市場經(jīng)濟(jì)教程第三章

第三章

家庭經(jīng)濟(jì)行為第一節(jié)

收入最大化

一、家庭收入最大化

影響家庭收入最大化的首要來源是勞動(dòng)報(bào)酬。目前，我國不同行業(yè)、部門、企業(yè)之間的勞動(dòng)報(bào)酬差異很大，所以，進(jìn)行崗位收入比較和選擇對(duì)于家庭收入水平有十分重要的意義。

影響家庭收入最大化的另一個(gè)重要來源是資產(chǎn)組合收入。它包括房屋租金，銀行存款利息，購買證券所得到的分紅、債券的利息、基金收益等。資產(chǎn)收入的多少取決于資產(chǎn)規(guī)模，而家庭可增值資產(chǎn)是由前期收入水平?jīng)Q定的。第一節(jié)

收入最大化

二、個(gè)人收入總量

家庭收入首先決定于家庭勞動(dòng)成員的個(gè)人收入。由于預(yù)期壽命的限制，一個(gè)人一生所能創(chuàng)造的收入總量是有限的。

個(gè)人收入總量主要由兩個(gè)因素決定：

一是預(yù)期壽命的長短

二是工資率的高低第一節(jié)

收入最大化

如果分別用L和w表示預(yù)期壽命和工資率，便可以得到有關(guān)個(gè)人一生收入總量的函數(shù)式：Qy=f(L,w)這個(gè)函數(shù)式顯示，假定一個(gè)人的收入都來自勞動(dòng)，則個(gè)人收入總量變化將出現(xiàn)三種情況：第一種情況，如果預(yù)期壽命L相同，則個(gè)人收入總量取決于工資率的高低，工資率越高，個(gè)人收入總量越大，反之就越小。第二種情況，如果工資率W相同，個(gè)人收入總量會(huì)因預(yù)期壽命的長短不同而不同，預(yù)期壽命長的人，他一生所獲得的收入總量就越大，反之就越小。第三種情況，如果預(yù)期壽命和工資均取較大值，則個(gè)人一生收入的總量也較多，如果預(yù)期壽命短而且工資率低，則個(gè)人一生收入的總量就較少。第一節(jié)

收入最大化

如我們可以將個(gè)人一生的收入總量用圖表示。工資率（千元人）

年齡存在工資差別第一節(jié)

收入最大化三、家庭收入的影響因素影響家庭收入的因素既包括家庭獲取收入的稟賦和條件，也包括分配制度和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。1、家庭就業(yè)規(guī)模與收入總量2、經(jīng)濟(jì)景氣變動(dòng)與家庭收入變動(dòng)3、稅收與家庭可支配收入第二節(jié)消費(fèi)決策

家庭消費(fèi)是指有關(guān)家庭中實(shí)現(xiàn)基本生活、子女教育、家庭地位等目標(biāo)的消費(fèi)支出，是家庭經(jīng)濟(jì)行為的最終目標(biāo)。無論是家庭的收入行為還是儲(chǔ)蓄行為，最終都是為了自身的消費(fèi)。家庭消費(fèi)作為市場需求，同市場供求內(nèi)在地聯(lián)系在一起，影響著市場供求過程及價(jià)格信號(hào)，也接受市場供求關(guān)系及市場機(jī)制的調(diào)節(jié)，從而構(gòu)成了微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要內(nèi)容。第二節(jié)消費(fèi)決策一、家庭消費(fèi)決策的含義和特點(diǎn)家庭消費(fèi)決策的特點(diǎn)目的性過程性獨(dú)立性復(fù)雜性情景性第二節(jié)消費(fèi)決策二、家庭的消費(fèi)動(dòng)機(jī)和影響消費(fèi)的因素收入因素居民所需消費(fèi)品要用自己的可支配收入來購買，因而居民可支配收入的數(shù)量，是制約其消費(fèi)行為的主要因素。效用因素一種物品對(duì)于某個(gè)人所具有的效用是由消費(fèi)者消費(fèi)該商品或服務(wù)時(shí)所得到的滿足程度來評(píng)價(jià)的。價(jià)格因素在居民的收入水平和消費(fèi)傾向已定的條件下，商品價(jià)格成為影響其消費(fèi)行為的決定性因素。商品因素影響居民消費(fèi)的商品因素，主要指商品本身在使用價(jià)值方面的特征，商品的購買、使用、保養(yǎng)和維修條件，以及商品廣告等等。社會(huì)因素居民消費(fèi)是一種社會(huì)行為，并非孤立的個(gè)人行為。在社會(huì)交往中，個(gè)人的消費(fèi)支出不僅受到收入、價(jià)格和商品自身因素的影響，也受到周圍人們的消費(fèi)行為的影響。第二節(jié)消費(fèi)決策

