2020注會-財務成本管理-講義-第20章-業(yè)績評價

2020注冊會計師財務成本管理第二十章業(yè)績評價2/6第二十章業(yè)績評價考點一財務業(yè)績評價與非財務業(yè)績評價（了解）（一）財務業(yè)績評價的優(yōu)點與缺點財務業(yè)績評價是根據財務信息來評價管理者業(yè)績的方法。1.優(yōu)點財務業(yè)績一方面可以反映企業(yè)的綜合經營成果，同時也容易從會計系統中獲得相應的數據，操作簡便，易于理解，因此被廣泛使用。2.缺點（1）財務業(yè)績體現的是企業(yè)當期的財務成果，反映的是企業(yè)的短期業(yè)績，無法反映管理者在企業(yè)的長期業(yè)績改善方面所作的努力。（2）財務業(yè)績是一種結果導向，即只注重最終的財務結果，而對達成該結果的改善過程則欠考慮。（3）財務業(yè)績通過會計程序產生的會計數據進行考核，而會計數據則是根據公認的會計原則產生的，受到穩(wěn)健性原則有偏估計的影響，因此可能無法公允地反映管理層的真正業(yè)績。（二）非財務業(yè)績評價的優(yōu)點與缺點非財務業(yè)績評價，是指根據非財務信息指標來評價管理者業(yè)績的方法。1.優(yōu)點（1）可以避免財務業(yè)績評價只側重過去、比較短視的不足。（2）更體現長遠業(yè)績，更體現外部對企業(yè)的整體評價。2.缺點一些關鍵的非財務業(yè)績指標往往比較主觀，數據的收集比較困難，評價指標數據的可靠性難以保證?？键c二關鍵績效指標（了解）（一）關鍵績效指標法的含義關鍵績效指標法，是指基于企業(yè)戰(zhàn)略目標，通過建立關鍵績效指標體系，將價值創(chuàng)造活動與戰(zhàn)略規(guī)劃目標有效聯系，并據此進行績效管理的方法。關鍵績效指標，是對企業(yè)績效產生關鍵影響力的指標，是通過對企業(yè)戰(zhàn)略目標、關鍵成果領域的績效特征分析，識別和提煉出的最能有效驅動企業(yè)價值創(chuàng)造的指標。關鍵績效指標法的應用對象可以是企業(yè)，也可以是企業(yè)所屬的單位（部門）和員工。（二）關鍵績效指標法的應用企業(yè)應用關鍵績效指標法，一般包括如下程序：制定以關鍵績效指標為核心的績效計劃、制定激勵計劃、執(zhí)行績效計劃與激勵計劃、實施績效評價與激勵、編制績效評價報告與激勵管理報告等。其中，與其他業(yè)績評價方法的關鍵不同是制定和實施以關鍵績效指標為核心的績效計劃。制定績效計劃包括構建關鍵績效指標體系、分配指標權重、確定績效目標值等。1.構建關鍵績效指標體系對于一個企業(yè)，可以分三個層次來制定關鍵績效指標體系。第一，企業(yè)級關鍵績效指標。第二，所屬單位（部門）級關鍵績效指標。第三，崗位（員工）級關鍵績效指標。企業(yè)的關鍵績效指標一般可分為結果類和動因類兩類指標。結果類指標是反映企業(yè)績效的價值指標，主要包括投資報酬率、權益凈利率、經濟增加值、息稅前利潤、自由現金流量等綜合指標；動因類指標是反映企業(yè)價值關鍵驅動因素的指標，主要包括資本性支出、單位生產成本、產量、銷量、客戶滿意度、員工滿意度等。2.設定關鍵績效指標權重關鍵績效指標的權重分配應以企業(yè)戰(zhàn)略目標為導向，反映被評價對象對企業(yè)價值貢獻或支持的程度，以及各指標之間的重要性水平。對特別關鍵、影響企業(yè)整體價值的指標可設立“一票否決”制度，即如果某項關鍵績效指標未完成，無論其他指標是否完成，均視為未完成績效目標。3.設定關鍵績效指標目標值企業(yè)確定關鍵績效指標目標值，一般參考如下標準：一是參考國家有關部門或權威機構發(fā)布的行業(yè)標準或參考競爭對手標準；二是參照企業(yè)內部標準，包括企業(yè)戰(zhàn)略目標、年度生產經營計劃目標、年度預算目標、歷年指標水平等；三是如果不能按照前面兩種方法確定的，可以根據企業(yè)歷史經驗值確定。