2021年10月基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識真題

2021年10月基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識真題(總分：100.00，做題時間：120分鐘)一、單選題(總題數(shù)：100，分?jǐn)?shù)：100.00)1.滬深300指數(shù)采用（）進(jìn)行計算。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.算數(shù)平均法

B.派許加權(quán)法

√

C.幾何平均法

D.市值加權(quán)法解析：滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價格指數(shù)公式進(jìn)行計算。2.收益率曲線轉(zhuǎn)換過程中，出現(xiàn)長短期債券收益率基本相等，這樣的曲線是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.水平收益曲線

√

B.正收益曲線

C.反轉(zhuǎn)收益曲線

D.上升收益曲線解析：收益率曲線轉(zhuǎn)換過程中，出現(xiàn)長短期債券收益率基本相等，這樣的曲線是水平收益曲線。3.有關(guān)股票的價值有多種提法，它們在不同場合有不同含義。下列價值屬于股票的價值的是（）。

Ⅰ．股票的面值

Ⅱ．股票凈值

Ⅲ．股票的清算價值

Ⅳ．股票的內(nèi)在價值

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

√

B.Ⅰ.Ⅱ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ解析：有關(guān)股票的價值有多種提法，它們在不同場合有不同含義。具體包括以下四類：

①股票的票面價值(又稱面值)；

②股票的賬面價值(又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn))；

③股票的清算價值(即理論價值)；

④股票的內(nèi)在價值。4.關(guān)于被動投資經(jīng)理的行為，以下表述正確的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.嘗試?yán)没久娣治稣页霰坏凸阑蚋吖赖墓善?/p>

B.試圖復(fù)制所數(shù)的收益和風(fēng)險并對其進(jìn)行跟蹤

√

C.會采取技術(shù)分析并根據(jù)分析結(jié)果實時調(diào)投資組合

D.常常需要通過數(shù)量方法來預(yù)測市場的總體走勢解析：與主動型基金不同，被動型基金并不主動尋求取得超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。5.某投資者將其資金分別投向A，B，C三只股票，其占總資金的百分比分別為50％，30％，20％；股票A的期望收益率為rA=13％，股票B的期望收益率為rB=10％，股票C的期望收益率為rC=5％，則該投資者持有的股票組合期望收益率為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.10．5％

√

B.11．5％

C.13．2％

D.12．8％解析：6.下列關(guān)于資本市場線和證券市場線說法正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.資本市場線描述的是由風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

B.資本市場線的斜率會受到投資者對風(fēng)險的態(tài)度的影響

C.證券市場線的斜率會受到投資者對風(fēng)險的態(tài)度的影響，投資人越厭惡風(fēng)險，斜率越小

D.證券市場線測度風(fēng)險的工具是貝塔(β)系數(shù)，資本市場線測度風(fēng)險的工具是標(biāo)準(zhǔn)離差

√解析：本題旨在考查資本市場線和證券市場線的內(nèi)容。證券市場線測度風(fēng)險的工具是貝塔系數(shù)，資本市場線測度風(fēng)險的工具是標(biāo)準(zhǔn)離差。D項表述正確。故本題選D。7.當(dāng)某國的物價不斷下跌出現(xiàn)通貨緊縮時，該國的名義利率和實際利率的關(guān)系為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.名義利率與實際利率大小關(guān)系不確定

B.名義利率與實際利率相等

C.名義利率比實際利率低

√

D.D名義利率比實際利率高解析：名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦剩?dāng)物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。

相反的，當(dāng)物價不斷下跌出現(xiàn)通貨緊縮時，名義利率比實際利率低。因此C符合題意。8.交易所交易資金清算不包括（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.權(quán)證交易

√

B.股票交易

C.債券買賣

D.債券回購解析：交易所交易資金清算指基金在證券交易所進(jìn)行股票、債券買賣及回購交易時所對應(yīng)的資金清算。9.下列關(guān)于QDⅡ機制的意義，說法正確的是（）。

Ⅰ.為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險分散渠道

Ⅱ.引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參與境外證券投資

Ⅲ.支持香港特區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展

Ⅳ.促進(jìn)我國金融法律法規(guī)與世界金融制度的接軌

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ

B.Ⅰ.Ⅱ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

√解析：QDⅡ機制的意義具體來說有以下四方面：

(1)QDⅡ機制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險分散渠道，并有效分流儲蓄、化解金融風(fēng)險。

(2)實行QDⅡ機制有利于引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)。

(3)建立QDⅡ機制有利于支持香港特區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。

(4)在法律方面，通過實施QDⅡ制度，必然增加國內(nèi)對國際金融法律、法規(guī)、慣例等規(guī)則的關(guān)注，從長遠(yuǎn)來說能夠促進(jìn)我國金融法律法規(guī)與世界金融制度的接軌。10.A股票和B股票收益率相關(guān)系數(shù)為0.4，甲股票賬戶全倉持有A股票，乙股票賬戶全倉持有B股票，乙股票賬戶市值是甲的2倍，甲乙股票賬戶市值收益率相關(guān)系數(shù)為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.0.2

B.0.4

√

C.0.8

D.0.54解析：A、B相兩者收益率相關(guān)系數(shù)0.4。這個收益就是投入的市值產(chǎn)生的收益率。11.假設(shè)名義利率為8％，通貨膨脹率為10％，則實際利率為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.-2％

√

B.0

C.2％

D.18％解析：本題旨在考查名義利率和實際利率之間的換算關(guān)系。名義利率是指包括物價變動(通貨膨脹與通貨緊縮)因素的利率。一般而言，當(dāng)物價不斷上漲時，發(fā)生通貨膨脹，名義利率高于實際利率，債權(quán)人面臨損失；當(dāng)物價不斷下跌時，發(fā)生通貨緊縮，名義利率低于實際利率，債務(wù)人債務(wù)負(fù)擔(dān)增加。實際利率是指在物價不變且實際購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價有變化，扣除通貨膨脹補償或通貨緊縮影響因素以后的利息率，即實際利率等于名義利率扣除物價變動率。其公式為Ⅰ=r-p。在本題中，實際利率=8％-10％=-2％。故本題選A。12.投資者5月4日購入的歐式期權(quán)5月15日到期，在以下時間投資者可以執(zhí)行期權(quán)（）

