2020年會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》考試試卷(I卷)-附答案

第第頁(yè)2020年會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》考試試卷（I卷）附答案考試須知：考試時(shí)間：150分鐘，滿分為100分。請(qǐng)首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準(zhǔn)考證號(hào)和所在單位的名稱。本卷共有五大題分別為單選題、多選題、判斷題、計(jì)算分析題、綜合題。4、不要在試卷上亂寫亂畫，不要在標(biāo)封區(qū)填寫無(wú)關(guān)的內(nèi)容。姓名:_________考號(hào):_________一、單選題（共25小題，每題1分。選項(xiàng)中，只有1個(gè)符合題意）1、在確定企業(yè)的收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響。下列屬于應(yīng)該考慮的法律因素的是（）。A.超額累積利潤(rùn)約束B.盈利的穩(wěn)定性C.現(xiàn)金流量D.避稅2、某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金最低持有量為15萬(wàn)元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬(wàn)元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬(wàn)元，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）萬(wàn)元。A.65B.95C.140D.2053、與發(fā)行公司債券相比，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.資本成本較低B.資金使用的限制條件少C.能提高公司的社會(huì)聲譽(yù)D.單次籌資數(shù)額較大4、下列各項(xiàng)中，可用來(lái)表示應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（）。A.壞賬損失B.給予客戶的現(xiàn)金折扣C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息D.應(yīng)收賬款日常管理費(fèi)用5、下列關(guān)于存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備的表現(xiàn)中，正確的是（）。A.較低的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低存貨缺貨成本B.保險(xiǎn)儲(chǔ)備的多少取決于經(jīng)濟(jì)訂貨量的大小C.最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備能使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低D.較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低存貨儲(chǔ)存成本6、當(dāng)一些債務(wù)即將到期時(shí)，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉新債還舊債。這種籌資的動(dòng)機(jī)是（）。A.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)D.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)7、在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理工作中，成本管理工作的起點(diǎn)是（）。A.成本規(guī)劃B.成本核算C.成本控制D.成本分析8、在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，企業(yè)應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，以下不屬于繁榮時(shí)期財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的是（）。A、擴(kuò)充廠房設(shè)備B、開(kāi)展?fàn)I銷規(guī)劃C、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品D、增加勞動(dòng)力9、2017年5月10日，甲公司將其持有的一項(xiàng)以權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資全部出售，取得價(jià)款1200萬(wàn)元，當(dāng)日辦妥相關(guān)手續(xù)。出售時(shí)，該項(xiàng)長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為1100萬(wàn)元，其中投資成本為700萬(wàn)元，損益調(diào)整為300萬(wàn)元，可重分類進(jìn)損益的其他綜合收益為100萬(wàn)元，不考慮增值稅等相關(guān)稅費(fèi)及其他因素。甲公司處置該項(xiàng)股權(quán)投資應(yīng)確認(rèn)的投資收益為（）萬(wàn)元。A.100B.500C.200D.40010、下列各項(xiàng)中，最適用于評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)是（）。A.邊際貢獻(xiàn)B.部門毛利C.剩余收益D.部門凈利潤(rùn)11、某公司某部門的有關(guān)數(shù)據(jù)為：銷售收入50000元，已銷產(chǎn)品的變動(dòng)成本和變動(dòng)銷售費(fèi)用30000元，可控固定間接費(fèi)用2500元，不可控固定間接費(fèi)用3000元，分配來(lái)的公司管理費(fèi)用為1500元。那么，該部門的利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)為（）元。A.0B.17500C.14500D.1075012、下列各項(xiàng)中，將導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益總額發(fā)生增減變動(dòng)的是（）。A.實(shí)際發(fā)放股票股利B.提取法定盈余公積C.宣告分配現(xiàn)金股利D.用盈余公積彌補(bǔ)虧損13、某公司全年需用X材料18000件，計(jì)劃開(kāi)工360天。該材料訂貨日至到貨日的時(shí)間為5天，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為100件。該材料的再訂貨點(diǎn)是（）件。A.100B.150C.250D.35014、下列表述正確的是（）。A.對(duì)一項(xiàng)增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是增值成本B.對(duì)一項(xiàng)非增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本C.非增值成本是企業(yè)執(zhí)行非增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本15、甲公司系增值稅一般納稅人，2016年12月31日，甲公司出售一臺(tái)原價(jià)為452萬(wàn)元，已提折舊364萬(wàn)元的生產(chǎn)設(shè)備，取得的增值稅專用發(fā)票上注明的價(jià)款為150萬(wàn)元，增值稅稅額為25.5萬(wàn)元。