7. 財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)

第七章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)大連理工大學(xué)李延喜教授財(cái)務(wù)分析第1節(jié)1.1財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表：財(cái)務(wù)報(bào)表是公司根據(jù)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)或準(zhǔn)則（如GAAP）編制的、向股東、高層管理者、政府或債權(quán)人提供或報(bào)告的、公司在一段時(shí)期以來的有關(guān)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息的正式文件。1.1財(cái)務(wù)報(bào)表1324

利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動(dòng)表資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)報(bào)表包括以下內(nèi)容：1.2財(cái)務(wù)報(bào)表的作用12財(cái)務(wù)報(bào)表可以提供企業(yè)在某一時(shí)間上所掌握的經(jīng)濟(jì)資源、所負(fù)擔(dān)的債務(wù)以及投資者在企業(yè)所擁有的權(quán)益等資料，反映企業(yè)的資源配置、償債能力和財(cái)務(wù)前景財(cái)務(wù)報(bào)表可以提供企業(yè)在某一時(shí)間上所掌握的經(jīng)濟(jì)資源、所負(fù)擔(dān)的債務(wù)以及投資者在企業(yè)所擁有的權(quán)益等資料，反映企業(yè)的資源配置、償債能力和財(cái)務(wù)前景1.2財(cái)務(wù)報(bào)表的作用3財(cái)務(wù)報(bào)表可以了解企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)盈利和虧損的情況，評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，反映企業(yè)盈利能力；反映企業(yè)收益的分配狀況，以及所有者權(quán)益變動(dòng)狀況財(cái)務(wù)報(bào)表可以提供企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流出流入的信息，用于評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力41.3財(cái)務(wù)報(bào)表的類型財(cái)務(wù)報(bào)表又可分為對(duì)外和對(duì)內(nèi)兩種：對(duì)外的財(cái)務(wù)報(bào)表是主要的，也稱基本財(cái)務(wù)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況，資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益利潤(rùn)表利潤(rùn)表反映了企業(yè)在特定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果，收入-費(fèi)用=利潤(rùn)1.3財(cái)務(wù)報(bào)表的類型現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量包反映企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力及現(xiàn)金在企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資過程中的流動(dòng)狀況，現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出=現(xiàn)金凈額所有者權(quán)益變動(dòng)表所有者權(quán)益變動(dòng)表反映構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部分當(dāng)期的增減變動(dòng)情況1.3財(cái)務(wù)報(bào)表的類型不同財(cái)務(wù)報(bào)表之間的具體關(guān)系什么影響了企業(yè)報(bào)表？什么影響了企業(yè)報(bào)表？資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)上（一般為月末、季末或年末）財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表，它全面反映了公司在某一時(shí)點(diǎn)上所擁有的資產(chǎn)、債務(wù)和資本的存量情況。資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)“資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)基本等式編制而成的。2.1資產(chǎn)負(fù)債表概述2.1資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表20**年12月31日編制單位:****股份有限公司單位：元幣種：人民幣目附注期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)非流動(dòng)負(fù)債：非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)法定代表人：

主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：

會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：2.1資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表（20**年12月31日）資產(chǎn)金額負(fù)債和所有者權(quán)益金額流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金和存款

短期銀行借款

有價(jià)證券

短期債券

應(yīng)收賬款

應(yīng)付賬款

預(yù)付賬款

應(yīng)付費(fèi)用

存貨

到期的長(zhǎng)期負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債

金融資產(chǎn)

長(zhǎng)期銀行貸款

無形資產(chǎn)長(zhǎng)期債券

固定資產(chǎn)凈值所有者權(quán)益總資產(chǎn)負(fù)債+所有者權(quán)益流動(dòng)性由高到低期限由短到長(zhǎng)某個(gè)時(shí)刻的一張快照2.1資產(chǎn)負(fù)債表概述項(xiàng)目附注期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)120,000,000.00110,000,000.00非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)90,000,000.0082,000,000.00資產(chǎn)總計(jì)210,000,000.00192,000,000.00流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)56,000,000.0030,000,000.00非流動(dòng)負(fù)債：非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)42,000,000.0052,000,000.00負(fù)債合計(jì)98,000,000.0082,000,000.00所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：

其中股本100，000，000股所有者權(quán)益合計(jì)112,000,000.00110,000,000.00負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)210,000,000.00192,000,000.00資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表20**年12月31日編制單位：****股份有限公司單位：元幣種：人民幣法定代表人：

