《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)題_第1頁(yè)
《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)題_第2頁(yè)
《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)題_第3頁(yè)
《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)題_第4頁(yè)
《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)題_第5頁(yè)
已閱讀5頁(yè),還剩2頁(yè)未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

/1.財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為,其中,資金的運(yùn)用及收回稱為(投資活動(dòng))2.將1000元存入銀行,利率為10%,計(jì)算三年后的價(jià)值應(yīng)采用(復(fù)利終值系數(shù))3.企業(yè)按2/10,N/30的條件購(gòu)入20萬(wàn)元貨物,企業(yè)在第30天付款,其放棄折扣的本錢為(36.7%)4.普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)的是(增加資本的實(shí)力)5.具有抵稅效應(yīng),又能帶來(lái)杠桿效應(yīng)的籌資方式是(發(fā)行債券)6.應(yīng)收賬款的時(shí)機(jī)本錢是指(應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息)7.在長(zhǎng)期投資中,對(duì)某項(xiàng)專利技術(shù)的投資屬于(實(shí)體投資)8.所謂現(xiàn)金流量,在投資決策中是指一個(gè)工程引起的企業(yè)(現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)量)9.下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述正確的選項(xiàng)是(信用標(biāo)準(zhǔn)通常用壞帳損失率表示)10.某公司擬發(fā)行面值為100元,年利率為12%,期限為2年的債券,在市場(chǎng)利率為10%時(shí)的發(fā)行價(jià)格為(103)元11.以下屬于不市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有:(產(chǎn)品本錢上升)12.不存在杠桿作用的籌資方式是:(發(fā)行普通股)13.以下哪個(gè)屬于債券籌資的優(yōu)點(diǎn):(本錢低)14.對(duì)企業(yè)而言,折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個(gè)方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排,即(折舊方法和折舊年限)15.企業(yè)投資10萬(wàn)元建一條生產(chǎn)線,投產(chǎn)后年凈利1.5萬(wàn)元,年折舊率為10%,則投資回收期為(4)年16.如果某一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于盈虧臨界點(diǎn),則以下說(shuō)法中錯(cuò)誤的選項(xiàng)是(此時(shí)的銷售利潤(rùn)率大于零)17.以下表達(dá)式中(利潤(rùn)=邊際奉獻(xiàn)—變動(dòng)本錢—固定本錢)是錯(cuò)誤的。18.當(dāng)企業(yè)的盈余公積到達(dá)注冊(cè)資本的(D)時(shí),可以不再提取。D50%19.在以下分析指標(biāo)中,屬于企業(yè)長(zhǎng)期歸還能力的分析指標(biāo)是(C)C.產(chǎn)權(quán)比率20.以下幾種股利政策中,有利于穩(wěn)定股票價(jià)格,從而樹立公司良好形象,但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是(A)A固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策21.根據(jù)《公司法》規(guī)定,可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司是(A)A.上市公司22.某公司發(fā)行股票,當(dāng)時(shí)市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%,股票投資平均報(bào)酬率為8%,該公司股票風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.4,該公司股票資本本錢為(C)C.8.8%23.優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)是指(C)C.優(yōu)先分配股利和剩余財(cái)產(chǎn)24.以下投資決策分析方法中屬于非法貼現(xiàn)法的是(B)B.投資回收期法25.信用期限為90天,現(xiàn)金折扣期限為30天,折扣率為3%的表示方式是(B)B.3/30,N/9026.以下固定資產(chǎn)中不需計(jì)提折舊的是(D)D.經(jīng)營(yíng)租賃租入的27.以下不屬于企業(yè)組織形式的是(C)C.政府機(jī)關(guān)28.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指(B)與平均資產(chǎn)總額的比值。B.銷售收入凈額29.經(jīng)營(yíng)杠桿利益是以(A)的存在為基礎(chǔ)的。A.固定本錢30.稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)以前年度虧損的連續(xù)年限不得超過(guò)(C)C.5年31.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于(C)C.賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額32.以下籌資方式中不表達(dá)所有權(quán)關(guān)系的是(C)C.留存收益33.籌資風(fēng)險(xiǎn),是指由于負(fù)債籌資而引起的(D)的可能性。D.到期不能償付34.某企業(yè)按3/20,N/60的條件購(gòu)入貨物50萬(wàn)元,如果延至第60天付款,其本錢為(B)B.27.8%35.以下籌資方式中資本本錢最低的是(D)D.長(zhǎng)期借款36.