出售該生產(chǎn)設(shè)備發(fā)生不含增值稅的清理費(fèi)用8萬(wàn)元，不考慮其他因素，甲公司出售該生產(chǎn)設(shè)備的利得為（）萬(wàn)元。A.54B.87.5C.62D.79.516、某上市公司利用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量，已知現(xiàn)金余額下限為200萬(wàn)元，目標(biāo)現(xiàn)金余額為360萬(wàn)元，則現(xiàn)金余額上限為（）萬(wàn)元。A.480B.560C.960D.68017、某企業(yè)存貨的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為120天，每年存貨外購(gòu)費(fèi)用為240萬(wàn)元，應(yīng)收賬款最多的周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次，現(xiàn)金需用額每年為50萬(wàn)元，應(yīng)付賬款需用額為40萬(wàn)元，預(yù)收賬款最多周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，已知該企業(yè)每年的經(jīng)營(yíng)收入為800萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本為300萬(wàn)元。假設(shè)不存在上述所涉及的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之外的項(xiàng)目。則企業(yè)本年的流動(dòng)資金需用額為()萬(wàn)元。A.190B.0C.-440B.-25018、ABC公司是一家上市公司，2011年初公司董事會(huì)召開(kāi)公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（）。A、股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素B、股東財(cái)富最大化目標(biāo)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為C、股價(jià)能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況D、股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲19、企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為2小時(shí)/件，變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為24元/小時(shí)，當(dāng)期實(shí)際產(chǎn)量為600件，實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用為32400元，實(shí)際工作為1296小時(shí)，則在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，當(dāng)期變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為（）元。A.1200B.2304C.2400D.129620、在其他條件相同的情況下，同一公司發(fā)行的10年期債券與5年期債券相比，（）。A.通貨膨脹補(bǔ)償率較大B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率較大C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率較大D.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率較大21、若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列說(shuō)法正確的是（）。A.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性B.無(wú)法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性C.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)22、某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為600萬(wàn)元，應(yīng)收帳款平均收款期為30天，則該企業(yè)的應(yīng)收帳款平均余額為（）萬(wàn)元。(一年按360天算)A.20B.30C.40D.5023、某公司的預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量將增長(zhǎng)10%，在固定經(jīng)營(yíng)成本和固定資本成本不變的情況下，每股利潤(rùn)將增長(zhǎng)（）。A.50%B.10%C.30%D.60%24、采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)控制的存貨類別是（）。A.品種較多的存貨B.數(shù)量較多的存貨C.庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨D.單位價(jià)值較大的存貨25、下列關(guān)于資本市場(chǎng)的表述中，不正確的是（）。A.收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大B.股票市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)C.資本市場(chǎng)的主要功能是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本融通D.融資目的是解決短期投資性資本的需要二、多選題（共10小題，每題2分。選項(xiàng)中，至少有2個(gè)符合題意）1、下列（）評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與項(xiàng)目事先給定的折現(xiàn)率有關(guān)。A.內(nèi)含報(bào)酬率B.凈現(xiàn)值C.凈現(xiàn)值率D.獲利指數(shù)2、下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（）。A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)3、以下可以作為企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)核算的有()。A、專利權(quán)B、專有技術(shù)C、商標(biāo)D、商譽(yù)4、在企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)中，下列屬于企業(yè)盈利能力修正指標(biāo)的有（）。A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率B.資本收益率C.凈資產(chǎn)收益率D.總資產(chǎn)報(bào)酬率5、以企業(yè)價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括（）。A.考慮了風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間價(jià)值因素B.體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念C.用價(jià)值代替價(jià)格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為D.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一6、根據(jù)責(zé)任成本管理基本原理，成本中心只對(duì)可控成本負(fù)責(zé)?？