通信行業(yè)專題研究：微軟發(fā)力DCI互聯(lián)800G ZR需求增長(zhǎng)提速

證券研究報(bào)告提速證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明|分析師及聯(lián)系人|分析師及聯(lián)系人SAC：S0590523120003SAC：S0請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明1、《通信：5GRedCap助力物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展》離城域場(chǎng)景的傳輸需求，可能會(huì)達(dá)到幾百公里以上，目前仍以400GZR產(chǎn)品布局的中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、德科立；鈮酸鋰請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明 4 6 8 8 4 5 5 6 6 7 7 7 8 8請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明4/9Fabric解決方案組合，該部門將提供定制的網(wǎng)絡(luò)解決方案，為全、高速、可擴(kuò)展的鏈接能力。請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明5/9越快達(dá)到投資平衡點(diǎn)。租賃專線性和時(shí)延等指標(biāo)自主可控，避免了被動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)調(diào)整，傳輸質(zhì)量更有保證。請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明耗、高帶寬和長(zhǎng)距離傳輸?shù)奶攸c(diǎn)，能夠有效地傳輸光信號(hào)。請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明資料來源：Dell'Oro，中興通訊，國(guó)聯(lián)證券研究所（備注：左軸為出貨量，單位：只；請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明8/9我們建議關(guān)注：國(guó)內(nèi)OTN廠商：中興通訊、烽火通信、光迅科技；有400G/800GZR產(chǎn)品布局的中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。若DCI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，則可能影響DCI建設(shè)的需求。請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明9/9分析師聲明本報(bào)告署名分析師在此聲明：我們具有中國(guó)證評(píng)級(jí)說明報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股票評(píng)級(jí)和行業(yè)期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準(zhǔn)。其相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅在-一般聲明開資料，但國(guó)聯(lián)證券對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任請(qǐng)或要約。該等信息、意見并未考慮到獲取本報(bào)告人員的具應(yīng)當(dāng)對(duì)本報(bào)告中的信息和意見進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估，并應(yīng)同時(shí)考量各自專家的意見。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，國(guó)聯(lián)證券及/或其的預(yù)示和擔(dān)保。在不同時(shí)期，國(guó)聯(lián)證券可能會(huì)的市場(chǎng)評(píng)論和/或交易觀點(diǎn)。國(guó)聯(lián)證券沒有將此意見及建議向報(bào)告所有接收者進(jìn)行更新的義務(wù)。國(guó)聯(lián)證券的資產(chǎn)管理部門、自營(yíng)部門以及其他投資特別聲明在法律許可的情況下，國(guó)聯(lián)證券可能會(huì)持有本報(bào)告中提及公司所金融產(chǎn)品等各種金融服務(wù)。因此，投資者應(yīng)當(dāng)考慮到國(guó)聯(lián)