公司理財考試試題與答案

公司理財考試試題與答案公司理財（11.04）第一章公司理財概述一、單項選擇題1、在籌資理財階段，公司理財?shù)闹攸c內(nèi)容是（B）。A有效運用資金B(yǎng)如何設(shè)法籌集到所需資金C研究投資組合D國際融資二、多項選擇題1、公司財務(wù)活動的內(nèi)容包括（ABCDE）。A資金的籌集B資金的運用C資金的耗費D資金的收回E資金的分配三、填空題1、在內(nèi)部控制理財階段，公司理財?shù)闹攸c內(nèi)容是如何有效地（運用資金）。2、西方經(jīng)濟學(xué)家和企業(yè)家以往都以（利潤最大化）作為公司的經(jīng)營目標(biāo)和理財目標(biāo)。3、現(xiàn)代公司理財?shù)哪繕?biāo)是（股東財富最大化）。4、公司資產(chǎn)價值增加，生產(chǎn)經(jīng)營能力提高，意味著公司具有持久的、強大的獲利能力和（償債能力）。5、當(dāng)（股票價格）達到最高時，意味著股東財富達到最大化。6、公司籌資的渠道主要有兩大類，一是（自有資本）的籌集，二是（借入資本）的籌集。四、簡答題1、為什么以股東財富最大化作為公司理財目標(biāo)？P14（1）考慮到了貨幣時間價值和風(fēng)險價值；（2）體現(xiàn)了對公司資產(chǎn)保值增值的要求；（3）有利于克服公司經(jīng)營上的短期行為，促使公司理財當(dāng)局從長遠戰(zhàn)略角度進行財務(wù)決策，不斷增加公司財富。2、公司理財?shù)木唧w內(nèi)容是什么？P16-17（1）籌資決策；（2）投資決策；（3）股利分配決策。第二章財務(wù)報表分析一、單項選擇題1、資產(chǎn)負債表為（B）。A動態(tài)報表B靜態(tài)報表C動態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合的報表D既不是動態(tài)報表也不是靜態(tài)報表2、下列負債中屬于長期負債的是（D）。A應(yīng)付賬款B應(yīng)交稅金C預(yù)計負債D應(yīng)付債券3、公司流動性最強的資產(chǎn)是（）。AA貨幣資金B(yǎng)短期投資C應(yīng)收賬款D存貨4、利潤表中的收入是按（B）確認的。A收付實現(xiàn)制B權(quán)責(zé)發(fā)生制C永續(xù)盤存制D實地盤存制5、下列各項費用中屬于財務(wù)費用的是（C）。A廣告費B勞動保險費C利息支出D壞賬損失6、反映公司所得與所費的比例關(guān)系的財務(wù)指標(biāo)是（）。DA銷售利潤率B總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C資產(chǎn)利潤率D成本費用利潤率二、多項選擇題1、與資產(chǎn)負債表中財務(wù)狀況的計量直接聯(lián)系的會計要素有（ABC）。A資產(chǎn)B負債C所有者權(quán)益D成本費用E收入利潤2、與利潤表中經(jīng)營成果的計量有直接聯(lián)系的會計要素有（BCD）。A資產(chǎn)B收入C成本和費用D利潤E所有者權(quán)益3、反映償債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有（ABCD）。A資產(chǎn)負債率B流動比率C速動比率D現(xiàn)金比率E存貨周轉(zhuǎn)率三、填空題1、資產(chǎn)的實質(zhì)是（經(jīng)濟資源）。2、公司所有者權(quán)益的金額為（資產(chǎn)）減去（負債）后的余額。3、公司的法定盈余公積在轉(zhuǎn)增資本后，一般不得低于注冊資金的（25%）。C4、固定資產(chǎn)的計價標(biāo)準(zhǔn)有原始價值、重置價值和（凈值）三種。5、資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)項目是按其（變現(xiàn)可能性）順序排列的。6、按國家有關(guān)規(guī)定從凈利潤中提取的公積金是（盈余公積金）。7、收入是公司在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營活動中所形成的（經(jīng)濟利益）的總流入。8、利潤表中不同層次的利潤依次為主營業(yè)務(wù)利潤、（營業(yè)利潤）、利潤總額和凈利潤。