煽爻杀緫?yīng)具備的條件有（）。A.該成本是成本中心可計(jì)量的B.該成本的發(fā)生是成本中心可預(yù)見(jiàn)的C.該成本是成本中心可調(diào)節(jié)和控制的D.該成本是為成本中心取得收入而發(fā)生的7、下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的有（）。A.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況B.企業(yè)的信用等級(jí)C.國(guó)家的貨幣供應(yīng)量D.管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好8、2017年1月1日，甲公司長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值為2000萬(wàn)元。當(dāng)日，甲公司將持有的乙公司80%股權(quán)中的一半以1200萬(wàn)元出售給非關(guān)聯(lián)方，剩余對(duì)乙公司的股權(quán)投資具有重大影響。甲公司原取得乙公司股權(quán)時(shí)，乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為……萬(wàn)元，各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值與其賬面價(jià)值相同。自甲公司取得乙公司股權(quán)投資至處置投資日，乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元，增加其他綜合收益300萬(wàn)元。假定不考慮增值稅等相關(guān)稅費(fèi)及其他因素。下列關(guān)于2017年1月1日甲公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)處理表述中，正確的有（）。A.增加盈余公積60萬(wàn)元B.增加未分配利潤(rùn)540萬(wàn)元C.增加投資收益320萬(wàn)元D.增加其他綜合收益120萬(wàn)元9、一般而言，與短期籌資和短期借款相比，商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.融資數(shù)額較大B.融資條件寬松C.融資機(jī)動(dòng)權(quán)大D.不需提供提保10、影響總杠桿系數(shù)變動(dòng)的因素有（）。A.固定成本B.單位邊際貢獻(xiàn)C.所得稅稅率D.固定利息三、判斷題（共10小題，每題1分。對(duì)的打√，錯(cuò)的打×）1、（）市盈率是反映股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)，該指標(biāo)數(shù)值越大，表明投資者越看好該股票的投資預(yù)期。2、（）由于控股公司組織（H型組織）的母、子公司均為獨(dú)立的法人，是典型的分權(quán)組織，因而不能進(jìn)行集權(quán)管理。3、（）采用賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理方法與應(yīng)收款項(xiàng)余額百分比法相同，只是計(jì)算的壞賬準(zhǔn)備金額比應(yīng)收款項(xiàng)余額百分比法更合理。4、（）一般來(lái)說(shuō)。企業(yè)為滿足預(yù)防性動(dòng)機(jī)所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)銷售水平。5、（）公司年初借入資金100萬(wàn)元。第3年年末一次性償還本息130萬(wàn)元，則該筆借款的實(shí)際利率小于10%。6、（）當(dāng)固定成本為零時(shí)，息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率應(yīng)等于產(chǎn)銷量的變動(dòng)率。7、（）在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開(kāi)始，新購(gòu)入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。8、（）在評(píng)價(jià)原始投資額不同但項(xiàng)目計(jì)算期相同的互斥方案時(shí)，若差額內(nèi)部投資收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率，則原始投資額較小的方案為最優(yōu)方案。9、（）彈性預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)包括預(yù)算范圍寬、可比性強(qiáng)、不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制。10、（）永久性流動(dòng)資產(chǎn)是指為了滿足企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金需要，在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間必須保留的流動(dòng)資產(chǎn)。四、計(jì)算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、甲公司為某企業(yè)集團(tuán)的一個(gè)投資中心，X是甲公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心，相關(guān)資料如下：資料一：2012年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為120萬(wàn)元，變動(dòng)成本為72萬(wàn)元，該利潤(rùn)中心副主任可控固定成本為10萬(wàn)元，不可控但應(yīng)由該利潤(rùn)中心負(fù)擔(dān)的固定成本為8萬(wàn)元。資料二：甲公司2013年初已投資700萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)98萬(wàn)元，現(xiàn)有一個(gè)投資額為300萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)可獲利潤(rùn)36萬(wàn)元，該企業(yè)集團(tuán)要求的較低投資報(bào)酬率為10%。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤(rùn)中心2012年度的部門邊際貢獻(xiàn)。（2）根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)前的投資報(bào)酬率和剩余收益。（3）根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)后的投資報(bào)酬率和剩余收益。（4）根據(jù)（2），（3）的計(jì)算結(jié)果從企業(yè)集團(tuán)整體利潤(rùn)的角度，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì)，并說(shuō)明理由。2、D公司是一家服裝加工企業(yè)，2011年?duì)I業(yè)收入為3600萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為1800萬(wàn)元，日購(gòu)貨成本為5萬(wàn)元。該公司與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的購(gòu)銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。假設(shè)一年按360天計(jì)算。