Ⅰ.5月14日

Ⅱ.5月15日

Ⅲ.5月16日

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅰ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅱ

√解析：歐式期權(quán)，指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買入或賣岀標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利)，既不能提前也不能推遲。如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者可以拒絕履約；如果推遲，期權(quán)則將被作廢。13.遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.付息頻率不同

B.計息期限不同

C.計息方式不同

D.計息日起點不同

√解析：遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當(dāng)前時刻，而遠(yuǎn)期利率的起點在未來某一時刻。14.關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以下說法錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在一個較長時間內(nèi)以追求長期回報為目標(biāo)的資產(chǎn)配置

B.在進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置時，需要考慮資產(chǎn)配置是否能夠達(dá)到預(yù)期收益和投資目標(biāo)

C.在進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置時，再次估計投資者偏好與風(fēng)險承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化

√

D.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是根據(jù)短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整解析：C項說法錯誤，與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預(yù)測不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況，但沒有再次估計投資者偏好與風(fēng)險承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化。15.期貨合約的交易時間是固定的，一般每周營業(yè)日（??）天。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.2

B.3

C.5

√

D.7解析：期貨合約的交易時間是固定的。一般每周營業(yè)日5天，周六、周日及國家法定節(jié)假日休息。16.以下關(guān)于零息債券的說法正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.貼現(xiàn)發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息

B.貼現(xiàn)發(fā)行，到期按債券面值償還本金和利息

√

C.溢價發(fā)行.到期按票面利息償還本金和利息

D.溢價發(fā)行，到期按債券面值償還本金解析：零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價格發(fā)行（CD錯誤），到期日支付的面值和發(fā)行時價格的差額即為投資者的收益。17.關(guān)于貨幣時間價值的正確說法是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的貶值

B.復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運算

√

C.年金現(xiàn)值是年金終值的逆運算

D.貨幣時間價值通常按單利方式進(jìn)行計算解析：貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值,A錯誤。

復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運算，B正確。

年金現(xiàn)值與年金終值無逆運算的關(guān)系，C錯誤。

貨幣時間價值通常按復(fù)利方式進(jìn)行計算，D錯誤。18.某投資組合的平均收益率為14％，收益率標(biāo)準(zhǔn)差為21％，貝塔值為1．15，若無風(fēng)險利率為6％，則該投資組合的夏普比率為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.0．21

B.0．07

C.0．13

D.0．38

√解析：投資組合夏普比率=（14.%-6%）/21%=0.3819.下列與基金相關(guān)的費用中，逐日計提按月支付的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.過戶費

B.證管費

C.銷售服務(wù)費

√

D.經(jīng)手費解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。20.按計息方式分類，債券可以分為（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.固定利率債券、浮動利率債券、零息債券

√

B.固定利率債券、浮動利率債券、通脹聯(lián)結(jié)債券

C.息票債券、貼現(xiàn)債券

D.息票債券、零息債券解析：按計息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債券等，A正確。

按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。21.假設(shè)某基金每季度的收益率分別為4.5%、-2%、-2.5%、9%，則其時間加權(quán)收益率為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.8.74%

B.8.84%

√

C.9%

D.2.25%解析：R=(1+R1)*（1+R2）*（1+R3）*（1+R4）-1=(1+4.5%)*(1-2%)*(1-2.5%)*(1+9%)-1=0.088422.下列不屬于股利貼現(xiàn)模型的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.零增長模型

B.不變增長模型

C.多元增長模型

D.超額收益貼現(xiàn)模型

√解析：根據(jù)對股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型。23.債券基金主要具有的風(fēng)險有（）。

Ⅰ．匯率風(fēng)險

Ⅱ．利率風(fēng)險

Ⅲ．信用風(fēng)險

Ⅳ．提前贖回風(fēng)險

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

√

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ解析：本題旨在考查債券基金主要具有的風(fēng)險。債券基金主要具有利率風(fēng)險、信用風(fēng)險和提前贖回風(fēng)險三種風(fēng)險。Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ項屬于其主要風(fēng)險。故本題選C。24.關(guān)于經(jīng)紀(jì)人和做市商的特點,以下表述正確的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.經(jīng)紀(jì)人是指令驅(qū)動市場上的流動性提供者，做市商是報價驅(qū)動市場上的流動性提供者

B.經(jīng)紀(jì)人可以充當(dāng)做市商的角色,但做市商不能充當(dāng)經(jīng)紀(jì)人的角色

C.經(jīng)紀(jì)人的利潤主要來自于證券買賣差價,做市商的利潤主要來自于做市商的傭金

D.經(jīng)紀(jì)人是指令驅(qū)動市場上的買賣指令執(zhí)行者，做市商是報價驅(qū)動市場上的流動性維持者

√解析：做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易；經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，AB錯誤，兩者的市場角色不同。此外，兩者的利潤來源不同——做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，經(jīng)紀(jì)人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金，C錯誤；對市場流動性的貢獻(xiàn)不同——在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令，D正確。25.某種零息債券的面額為100元，貼現(xiàn)率為4%，到期時間為180天，用DCF估值法計算，內(nèi)在價值最接近（）元。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.98.69

B.99.05

C.98

√

D.99解析：Ⅴ=100（1-180*4%/360）=9826.以下不屬于場內(nèi)證券交易原則的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.第三方存管原則

√

B.貨銀對付原則

C.共同對手方制度

D.法人結(jié)算原則解析：場內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括：

1．法人結(jié)算原則

2．共同對手方制度

3．貨銀對付原則

4．分級結(jié)算原則27.根據(jù)對股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為（）等模型。

Ⅰ．零增長模型

Ⅱ．負(fù)增長模型

Ⅲ．三階段增長模型

Ⅳ．多元增長模型

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

√

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ解析：根據(jù)對股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型。28.某15年期債券面值為1000美元，票息率為8%，該債券市場價值為800美元，則當(dāng)前收益率為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.10%

