【三力士股份有限公司財務風險問題探究（論文）11000字】

三力士股份有限公司財務風險問題研究目錄TOC\o"1-2"\h\u7554一、緒論 在全球化的加速發(fā)展和世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟總量呈幾何倍數(shù)的增加，企業(yè)要在多變的市場中立足，就要根據(jù)自身的情況，在現(xiàn)有的業(yè)務范圍內(nèi)，不斷的擴張自己的業(yè)務，增加自己的市場份額，增強自己的市場競爭力，從投資和融資等各個角度進行融資，從而達到公司的盈利水平。在我國的經(jīng)濟和社會發(fā)展進程中，許多企業(yè)都以并購、并購等形式進行擴張，但由于企業(yè)的規(guī)模不斷擴張，出現(xiàn)了許多金融危機，這些問題給企業(yè)的發(fā)展造成了潛在的威脅和潛在的障礙。企業(yè)若不能有效地控制企業(yè)的財務風險，將會導致企業(yè)面臨生產(chǎn)和管理上的困難，從而導致企業(yè)面臨倒閉。如果一個企業(yè)能夠通過對自身的財務狀況進行分析時判斷潛在的財務風險，將能夠在極大程度上減少企業(yè)的財務損失，及時采取措施抵御財務風險，提高企業(yè)的整體實力，本文以三力士股份有限公司為例進行實證分析，能比較精確的發(fā)現(xiàn)公司的金融風險并給出相應的對策。一、企業(yè)財務風險相關(guān)概念（一）財務風險的定義在經(jīng)營活動中，企業(yè)的財政總會遭遇意想不到的難題，財務風險一般情況下是指企業(yè)的財務部門在政策的運行過程中，由于內(nèi)外部管理控制等存在的問題和未能預料到的事項，進而導致企業(yè)財務存在資金周轉(zhuǎn)問題，企業(yè)存在的資金問題進而會使得其經(jīng)營業(yè)務偏離預期目標和發(fā)展趨勢，嚴重影響企業(yè)的發(fā)展情況。（二）財務風險的類型而融資風險、運營風險、投資風險、資金風險是公司經(jīng)營活動的重要組成部分。1.籌資風險在經(jīng)營活動中，企業(yè)的經(jīng)營活動離不開資本的支持。而企業(yè)在運營中會向銀行、企業(yè)、個人借款，但如果企業(yè)的資金鏈發(fā)生斷裂，那么整個企業(yè)的業(yè)務都無法開展。此時企業(yè)就需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，使得其負債水平和資金保持一個平衡的狀態(tài)。企業(yè)也需要結(jié)合各自的發(fā)展情況，合理提高債務資本的比率，同時減低權(quán)益資本的比率，以此來降低企業(yè)運營的成本和風險，整體來提高企業(yè)價值。但是企業(yè)如果以為追求提高資金的利用率，而不考慮企業(yè)整體的負債情況，其籌資風險和負債風險都會遞增。2.運營風險經(jīng)營風險是在經(jīng)營管理全流程中，因其內(nèi)部及外在環(huán)境的變化而產(chǎn)生的，若是企業(yè)人員自身對經(jīng)營環(huán)境變化的認知力不足或者反應較慢，很有可能做出錯誤的經(jīng)營決策風險。而企業(yè)的財務活動貫穿與整個運營過程中，若是財務方面出現(xiàn)一些披露則會很大程度上影響企業(yè)的持續(xù)運營。3.投資風險在公司的運作中，要對各種業(yè)務進行全面的投入，同時也會產(chǎn)生一些投資的風險，從而使公司的財務狀況變得更加不穩(wěn)定。企業(yè)在進行投資時，應考慮企業(yè)現(xiàn)有資金、償債能力、項目報酬率以及企業(yè)的融資情況。若是企業(yè)在進行投資時，該項業(yè)務的利潤率大于企業(yè)的負債率，那么企業(yè)需要承擔的投資風險就比較小，反之企業(yè)需要承擔較大的資金風險。同時企業(yè)的投資風險須得考慮其面臨的市場環(huán)境和內(nèi)部管理制度，全方面考慮企業(yè)的投資風險。4.流動性風險流動性風險通常是指企業(yè)對資本的運用有一定的危險性，如果在運用和轉(zhuǎn)讓時，如果運用不當，將會導致公司的財務出現(xiàn)問題。從公司的流動性和清償能力兩個方面來看，如果公司沒有足夠的現(xiàn)金或者沒有足夠的償債能力，那么就會導致公司的資本流動面臨著巨大的風險，從而對公司的經(jīng)營和經(jīng)營產(chǎn)生不利的作用。