9、生產(chǎn)成本是由直接材料、直接人工和（制造費用）三個成本項目組成。10、現(xiàn)金折扣在實際發(fā)生時確認為（當(dāng)期費用）。11、現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量由三大部分組成，即（經(jīng)營活動）產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、（投資活動）產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和（籌資活動）產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。四、名詞解釋1、資產(chǎn)負債表：是反映公司在某一特定日期（月末、季末、年末）財務(wù)狀況的會計報表。2、資產(chǎn)：過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會給公司帶來經(jīng)濟利益。3、負債：是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出公司。4、現(xiàn)金流量表：是反映公司在一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況的報表，它屬于動態(tài)的年度報表。五、簡答題1、資產(chǎn)的特征。（1）資產(chǎn)的實質(zhì)是經(jīng)濟資源；（2）資產(chǎn)必須為公司所擁有或控制；（3）資產(chǎn)必須能以貨幣計量；（4）資產(chǎn)可以是有形的，也可以是無形的。2、公司的稅后利潤應(yīng)如何分配？P47（1）被沒收的財物損失，支付各種稅收的滯納金和罰款；（2）彌補公司以前年度虧損；（3）提取法定盈余公積金；（4）提取公益金；（5）向投資者分配利潤。六、計算題1、某公司20××年末有關(guān)財務(wù)資料如下：流動比率=200%、速動比率=100%、現(xiàn)金比率=50%、流動負債=1000萬元，該公司流動資產(chǎn)只包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款和存貨四個項目（其中短期投資是貨幣資金的4倍）。要求：根據(jù)上述資料計算貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款和存貨四個項目的金額。解：流動資產(chǎn)=1000×200%=2000（萬元）速動資產(chǎn)=（流動資產(chǎn)-存貨）=（2000-存貨）=1000×100%=1000（萬元）存貨=1000（萬元）貨幣資金短期投資=貨幣資金×5=1000×50%=500（萬元）貨幣資金=100（萬元）短期投資=400（萬元）應(yīng)收賬款=2000-1000-100-400=500（萬元）2、某公司20××年末有關(guān)財務(wù)資料如下：流動比率=200%、速動比率=100%、現(xiàn)金比率=20%、資產(chǎn)負債率=50%、長期負債與所有者權(quán)益的比率為25%。要求：根據(jù)上述資料填列下面的簡要資產(chǎn)負債表。資產(chǎn)負債表（簡）（單位：元）3、某公司年初應(yīng)收賬款56萬元、年末應(yīng)收賬款60萬元，年初存貨86萬元、年末存貨90萬元，本年度銷售收入為680萬元（其中現(xiàn)銷收入480萬元，沒有銷售退回、折讓和折扣），銷貨成本為560萬元。要求：根據(jù)上述資料計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。解：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率==3.45(次)存貨周轉(zhuǎn)率==6.36(次)4、某公司20××年度全年銷售收入為600萬元，其中現(xiàn)銷收入為260萬元，沒有銷售退回、折讓和折扣，年初應(yīng)收賬款為30萬元，年末應(yīng)收賬款比年初增加了20%，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)該是多少？