主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：

會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：2.2資產(chǎn)負(fù)債表的作用企業(yè)未來的財(cái)務(wù)變動(dòng)趨勢(shì)等企業(yè)的所有者在企業(yè)里所擁有的權(quán)益，以及所有者權(quán)益在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占的份額企業(yè)所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況以及企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力資產(chǎn)負(fù)債表分為資產(chǎn)和負(fù)債及所有者權(quán)益兩部分，它表明企業(yè)的資金來源與資金運(yùn)用的關(guān)系企業(yè)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)，以及企業(yè)的償債能力案例分析案例中的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)分析：流動(dòng)資產(chǎn)上升1000萬，9%；非流動(dòng)資產(chǎn)上升800萬，10%；流動(dòng)負(fù)債上升2600萬元，接近90%，高于流動(dòng)資產(chǎn)增加額；非流動(dòng)負(fù)債減少1000萬元，接近20%；負(fù)債總額總額增加1600萬，20%；所有者權(quán)益增加200萬元，2%；資產(chǎn)總額增加1800萬元，9%。課堂問題問題1該案例中，資產(chǎn)增加1800萬元，其主要來源是什么？利潤(rùn)表，又稱損益表，一般按月、季度、半年、全年編制，它是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，是企業(yè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表之一。利潤(rùn)表是衡量企業(yè)管理者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)。利用利潤(rùn)表提供的財(cái)務(wù)信息，可以了解企業(yè)在某一個(gè)經(jīng)營(yíng)期間實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)或發(fā)生虧損情況，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞，分析企業(yè)盈虧增減的原因，預(yù)測(cè)未來盈利能力的變化趨勢(shì)，從而作出相應(yīng)的決策。3.1利潤(rùn)表概述3.1利潤(rùn)表概述項(xiàng)目附注本期金額上期金額一、營(yíng)業(yè)總收入二、營(yíng)業(yè)總成本其中：營(yíng)業(yè)成本三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“－”號(hào)填列）加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“－”號(hào)填列）減：所得稅費(fèi)用五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“－”號(hào)填列）六、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益利潤(rùn)表20**年1—12月單位：元幣種：人民幣法定代表人:主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：3.1利潤(rùn)表概述項(xiàng)目附注本期金額上期金額一、營(yíng)業(yè)總收入160,000,000.00350,000,000.00二、營(yíng)業(yè)總成本150,000,000.00300,000,000.00其中：營(yíng)業(yè)成本80,000,000.00250,000,000.00三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“－”號(hào)填列）10,000,000.0050,000,000.00加：營(yíng)業(yè)外收入1,700,000.002,000,000.00減：營(yíng)業(yè)外支出9,033,300.001,800,000.00四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“－”號(hào)填列）2,666,700.0050,200,000.00減：所得稅費(fèi)用666,700.0012,550,000.00五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“－”號(hào)填列）2,000,000.0037,650,000.00六、每股收益：（一）基本每股收益0.020.3765（二）稀釋每股收益0.020.3765利潤(rùn)表20**年1—12月單位：元幣種：人民幣法定代表人:主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：利潤(rùn)表的基本結(jié)構(gòu)是根據(jù)“利潤(rùn)＝收入－費(fèi)用”設(shè)計(jì)的?！袄麧?rùn)”是指利潤(rùn)總額扣除所得稅后的余額。3.1利潤(rùn)表概述用公式表示是：凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額－所得稅＝營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)＋投資凈利潤(rùn)＋營(yíng)業(yè)外凈收益3.2利潤(rùn)表的作用0102030405有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果與獲利能力是企業(yè)對(duì)其經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分配的重要依據(jù)有助于評(píng)價(jià)企業(yè)管理人員的工作績(jī)效有助于高層管理者預(yù)測(cè)未來收益及發(fā)展趨勢(shì)為投資者提供投資決策信息案例分析案例中的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)分析：營(yíng)業(yè)收入下降19000萬，54%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降4000萬，80%；利潤(rùn)總額下降4770萬，90%以上；凈利潤(rùn)下降3565萬，90%以上；每股收益下降0.3565元，90%以上。主要原因在于營(yíng)業(yè)收入下降，營(yíng)業(yè)外收支凈額下降?，F(xiàn)金流量表又稱現(xiàn)金流動(dòng)表或現(xiàn)金流轉(zhuǎn)表，是反映一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出狀況，反映企業(yè)在特定期間的營(yíng)業(yè)、投資和理財(cái)活動(dòng)情況的基本財(cái)務(wù)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表和損益表都不能真實(shí)地反映一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況，只有現(xiàn)金流量表才能反映企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況。對(duì)于投資者和債權(quán)人而言，最為關(guān)心的是投資對(duì)象或債務(wù)人的償付能力。因此，公司是否有足夠的現(xiàn)金流入是至關(guān)重要的。4.1現(xiàn)金流量表概述4.1現(xiàn)金流量表概述合并現(xiàn)金流量表20**年1—12月單位：元幣種：人民幣項(xiàng)目附注本期金額上期金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額4.1現(xiàn)金流量表概述項(xiàng)目附注本期金額上期金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)180,000,000.00340,000,000.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)250,000,000.00430,000,000.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-70,000,000.00-90,000,000.00二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)12,000,000.0053,000,000.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)9,600,000.0047,000,000.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,400,000.006,000,000.00三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)280,000,000.00270,000,000.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)230,000,000.00220,000,000.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~50,000,000.0050,000,000.00四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-17,600,000.00-34,000,000.00加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額22,000,000.0056,000,000.00六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額4,400,000.0022,000,000.00合并現(xiàn)金流量表20**年1—12月單位：元幣種：人民幣4.2現(xiàn)金流量表的編制方法現(xiàn)金流量表的編制方法通常有直接法和間接法兩種：直接法直接法是指通過現(xiàn)金收入和支出的主要類別反映來自公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。直接法是以利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入為起點(diǎn)，調(diào)整與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)項(xiàng)目的增減變動(dòng)，然后計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。4.2現(xiàn)金流量表的編制方法間接法間接法是以本期凈利潤(rùn)為起點(diǎn)，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支等項(xiàng)目的增減變動(dòng)，據(jù)此計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。兩種方法的區(qū)別主要是對(duì)營(yíng)業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金流量起算點(diǎn)不同，對(duì)于投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量計(jì)算，則是一致的。4.3現(xiàn)金流量表的內(nèi)容（1）現(xiàn)金的內(nèi)容現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金是指公司庫存現(xiàn)金，即隨時(shí)可以用于支付的存款，以及現(xiàn)金等價(jià)物，具體包括：庫存現(xiàn)金，是指公司擁有的可隨時(shí)用于支付的現(xiàn)金。銀行存款，是指公司存在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)并且可以隨時(shí)提取用于支付的存款。4.3現(xiàn)金流量表的內(nèi)容其他貨幣資金，是指公司存于銀行有特殊用途的資金，或在途中尚未收到的資金，如外埠存款，銀行匯票存款，銀行本票存款，信用證保證資金，信用卡，在途資金等。4.3現(xiàn)金流量表的內(nèi)容（2）現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是指在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)流入或流出公司的現(xiàn)金。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指公司投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品或提供勞務(wù)，經(jīng)營(yíng)性租賃、購(gòu)買貨物、接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、交納稅款等。4.3現(xiàn)金流量表的內(nèi)容投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)是指公司對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)以及不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行的投資，包括取得和收回權(quán)益性證券的投資，購(gòu)買或收回債券投資，購(gòu)建和處理固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致公司資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變動(dòng)的活動(dòng)。它包括回收權(quán)益性資本、發(fā)行債券、借入資金、支付股利、償還債務(wù)等。4.4現(xiàn)金流量表的作用0102030405現(xiàn)金流量表說明了一定期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的原因，即現(xiàn)金從哪里來，又流到哪里去能否分析公司的償債能力和支付股利能力能夠分析公司未來獲取現(xiàn)金的能力能夠分析公司投資和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響現(xiàn)金流量表提供了涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動(dòng)的信息4.5現(xiàn)金流量表的分析要點(diǎn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與凈收益之間的巨大差額；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于利息支付額；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的流向是否與公司的發(fā)展戰(zhàn)略一致；投資活動(dòng)的資金來源是依賴于內(nèi)源融資還是外源融資；公司是否有自由現(xiàn)金流量；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的主要來源是股票籌資還是債務(wù)籌資。案例分析案例中的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-7000萬，上年為-9000萬，說明該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不良；投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為240萬，上年為600萬，下降了360萬；籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增加5000萬，與上年持平；本期現(xiàn)金凈流量為-1760萬，上年為-3400萬，這兩年均為負(fù)值；賬面現(xiàn)金余額為440萬，上年為2200萬，下降速度較快。課堂問題問題2該企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況如何？未來會(huì)面臨什么問題？問題3該怎樣來防止企業(yè)現(xiàn)金不足問題？5.1所有者權(quán)益變動(dòng)表概述全面反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變動(dòng)的情況，不僅包括所有者權(quán)益總量的增減變動(dòng)，還包括所有者權(quán)益增減變動(dòng)的重要結(jié)構(gòu)性信息，特別是要反映直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失，讓報(bào)表使用者準(zhǔn)確理解所有者權(quán)益增減變動(dòng)的根源。5.1所有者權(quán)益變動(dòng)表概述所有者權(quán)益變動(dòng)表解釋在某一特定時(shí)間內(nèi)，股東權(quán)益如何因企業(yè)經(jīng)營(yíng)的盈虧及現(xiàn)金股利的發(fā)放而發(fā)生的變化。他是說明管理階層是否公平對(duì)待股東的最重要的信息。5.1所有者權(quán)益變動(dòng)表概述項(xiàng)目本期金額歸屬于母公司所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)實(shí)收資本（或股本）資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)一、上年年末余額二、本年年初余額三、本期增減變動(dòng)金額（減少以“－”號(hào)填列）（一）凈利潤(rùn)（二）其他綜合收益上述（一）和（二）小計(jì)（三）所有者投入和減少資本合并所有者權(quán)益變動(dòng)表20**年1—12月單位：元幣種：人民幣5.1所有者權(quán)益變動(dòng)表概述項(xiàng)目本期金額歸屬于母公司所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)實(shí)收資本（或股本）資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)（四）利潤(rùn)分配1．提取盈余公積2．提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備3．對(duì)所有者（或股東）的分配四、本期期末余額合并所有者權(quán)益變動(dòng)表20**年1—12月單位：元幣種：人民幣5.1所有者權(quán)益變動(dòng)表概述合并所有者權(quán)益變動(dòng)表20**年1—12月單位：元幣種：人民幣項(xiàng)目本期金額歸屬于母公司所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)實(shí)收資本（或股本）資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)一、上年年末余額100,000,000.000010,000,000.00110,0000,000.00二、本年年初余額100,000,000.000010,000,000.00110,0000,000.00三、本期增減變動(dòng)金額（減少以“－”號(hào)填列）00300,000.001,700,000.002,000,000.00（一）凈利潤(rùn)2,000,000.002,000,000.00（二）其他綜合收益上述（一）和（二）小計(jì)2,000,000.002,000,000.005.1所有者權(quán)益變動(dòng)表概述項(xiàng)目本期金額歸屬于母公司所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)實(shí)收資本（或股本）資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)（三）所有者投入和減少資本（四）利潤(rùn)分配1．提取盈余公積300,000.00-300,000.0002．提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備3．對(duì)所有者（或股東）的分配00四、本期期末余額100,000,000.00300,000.0011,700,000.00112,000,000.005.2所有者權(quán)益變動(dòng)表內(nèi)容所有者權(quán)益變動(dòng)表主要列示信息：凈利潤(rùn)；直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及其總額；會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額；所有者投入資本和向所有者分配利潤(rùn)等；按照規(guī)定提取的盈余公積；實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。課堂問題問題4現(xiàn)金流量表最重要，它同利潤(rùn)表相比較，現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)哪個(gè)更真實(shí)？問題5該公司的經(jīng)營(yíng)狀況如何，盈利能力和現(xiàn)金管理能力如何？6.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念報(bào)表分析是指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表資料為基礎(chǔ)點(diǎn)，采用一系列的分析方法和指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所進(jìn)行的分析與評(píng)價(jià)，來反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的利弊得失及未來發(fā)展前景，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化管理決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。6.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是通過分析過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在并預(yù)測(cè)未來，向有關(guān)利益各方提供對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的在于揭示企業(yè)一定時(shí)期的資金運(yùn)動(dòng)變化情況及其規(guī)律，弄清楚理財(cái)工作中還存在哪些問題，以便提出改進(jìn)措施，加強(qiáng)對(duì)策研究，改善財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。6.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的ABC評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)衡量當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的包括以下三點(diǎn)：6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（1）財(cái)務(wù)比率分析流動(dòng)性指標(biāo)資產(chǎn)使用效率指標(biāo)股東收益指標(biāo)其他指標(biāo)盈利能力指標(biāo)債務(wù)支付能力指標(biāo)6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（2）比較分析橫向比較分析歷史比較分析6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法020103收入結(jié)構(gòu)分析成本結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析（3）結(jié)構(gòu)分析6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法1324

