勤策消費研究：2023中國寵物行業(yè)發(fā)展趨勢報告

中國寵物行業(yè)發(fā)展趨勢報告寵物行業(yè)定義及分類寵物行業(yè)定義及分類寵物一般是指家庭喂養(yǎng)的動物，從常見的犬、貓、觀賞魚、兔、龜?shù)奖容^另類的蝎子、蜘蛛、蜥蜴等。隨著工作壓力增加，人寵物行業(yè)通常是指涉及到寵物食品、寵物醫(yī)療、寵物服裝、寵物用品等與寵物相關(guān)的所有行業(yè)。從上世紀末開始，寵物概念在寵物行業(yè)關(guān)系圖寵物食品寵物食品寵物行業(yè)寵物服裝寵物用品寵物服裝寵物用品4寵物行業(yè)發(fā)展至今大致經(jīng)歷了四個階段1萌芽階段11992年中國小動物保護協(xié)會成立，宣傳把寵物作為寵物行業(yè)的形成濟在一線城市萌芽2起步階段2寵物數(shù)量快速增長，國內(nèi)知名企業(yè)開始涌現(xiàn)（出現(xiàn)以寵物產(chǎn)品生產(chǎn)制造的規(guī)?；S）寵物角色逐漸轉(zhuǎn)變，從“看家護院”的功能性角色向“孩子、親人”的情感角色轉(zhuǎn)變3高速發(fā)展階段3人口機構(gòu)改變：空巢老人、獨居青年、丁克家庭等群體為市場提供了較大增長空間GDP水平持續(xù)提升，消費升級的大環(huán)境下推動寵物經(jīng)濟快速發(fā)展電商渠道興起，寵物行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善4成熟階段4國產(chǎn)寵物品牌崛起，海外品牌市場份額逐漸減少，線上+線下的新零售模式主導市場寵物行業(yè)參與者眾多，市場格局較為分散，集中度有望進一步提高6寵物行業(yè)：寵物經(jīng)濟持續(xù)升溫，市場規(guī)模穩(wěn)定增長寵物行業(yè)：寵物經(jīng)濟持續(xù)升溫，市場規(guī)模穩(wěn)定增長我國寵物行業(yè)起步較晚，隨著國民收入提升和養(yǎng)寵人群不斷擴大，寵物消費相關(guān)的商品和服務類型不斷豐富，我國寵物行業(yè)市場中國寵物行業(yè)市場規(guī)模51.3%41.0%36.0%297727.5%270624.7%249024.7%20242065170820.6%17081340134018.5%978719122010.0%18.5%97871912209.8%5103378.7%9.8%5103372.0%數(shù)據(jù)來源：歷年寵物行業(yè)白皮書20122013201420152016201720182019行業(yè)規(guī)模（億元）同比增速（%）2020202120222023E8相比發(fā)達國家，我國寵物滲透率水平較低，發(fā)展空間大相比發(fā)達國家，我國寵物滲透率水平較低，發(fā)展空間大反觀中國寵物經(jīng)濟發(fā)展正步入快車道，寵物滲透率水平相對較低，約在22%左右。綜合來看，我國寵物滲透率較海外發(fā)達國22%28%36%40%52%57%70%數(shù)據(jù)來源：公開資料整理9空巢老人、獨居青年群體日益增加推動養(yǎng)寵熱潮升級空巢老人、獨居青年群體日益增加推動養(yǎng)寵熱潮升級尋找圈層認同打發(fā)時間陪伴家人增趣65歲以上人口獨居人口數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢，國家統(tǒng)計局相比早期家養(yǎng)動物以“使用價值”為主要動機，現(xiàn)代城鎮(zhèn)家庭開始基于“情感價值”飼養(yǎng)寵物。85%的消費者養(yǎng)寵物的原因是為了隨著空巢老人、獨居青年群體日益龐大，“孤獨經(jīng)濟”推動養(yǎng)寵熱潮升級，寵物逐漸成為情感寄托，家庭屬性進一步加強。數(shù)據(jù)顯示，2022年中國65歲及以上人口約為2.1億人，占總?cè)丝跀?shù)的15%；獨居人口數(shù)從2013這為寵物行業(yè)的高速增長創(chuàng)造了良好的環(huán)境單只寵物消費金額穩(wěn)步提升，消費升級趨勢顯現(xiàn)單只寵物消費金額穩(wěn)步提升，消費升級趨勢顯現(xiàn)寵物角色的變化與持續(xù)升級，強化了消費者在寵物領(lǐng)域的消費粘性。為提高寵物健康及生活品質(zhì)，帶動了單只寵物的平均消費金額穩(wěn)寵物角色的變化與持續(xù)升級，強化了消費者在寵物領(lǐng)域的消費粘性。