商業(yè)銀行經(jīng)營學(xué)第七章中間業(yè)務(wù)教學(xué)文稿

第七章

中間業(yè)務(wù)

中間業(yè)務(wù)概述

狹義表外業(yè)務(wù)

2024/9/27第七章

中間業(yè)務(wù)

第一節(jié)中間業(yè)務(wù)概述

《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的定義是，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。該暫行規(guī)定將表外業(yè)務(wù)劃歸到了中間業(yè)務(wù)當(dāng)中。

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從人民銀行的規(guī)定來看，我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)與巴塞爾委員會定義的廣義表外業(yè)務(wù)基本一致，狹義的通俗意義上的表外業(yè)務(wù)屬于中間業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)是中間業(yè)務(wù)中一種特殊的，有一定風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。

在以英美為主的西方商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中，與我國中間業(yè)務(wù)概念相對應(yīng)的是表外業(yè)務(wù)，指商業(yè)銀行所從事的，按通行會計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表，不影響資產(chǎn)負(fù)債總額，但會改變銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營活動。

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中間業(yè)務(wù)的特點(diǎn)

1.表外性

中間業(yè)務(wù)不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映。開展業(yè)務(wù)時(shí)，沒有自身資金的轉(zhuǎn)移。2.多樣性從其生成條件看，中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品與銀行的支付中介職能、信用中介職能及銀行的信譽(yù)和技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件相聯(lián)系；從其功能看，有結(jié)算性、管理性、擔(dān)保性、融資性業(yè)務(wù)及其他；從其扮演的身份看，有代理性業(yè)務(wù)、委托性和自營性業(yè)務(wù)2024/9/27

中間業(yè)務(wù)的種類1.以收入來源為分類標(biāo)準(zhǔn)

目前國際上常見的、最基本的分類標(biāo)準(zhǔn)。信托業(yè)務(wù)收入，是信托部門產(chǎn)生的交易和服務(wù)收入。投資銀行和交易收入，是證券承銷、從事金融交易活動所產(chǎn)生的收入，如期貨、外匯、利率、證券、指數(shù)交易等存款賬戶服務(wù)費(fèi)，如賬戶維護(hù)費(fèi)、最低金額罰款、無效支票罰款等。手續(xù)費(fèi)收入，包括信用卡收費(fèi)、貸款證券化、抵押貸款再融資服務(wù)收費(fèi)、共同基金和年金的銷售、自動提款機(jī)提款收費(fèi)等。其他非手續(xù)費(fèi)收入，包括數(shù)據(jù)處理服務(wù)費(fèi)、各種資產(chǎn)出售收益等。2024/9/272.以是否構(gòu)成商業(yè)銀行或有資產(chǎn)和或有負(fù)債為分類標(biāo)準(zhǔn)