風(fēng)險(xiǎn)的分解成長(zhǎng)性的分解自我可持續(xù)增長(zhǎng)能力的分解盈利能力的分解（4）因素分解6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（1）比較分析法比較分析法是對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，揭示差異和矛盾的方法。比較分析分為以下三種基本類型：將分析期的實(shí)際指標(biāo)與計(jì)劃指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，以確定實(shí)際與計(jì)劃的差異，檢查計(jì)劃的完成情況6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法將分析期的實(shí)際指標(biāo)與前期指標(biāo)（或過去的某期指標(biāo)）進(jìn)行對(duì)比，以確定本期實(shí)際與前期（或某期）實(shí)際的差異，提示有關(guān)指標(biāo)的增減變動(dòng)情況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)；本企業(yè)的實(shí)際指標(biāo)與同行業(yè)相應(yīng)指標(biāo)的平均水平或先進(jìn)水平做比較，以確定本企業(yè)與行業(yè)平均水平或先進(jìn)水平的差異，分析存在的問題，不斷提高企業(yè)的管理水平。6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)T年T-1年本期比上年同期增減(%)營(yíng)業(yè)收入5,245,421,258.824,019,427,184.3730.50利潤(rùn)總額1,508,042,626.901,466,343,896.742.84歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1,258,753,161.561,341,276,778.95-6.15歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)