所以，公司必須將流動資金的風險控制在一個特定的范圍內(nèi)，使得企業(yè)能夠擁有一定的運營能力和獲利能力，維持企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的進一步發(fā)展。三、三力士財務風險現(xiàn)狀分析（一）三力士股份有限公司簡介三力士公司成立于2002年，該公司注冊于浙江省紹興縣柯巖街道余渚村，致力于生產(chǎn)各種橡膠V帶的大型企業(yè)。企業(yè)注冊資本72959.284萬人民幣,實繳資本72958.6628萬人民幣,并已于2008年完成了IPO上市,交易金額1.78億人民幣。三力士股份有限公司的股票簡稱為三力士，股票代碼為002224，并且在深圳證券交易所上市。三力士股份有限公司經(jīng)過多年的發(fā)展，2021年其經(jīng)營收入已經(jīng)達到了9億元，三年利潤總額打到了3.8億元。由表3-1所知，三力士股份有限公司在2019年到2021年的經(jīng)營收入保持在一個穩(wěn)定的狀態(tài)。表3-1也可知，三力士股份有限公司在2019年到2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤也在不斷增加，基本的每股收益也隨著經(jīng)濟的發(fā)展不斷增加，可見三力士股份有限公司的經(jīng)營狀況非常好。表3-1三力士股份有限公司經(jīng)營狀況表年份2019年2020年2021年總額經(jīng)營收入（億元）9.29.5918.7歸屬于上市公司股東的凈利潤（億元）3.8基本每股收益（元/股）3根據(jù)調(diào)查顯示，三力士股份有限公司現(xiàn)有員工166人,主要分布在生產(chǎn)部、技術(shù)部、銷售部。大學本科學歷的員工人數(shù)為73人，約為總體的44%，占比第一；博士的比例最少，只有5人，約占3%。企業(yè)員工30歲以下大約占總數(shù)比例的一半，31-40的占39%，41以上的占18%，員工大多為青年。（二）三力士股份有限公司的財務風險1.籌資風險（1）籌資風險的財務指標公司在運營中必須有資本支持，以此推動企業(yè)資金的流轉(zhuǎn)和經(jīng)營的可持續(xù)發(fā)展。而企業(yè)在籌資的過程中也存在一定的風險，這樣，融資流程就可以從某種意義上反應公司的運營情況。首先是資產(chǎn)負債率，其是用來表示企業(yè)所負擔的總體債務占據(jù)本公司總資產(chǎn)的比例。該指標可以很好地分析企業(yè)的債務情況，它是一個衡量公司的長遠債務償還能力的一個重要指標。通常，公司的資本比率是高的，那么企業(yè)承擔的籌資風險也就越高，反之較低。通過表3-2和表3-1的分析,由此可以看出，2018年至2021年三力士的資產(chǎn)負債率均處于低位，而一些同行企業(yè)的資產(chǎn)負債率偏高，說明三力士集團的融資融資風險相對較小。表3-2資產(chǎn)負債率表指標2018年2019年2020年2021年資產(chǎn)負債率（%）三力士股份有限公司12.4725.8117.5116.78部分同行業(yè)公司平均值65.6367.4264.6157.61第二是現(xiàn)金流量比率，也是用來衡量企業(yè)短期時間內(nèi)償還本身債務的指標。一般來說，一個公司的現(xiàn)金流率高，就代表著公司有充足的資金可以償付，而且公司的償債能力也會更強，而如果公司的負債出現(xiàn)了問題，那么就會出現(xiàn)短期的還款困難現(xiàn)象。通過表3-3和表3-2的分析,可知三力士股份有限公司2018年到2021年的現(xiàn)金流量比率與同行業(yè)的部分企業(yè)相比，其擁有較好的償還債務的能力。通過表3-2可知，三力士股份有限公司和部分同行業(yè)公司的現(xiàn)金流量比率存在很大的差距，三力士公司的償債能力也比其他公式更勝一籌。表3-3現(xiàn)金流量比率表指標2018年2019年2020年2021年現(xiàn)金流量比率三力士股份有限公司0.6750.6101.0341.011部分同行業(yè)公司平均值0.0410.1170.2600.2892.