巴塞爾委員會按照是否構(gòu)成商業(yè)銀行或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的要求，制定了國際銀行業(yè)通用的分類標(biāo)準(zhǔn)，分為：或有債權(quán)/債務(wù)類中間業(yè)務(wù)，即在一定條件下會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)和負(fù)債的業(yè)務(wù)，主要包括承諾類、擔(dān)保類和金融衍生交易類，即狹義的表外業(yè)務(wù)。金融服務(wù)類中間業(yè)務(wù)，指商業(yè)銀行通過對客戶提供金融服務(wù)，以收取手續(xù)費(fèi)為目的、不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)、不構(gòu)成商業(yè)銀行或有債權(quán)/債務(wù)的業(yè)務(wù)，即只能給銀行帶來各種服務(wù)性收入，而不會影響銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)質(zhì)量的業(yè)務(wù)。主要包括支付結(jié)算、代理、基金托管、咨詢顧問類等。2024/9/273.以是否含有期權(quán)性質(zhì)為分類標(biāo)準(zhǔn)含有期權(quán)性質(zhì)的中間業(yè)務(wù)－銀行保證在一定期限內(nèi)，應(yīng)承諾購買方的要求，按照事先約定的條件履行承諾。客戶擁有一個(gè)期權(quán)，可以決定是否要求銀行履行承諾，銀行在售出承諾時(shí)通常獲得一定的收入，相當(dāng)于期權(quán)費(fèi)。包括貸款承諾、金融期權(quán)和備用信用證等。不含期權(quán)性質(zhì)的中間業(yè)務(wù)－銀行和客戶承擔(dān)對等的業(yè)務(wù)，客戶沒有決定銀行是否履行合同的權(quán)利。例如互換、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、無追索權(quán)的證券化和貸款出售，以及金融服務(wù)類中間業(yè)務(wù)等。2024/9/274.以業(yè)務(wù)功能和形式為標(biāo)準(zhǔn)支付結(jié)算類－指商業(yè)銀行為客戶辦理因債權(quán)債務(wù)關(guān)系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關(guān)的收費(fèi)業(yè)務(wù)。借助的主要結(jié)算工具包括銀行匯票、商業(yè)匯票、銀行本票和支票。結(jié)算方式主要包括匯款、托收和信用證業(yè)務(wù)等。銀行卡業(yè)務(wù)－是由經(jīng)授權(quán)的金融機(jī)構(gòu)向社會發(fā)行的具有消費(fèi)信用、轉(zhuǎn)帳結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。代理類－指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦理客戶指定的經(jīng)濟(jì)事物、提供金融業(yè)務(wù)并收取一定費(fèi)用的業(yè)務(wù)，包括代理政策性銀行業(yè)務(wù)、代理中國人民銀行業(yè)務(wù)、代理商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、代收代付業(yè)務(wù)、代理證券業(yè)務(wù)、代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、代理其他銀行銀行卡收單業(yè)務(wù)等。2024/9/27擔(dān)保類－指商業(yè)銀行為客戶債務(wù)清償能力提供擔(dān)保，承擔(dān)客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。承諾類－指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事先約定的條件向客戶提供約定信用的業(yè)務(wù)，主要指貸款承諾，包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。交易類－指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的需要，利用各種金融工具進(jìn)行的資金交易活動，主要包括金融衍生業(yè)務(wù)。2024/9/27基金托管業(yè)務(wù)－指有托管資格的商業(yè)銀行接受基金管理公司委托，安全保管所托管的基金的全部資產(chǎn)，為所托管的基金辦理基金資金清算款項(xiàng)劃撥、會計(jì)核算、基金估值、監(jiān)督管理人投資運(yùn)作。包括封閉式證券投資基金托管業(yè)務(wù)、開放式證券投資基金托管業(yè)務(wù)和其他基金的托管業(yè)務(wù)。咨詢顧問類業(yè)務(wù)－指商業(yè)銀行依靠自身在信息、人才、信譽(yù)等方面的優(yōu)勢，收集和整理有關(guān)信息，并通過對這些信息以及銀行和客戶資金運(yùn)動的記錄和分析，并形成系統(tǒng)的資料和方案，提供給客戶，以滿足其業(yè)務(wù)經(jīng)營管理或發(fā)展的服務(wù)活動。包括企業(yè)信息咨詢業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理顧問業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)和現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)。其他類業(yè)務(wù)－包括保管箱業(yè)務(wù)以及其他不能歸入以上八類的業(yè)務(wù)。2024/9/27

兩類業(yè)務(wù)的比較

1.兩類業(yè)務(wù)的性質(zhì)不完全相同金融服務(wù)類業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行利用自身的信譽(yù)、設(shè)施和人員而經(jīng)營的中介性業(yè)務(wù)，一般不會直接對商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債產(chǎn)生影響，也不會演變?yōu)橘Y產(chǎn)或負(fù)債，商業(yè)銀行只是收取中介費(fèi)或傭金；表外業(yè)務(wù)則不同，可能演變?yōu)樯虡I(yè)銀行事實(shí)的資產(chǎn)或負(fù)債，商業(yè)銀行不完全是為了獲取傭金，更多的是為了轉(zhuǎn)移、防范風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。2024/9/272.風(fēng)險(xiǎn)程度不同服務(wù)類業(yè)務(wù)一般具有委托代理性質(zhì)，商業(yè)銀行在代理業(yè)務(wù)中只是按客戶的要求辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，對非代理過程中的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，一般是由客戶承擔(dān)，總體上風(fēng)險(xiǎn)較??；表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)則會因其是否形成商業(yè)銀行事實(shí)上的資產(chǎn)或負(fù)債而有很大的不同。在一些與市場價(jià)格相關(guān)的表外業(yè)務(wù)如期權(quán)、期貨中，一個(gè)重要的特點(diǎn)是“以小博大”的杠桿性，商業(yè)銀行在經(jīng)營這些業(yè)務(wù)的過程中，既可能因?yàn)槭袌鰞r(jià)格的有利波動成倍地獲得利潤，也可能因?yàn)槭袌鰞r(jià)格的不利變化而造成成倍的損失。2024/9/273.受金融監(jiān)管部門的管理程度不同服務(wù)類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小（一般只表現(xiàn)為操作風(fēng)險(xiǎn)，不存在利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)），因此金融監(jiān)管部門對其的管理相對松一些，通常不對其進(jìn)行過多的干預(yù)和管制；而不同國家及國際金融組織對具有較高風(fēng)險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù)的管理則表現(xiàn)得越來越重視。2024/9/27如1985年，英格蘭銀行就要求設(shè)在倫敦的銀行在測量資本充足性時(shí)把票據(jù)發(fā)行便利項(xiàng)下的包銷承諾包括進(jìn)去，在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例時(shí)，無論是否實(shí)際支用相應(yīng)的資金，這些便利都要按50%的比例計(jì)算；1986年，美國聯(lián)邦儲備銀行提議在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的計(jì)算中因包括一些表外項(xiàng)目；1988年的《巴塞爾協(xié)議》更是在對表外業(yè)務(wù)的資本充足率管制方面規(guī)定了國際間的通行規(guī)則，即管理部門對表外業(yè)務(wù)的管理要比服務(wù)類業(yè)務(wù)嚴(yán)格得多。2024/9/27