四、居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)

居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)，是指居民的各類消費(fèi)支出在消費(fèi)支出總額中所占的比重及相互關(guān)系。居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)不是一成不變的，而是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而不斷變化的，變化雖然在不同的國家和同一國家的不同時(shí)期是不同的，但變動(dòng)的總體方向總是循著由生存需要到發(fā)展需要，再到享受需要這樣的順序發(fā)展的。

即：生存需要→發(fā)展需要→享受需要。這是居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的一般未來我國居民消費(fèi)的十大趨勢(shì)住房仍然是消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重點(diǎn)。汽車消費(fèi)增長空間較大。教育消費(fèi)成為長期的消費(fèi)熱點(diǎn)。綠色消費(fèi)將成為新世紀(jì)的消費(fèi)主題。信息消費(fèi)成為新的消費(fèi)熱點(diǎn)。旅游消費(fèi)將成為主要休閑消費(fèi)方式。服務(wù)消費(fèi)支出將有較大增長空間。大量流動(dòng)人口的存在擴(kuò)大了租賃消費(fèi)空間。銀色消費(fèi)市場廣闊。個(gè)性化消費(fèi)趨勢(shì)日益突顯。第三節(jié)投資決策

一、投資的概念和組成要素

國外理論界對(duì)“投資”一詞有以下幾個(gè)不同角度的表述：1、從投資和消費(fèi)的關(guān)系來界定投資。如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者威廉·夏普將投資定義為：“為了將來可能的不確定的消費(fèi)而犧牲的現(xiàn)在的消費(fèi)的價(jià)值?！?/p>

2、從資本的形成過程來界定投資。權(quán)威的《簡明不列顛百科全書》將投資定義為：“投資是指在一定時(shí)期內(nèi)期望在未來能產(chǎn)生收益并將收入變換為資產(chǎn)的過程?！泵绹顿Y學(xué)家沃納·西奇爾在《微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)·基本經(jīng)濟(jì)學(xué)概念》中提出“投資是資產(chǎn)貨物的購買”。

3、從宏觀經(jīng)濟(jì)分析的角度來界定投資。著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩繆爾森在其《經(jīng)濟(jì)學(xué)》中提出：“對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)者而言，投資的意義總是實(shí)際的資本形成——增加存貨的生產(chǎn)，或新工廠、房屋和工具的生產(chǎn)；……只有當(dāng)物質(zhì)資本形成生產(chǎn)時(shí)，才有投資?！钡谌?jié)投資決策二、投資的分類與內(nèi)容1、實(shí)物投資與金融投資按照投資對(duì)象的不同，投資可分為實(shí)物投資和金融投資兩大類。實(shí)物投資就是投資主體為獲取未來收益或經(jīng)營、實(shí)施某項(xiàng)事業(yè)，預(yù)先墊付貨幣或其他資源，以形成實(shí)物資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為。這種投資主要著眼于現(xiàn)實(shí)資本存量的增加。

