中國(guó)銀冶煉行業(yè)發(fā)展前景及市場(chǎng)空間預(yù)測(cè)報(bào)告（智研咨詢）

精品研報(bào)·專題定制·產(chǎn)研服務(wù)智研咨詢出品銀冶煉精品研報(bào)·專題定制·產(chǎn)研服務(wù)智研咨詢出品銀冶煉智研產(chǎn)業(yè)百科·產(chǎn)業(yè)研究第一站/銀冶煉/實(shí)用的產(chǎn)研百科工具銀冶煉TOC\o"1-5"\h\z\u一、定義及分類 1二、行業(yè)政策 21、主管部門和監(jiān)管體制 22、行業(yè)相關(guān)政策 2三、行業(yè)壁壘 41、技術(shù)壁壘 42、資金壁壘 43、資源壁壘 4四、產(chǎn)業(yè)鏈 51、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 52、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析 6（1）湖南白銀股份有限公司 6（2）白銀有色集團(tuán)股份有限公司 6五、行業(yè)現(xiàn)狀 8六、發(fā)展因素 91、有利因素 9（1）我國(guó)白銀消費(fèi)前景廣闊，消費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng) 9（2）經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的工業(yè)需求將推動(dòng)白銀價(jià)格維持在較高的水平 9（3）白銀貨幣屬性凸顯，推動(dòng)白銀投資需求保持在較高水平 92、不利因素 10（1）資源不可再生性 10（2）中國(guó)白銀進(jìn)出口格局變化的影響 10（3）白銀市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大 10七、競(jìng)爭(zhēng)格局 11八、發(fā)展趨勢(shì) 12一、定義及分類銀，英文名稱是Silver，化學(xué)符號(hào)是Ag，質(zhì)軟，摻有雜質(zhì)后變硬，顏色呈灰、紅色，具有極好的導(dǎo)熱性和導(dǎo)電性，塑性良好，延展性僅次于金。提取銀的主要原料有金礦石、含銀再生料，以及銅、鉛等重金屬的陽(yáng)極泥。銀治煉工藝通常分為火法和濕法兩種。其中，火法冶煉指將含銀礦石或其他含銀原料放入反射爐、電爐、地坍、鼓風(fēng)爐或閃速爐等冶煉爐中進(jìn)行高溫熔煉，使銀離子溶解在水中，該種方式為提高銀回收率，通常會(huì)進(jìn)行多次熔煉和精煉。濕法冶煉指采用電解精煉法進(jìn)行銀的提取，即將含銀原料加入電解池中，通入電流，使銀離子溶解，然后通過(guò)電解精煉將銀離子還原成銀。二、行業(yè)政策1、主管部門和監(jiān)管體制銀冶煉行業(yè)有色金屬冶煉壓延加工業(yè)，有色金屬行業(yè)主管部門原為國(guó)家發(fā)改委以及地方各級(jí)人民政府相應(yīng)的行政管理職能部門，2008年國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革后，原由國(guó)家發(fā)改委承擔(dān)的有色金屬行業(yè)管理職能劃歸工業(yè)和信息化部；其主要行業(yè)自律組織為中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)及其下屬的中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)金銀分會(huì)。2008年國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革前，由國(guó)家發(fā)改委負(fù)責(zé)制定我國(guó)有色金屬行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，主要通過(guò)不定期發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》，列明有色金屬產(chǎn)業(yè)中鼓勵(lì)、限制和淘汰類的技術(shù)和項(xiàng)目，對(duì)有色金屬行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行宏觀調(diào)控，并對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的落實(shí)進(jìn)行監(jiān)督。2008年國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革后，將原由國(guó)家發(fā)改委負(fù)責(zé)的工業(yè)行業(yè)管理和信息化有關(guān)職責(zé)劃歸工業(yè)和信息化部，職責(zé)包括：提出工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，擬訂工業(yè)行業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策并組織實(shí)施；指導(dǎo)工業(yè)行業(yè)技術(shù)法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的擬訂；按國(guó)務(wù)院規(guī)定權(quán)限，審批、核準(zhǔn)國(guó)家規(guī)劃內(nèi)和年度計(jì)劃規(guī)模內(nèi)工業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目；工業(yè)日常運(yùn)行監(jiān)測(cè)；工業(yè)的節(jié)能、資源綜合利用和清潔生產(chǎn)促進(jìn)工作等。有色金屬、黃金行業(yè)的管理工作具體由工業(yè)和信息化部的原材料工業(yè)司負(fù)責(zé)。