狹義（傳統(tǒng)）的中間業(yè)務(wù)結(jié)算業(yè)務(wù)結(jié)算工具－匯票、支票、本票；結(jié)算方式－匯款、托收結(jié)算、信用證結(jié)算、保函結(jié)算。代理業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)內(nèi)容－代理收款業(yè)務(wù)、代理融通和代理行業(yè)務(wù)、保付代理業(yè)務(wù)、基金托管業(yè)務(wù)、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)、其他咨詢顧問業(yè)務(wù)內(nèi)容－評估類信息咨詢、委托中介類信息咨詢、綜合信息類咨詢及投資銀行業(yè)務(wù)。2024/9/27第七章中間業(yè)務(wù)

第二節(jié)

狹義表外業(yè)務(wù)

銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展表外業(yè)務(wù)的含義（Off-BalanceSheetActivities,OBS）

指商業(yè)銀行從事的，按通行的會計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但能影響銀行當(dāng)期損益，改變銀行資產(chǎn)報(bào)酬率的經(jīng)營活動。2024/9/27狹義：指那些未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，并在一定條件下會轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動。通常稱為或有資產(chǎn)或或有負(fù)債，有風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)在會計(jì)報(bào)表附注中予以揭示。廣義：指商業(yè)銀行從事的所有不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映的業(yè)務(wù)。除狹義之外，還包括結(jié)算、代理、咨詢等無風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營活動。2024/9/27

按巴塞爾委員會提出的要求，廣義的表外義務(wù)分為：1.或有債權(quán)/債務(wù)，即狹義的表外業(yè)務(wù)，包括貸款承諾、擔(dān)保、金融衍生工具、投資銀行業(yè)務(wù)等。2.金融服務(wù)類業(yè)務(wù)，包括信托與咨詢服務(wù)、支付和結(jié)算、代理人服務(wù)、與貸款有關(guān)的服務(wù)、進(jìn)出口服務(wù)等。通常所說的表外業(yè)務(wù)指狹義的表外業(yè)務(wù)。2024/9/27表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因1.規(guī)避資本管制，增加盈利來源2.適應(yīng)金融環(huán)境的變化3.轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)4.適應(yīng)客戶對銀行服務(wù)多樣化的需要5.銀行自身擁有的有利條件促使銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)6.科技進(jìn)步推動了銀行表外業(yè)務(wù)中國銀行業(yè)開展表外業(yè)務(wù)的分析1.更新商業(yè)銀行經(jīng)營理念2.改善銀行業(yè)技術(shù)手段3.培養(yǎng)新型金融人才

