分拆上市介紹及案例分析

ipo咨詢全國服務熱線：4000080586一、分拆上市涵 二、分拆上市的背 三、分拆上市的好 四、分拆上市條 五、分拆上市相關案例分 （一）佐力藥業(yè)上 1、背景知 2、背景分 5、前期工 （一）該不該上 （二）應何時上 （三）何地上 （四）上市應該準備什 （五）應如何選擇中介機 （六）上市過程企業(yè)家心態(tài)應是怎 七、中投顧問為企業(yè)提供的服 （一）中投顧問簡 （二）中投顧問發(fā)展歷 （三）中投顧問企業(yè)上市一體化服 IPO指引》和《創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務備忘錄第1由希臘債務危機蔓延所引發(fā)的歐元區(qū)主權債務危機的持續(xù)升級導致目前國自2005年起，伴隨著國內A股市場股權分置改革試點的推行，為解決上市但由于創(chuàng)業(yè)板的上市公司估值指標如PE和PB（見圖表3和圖42010560A不到20（TTM（1）（2）（310%1、主板公司分拆子公司上市創(chuàng)業(yè)板，需要滿足6個條件發(fā)行人凈利潤占上市公司凈利潤不超過發(fā)行人凈資產(chǎn)占上市公司凈資產(chǎn)不超過10%2、要滿足創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則:最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%；佐力藥業(yè)發(fā)行上市前，股本6000康恩貝主要財務數(shù)據(jù)(單位：萬元歸屬上市公司股東歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損佐力藥業(yè)財務數(shù)據(jù)(單位：萬元歸屬上市公司股東歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損力藥業(yè)5%IPO滿足證監(jiān)會關于分拆上市的6條標準。浙江康恩貝制藥股份有限公司于2007年1月26日召開五屆董事會第十五次2007年1月2831%的股份及控股公司浙江康恩貝醫(yī)藥銷售有限公司持有的6%的股份轉給31藥是由經(jīng)過物理化學提取分離過程定向獲取和濃集植物中的某一種或多種有效成分并采用現(xiàn)代制劑技術生產(chǎn)制造而成的藥物。（即持有佐力藥業(yè)的股權比例5%（含5%本公司及下屬全資和控股子公司不直接從事或參與研發(fā)和生產(chǎn)以藥用真菌發(fā)酵曾任浙江康恩貝醫(yī)藥銷售有限公ipo咨詢全國服務熱線：4000080586浙江康恩貝制藥股份有限公司董浙江康恩貝制藥股份有限公司董浙江康恩貝制藥股份有限公司財曾任浙江康恩貝藥品研究開發(fā)有年10月至今，任公司副總經(jīng)理ipo咨詢全國服務熱線：40000805862007年度，佐力藥業(yè)仍屬于康恩貝的子公司，而且資金拆借時間較短，發(fā)根據(jù)佐力藥業(yè)與康恩貝集團簽訂的借款協(xié)議，2008年度的月借款利率為7.15‰-7.5‰，2009年度的月借款利率為5.3‰，略高于銀行借款利率，但是由于[2000]第101576142000年2月22日，北京同仁冊號為100001124466（2-2）2000年3月9日,同仁堂科技發(fā)行及上市的申請于2000年6月19日取得中國證券監(jiān)督管理委4.00港元，當天成交量2771.5萬股，成交金額12455.2萬港元。同仁堂科技此次當時，在國內，許多A股上市公司都有分拆部分資產(chǎn)和業(yè)務，到國內外證司還可以通過發(fā)起人股、認股權等方式，為A股公司有關高管人員、核心技術北京同仁堂是中藥行業(yè)聞名遐邇的老字號，創(chuàng)建于清康熙八年（公元1669年，創(chuàng)始人樂顯揚。清雍正元年（公元1723年）享受皇封特權，歷經(jīng)八代皇帝，長達一百八十八年。300（1997）25號文批準設立股份有限公司，1997年6月18日在北京市工商局注冊登記，注冊資金為20000萬元。1997年5月經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)字0號文和證監(jiān)發(fā)字1997年5月29日采取上網(wǎng)定價發(fā)行的方式，向社會公開發(fā)行了每股面值為1元的人民幣普通股5000萬股，其中公司職工股500萬股。經(jīng)上海證券交易所批準，上述社會公眾股分別于1997年6月25日、1997年12月25截止2002年12月31日，同仁堂集團總資產(chǎn)為337,389.53萬元，凈資產(chǎn)為93,844.39萬元。