為提高寵物健康及生活品質(zhì)，帶動了單只寵物的平均消費金額穩(wěn)中國人均單只寵物的年消費金額變化情況數(shù)據(jù)來源：共研網(wǎng)11寵物食品：長期高頻剛需消費屬性，寵物行業(yè)最大的細分市場寵物食品：長期高頻剛需消費屬性，寵物行業(yè)最大的細分市場數(shù)據(jù)來源：《2022寵物行業(yè)白皮書》，艾一個月2-3次半年一次及以下一個季度2-3次半年2-3次不固定，想起來就買一個月2-3次半年一次及以下寵物食品市場規(guī)?？焖僭鲩L，市場格局高度分散寵物食品市場規(guī)?？焖僭鲩L，市場格局高度分散137262.6%1372128211301129113089138.9%37.1%89138.9%37.1%74326.7%74326.7%20.6%26.8%20.6%32932945713.5%19.9%19924045713.5%19.9%7.0%0.1%0.1%20122013201420152016201720182019202020212022市場規(guī)模（億元）同比增速（%）2021年各國寵物食品行業(yè)CR2021年各國寵物食品行業(yè)CR5對比70.6%63.8%62.0%62.0%17.4%17.4%美國日本美國日本英國數(shù)據(jù)來源：《2022年寵物行業(yè)白皮書》，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究寵物經(jīng)濟火熱帶動寵物食品市場規(guī)?？焖僭鲩L。2022年我國寵物食品的市場規(guī)相較海外成熟市場，國內(nèi)寵物食品市場仍處于快速成長階段，市場格局高度分散。2021年中國寵物食品行業(yè)的CR5僅競爭格局：國外品牌占據(jù)高端，國產(chǎn)品牌加速追趕競爭格局：國外品牌占據(jù)高端，國產(chǎn)品牌加速追趕目前我國高端寵物食品領(lǐng)域主要以瑪氏食品、雀巢等海外大型跨國企業(yè)為主。外資品牌國產(chǎn)品牌傳統(tǒng)渠道占比下滑，線上購物成主流場景傳統(tǒng)渠道占比下滑，線上購物成主流場景67%的消費者認為國產(chǎn)品牌性價比更高，且越來越符合國際標準。未來國產(chǎn)品牌有望通過渠道建設、品牌營銷、品類開發(fā)等方面37.6%22.9%11.0%8.9%9.6%4.6%零售店專賣店電商寵物醫(yī)院62.9%42.5%37.6%22.9%11.0%8.9%9.6%4.6%零售店專賣店電商寵物醫(yī)院62.9%42.5%20172022不知道如何辨別進口寵物品牌真?zhèn)芜M口寵物品牌貨源不夠穩(wěn)定越來越多的國產(chǎn)寵物品牌符合國際標準國產(chǎn)寵物品牌性價比更高資本助力下，中國寵物行業(yè)發(fā)展動能不減資本助力下，中國寵物行業(yè)發(fā)展動能不減999876666666420寵物食品寵物用品寵物醫(yī)療寵物零售電商線下門店寵物服務及其他20192020202136.236.234.619.917.213.99.36.12.620142015201620172018201920202021數(shù)據(jù)來源：國盛證券，企查查中國寵物市場滲透率低、增長水平高吸引資本紛紛入局，寵物食品作為寵物行據(jù)統(tǒng)計，2021年中國寵物行業(yè)的融資事過億級別的有15起，融資總金額達36.2億元。其中寵物食品的融資事件最高，寵物行業(yè)高增長背景下，上市公司業(yè)績普遍滑坡寵物行業(yè)高增長背景下，上市公司業(yè)績普遍滑坡2023年一季度部分上市公司營收及凈利潤增速數(shù)據(jù)來源：各公司財報18寵物行業(yè)高增長背景下，上市公司業(yè)績普遍滑坡寵物行業(yè)高增長背景下，上市公司業(yè)績普遍滑坡寵物上市公司的業(yè)績表現(xiàn)與行業(yè)發(fā)展大相徑庭，背后主要原因是這些上市公司的核心業(yè)務并不在國內(nèi)，因此其業(yè)績表現(xiàn)與海外市細看A股寵物行業(yè)上市公司的營收結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，包括中寵股份、佩蒂股份、依依股份在內(nèi)的上市公司普遍以外銷出口為主。