年末應(yīng)收賬款=30(120%)=36(萬元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率==10.3(次)5、某公司20××年度全年銷貨成本為400萬元，年初存貨為50萬元，年末存貨比年初增加了20%，則存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)該是多少？年末存貨=50×(120%)=60(萬元)存貨周轉(zhuǎn)率==7.27(次)第三章金融市場與貨幣時間價值一、單項選擇題1、下列銀行中屬于政策性銀行的是（C）。A中國銀行B中國農(nóng)業(yè)銀行C中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行D中國交通銀行2、金融市場最積極的參與者是（C）。A金融機構(gòu)B政府C企業(yè)D個人二、多項選擇題1、金融資產(chǎn)具有的屬性有（ACD）。A流動性B動態(tài)性C風(fēng)險性D收益性E補償性2、金融市場按實際交割日期不同，可以分為（CDE）。A短期金融市場B長期金融市場C現(xiàn)貨市場D期貨市場E期權(quán)市場三、填空題1、金融資產(chǎn)的風(fēng)險性表現(xiàn)在兩個方面，一種是（市場風(fēng)險），另一種是（違約風(fēng)險）。2、金融資產(chǎn)的流動性與收益性成（反比），風(fēng)險性與收益性成（正比）。3、年金主要分為（普通年金）和（即付年金）兩種。四、名詞解釋1、金融資產(chǎn)：是指在金融市場上資金融通所產(chǎn)生的信用憑證和投資證券。2、年金：是指在一定時期內(nèi)每間隔相同時間支付或收入相等金額的款項。五、簡答題1、簡述金融資產(chǎn)的含義及其屬性。P67金融資產(chǎn)是指在金融市場上資金融通所產(chǎn)生的信用憑證和投資證券。屬性：（1）流動性；（2）風(fēng)險性；（3）收益性。六、計算題1、某公司從銀行取得貸款600000元，年利率為6%，按復(fù)利計息，則5年后應(yīng)償還的本利和共是多少元？（CF0.06,5=1.338，DF0.06,5=0.747）Fn=P·CFi,n=600000×CF0.06,5=600000×1.338=802800（元）2、某公司計劃在5年后以600000元更新現(xiàn)有的一臺設(shè)備，若年利率為6%，按復(fù)利計息，則現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入多少錢？（CF0.06,5=1.338，DF0.06,5=0.747）P=Fn·DFi,n=600000×DF0.06,5=600000×0.747=448200（元）3、某人計劃從現(xiàn)在起連續(xù)10年每年年末存入銀行一筆款項，作為5年后買房的資金，該資金需要1000000元，若銀行年利率為10%，則從現(xiàn)在起每年年末要存入銀行多少錢？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）R=Fn/ACFi,n=1000000/ACF0.1,10=1000000/15.937=62747.07(元)第四章公司自有資本籌集一、單項選擇題1、國內(nèi)公司在香港發(fā)行并上市的股票被稱作（C）。AA股BB股CH股DN股2、以超過票面金額發(fā)行股票所得溢價款列入公司的（A）。A資本公積金B(yǎng)盈余公積金C發(fā)展基金D福利基金3、公司股利政策的重要基礎(chǔ)是（C）。A投資機會B資本成本C能否獲得長期穩(wěn)定的利潤D契約限制二、多項選擇題1、股票應(yīng)當(dāng)載明的事項有（）。ABCDEA公司名稱B股票種類C票面金額D代表的股份數(shù)E股票的編號2、股票暫停上市的情形有（ABCDE）。A不再具備上市條件B不按規(guī)定公開其財務(wù)狀況C對財務(wù)會計報告作虛假記載D有重大違法行為E最近3年連續(xù)虧損3、股票的價格分為（ACDE）。A票面價格B約定價格C賬面價格D清算價格E市場價格三、填空題1、一般情況下股份有限公司只發(fā)行（普通股股票）。2、優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)表現(xiàn)在分配（股利）和公司剩余資產(chǎn)時的次序優(yōu)先于普通股。3、一般來講，普通股享受（紅利），優(yōu)先股享受（股息）。4、股票的發(fā)行實行公開、公平、公正的原則，必須（同股同權(quán)）、（同股同利）。