2022年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)仿真測(cè)試考試(含答案)

2022年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)仿真測(cè)試考試

（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（30題）

1.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)，PU08表示的是（）。

A.到期日為11月8日的棕相油期貨合約

B.上市月份為2022年8月的棕桐油期貨合約

C.到期月份為2022年8月的棕桐油期貨合約

D.上市日為11月8日的棕稠油期貨合約

2.滬深300股票指數(shù)的編制方式為（）。

A.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法B.修正的算術(shù)平均法C.幾何平均法

D.加權(quán)平均法

3.無(wú)下影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.收盤(pán)價(jià)B.最高價(jià)C.開(kāi)盤(pán)價(jià)D.最低價(jià)

4.在其他因素不變的條件下，期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)的價(jià)格

（）o

A.?不能確定?B.不受影響?C.應(yīng)該越高?D.應(yīng)該越低

5.投資者以3310.2點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入滬深300股指期貨合約5手，當(dāng)天以

3320.2點(diǎn)全部平倉(cāng)。若不計(jì)交易費(fèi)用，其交易結(jié)果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

6.一般而言，預(yù)期后市下跌，又不想承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該首選()策

略。

A.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)?B.賣(mài)出看漲期權(quán)?C.賣(mài)出看跌期權(quán)?D.買(mǎi)進(jìn)看漲期

權(quán)

7.在其他條件不變的情況下，假設(shè)我國(guó)棉花主產(chǎn)區(qū)遭遇嚴(yán)重的蟲(chóng)災(zāi)，則

棉花期貨價(jià)格將()

A.保持不變B.上漲C.下跌D.變化不確定

8.()是全球金屬期貨的發(fā)源地。

A.?上海期貨交易所?B.東京工業(yè)品交易所C.?紐約商業(yè)交易所?D.倫

敦金屬交易所

9.2022年，CBOT和CME合并成為()，該集團(tuán)成為目前全球最大的期

貨交易場(chǎng)所。

A.紐約商業(yè)交易所

B.紐約期貨交易所

C.歐洲期貨交易所

D.芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)

10.我國(guó)鋅期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是（）元/噸。

A.lB.5C.2D.10

11.下列關(guān)于外匯掉期的概述，正確的是（）o

A.交易雙方在同一交易日買(mǎi)入和賣(mài)出數(shù)量近似相等的貨幣

B.交易雙方在約定在兩個(gè)不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相

反的兩次貨幣交換

C.交易雙方需支付換人貨幣的利息

D.交易雙方在未來(lái)某一時(shí)刻按商定的匯率買(mǎi)賣(mài)外匯

12.芝加哥商業(yè)交易所（CME）面值為100萬(wàn)美元的3個(gè)月期國(guó)債期貨，當(dāng)

成交指數(shù)為98.56時(shí)，其年貼現(xiàn)率是（）。

A.M.44%?B.8.56%?C.0.36%?D.5.76%

13.在期貨合約中，不需明確規(guī)定的條款是（）。

A.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制B.期貨價(jià)格C.最小變動(dòng)價(jià)位

D.報(bào)價(jià)單位

14.某投資者買(mǎi)入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)

格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份（）o

A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.零值期權(quán)

6對(duì)于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析法是對(duì)價(jià)格變動(dòng)的根本原因的判斷

B.技術(shù)分析方式比較直觀

C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場(chǎng)趨勢(shì)

D.技術(shù)分析指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折

16.根據(jù)我國(guó)股指期貨投資者適當(dāng)性制度，自然人申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)保證金賬戶

可用資金金額不低于人民幣（）萬(wàn)元。?

A.8O?B.5O?C.1OOD.?30

17.某客戶以4000元/噸開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)大連商品交易所5月份大豆期貨合約5

手，當(dāng)天結(jié)算價(jià)為4010元/噸。該客戶該筆交易的浮動(dòng)盈虧是（）元。

（大豆期貨交易單位為10噸/手）

A.500B.10C.100D.50

18.下列屬于基本分析方法特點(diǎn)的是（）。

A.?研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因?

B.主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)?

C.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析?