（三）關鍵績效指標法的優(yōu)點和缺點1.優(yōu)點（1）使企業(yè)業(yè)績評價與企業(yè)戰(zhàn)略目標密切相關，有利于企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現；（2）通過識別價值創(chuàng)造模式把握關鍵價值驅動因素，能夠更有效地實現企業(yè)價值增值目標；（3）評價指標數量相對較少，易于理解和使用，實施成本相對較低，有利于推廣實施。2.缺點關鍵績效指標的選取需要透徹理解企業(yè)價值創(chuàng)造模式和戰(zhàn)略目標，有效識別企業(yè)核心業(yè)務流程和關鍵價值驅動因素，指標體系設計不當將導致錯誤的價值導向和管理缺失。考點三經濟增加值（掌握）（一）經濟增加值的概念經濟增加值（EVA）指從稅后凈營業(yè)利潤扣除全部投入資本的成本后的剩余收益。經濟增加值及其改善值是全面評價經營者有效使用資本和為企業(yè)創(chuàng)造價值的重要指標。經濟增加值為正，表明經營者在為企業(yè)創(chuàng)造價值；經濟增加值為負，表明經營者在損毀企業(yè)價值。經濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-加權平均資本成本×平均資本占用其中：稅后凈營業(yè)利潤衡量的是企業(yè)的經營盈利情況；平均資本占用反映的是企業(yè)持續(xù)投入的各種債務資本和股權資本；加權平均資本成本反映的是企業(yè)各種資本的平均成本率。1.凈利潤（會計利潤）=（EBIT-I）×（1-T）=EBIT×（1-T）-I×（1-T）=稅后經營凈利潤-稅后利息2.經濟利潤（經濟增加值）=凈利潤-股權資本成本=稅后經營凈利潤-（稅后利息+股權資本成本）=稅后經營凈利潤-平均資本占用×平均加權資本成本經濟增加值與剩余收益有兩點不同：1.在計算經濟增加值時，需要對會計數據進行一系列調整，包括稅后凈營業(yè)利潤和資本占用。2.需要根據資本市場的機會成本計算資本成本，以實現經濟增加值與資本市場的銜接；而剩余收益根據投資要求的報酬率計算，該投資報酬率可以根據管理的要求作出不同選擇，帶有一定的主觀性。項目含義計算闡釋基本經濟增加值根據未經調整的稅后凈營業(yè)利潤和總資產計算的經濟增加值基本經濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-加權平均資本成本×報表總資產基本經濟增加值的計算很容易。但是，由于“稅后凈營業(yè)利潤”和“總資產”是按照會計準則計算的，它們歪曲了公司的真實業(yè)績。不過，對于會計利潤來說是個進步，因為它承認了股權資本的成本披露的經濟增加值披露的經濟增加值是利用公開會計數據進行十幾項標準的調整計算出來的，這種調整是根據公布的財務報表及其附注中的數據進行的—調整事項不僅涉及利潤表而且涉及資產負債表的有關項目，需要按照復式記賬原理同時調整特殊的經濟增加值特定公司根據自身情況定義的經濟增加值。這是一種“量身定做”的經濟增加值計算辦法—調整結果使得經濟增加值更接近公司的市場價值真實的經濟增加值真實的經濟增加值是公司經濟利潤最正確和最準確的度量指標。它要對會計數據作出所有必要的調整，并對公司中每一個經營單位都使用不同的更準確的資本成本【相關鏈接1】計算披露的經濟增加值和特殊的經濟增加值時，通常對公司內部所有經營單位使用統一的資本成本。真實的經濟增加值要求對每一個經營單位使用不同的資本成本，以便更準確地計算部門的經濟增加值。