宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析

宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析

2016年世界經(jīng)濟依然緩慢復(fù)蘇，中美歐股市的波動率是次貸危機過后最低的一年，國際貿(mào)易受貿(mào)易保護主義影響疲弱異常，逆經(jīng)濟全球化趨勢加劇，英國突然退出歐盟，使世界經(jīng)濟進一步掉入“低增長陷阱”。雖然世界處于不景氣局面，但是中國的經(jīng)濟依然穩(wěn)中有增。2016年是我國全面建成小康社會的開局之年，也是我國去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板的供給側(cè)改革的攻堅之年，經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間，經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)諸多亮點。一國際環(huán)境2016年，世界形勢復(fù)雜多變，國際格局加速調(diào)整。英國公投“脫歐”、特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)、歐洲發(fā)生多起恐襲、巴西和韓國總統(tǒng)遭到彈劾等重大事件頻發(fā)。世界經(jīng)濟調(diào)整深化所帶來的各種潛在風(fēng)險加大，同時引發(fā)全球經(jīng)濟增速放緩，主要經(jīng)濟體分化情況嚴重，部分單一經(jīng)濟結(jié)構(gòu)國家財政情況依然未得到改善，發(fā)展中的經(jīng)濟體整體情況穩(wěn)定。大宗商品價格受國際貿(mào)易疲軟和國際資本流動加速影響，呈現(xiàn)大起大落之勢。世界經(jīng)濟的潛在風(fēng)險導(dǎo)致經(jīng)濟增速放緩，一定程度加劇了貿(mào)易保護主義和逆全球化。因此，全球各國加強宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，同時發(fā)展中國家話語權(quán)也在加大。（一）世界貿(mào)易與經(jīng)濟持續(xù)疲軟2016年世界貿(mào)易整體低迷，貿(mào)易總額呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)。世界經(jīng)濟自遭受國際金融危機后，依靠各國大規(guī)模的政策刺激迅速復(fù)蘇。但是政策的刺激作用并非一勞永逸，隨著政策刺激作用的衰減，世界貿(mào)易增長速度增長不足4%。國際貨幣基金組織《世界經(jīng)濟展望》報告顯示，2016年世界經(jīng)濟和貿(mào)易增長率僅為3.6%和4.1%。從四季度主要的經(jīng)濟指標(biāo)來看，全年世界貿(mào)易增速不理想，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看相比于上年僅有0.1～0.2個百分點的微弱增長。從總體來看，2016年仍處于金融危機后的經(jīng)濟恢復(fù)與調(diào)整時期，世界各國經(jīng)濟都定調(diào)于調(diào)結(jié)構(gòu)和穩(wěn)增長，為未來的經(jīng)濟增長尋找新動力?？傮w而言，世界經(jīng)濟在未來幾年內(nèi)仍難以擺脫疲軟的增長狀態(tài)。（二）世界經(jīng)濟體繼續(xù)分化自2015年以來，發(fā)達經(jīng)濟體的總體情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，但是新興經(jīng)濟體卻不容樂觀。從幾大經(jīng)濟體的相關(guān)情況看，美國經(jīng)濟總體增長較快，無論是從消費、投資、出口還是從傳統(tǒng)的房地產(chǎn)行業(yè)看都呈現(xiàn)良性發(fā)展，尤其是失業(yè)率已經(jīng)跌落到5%的區(qū)域內(nèi)。雖然歐元區(qū)和日本經(jīng)濟也在逐漸好轉(zhuǎn)，但增速過慢，且面臨較為嚴重的通縮壓力，經(jīng)濟復(fù)蘇前景不容樂觀。在面臨經(jīng)濟危機時，三大經(jīng)濟體都采用積極的貨幣政策來刺激經(jīng)濟發(fā)展，但是由于歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型遲滯，而美國采取振興制造業(yè)和加大出口性調(diào)整力度的戰(zhàn)略，以及通過對頁巖氣等新能源的支持，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整效果良好，有力地支持了經(jīng)濟復(fù)蘇。從新興經(jīng)濟體內(nèi)部看，受石油等大宗商品價格波動和政治動蕩等不良因素影響，俄羅斯和巴西經(jīng)濟出現(xiàn)了大幅衰退，資本外流和貨幣貶值情況日益嚴重，而其他對能源出口較為依賴的新興經(jīng)濟體也存在著或多或少的問題。（三）國際金融市場調(diào)整波動較大由于經(jīng)濟發(fā)展的不平衡、不同步，幾大經(jīng)濟體積極的貨幣政策也出現(xiàn)了相互矛盾。