投資風險從流動資產(chǎn)角度對三力士股份有限公司加以分析，公司的主要業(yè)務收益來源于持續(xù)的流動資本轉(zhuǎn)換，形成新的投資收入和經(jīng)營利潤，不斷增加企業(yè)的資金實力和收入水平。一旦企業(yè)的流動資產(chǎn)產(chǎn)生波動或存在問題就會產(chǎn)生連帶效應，這會導致公司的現(xiàn)金流量和其他非流動資產(chǎn)的運轉(zhuǎn)都會受到一定程度的限制，從而對公司的運營產(chǎn)生不利的作用。從表格3-7可以看出，2018年至2021年，三力士的貨幣資本逐漸增長，從2018年的6.150億增至2021年的11.34億。但是，到2021年，公司僅擁有1.807億元的可貿(mào)易金融資產(chǎn)，其公允價值變化為當期收益的，僅為57.7萬元。但是三力士股份有限公司的存貨在2018到2021年之間有著極為明顯的變化，2018年只有2.232億元，到了2021年只有1.962億元，可見其不斷提高存貨的利用率，增加企業(yè)的額外收入。表3-4三力士股份有限公司流動資產(chǎn)表指標2018年2019年2020年2021年貨幣資金6.150億7.793億9.710億11.34億交易性金融資產(chǎn)——————1.807億以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)——57.7萬————存貨2.232億2.634億2.311億1.962億通過對三力士集團的非流動負債的統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)自2018年以來，三力士的長期股權(quán)投資均出現(xiàn)了下滑的態(tài)勢，可見三力士股份有限公司近年來的投資和資金收入有所減少。與此同時，該企業(yè)的其他權(quán)益工具投資在2020年到2021年之間也有所減少，可見該公司的整個對外投資規(guī)模有所下降。然而，2018年至2021年，三力士的固定資產(chǎn)出現(xiàn)了一種波動性增長。由此可見，近年來三力士股份有限公司在非流動資產(chǎn)方面，開始逐步減少對外投資，更加注重企業(yè)內(nèi)部的固定資產(chǎn)投資。表3-5三力士股份有限公司非流動資產(chǎn)表2018年2019年2020年2021年長期股權(quán)投資8307萬8189萬6499萬——其他權(quán)益工具投資————1942萬1244萬固定資產(chǎn)4.185億4.012億3.872億5.409億3.營運風險（1）運營風險分析在公司發(fā)展的進程中，高層管理者必須掌握公司整體運作狀況。通過經(jīng)營和經(jīng)營，可以使公司的贏利程度得到提升，從而加速公司的發(fā)展，增強公司的更新。同時，優(yōu)秀的運營管理也可以促進公司的繁榮。第一是存貨周轉(zhuǎn)率，主要是用于反映企業(yè)貨物的存儲情況。對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營來說，其需要有一定的存貨作為后續(xù)支撐，既能保證企業(yè)的日常生產(chǎn)，又能反映出一個公司的商品數(shù)量和銷售情況，進而判斷企業(yè)的經(jīng)營情況。通常情況下，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率偏低則有可能存在貨物囤積的情況，企業(yè)經(jīng)營不善；而存貨周轉(zhuǎn)率過高可能是企業(yè)在貨物投資方面的資金存在不足。與部分同行業(yè)公司的存貨周轉(zhuǎn)率相對比，三力士股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率較低、貨物的經(jīng)營情況較好。表3-6存貨周轉(zhuǎn)率指標2018年2019年2020年2021年存貨周轉(zhuǎn)率（次）三力士股份有限公司3.0342.5592.4842.570部分同行業(yè)公司平均值8.2307.8876.9388.027第二是應收賬款周轉(zhuǎn)率。作為公司的流動資金，應收賬款在企業(yè)經(jīng)營過程中占據(jù)著極為重要的地位。