√

B.8%

C.5%

D.7.5%解析：當(dāng)期收益率，又稱當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價格的比率。其計算公式為：Ⅰ=C/P，即當(dāng)前收益率=（8%*1000）/800=10%29.下列關(guān)于投資基金國際化的意義，說法錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.本國基金投資于國際證券市場，目的是能夠自由地選擇投資地域和投資標(biāo)的

B.資產(chǎn)規(guī)模的擴大，能使基金管理公司以較少的固定成本獲取較大的規(guī)模效益

√

C.通過在發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家進(jìn)行資產(chǎn)分配可以一定程度上減少發(fā)達(dá)國家證券投資收益下降的沖擊

D.對于投資對象國而言，國外基金在本國證券市場上投資，購買本國證券市場上的投資產(chǎn)品，是一種較好的融資方式解析：從投資角度來看，本國基金投資于國際證券市場，目的是能夠自由地選擇投資地域和投資標(biāo)的，把握不同區(qū)域的投資機會，最大化基金投資者利益；同時資產(chǎn)規(guī)模的擴大，能使基金管理公司以較少的單位成本獲取較大的規(guī)模效益。從風(fēng)險分散角度來看，國際化基金在全球不同的證券市場上進(jìn)行資產(chǎn)配置，可以較大幅度地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險，甚至對于系統(tǒng)性風(fēng)險的對沖都能起到一定的作用。特別是，近年來發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家呈現(xiàn)不同步的經(jīng)濟周期，當(dāng)發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟處于低谷時，新興的發(fā)展中國家仍然以較高的速度發(fā)展，通過在發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家進(jìn)行資產(chǎn)分配，可以一定程度上減少發(fā)達(dá)國家證券投資收益下降的沖擊。對于投資對象國而言，國外基金在本國證券市場上投資，購買本國證券市場上的投資產(chǎn)品，是一種較好的融資方式。30.當(dāng)物價不斷上漲時，名義利率比實際利率（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.高

√

B.低

C.不確定

D.無關(guān)解析：名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?，?dāng)物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。31.金融市場按交易標(biāo)的物劃分為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場、黃金市場

√

B.直接金融市場和間接金融市場

C.發(fā)行市場和流通市場

D.傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場解析：按照不同的交易標(biāo)的物分為票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場、黃金市場等，A正確。

融資方式歸可分為兩大類：直接融資和間接融資。

按交易性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場。

按金融產(chǎn)品是否衍生分為傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場。32.下列關(guān)于保險公司的說法錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.保險公司通過銷售保單募集大量保費

B.財險公司通常將保費投資于低風(fēng)險資產(chǎn)

C.壽險公司通常將保費投資于低風(fēng)險資產(chǎn)

√

D.保險公司可分為財險公司與壽險公司解析：保險公司通過銷售保單募集大量保費，A正確。

財險公司吸納的保費投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性，因此財險公司通常將保費投資于低風(fēng)險資產(chǎn)，B正確。

壽險公司通過人壽保險業(yè)務(wù)吸納的保費具有較長的投資期，可以部分投資于風(fēng)險較高的資產(chǎn)，C說法不太準(zhǔn)確，因為通常將保費投資于低風(fēng)險資產(chǎn)的屬于財險公司。

保險公司又可區(qū)分為兩種類型：財險公司與壽險公司，D正確。33.X債券的市場價格為98元，面值為100元，期限為10年，Y債券市場價格為90元，面值為100元，期限為2年。以下說法正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.在其他因素相同的情況下，X債券的當(dāng)期收益率與其市場價格同向變動

B.X債券當(dāng)期收益率變動預(yù)示著其到期收益率的反向變動

C.Y債券當(dāng)期收益率變動預(yù)示著其到期收益率的反向變動

D.與Y相比，X債券的當(dāng)期收益率更接近到期收益率

√解析：選項D說法正確，債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間關(guān)系的如下：

（1）債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。

（2）債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動。34.假設(shè)某基金4月17日的基金資產(chǎn)凈值為56000萬元人民幣，4月18日的基金資產(chǎn)凈值為56050萬元人民幣，4月19日的基金資產(chǎn)凈值為56025萬元人民幣，該股票基金的基金托管費率為0．25％，該年實際天數(shù)為365天。則該基金4月18日應(yīng)計提的托管費為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.0．1468萬元

B.0．3836萬元

√

C.0．5254萬元

D.0．5698萬元解析：本題旨在考查托管費的計算。在我國，基金管理費、托管費及銷售服務(wù)費一般按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算公式為：H=E*R/當(dāng)年實際天數(shù)。其中H表示每日計提的費用，E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值，R表示年費率。在本題中，E=56000，R=0.25%，H=56000*0.25%/365=0.3836（萬元）35.托管人可以委托境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，境外資產(chǎn)托管人必須具備的條件不包括（??）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管

B.最近一個會計年度實收資本不少于5億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣

√

C.有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員

D.最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查解析：托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：

①在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣⒔鹑诨蜃C券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管；

②最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣；

③有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員；

④具備安全保管資產(chǎn)的條件；

⑤具備安全、高效的清算、交割能力；

⑥最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。36.在（）下，買方下達(dá)購買指令，賣方下達(dá)包含同樣內(nèi)容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.報價驅(qū)動

B.指令驅(qū)動

√

C.市價指令

D.隨價指令解析：指令驅(qū)動的核心就是買方下達(dá)購買指令，包括購買數(shù)量和相應(yīng)價格，賣方下達(dá)包含同樣內(nèi)容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。37.滬深300指數(shù)編制的方法為（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.幾何平均法

B.派式加權(quán)法

√

C.算數(shù)平均法

D.成交額加權(quán)法解析：滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價格指數(shù)公式進(jìn)行計算。38.企業(yè)某年末資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)20億，負(fù)債8億，實收資本3億，未分配利潤5億。關(guān)于該企業(yè)的信息，以下表述最可能正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.資本公積1億，盈余公積4億

B.資本公積3億，盈余公積1億

√

C.資本公積3.5億,盈余公積1億

D.資本公積1.5億，盈余公積3億解析：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，由題目可知，所有者權(quán)益=20-8=12（億），實收資本3億，未分配利潤5億均屬于所有者權(quán)益，因此還有4億所有者權(quán)益，B符合題意。39.以下屬于風(fēng)險指標(biāo)系數(shù)的優(yōu)勢的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.在應(yīng)用系數(shù)進(jìn)行投資組合對比時，不需要注意所使用的數(shù)據(jù)的時間區(qū)間