D公司簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如表4所示：表4資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表（2011年12月31日）單位：萬(wàn)元要求：（1）計(jì)算D公司2011年的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額。（2）計(jì)算D公司2011年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期以及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（為簡(jiǎn)化計(jì)算，應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替）。（3）在其他條件相同的情況下，如果D公司利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，則對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響？（4）在其他條件相同的情況下，如果D公司增加存貨，則對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響？3、丙公司是一家上市公司，管理層要求財(cái)務(wù)部門對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)行評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)部門根據(jù)公司2013年和2014年的年報(bào)整理出用于評(píng)價(jià)的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如下表所示：丙公司部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬(wàn)元要求：（1）計(jì)算2014年末的下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：①營(yíng)運(yùn)資金；②權(quán)益乘數(shù)。（2）計(jì)算2014年度的下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；②凈資產(chǎn)收益率；③資本保值增值率。4、丁公司是一家創(chuàng)業(yè)板上市公司，2016年度營(yíng)業(yè)收入為20000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為15000萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為600萬(wàn)元（全部為利息支出），利潤(rùn)總額為2000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1500萬(wàn)元，非經(jīng)營(yíng)凈收益為300萬(wàn)元。此外，資本化的利息支出為400萬(wàn)元。丁公司存貨年初余額為1000萬(wàn)元，年末余額為2000萬(wàn)元，公司全年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為10000萬(wàn)股，年末每股市價(jià)為4.5元。要求：（1）計(jì)算銷售凈利率。（2）計(jì)算利息保障倍數(shù)。（3）計(jì)算凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)。（4）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率。（5）計(jì)算市盈率。五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、戊公司是一家啤酒生產(chǎn)企業(yè)，相關(guān)資料如下：資料一：由于戊公司產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售存在季節(jié)性，應(yīng)收賬款余額在各季度的波動(dòng)幅度很大，其全年應(yīng)收賬款平均余額的計(jì)算公式確定為：應(yīng)收賬款平均余額=年初余額/8+第一季度末余額/4+第二季度末余額/4+第三季度末余額/4+年末余額/8，公司2016年各季度應(yīng)收賬款余額如表1所示：表12016年各季度應(yīng)收賬款余額表單位：萬(wàn)元資料二：戊公司2016年末資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目余額及其與銷售收入的關(guān)系如表2所示：2016年資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目期末余額及其與銷售收入的關(guān)系注：表中“N”表示該項(xiàng)目不能隨銷售額的變動(dòng)而變動(dòng)資料三：2016年度公司銷售收入為21000萬(wàn)元，銷售成本為8400萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)期為70天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為66天，假設(shè)一年按360天計(jì)算。資料四：公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，擬購(gòu)置一條啤酒生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)需增加固定資產(chǎn)投資4000萬(wàn)元，假設(shè)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款項(xiàng)目與銷售收入的比例關(guān)系保持不變，增加生產(chǎn)線后預(yù)計(jì)2017年銷售收入將達(dá)到28000萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)將增加到2400萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2017年度利潤(rùn)留存率為45%。資料五：為解決資金缺口，公司打算通過(guò)以下兩種方式籌集資金①按面值發(fā)行4000萬(wàn)元的債券，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為2%，公司適用的所得稅率為25%。②向銀行借款解決其余資金缺口，期限為1年，年名義利率為6.3%，銀行要求公司保留10%的補(bǔ)償性余額。要求：（1）根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算2016年度下列指標(biāo)：①應(yīng)收賬款平均余額；②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；③經(jīng)營(yíng)周期；④現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。（2）根據(jù)資料二和資料三，計(jì)算下列指標(biāo)：①2016年度末的權(quán)益乘數(shù)；②2016年度的銷售毛利率。（3）根據(jù)資料二、資料三和資料四，計(jì)算2017年度下列指標(biāo)：①利潤(rùn)的留存額；②外部融資需求量。（4）根據(jù)資料五，計(jì)算下列指標(biāo)：①發(fā)行債券的資本成本率（不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值）；②短期借款的年實(shí)際利率。