對于一個企業(yè)來說，其應收賬款能夠及時收回和加以利用，公司的資本使用將大大增加，增強企業(yè)資金的變現(xiàn)能力，以此來加強企業(yè)經(jīng)營能力和水平。一般來說，企業(yè)應收賬款的周轉(zhuǎn)率越高越好，加快資金的流動性，減少企業(yè)的壞賬損失。由表3-7和表3-4可知，三力士股份有限公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率較高，企業(yè)資金流轉(zhuǎn)速度快并利用率較高。表3-7應收賬款周轉(zhuǎn)率指標2018年2019年2020年2021年應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）三力士股份有限公司10.419.99212.4012.70部分同行業(yè)公司平均值3.2162.6602.6943.244第三項是流動資本，即公司將其所剩不多的資本進行使用，在投資理財?shù)确矫姘l(fā)揮此部分資金的價值，為企業(yè)創(chuàng)造更多的收益，綜合提高企業(yè)資產(chǎn)的利用率。對于企業(yè)來說，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的指標越高，可見企業(yè)的限制資產(chǎn)能夠得到最大程度的利用。由表3-8和表3-5對三力士股份有限公司何部分同行業(yè)公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比可知，三力士集團的流動負債比率偏高，對于其閑置資金的利用率極低，企業(yè)其他收益較少，在一定程度上導致企業(yè)資產(chǎn)和資金的浪費，降低了公司的盈利水平。表3-8固定資產(chǎn)表指標2018年2019年2020年2021年固定資產(chǎn)（億）三力士股份有限公司4.1854.0123.8725.409第五是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也就是該指標主要分析企業(yè)對資產(chǎn)的利用程度，若使用效率較高，貴公司的資本流動也會更迅速，而且最大限度地利用了資本，那么企業(yè)資金的變現(xiàn)能力也就越強。在經(jīng)營過程中，企業(yè)可能遇到的經(jīng)營風險也就越小。表3-9和表3-7可看出，三力士股份有限公司在近四年內(nèi)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與部分同行業(yè)公司相比，其周轉(zhuǎn)率較低，因此三力士股份有限公司可能會遇到的資金風險也就較大。表3-9總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表指標2018年2019年2020年2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）三力士股份有限公司0.4810.3980.3480.314部分同行業(yè)公司平均值0.6910.6760.6150.6184.現(xiàn)金流量風險方面三力士集團的流動資產(chǎn)比例較小，但整體指數(shù)較一般水平較高。這是因為公司的貸款金額比較大，需要支付的款項也比較多。在設(shè)備改造和工程建設(shè)中，公司將會增加投資。三力士作為一家規(guī)模龐大的房地產(chǎn)開發(fā)商，由于其自身獨特的內(nèi)部組織和生產(chǎn)能力的過度擴張，導致了其資金流動的下降，從而使其在經(jīng)營中存在著巨大的財務風險。一般假設(shè)，只有當資產(chǎn)比率超過1時，公司就具備了償付的能力。三力士集團2019-2020年度的流動資產(chǎn)比率持續(xù)上升。從2019年到2020年，公司的現(xiàn)金流量和負債比率都在1以下，說明公司很難按時償付。盡管這一指數(shù)在持續(xù)增長，但是兩年內(nèi)都比行業(yè)平均水平要低，而且公司的營運資金凈流入并未滿足償付流動債務的要求。長期下去，將導致公司的資本不足，難以維持其經(jīng)營的需要，從而給公司的發(fā)展帶來負面的沖擊。