5、股利相關(guān)論是由美國學(xué)者格雷厄姆和（多德）于1951年提出。6、公司最常見的一種股利發(fā)放形式是（現(xiàn)金股利）。7、不會影響公司和股東資產(chǎn)價值的股利形式是（股票股利）。四、名詞解釋1、股利：是股息和紅利的總稱，它由公司董事會宣布從公司的凈利潤中分配給股東，作為股東對公司投資的報酬。2、剩余股利政策：就是將公司的盈余首先用于良好的投資項目，然后將剩余的盈余作為股利進行分配。五、簡答題1、股票有哪些特點？P96-97（1）股票表示的是對公司的所有權(quán)；（2）股票持有者不能向公司索還本金；（3）股票不能獲得穩(wěn)定的收益；（4）股票是可以轉(zhuǎn)讓的；（5）股票價格具有波動性。2、普通股籌資有哪些優(yōu)點？（1）普通股股本是公司的永久性資本，不需要償還；（2）公司不必負擔(dān)固定的利息費用；（3）采取普通股籌資所冒風(fēng)險小；（4）容易吸收社會資本；（5）能有效地增強公司借款能力與貸款信用。3、公司比較常用的股利政策有哪些？P117-120（1）剩余股利政策；（2）固定股利額政策；（3）固定股利支付率政策；（4）低正常股利加額外股利政策。第五章公司借入資本籌集一、單項選擇題1、臨時借款的期限一般不超過（C）。A3個月B5個月C6個月D9個月2、企業(yè)以托收承付結(jié)算憑證為保證向銀行取得的借款為（A）。A結(jié)算借款B臨時借款C賣方信貸D周轉(zhuǎn)借款3、名義利率等于實際利率的短期借款利息計算方法是（A）。A單利計算法B復(fù)利計算法C貼現(xiàn)利率計算法D附加利率計算法4、公司根據(jù)協(xié)議先將設(shè)備賣給租賃公司，然后再以租賃的方式從租賃公司手中將該項設(shè)備租回使用，這種租賃是（C）。A融資租賃B售后回購C返回租賃D杠桿租賃二、多項選擇題1、擔(dān)保借款分為（BCD）。A信用借款B保證借款C抵押借款D質(zhì)押借款E賣方信貸2、短期借款的信用條件主要有（BDE）。A擔(dān)保能力B信用額度C信用等級D周轉(zhuǎn)信用協(xié)議E補償性余額3、公司債券的基本特征包括（）。ABCDA公司債券屬于負債性質(zhì)的籌資方式B債券具有索償?shù)膬?yōu)先權(quán)C債券特有者只是公司的債權(quán)人而非所有者D債券隨時可以變現(xiàn)，流動性強E債券只有到期才能還本付息三、填空題1、公司發(fā)行債券時其累計債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的（40%）。2、融資租賃的一種典型形式是（直接租賃）。2、一種最普遍、最常見的商業(yè)信用形式是（應(yīng)付賬款）。4、應(yīng)付賬款信用形式分為免費信用、有代價信用和（展期信用）。四、名詞解釋1、經(jīng)營租賃：是由出租人將自己的設(shè)備或用品反復(fù)出租，直到該設(shè)備或用品報廢為止。2、融資租賃：是因承租人需要長期使用某種資產(chǎn)，但又沒有足夠的資金自行購買，由出租人出資購買該項資產(chǎn)，然后出租給承租人的一種租賃方式。3、商業(yè)信用：是一種在商品交易中，公司之間由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的借貸關(guān)系。五、簡答題1、發(fā)行債券籌資有哪些優(yōu)缺點？優(yōu)點：（1）籌資成本較低；（2）發(fā)揮財務(wù)杠桿作用；（3）保證股東對公司的控制權(quán)。缺點：（1）財務(wù)風(fēng)險較高；（2）限制條款較多；（3）籌資數(shù)額有限。六、計算題1、某公司發(fā)行面值為100元、票面利率為8%的5年期公司債券2000萬元，每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行時的市場利率為10%，則該債券的發(fā)行價格是多少？債券發(fā)行價格=100×8%×ADF0.1,5100×DF0.1,5=8×3.791100×0.621=92.43（元）第六章資本結(jié)構(gòu)一、單項選擇題1、在進行長期投資決策時，被稱作“舍棄率”的指標(biāo)是（）。DA投資報酬率B投資回收期C現(xiàn)金凈流量D資本成本2、在計算資本成本時不必考慮籌資費用的是（C）。