D.認(rèn)為歷史會(huì)重演

19.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）

A.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利大

B.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利小

C.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利大

D.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利小

20.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4753,30天遠(yuǎn)期匯率為1.4783。這

表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率（）。

A.貼水30點(diǎn)

B.升水30點(diǎn)

C.貼水0.0010英鎊

D.升水0.0010英鎊

21.點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨價(jià)格計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，是因?yàn)椋ǎ?

A.交易雙方都是期貨交易所的會(huì)員

B.交易雙方彼此不了解

C.交易的商品沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)

D.期貨價(jià)格被視為反映現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)供求的權(quán)威價(jià)格

22.以下關(guān)于期貨合約最后交易日的描述中，正確的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一個(gè)交易日

C.最后交易日之后，未平倉(cāng)合約必須對(duì)沖了結(jié)

D.最后交易日在交割月的第三個(gè)交易日

23.大連大豆期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)為2100元/噸，買(mǎi)入價(jià)為2103

元/噸，前一成交價(jià)為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）

元/噸。

A.2100B.2101C.2102D.2103

24.股指期貨的交割方式是（）o

A.以某種股票交割B.以股票組合交割C.以現(xiàn)金交割D.以股票指數(shù)

交割

25.（）是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特

定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差C

A.現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格C.盈虧額D.基差

26.各國(guó)期貨交易所的組織形式不完全相同，一般可分為合伙制和會(huì)員制

兩種。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

27.列情形中，適合糧食貿(mào)易商利用大豆期貨進(jìn)行賣(mài)出套期保值的情形是

（）o

A.?預(yù)計(jì)豆油價(jià)格將上漲?

B.三個(gè)月后將購(gòu)置一批大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格上漲?

C.大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格?

D.有大量大豆庫(kù)存，擔(dān)心大豆價(jià)格下跌

28.在我國(guó)，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是（）o

A.期貨交易所B.期貨結(jié)算部門(mén)C.中國(guó)人民銀行D.國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管

理機(jī)構(gòu)

29.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批

豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸

的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格,同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/

噸的價(jià)格賣(mài)出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/

噸。該油脂企業(yè)開(kāi)始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。

A.elOB.>200-10D.??20

30.9月份和10月份滬深300股指期貨合約的期貨指數(shù)分別為3550和

3600點(diǎn)，若兩者的合理價(jià)差為25點(diǎn)，則該投資者最適合采取的交易策

略是（）。（不考慮交易費(fèi)用）

A.?買(mǎi)入9月份合約?

B.賣(mài)出10月份合約?

C.賣(mài)出9月份合約同時(shí)買(mǎi)入10月份合約?

D.買(mǎi)入9月份合約同時(shí)賣(mài)出10月份合約

二、多選題（20題）

31.下列（）情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。

A.本國(guó)順差擴(kuò)大B.降低本幣利率C.本國(guó)逆差擴(kuò)大1提高本幣利率

32.企業(yè)在期貨套期保值操作上面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。

A.?基差風(fēng)險(xiǎn)?B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?C.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)?D.期貨交易對(duì)手的違約

風(fēng)險(xiǎn)

33.期貨交割方式通常包括（）。

A.協(xié)議交割B.現(xiàn)金交割C.對(duì)沖平倉(cāng)D.實(shí)物交

割

34.下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有（）。

A.一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過(guò)電話、傳真等方式達(dá)成

B.交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活

C.遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開(kāi)性

D.遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)

35.在我國(guó)，最后交易日為“合約交割月份的15日（遇法定假日順延戶的

期貨品種有（）。

A.?鋅?B.鋁?C.黃金?D.銅

36.關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量的描述，正確的是（）。?

A.當(dāng)新的買(mǎi)入者和新的賣(mài)出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量減少

B.?當(dāng)成交雙方只有一方為平倉(cāng)交易時(shí)，持倉(cāng)量不變

C.?當(dāng)成交雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量減少?

D.當(dāng)成交雙方有一方為平倉(cāng)交易時(shí)，持倉(cāng)量增加

37.11月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期貨合約價(jià)格分別為

2355元/噸、2373元/噸和2425元/噸，套利者預(yù)期3月份與5月份合約

的價(jià)差、3月份與9月份合約的價(jià)差都將縮小，適宜采取的套利交易有

（）等。?

A.賣(mài)出5月玉米期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入9月玉米期貨合約?

B.買(mǎi)入3月玉米期貨合約，同時(shí)賣(mài)出9月玉米期貨合約?