企業(yè)同時(shí)進(jìn)行兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上的投資時(shí),總投資風(fēng)險(xiǎn)是指(C)C.通過(guò)方差和相關(guān)系數(shù)來(lái)衡量37.以下工程中盈利能力最弱的是(D)D.貨幣資金38.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于(A)的倍數(shù)。A.銷售額變動(dòng)率39.“6C〞系統(tǒng)中的“信用品質(zhì)〞是指(A)A.客戶履約或賴帳的可能性40.上市公司在(B)之后分配優(yōu)先股股利。B.提取公益金41.凈利潤(rùn)是指(C)C.稅后利潤(rùn)42.企業(yè)債權(quán)人在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)最關(guān)心企業(yè)的(D)D.償債能力43.負(fù)債與主權(quán)資本之比稱為(A)A.產(chǎn)權(quán)比率44.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中Ki=Rf+Bj×(Km-Ri),代表風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的是(B)B.Bj45.注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過(guò)發(fā)行股票籌集資本的是(D)D.股份有限公司46.(B)是指由于被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)因素而導(dǎo)致的投資者所得報(bào)酬率的變動(dòng)。B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

47.企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬(wàn)元,為了客戶能盡快付款,企業(yè)給予客戶的信用條件為(10/10,5/30,n/60),則下面描述正確的選項(xiàng)是(D)A信用條件中確實(shí)10、30、60是信用期限。Bn表示折扣率,由買賣雙方協(xié)商確定。

C客戶只要在60天以內(nèi)付款,就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。D以上都不對(duì)。48.某公司經(jīng)批準(zhǔn)按面值發(fā)行優(yōu)先股,籌資費(fèi)率和股息率分別為1%和6%,則優(yōu)先股的本錢為(A)A.6.06%49.負(fù)債籌資的資金使用費(fèi)是指(B)B.利息額×(1-所得稅率)50.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬正確的表述是(D)D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率×風(fēng)險(xiǎn)程度51.以下不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是(C)C.存貨52.經(jīng)營(yíng)杠桿作用是因(C)存在。C.固定本錢53.關(guān)于市盈率的正確表述是(C)C.市盈率=每股市價(jià)/每股盈余54.按照我國(guó)法律規(guī)定,股票不得(B)B.折價(jià)發(fā)行55.法定盈余公積金到達(dá)注冊(cè)資本(D)時(shí)可以不再提取。D.50%56.如果其他因素不變,一旦貼現(xiàn)率高,以下指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的是(A)A.凈現(xiàn)值57.速動(dòng)比率等于(C)C.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債58.經(jīng)營(yíng)杠桿利益是以(A)的存在為基礎(chǔ)的。A.固定本錢59.與購(gòu)置設(shè)備相比,融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是(A)A.節(jié)約資金

60.資本本錢具有產(chǎn)品本錢的某些屬性,但它又不同于一般的帳面本錢,通常它是一種(A)A預(yù)測(cè)本錢多項(xiàng)選擇題1.資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是(BCDE)B.本錢過(guò)高C.風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大D.約束過(guò)嚴(yán)D.彈性缺乏2.投資決策的貼現(xiàn)法有(ACD)A.內(nèi)含報(bào)酬率法C.凈現(xiàn)值法D.現(xiàn)值指數(shù)法3.以下指標(biāo)中,不考慮資金時(shí)間價(jià)值的是(BDE)B、營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量D、投資回收期E、平均報(bào)酬率4.確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是(BCD)B、凈現(xiàn)值大于0C、內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率D、現(xiàn)值指數(shù)大于15.以下能夠計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有(ABCDE)A稅后收入—稅后付現(xiàn)本錢+稅負(fù)減少B稅后收入—稅后付現(xiàn)本錢+折舊抵稅C收入×(1—稅率)—付現(xiàn)本錢×(1—稅率)+折舊×稅率D稅后利潤(rùn)+折舊E營(yíng)業(yè)收入—付現(xiàn)本錢—所得稅6.關(guān)于總杠桿系數(shù)正確的表述是(ABCD)A.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)B.每股收益變動(dòng)率÷銷售額變動(dòng)率C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)+財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)D.資本利潤(rùn)率變動(dòng)率相當(dāng)于銷售變動(dòng)率的倍數(shù)7.融資租賃的租金總額一般包括(ABCD)A.設(shè)備的購(gòu)置本錢B.預(yù)計(jì)設(shè)備的殘值C.利息D.租賃手續(xù)費(fèi)8.