A優(yōu)先股成本B普通股成本C留存收益成本D長期借款成本二、多項選擇題1、公司財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)為（ADE）。A負債程度B負債規(guī)模C負債結(jié)構(gòu)D負債償還順序E現(xiàn)金流量脫節(jié)三、填空題1、各種籌資方式中資本成本最高的是（普通股）。2、債務(wù)對普通股股東收益的影響稱為（財務(wù)杠桿作用）。3、在財務(wù)風(fēng)險較高時，投資者一定會要求較高的（投資報酬率），從而導(dǎo)致（資本成本）升高。4、公司自有資本的資本成本（高），但籌資風(fēng)險（低）。四、名詞解釋1、資本成本：用百分數(shù)表示的公司取得并使用資本所應(yīng)負擔(dān)的成本，即資本是不能無償使用的。2、財務(wù)風(fēng)險：公司資本結(jié)構(gòu)不同而影響公司支付本息的能力所產(chǎn)生的風(fēng)險。3、財務(wù)杠桿：公司在作出資本結(jié)構(gòu)決策時對債務(wù)籌資的利用程度。五、簡答題1、影響公司財務(wù)風(fēng)險的因素有哪些？P168（1）資本供求的變化；（2）利率水平的變動；（3）公司獲利能力的變化；（4）公司內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)的變化，即財務(wù)杠桿的利用程度。2、什么是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？其判斷標(biāo)準(zhǔn)是什么？P172-173、173最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指公司在一定時期內(nèi)，使其加權(quán)平均資本成本最低、公司價值最大時的資本結(jié)構(gòu)。標(biāo)準(zhǔn)：（1）有利于最大限度地增加股東財富，使公司價值最大化；（2）使公司加權(quán)平均資本成本達到最低；（3）保持資本的流動性，使公司的資本結(jié)構(gòu)具有一定的彈性。六、計算題1、某公司本年度擬投資2000萬元于一個項目，其資金來源如下：（1）按面值發(fā)行期限為5年的債券500萬元，每年年末付息一次，到期一次還本，年利率6%，籌資費率3%；（2）發(fā)行普通股籌資1200萬元，預(yù)計第一年的股利率為10%，籌資費率5%，股利年增長率為2%；（3）留存收益籌資300萬元。該公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項目的加權(quán)平均資本成本是多少？解：（1）債券成本==4.64%（2）普通股成本=2%=12.53%（3）留存收益成本=2%=12%（4）加權(quán)平均資本成本=4.64%×12.53%×12%×=10.48%2、某公司為擴大經(jīng)營規(guī)模擬籌資800萬元，籌資方案如下表：[此處圖片未下載成功]要求：計算該方案的加權(quán)平均資本成本。解：加權(quán)平均資本成本=6%×（80/800）8%×（320/800）15%×（400/800）=11.3%3、某公司全部資本為1000萬元，其中債務(wù)資本比例為40%，債務(wù)利率為10%，普通股60萬股，每股10元，息稅前利潤為150萬元，該公司的企業(yè)所得稅稅率為33%。要求計算該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)和普通股每股稅后利潤。解：DFL===1.36EPS==1.23(元)第七章固定資產(chǎn)投資評估一、單項選擇題1、一個投資項目現(xiàn)金流出最主要的部分是（A）。A初始投資B機會成本C稅后凈利D固定資產(chǎn)折舊2、通常作為衡量風(fēng)險程度依據(jù)的是（B）。A期望值B標(biāo)準(zhǔn)離差C風(fēng)險系數(shù)D風(fēng)險報酬率二、多項選擇題1、長期投資決策的非貼現(xiàn)法主要有（AD）。A回收期法B凈現(xiàn)值法C內(nèi)含報酬率法D年平均報酬率法E獲利能力指數(shù)法2、長期投資決策的貼現(xiàn)法主要有（BCE）。A回收期法B凈現(xiàn)值法C內(nèi)含報酬率法D年平均報酬率法E獲利能力指數(shù)法三、填空題1、一個期間內(nèi)現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量后的差額稱為（現(xiàn)金凈流量）。