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擔(dān)保業(yè)務(wù)即銀行應(yīng)某一交易中的一方申請，承諾當(dāng)申請人不能履約時(shí)由銀行承擔(dān)對另一方的全部義務(wù)的行為。主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。銀行承兌匯票由收款人或付款人（或承兌申請人）簽發(fā)，由承兌申請人向開戶銀行申請，經(jīng)銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。2024/9/27商業(yè)銀行的票據(jù)承兌是一種傳統(tǒng)的銀行擔(dān)保業(yè)務(wù)，銀行在匯票上簽章，承諾在匯票到期日支付匯票金額。向銀行申請辦理匯票承兌的是商業(yè)匯票的出票人，即簽發(fā)匯票的企業(yè)或其他組織。經(jīng)過銀行承兌的商業(yè)匯票就成為銀行承兌匯票，其付款人為承兌人。銀行對匯票的付款責(zé)任以自己的名義進(jìn)行擔(dān)保，以銀行信用取代了商業(yè)信用，故應(yīng)向出票人（承兌申請人）按票面金額收取手續(xù)費(fèi)。為防范風(fēng)險(xiǎn)，銀行通常要求出票人資信狀況良好，具有支付匯票金額的可靠資金來源，與承兌銀行具有真實(shí)的委托付款關(guān)系，并在承兌銀行開立賬戶。出票人在向開戶銀行提出承兌申請的同時(shí)，需提交交易合同等資料，并交納承兌保證金。銀行審查出票人資信后，與其簽訂銀行承兌協(xié)議。2024/9/27承兌銀行在匯票到期日前通知出票人按承兌票面值將金額存入該行，并于匯票到期日向出票人收取票款。即使出票人未能足額交存票款，承兌行仍負(fù)有到期憑票對持票人無條件付款的義務(wù)，但對出票人尚未支付的匯票金額計(jì)收利息。如果承兌行存在合法抗辯事由而拒絕支付，應(yīng)在接到匯票后的法定期限內(nèi)向持票人提交拒絕付款證明。2024/9/27備用信用證（StandbyCreditLetter，SCL）指開證行根據(jù)申請人的請求對受益人開立的承諾承擔(dān)某項(xiàng)義務(wù)的憑證，即開證行保證在開證申請人未能履行其應(yīng)履行的義務(wù)時(shí)，受益人只要憑備用信用證的規(guī)定向開證行開具匯票（或不開匯票），并提交開證申請人未履行義務(wù)的聲明或證明文件，即可取得開證行的償付。通常為投標(biāo)人中標(biāo)后簽約、借款人還款及履約保證金等提供擔(dān)保的書面保證文件。2024/9/271.類型（按可否撤銷）可撤銷的備用信用證（RevocableSCL）－附有在申請人財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)某種變化時(shí)，開證行可以撤銷或修改信用證的條款，以保護(hù)自身利益。不可撤銷的備用信用證（IrrevocableSCL）－開證行不可以單方面撤銷或修改信用證，受益人付款承諾有了確定的信用保障，故傭金較高。2.作用借款人－使較低的信用等級上升到一個(gè)較高的等級，降低融資成本；開證行－較低的成本，較高的盈利；受益人－獲得很高的安全性。2024/9/273.交易程序

訂立合同

申請開證

開證與通知

審核與修改

執(zhí)行與合同

支付與求償2024/9/27商業(yè)信用證是國際貿(mào)易結(jié)算中的一種重要方式，指進(jìn)口商請求當(dāng)?shù)劂y行開出的一種證書，授權(quán)出口商所在地的另一家銀行通知出口商，在符合信用證規(guī)定的條件下，愿意承兌或付款承購出口商交來的匯票單據(jù)。銀行以自身的信譽(yù)為進(jìn)出口商之間的交易、付款作擔(dān)保，充當(dāng)中間人或保證人，一般不占用自有資金。2024/9/27分類是否跟單－跟單、光票信用證可否撤銷－可撤銷、不可撤銷信用證議付方式－公開、限制、不得議付信用證可否轉(zhuǎn)讓－可轉(zhuǎn)讓、不可轉(zhuǎn)讓信用證背對背信用證、對開信用證、循環(huán)信用證、旅行信用證等

特點(diǎn)開證行擔(dān)負(fù)第一付款責(zé)任，是第一付款人。信用證是一項(xiàng)獨(dú)立的文件。2024/9/27益處進(jìn)口商：提高資信度，使對方按約發(fā)貨得到保障，可通過信用證條款控制出口商的交貨日期、單據(jù)種類和份數(shù)等，保證貨物上船前的數(shù)量和質(zhì)量；申請開證只需交納一部分貨款作為押金，實(shí)際上是銀行提供了一筆短期融通資金。出口商：出口收款有較大保障，銀行作為第一付款人，使付款違約的可能性降為極小；開證行開出信用證需要有貿(mào)易和外匯管理當(dāng)局的批準(zhǔn)，可避免進(jìn)口國家禁止進(jìn)口或限制外匯轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。開證行：開立信用證提供的是信用保證，而不是資金。既不必占用自有資金，還可以得到開證手續(xù)費(fèi)收入；進(jìn)口商交納的押金在減小墊款風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)為銀行提供一定量的流動資金來源。2024/9/27交易程序