美聯(lián)儲2016年頻頻加息，而歐洲和日本中央銀行卻仍然實行量化寬松的貨幣政策支持經(jīng)濟復(fù)蘇，兩個截然相反的政策導(dǎo)致以美元為依據(jù)的資產(chǎn)收益率頻頻上升和匯率持續(xù)性走強，并引發(fā)國際債券市場、匯率市場、股票市場和大宗商品市場的頻繁調(diào)整和波動，尤其是國際資本回流美國，使得依靠資源出口的經(jīng)濟體由于商品價格大幅回落而出現(xiàn)經(jīng)濟增長疲軟。資本市場和貨幣市場的不良反應(yīng)對于國家債務(wù)過高的經(jīng)濟體會產(chǎn)生債務(wù)違約風(fēng)險，一定程度上導(dǎo)致了國際金融市場的局部動蕩。而金融市場的穩(wěn)定是經(jīng)濟穩(wěn)定增長的前提和保證，在經(jīng)濟增長不容樂觀的情形下，國際金融市場的變幻莫測制約了世界經(jīng)濟的復(fù)蘇。（四）石油等大宗商品價格的回落國際大宗商品市場經(jīng)過黃金十年之后，面臨著供大于求、價格回落的不利情況。目前，國際油價已經(jīng)跌落到每桶30美元的歷史最低價，與金融危機前相比，它價格跌幅達到79%，而傳統(tǒng)的鐵、銅、鋁等跌幅也高達40%以上。以往大宗商品價格大幅上漲帶來資源類產(chǎn)品產(chǎn)能大幅擴張，而全球經(jīng)濟增速呈現(xiàn)較長時間的疲軟狀態(tài)，大宗商品供求失衡，最為嚴重的是依靠能源資源出口的國家為了維持本國財政收支平衡又不愿意削減大宗商品的產(chǎn)能，導(dǎo)致供求失衡仍然延續(xù)。美元持續(xù)性走強也會壓低以美元計價的大宗商品價格，因此2016年大宗商品價格仍然降低。雖然能源出口國的政治動蕩和局部的市場投機行為在短期內(nèi)造成石油價格回升，但是2016年大宗商品的價格還是下滑的。雖然石油等大宗商品價格下降對資源進口國的進口成本有利，但是低位運行的壓力加劇資源出口經(jīng)濟困難的同時，也會導(dǎo)致該資源進口國的通脹壓力。（五）全球產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈布局調(diào)整步伐加快新技術(shù)帶來的新產(chǎn)業(yè)布局加快，云計算、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)、可再生能源、智能制造和3D打印的加速發(fā)展，給傳統(tǒng)的醫(yī)療、金融、商貿(mào)、教育等領(lǐng)域帶來革命性變革，并由此催生出新模式、新業(yè)態(tài)和新產(chǎn)業(yè)，進一步使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。信息化、智能化和個性化的生產(chǎn)組織方式在全球產(chǎn)業(yè)重組中扮演重要的角色，它們將取代傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)化、分塊化的大工廠生產(chǎn)組織方式，同時引領(lǐng)國際分工的變革。與此同時，美國主導(dǎo)的跨太平洋伙伴協(xié)定（TPP）和跨大西洋貿(mào)易投資伙伴協(xié)定（TTIP），全面擴大市場準(zhǔn)入條件，將勞工標(biāo)準(zhǔn)、知識產(chǎn)權(quán)、政府采購、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)等新議題納入以準(zhǔn)入前國民待遇和負面清單管理為基礎(chǔ)的談判范圍。這些全新的議題在提高國際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)的同時，也使得發(fā)展中國家參與經(jīng)濟全球化越發(fā)困難，更為嚴重的后果是改變?nèi)虍a(chǎn)業(yè)鏈布局，對很多經(jīng)濟體的貿(mào)易投資和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來不良影響。二國內(nèi)環(huán)境2016年，全國一般公共預(yù)算收入增長4.5%，增速明顯放緩，經(jīng)濟持續(xù)下行，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤下滑。2016年，就業(yè)、物價基本穩(wěn)定，中國經(jīng)濟實現(xiàn)了年初預(yù)期的經(jīng)濟增長目標(biāo)，全年增長6.7%左右。2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有序推進，“三去一降一補”重點任務(wù)取得初步成效。在經(jīng)濟總量方面，中國經(jīng)濟再上一個新臺階，穩(wěn)穩(wěn)邁過70萬億元大關(guān)，與五年前的10%增長量相當(dāng)，同時在全球主要經(jīng)濟體中也有突出表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，城鎮(zhèn)新增就業(yè)已經(jīng)超過1300萬人；全年居民消費價格指數(shù)（CPI）漲幅為2.0%，完成了全年3%左右的物價調(diào)控目標(biāo)。進出口逐季回穩(wěn)，第四季度進出口均實現(xiàn)正增長。（一）一般公共預(yù)算收入與支出2016年，全國一般公共預(yù)算收入159552億元，其中中央一般公共預(yù)算收入72357億元，地方一般公共預(yù)算收入87195億元，平均增長率達到4.5%。全國一般預(yù)算收入中稅收收入占絕大部分，達到81%；非稅收收入僅為29198億元。