1,230,100,521.881,276,072,176.32-3.60經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~531,209,827.54337,279,719.0757.50T年末T-1年末本期末比上年同期末增減(%)總資產(chǎn)10,234,705,888.158,382,902,587.7622.09所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）7,579,359,842.406,488,912,962.1516.80比較分析法案例6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（2）因素分析法因素分析法，是依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度。因素分析的方法具體又分為4種：差額分析法：例如固定資產(chǎn)凈值增加的原因分析，分解為原值增加和折舊額增加兩部分。6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法指標(biāo)分解法：例如資產(chǎn)利潤(rùn)率，可分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤(rùn)率的乘積。連環(huán)替代法：依次用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，例如影響成本降低的因素分析。定基替代法：分別用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，例如標(biāo)準(zhǔn)成本的差異分析。因素分析法案例6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法12000萬收入影響2000萬期間費(fèi)用800萬毛利率200萬匯率影響200萬稅金影響300萬12500萬去年今年6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（3）趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法是將企業(yè)連續(xù)幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行比較，用以分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變化情況及發(fā)展趨勢(shì)的一種方法。按金額編制的比較財(cái)務(wù)報(bào)表將兩期或數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)表上的相同項(xiàng)目，按金額分別列示，計(jì)算出增減變動(dòng)額，以便財(cái)務(wù)分析者應(yīng)用。6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法按百分比編制的比較財(cái)務(wù)報(bào)表按百分比編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表，反映有關(guān)項(xiàng)目的增減變動(dòng)百分比。2018年鋼鐵銷售價(jià)格指數(shù)6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（4）比率分析法在同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上有一些項(xiàng)目或類別之間彼此存在著一定的關(guān)系，可用相對(duì)數(shù)來表示它們之間的相互關(guān)系，據(jù)以分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以表明企業(yè)某一方面的情況。比率分析法是財(cái)務(wù)分析最重要的方法。6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法0102030405反映短期償債能力的比率反映長(zhǎng)期償債能力的比率反映獲利能力的比率反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的比率成本費(fèi)用比率比率分析法包括以下五種類型：6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法貴州茅臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31資產(chǎn)：貨幣資金(元)368億277億252億221億應(yīng)收賬款(元)23.1萬431萬92.7萬1782萬其它應(yīng)收款(元)4822萬8089萬1.20億1.38億存貨(元)180億150億118億96.7億流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(元)650億476億419億362億長(zhǎng)期股權(quán)投資(元)------400萬累計(jì)折舊(元)7.61億6.75億5.20億4.15億固定資產(chǎn)(元)114億104億85.2億68.1億無形資產(chǎn)(元)35.8億35.8億35.6億8.63億資產(chǎn)總計(jì)(元)863億659億555億450億6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法貴州茅臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31負(fù)債：應(yīng)付賬款(元)8.81億7.08億2.85億3.45億預(yù)收賬款(元)82.6億14.8億30.5億50.9億存貨跌價(jià)準(zhǔn)備(元)----128萬128萬流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(元)201億105億113億95.3億長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)(元)1557萬1777萬1777萬1777萬負(fù)債合計(jì)(元)201億106億113億95.4億6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法貴州茅臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31權(quán)益：實(shí)收資本(元)12.6億11.4億10.4億10.4億資本公積金(元)13.7億13.7億13.7億13.7億盈余公積金(元)62.1億52.5億42.2億30.4億股東權(quán)益合計(jì)(元)662億553億441億355億6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法利潤(rùn)表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31營(yíng)業(yè)收入(元)327億316億309億265億營(yíng)業(yè)成本(元)25.4億23.4億21.9億20.4億銷售費(fèi)用(元)14.8億16.7億18.6億12.2億財(cái)務(wù)費(fèi)用(元)-6727萬-1.23億-4.29億-4.21億管理費(fèi)用(元)38.1億33.8億28.3億22.0億資產(chǎn)減值損失(元)-54.0萬43.3萬-200萬298萬6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法利潤(rùn)表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31投資收益(元)387萬310萬301萬310萬營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(元)222億221億218億188億利潤(rùn)總額(元)220億219億214億187億所得稅(元)55.5億56.1億54.7億46.9億歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)(元)155億153億151億133億6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法現(xiàn)金流量表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31經(jīng)營(yíng)：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(元)371億334億332億289億收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(元)1.54億3.00億5.85億3.88億經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)(元)400億355億367億293億購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金(元)29.7億28.4億31.5億27.1億支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(元)45.4億33.9億31.4億29.5億支付的各項(xiàng)稅費(fèi)(元)140億145億125億102億支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(元)18.7億26.2億19.4億15.5億經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)(元)226億229億241億174億經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(元)174億126億127億119億6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法現(xiàn)金流量表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31投資：取得投資收益所收到的現(xiàn)金(元)387萬310萬301萬413萬處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期...877萬1023萬--7.90萬投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)(元)1.06億1.25億7.59億3.55億