B.β系數(shù)不會隨著計算所使用的歷史時間區(qū)間的變化而變化

C.β系數(shù)既可以用來衡量投資組合相對基準(zhǔn)的風(fēng)險水平，又可以用來比較兩個投資組合的風(fēng)險水平

√

D.當(dāng)投資組合中加入一只新上市股票時，β系數(shù)可以反映這個新的變化解析：β系數(shù)可以用來衡量投資組合相對基準(zhǔn)的風(fēng)險水平，也可以用來比較兩個投資組合的風(fēng)險水平，或者用來觀察同一個投資組合的風(fēng)險特征隨時間變化的情況，C正確。

在應(yīng)用β系數(shù)進(jìn)行投資組合對比時，也需要注意所使用數(shù)據(jù)的時間區(qū)間，A錯誤。

β系數(shù)會隨著計算所使用的歷史時間區(qū)間的變化而變化，特別是時間區(qū)間較短時，B錯誤。

通常β系數(shù)是用投資組合與基準(zhǔn)指數(shù)的歷史收益數(shù)據(jù)計算而來的，無法反映新的變化。例如，當(dāng)投資組合中加入一只新上市股票，投資組合的風(fēng)險特征將會改變，但歷史數(shù)據(jù)無法反映這個變化，D錯誤。40.個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按（）計入應(yīng)納稅所得額。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.30%

B.40%

C.45%

D.50%

√解析：個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以內(nèi)（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額；上述所得統(tǒng)一適用20%稅率計征個人所得稅。持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅。41.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格的正確計算公式為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值×轉(zhuǎn)換比例

B.轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值÷轉(zhuǎn)換比例

√

C.轉(zhuǎn)換價格=轉(zhuǎn)換比例÷可轉(zhuǎn)換債券面值

D.以上都不對解析：轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價格。用公式表示為：轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值÷轉(zhuǎn)換比例。42.下列關(guān)于基金業(yè)行業(yè)自律組織監(jiān)管，說法錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.是對政府監(jiān)管的有益補充

B.自律組織對市場運作和行為的了解深入，專業(yè)水平高

C.對市場變化的反應(yīng)比政府機構(gòu)慢且不夠靈活

√

D.自律組織可以要求其管理對象除遵循政府法規(guī)之外，還要遵守一定的道德規(guī)范解析：C項，由于自律組織對市場運作和行為的了解更為深入，專業(yè)水平更高，可能對市場變化的反應(yīng)比政府機構(gòu)更快、更靈活。43.（）用來體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.營運效率

√解析：營運效率用來體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，可以反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。營運效率比率可以分成兩類：一類是短期比率，另一類是長期比率。選項A,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。它反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度；選項B,存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售回收等各環(huán)節(jié)管理狀況的指標(biāo)，它是銷售成本與存貨平均余額之比，也叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)；選項C，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期主營業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。44.基金經(jīng)理下達(dá)1筆18元/股買入某只股票100萬股，盤中交易員下達(dá)指令時，此股票的價格下降到17元/股，則交易員下達(dá)的價格為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.17元

√

B.18元

C.交易員需跟基金經(jīng)理反饋

D.交易員需跟交易主管反饋解析：交易員有權(quán)擇時完成交易。45.私募股權(quán)投資的退出機制中,（）常用于緩解私募股權(quán)基金緊急的資金需求。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.首次公開發(fā)行

B.買殼或借殼上市

C.二次出售

√

D.投資私募股權(quán)二級市場解析：二次岀售常常用于緩解私募股權(quán)基金緊急的資金需求。46.有兩支證券投資基金，基金A高度重視流動性，必須保留一定的現(xiàn)金資產(chǎn)，基金B(yǎng)份額固定，投資管理人可以進(jìn)行長期投資和全額投資。關(guān)于兩只基金的類型描述正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.B基金為封閉式基金，A基金為開放式基金。

√

B.A基金為封閉式基金，B基金為開放式基金。

C.AB基金為封閉式基金。

D.AB基金為開放式基金。解析：開放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金；封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，份額固定，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資。47.關(guān)于大宗交易，以下表述錯誤的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣

B.每個交易日15:00以后，上海證券交易所開始接受大宗交易

√

C.證券交易所可以根據(jù)市場實際情況調(diào)整大宗交易的最低限額

D.對于當(dāng)天停牌的股票滬深交易所都不接受其大宗交易申請解析：大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣，A正確。

上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個交易日9：30一11:30、13:00一15：30，B錯誤。

按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場實際情況調(diào)整大宗交易的最低限額，C正確。

上海證券交易所，如果在交易日15：00前處于停牌狀態(tài)的證券，則不受理其大宗交易的申報，D正確。48.某投資者買入100份封閉式基金份額，買入價格1.80元/份，交易傭金率0.25%，按滬深交易所公布的收費標(biāo)準(zhǔn)，該交易傭金為（）元。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.0.55

B.0.6

C.0.45

D.5

√解析：傭金=交易金額*傭金率，所以交易傭金為100×1.8×0.25%=0.45（元）。根據(jù)我國規(guī)定，封閉式基金交易傭金不足5元的，按5元收取。49.下列屬于我國基金管理公司境外分支機構(gòu)設(shè)立的基本條件的是（）。

Ⅰ.公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)營能力

Ⅱ.公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間

Ⅲ.中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件

Ⅳ.公司最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

√解析：基金管理公司申請到香港特區(qū)設(shè)立機構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備《證券投資基金管理公司管理辦法》中關(guān)于基金管理公司設(shè)立分支機構(gòu)的基本條件?！蹲C券投資基金管理公司管理辦法》在2012年9月重新修訂，修訂后的基本條件為：

（1）公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)營能力。

（2）公司最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。

（3）公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間。

（4）擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有符合規(guī)定的名稱、辦公場所、業(yè)務(wù)人員、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。

（5）擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有明確的職責(zé)和完善的管理制度。

（6）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。50.根據(jù)凈額清算原則，在證券清算的過程中，（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.不同清算期內(nèi)的同種證券可以合并計算