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)及其下屬的中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)金銀分會(huì)的主要職責(zé)為：根據(jù)國(guó)家政策法規(guī)，制定并監(jiān)督執(zhí)行行規(guī)、行約，規(guī)范行業(yè)行為；為政府制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、有關(guān)法規(guī)提出意見和建議；協(xié)助政府主管部門制定、修訂本行業(yè)國(guó)家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并進(jìn)行實(shí)施監(jiān)督；開展行業(yè)統(tǒng)計(jì)調(diào)查工作，采集、整理、加工、分析并發(fā)布行業(yè)信息等。2、行業(yè)相關(guān)政策長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)政府對(duì)有色金屬行業(yè)實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，并制定了一系列的法律法規(guī)，范圍涉及有色金屬開采、冶煉、銷售加工、進(jìn)出口等各個(gè)環(huán)節(jié)，并且對(duì)于有色金屬行業(yè)的發(fā)展方向和領(lǐng)域，國(guó)家均有針對(duì)性出臺(tái)了各種鼓勵(lì)或限制政策。這對(duì)國(guó)內(nèi)銀冶煉行業(yè)發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。此外值得注意是，近年來(lái)，隨著國(guó)家工業(yè)低碳化改進(jìn)工程推進(jìn)，我國(guó)各地政府都對(duì)銀冶煉行業(yè)碳排放及污染物排放量作出嚴(yán)格要求，推廣節(jié)能減排設(shè)備應(yīng)用，加速促進(jìn)行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。如2024年5月，青海省工業(yè)和信息化廳、青海省發(fā)展和改革委員會(huì)等七部門聯(lián)合發(fā)布的《青海省工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》提出，實(shí)施水效“領(lǐng)跑者”行動(dòng)，落實(shí)工業(yè)用水定額要求，在石化化工、有色金屬、電子、建材、制藥等重點(diǎn)行業(yè)推廣節(jié)水裝備，更新高效開式節(jié)水型冷卻塔、表面蒸發(fā)空冷器、冷卻塔水蒸氣凝水回收裝置、工業(yè)冷卻塔新型旋流導(dǎo)葉節(jié)水裝備，提高工業(yè)用水效率，促進(jìn)廢水處理設(shè)備更新?lián)Q代。三、行業(yè)壁壘1、技術(shù)壁壘受資源、品位限制及生產(chǎn)成本控制的需要，銀冶煉行業(yè)對(duì)采礦和冶煉企業(yè)的技術(shù)工藝和裝備有著較高的要求，從事生產(chǎn)的企業(yè)需具備相當(dāng)高的綜合回收水平方能盈利。在選擇搭配的礦石品位、改進(jìn)工藝流程、滿足國(guó)家不斷提高的環(huán)保要求的前提下提高綜合回收率和資源利用效率，存在較高的技術(shù)門檻。2、資金壁壘銀冶煉行業(yè)是資本密集型行業(yè)，投資規(guī)模大、回收周期長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，大量的資本投入和礦產(chǎn)資源投入是主要的進(jìn)入壁壘。同時(shí)，銀冶煉市場(chǎng)情況受國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治環(huán)境影響較大，為了規(guī)避單一產(chǎn)品引致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)銀冶煉企業(yè)均擴(kuò)延生產(chǎn)線至多品種經(jīng)營(yíng)，對(duì)伴生金屬品種及低品位金屬品種的利用效率也在日益提高，這就對(duì)生產(chǎn)規(guī)模、設(shè)備裝置、研發(fā)能力等均提出了更高水平的要求，行業(yè)進(jìn)入的資金需求量也隨之增大。資金壁壘已成為進(jìn)入銀冶煉行業(yè)的重要壁壘之一。3、資源壁壘銀冶煉行業(yè)是資源密集型行業(yè)，充足的上游資源是銀冶煉企業(yè)生存和發(fā)展的基本保證。我國(guó)礦產(chǎn)資源屬于國(guó)家所有，企業(yè)取得礦產(chǎn)資源必須依法申請(qǐng)并取得國(guó)土資源部門頒發(fā)的探礦權(quán)證和采礦權(quán)證。取得金屬礦產(chǎn)資源是進(jìn)入銀冶煉行業(yè)的主要壁壘。目前，我國(guó)銀冶煉原料對(duì)國(guó)外進(jìn)口存在一定程度的依賴，供需矛盾突出，資源保有優(yōu)勢(shì)將直接影響銀冶煉企業(yè)的生存能力和盈利能力。四、產(chǎn)業(yè)鏈1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析銀礦的開采是銀冶煉產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)，涉及礦產(chǎn)資源的勘探、開采和運(yùn)輸?shù)冗^(guò)程。這一環(huán)節(jié)需要投入大量的資金和技術(shù)，同時(shí)受到礦產(chǎn)資源的儲(chǔ)量和品質(zhì)、開采成本等因素的影響。產(chǎn)業(yè)鏈中游是白銀冶煉環(huán)節(jié)，即指將礦石、廢舊金屬等含銀原材料通過(guò)一系列化學(xué)和物理處理過(guò)程，提取出白銀并制成各種規(guī)格和用途的銀制品的過(guò)程。