2、年現(xiàn)金凈流量等于（稅后凈利）與（固定資產(chǎn)折舊）之和。3、長期投資決策的非貼現(xiàn)法主要有（回收期法）和（年平均報酬率法）兩種。4、使投資方案的凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率稱為（內(nèi)含報酬率）。5、在長期投資決策中，通常認為凈現(xiàn)值（＞0），獲利能力指數(shù)（＞1），內(nèi)含報酬率（＞資本成本）的投資方案才是可取的方案。四、名稱解釋1、回收期法：是指以收回原始投資所需時間作為評判投資方案優(yōu)劣標(biāo)準(zhǔn)的一種投資決策方法。2、內(nèi)含報酬率：是一個投資方案的內(nèi)在報酬率，它是使投資方案的凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。五、簡答題1、回收期法有什么優(yōu)缺點？優(yōu)點：（1）可以作為衡量備選方案風(fēng)險程度的指標(biāo)；（2）可以衡量出投資方案的變現(xiàn)能力，即投資的回收速度；（3）方法簡便，決策的工作成本較低。缺點：（1）忽視了投資方案的獲利能力；（2）沒有考慮貨幣的時間價值因素。六、計算題1、某公司擬投資一個新項目，資本成本為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個方案，各年現(xiàn)金流量如下表：[此處圖片未下載成功]要求：計算甲、乙兩個方案的投資回收期、、凈現(xiàn)值、獲利能力指數(shù)。解：（1）甲方案投資回收期==3(年)乙方案投資回收期=3=3.64(年)（2）凈現(xiàn)值：NPV甲=50000×ADF0.1,5—150000=50000×3.791—1500000=189550–150000=39550（元）NPV乙=（50000×DF0.1,155000×DF0.1,260000×DF0.1,355000×DF0.1,470000×DF0.1,5）—200000=（50000×0.90955000×0.82660000×0.75155000×0.68370000×0.621）—200000=216975—200000=16975（元）（3）獲利能力指數(shù)：PI甲=50000×ADF0.1,5/150000=（50000×3.791）/1500000=189550/150000=1.26PI乙=（50000×DF0.1,155000×DF0.1,260000×DF0.1,355000×DF0.1,470000×DF0.1,5）/200000=（50000×0.90955000×0.82660000×0.75155000×0.68370000×0.621）/200000=216975/200000=1.082.某公司擬投資一個項目，該項目投資額為1000萬元，預(yù)期壽命10年，當(dāng)年投產(chǎn)，預(yù)計平均每年的現(xiàn)金凈流入量為180萬元。如果該項目的資本成本為10%，試運用凈現(xiàn)值法作出是否應(yīng)當(dāng)投資的決策。（ADF0.1,10=6.145）NPV=180×ADF0.1,10–1000=180×6.145–1000=106.1（萬元）該項目的凈現(xiàn)值＞0，故可以進行投資。3.某公司擬投資一個新項目，原始投資額為100000元，項目壽命為5年，當(dāng)年投產(chǎn)，預(yù)計1～5年各年的現(xiàn)金凈流量分別為40000元、30000元、30000元、20000元和25000元。若該項目的資本成本為8%，試運用凈現(xiàn)值法作出是否應(yīng)當(dāng)投資的決策。（DF0.08,1=0.926，DF0.08,2=0.857，DF0.08,3=0.794，DF0.08,4=0.735，DF0.08,5=03681）解：NPV=（40000×DF0.08,130000×DF0.08,230000×DF0.08,320000×DF0.08,425000×DF0.08,5）-100000=（40000×0.92630000×0.85730000×0.79420000×0.73525000×0.681）-100000=18295（元）由于該項目凈現(xiàn)值＞0，故可以進