B.同一清算期內(nèi)的同種證券不可以合并計算

C.只有在同一清算期內(nèi)的同種證券才能合并計算

√

D.不同清算期內(nèi)的不同種證券可以合并計算解析：本題旨在考查凈額清算原則。根據(jù)凈額清算原則，清算證券時，只有在同一清算期內(nèi)且同種的證券才能合并計算。故本題選C。51.某基金2018年1月1日單凈值為1.1元，2018年12月31日單位凈值為1.02元。其中在2018年8月30日該基金每份額派發(fā)紅利0.2元。該基金在2018年8月29日（除息前一天）的單位凈值為1.21元，則該基金在2018年全年的加權(quán)收益率為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.-7.27%

B.11.1%

√

C.-11%

D.21.1%解析：R={1+（1.21-1.1）/1.1}*{1+[1.02-(1.21-0.2)]/(1.21-0.2)}-1=11.1%52.下列關(guān)于衍生工具的論述，錯誤的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由交易雙方通過談判后簽署

B.期權(quán)合約的賣方有權(quán)利但沒有義務(wù)去執(zhí)行

√

C.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約

D.所有的金融衍生工具都可以由遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約這四種基本衍生工具構(gòu)造出來解析：遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過談判后簽署的，A正確。

賣方為賣出期權(quán)的一方，即獲得費用因而承擔(dān)著在規(guī)定的時間內(nèi)履行該期權(quán)合約義務(wù)的一方，也稱期權(quán)的空頭，B錯誤。

期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，C正確。

遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由這四種合約構(gòu)造出來，D正確。53.對于X的一組容量為10的樣本，從小到大排列為X1，X2，…，X10，這組樣本的中位數(shù)是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.X5

B.X6

C.X5，X6

D.(X5+X6)／2

√解析：中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。54.凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析法的核心指標(biāo)，以下與該指標(biāo)無關(guān)的比率是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.權(quán)益乘數(shù)

B.銷售利潤率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.存貨周轉(zhuǎn)率

√解析：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)，因此D符合題意。55.下列關(guān)于股權(quán)再融資的表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.股權(quán)再融資的方式包括發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和非公開發(fā)行股票

B.在企業(yè)運營及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會降低企業(yè)的財務(wù)杠桿水平，并降低凈資產(chǎn)收益率

C.公開增發(fā)有特定的發(fā)行對象，而首次公開發(fā)行沒有特定的發(fā)行對象

√

D.再融資行為對公司發(fā)行在外股本的影響主要表現(xiàn)為使流通股股份增加5％～20％解析：本題旨在考查股權(quán)再融資的內(nèi)容。再融資是指上市公司為達(dá)到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為，其方式包括配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和非公開發(fā)行股票。其中，配股和公開增發(fā)屬于公開發(fā)行，非公開增發(fā)屬于非公開發(fā)行。C項表述錯誤。故本題選C。56.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

√

B.股權(quán)類權(quán)證和債權(quán)類權(quán)證

C.認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D.認(rèn)股權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證解析：按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證是股份公司發(fā)行的，行權(quán)時上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。備兌權(quán)證是由投資銀行發(fā)行的，行權(quán)時備兌權(quán)證持有者認(rèn)兌的是市場上已流通的股票而非增發(fā)的，上市公司股本不變。57.假設(shè)某基金第一年的收益率為6%,第二年的收益率是10%,其算術(shù)平均收益率為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.6%

B.8%

√

C.10%

D.無法判斷解析：算術(shù)平均收益率是最簡單的方法，即算術(shù)平均收益率(R)是將各單個期間的收益率(R)加總，然后除以期間數(shù)(n)。算術(shù)平均收益率=（6%+10%）/2=8%58.為風(fēng)險厭惡的投資者購買風(fēng)險資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率，被稱為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.風(fēng)險資產(chǎn)期望收益率

B.無風(fēng)險資產(chǎn)收益率

C.風(fēng)險溢價

√

D.無風(fēng)險利率解析：對于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險越高，就必須有越多的預(yù)期報酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險的補償，這一補償稱為風(fēng)險溢價或風(fēng)險報酬。風(fēng)險溢價是為風(fēng)險厭惡的投資者購買風(fēng)險資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率。風(fēng)險資產(chǎn)期望收益率=無風(fēng)險資產(chǎn)收益率+風(fēng)險溢價。59.在買斷式回購中，首期結(jié)算日應(yīng)計利息是指（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.回購債券自首次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計的按百元面值計算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

B.回購債券自首次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計的按萬元面值計算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

C.回購債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計的按百元面值計算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息

√

D.回購債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計的按萬元面值計算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息解析：本題旨在考查首期結(jié)算日應(yīng)計利息的含義。首期結(jié)算日應(yīng)計利息是指回購債券自上次付息日或起息日起，至首期結(jié)算日為止累計的按百元面值計算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息，單位為元／百元面值。故本題選C。60.關(guān)于QDⅡ基金的估值責(zé)任人,以下表述錯誤的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.QDⅡ基金的托管人應(yīng)當(dāng)確?；鸬姆蓊~凈值按照基基金合同規(guī)定的方法計算

B.QDⅡ基金的托管人負(fù)有估值復(fù)核責(zé)任

C.QDⅡ基金的資產(chǎn)估值責(zé)任主體是基金托管人

√

D.QDⅡ其金的托管人應(yīng)當(dāng)確保基金的份額凈值符合有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定解析：基金管理人是基金估值的第一責(zé)任主體,C錯誤。61.某投資者得到了100只QDⅡ基金的單位凈值，從小到大排列為NAⅤ1-NAⅤ100，其中NAⅤ1-NAⅤ10的值依次是1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，則NAⅤ的下2.5%分位數(shù)是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.1.0030

B.1.0022

√

C.1.0014

D.1.0025解析：因為100*2.5%=2.5，所以下2.5%分位數(shù)，就是從小到大排列第2.5小的數(shù)，即（1.0014+1.003）/2=1.0022。62.下列關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的特征，說法正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.主要采取行業(yè)分析手段