C.買(mǎi)入3月玉米期貨合約，同時(shí)賣(mài)出5月玉米期貨合約?

D.賣(mài)出3月玉米期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入5月玉米期貨合約

38.當(dāng)（）時(shí)，國(guó)內(nèi)商品期貨交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證

金水平。?

A.臨近交割期?B.連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平?C.持

倉(cāng)量達(dá)到一定水平?D.遇國(guó)家法定長(zhǎng)假

39.下面關(guān)于交易量的說(shuō)法錯(cuò)誤的有（）0

A.在三重頂中價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量放大

B.價(jià)格突破信號(hào)成立，則伴隨著較大交易量

C.下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較小

D.三角形整理形態(tài)中交易量較大

40.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有（）o

A.黃大豆2號(hào)合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D.棉花合約

41.某交易者以5480元/噸買(mǎi)入10手天然橡膠期貨合約后，下列選項(xiàng)符

合金字塔增倉(cāng)原則的操作有（）。

A.該合約價(jià)格漲到5580元/噸時(shí)，再買(mǎi)入6手

B.該合約價(jià)格漲到5590元/噸時(shí)，再買(mǎi)入4手

C.該合約價(jià)格跌到5380元/噸時(shí)，再買(mǎi)入3手

D.該合約價(jià)格漲到5670元/噸時(shí)，再買(mǎi)入10手

42.下列不屬于反向市場(chǎng)熊市套利的市場(chǎng)特征的是（）。

A.供給過(guò)旺，需求不足

B.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

C.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格

D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

43.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的有（）。

A.?期貨市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存?

B.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的?

C.期貨市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)源于價(jià)格波動(dòng)大?

D.與現(xiàn)貨市場(chǎng)相比，期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)更大

44.計(jì)算股票的持有成本主要考慮（）。?

A.持有期內(nèi)得到的股票分紅紅利?B.保證金占用費(fèi)用?C.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用?

D.資金占用成本

45.根據(jù)起息日的不同，外匯掉期交易的形式包括（）。

A.即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易B.遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易C.隔

夜掉期交易D.現(xiàn)貨對(duì)期貨的掉期交易

46.關(guān)于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.如果交易者一方違約，結(jié)算機(jī)構(gòu)將先代替其承擔(dān)履約責(zé)任，由此可大

大降低交易的信用風(fēng)險(xiǎn)

B.每一交易日結(jié)束后，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)員的盈虧進(jìn)行計(jì)算

C.結(jié)算會(huì)員及其客戶可以隨時(shí)對(duì)沖合約但也必須征得原始對(duì)手的

同意

D.結(jié)算機(jī)構(gòu)擔(dān)保履約，往往是通過(guò)對(duì)會(huì)員保證金的結(jié)算和靜態(tài)監(jiān)控

實(shí)現(xiàn)的

47.公司利用貨幣期權(quán)進(jìn)行套期保值，其優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.可以規(guī)避外匯匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但喪失獲利機(jī)會(huì)

B.鎖定未來(lái)匯率

C.保留了獲得機(jī)會(huì)收益的權(quán)利

D.公司的成本控制更加方便

48.下列屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有（）。

A.雙重底B.三角形C.頭肩頂D.圓弧頂

49.下列情形中，均衡價(jià)格的變化方向不確定的有（）。?

A.需求曲線向右移動(dòng)而供給曲線向左移動(dòng)?

B.需求曲線向左移動(dòng)而供給曲線向右移動(dòng)?

C.需求曲線和供給曲線同時(shí)向左移動(dòng)

D.?需求曲線和供給曲線同時(shí)向右移動(dòng)

50.下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有（）o

A.道瓊斯指數(shù)B.NYSE指數(shù)C.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)D.DAX指數(shù)

三、判斷題（10題）

51.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場(chǎng)的兩個(gè)基本功能。

A.對(duì)B.錯(cuò)

52.期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的，而期權(quán)交易買(mǎi)方的虧損

風(fēng)險(xiǎn)是有限的，盈利則可能是無(wú)限的。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

53.在K線理論中，如果開(kāi)盤(pán)價(jià)高于收盤(pán)價(jià)，則實(shí)體為陽(yáng)線。（）

A對(duì)B.錯(cuò)

54.利用利率期貨進(jìn)行空頭套期保值可規(guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。