四、三力士財務風險存在的問題（一）籌資渠道局限企業(yè)為推動自身生存和進一步發(fā)展，通過內(nèi)外部的各種融資籌集資金，進而改變自身資本結(jié)構(gòu)、把募集到的錢用于日常的生產(chǎn)運作和擴展，從而促進公司的發(fā)展。一般來講，公司的籌資可以分為：吸收投資、借款、發(fā)行股票、分配利潤和償還債務的本錢和利率。表4-1三力士股份有限公司2019-2021年籌資活動現(xiàn)金流簡表（單位：萬元）項目2019年2020年2021年吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金2,170.008,187.008,234.23收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金747.87702.08732.12籌資活動現(xiàn)金流入小計2,917.878,880.089472.21償還債務支付的現(xiàn)金1,700.001,600.001,536.6分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金840.851,260.711,634.23支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金150.03422.47653.64籌資活動現(xiàn)金流出小計2,690.893,283.184,632.43籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額226.985,596.906721,45從表格4-1中可以看出，公司最近幾年募集了很多的資本，2021年的融資總額為9472.2100元，這是因為公司從2019年逐步增加了工廠和辦公樓，并購置了大批的機器和機器。三力士集團為拓展市場占有率，在競爭中占據(jù)主動，進行了大量的固定資產(chǎn)投資，但單純依靠經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流并不足以支撐所需要的投資，因此，公司需要借助外力來獲得更多的資本，而借入更多的資本則是最便捷的途徑。從融資渠道來看，三力士集團的融資方式是從融資中獲得貸款，其中負債融資在兩年內(nèi)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中占據(jù)了很大比例，達到95%左右，但是融資方式較為簡單，大部分是短期貸款。負債融資有很多優(yōu)勢，例如可以降低資金成本，可以減免借款利息等，但公司必須按時還款，融資成本較高，很可能會對公司產(chǎn)生較大的償債壓力。（二）存貨周轉(zhuǎn)率較低庫存是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營、創(chuàng)造利潤的保障，企業(yè)必須加強庫存的經(jīng)營。由財務風險管理識別可知，三力士股份有限公司在2016年-2020年間存貨周轉(zhuǎn)率不斷增加，其存貨在一定程度中可以得到很好的利用，但是與同行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率相比較低，占用資金的現(xiàn)象比較嚴重。三力士股份有限公司每個礦井空間是固定的，因為顧客對物業(yè)發(fā)展的采購減少，所以各個行業(yè)的交流與計劃也許會欠缺，尤其是采購部門和生產(chǎn)、銷售部門配合不當，不了解各部門的工作情況導致前期存貨大量堆積，后期銷售跟不上，進而引發(fā)存貨積壓和存貨減值。存貨積壓問題中存貨監(jiān)管人員存在很大的責任，首先，對庫存量的調(diào)節(jié)程度不夠精確，無法對商品的庫存量進行及時統(tǒng)計；其次，由于企業(yè)沒有一個綜合的存貨管理機構(gòu)來進行存貨的最佳化；同時存貨監(jiān)管人員未能及時將庫存情況及時向有關(guān)部門和領(lǐng)導進行匯報，導致整個企業(yè)的運行受到影響，由于庫存的不健全，使得物業(yè)發(fā)展的倉儲、銷售變得非常艱難。由于產(chǎn)量的降低，公司的工人將不能被安排到工作崗位上，因此只有降低公司雇員的勞動能力，長此以往使得庫存堆積問題更加嚴重。