2、直接投資與間接投資按投資運(yùn)用方式的不同，投資可分為直接投資和間接投資。直接投資是指將資金直接投入投資項(xiàng)目的建設(shè)或購置以形成固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的投資。間接投資則是投資者通過購買有價(jià)證券，以獲取一定預(yù)期收益的投資。

羅杰斯：投資七法則1．勤奮?！拔也⒉挥X得自己聰明，但我確實(shí)非常、非常、非常勤奮地工作。如果你能非常努力地工作，也很熱愛自己的工作，就有成功的可能”。一份耕耘一份收獲，勤奮首先是一種精神狀態(tài)。每次行動(dòng)之先，是慎密的思考和研究，是“精打細(xì)算之后準(zhǔn)確地出擊”！2．獨(dú)立思考?！拔铱偸前l(fā)現(xiàn)自己埋頭苦讀很有用處。我發(fā)現(xiàn)，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可圖，而不是要?jiǎng)e人告訴我該怎么做。”羅杰斯從來都不重視華爾街的證券分析家。他認(rèn)為，這些人隨大流，而事實(shí)上沒有人能靠隨大流而發(fā)財(cái)?！拔铱梢员ＷC，市場永遠(yuǎn)是錯(cuò)的。必須獨(dú)立思考，必須拋開羊群心理。”3．別進(jìn)商學(xué)院?！皩W(xué)習(xí)歷史和哲學(xué)吧，干什么都比進(jìn)商學(xué)院好；當(dāng)服務(wù)員，去遠(yuǎn)東旅行?！绷_杰斯在哥倫比亞經(jīng)濟(jì)學(xué)院教書時(shí)，總是對(duì)所有的學(xué)生說，不應(yīng)該來讀經(jīng)濟(jì)學(xué)院，這是浪費(fèi)時(shí)間，因?yàn)樗闵蠙C(jī)會(huì)成本，讀書期間要花掉大約10萬美元，這筆錢與其用來上學(xué)，還不如用來投資做生意，雖然可能賺也可能賠，但無論賺賠都比坐在教室里兩三年，聽那些從來沒有做過生意的“資深教授”對(duì)此大放厥詞地空談要學(xué)到的東西多。成功并不完全取決于專業(yè)知識(shí)，更主要的是一種思維方法和行為能力。哲學(xué)能使人聰明，而歷史使人溫故而知新，更加明智。”4．絕不賠錢法則?！俺悄阏娴牧私庾约涸诟墒裁?，否則什么也別做。假如你在兩年內(nèi)靠投資賺了50％的利潤，然而在第三年卻虧了50％，那么，你還不如把資金投入國債市場。你應(yīng)該耐心等待好時(shí)機(jī)，賺了錢獲利了結(jié)，然后等待下一次的機(jī)會(huì)。如此，你才可以戰(zhàn)勝別人?！薄八?，我的忠告就是絕不賠錢，做自己熟悉的事，等到發(fā)現(xiàn)大好機(jī)會(huì)才投錢下去?！?．價(jià)值投資法則。如果你是因?yàn)樯唐肪哂袑?shí)際價(jià)值而買進(jìn)，即使買進(jìn)的時(shí)機(jī)不對(duì)，你也不至于遭到重大虧損?！捌匠r(shí)間，最好靜坐，愈少買賣愈好，永遠(yuǎn)耐心地等候投資機(jī)會(huì)的來臨?！薄拔也徽J(rèn)為我是一個(gè)炒家，我只是一位機(jī)會(huì)主義者，等候機(jī)會(huì)出現(xiàn)，在十足信心的情形下才出擊”