A.對(duì)B.錯(cuò)

55.由于股票期貨具有雙向交易機(jī)制，賣(mài)空股票期貨比在股票市場(chǎng)賣(mài)空對(duì)

應(yīng)股票更便捷。

A.對(duì)B.錯(cuò)

56.道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無(wú)關(guān)趨勢(shì)。

)

A.對(duì)B.錯(cuò)

57.場(chǎng)外期權(quán)的標(biāo)的物一定是實(shí)物資產(chǎn)，場(chǎng)內(nèi)期權(quán)的標(biāo)的物一定是期貨合

約。

A.對(duì)B.錯(cuò)

58.固定收益?zhèn)氖袌?chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，即市場(chǎng)利率上升,

債券價(jià)格下降。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

59.我國(guó)期貨交易所的會(huì)員必須是中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)

法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

A.對(duì)B.錯(cuò)

60.如果投資者已經(jīng)持有現(xiàn)貨或期貨的空頭頭寸，賣(mài)出看跌期權(quán)后，與原

單獨(dú)的空頭頭寸相比，無(wú)論標(biāo)的物價(jià)格上漲或下跌對(duì)賣(mài)出者都有好處。

A.對(duì)B.錯(cuò)

參考答案

LC期貨行情表中，每一個(gè)期貨合約都用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)。合約代碼由

期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。PU08表示的應(yīng)為在2022年

8月到期交割的棕桐油期貨合約。

2.D目前股票價(jià)格指數(shù)編制的方式主要有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均

法和幾何平均法。在世界最著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與

日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均

法編制。

3.C當(dāng)收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用綠

色或黑色表示。其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和開(kāi)盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差，

實(shí)體的長(zhǎng)短代表開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差，下影線的長(zhǎng)度則代表收盤(pán)

價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差。

4.C在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率越高，標(biāo)的物上

漲很高或下跌很深的機(jī)會(huì)隨之增加，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格漲至損益平衡點(diǎn)之

上或跌至損益平衡點(diǎn)之下的可能性和幅度也就越大，買(mǎi)方獲取較高收益

的可能性也會(huì)增加，而損失卻不會(huì)隨之增加，但期權(quán)賣(mài)方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)卻

會(huì)隨之大幅增加。所以，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格也

應(yīng)該越高。

5.A根據(jù)滬深300股指期貨合約規(guī)定，其合約乘數(shù)為每點(diǎn)代表300元。

在此交易中，投資者共盈利：3320.2-3310.2=10（點(diǎn)）。則交易結(jié)果為

10x300x5=15000（元）。

6.A預(yù)期后市下跌，可以選擇買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)或者賣(mài)出看漲期權(quán)，買(mǎi)入看

跌期權(quán)的最大損失是權(quán)利金，最大盈利為執(zhí)行價(jià)格與權(quán)利金的差額；而

賣(mài)出看漲期權(quán)最大盈利是權(quán)利金，最大損失隨著市場(chǎng)價(jià)格的上漲而增加。

因此如果不想承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該首選買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)。

7.B當(dāng)自然條件不利時(shí)，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺

激期貨價(jià)格上漲；反之，如氣候適宜，會(huì)使農(nóng)作物增產(chǎn)，從而增加市場(chǎng)

供給，促使期貨價(jià)格下跌。因此，當(dāng)我國(guó)棉花遭遇蟲(chóng)災(zāi)，棉花的產(chǎn)量受

到影響，從而使供給趨緊，將會(huì)刺激棉花期貨價(jià)格上漲。

8.D9世紀(jì)下半葉，倫敦金屬交易所（LME）開(kāi)金屬期貨交易的先河，先后

推出銅、錫、鉛、鋅等期貨品種。倫敦金屬交易所和紐約商品交易所

（COMEX,隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)旗下）已成為目前世界主要的

金屬期貨交易所。

9.D2022年，CBOT和CME合并成為芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)，該集團(tuán)