從公司整體業(yè)績評價來看，基本經濟增加值和披露的經濟增加值是最有意義的。公司外部人員無法計算特殊的經濟增加值和真實的經濟增加值，他們缺少計算所需要的數據?！鞠嚓P鏈接2】計算披露的經濟增加值時典型的調整包括：（1）對于研究與開發(fā)費用。會計作為費用立即將其從利潤中扣除，經濟增加值要求將其作為投資并在一個合理的期限內攤銷。（2）對于戰(zhàn)略性投資，會計將投資的利息（或部分利息）計入當期財務費用，經濟增加值要求將其在一個專門賬戶中資本化并在開始生產時逐步攤銷。（3）對于為建立品牌、進入新市場或擴大市場份額發(fā)生的費用，會計作為費用立即從利潤中扣除。經濟增加值要求把爭取客戶的營銷費用資本化并在適當的期限內攤銷。（4）對于折舊費用，會計大多使用直線折舊法處理。經濟增加值要求對某些大量使用長期設備的公司，按照更接近經濟現實的“沉淀資金折舊法”處理。在前幾年折舊較少，而后幾年由于技術老化和物理損耗同時發(fā)揮作用需提取較多折舊的方法?！鞠嚓P鏈接3】經濟增加值和剩余收益都與投資報酬率相聯系。剩余收益業(yè)績評價旨在設定部門投資的必要報酬率，防止部門利益?zhèn)φw利益；而經濟增加值旨在使經理人員賺取超過資本成本的報酬，促進股東財富最大化。經濟增加值與剩余收益有區(qū)別。部門剩余收益通常使用部門稅前經營利潤和要求的稅前投資報酬率計算，而部門經濟增加值使用部門稅后凈營業(yè)利潤和稅后加權平均資本成本計算。由于經濟增加值與公司的實際資本成本相聯系，因此是基于資本市場的計算方法，資本市場上權益資本成本和債務資本成本變動時，公司要隨之調整加權平均資本成本。計算剩余收益使用的部門要求的投資報酬率，主要考慮管理要求以及部門個別風險的高低。（二）簡化的經濟增加值1.經濟增加值的定義及計算公式經濟增加值是指企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤減去資本成本后的余額。經濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-調整后資本占用×平均資本成本率稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費用調整項-變賣主業(yè)優(yōu)質資產等取得的非經常性收益）×（1-25%）調整后資本占用=平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程2.會計調整項目說明（1）利息支出是指企業(yè)財務報表中“財務費用”項下的“利息支出”。（2）研究開發(fā)費用調整項是指企業(yè)財務報表中“管理費用”項下的“研究與開發(fā)費”和當期確認為無形資產的研究開發(fā)支出。（3）無息流動負債是指企業(yè)財務報表中“應付票據”、“應付賬款”、“預收款項”、“應交稅費”、“應付利息”、“應付職工薪酬”、“應付股利”、“其他應付款”和“其他流動負債（不含其他帶息流動負債）”。（4）在建工程是指企業(yè)財務報表中的符合主業(yè)規(guī)定的“在建工程”。3.資本成本率的確定（1）中央企業(yè)資本成本率原則上定為5.5%。（2）對軍工等資產通用性較差的企業(yè)，資本成本率定為4.1%。（3）資產負債率在75%以上的工業(yè)企業(yè)和80%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮0.5個百分點。（三）經濟增加值評價的優(yōu)點和缺點（掌握）1.優(yōu)點（1）經濟增加值考慮了所有資本的成本，更真實地反應了企業(yè)的價值創(chuàng)造能力。