大量存貨的占用使企業(yè)不能及時利用現(xiàn)有貨物，資金流轉(zhuǎn)受困，進一步會導致資金鏈的斷裂，無法滿足企業(yè)的正常發(fā)展需要。貨物在進行保存時會由于自然環(huán)境等不確定因素，極有可能會增加存貨成本，加大財務風險管理的難度。更為重要的是，地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品的保存對存儲環(huán)境中濕度和溫度要求比較嚴格，如果保管過程中稍有疏忽就會使地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品的質(zhì)量降低，使企業(yè)蒙受較大損失。表4-2三力士股份有限公司總額與周轉(zhuǎn)率指標2019總額2019百分比2020總額2020百分比2021總額2021百分比存貨三力士股份有限公司3,601.6810.46%4,528.149.43%5,499.577.58%同行業(yè)對比5.78%5.6%5.56%通過三力士的庫存和周轉(zhuǎn)速度，我們可以看到，該公司的庫存呈現(xiàn)上升趨勢，而庫存的周轉(zhuǎn)速度正在降低，與前幾年相比，該公司的庫存出現(xiàn)了大量的庫存。近幾年來，由于我國工業(yè)發(fā)展速度的下降，導致了我國天然氣工業(yè)的需求下降，導致了一些有關(guān)工業(yè)的庫存問題。與同行比較，三力士集團的庫存周轉(zhuǎn)能力比較強，主要是由于與幾家大客戶的業(yè)務往來密切，2019年到2021年期間的營收下滑有限，從而保證了三力士的庫存周轉(zhuǎn)速度處于一個較好的水平，但是三力士也要注意庫存增加的勢頭，抑制庫存每年下滑的勢頭。（三）應收款項管理能力薄弱目前三力士股份有限公司尚處于成長期，與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)存在激烈的競爭，加上公司暫未形成明顯的品牌優(yōu)勢，無法有效的吸引客戶。所以，為擴大市場份額，鞏固市場地位，必須根據(jù)顧客的信譽程度，賦予其信貸銷售權(quán)力，從而贏得顧客的市場。但是，由于三力士在運營中未能完全遵循公司所制訂的“應收賬款”制度，且銷售方對期后的應收賬款缺乏相關(guān)的認識，因而無法規(guī)避應收賬款所造成的財務風險。圖4-12019年-2021年應收款項在流動資產(chǎn)中占比圖從圖4-1可以看出，在公司的流動負債中，應收賬款比例呈明顯的增長態(tài)勢，從2019年的51.01%增至2021年的63.42%，說明公司的流動負債中有一半以上都是由應收和應付的，這就造成了公司的現(xiàn)金比例大幅降低，可以利用的現(xiàn)金流大幅度減少，而且可以用來償還債務的資金也在逐漸減少，極大地影響企業(yè)的直接償債能力，長此以往將會使企業(yè)的現(xiàn)金流斷裂風險急劇攀升。（四）財務風險管理意識淡薄目前，三力士股份有限公司部分財務管理人員缺乏相應的財務管理風險意識。三力士股份有限公司的財務人員的主要責任是會計、經(jīng)營預算的總體規(guī)劃和實施以及收據(jù)、支付和配送各類基金在操作過程中，申報和支付各種稅收的相關(guān)公司的日常活動。從工作職責來看，企業(yè)內(nèi)部的財務風險并非由企業(yè)內(nèi)部會計主體承擔，大多數(shù)的企業(yè)會計從業(yè)人員都不清楚公司內(nèi)部的風險，相對來說，企業(yè)內(nèi)部的內(nèi)部控制制度還沒有健全，企業(yè)內(nèi)部的內(nèi)部控制制度還不夠健全，公司處在一個具有一定的風險金融市場中。然而，在風險控制體系中，除了注重資金等金融的穩(wěn)定之外，還能夠忽視因缺乏對企業(yè)進行日常的財務監(jiān)督導致的其它內(nèi)部財務風險。沒有一個有效的評價機制，企業(yè)將會面對金融危機，進而提高企業(yè)的金融風險。具體來說，三力士股份有限公司財務部門尚未實行完整、全面、連貫的監(jiān)督管理制度。雖然三力士股份有限公司的財務責任是分給個人的，然而人們對自己的工作認識有限，缺乏必要的上下游認識，因而缺乏提高風險意識的動力。此外，財務人員還缺乏足夠的培訓和領(lǐng)導能力，對風險管理的重要性還沒有形成明確具體的認識?？傊?