開證人申請開立信用證

開證行開立信用證

通知行通知信用證

審查與修改信用證

交單議付

開證人付款贖單2024/9/27

票據(jù)發(fā)行便利（NoteIssuanceFacilities，NLFs）票據(jù)發(fā)行便利是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾，屬銀行的承諾業(yè)務(wù)。借款人根據(jù)事先與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂的一系列協(xié)議，可以在一定期限內(nèi)（一般為5至7年），以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期融資票據(jù)，從而以較低的成本取得中長期資金。發(fā)行的票據(jù)是可以循環(huán)的，大部分票據(jù)的期限為3個(gè)月或6個(gè)月，長的可達(dá)一年，短的可至一個(gè)星期或零星的幾天票據(jù)發(fā)行便利類似于將辛迪加貸款與證券化相結(jié)合的一種金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。2024/9/27票據(jù)發(fā)行便利的種類1.包銷的票據(jù)發(fā)行便利循環(huán)包銷便利（RevolvingUnderwritingFacility，RUF）

包銷的商業(yè)銀行有責(zé)任承銷當(dāng)期發(fā)行的短期票據(jù)。如果借款人的某期短期票據(jù)推銷不出去，承包銀行有責(zé)任自行提供給借款人所需資金?？赊D(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利（TransferableRevolvingUnderwritingFacility）

包銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時(shí)可以將其包銷承諾的所有權(quán)利和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給另一家機(jī)構(gòu)。多元票據(jù)發(fā)行便利（MultipleComponentFacility）

允許借款人以更多的更靈活的方式提取資金，在選擇提取資金的期限、提取何種貨幣方面獲得更大的靈活性。

2024/9/27

2.無包銷的票據(jù)發(fā)行便利

即沒有“包銷不能售出的票據(jù)”承諾的票據(jù)發(fā)行便利。

一般采用總承諾的形式，通常安排銀行為借款人出售票據(jù)。2024/9/27票據(jù)發(fā)行便利市場的構(gòu)成借款人－一般是資信較高的企業(yè)。發(fā)行銀行－其票據(jù)發(fā)行功能類似于銀團(tuán)貸款中的貸款安排包銷銀行－承擔(dān)了相當(dāng)于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的票據(jù)包銷職能。投資者－即資金提供人或票據(jù)持有者，只承擔(dān)期限風(fēng)險(xiǎn)。2024/9/27票據(jù)發(fā)行便利的程序由發(fā)行人（借款人）委任包銷人和投標(biāo)小組成員。在發(fā)行人與包銷人和投標(biāo)小組成員之間簽訂一系列文件。發(fā)行安排的具體時(shí)間表。2024/9/27票據(jù)發(fā)行便利市場經(jīng)營中應(yīng)注意的問題嚴(yán)格把好市場準(zhǔn)入關(guān)加強(qiáng)自我約束性的內(nèi)部管理注意保持銀行的流動性選擇高資信的企業(yè)和銀行

2024/9/27

遠(yuǎn)期利率協(xié)議遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ForwardRateAgreement，F(xiàn)RA）

是一種遠(yuǎn)期合約，買賣雙方商定將來一定時(shí)間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在將來清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時(shí)參照利率之間利息差額的貼現(xiàn)金額。

協(xié)議的買（賣）方是名義借（貸）款人，預(yù)測未來一段時(shí)間內(nèi)利率將上升（下降），其訂立協(xié)議的目的主要是為了規(guī)避利率上升（下降）的風(fēng)險(xiǎn)，因此，希望現(xiàn)在就把利率水平確定在自己愿意支付的水平――協(xié)議利率上。2024/9/27產(chǎn)生的原因商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的期限不能實(shí)現(xiàn)完全匹配，尤其是資產(chǎn)期限長于負(fù)債期限的可能性極大，時(shí)常面臨利率敞口風(fēng)險(xiǎn)的威脅。協(xié)議巧妙地利用交易雙方因借貸地位不同等原因所致的利率定價(jià)分歧，免除了在交易成立之初即支付資金的不便，同時(shí)采取名義本金、差額利息支付、貼現(xiàn)結(jié)算等有特色的方式。使商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了在不擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債總額的情況下避免風(fēng)險(xiǎn)，免除了因風(fēng)險(xiǎn)管理而帶給資產(chǎn)負(fù)債表的進(jìn)一步負(fù)擔(dān)。對于受資本充足率困擾，面臨增加收益壓力的商業(yè)銀行，有利于它們削減本來用于風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)金資產(chǎn)總額，提高了經(jīng)營效益。2024/9/27遠(yuǎn)期利率協(xié)議的特點(diǎn)成本較低－風(fēng)險(xiǎn)管理費(fèi)用縮小、無需支付保證金就可成交，直到起息日結(jié)算之前，只需一次性支付少量資金。靈活性大－交易范圍極具靈活性，體現(xiàn)在交易幣種、期限、金額上。保密性好－避免交易所公開競價(jià)形式，滿足保密的要求，避免不必要的成本增加。2024/9/27遠(yuǎn)期利率協(xié)議的類型1.普通遠(yuǎn)期利率協(xié)議（PlainVanillaFRA）