2、某企業(yè)需要一臺(tái)不需安裝的設(shè)備，該設(shè)備可以直接從市場(chǎng)購(gòu)買，也可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)租賃取得。如直接購(gòu)買，市場(chǎng)含稅價(jià)為100000元，折舊年限為10年，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%。若從租賃公司租入，每年末支付租金15000元，租期10年。無(wú)論如何取得設(shè)備，投入使用后每年均可增加的營(yíng)業(yè)收入80000元，增加經(jīng)營(yíng)成本50000元，增加營(yíng)業(yè)稅金及附加5000元。假定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：(1)用差額投資內(nèi)部收益率法判斷是否應(yīng)租賃設(shè)備。(2)用折現(xiàn)總費(fèi)用比較法判斷是否應(yīng)租賃設(shè)備。試題答案一、單選題（共25小題，每題1分。選項(xiàng)中，只有1個(gè)符合題意）1、A2、【答案】C3、答案：A4、C5、答案：C6、C7、A8、C9、【答案】C10、【答案】C11、B12、【答案】C13、D14、B15、【答案】A16、答案：D17、D18、C19、B20、D21、C22、D23、C24、【答案】D25、D二、多選題（共10小題，每題2分。選項(xiàng)中，至少有2個(gè)符合題意）1、BCD2、答案：BD3、ABD4、參考答案：A,B5、［標(biāo)準(zhǔn)答案］AC6、ABC7、ABCD8、【答案】ABD9、BCD10、ABCD三、判斷題（共10小題，每題1分。對(duì)的打√，錯(cuò)的打×）1、√2、×3、√4、×5、√6、√7、√8、√9、×10、×四、計(jì)算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、（1）部門邊際貢獻(xiàn)=120-72-10-8=30（萬(wàn)元）（2）接受新投資機(jī)會(huì)前：投資報(bào)酬率=98/700×100%=14%剩余收益=98-700×10%=28（萬(wàn)元）（3）接受新投資機(jī)會(huì)后：投資報(bào)酬率=（98+36）/（700+300）×100%=13.4%剩余收益=（98+36）-（700+300）×10%=34（萬(wàn)元）（4）從企業(yè)集團(tuán)整體利益角度，甲公司應(yīng)該接受新投資機(jī)會(huì)。因?yàn)榻邮苄峦顿Y機(jī)會(huì)后，甲公司的剩余收益增加了。2、（1）2011年?duì)I運(yùn)資金數(shù)額=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=961-575=386（萬(wàn)元）（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360/（3600/600）=60（天）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=120/5=24（天）存貨周轉(zhuǎn)期=360/（1800/150）=30（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=60+30-24=66（天）（3）利用現(xiàn)金折扣會(huì)縮短應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加。（4）增加存貨會(huì)延長(zhǎng)存貨周轉(zhuǎn)期，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加。3、（1）①營(yíng)運(yùn)資金=200000-120000=80000（萬(wàn)元）②權(quán)益乘數(shù)=800000/（800000-300000）=1.6（2）①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=420000/[（65000+55000）/2]=7②2013年末所有者權(quán)益=700000-300000=400000（萬(wàn)元）2014年末所有者權(quán)益=800000-300000=500000（萬(wàn)元）凈資產(chǎn)收益率=67500/[（500000+400000）/2]×100%=15%③資本保值增值率=500000/400000×100%=125%。4、（1）銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入=1500/20000=7.5%（2）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/應(yīng)付利息=（2000+600）/（600+400）=2.6（3）凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)凈收益/凈利潤(rùn)=（1500-300）/1500=0.8（4）存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額=15000/[（1000+2000）/2]=10（次）（5）市盈率=每股市價(jià)/每股收益=4.5/（1500/10000）=30（倍）。五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、（1）①應(yīng)收賬款平均金額=1380/8+2480/4+4200/4+6000/4+1260/8=3500（萬(wàn)元）②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款平均金額/日銷售收入=3500/（21000/360）=60(天)③經(jīng)營(yíng)周期=60+70=130(天)④現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=130-66=64（天）（2）①2016年度末的權(quán)益乘數(shù)=14000/（7000+1000）=1.75②2016年度的銷售毛利率=（21000-8400）/21000×100%=60%（3）①利潤(rùn)的留存額=2400×45%=1080（萬(wàn)元）②外部融資需求量=（28000-21000）×（25%-5%）+4000-1080=4320（萬(wàn)元）（4）①發(fā)行債券的資本成本率=8%×（1-25%）/（1-2%）=6.12%②短期借款的年實(shí)際利率=6.3%/（1-10%）=7%2、(1)差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個(gè)原始投資額不同方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量(記作ANCF)的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額內(nèi)部收益率(記作AIRR)，并與基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行比較，進(jìn)而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。①如購(gòu)買設(shè)備：每年的折舊=[100000×(1-10%)]/10=9000(元)，每年的稅前利潤(rùn)=80000-50000-5000-9000=16000(元)，每年的凈利潤(rùn)=16000×(1-25%)=12000(元)。各年的現(xiàn)金凈流量為：NC0=-100000(元)，NCF1-9=12000+9000=21000(元)，NCF10=21000+10000=31000(元)。②如租賃設(shè)備：每年支付租金=15000(元)，每年的稅前利潤(rùn)=80000-50000-5000-15000=10000(元)，每年的凈利潤(rùn)=10000×(1-25%)=7500