這一環(huán)節(jié)對(duì)技術(shù)和設(shè)備要求較高，且是一個(gè)高能耗、高污染的行業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈下游為銀應(yīng)用市場(chǎng)。首先白銀是珠寶首飾行業(yè)的重要原材料之一；其次，隨著新能源、電子等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，白銀被作為關(guān)鍵材料用于工業(yè)領(lǐng)域的需求也日益增長(zhǎng)；此外，銀也是為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具和投資機(jī)會(huì)的金融衍生交易品。2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析（1）湖南白銀股份有限公司湖南白銀股份有限公司原名為郴州市金貴銀業(yè)股份有限公司，成立于2004年，2014年在深圳掛牌上市，是一家以白銀冶煉起家的綜合回收企業(yè)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是以白銀冶煉為主，配套鉛冶煉，并綜合回收金、鉍、銻、鋅、銅、銦等有價(jià)金屬，目前已形成上游鉛鋅銀礦采選、中游多金屬冶煉綜合回收和下游銀基深加工的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式。2023年湖南白銀營(yíng)業(yè)總收入達(dá)51.39億元，同比增長(zhǎng)51.43%；2024年第一季度，公司營(yíng)業(yè)總收入為15.88億元，同比增長(zhǎng)45.33%。（2）白銀有色集團(tuán)股份有限公司白銀有色集團(tuán)股份有限公司股票簡(jiǎn)稱“白銀有色”，公司主要業(yè)務(wù)為銅、鉛、鋅、金、銀等多種有色金屬的采選、冶煉、加工及貿(mào)易，業(yè)務(wù)覆蓋有色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈，是具有深厚行業(yè)積淀并初步形成國(guó)際布局的行業(yè)領(lǐng)先的大型有色金屬企業(yè)。2023年白銀有色營(yíng)業(yè)總收入為869.71億元，同比下降0.98%；2024年第一季度，公司營(yíng)業(yè)總收入為221.97億元，同比增長(zhǎng)5.66%。五、行業(yè)現(xiàn)狀白銀被廣泛用于電子、光學(xué)、醫(yī)療和化工等高科技產(chǎn)業(yè)。隨著科技的不斷進(jìn)步和全球工業(yè)收的加速推動(dòng)，市場(chǎng)白銀消費(fèi)需求增長(zhǎng)。疊加白銀作為一種常見的珠寶制造材料，隨著人們收入提升、珠寶消費(fèi)增長(zhǎng)，持續(xù)刺激行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)白銀需求總量為17608萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.41%，較2007年復(fù)合增長(zhǎng)7.41%。六、發(fā)展因素1、有利因素（1）我國(guó)白銀消費(fèi)前景廣闊，消費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)我國(guó)是白銀生產(chǎn)、消費(fèi)和出口大國(guó)。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展帶動(dòng)了白銀消費(fèi)量迅速上升，電子電氣、銀基合金及焊料、感光材料、白銀首飾及其器件和政府鑄幣等仍是我國(guó)白銀最主要的消費(fèi)領(lǐng)域，另外，由于商業(yè)銀行推出白銀個(gè)人投資業(yè)務(wù)，白銀投資領(lǐng)域也出現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)。雖然近年來(lái)我國(guó)在擴(kuò)大白銀的應(yīng)用領(lǐng)域、提高白銀產(chǎn)品的加工深度和附加值方面取得了長(zhǎng)足進(jìn)展，但是我國(guó)白銀產(chǎn)業(yè)的整體應(yīng)用水平同發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大差距，如銀化合物、銀基材料、銀基接觸材料、電子漿料等領(lǐng)域還比較落后。也正因?yàn)槿绱?，我?guó)白銀的消費(fèi)前景十分廣闊?？梢哉f(shuō)，我國(guó)是世界白銀需求潛力最大的國(guó)家之一。（2）經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的工業(yè)需求將推動(dòng)白銀價(jià)格維持在較高的水平目前，世界白銀總消費(fèi)的65%來(lái)自工業(yè)領(lǐng)域，隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，來(lái)自工業(yè)領(lǐng)域的白銀需求有望穩(wěn)步增加。白銀在工業(yè)方面的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)黃金，大量的工業(yè)需求令白銀和整體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更加緊密?？梢灶A(yù)見，隨著經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，白銀工業(yè)需求大量增長(zhǎng)勢(shì)必推動(dòng)白銀價(jià)格上揚(yáng)。