成為目前全球最大的期貨交易場(chǎng)所。

10.B上海期貨交易所鋅期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是5元/噸，交易單位

是5噸/手。

H.B外匯掉期又被稱(chēng)為匯率掉期，指交易雙方約定在前后兩個(gè)不同的起

息日（貨幣收款或付款執(zhí)行生效日）以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次

貨幣交換。

12.A美國(guó)13周?chē)?guó)債期貨合約報(bào)價(jià)采用“100減去不帶百分號(hào)的標(biāo)的國(guó)債

年貼現(xiàn)率”的形式。該國(guó)債的年貼現(xiàn)率為：（100-98.56）-100x100%=1.44%0

13.B期貨合約的主要條款包括：合約名稱(chēng)；交易單位/合約價(jià)值；報(bào)價(jià)單

位；最小變動(dòng)價(jià)位；每日價(jià)格最大波動(dòng)限制；合約交割月份（或合約月

份）；交易時(shí)間；最后交易日,?交割日期；交割等級(jí)；交割地點(diǎn)；交易手

續(xù)費(fèi)；交割方式；交易代碼。

14.A實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買(mǎi)方具有正的現(xiàn)金流;平值期權(quán)

是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買(mǎi)方的現(xiàn)金流為零;虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立

即執(zhí)行，買(mǎi)方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格＞協(xié)定價(jià)格

時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

15.A期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方式是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格

的變動(dòng)方向。而基本面分析法以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在

因素和根本原因。

16.B股指期貨投資者適當(dāng)性制度主要包含以下要點(diǎn)：①自然人申請(qǐng)開(kāi)戶

時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元；②具備股指期貨基

礎(chǔ)知識(shí)，開(kāi)戶測(cè)試不低于80分；③具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上的

股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的商品期

貨交易成交記錄。

17.A(4010-4000)x5x10=500(元)。

18.A基本分析基于供求決定價(jià)格的理論,從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測(cè)期

貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。期貨價(jià)格的基本分析具有以下特點(diǎn)：①以供求決定價(jià)

格為基本理念；②分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

19.D蝶式套利是兩個(gè)跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說(shuō)是“套利的套利”。

蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險(xiǎn)和盈利都較小。

20.B當(dāng)一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時(shí)，稱(chēng)為遠(yuǎn)期升水。當(dāng)一種貨

幣遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)，稱(chēng)為遠(yuǎn)期貼水。英鎊的即期匯率為1英鎊

兌1.4753美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明：30

天遠(yuǎn)期英鎊升水，升水點(diǎn)為30點(diǎn)(1.4783-1.4753),點(diǎn)值為0.0030美

JLo

21.D點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨市場(chǎng)的價(jià)格來(lái)為現(xiàn)貨交易定價(jià)，主要是因

為期貨價(jià)格是通過(guò)集中、公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式形成的，價(jià)格具有公開(kāi)性、連續(xù)

性、預(yù)測(cè)性和權(quán)威性。

22.A最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后

一個(gè)交易日，過(guò)了這個(gè)期限的未平倉(cāng)期貨合約，必須按規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交

割或現(xiàn)金交割。期貨交易所根據(jù)不同期貨合約標(biāo)的物的現(xiàn)貨交易特點(diǎn)等

因素確定其最后交易日。交割日期，是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，

以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉(cāng)合約的時(shí)間，最后交易日不能晚

于最后交割日。

23.B成交價(jià)為賣(mài)出價(jià)、買(mǎi)入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。

2103>2101>2100,因此，撮合成交價(jià)為2101（元/噸）。

24.C股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過(guò)結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來(lái)結(jié)清頭寸,

這不同于商品期貨。

25.D基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資

產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。

26.B期貨交易所的組織形式一般分為會(huì)員制和公司制兩種。

27.D賣(mài)出套期保值的操作主要適用于以下情形①持有某種商品或資產(chǎn)

（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)

市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷(xiāo)售收益下降；②已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收

的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品

或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷(xiāo)售收益下降，?③預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷(xiāo)售某種商品

或資產(chǎn)，但銷(xiāo)售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌,使其銷(xiāo)售收益下降。

28.D《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨公司是依照《中華人民共和國(guó)公

司法》和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司，

應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。

29.C基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資

產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。根據(jù)公式，可得：基差=現(xiàn)貨價(jià)

格?期貨價(jià)格=2210-2220=40（元/噸）。

30.D9月份和10月份滬深300股指期貨合約的實(shí)際價(jià)差為50點(diǎn)，高出

合理價(jià)差25點(diǎn)，且為正向市場(chǎng)，此時(shí)可以通過(guò)買(mǎi)入低價(jià)合約、同時(shí)賣(mài)