交易雙方僅達(dá)成一個(gè)遠(yuǎn)期利率合同，僅涉及一種貨幣。交易量大，在幣種、期限、金額、協(xié)議利率等方面可因交易需要而調(diào)整，是其他各類協(xié)議的基礎(chǔ)。2.對敲的遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRAStrip）

指交易者同時(shí)買入或賣出一系列遠(yuǎn)期利率合同的組合，通常一個(gè)合同的到期日與另一個(gè)合同的起息日一致，但各個(gè)合同的協(xié)議利率不盡相同。2024/9/273.合成的外匯遠(yuǎn)期利率協(xié)議（SyntheticFRAinaForeignCurrency）

指交易者同時(shí)達(dá)成遠(yuǎn)期期限相一致的遠(yuǎn)期利率協(xié)議和遠(yuǎn)期外匯交易。4.遠(yuǎn)期利差協(xié)議（ForwardSpreadAgreement，F(xiàn)SA）

被交易雙方用來固定兩種貨幣利率之間的差異。通常在結(jié)算日由一方以美元的形式來完成差額利息的支付，使雙方都要承擔(dān)結(jié)算上的美元匯率風(fēng)險(xiǎn)。2024/9/27遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易程序1.交易者通過路透終端機(jī)“FRA”畫面得到遠(yuǎn)期利率協(xié)議市場定價(jià)信息，并向有關(guān)報(bào)價(jià)銀行詢價(jià)，進(jìn)而表達(dá)交易意愿。2.報(bào)價(jià)銀行對交易者的資信作了評估后，在協(xié)議日以電傳的形式對交易加以確認(rèn)。3.報(bào)價(jià)銀行在結(jié)算日以電傳形式確認(rèn)結(jié)算。

結(jié)算金額＝（本金×利差×實(shí)際天數(shù)/360或365天）/（1+市場利率×實(shí)際天數(shù)/360或365天）

2024/9/27遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定價(jià)遠(yuǎn)期利率，構(gòu)成整個(gè)定價(jià)的基礎(chǔ)，主要取決于交易期限、幣種、金額等條件和報(bào)價(jià)銀行的市場活動能力。啟用費(fèi)或年差價(jià)，啟用費(fèi)高低因報(bào)價(jià)銀行實(shí)力和具體交易要求而異，起伏較大。利差收益，即商業(yè)銀行從事交易所需獲得的服務(wù)報(bào)酬，通常是25個(gè)基點(diǎn)。2024/9/27商業(yè)銀行創(chuàng)造遠(yuǎn)期利率協(xié)議的途徑1．通過現(xiàn)貨資金市場出售一個(gè)遠(yuǎn)期利率協(xié)議意味著銀行需要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)遠(yuǎn)期貸款利率，買入一個(gè)遠(yuǎn)期利率協(xié)議意味著銀行需要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)遠(yuǎn)期存款利率。優(yōu)點(diǎn)：具有期限、金額等方面的靈活性，容易與客戶的需要相吻合；缺點(diǎn)：如果銀行要從事相應(yīng)的抵補(bǔ)交易，容易導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)大。2024/9/272．利用金融期貨市場的遠(yuǎn)期發(fā)現(xiàn)功能根據(jù)利率期貨的買價(jià)確定出售的遠(yuǎn)期利率，根據(jù)利率期貨的賣價(jià)確定買入的遠(yuǎn)期利率。優(yōu)點(diǎn)：簡便易行、抵補(bǔ)操作占用資金少；缺點(diǎn)：不能保證遠(yuǎn)期利率協(xié)議的結(jié)構(gòu)與期貨合約的規(guī)模和日期完全一致。2024/9/27遠(yuǎn)期利率協(xié)議的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易，不是一種借貸活動，無需在當(dāng)事人的資產(chǎn)負(fù)債表上反映出來，不會對資產(chǎn)負(fù)債表上所反映的財(cái)務(wù)狀況有不利影響。遠(yuǎn)期利率交易只對利率變動計(jì)算利息差額，并不涉及本金交易，因此所需動用的資金量很小，不會形成對當(dāng)事人的資金壓力。遠(yuǎn)期利率交易簡便、靈活，不需支付保證金。銀行開展存貸業(yè)務(wù)或運(yùn)用借款資金開展貸款業(yè)務(wù)時(shí)，其存貸期限結(jié)構(gòu)不可能相同，往往會出現(xiàn)借短放長或借長放短。在這種情況下，最適合運(yùn)用遠(yuǎn)期利率協(xié)議來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。2024/9/27遠(yuǎn)期利率協(xié)議的缺點(diǎn)場外交易，存在信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議不能進(jìn)行對沖交易，每筆交易都是相對獨(dú)立的交易，它僅能與另一筆遠(yuǎn)期利率協(xié)議掉換，而不能出賣或沖銷原協(xié)議。遠(yuǎn)期利率協(xié)議一旦成交，只能按期執(zhí)行，結(jié)算利差，不能提前了結(jié)協(xié)議，缺乏靈活性。2024/9/27中國開展遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)的可能性探討利率市場化進(jìn)程金融市場的發(fā)展資信高的銀行和客戶

