定向增發(fā)介紹

1.1股權(quán)類融資工具概 增增 非公開發(fā) 配83.5706上半 06下半 07上半 07下半 08上半 08下半 09年至09定向增發(fā)（也稱非公開發(fā)行）配 配股因其規(guī)模限制，融資效率小于公開增發(fā)、定向增發(fā)；09年以來尚無進(jìn)入發(fā)行階段的配1.2公開增發(fā)簡 發(fā)行周期較長：07年以來公開增發(fā)從董事會決議到刊登發(fā)行公告平均耗時(shí)20-481.2公開增發(fā)簡 發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的1.31.3定向增發(fā)簡 1.3定向增發(fā)簡 發(fā)行對象不超過10董事會確定發(fā)行對象的，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的1.41.4配股簡 上市公司為吸引老股東認(rèn)配，會將市價(jià)打折作為配股價(jià)，通常配股價(jià)是市價(jià)的30%-1.4配股簡 擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的1.5股權(quán)類融資工具比 1.6鋼鐵上市公司近三年股權(quán)類再融資情 配股價(jià)格（元基準(zhǔn)股本（億股每股配股數(shù)（股募集資金（億元第二章2.12.1信信計(jì)費(fèi)理金益資金益資金2.21、Q2、QA：委托人將其合法擁有的財(cái)產(chǎn)委托給受托人（一般為信托投資公司），形成信托財(cái)產(chǎn)。信托公司是信托財(cái)產(chǎn)的名義所有人，對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理和運(yùn)用；投資者是信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際所有人和由運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)所獲收益的受益人。2.23、QA：信托計(jì)劃是信托投資公司根據(jù)人民銀行和有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定制作的具有法律效力的信托文件，用于揭示并告知投資者關(guān)于某一特定信托項(xiàng)目的管理、運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)的相關(guān)信息，主要內(nèi)容包括：推介時(shí)間、規(guī)模、信托期限、投資管理等。4、Q2.25、QA6、Q7、Q投資金額（元南玻Ａ2.3 2010 2010年11月末：受通脹高企以及貨幣上海汽車項(xiàng)目在獲得批文后果斷決定啟 2009年7-11A股市場震蕩上行，并呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)分化的特點(diǎn)，汽車行業(yè)受益于銷售量不斷超預(yù)期，股價(jià)表現(xiàn)歷2009年的旺銷，投資者對汽車行業(yè)未來銷量是否可持續(xù)快速增長有所擔(dān) 航空行業(yè)周期性較為明顯，航空公司成本受油價(jià)影響同時(shí)在國家大力發(fā)展高鐵項(xiàng)目背景下，投資者對航獲得批文前，營造較好的氣氛，價(jià)差水平逐漸提高，投資者對航空股產(chǎn)生了興趣，逐漸將潛在需求轉(zhuǎn)化為申購需求航空行業(yè)周期性較為明顯，航空公司成本受油價(jià)影響同時(shí)在國家大力發(fā)展高鐵項(xiàng)目背景下，投資者對航獲得批文前，營造較好的氣氛，價(jià)差水平逐漸提高，投資者對航空股產(chǎn)生了興趣，逐漸將潛在需求轉(zhuǎn)化為申購需求獲得批文后果斷啟動發(fā)行，并實(shí)現(xiàn)足額融資，發(fā)行價(jià)董事會召開前，隨著行業(yè)基本面轉(zhuǎn)暖，中國國航股最終鎖定的發(fā)行底價(jià)為9.58元/股，對應(yīng)的估值水此前，東方航空剛剛完成發(fā)行，南方航空幾乎與國同行業(yè)上市公司均有融資需求，使得發(fā)行壓力相對協(xié)助發(fā)行人從基本面、盈利模式、發(fā)展戰(zhàn)略和中長期規(guī)劃等多角度，深入挖較