B.主要受某種資產(chǎn)類別風(fēng)險水平的客觀測度驅(qū)使

C.能夠主觀地判斷出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去市場的注意力

D.一般運用“回歸均衡”機制

√解析：本題旨在考查戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的特征。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的特征主要包括：

①主要采取技術(shù)分析手段，運用量化模型，如回歸分析、優(yōu)化決策等，A項表述錯誤；

②主要受某種資產(chǎn)類別預(yù)期收益率的客觀測度驅(qū)使，因此屬于以價值為導(dǎo)向的過程，B項表述錯誤；

③能夠客觀地測度出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去市場的注意力，并引導(dǎo)投資者進(jìn)入不受人關(guān)注的資產(chǎn)類別，C項表述錯誤；

④一般運用“回歸均衡”機制，D項表述正確。

故本題選D。63.傳統(tǒng)的證券組合中，另類投資產(chǎn)品不能達(dá)到的作用是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.投資組合多元化

B.分散風(fēng)險

C.提高市場透明度

√

D.規(guī)避通貨膨脹率解析：另類投資具有分散風(fēng)險、規(guī)避通貨膨脹、投資組合的多元化來提高其投資回報的優(yōu)點。64.假設(shè)在某固定時間段內(nèi)某基金的平均收益率為40%，β值為0.5，一年短期存款利率（無風(fēng)險收益率）為5%，則該基金的特雷諾比率為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.0.65

B.0.7

√

C.0.6

D.0.8解析：特雷諾比率=（基金的平均收益-平均無風(fēng)險收益率）/系統(tǒng)風(fēng)險=（40%-5%）/0.5=0.7。65.下列不屬于投資政策說明書主要內(nèi)容的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.投資范圍

B.業(yè)績比較基準(zhǔn)

C.投資管理人內(nèi)部經(jīng)營結(jié)構(gòu)

√

D.投資回報率目標(biāo)解析：本題旨在考查投資政策說明書的內(nèi)容。投資政策說明書的主要內(nèi)容包括投資范圍、投資限制、投資回報率目標(biāo)和業(yè)績比較基準(zhǔn)等，投資管理人內(nèi)部經(jīng)營結(jié)構(gòu)不屬于投資政策說明書的主要內(nèi)容。故本題選C。66.資本市場線的y軸為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.預(yù)期收益率

√

B.風(fēng)險溢價

C.風(fēng)險的價格

D.效用等級解析：資本市場線的y軸為預(yù)期收益率。67.關(guān)于企業(yè)盈利能力比率，以下表述錯誤的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.銷售利潤率低，說明企業(yè)的凈利潤總額較低

√

B.凈資產(chǎn)收益率強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤

C.企業(yè)的資產(chǎn)收益率越高,說明企業(yè)有較強的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力

D.計算銷售利潤率和資產(chǎn)收益率都需要使用凈利潤總額這個指標(biāo)解析：一般來說，其他條件不變時，銷售利潤率越高越好；但當(dāng)其他條件可變時，銷售利潤率低也并不總是壞事，因為如果總體銷售收入規(guī)模很大，還是能夠取得不錯的凈利潤總額，薄利多銷就是這個道理，A錯誤。

凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報酬率，強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤。

資產(chǎn)收益率高，表明企業(yè)有較強的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。

計算銷售利潤率和資產(chǎn)收益率都需要使用凈利潤總額這個指標(biāo)。68.目前我國上海、深圳證券交易所均采用會員制,其決策機構(gòu)是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.專門委員會

B.總經(jīng)理為首的經(jīng)營管理層

C.理事會

√

D.會員大會解析：我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會。理事會是證券交易所的決策機構(gòu)，理事會下面可以設(shè)立其他專門委員會。69.以下不屬于期貨市場基本功能的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.流動性管理

√

B.價格發(fā)現(xiàn)

C.投機

D.風(fēng)險管理解析：一般而言，期貨市場的基本功能有以下三種。1．風(fēng)險管理2．價格發(fā)現(xiàn)3．投機70.關(guān)于各類收入所得的稅收，以下表述錯誤的有（）。

Ⅰ.個人投資者買賣基金份額需征收增值稅

Ⅱ.個人投資者買賣基金份額需征收印花稅

Ⅲ.基金管理公司經(jīng)營過程中取得的管理費收入需征收增值稅

Ⅳ.商業(yè)銀行經(jīng)營過程中取得的托管費收入需征收企業(yè)所得稅

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ

√

B.Ⅰ.Ⅲ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ解析：個人買賣基金份額的行為免征增值稅。個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。Ⅰ、Ⅱ錯誤。

基金管理人、基金托管人從事基金管理和基金托管活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收增值稅和企業(yè)所得稅。Ⅲ、Ⅳ正確。因此A符合題意。71.某投資者通過借入所在證券公司資金購買有價證券的交易方式為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.買空交易

√

B.期貨交易

C.賣空交易

D.現(xiàn)貨交易解析：融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。A正確。

賣空交易即融券業(yè)務(wù)，與融資業(yè)務(wù)正好相反，投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣岀，當(dāng)證券價格下降時再以當(dāng)時的市場價格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。72.下列屬于無差異曲線特點的是（??）。

Ⅰ.風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的

Ⅱ.當(dāng)向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加

Ⅲ.同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用

Ⅳ.風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

√解析：無差異曲線具有以下特點：

(1)風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。

(2)同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用。

(3)對于給定風(fēng)險厭惡系數(shù)A的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉。

(4)當(dāng)向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加。

(5)風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因為隨著風(fēng)險增加，其要求的風(fēng)險溢價更高。

Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ均屬于無差異曲線特點。73.根據(jù)投資政策的規(guī)定，基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的（??）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.5％

√

B.15％

C.35％

D.40％解析：根據(jù)投資政策的規(guī)定，基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5％。74.某基金管理人統(tǒng)計了某基金產(chǎn)品100個交易日的每天凈值變化的基點值Δ（單位：點），并將Δ從小到大依次排列，分別為Δ（1）~Δ（100），其中，Δ（1）~Δ（10）為15.75，16.34，16.78,16.85,17.12,17.56,18.41,18.57,18.87,18.99。求Δ下的2.5%的分位數(shù)為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.18.72