購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期...20.6億44.3億54.1億42.1億處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期...877萬1023萬--7.90萬投資支付的現(xiàn)金(元)2505萬1500萬----投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)(元)21.5億47.1億61.0億45.5億投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(元)-20.5億-45.8億-53.4億-42.0億6.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法現(xiàn)金流量表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31籌資:吸收投資收到的現(xiàn)金(元)--3480萬600萬3.92億取得借款收到的現(xiàn)金(元)--6738萬----

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)(元)2200萬1.02億602萬3.92億償還債務(wù)支付的現(xiàn)金(元)5592萬------分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)...55.5億51.2億73.9億43.1億

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)(元)56.1億51.4億73.9億43.1億籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(元)-55.9億-50.4億-73.9億-39.1億短期償債能力分析指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力的分析，一般又稱為流動(dòng)性分析、變現(xiàn)能力分析。如果企業(yè)缺乏短期償債能力，不僅無法獲得有利的進(jìn)貨機(jī)會(huì)，而且還會(huì)因無力支付其短期債務(wù)，而被迫變賣其他資產(chǎn)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。所以企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間應(yīng)保持合理的比率關(guān)系。6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)（1）短期償債能力分析6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的比率主要包括：流動(dòng)比率速動(dòng)比率6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)（2）長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益負(fù)債比率6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)自有資本率利息保障倍數(shù)固定比率6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)償債能力——貴州茅臺(tái)流動(dòng)比率3.244.513.713.80速動(dòng)比率2.343.092.662.79現(xiàn)金比率(%)183.53262.81222.73231.59利息保障倍數(shù)-32608.13-17666.14-4895.02-4342.18股東權(quán)益比率(%)76.7583.9779.5878.79股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率(%)580.09532.98517.62520.65負(fù)債與所有者權(quán)益比率(%)30.3019.0925.6626.92資產(chǎn)負(fù)債率(%)23.2516.0320.4221.216.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)（3）獲利能力分析資本收益率資產(chǎn)凈利率6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)銷售利潤(rùn)率6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)（4）成本費(fèi)用指標(biāo)銷售成本率成本利潤(rùn)率3.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)盈利指標(biāo)貴州茅臺(tái)大有能源華誼兄弟東旭光電總資產(chǎn)利潤(rùn)率(%)19.07-9.326.814.84主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)81.670.4349.6739.02總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)21.63-9.148.796.75凈資產(chǎn)收益率(%)24.25-15.179.839.26營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)67.85-26.6835.8423.08銷售毛利率(%)92.232.9850.2839.78銷售凈利率(%)50.38-31.3831.4529.95主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率(%)7.7797.0249.7260.22三項(xiàng)費(fèi)用比重(%)16.0221.7529.5516.37成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%)196.13-25.9448.3745.326.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)（5）資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)貴州茅臺(tái)2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)14397.2212066.353299.142639.79應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)0.030.030.110.14存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)2339.182064.221763.841483.92存貨周轉(zhuǎn)率(次)0.150.170.200.24固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)3.003.344.034.32總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.430.520.620.66流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.580.710.790.836.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)貴州茅臺(tái)2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)銷售收入比率(%)0.530.400.410.45經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率(%)1.060.780.790.85經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)負(fù)債比率(%)0.871.201.121.25成長(zhǎng)能力主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)3.442.1116.8843.76凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)1.141.9113.9751.44凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)19.7525.3424.4739.56總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)31.0118.7923.2428.936.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)現(xiàn)金流量貴州茅臺(tái)大有能源華誼兄弟東旭光電經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)銷售收入比率(%)0.53-0.030.140.38經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率(%)1.060.1（數(shù)值為負(fù)）0.431.28經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)負(fù)債比率(%)0.87-0.020.070.13成長(zhǎng)能力主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)3.44-38.1862.14116.96凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)1.14-1,594.2717.7853.16凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)19.75-1588.91124.86總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)31.01-3.7682.25130.986.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)杜邦分析圖將凈資產(chǎn)收益率按照勾稽關(guān)系和指標(biāo)之間的聯(lián)系，進(jìn)行分解。根據(jù)分解指標(biāo)詳情，判斷影響盈利的主要因素。6.4財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)杜邦分析圖原理課后作業(yè)請(qǐng)查找某上市股份有限公司最近三年報(bào)表，對(duì)其財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析。課后閱讀知識(shí)公司前瞻信息的討論前瞻性信息是源自管理層經(jīng)驗(yàn)和判斷、有關(guān)前景和計(jì)劃的未來導(dǎo)向信息，具有重要的事前預(yù)測(cè)作用。前瞻性信息主要包括財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息。非財(cái)務(wù)信息對(duì)未來的預(yù)判更加系統(tǒng)和全面，可以向投資者傳遞更多、更有效的信息。課后閱讀知識(shí)前瞻性非財(cái)務(wù)信息偏誤可以表示為：公司披露的未來發(fā)展展望信息與其真實(shí)情況間的偏差。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與考核第2節(jié)“一個(gè)和尚挑水吃，兩個(gè)和尚抬水吃，三個(gè)和尚沒水吃”的故事，幾乎家喻戶曉。在缺乏考核度量的情況下，搭便車、大鍋飯的現(xiàn)象就容易出現(xiàn)。如何讓三個(gè)和尚吃上水？竹子做引水渠，用技術(shù)創(chuàng)新解決難題；或者制定取水的管理制度，用加強(qiáng)管理來保證大家能吃上水。改變管理制度，這實(shí)際上就是業(yè)績(jī)管理。引導(dǎo)案例責(zé)任中心是企業(yè)業(yè)績(jī)管理的手段之一。它是將企業(yè)經(jīng)營(yíng)體分割成擁有獨(dú)自產(chǎn)品或市場(chǎng)的幾個(gè)績(jī)效責(zé)任單位，然后將總部的管理責(zé)任授權(quán)給這些單位，將這些單位置于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境之下，透過客觀性的績(jī)效指標(biāo)計(jì)算，實(shí)施必要的業(yè)績(jī)衡量與獎(jiǎng)懲，以期達(dá)成企業(yè)設(shè)定的經(jīng)營(yíng)成果的一種管理制度，又稱責(zé)任單位、責(zé)任主體。1責(zé)任中心與考核指標(biāo)1責(zé)任中心與考核指標(biāo)責(zé)任中心的類型1.成本中心2.利潤(rùn)中心3.投資中心1.1成本中心成本中心是其責(zé)任者只對(duì)成本或費(fèi)用負(fù)責(zé)的單位，即成本中心的職責(zé)是用一定的成本去完成規(guī)定的具體任務(wù)。成本中心的范圍最廣，只要有成本費(fèi)用發(fā)生的地方，都可以建立成本中心，從而在企業(yè)形成逐級(jí)控制、層層負(fù)責(zé)的成本中心體系。一個(gè)責(zé)任中心，如果不形成或者不考核其收入，而著重考核其所發(fā)生的成本和費(fèi)用，這類中心成本中心?。?！1.1成本中心1．成本中心的特點(diǎn)1.成本中心往往沒有收入或收入很少。2.一個(gè)成本中心可以由若干個(gè)更小的成本中心所組成。3.成本中心的考核指標(biāo)即其責(zé)任成本。責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位為對(duì)象，以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍歸集的成本，即特定責(zé)任中心的全部可控成本。1.1成本中心2．成本中心的類型指生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，且已知單位產(chǎn)品所需投入量的責(zé)任中心。公司風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用中心標(biāo)準(zhǔn)成本中心是產(chǎn)出物不能用財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量，或者投入和產(chǎn)出之間沒有密切關(guān)系的單位。1.1成本中心3.成本中心的考核指標(biāo)既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本。公司風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用中心標(biāo)準(zhǔn)成本中心很難依據(jù)其工作質(zhì)量和服務(wù)水平來確定預(yù)算數(shù)額，可以考察同行業(yè)類似職能的支出水平。利潤(rùn)中心被賦予經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，可以用最靈活的營(yíng)銷策略及最適當(dāng)?shù)某杀究刂品椒?，?chuàng)造最佳利潤(rùn)，以達(dá)成其利潤(rùn)責(zé)任。一個(gè)責(zé)任中心，如果能同時(shí)控制生產(chǎn)和銷售，既要對(duì)成本負(fù)責(zé)又要對(duì)收入負(fù)責(zé)，但沒有責(zé)任或沒有權(quán)力決定該中心資產(chǎn)投資的水平，可以根據(jù)其利潤(rùn)的多少來評(píng)價(jià)該中心的業(yè)績(jī)，那么該中心稱為利潤(rùn)中心。1.2利潤(rùn)中心1.2利潤(rùn)中心1．利潤(rùn)中心的類型人為利潤(rùn)中心主要在企業(yè)內(nèi)部按照內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格出售產(chǎn)品，擁有部分經(jīng)營(yíng)權(quán)，能自主決定其產(chǎn)品或勞務(wù)的品種、產(chǎn)量、作業(yè)方法、人員調(diào)配、資金使用等。自然利潤(rùn)中心直接向企業(yè)外部出售產(chǎn)品，具有產(chǎn)品或勞務(wù)的銷售權(quán)、價(jià)格制定權(quán)、材料采購(gòu)權(quán)及生產(chǎn)決策權(quán)。1.2利潤(rùn)中心2．利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)對(duì)利潤(rùn)中心進(jìn)行考核的指標(biāo)主要是利潤(rùn)。