，三力士財務人員對財務風險認識不足，內(nèi)部控制制度不完善，財務責任劃分過于細化，完整性不強等因素的影響，導致財務人員的財務風險意識薄弱。五、三力士財務風險存在問題的原因（一）籌資組合策略有待優(yōu)化三力士股份有限公司的籌資組合也有待優(yōu)化。在新的社會發(fā)展背景下，企業(yè)要將內(nèi)部籌資與外部籌資相結(jié)合，并根據(jù)企業(yè)當下的發(fā)展情況作出靈活變通，才能順利實現(xiàn)籌資目的。但是三力士股份有限公司的籌資方式比較單一，在一定時間內(nèi)要么采取外部籌資方式，要么采取內(nèi)部籌資方式，沒有將二者有機地結(jié)合起來。融資渠道單一，融資困難財，籌資風險明顯提升，無法實現(xiàn)預期的籌資目標。而之所以存在這一問題，也可能因為三力士股份有限公司的決策人員對于外部籌資或者內(nèi)部籌資的單一籌資方式依賴性較高，對于組合籌資過程中的具體流程內(nèi)容和風險把控不夠熟練，所以采取頻次較少。企業(yè)的籌資活動能給解決企業(yè)在特定時期內(nèi)的運營資金需求或者擴大自身發(fā)展規(guī)模、引進先進科學技術(shù)、加強培養(yǎng)核心人才等方面的需求，內(nèi)部籌資和外部籌資各有優(yōu)勢，但是也各有短板。因此，三力士股份有限公司的高層管理人員原本應該結(jié)合資本市場的動態(tài)環(huán)境，將內(nèi)部籌資與外部籌資兩種方式靈活結(jié)合起來，發(fā)揮不同籌資方式的優(yōu)勢，并盡可能的籌集到預期的資金款項。顯然目前在這一方面三力士股份有限公司是實行的不到位的。（二）投資決策缺乏科學性公司的經(jīng)營決策缺乏科學性，對投資的風險認識不足，盲目地進行投資，導致其投資收益比籌資費用低，導致公司的經(jīng)營業(yè)績下降。三力士在投資的可行性上，尚缺少對其進行綜合、系統(tǒng)的分析與調(diào)研。在進行投資時，有很多人的主觀評價。而且，在做決定時，經(jīng)濟資訊并不能完全、準確。因此，在進行投資決策時，往往會發(fā)生失誤，造成項目效益不能達到期望，資金不能得到及時收回，進而造成企業(yè)的財務危機。而實際上，在實施多樣化策略時，公司將面對更大的危機、挑戰(zhàn)和壓力，從而增加公司危機的可能性。（三）應收賬款的管理力度不夠三力士股份有限公司的應收賬款管理力度不夠，也是企業(yè)的營業(yè)數(shù)額在增長，但是企業(yè)的凈利潤等卻呈現(xiàn)出下降趨勢的一大原因。三力士股份有限公司對于外部的賒銷賬目管理工作并不夠到位，存在很多賬目要不回來的情況，很多賒銷賬目多年未得到清償。這與三力士股份有限公司的應收賬款管理力度不夠有關(guān)。三力士股份有限公司各子公司在應收帳款管理上的責任劃分模糊，這樣的現(xiàn)實直接導致企業(yè)的應收賬款管理職責劃分十分含糊，各個員工之間的分工不夠明確，對于賒銷環(huán)節(jié)中每個流程，該企業(yè)都缺乏具體的、明確的管理責任人，并且也無法找尋到最終的主導規(guī)則部門，各種情形造成了對企業(yè)的應收帳款的管理難以進行有效的控制。對企業(yè)的應收帳務監(jiān)管不到位，容易導致企業(yè)無法收回預期的賬目，雖然企業(yè)的運營情況良好，但是如果只是大量的賒銷，企業(yè)的運營資金需求也無法得到及時的滿足，而且如果對于賒銷的賬目不進行及時的清算和追償，那么時間一久就容易形成壞賬。健全的應收帳款管理體系，要有專人負責，要有專人負責，要針對企業(yè)的客戶進行信貸管理，要依據(jù)客戶的資信級別而定，對于賬戶的賒銷款項數(shù)額也應該不同，可是三力士股份有限公司在這一模塊的工作做得很不到位，未對顧客的資信評級作出科學的評價與紀錄，導致一些賒銷賬目經(jīng)常到期無法歸還，給企業(yè)帶來一定的財務風險。（四）高素質(zhì)風險管理人員欠缺三力士股份有限公司基層財務人員偏年輕化，流動性較強，專業(yè)職稱通過率較低，大多數(shù)財務人員著重于基本的財務記賬統(tǒng)計工作，欠缺管理經(jīng)驗，且管理人員在進行風險評估預測時，具有一定的主觀性，同時所使用的財務數(shù)據(jù)、業(yè)務指標、相關(guān)報表數(shù)據(jù)也存在一定的局限性，很可能出現(xiàn)由于管理人員的判斷決策偏差造成結(jié)果不準確的情況，風險預判不可能精確、完整地反應風險狀況，需要金融從業(yè)人員的專業(yè)能力和風險控制意識，從而能夠進行較為精確的風險預報。