【上市公司股利分配存在的問題及對策：以恒逸石化公司為例開題報告】

開題報告文獻綜述畢業(yè)論文（設計）題目專業(yè)導師學號姓名1立題依1.1選題背景我國證券市場經過三十多年的發(fā)展，股利政策的相關理論基礎大部分都是建立在國外的先進理論基礎上的。截止2021年，我國上市公司的數(shù)量已超過四千家，投資者有許多投資項目可供選擇，可以經過慎重的選擇之后進行投資，所以企業(yè)應當依據(jù)實際情況分配利潤回報投資者，如果企業(yè)制定不合理的股利分配政策，不僅會損害投資者的權益，而且對企業(yè)的未來發(fā)展造成巨大的影響，因此國內許多學者都對企業(yè)的股利分配政策進行研究。但是我國上市公司的股利分配政策還存在著較多的問題，如股利支付缺乏穩(wěn)定性、股利支付率偏低或者不進行分紅等問題，我國學者針對這些問題進行研究，研究出現(xiàn)這些問題的原因并提出相對應的建議。我國證券市場發(fā)展之初，許多上市公司只考慮是否籌到資金并沒有考慮回報投資者的意識，打擊投資者的投資熱情，這種情況不利于我國資本市場的健康有序發(fā)展。1.2研究意義第一，理論意義。股利分配問題一直是企業(yè)金融中的較為重要的一部分，也是國內專家學者的重要探討領域。股利分配政策的動因研究中，關于公司業(yè)績等內在要素的研究較多，但以具體個案進行研究的較少。本文通過運用案例研究法、財務指標分析法和對比分析法深入研究恒逸石化的股利分配政策，進一步充實了對股利分配政策研究的理論成果，同時豐富了關于股利分配政策與企業(yè)價值之間關系的理論內涵。第二，實際意義。本文從實際出發(fā)，基于實際案例，選擇了化纖行業(yè)的恒逸石化股份有限公司，從公司財務、股權結構、行業(yè)等方面對恒逸石化的股利分配政策進行研究，并提出優(yōu)化股權結構、靈活調整經營戰(zhàn)略、提升品牌價值等建議，希望對恒逸石化制定合理的股利分配政策有一定的啟示意義，同時也為同行業(yè)其他上市公司提供參考。1.3文獻綜述西方證券市場長時間的發(fā)展，無論是相關的理論概念還是公司股利分配政策的體制都較為成熟，為學者相關的實證研究奠定了基礎，具有重大的意義。LaurenceBooth(2017)以美國各行各業(yè)的上市公司關于股利政策與市場制度和金融結構的相關性的實證檢驗，并將其與他國家的股利政策和相關研究結果進行對比分析，發(fā)現(xiàn)一個國家的金融體系、機構、文化、行業(yè)等因素都會對其上市公司的股利政策產生影響。Raaballe(2017)通過分析發(fā)現(xiàn)上市公司成長性與其股利支付能力之間存在顯著的正相關關系，證實了上市公司可以通過股票股利政策向市場傳遞公司未來經營業(yè)績良好的信號，可以提高投資者的投資熱情。Balasingham(2019)在前任的理論基礎上研究得出股利的資本利得稅率要低于現(xiàn)金股利的股息紅利稅率，因此合理地設定股息水平可以減少企業(yè)的稅務負擔。高財務杠桿企業(yè)的現(xiàn)金支付率存在著很大的波動，而低負債企業(yè)的股利支付率較平穩(wěn)。我國證券市場發(fā)展至今僅三十多年，相關理論基礎的研究也相對滯后，其中大多是基于國外研究理論進行研究的，存在一定的缺陷，與國外研究相比較，我國大多學者偏向于實證分析對影響股利政策的某一因素的研究，國內研究更加貼近我國證券市場的實際情況。蘇亞民和姜誠（2019）研究創(chuàng)業(yè)板上市公司的第一大股東的持股比例，發(fā)現(xiàn)第一大股東占股比例越高的公司，制定股利分配政策時不僅會傾向于現(xiàn)金分紅，而且會有較高的派息比例。馮華（2020）認為受一股獨大股權結構的影響，控股股東通過現(xiàn)金分紅制度進行利益輸送，無法平衡中小股東和大股東利益，獲取大量資金，損害了中小投資者的利益，并對公司未來發(fā)展造成了巨大的影響。陳長騰（2019）通過選取A股上市公司2012-2017間財務數(shù)據(jù)研究，得出我國A股上市公司的控股股東持股比例與財務柔性越高，越傾向于現(xiàn)金分紅，對提高上市公司現(xiàn)金分紅的水平具有促進作用；刑天才等（2018）實證研究財務杠桿的調節(jié)作用，研究發(fā)現(xiàn)財務杠桿具有負向調節(jié)作用，公司越成熟，股利支付率就越高。公司應當根據(jù)目前的財務狀況和未來發(fā)展趨勢，制定合理的現(xiàn)金分紅政策。黎文飛（2020）研究發(fā)現(xiàn)混合所有制改革對于國有企業(yè)進行股利分配存正效應，引入非國有股東的混合所有制改革能夠改善國有企業(yè)經營狀況，保障中小投資者的利益，推動我國證券市場良性發(fā)展。2研究的主要內容及預期目標2.1研究的主要內容論文以恒逸石化股份有限公司為研究對象，結合股利政策相關理論、行業(yè)水平，對恒逸石化股利政策進行分析，基于此進一步分析恒逸石化現(xiàn)階段股利政策存在的問題與原因，希望可以從其原因中得到一定的啟示，提出相關的建議，為股利分配分配方案的制定提供一定的經驗。2.2研究的預期目標本文選取恒逸石化作為研究對象，從財務、非財務等角度分析綜合分析了恒逸石化股利政策的影響因素，總結出可供他上市公司制定股利政策的借鑒經驗。3研究方法與研究思路3.1研究方法（1）案例分析法：收集恒逸石化歷年的股利政策、財務數(shù)據(jù)等其他相關資料，分析以來股利分配情況，結合股利政策理論對其進行分析，提出相關的建議。（2）比較分析法：通過選取化纖行業(yè)平均股利支付水平與恒逸石化股利支付進行橫縱向比較，同時結合恒逸石化股利政策的特征、財務狀況、行業(yè)發(fā)展等影響因素進行分析，可以對其他上市公司制定股利政策時提供一定經驗借鑒。3.2研究思路與技術路線具體的研究分析思路如圖1所示：圖1恒逸石化股利分配政策研究思路第1周：搜集大量相關資料，選好題并完成開題報告；第2周：在導師指導下進行論文的寫作大綱的指定；第3周：在圖書館搜集相關的信息和資料；第4周：圍繞論文論點在圖書館等處查找相關外文資料；第5-7周：論文寫作全面展開，在導師指導下完成初稿，將初稿提交導師初審；第8-10周：接受指導老師畢業(yè)論文的中期檢查，了解目前論文所存在的問題；第11-14周：針對中期檢查表的問題進行論文修改，提交論文