1.共同成本難以合理分?jǐn)偦驘o需共同分?jǐn)偅翰块T可控邊際貢獻(xiàn)部門可控邊際貢獻(xiàn)=（部門銷售收入－部門變動(dòng)成本）－可控固定成本

2.共同成本易于合理分?jǐn)偦蛘卟淮嬖诠餐杀痉謹(jǐn)偅翰块T邊際貢獻(xiàn)總額、部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)1.2利潤(rùn)中心2．利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)（1）部門邊際貢獻(xiàn)總額=部門可控邊際貢獻(xiàn)－部門不可控固定成本=（部門邊際貢獻(xiàn)－可控固定成本）－部門不可控固定成本=[（部門銷售收入－部門變動(dòng)成本）－可控固定成本]－部門不可控固定成本（2）部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=部門邊際貢獻(xiàn)總額－公司管理費(fèi)用例1:課堂例題某公司的某一部門的數(shù)據(jù)如下（單位：元）：部門銷售收入15000已銷商品變動(dòng)成本和變動(dòng)銷售費(fèi)10000部門可控固定間接費(fèi)用800部門不可控固定間接費(fèi)用1200分配的公司管理費(fèi)用1000課堂例題假設(shè)該部門的利潤(rùn)表如下：收入15000

變動(dòng)成本10000

邊際貢獻(xiàn)5000可控固定成本800

可控邊際貢獻(xiàn)4200不可控固定成本1200

部門邊際貢獻(xiàn)3000

公司管理費(fèi)用1000

部門稅前利潤(rùn)2000邊際貢獻(xiàn)不夠全面，部門經(jīng)理可以控制某些固定成本，并且在固定成本和變動(dòng)成本的劃分上有一定選擇余地。以可控邊際貢獻(xiàn)4200元作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)依據(jù)是最好的，它反映了部門經(jīng)理在其權(quán)限范圍內(nèi)有效使用資源的能力