2024/9/27

互換業(yè)務(wù)互換（Swap）是兩個(gè)或兩個(gè)以上的交易對手根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在一段時(shí)間內(nèi)交換一系列款項(xiàng)的支付活動。通常最低交易單位是1000萬美元；使用較多的貨幣是美元、歐元、瑞士法郎、英鎊、日元和新加坡元；期限較多的是5-7年，也有超過10年的；一般以市場利率、匯率或其他價(jià)格為基礎(chǔ)，由雙方協(xié)商決定；有多種多樣的資金流向安排可供協(xié)商選擇，如到期一次償還、分期償還、本利均等償還等。產(chǎn)生的原因2024/9/27互換的特點(diǎn)可保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變－互換交易真正處理的只是債務(wù)的經(jīng)濟(jì)方面，而對原債權(quán)債務(wù)人之間的法律關(guān)系沒有任何影響，即可以保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變。較好地限制信用風(fēng)險(xiǎn)－互換交易是對手方之間通過一份合同成交，雙方相互交換資金，所以一旦一方當(dāng)事人停止支付，另一方當(dāng)事人也可以不履行義務(wù)，在一定程度上限制了單個(gè)協(xié)議的信用風(fēng)險(xiǎn)。2024/9/27商業(yè)銀行從事的互換交易類型1.利率互換（InterestSwsp）指兩筆債務(wù)以利率方式相互交換，一般在一筆象征性本金數(shù)額的基礎(chǔ)上互相交換具有不同特點(diǎn)的一系列利息款項(xiàng)支付。包括：息票利率互換（CouponSwap）－從固定利率到浮動利率的互換。基礎(chǔ)利率互換（BasisSwap）－從一種參考利率為基礎(chǔ)的浮動利率到以另一種參考利率為基礎(chǔ)的浮動利率的互換。交叉貨幣利率互換（Cross-currencyInterestRateSwap）

－從一種貨幣的固定利率到另一種貨幣浮動利率的互換。2024/9/272.貨幣互換（CurrencySwap）指雙方按約定匯率在期初交換不同貨幣的本金，然后根據(jù)事先規(guī)定的日期，按即期匯率分期交換利息，到期再按原來的匯率交換回原來貨幣的本金，其中利率的互換可按即期匯率折算為一種貨幣而只作差額支付。2024/9/27

世界上第一筆正式的貨幣互換是1981年所羅門兄弟公司為美國國際商用機(jī)器公司（IBM）和世界銀行安排的第一次互換。IBM公司在發(fā)行瑞士法郎債券籌資方面比世界銀行有成本低的優(yōu)勢。而世界銀行在發(fā)行歐洲美元債券籌資方面比IBM公司有成本優(yōu)勢。IBM公司希望擁有美元，而世界銀行希望獲得瑞士法郎或馬克。所以在所羅門兄弟公司撮合下，IBM公司將相當(dāng)于2.9億歐洲美元的馬克、瑞士法郎與世界銀行交換，獲得2.9億美元資金使用。在這筆業(yè)務(wù)中IBM公司把利率為10%的馬克債券轉(zhuǎn)換為利率為8.15%的歐洲美元債券，世界銀行將利率為16%的歐洲美元債券轉(zhuǎn)換為利率為10.13%的馬克債券，雙方大大降低了成本。2024/9/27互換的交易程序1.選擇交易商互換交易商是活躍在利率和貨幣市場上的大銀行。選擇時(shí)需要比較他們的信譽(yù)及收取的利率差價(jià)或傭金。2.參與互換的使用者與互換交易商就交易條件進(jìn)行磋商雙方在電話中達(dá)成口頭協(xié)議后，在24小時(shí)之內(nèi)加以確認(rèn)，確認(rèn)后簽署互換文件，即可迅速成交并履行合約。3.互換交易的實(shí)施主要是一系列款項(xiàng)的交換支付。2024/9/27利率互換：假定A、B公司都想借入5年期的1000萬美元的借款，A想借入與6個(gè)月期相關(guān)的浮動利率借款，B想借入固定利率借款。由于信用等級不同，故市場向它們提供的利率不同。A公司：10%固定利率；6個(gè)月期LIBOR＋0.4%B公司：11%固定利率；6個(gè)月期LIBOR＋1.00%2024/9/27雙方總的籌資成本降低了（11%＋6個(gè)月期LIBOR＋0.4%－10%－6個(gè)月期LIBOR－1.00%）＝0.4%假定雙方各分享一半，則雙方都將使籌資成本降低0.2%，即雙方最終實(shí)際籌資成本分別為：A支付LIBOR＋0.2%浮動利率，B支付10.80％的固定利率。雙方可根據(jù)借款成本與實(shí)際籌資成本的差異計(jì)算各自向?qū)Ψ街Ц兜默F(xiàn)金流，即A向B支付按LIBOR計(jì)算的利息，B向A支付按9.8%計(jì)算的利息。