投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整分為(ACE)A.存量調(diào)整C.增量調(diào)整E.減量調(diào)整9.政府債券與企業(yè)債券相比,其優(yōu)點(diǎn)為(BCE)B.抵押代用率高C.享受免稅優(yōu)惠E.風(fēng)險(xiǎn)小10.在不存在通貨膨脹的情況下,利率的構(gòu)成有(ACDE)A純利率B通貨膨脹貼補(bǔ)率C違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率D變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率E到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率11.長(zhǎng)期資金主要通過(guò)何種籌集方式(BCD)B.吸收直接投資C.發(fā)行股票D.發(fā)行長(zhǎng)期債券12.用存貨模式確定最正確現(xiàn)金持有量時(shí),須考慮的因素有:(CD)C持有本錢D轉(zhuǎn)換本錢13.以下各項(xiàng)中,屬于商業(yè)信用的特點(diǎn)的有(ABC)A.是一種持續(xù)性的貸款形式B.容易取得C.期限較短14.以下各項(xiàng)中,屬于長(zhǎng)期借款合同例行性保護(hù)條款的有(BC)B.限制為其他單位或個(gè)人提供擔(dān)保C.限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模15.企業(yè)籌資的目的在于(AC)A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要C.滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要16.負(fù)債籌資具備的優(yōu)點(diǎn)是(ABC)A.節(jié)稅B.資本本錢低C.財(cái)務(wù)杠桿效益17.存貨總本錢主要由以下哪些方面構(gòu)成(ACD)A.進(jìn)貨本錢C.儲(chǔ)存本錢D.短缺本錢18.以下(BD)考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)。B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法D.投資回收期法19.股利發(fā)放的具體形式有(ABCD)A.現(xiàn)金B(yǎng).財(cái)產(chǎn)C.公司債D.股票20.反映企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有(AD)A.資產(chǎn)利潤(rùn)率D.主權(quán)資本凈利率21.股權(quán)性投資與債權(quán)性投資相比(AC)A.風(fēng)險(xiǎn)大C.收益大22.商業(yè)信用的主要形式有(ABD)A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)付票據(jù)D.預(yù)收賬款23.信用條件包括(BD)B.信用期限D(zhuǎn).折扣條件24.長(zhǎng)期資金主要通過(guò)何種籌集方式(BCD)B.吸收直接投資C.發(fā)行股票D.發(fā)行長(zhǎng)期債券25.從整體上講,財(cái)務(wù)活動(dòng)包括(ABCD)A.籌資活動(dòng)B.投資活動(dòng)C.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)D.分配活動(dòng)26.最正確資本結(jié)構(gòu)是指(AB)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。A.加權(quán)平均資本本錢最低B.企業(yè)價(jià)值最大(三)名詞解釋貨幣時(shí)間價(jià)值:是指貨幣的擁有者因放棄對(duì)貨幣的使用而根據(jù)其時(shí)間的長(zhǎng)短所獲得的報(bào)酬。商業(yè)信用:是指企業(yè)在商品購(gòu)銷活動(dòng)過(guò)程中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系,它是由商品交易中貨與錢在時(shí)間與空間上的別離而形成的企業(yè)間的直接信用行為。資本本錢:企業(yè)的這種為籌借和使用資金而付出的代價(jià)即為資本本錢。財(cái)務(wù)活動(dòng):是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為最正確現(xiàn)金持有量:指現(xiàn)金滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要,又使現(xiàn)金使用得效率和效益最高時(shí)得持有量。年金:是指時(shí)間間隔相等(一年、半年、一季度等)、收入或支出金額相等的款項(xiàng)。融資租賃。融資租賃是由出租人(租賃公司)按照承租人(承租企業(yè))的要求融資購(gòu)置設(shè)備,并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)提供應(yīng)承租人使用的信用業(yè)務(wù)。它通過(guò)融物來(lái)到達(dá)融資的目的,是現(xiàn)代租賃的主要形式。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn):企業(yè)在不使用債務(wù)或不考慮來(lái)源中是否有負(fù)債的前提下企業(yè)未來(lái)收益的不確定性,它與資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率直接相關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)收益:是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)貨幣時(shí)間價(jià)值的那局部額外的收益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):由于負(fù)債籌資而引起的到期不能償債的可能性及由此而形成的凈資產(chǎn)收益率的波動(dòng)。資本結(jié)構(gòu):資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系信用政策:即應(yīng)收賬款的管理政策,是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確定的根本原則與行為標(biāo)準(zhǔn),包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三局部?jī)?nèi)容。