以部門邊際貢獻(xiàn)3000元作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)依據(jù)，更適合評(píng)價(jià)該部門對(duì)企業(yè)利潤(rùn)和管理費(fèi)用的貢獻(xiàn)。以稅前部門利潤(rùn)2000元作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的依據(jù)是不合適的，公司總部的管理費(fèi)用是部門經(jīng)理無法控制的成本。1.3投資中心投資中心是指既對(duì)成本、收入和利潤(rùn)負(fù)責(zé)，又對(duì)投資效果負(fù)責(zé)的責(zé)任中心。投資中心必然是利潤(rùn)中心，但利潤(rùn)中心并不都是投資中心。投資中心主要考核能集中反映利潤(rùn)與投資額之間關(guān)系的指標(biāo)，包括投資報(bào)酬率和剩余收益等。1.3投資中心投資報(bào)酬率指標(biāo)能反映投資中心的綜合盈利能力、具有橫向可比性、可以作為投資機(jī)會(huì)選擇的依據(jù)、引導(dǎo)投資中心追求盈利的行為。但該指標(biāo)的局限性在于其會(huì)造成投資中心與整個(gè)企業(yè)利益的不一致。1．投資報(bào)酬率

1.3投資中心剩余收益指標(biāo)能夠反映投入產(chǎn)出的關(guān)系，將個(gè)別投資中心的利益與整個(gè)企業(yè)的利益統(tǒng)一起來。其不足在于不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績(jī)比較。2．剩余收益剩余收益=凈利潤(rùn)－投資額（或凈資產(chǎn)占用額）×規(guī)定或預(yù)期的最低投資報(bào)酬率2績(jī)效考核任何投資活動(dòng)都有風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵看投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，影響到方案的選擇，必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量，并在決策時(shí)考慮。風(fēng)險(xiǎn)非常小時(shí)，可以忽略。引導(dǎo)案例《紅樓夢(mèng)》第十三回中有這樣一段：這里鳳姐兒來至三間一所抱廈內(nèi)坐了，因想：頭一件是人口混雜，遺失東西，第二件，事無專執(zhí)，臨期推委，第三件，需用過費(fèi)，濫支冒領(lǐng)，第四件，任無大小，苦樂不均，第五件，家人豪縱，有臉者不服鈐束，無臉者不能上進(jìn)。此五件實(shí)是寧國(guó)府中風(fēng)俗，不知鳳姐如何處治。不僅是寧國(guó)府，上述情形也會(huì)發(fā)生在一些企業(yè)中。好的績(jī)效考核能夠讓這些“風(fēng)俗”無處遁形。2.1績(jī)效考核的形式1.財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)：采用利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、投資報(bào)酬率、剩余收益等指標(biāo)2.非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)：采用市場(chǎng)占有率、客戶滿意度等指標(biāo)3.財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（1）全面質(zhì)量管理（簡(jiǎn)稱TQM）由戴明、約瑟夫·朱蘭和石川倡導(dǎo)基本假設(shè)是：提升產(chǎn)品質(zhì)量所需的成本遠(yuǎn)低于彌補(bǔ)糟糕工作所花費(fèi)的成本。具體做法是通過改善業(yè)務(wù)流程達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化，保證產(chǎn)品高質(zhì)量和低缺陷，維持產(chǎn)品品質(zhì)和顧客滿意度。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（1）全面質(zhì)量管理（簡(jiǎn)稱TQM）TQM被應(yīng)用在制造、公共服務(wù)、教育、政府等部門用以提高服務(wù)質(zhì)量和績(jī)效水平。TQM適合局部改造，能幫助運(yùn)作良好的公司在既有經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上改進(jìn)，卻不能根本改變企業(yè)的運(yùn)作模式。其由上到下的管理方式，決策過程仍然集權(quán)于高層，不鼓勵(lì)員工參與和創(chuàng)造，對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)較慢。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（2）及時(shí)生產(chǎn)（簡(jiǎn)稱JIT）也稱準(zhǔn)時(shí)化或適時(shí)制生產(chǎn)方式，主張消除浪費(fèi)和充分調(diào)動(dòng)員工能力。它是一種需求拉動(dòng)的生產(chǎn)，材料在需要時(shí)到達(dá)，取消等待時(shí)間并杜絕超產(chǎn)，以達(dá)到利用最少投入實(shí)現(xiàn)最大產(chǎn)出的目的。在AT&T、豐田汽車、寶麗來、西門子、德州設(shè)備等公司獲得較成功的應(yīng)用。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（2）及時(shí)生產(chǎn)（簡(jiǎn)稱JIT）為了保證需求及時(shí)供應(yīng)，只能選擇和保持少數(shù)或單一供應(yīng)商的緊密關(guān)系，而由于顧客的多種需求，可能會(huì)要求與大量供應(yīng)商建立聯(lián)系。同時(shí)，因?yàn)檫^多依賴供應(yīng)商，風(fēng)險(xiǎn)增大且不利于獲得競(jìng)爭(zhēng)性價(jià)格。如果供應(yīng)商不能和供應(yīng)需要合拍，成本節(jié)約也許不會(huì)實(shí)現(xiàn)。由于對(duì)時(shí)間的嚴(yán)格要求，易形成短期化的傾向，缺少中長(zhǎng)期的規(guī)劃和戰(zhàn)略。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（3）約束理論（簡(jiǎn)稱TOC）

20世紀(jì)80年代末，Eliyahu

與合作者提出。理論基礎(chǔ)是任何系統(tǒng)只有幾個(gè)制約因素——約束，否則就可能無限產(chǎn)出，約束決定了任何系統(tǒng)的績(jī)效。TOC運(yùn)用“找出系統(tǒng)約束——有效使用約束（使其他決策附和）——提高約束——沖破約束——尋找新約束”過程持續(xù)提高績(jī)效，得出了一套緊緊圍繞約束環(huán)節(jié)組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的管理決策思想和具體操作辦法，并最終覆蓋到企業(yè)管理的所有職能方面。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（3）約束理論（簡(jiǎn)稱TOC）