而在稅收收入中，國內(nèi)增值稅40712億元，國內(nèi)消費稅10217億元，企業(yè)所得稅28850億元，個人所得稅10089億元，進口貨物增值稅、消費稅12781億元。從2015年數(shù)據(jù)看，土地和房地產(chǎn)相關(guān)稅收中，受房地產(chǎn)過熱影響，契稅同比增長達到10.3%。與此同時，中央與地方各級財政部門實行“三去一降一補”政策，加強支出預(yù)算管理，在全國支出放緩情況下，針對各項重點支出給予有步驟、有目的的保障。全國一般公共預(yù)算支出187841億元，其中中央一般公共預(yù)算支出27404億元，地方財政支出160437億元。從支出項目看，教育支出、科學(xué)技術(shù)支出和城鄉(xiāng)社區(qū)支出占絕大部分，而債務(wù)付息支出較上年有較大增長，達到40.6%，固定資產(chǎn)投資增速如圖2-1所示。圖2-12016年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增速（二）主要經(jīng)濟指標(biāo)2016年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤68803.2億元，與上年相比取得喜人成績，達到8.5%，而上年增長率僅為-2.3%。2016年工業(yè)企業(yè)盈利明顯增長，體現(xiàn)在以下方面：①全年銷售增長貢獻突出，各規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)增長明顯。2016年全年，社會消費品零售總額332316億元，比上年增長10.4%。其中，限額以上單位消費品零售額154286億元，增長8.1%（見圖2-2）。②利潤增長迅速，2016年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)將2015年的負增長率變成了8.5%的增長率。③利潤率上升，2016年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入比上年提高0.19個百分點（見圖2-3）。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額11751.1億元，集體企業(yè)實現(xiàn)利潤總額476.9億元，股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤總額47196.8億元，外商及港澳臺商投資企業(yè)實現(xiàn)利潤總額17351.9億元，私營企業(yè)實現(xiàn)利潤總額24325.3億元。圖2-22016年各月累計主營業(yè)務(wù)收入與利潤總額同比增速圖2-32016年分經(jīng)濟類型主營業(yè)務(wù)收入與利潤總額同比增速（三）居民消費價格2016年，我國物價溫和上漲，工業(yè)品價格一路上行，同比漲幅在12月創(chuàng)下五年來新高。居民消費價格方面，2016年12月，全國居民消費價格總水平同比上漲2.1%，漲幅比上月回落0.2個百分點。其中，食品價格上漲2.4%，服務(wù)價格上漲2.5%。從具體分類看，食品中的畜肉類和水產(chǎn)品價格漲幅較高，分別上漲4.8%和4.3%，蛋類價格下降4.5%，服務(wù)類中的醫(yī)療保健、教育文化和娛樂、居住類價格漲幅靠前。2016年，全年平均居民消費價格總水平比2015年上漲2.0%，完成年初設(shè)定的3%的物價調(diào)控目標(biāo)。受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策影響，工業(yè)品價格繼續(xù)延續(xù)上行態(tài)勢，2016年12月，工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)PPI同比上漲5.5%，漲幅比上月擴大2.2個百分點，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選、石油和天然氣開采等行業(yè)漲幅居前。（四）進出口情況2016年，我國進出口總額達24.33億元、出口13.84億元、進口10.49億元，貿(mào)易順差3.35億元。具體情況為：①進出口量呈現(xiàn)由低到高的增長，第四季度進出口均實現(xiàn)正增長。②一般進出口貿(mào)易額增長穩(wěn)定，貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)。③國家“一帶一路”倡議起到顯著作用，國家出口增長明顯。巴基斯坦、俄羅斯、波蘭等國出口分別增長11%、14.1%、11.8%。歐盟、美國和東盟占我國出口總額的46.7%。④民營企業(yè)出口總量依然處于領(lǐng)先地位，總量達到9.28億元，占外貿(mào)總額的38.1%。（五）國家宏觀政策2016年，宏觀經(jīng)濟政府主基調(diào)是一個“穩(wěn)”字，在強調(diào)供給側(cè)改革的同時，將長期與短期相結(jié)合，利用市場的力量，保持政策的靈活性。包括以供給側(cè)改革為主、需求調(diào)節(jié)為輔的宏觀調(diào)控，堅持四項原則的經(jīng)濟管理；以穩(wěn)健、靈活、防風(fēng)險為主的貨幣政策；以去庫存、促發(fā)展為主的房地產(chǎn)政策；以由數(shù)量轉(zhuǎn)質(zhì)量、加快產(chǎn)業(yè)融合的農(nóng)業(yè)政策；以有保有壓、控制成本為主的土地政策。