如今同仁堂集團已成為國有大型一類企業(yè)，在國務院確定的全結合，為進一步弘揚中藥事業(yè)做出更大的貢獻。同仁堂科技在北京市工商行政管理局登記注冊，領取了注冊號為（2-2）同需求，2001年同仁堂科技公司有五條生產(chǎn)線通過了國家GMP認證。同時科等合資公司，逐步實現(xiàn)中藥現(xiàn)代化、國際化。配合環(huán)境保護，同仁堂科技公司AH股”的H股發(fā)行價預計為每股2～3港元，一種股票到香港賣這么低的價格，算不算國有資產(chǎn)流失？A股股東也會反對，為司自己所持有的A股公司權益，港滬兩地股東沒有直接的利益沖突。但是該方A股公司分拆部分高科技資產(chǎn)和業(yè)務設立A股股東，也能讓國際投資者信服。最后在各方中介機構的討論和研究下，AA股公司在國內股市的業(yè)績，使其符合國內的有關法律和政策法規(guī)，同A股公司的有關規(guī)定，并協(xié)同外方律師做好同仁堂科技的A股公司分拆在海外上市，是一種新的模式，有很可以說，同仁堂最終能夠分拆上市成功，成為國內首家A股公司分拆在海外（H股）上市的范例，同時對國內資本市場開辟新的融資渠道進行了有益的探A股上市以來，每年保持20％以上的穩(wěn)定增長，同仁堂品牌在全球中藥AH股方案及建立控A股股東而言，AHHA股，AHA股深科技、長城電腦模式；中證萬融公司提出的同仁堂A股公司分拆部分高科技A股股東，又能讓國際投資者信服的原則，確定了最終的方A（同仁堂集團公司投入同仁堂科技公司，其賬面價值為10000.07萬元、評估確認值10035.4萬元，折股10000萬1.1億元總股本的90.909%（中藥現(xiàn)代化A股股東利益的影響有限；若能引進國際市場的資源把同仁堂科技做成AH股公司處于絕對控股地位，A股股東將是最大受益者，反之，即使萬一不成功，A股股東的損失是很有限的。同時，由于HA股公司，也令國際投資者放了心。在H股公司中，這也是首家出現(xiàn)外部自然人和公司高管人員持股的企業(yè)。同仁某種定價指標的作用。和黃的入股，起了關鍵作用。在和黃的10月7A股上市公司同仁堂股份中分拆出部分資產(chǎn)，同時注入新的同仁堂主要考慮了三家公司的意見，即法國里昂證券提出的同仁堂A股基HHA股，AHA股深科技、長城電腦模式；中證萬融公司提出的同仁堂A股公司分拆部分高科技A股股東根本利益；對境外投資者有吸引力；有利于A股公司及集團的所有產(chǎn)品或業(yè)務進行劃分，將科技含量高的業(yè)務或產(chǎn)A股股東根本利益，又要對境外投資者有吸引力的原則，分A股收益大幅提升，要確保同仁堂科技的成長性和企業(yè)管理的規(guī) 董事會同意組建同仁堂科中國證券報2000年1月15同仁堂2000年第一次臨時中國證券報2000年2月23中國證券報2000年10月30ipo咨詢全國服務熱線：4000080586同仁堂科技與WMDianorm中國證券報2000年10月30同仁堂科技與和記黃浦及中國證券報2000年10月9公司與和記黃埔正式簽訂中國證券報2000年10月30同仁堂科技香港創(chuàng)業(yè)板上中國證券報2000年10月252000年3月9日，同仁堂科技召開創(chuàng)立大會即首次股東大會并通過如下事a通過科技發(fā)展公司章程（草案b領取了注冊號為1100001124460(2-2)ipo咨詢全國服務熱線：4000080586同仁堂科技發(fā)展公司的六位自然人股東均具有民事行為能力和民事權利能2000年3月9日,科技發(fā)展公司召開了創(chuàng)立大會暨首次股東大會。會議通科技發(fā)展公司主要從事醫(yī)藥技術開發(fā)、技術咨詢、技術服務；制造、銷科技發(fā)展公司設立時發(fā)起人認購的科技發(fā)展公司的全部股份為11000萬發(fā)行后科技發(fā)展公司發(fā)起人持有的股份占科技發(fā)展公司股本總額的科技發(fā)展公司的章程及章程（修改草案益，而且會對已上市公司向現(xiàn)代化、國際化大企業(yè)轉型產(chǎn)生重大影響。））同仁堂是中國資本市場1000AA股的一次重大制度創(chuàng)新，也是A股公司帶來一塊巨大的可以變現(xiàn)的投資收益。A股當初僅僅投入同仁堂科技11折合1A股所持有的1億股同仁堂科技股票已身價倍增至4.73億元的市值，這是香港資本市場給A股總股本2.4600099年每股收益0.58A股帶來每股高達1.55元的投資收益即（4.73－1）÷2.4＝1.55。A股所得到的并不僅僅是3.73A股公司繼續(xù)單獨A股向現(xiàn)代化、國際化大企A股持續(xù)高速增長最需要的，其價值是金錢5、A股和同仁堂科技之間的股權關6、生產(chǎn)技術和工藝；豐富的品種儲備。同仁堂A股的品種儲備達1000