6．等待催化因素的出現(xiàn)。市場走勢(shì)時(shí)常會(huì)呈現(xiàn)長期的低迷不振。為了避免使資金陷入如一潭死水的市場中，你就應(yīng)該等待能夠改變市場走勢(shì)的催化因素出現(xiàn)。7．靜若處子法則?！巴顿Y的法則之一是袖手不管，除非真有重大事情發(fā)生。大部分的投資人總喜歡進(jìn)進(jìn)出出，找些事情做。他們可能會(huì)說‘看看我有多高明，又賺了3倍。’然后他們又去做別的事情，他們就是沒有辦法坐下來等待大勢(shì)的自然發(fā)展?！绷_杰斯對(duì)“試試手氣”的說法很不以為然。“這實(shí)際上是導(dǎo)致投資者傾家蕩產(chǎn)的絕路。若干在股市遭到虧損的人會(huì)說：‘賠了一筆，我一定要設(shè)法把它賺回來。’越是遭遇這種情況，就越應(yīng)該平心靜氣，等到市場有新狀況發(fā)生時(shí)才采取行動(dòng)。”第三節(jié)投資決策二、投資的分類與內(nèi)容

3、短期投資與長期投資

—般來說，投資時(shí)間在一年以下的為短期投資，一年以上的為長期投資。嚴(yán)格地說，一年至五年的投資是中期投資，五年以上的投資才是真正意義上的長期投資。4、固定收入投資與浮動(dòng)收入投資

證券投資按其收入是否固定可分為兩類，即固定收入投資和浮動(dòng)收入投資。固定收入投資是指該種證券預(yù)先規(guī)定應(yīng)得的收入，用百分比表示，按期支付，在整個(gè)證券投資期限內(nèi)不變；浮動(dòng)收入投資是指證券的投資收入不預(yù)先規(guī)定，收入不固定?！愕卣f，固定收入投資風(fēng)險(xiǎn)小，但收益也??；浮動(dòng)收入投資風(fēng)險(xiǎn)大，卻有可能獲得較高的收益。第三節(jié)投資決策

三、家庭投資的含義及基本形式

家庭投資是指家庭作為投資主體為獲得預(yù)期收益而將貨幣或其他形式的資產(chǎn)投入經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的行為。購買政府債券或企業(yè)債券，以獲得固定的利息購買公司股票或在股份合作制企業(yè)中參股入股，以獲得股票行市價(jià)差收益和股息分紅購買住宅等不動(dòng)產(chǎn)獲取價(jià)值或租金購存稀缺的黃金、古董、藝術(shù)品等，以在未來的增值中獲取收益第三節(jié)投資決策四、影響家庭投資決策的因素１、資產(chǎn)的預(yù)期收益率２、投資風(fēng)險(xiǎn)３、資產(chǎn)流動(dòng)性第三節(jié)投資決策

五、家庭投資決策的行為規(guī)則

在面臨多種投資選擇的情況下，各種形式的資產(chǎn)構(gòu)成叫資產(chǎn)組合。家庭在作投資的資產(chǎn)組合選擇時(shí)，趨向于追求盡可能高的收益，同時(shí)避免風(fēng)險(xiǎn)。

其行為規(guī)則一般為：（1）如果兩種資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度相同，但預(yù)期收益率不等，那么選擇預(yù)期收益率較高的一種組合。（2）如果兩種資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率相同，但風(fēng)險(xiǎn)程度不同，就選擇風(fēng)險(xiǎn)值最小的組合。（3）如果一種資產(chǎn)組合比之另一種組合具有較低的風(fēng)險(xiǎn)和較高的預(yù)期收益，那么就選擇前者。第三節(jié)投資決策

五、家庭投資決策的行為規(guī)則類型投資形式特點(diǎn)貨幣市場工具銀行存款、國庫券、貨幣市場基金、CD存單、短期融資券、央行票據(jù)、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)、收益低，用于滿足日常開支和緊急所需固定收益證券中長期存款、政府債券和機(jī)構(gòu)債券、金融債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、可贖回債券風(fēng)險(xiǎn)適中、流動(dòng)性較強(qiáng)，用于滿足當(dāng)期收入和資金積累股權(quán)類證券普通股（A股、B股、H股、N股、S股）、優(yōu)先股、存托憑證等風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性較強(qiáng)，用于資金積累和資本增值基金類單位投資信托、開放式基金、封閉式基金