1.宏觀調(diào)控：以供給側(cè)改革為主，需求調(diào)節(jié)為輔助我國經(jīng)濟持續(xù)下行，并不是因為周期性，而是由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理。因此，我國宏觀經(jīng)濟改革主要面對供給側(cè)，不可能通過短期的政策刺激實現(xiàn)經(jīng)濟反彈，必須通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整來重塑經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。宏觀經(jīng)濟的健康發(fā)展需要綜合運用需求管理和供給管理，使宏觀調(diào)控從需求側(cè)管理的一維調(diào)控上升為需求和供給二維調(diào)控機制。2016年，我國的經(jīng)濟形勢和穩(wěn)健增長的目標(biāo)決定了國家政策在經(jīng)濟發(fā)展的供給側(cè)改革中加大力度，而需求方面則是適度擴張。2.經(jīng)濟管理：堅持四項原則2016年我國經(jīng)濟管理的四項原則是：①總量調(diào)節(jié)和定向施策并舉。在把握好供給與需求關(guān)系的基礎(chǔ)上，保持經(jīng)濟總量基本平衡。加強區(qū)間調(diào)控與相機抉擇，明確經(jīng)濟增長的上限和下限。當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展滑出合理區(qū)間時，堅持在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上統(tǒng)籌施策、精確發(fā)力，努力布局重大經(jīng)濟結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)合理發(fā)展。②短期和長期結(jié)合。一方面，注重宏觀經(jīng)濟調(diào)控的針對性和有效性。在短期內(nèi)，解決經(jīng)濟發(fā)展的突發(fā)情況，熨平短期經(jīng)濟波動，保持經(jīng)濟良好健康運行。另一方面，改善中長期供給能力，推進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，培育新的經(jīng)濟增長點，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。③國內(nèi)與國際統(tǒng)籌。建立與國際宏觀經(jīng)濟政策相協(xié)調(diào)的機制，以保證能夠與主要經(jīng)濟體政策相符合，并能夠參與雙邊國際經(jīng)濟合作，提升國際話語權(quán)。④改革和發(fā)展協(xié)調(diào)。以經(jīng)濟建設(shè)為中心，以發(fā)展問題為導(dǎo)向，針對發(fā)展中的深層次矛盾和問題，使改革更加有利于穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生和防風(fēng)險。3.貨幣政策：以穩(wěn)健、靈活、防風(fēng)險為主2016年，我國的貨幣政策以促進金融高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)發(fā)展的穩(wěn)健型貨幣政策為主。主要貨幣政策包括：①完善宏觀審慎政策框架，建立宏觀科學(xué)評估體系。運用各種融資工具和貨幣政策，引導(dǎo)資金流向國民經(jīng)濟重點和薄弱領(lǐng)域，降低融資成本。②優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。信貸政策以產(chǎn)業(yè)投資、重點領(lǐng)域改革和精準(zhǔn)扶貧為基礎(chǔ)，釋放改革紅利。③推動金融市場規(guī)范創(chuàng)新發(fā)展。防范和化解經(jīng)濟金融風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。4.房地產(chǎn)：以去庫存、促發(fā)展為主2016年，在經(jīng)濟下行和高庫存壓力下，政府重視房地產(chǎn)在促進消費和拉動投資方面的作用，鼓勵需求入市，恢復(fù)并帶動投資者信心。2016年的房地產(chǎn)主要集中在兩個方面：①按照加快提高戶籍人口城鎮(zhèn)化率和深化住房制度改革要求，通過加快農(nóng)民工市民化，擴大有效需求，打通供需通道，消化庫存，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。②繼續(xù)推進棚改貨幣化安置，努力提高安置比例。5.農(nóng)業(yè)：由數(shù)量轉(zhuǎn)質(zhì)量，加快產(chǎn)業(yè)融合我國作為傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)一直較為充足，尤其是中低端農(nóng)產(chǎn)品。相對而言，綠色有機農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)明顯不足。因此，2016年我國的農(nóng)業(yè)政策在保耕地、保產(chǎn)能，注重核心產(chǎn)區(qū)糧食生產(chǎn)