三力士集團的風險控制工作，是由公司的主要負責人和主要負責人共同組建的一個獨立的風險管理領(lǐng)導團隊。這些負責人對于公司業(yè)務流程、管理體系均有著其獨到而深刻的見解，但也是因為其業(yè)務的慣性思維，難免在風險管理流程上有所疏漏；同時因其崗位職責所在，其風控的出發(fā)點更多是考慮其部門績效而不是整體的風險控制。六、三力士財務風險問題的對策（一）選擇適配籌資渠道融資途徑通常可劃分為內(nèi)部融資和外部融資，本論文對其進行了論述。三力士的融資渠道過于單一，隨著公司的長期貸款不斷增加，公司的償債能力每年都在增加，同時，國家的宏觀調(diào)控也會對其融資能力產(chǎn)生一定的影響。近幾年，由于市場不景氣，加之上游和下游的強大的供應鏈，使得公司融資困難，銀行業(yè)也紛紛收緊對制造行業(yè)的管制。到了2019年，三力士的負債融資規(guī)模逐年擴大，每年都要償付的負債金額也在不斷增長，如果沒有新的融資方式，比如以“以新債還舊債”的方式進行融資，那么資產(chǎn)配置失衡，就會導致公司的財務風險大幅上升。目前，融資成本逐年增加已成為公司融資難、提高財務風險的重要原因，無論是從償債的角度，還是從公司的規(guī)模和規(guī)模上來看，融資成本都很高。（二）完善存貨管理系統(tǒng)三力士公司實施庫存清倉系統(tǒng)，既能及時掌握庫存情況，又能防止虧損，又能保證現(xiàn)金的流動和節(jié)省費用。首先要全面建立健全的庫存管理體系，重點從庫存種類、盤點時間、盤點方法、盤點范圍等方面進行分析；其次，有關(guān)部門要進行有計劃地實施，做好庫存盤點，對問題進行剖析，并提供相應的對策；其次，建立健全員工即時反饋制度，確保員工在倉庫中發(fā)現(xiàn)問題后，可以由專門的員工進行收集，并作出相應的反應，以便領(lǐng)導作出正確的決定，從而改變庫存的狀況；通過對庫存的實時監(jiān)控，可以有效地提升庫存的管理水平。為了有效地控制庫存，避免庫存過多，三力士將建立最優(yōu)化的庫存限額管理辦法。企業(yè)要根據(jù)目前的市場狀況和企業(yè)的實際生產(chǎn)狀況來確定庫存的大小。當市況轉(zhuǎn)好時，應適當?shù)靥岣邘齑?，以防止庫存過多；在經(jīng)濟不景氣的情況下，降低庫存，避免庫存堆積，產(chǎn)品質(zhì)量下降。但是庫存太低，會導致產(chǎn)品的生產(chǎn)計劃和顧客的需要無法得到保證。因此，實行庫存限額可以增加庫存的危險，降低公司的虧損。（三）深化應收賬款管理制度企業(yè)的價值創(chuàng)造是由顧客產(chǎn)生的，但很多公司都會放松信貸，以擴大其業(yè)務收益，從而使其帳面上的壞賬急劇增加。三力士在發(fā)展過程中，由于其上游的供貨商擁有很大的發(fā)言權(quán)，使三力士集團產(chǎn)生了過分的粘性，并且在下游的顧客面前，也是一種劣勢。長期來看，三力士的資本費用將會呈幾何倍數(shù)增長，從而降低資本流動的有效性。風險與機遇并存，信用銷售比率過高或過低都將對公司產(chǎn)生不利的作用，從而對公司的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利的作用。就公司的現(xiàn)狀來說，由于缺少一個有效的會計核算體系，必須設(shè)立一個專業(yè)的會計核算機構(gòu)。三力士還可以通過建立一個顧客的資信管理系統(tǒng)，對所有的顧客進行簡單的分析和識別，在確定賒銷額度、賒銷條件的時候，要充分考慮到顧客的資信狀況，并根據(jù)市場的變化，制定一套綜合性的客戶信譽評價體系。第三，在這套體系的構(gòu)建過程中，三力士將會根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境、政策變化以及競爭者信貸政策的變化，對其進行持續(xù)的完善。各相關(guān)單位應密切配合，隨時了解公司信貸策略的變動，采取有針對性的策略。（四）有效評估企業(yè)投資風險企業(yè)在運營過程中會遇到各種意外，一方面企業(yè)需要擁有預判相關(guān)風險的能力，另一方面也需要有評估企業(yè)