出高價(jià)合約的做法進(jìn)行套利，可以獲取25點(diǎn)的穩(wěn)定利潤(rùn)。

31.ADBC兩項(xiàng)會(huì)促使本幣貶值。

32.ABC套期保值操作雖然可以在一定程度上規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，但并非意

味著企業(yè)做套期保值就是進(jìn)了“保險(xiǎn)箱”。事實(shí)上，在套期保值操作上,

企業(yè)除了面臨基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之外，還會(huì)面臨諸如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)

險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)C

33.BD交割是指期貨合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易

雙方通過(guò)該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差

價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。期貨交割有實(shí)物交割和現(xiàn)金交割

兩種類(lèi)型。

34.ABD遠(yuǎn)期交易的價(jià)格不具備公開(kāi)性。

35.ABCD在我國(guó)，最后交易日為“合約交割月份的15日（遇法定假日順

延）”的期貨品種除ABCD四項(xiàng)外還有鉛、天然橡膠、線材、白銀和螺紋

鋼。

36.BC交易行為與持倉(cāng)量的關(guān)系如表所示。買(mǎi)方賣(mài)方持倉(cāng)量雙開(kāi)多

頭開(kāi)倉(cāng)空頭開(kāi)倉(cāng)增加多頭換手多頭開(kāi)倉(cāng)多頭平倉(cāng)不變空頭換手

空頭平倉(cāng)空頭開(kāi)倉(cāng)不變雙平空頭平倉(cāng)多頭平倉(cāng)減少

37.BC在正向市場(chǎng)上，套利者預(yù)期價(jià)差縮小，應(yīng)進(jìn)行牛市套利，即買(mǎi)入

較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較

大。

38.ABCD《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》規(guī)定，在某一期貨合約

的交易過(guò)程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交

易保證金水平：①持倉(cāng)量達(dá)到一定的水平時(shí)；②臨近交割期時(shí)；③連續(xù)

數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平時(shí)；④連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時(shí)；⑤

遇國(guó)家法定長(zhǎng)假時(shí)；⑥交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)；⑦交易所認(rèn)為

必要的其他情況。

39.ACD在雙重頂和三重頂中，在價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量

較少，而在隨后的回落的過(guò)程中，交易量應(yīng)該較大。下降趨勢(shì)中價(jià)格下

跌，交易量較大。在持續(xù)形態(tài)的三角形整理中，與之伴隨的交易量應(yīng)該

逐漸下降。

40.ABCD兩項(xiàng)在鄭州商品交易所上市交易。

41.AB金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方式，即如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行

情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩

個(gè)原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)。（2）持倉(cāng)

的增加應(yīng)漸次遞減。

42.BD反向市場(chǎng)熊市套利，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，遠(yuǎn)期合約和近期合

約的價(jià)差會(huì)縮小，賣(mài)出近期合約買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約，可以獲利。

43.ABD期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征包括：①風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性；②風(fēng)險(xiǎn)因素

的放大性；③風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性；④風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性；⑤風(fēng)險(xiǎn)損失

的均等性；⑥風(fēng)險(xiǎn)的可防范性。C項(xiàng)，期貨交易的杠桿效應(yīng)是區(qū)別于其

他投資工具的主要標(biāo)志，也是期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。

44.AD對(duì)于股票這種基礎(chǔ)資產(chǎn)而言，由于它不是有形商品，故不存在儲(chǔ)

存成本。但其持有成本同樣有兩個(gè)組成部分：一項(xiàng)是資金占用成本，這

可以按照市場(chǎng)資金利率來(lái)度量；另一項(xiàng)則是持有期內(nèi)可能得到的股票分

紅紅利。

45.ABC根據(jù)起息日的不同，外匯掉期交易的形式包括即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉

期交易、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易和隔夜掉期交易。

46.CD結(jié)算會(huì)員及其客戶可以隨時(shí)對(duì)沖合約而不必征得原始對(duì)手的同

意；結(jié)算機(jī)構(gòu)擔(dān)保履約，往往是通過(guò)對(duì)會(huì)員保證金的結(jié)算和“動(dòng)態(tài)”監(jiān)控

實(shí)現(xiàn)的。

47.BCD公司利用貨幣期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值,

在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可