B.16.34

C.16.56

√

D.16.87解析：由于100*2.5%=2.5不是整數(shù)，其相鄰兩個整數(shù)為2和3，下2.5%分位數(shù)就是:1/2(16.34+16.78)=16.5675.下列關(guān)于銀行間債券市場的債券結(jié)算的表述，不正確的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，債券結(jié)算可分為全額結(jié)算和凈額結(jié)算

√

B.逐筆全額結(jié)算適用于高度自動化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較大的市場

C.凈額結(jié)算是指結(jié)算系統(tǒng)在設(shè)定的時間段內(nèi)，對市場參與者債券買賣的凈差額和資金凈差額進(jìn)行交收的結(jié)算

D.截止過戶日日終后，債券登記托管結(jié)算機構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)解析：A項說法不正確，根據(jù)債券交易和結(jié)算的相互關(guān)系，債券結(jié)算分為全額結(jié)算和凈額結(jié)算兩種類型；根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，債券結(jié)算可分為實時處理交收和批量處理交收兩種類型；逐筆全額結(jié)算是最基本的結(jié)算方式，適用于高度自動化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較大的市場；凈額結(jié)算是指結(jié)算系統(tǒng)在設(shè)定的時間段內(nèi)，對市場參與者債券買賣的凈差額和資金凈差額進(jìn)行交收；截止過戶日是指債券登記托管結(jié)算機構(gòu)為某只債券在銀行間債券市場的交易結(jié)算辦理相應(yīng)債券過戶的最后日期。該日日終后，債券登記托管結(jié)算機構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)。76.對于股票型基金業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是（）方法

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.BrⅠnson

√

B.DuPontAnalysⅠs

C.EⅤ/EBⅠTDA

D.OmdanentalanalysⅠs解析：對股票投資組合進(jìn)行相對收益歸因分析，最常用的是BrⅠnson模型，A正確。

B為杜邦分析法。C為企業(yè)價值倍數(shù)。77.可以降低交易對市場的沖擊的算法是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.跟量算法

B.時間加權(quán)平均價格算法

C.成交量加權(quán)平均價格算法

√

D.執(zhí)行偏差算法解析：A、B、C、D四項均屬于常見的算法交易策略。其中，成交量加權(quán)平均價格算法是最基本的交易算法之一，旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。78.下列關(guān)于基金會計核算的主要內(nèi)容，說法錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.基金會計應(yīng)當(dāng)對其所持有的金融資產(chǎn)的利息進(jìn)行核算，按月計提并確認(rèn)收入

√

B.基金會計應(yīng)當(dāng)對基金費用進(jìn)行核算，按日計提并于當(dāng)日確認(rèn)為費用

C.基金應(yīng)當(dāng)對其資產(chǎn)逐日進(jìn)行估值并于當(dāng)日確認(rèn)為公允價值變動損益

D.基金應(yīng)當(dāng)于每個會計期末結(jié)轉(zhuǎn)損益，并對分紅、除權(quán)、派息等狀況進(jìn)行核算解析：本題旨在考查基金會計核算的主要內(nèi)容。基金會計應(yīng)當(dāng)對其所持有的金融資產(chǎn)的利息進(jìn)行核算，按日計提并確認(rèn)收入。A項表述錯誤。故本題選A。79.關(guān)于即期利率與遠(yuǎn)期利率的區(qū)別,以下表述符合題意的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.計息方式不同

B.付息方式不同

C.計息日起點不同

√

D.即期利率永遠(yuǎn)大于遠(yuǎn)期利率解析：遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當(dāng)前時刻，而遠(yuǎn)期利率的起點在未來某一時刻。80.某債券面值為3000元，票面利率為5％，當(dāng)前市場價格為2700元。則該債券的當(dāng)期收益率為（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.5％

B.5.56％

√

C.6.56％

D.6％解析：本題旨在考查當(dāng)期收益率的概念及其計算公式。當(dāng)期收益率的計算公式為Ⅰ=C／P。其中，Ⅰ表示當(dāng)期收益率；C表示年息票利息；P表示債券市場價格。在本題中，Ⅰ=3000×5％／2700=5.56％。故本題選B。81.業(yè)內(nèi)最常用的股票型基金相對收益歸因分析模型是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.夏普比率

B.平均收益率

C.BrⅠnson模型

√

D.特雷諾比率解析：對股票投資組合進(jìn)行相對收益歸因分析，最常用的是BrⅠnson模型，C正確。82.根據(jù)杜邦分析，在假設(shè)其他財務(wù)數(shù)據(jù)不變的情況下，以下變化將導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)等額增加

√

B.總資產(chǎn)和總負(fù)債等額增加

C.銷售收入和總資產(chǎn)等額下降

D.銷售收入和凈利潤等額上升解析：本題正確答案是A，凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，銷售利潤率=凈利潤/銷售收入，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入/年均總資產(chǎn)，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益。

A選項，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)等額增加，凈資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益增加，分母增加，凈值產(chǎn)收益率減少。故A選項正確

B選項，總資產(chǎn)和總負(fù)債等額增加，所有者權(quán)益不變，同時公式中的總資產(chǎn)相抵消，因此凈資產(chǎn)收益率不變。故B選項錯誤

C選項，無法判斷凈資產(chǎn)收益率的變化。故C選項錯誤

D選項，會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率上升。故D選項錯誤83.每一個投資者對于收益和風(fēng)險都有（）的預(yù)期和偏好，每一個投資者的最優(yōu)投資組合（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.不同，不同

√

B.不同，相同

C.相同，不同

D.相同，相同解析：選項A正確：每一個投資者對于收益和風(fēng)險都有不同的預(yù)期和偏好，每一個投資者的最優(yōu)投資組合不同。84.下列關(guān)于權(quán)證的分類中，錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類，權(quán)證可分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

B.按行權(quán)時間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等

C.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

D.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證

√解析：按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證；

按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證；

按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類，權(quán)證可分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證；

按行權(quán)時間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。85.（）指的是資金的遠(yuǎn)期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.即期利率