（2）實現了企業(yè)利益，經營者利益和員工利益的統一，激勵經營者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多價值。（3）能有效遏制企業(yè)盲目擴展規(guī)模以追求利潤總量和增長率的傾向，引導企業(yè)注重長期價值創(chuàng)造。（4）經濟增加值不僅僅是一種業(yè)績評價指標，它還是一種全面財務管理和薪酬激勵框架。經濟增加值的吸引力主要在于它把資本預算、業(yè)績評價和激勵報酬結合起來了。（5）在經濟增加值的框架下，公司可以向投資人宣傳他們的目標和成就，投資人也可以用經濟增加值選擇最有前景的公司。2.缺點（1）經濟增加值僅對企業(yè)當期或未來1-3年價值創(chuàng)造情況進行衡量和預判，無法衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造情況。（2）經濟增加值計算主要基于財務指標，無法對企業(yè)的營運效率與效果進行綜合評價。（3）不同行業(yè)，不同發(fā)展階段、不同規(guī)模等的企業(yè)，其會計調整項和加權平均資本成本各不相同，計算比較復雜，影響指標的可比性。（4）由于經濟增加值是絕對數指標，不便于比較不同規(guī)模公司的業(yè)績。（5）經濟增加值也有許多和投資報酬率一樣誤導使用人的缺點，例如處于成長階段的公司經濟增加值較少，而處于衰退階段的公司經濟增加值可能較高。（6）在計算經濟增加值時，對于凈收益應作哪些調整以及資本成本的確定等，尚存在許多爭議。這些爭議不利于建立一個統一的規(guī)范。而缺乏統一性的業(yè)績評價指標，只能在一個公司的歷史性分析以及內部評價中使用?？键c四平衡計分卡（掌握）（一）平衡計分卡框架平衡計分卡，是指基于企業(yè)戰(zhàn)略，從財務、客戶、內部業(yè)務流程、學習與成長四個維度，將戰(zhàn)略目標逐層分解轉化為具體的、相互平衡的績效指標體系，并據此進行績效管理的方法。1.財務維度。其目標是解決“股東如何看待我們”這一類問題。表明企業(yè)的努力是否最終對企業(yè)的經濟收益產生了積極的作用。財務維度指標通常包括投資報酬率、權益凈利率、經濟增加值、息稅前利潤、自由現金流量、資產負債率、總資產周轉率等。2.顧客維度。這一維度回答“顧客如何看待我們”的問題。常用的顧客維度指標有市場份額、客戶滿意度、客戶獲得率、客戶保持率、客戶獲利率、戰(zhàn)略客戶數量等。3.內部業(yè)務流程維度。著眼于企業(yè)的核心競爭力，解決“我們的優(yōu)勢是什么”的問題。反映內部業(yè)務流程維度常用指標有交貨及時率、生產負荷率、產品合格率、存貨周轉率、單位生產成本等。4.學習和成長維度。其目標是解決“我們是否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值”的問題。企業(yè)的學習與成長來自于員工、信息系統和企業(yè)程序等。如新產品開發(fā)周期、員工滿意度、員工保持率、員工生產率、培訓計劃完成率等。根據這四個不同的角度，平衡計分卡中的“平衡”包括外部評價指標（如股東和客戶對企業(yè)的評價）和內部評價指標（如內部經營過程、新技術學習等）的平衡；成果評價指標（如利潤、市場占有率等）和導致成果出現的驅動因素評價指標（如新產品投資開發(fā)等）的平衡；財務評價指標（如利潤等）和非財務評價指標（如員工忠誠度、客戶滿意程度等）的平衡；短期評價指標（如利潤指標等）和長期評價指標（如員工培訓成本、研發(fā)費用等）的平衡。（二）平衡計分卡的優(yōu)點和缺點1.優(yōu)點（1）戰(zhàn)略目標逐層分解并轉化為被評價對象的績效指標和行動方案，使整個組織