償債能力:償債能力是指企業(yè)歸還到期債務(wù)(包括本金和利息)的能力。償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力財(cái)務(wù)分析:財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行分析研究,從而揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失,評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。股票股利:股票股利也稱為送紅股,是指股份公司以增發(fā)本公司股票的方式來(lái)代替現(xiàn)金向股東派息,通常是按股票的比例分發(fā)給股東。剩余股利政策:剩余股利政策是指企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)有著良好投資時(shí)機(jī)時(shí),根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本與既有權(quán)益資本的差額,首先將稅后利潤(rùn)滿足權(quán)益資本的需要,然后將剩余局部作為股利發(fā)放。最正確現(xiàn)金持有量:能夠使現(xiàn)金管理的總本錢,即持有本錢與轉(zhuǎn)換本錢保持最低組合的現(xiàn)金持有量。最正確資本結(jié)構(gòu):最正確資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定的時(shí)期內(nèi),使加權(quán)平均本錢最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。現(xiàn)金流量:現(xiàn)金流量是指企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的數(shù)量,即現(xiàn)金增加與減少的數(shù)額。(四)簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述定額股利政策的含義及其利弊。定額股利政策的含義:在這種政策下,不管經(jīng)濟(jì)情況怎樣,不管企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞,每次支付的股利額不變。

利弊:這種政策的優(yōu)點(diǎn)是便于在公開市場(chǎng)上籌措資金,股東風(fēng)險(xiǎn)較小,可確保股東無(wú)論是年景豐歉均可獲得股利,從而愿意長(zhǎng)期+持有該企業(yè)的股票。但這種政策過(guò)于呆板,不利于靈活適應(yīng)外部環(huán)境的變動(dòng)。因此,采用這種股利政策的企業(yè),一般都是盈利比較穩(wěn)定或者正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的企業(yè)。2、為什么要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)?答:影響資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的因素很多,但就某一具體企業(yè)來(lái)講,資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)或調(diào)整有其直接的原因,這些原因,歸納起來(lái)有:(1)本錢過(guò)高.即原有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)資本本錢過(guò)高.從而使得利潤(rùn)下降.它是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要原因之一。(2)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大.雖然債務(wù)籌資能降低本錢提高利潤(rùn),但風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大,以至于企業(yè)無(wú)法承當(dāng),則破產(chǎn)本錢會(huì)直接抵減因債務(wù)籌資而取得的杠桿收益.企業(yè)此時(shí)也需進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整.(3)彈性缺乏。所謂彈性是指企業(yè)在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)原有結(jié)構(gòu)應(yīng)有的靈活性。包括:籌資期限彈性、各種籌資方式間的轉(zhuǎn)換彈性等.其中,期限對(duì)各種籌資方式是否具有展期性、提前收兌性等而言;轉(zhuǎn)換彈性針對(duì)負(fù)債與負(fù)債間、負(fù)債與資本間、資本與資本間是否具有轉(zhuǎn)換性而言。彈性缺乏時(shí),企業(yè)要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)也很難;反過(guò)來(lái)也正是因?yàn)閺椥匀狈Χ偈蛊髽I(yè)要進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。彈性大小是判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全的標(biāo)志之一。(4)約束過(guò)嚴(yán)。不同的籌資方式,投資者對(duì)籌資方的使用約束是不同的。約束過(guò)嚴(yán),在一定程度上有損于企業(yè)財(cái)務(wù)自主權(quán),有損于企業(yè)調(diào)度與使用資金,正因?yàn)槿绱?,有時(shí)企業(yè)寧愿承當(dāng)較高的代價(jià)而選擇哪些約束相對(duì)較寬的籌資方式。這也是促使企業(yè)進(jìn)行資.本結(jié)構(gòu)調(diào)整的動(dòng)因之一。3、為什么說(shuō)企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)?答:財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是全部財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的最終目標(biāo),它是企業(yè)開展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐,最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利潤(rùn)最大化、每股利潤(rùn)最大化(資本利潤(rùn)率最大化)、企業(yè)價(jià)值最大化等幾種說(shuō)法。