2024/9/27互換的定價(jià)

定價(jià)主要涉及利率和匯率的確定。利率互換價(jià)格－是指市場一定期限的浮動利率與一個(gè)固定利率的交易，而以固定利率表示利率互換價(jià)格。貨幣互換價(jià)格－是用交換貨幣的遠(yuǎn)期匯率來表示，而遠(yuǎn)期匯率是根據(jù)利率平價(jià)理論，計(jì)算出兩種貨幣的利差，用升水或貼水表示，加減于即期匯率。

利率互換價(jià)格決定于一個(gè)固定利率的報(bào)價(jià)狀況，浮動利率是根據(jù)市場利率決定的，一般使用6個(gè)月LIBOR。2024/9/27中國發(fā)展互換業(yè)務(wù)的可能性探討經(jīng)濟(jì)主體融資渠道多元化金融市場的發(fā)展銀行獲取金融信息的能力高資信的客戶

2024/9/27

其他主要的表外業(yè)務(wù)貸款承諾

銀行與借款客戶之間達(dá)成的一種具有法律約束力的正式契約，銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率，隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)客戶的要求向其提供信貸服務(wù)，并收取一定的承諾傭金。

2024/9/27類型（1）定期貸款承諾（TermLoanCommitment）

借款人可以全部或部分地提用承諾金額，但僅能提用一次。（2）備用承諾（StandbyCommitment）

直接的備用承諾、遞減的備用承諾、可轉(zhuǎn)換的備用承諾（3）循環(huán)承諾（RevolvingCommitment）

直接的循環(huán)承諾、遞減的循環(huán)承諾、可轉(zhuǎn)換的循環(huán)承諾

2024/9/27定價(jià)

確定承諾傭金。核心是傭金費(fèi)率，由銀行和借款人協(xié)商確定，通常不超過1%。費(fèi)率確定后，可從整個(gè)承諾金額、未使用的承諾金額、已提用的承諾金額中協(xié)定一個(gè)作為計(jì)費(fèi)基礎(chǔ)，習(xí)慣上采用未使用的承諾金額，根據(jù)承諾期限計(jì)算總的承諾傭金。2024/9/27交易程序（1）借款人向銀行提出申請，提交財(cái)務(wù)資料，由銀行進(jìn)行信貸審查，確定可行性。（2）借款人和銀行進(jìn)行協(xié)商，簽訂合同。（3）借款人在提用資金前通知銀行將提用金額劃至借款人存款賬戶。（4）借款人按期繳納傭金和利息，并按合同規(guī)定的償還計(jì)劃歸還本金。2024/9/27優(yōu)點(diǎn)對借款人提供了較大的靈活性；保證其資金來源，提高資信度，降低融資成本。對承諾銀行提供了較高的盈利性。2024/9/27

貸款出售（（LoanSales）指商業(yè)銀行在貸款形成以后，采取各種方式出售貸款債權(quán)給其他投資者，從中獲得手續(xù)費(fèi)收入。類型更改（Novation）－出售銀行從與借款人達(dá)成的合同中退出，由貸款的購買者與借款人重新簽訂新的合同，出售銀行與借款人和購買者不再有任何聯(lián)系。轉(zhuǎn)讓（Assignment）－出售銀行事先通知借款人，將貸款合同中屬于出售銀行的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給購買者。參與（Participation）－在出售銀行與購買者之間創(chuàng)造出