在制造行業(yè)，尤其是電子行業(yè)，對(duì)白銀的需求一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)。技術(shù)的進(jìn)步，也使得白銀的用途越來(lái)越多樣化，如在綠色技術(shù)領(lǐng)域，白銀在太陽(yáng)能以及醫(yī)藥行業(yè)（用作殺菌消毒）的應(yīng)用越來(lái)越廣泛，這些也將為白銀需求的增長(zhǎng)提供推力。（3）白銀貨幣屬性凸顯，推動(dòng)白銀投資需求保持在較高水平投資需求一直是支撐國(guó)際白銀價(jià)格的重要因素。近年來(lái)，由于國(guó)際政治局勢(shì)頻繁發(fā)生變動(dòng)，世界各國(guó)金融貨幣價(jià)值受到極大影響，這無(wú)疑令具備貨幣屬性的白銀價(jià)格成為僅次于黃金的“避風(fēng)港”。投資者紛紛買入各種白銀ETF以及相關(guān)投資產(chǎn)品，市場(chǎng)白銀價(jià)格不斷走高，這持續(xù)為銀冶煉行業(yè)發(fā)展注入動(dòng)力。2、不利因素（1）資源不可再生性目前，白銀的冶煉主要來(lái)自鉛精礦等多金屬礦產(chǎn)中伴生的銀。從整體上看，我國(guó)鉛精礦資源與國(guó)際上的鉛精礦資源相比，大型礦床少，中低品位資源占50%以上，而且探明的儲(chǔ)量中已開發(fā)利用的占了近55%，未被開發(fā)利用的儲(chǔ)量大多集中在建設(shè)條件和資源條件不好的礦區(qū)。隨著鉛冶煉行業(yè)冶煉能力的急劇擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)鉛礦資源已不能滿足需要，為滿足國(guó)內(nèi)冶煉行業(yè)的需要，通常采用進(jìn)口的方式，因此市場(chǎng)資源保證程度較低，鉛工業(yè)原料對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴程度較高，我國(guó)存在后備資源不足的問題，對(duì)銀冶煉行業(yè)發(fā)炸造成巨大影響。（2）中國(guó)白銀進(jìn)出口格局變化的影響秘魯、墨西哥和中國(guó)是主要的白銀生產(chǎn)國(guó)，美國(guó)、日本、印度和中國(guó)是主要的白銀消費(fèi)國(guó)。2007年以前，我國(guó)由于白銀內(nèi)需不足，而鉛鋅銅產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，導(dǎo)致副產(chǎn)白銀產(chǎn)量增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)消費(fèi)增幅，每年富余的大量白銀依靠出口，我國(guó)當(dāng)時(shí)因此成為國(guó)際最重要的白銀供應(yīng)國(guó)之一。而隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，工業(yè)需求和投資需求的不斷增長(zhǎng)，使得我國(guó)在2007年以后便逐漸由白銀出口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)榱税足y進(jìn)口國(guó)。進(jìn)出口格局的變化需要行業(yè)內(nèi)的企業(yè)適時(shí)調(diào)整目標(biāo)市場(chǎng)，需要銀冶煉公司具有較強(qiáng)的新市場(chǎng)開拓能力，對(duì)部分業(yè)務(wù)調(diào)整不及時(shí)及能力有限的企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)造成較大不利影響。（3）白銀市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大由于近年來(lái)白銀價(jià)格波動(dòng)幅度較大，對(duì)白銀冶煉生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)銷售情況影響較大。白銀價(jià)格對(duì)國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、匯率等因素敏感。而近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)復(fù)雜多變，世界局部地區(qū)政治局勢(shì)動(dòng)蕩，石油、美元等價(jià)格變化加劇，導(dǎo)致白銀價(jià)格波動(dòng)比較劇烈且上下起伏頻繁，因此白銀價(jià)格的較大波動(dòng)給銀冶煉企業(yè)帶來(lái)了較大的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不利于行業(yè)健康發(fā)展。七、競(jìng)爭(zhēng)格局目前，按國(guó)內(nèi)白銀冶煉企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)情況分析，我國(guó)銀冶煉行業(yè)可大致分為三個(gè)梯隊(duì)。其中，行業(yè)第一梯隊(duì)企業(yè)有江西銅業(yè)、豫光金鉛等，企業(yè)銀冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量均大于1000噸；位于行業(yè)第二梯隊(duì)的企業(yè)有恒邦股份、云南銅業(yè)、紫金礦業(yè)等，企業(yè)銀冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量在200-1000噸之間；位于行業(yè)第三梯隊(duì)的企業(yè)有深大資源、白銀有色、馳宏鋅鍺等，企業(yè)銀冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量均在200噸