2022年寵物行業(yè)代表企業(yè)主營構(gòu)成-地區(qū)中寵股份佩蒂股份依依股份海外中國大陸其他業(yè)務（地區(qū)）注：外銷產(chǎn)品品牌標識主要用境外客戶所提供品牌，俗稱貼牌銷售或OEM/ODM海外中國大陸海外中國大陸其他業(yè)務（地區(qū)）各上市企業(yè)加大自主品牌打造，國內(nèi)市場營收占比不斷提高各上市企業(yè)加大自主品牌打造，國內(nèi)市場營收占比不斷提高滑主要系海外客戶主動去庫存，訂單減少所致。此外，原材料價格上漲、匯率/稅率波動、海運提價等因素也是影響企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)的寵物行業(yè)代表企業(yè)國內(nèi)市場營收占比變化情況寵物行業(yè)代表企業(yè)國內(nèi)市場營收占比變化情況20隨著中國寵物市場的快速崛起，寵物行業(yè)已經(jīng)進入國內(nèi)外市場并重的發(fā)展階段。與發(fā)達國家相比，雖然我國寵物行業(yè)發(fā)展較晚，但增速較快。因此，加速布局國內(nèi)市場，加大自主品牌打造已經(jīng)成為許多寵物企業(yè)的共識數(shù)據(jù)顯示，中寵股份國內(nèi)市場的營收占比從份從3.7%增至15.9%；天元寵物從2.1%增至37.1%，國內(nèi)市場的營收占比正逐步提升中寵股份營收增幅放緩，凈利潤連續(xù)兩年下滑中寵股份營收增幅放緩，凈利潤連續(xù)兩年下滑中寵股份營收及凈利潤變化情況中寵股份營收及凈利潤變化情況營收（億元）凈利潤（億元）營收同比增速（%）凈利潤同比增速（%）21為提高公司長期抗風險能力，中寵股份近年提出“聚焦國內(nèi)市場”的戰(zhàn)略，通過收購、擴產(chǎn)等一系列動作不斷加碼國內(nèi)市場。目前中寵在國內(nèi)市場形成了以"Wanpy頑皮"、"品牌。據(jù)最新財報透露，2023年，中寵股份將加大自主品牌布局，進一步提高公司自主品牌產(chǎn)品的營收占比，同時擴大產(chǎn)能，快速搶占市場份額數(shù)據(jù)來源：公司財報零食占營收比重最高，公司毛利率呈逐年下滑的趨勢零食占營收比重最高，公司毛利率呈逐年下滑的趨勢2022年中寵股份營收結(jié)構(gòu)-產(chǎn)品中寵股份毛利率變化情況數(shù)據(jù)來源：公司財報22佩蒂股份2022年營收、凈利潤雙增，業(yè)績增幅居于首位佩蒂股份2022年營收、凈利潤雙增，業(yè)績增幅居于首位佩蒂股份營收及凈利潤變化情況數(shù)據(jù)來源：公司財報營收（億元）營收同比增速（%）凈利潤（億元）凈利潤同比增速（%）23植物咬膠占營收比重最高，公司毛利率同樣呈逐年下滑的趨勢植物咬膠占營收比重最高，公司毛利率同樣呈逐年下滑的趨勢2022年佩蒂股份營收結(jié)構(gòu)-產(chǎn)品佩蒂股份毛利率變化情況數(shù)據(jù)來源：公司財報24總營收的比重不到五成，遠低于中寵股份和佩蒂股份，因此受海外波動影響較??；其毛利率水平也明顯高于中寵股份和佩蒂股2022年乖寶寵物主營構(gòu)成-地區(qū)0.5%39.5%60.0%乖寶寵物毛利率變化情況32.1%32.6% 28.9%29.4%28.8%25乖寶寵物大力布局國內(nèi)高端市場，銷售費用率超10%乖寶寵物大力布局國內(nèi)高端市場，銷售費用率超10%主要是由于乖寶寵物大力布局國內(nèi)高端市場，而中寵股份和佩蒂股份目前的營收仍主要來自海外市場，因此銷售費用率較低。未來隨寵物行業(yè)代表企業(yè)銷售費用率對比2019數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財報26寵物行業(yè)的發(fā)展，已具備較好的消費經(jīng)濟基礎寵物行業(yè)的發(fā)展，已具備較好的消費經(jīng)濟基礎近年來雖受疫情影響，寵物行業(yè)增長有所波動，但整體增長優(yōu)于人均GDP增長，行業(yè)具備較中國人均GDP變化情況中國人均GDP增速及寵物行業(yè)增速對比情況125511270099051014310434990588167636801680947636702063005614201120122013201420152016201720182019202020212022數(shù)據(jù)來源：《2021年中國寵物行業(yè)白皮書》，公開資料整理51.3%41.0% 36.0%27.5%18.5%20.6%9.8%2.0%7.2%6.9%6.5%6.3%6.4%6.3%5.6%8.0%