B.遠(yuǎn)期利率

√

C.貼現(xiàn)因子

D.到期利率解析：遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。具體表示為未來兩個日期間借入貨幣的利率．也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率。86.假如A理財產(chǎn)品和B理財產(chǎn)品的期望收益率分別為20％和30％，某投資者持有10萬元人民幣，將6萬元投資于A理財產(chǎn)品，4萬元投資于B理財產(chǎn)品，那么該投資者的期望收益是（??）萬元。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.2

B.2．4

√

C.2．5

D.3解析：本題是計算投資組合的期望收益。該投資者的期望收益=6×20％+4×30％=2．4(萬元)。87.所得免疫策略對養(yǎng)老基金、社?；鸬葯C構(gòu)投資者具有重要的意義，該策略最重要的特質(zhì)是滿足了投資者（）的需要。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.資產(chǎn)凸性低于負(fù)債凹性

B.以收益率最大化為首要目標(biāo)

C.充足的資金滿足預(yù)期現(xiàn)金支付

√

D.找到凸性相等的債券組合解析：所得免疫策略保證投資者有充足的資金可以滿足預(yù)期現(xiàn)金支付的需要。這對于養(yǎng)老基金、社保基金、保險基金等機構(gòu)投資者具有重要的意義，因為這類投資者對資產(chǎn)的流動性要求很高，其投資成敗的關(guān)鍵在于投資組合中是否有足夠的流動資產(chǎn)可以滿足目前的支付。88.有以下幾項投資交易活動:

Ⅰ.香港投資者通過其金互認(rèn)買入內(nèi)地基金份額、

Ⅱ.香港投資者通過其金互認(rèn)賣出內(nèi)地基金份額

Ⅲ.某公募其金賣出股票

Ⅳ.某私募基金買入股票

Ⅴ.某機構(gòu)投資者賣出基金

Ⅵ.某個人投資者賣出股票

按照目前的稅收政策,不需要繳納印花稅的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ.Ⅵ

C.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ

√解析：我國證券交易印花稅只對出讓方按千分之一征收，對受讓方不再征收。即Ⅲ、Ⅵ都需要繳納印花稅，Ⅳ買入股票不需要繳納印花稅?？膳懦鼳BC。

機構(gòu)投資者跟個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅，Ⅴ。

對香港市場投資者通過基金互認(rèn)買賣、繼承、贈予內(nèi)地基金份額，按照內(nèi)地現(xiàn)行稅制規(guī)定，暫不征收印花稅Ⅰ、Ⅱ。89.關(guān)于銀行間債券遠(yuǎn)期交易以下說法錯誤的是（）

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.從成交日至結(jié)算日最長不得超過180天

√

B.實行凈價交易,全價結(jié)算

C.價格和數(shù)量可在成交時約定

D.到期應(yīng)該實際交割資金和債券解析：債券遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日）為2-365天，A錯誤。

遠(yuǎn)期交易實行凈價交易，全價結(jié)算，B正確。

結(jié)算雙方應(yīng)在成交日或次一工作日向中央結(jié)算公司及時發(fā)送和確認(rèn)內(nèi)容完整并相匹配的遠(yuǎn)期交易結(jié)算指令。遠(yuǎn)期交易可選擇券款對付、見款付券和見券付款三種結(jié)算方式，C正確。

遠(yuǎn)期交易到期應(yīng)實際交割資金和債券，D正確。90.評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，除了資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率之外,最常用的還有（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.銷售利潤率(ROS)

√

C.流動比率

D.資產(chǎn)負(fù)債率解析：評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率（ROS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。91.以下不屬于證券投資基金會計核算內(nèi)容的業(yè)務(wù)是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.估值核算

B.基金公司的費用核算

√

C.權(quán)益核算

D.基金申購與贖回核算解析：基金會計核算的內(nèi)容主要包括以下幾類業(yè)務(wù)。

(一)證券和衍生工具交易核算

證券投資基金主要投資于政策允許范圍內(nèi)的有價證券和衍生金融工具，包括股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等有價證券和衍生金融工具的買賣及回購交易等。

(二)權(quán)益核算

權(quán)益核算是指與基金持有證券的上市公司有關(guān)的、所有涉及該證券權(quán)益變動并進(jìn)而影響基金權(quán)益變動的事項，包括發(fā)行新股、發(fā)放股息和紅利、配股等公司行為的核算。

(三)利息和溢價核算

利息主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等。各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按日計提，并于當(dāng)日確認(rèn)為利息收入。

(四)費用核算

費用主要包括計提基金管理費、托管費、預(yù)提費用、攤銷費用、交易費用等。這些費用一般也按日計提，并于當(dāng)日確認(rèn)為費用。

(五)基金申購與贖回核算

開放式基金還需對基金份額的申購與贖回情況、轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進(jìn)行會計核算。

(六)估值核算

基金逐日對其資產(chǎn)按規(guī)定進(jìn)行估值，并于當(dāng)日將投資估值增(減)值確認(rèn)為公允價值變動損益。

(七)利潤核算

這是指會計期末結(jié)轉(zhuǎn)基金損益，并按照規(guī)定對基金分紅、除權(quán)、紅利再投資等進(jìn)行核算。證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。

(八)基金財務(wù)會計報告

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金管理公司應(yīng)及時編制并對外提供真實、完整的基金財務(wù)會計報告。財務(wù)會計報告分為年度、半年度、季度和月度財務(wù)會計報告。半年度、年度財務(wù)會計報告至少應(yīng)披露會計報表和會計報表附注的內(nèi)容?；饡媹蟊戆ㄙY產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及凈值變動表等報表。

(九)基金會計核算的復(fù)核

目前，對于國內(nèi)證券投資基金的會計核算，基金管理人與基金托管人按照有關(guān)規(guī)定，分別獨立進(jìn)行賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處理及基金凈值計算?；鹜泄苋税凑找?guī)定對基金管理人的會計核算進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見。92.關(guān)于股票基本面分析和技術(shù)分析，以下表述錯誤的是（）。

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.基本面分析的核心在于公司未來的經(jīng)營業(yè)績和盈利水平

B.技術(shù)分析不僅關(guān)心證券市場本身的變化，也會考慮基本面因素

√

C.技術(shù)分析主要研究股價、成交量、圖形走勢、漲跌幅等因素

D.基本面分析主要研究宏觀