TOC適用于解決企業(yè)有限資源條件下的高效率生產(chǎn)問題，應(yīng)用在如航天工業(yè)、制造業(yè)、半導(dǎo)體、鋼鐵、紡織、食品、學(xué)校、醫(yī)院、政府等營(yíng)利和非營(yíng)利機(jī)構(gòu)。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（3）約束理論（簡(jiǎn)稱TOC）績(jī)效提高因素間的關(guān)系有兩種：一是“與”的關(guān)系，即所有因素同時(shí)作用才能發(fā)揮效用，必須抓薄弱環(huán)節(jié)；二是“或”的關(guān)系，即任何一個(gè)因素可以單獨(dú)起作用，則要充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)因素的作用。TOC僅適用于具有“與”關(guān)系的因素，不適合“或”關(guān)系的。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（4）作業(yè)成本法（簡(jiǎn)稱ABC）ABC將組織看成是一系列材料、能源、員工、設(shè)備、空間被獲得和消耗來進(jìn)行作業(yè)以支持產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)出的系統(tǒng)。通過一個(gè)作業(yè)消耗資源數(shù)量及一個(gè)產(chǎn)品消耗作業(yè)數(shù)量的確定，直接追蹤成本尤其是間接成本到產(chǎn)品，提高了產(chǎn)品成本計(jì)算的準(zhǔn)確性。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（4）作業(yè)成本法（簡(jiǎn)稱ABC）它以成本降低為目標(biāo)，通過提高增值作業(yè)效率或消除非增值作業(yè)來提升績(jī)效。

ABC應(yīng)用在制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、網(wǎng)絡(luò)公司、金融保險(xiǎn)業(yè)，學(xué)校和醫(yī)療機(jī)構(gòu)等。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（4）作業(yè)成本法（簡(jiǎn)稱ABC）實(shí)施ABC最困難的是為系統(tǒng)收集信息以及人員培訓(xùn)。盡管成本消減可以給收益帶來立竿見影的效果，但有時(shí)致力于此可能無益甚至妨礙生產(chǎn)率的提高而有損生產(chǎn)能力。而且，成本消減總有個(gè)盡頭，當(dāng)逼近生產(chǎn)無浪費(fèi)的極端情況時(shí)，企業(yè)改進(jìn)的進(jìn)程就此終止，不再發(fā)生作用。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（5）利益相關(guān)者理論（簡(jiǎn)稱SHT）由Freeman最早提出，是一個(gè)非常寬泛的定義，包括任何影響或者被組織影響的團(tuán)體，如股東、顧客和員工，各方都有各自的利益，共同參與構(gòu)成企業(yè)的利益制衡機(jī)制。利益相關(guān)者的滿意程度取決于其對(duì)公司的績(jī)效期望與所感知的實(shí)際績(jī)效之間的差距。

2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（5）利益相關(guān)者理論（簡(jiǎn)稱SHT）某種程度上說，滿足每一個(gè)利益相關(guān)者的利益，是難以達(dá)到的。利益相關(guān)者之間的目標(biāo)是不一致的和相互沖突的，難以取得平衡。沒有解決各利益相關(guān)者利益的平衡問題，也就沒有解決好與壞的問題，所以也就不能真正被用于績(jī)效評(píng)價(jià)和提高。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（6）標(biāo)桿比較（簡(jiǎn)稱BM）產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代末，核心是向業(yè)界或其他行業(yè)的最優(yōu)企業(yè)學(xué)習(xí)。具體做法是企業(yè)把自己的產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)管理方式與業(yè)界最好的企業(yè)比較，找出自身不足，制定績(jī)效指標(biāo)，從而提高管理水平和競(jìng)爭(zhēng)力。

開辟標(biāo)桿比較管理先河的是施樂公司。2.2企業(yè)績(jī)效考核方法（6）標(biāo)桿比較（簡(jiǎn)稱BM）選擇比較對(duì)象和收集標(biāo)桿比較的信息，往往是困難的。為了尋找與先進(jìn)企業(yè)的差距，必須要明確對(duì)比指標(biāo)和尺度問題，設(shè)置過多的目標(biāo)和目標(biāo)設(shè)置得過高都是難以實(shí)施的。由于企業(yè)的不同，重要的績(jī)效衡量標(biāo)準(zhǔn)往往不同，盲目的跟隨別人，往往喪失自己的優(yōu)勢(shì)。3.1EVA方法1．EVA的計(jì)量3.1EVA方法2．EVA的優(yōu)點(diǎn)（1）能更真實(shí)地反映股東財(cái)富（2）能較準(zhǔn)確地反映公司在一定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造的價(jià)值（3）能較好地實(shí)現(xiàn)局部與整體的目標(biāo)一致（4）能設(shè)計(jì)較有效的一種激勵(lì)方式（5）能注重公司的可持續(xù)發(fā)展3.1EVA方法3．EVA存在的問題1.首先，在以知識(shí)為基礎(chǔ)的、專業(yè)的服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)中，人力資本要比金融資本更重要，而人力資本的價(jià)值和成本是較難衡量的。EVA在這種行業(yè)中就不適用，甚至毫無意義。3.1EVA方法3．EVA存在的問題2.其次，由于EVA是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不便于比較不同規(guī)模公司的業(yè)績(jī)。3.再者，EVA計(jì)量中需要進(jìn)行眾多調(diào)整，許多實(shí)施EVA的公司只因?yàn)槠湟子诶斫?，其信息來自熟悉的?huì)計(jì)過程，這背離了價(jià)值管理的意圖。因此應(yīng)用較困難。3.2BSC方法1992年，哈佛商學(xué)院的教授羅伯特·卡普蘭和復(fù)興全球戰(zhàn)略集團(tuán)的創(chuàng)始人兼總裁戴維·