其中,企業(yè)價(jià)值最大化認(rèn)為企業(yè)價(jià)值并不等于帳面資產(chǎn)的總價(jià)值,而是反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素,并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量;能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為;科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系,充分表達(dá)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。由上述幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)可知,企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。4、簡(jiǎn)述企業(yè)降低資本本錢的途徑。答:降低資本本錢,既取決于企業(yè)自身籌資決策,也取決于市場(chǎng)環(huán)境,要降低資本本錢,要從以下幾個(gè)方面著手:

(1)合理安排籌資期限。原則上看,資本的籌集主要用于長(zhǎng)期投資,籌資期限要服從于投資年限,服從于資本預(yù)算,投資年限越長(zhǎng),籌資期限也要求越長(zhǎng)。但是,由于投資是分階段、分時(shí)期進(jìn)行的,因此,企業(yè)在籌資時(shí),可按照投資的進(jìn)度來(lái)合理安排籌資期限,這樣既減少資本本錢,又減少資金不必要的閑置。(2)合理利率預(yù)期。資本市場(chǎng)利率多變,因此,合理利率預(yù)期對(duì)債務(wù)籌資意義重大。(3)提高企業(yè)信譽(yù),積極參與信用等級(jí)評(píng)估。要想提高信用等級(jí),首先必須積極參與等級(jí)評(píng)估,讓市場(chǎng)了解企業(yè),也讓企業(yè)走向市場(chǎng),只有這樣,才能為以后的資本市場(chǎng)籌資提供便利,才能增強(qiáng)投資者的投資信心,才能積極有效地取得資金,降低資本本錢。(4)積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)。在投資收益率大于債務(wù)本錢率的前提下,積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng),取得財(cái)務(wù)杠桿效益,降低資本本錢,提高投資效益。(5)積極利用股票增值機(jī)制,降低股票籌資本錢。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō),要降低股票籌資本錢,就應(yīng)盡量用多種方式轉(zhuǎn)移投資者對(duì)股利的吸引力,而轉(zhuǎn)向市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)其投資增值,要通過(guò)股票增值機(jī)制來(lái)降低企業(yè)實(shí)際的籌資本錢。5、簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念。答:風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念是指風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在一種均衡關(guān)系,既等量風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)取得與所承受風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)等的等量收益,應(yīng)該指出,這里的收益是一種預(yù)期,它并不等于現(xiàn)實(shí),它是一種心理預(yù)期。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念是以市場(chǎng)有效為前提的。在財(cái)務(wù)決策中,任何投資工程都存在著風(fēng)險(xiǎn),因此都必須以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值作為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)與收益作為一對(duì)矛盾,需要通過(guò)市場(chǎng)來(lái)解決其間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。如果將風(fēng)險(xiǎn)作為解釋收益變動(dòng)的惟一變量,則資本資產(chǎn)定價(jià)模型很好地描述了風(fēng)險(xiǎn)收益均衡的關(guān)系。6、簡(jiǎn)述最正確資本結(jié)構(gòu)及其判斷標(biāo)準(zhǔn)。所謂最正確資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定的時(shí)期內(nèi),使加權(quán)平均本錢最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。最正確資本結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)有三點(diǎn):①有利于最大限度的增加所有者財(cái)富,能使企業(yè)價(jià)值最大化;②企業(yè)加權(quán)平均資本本錢最低;③資產(chǎn)保持適宜的流動(dòng),井使資本結(jié)構(gòu)具有彈性。其中,加權(quán)資本本錢最低是其主要標(biāo)準(zhǔn)。7、簡(jiǎn)述收支預(yù)算法的根本內(nèi)容。1.答:收支頂算法就是將預(yù)期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支工程分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi),以確定收支差異、采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法。收支預(yù)算法意味著:在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí),凡涉及現(xiàn)金流動(dòng)的事項(xiàng)均應(yīng)納入預(yù)算.而不管這些工程是屬于資本性還是收益性。在收支預(yù)算法下,現(xiàn)金預(yù)算主要包括四局部?jī)?nèi)容:(1)現(xiàn)金收入.包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入額,即預(yù)算期內(nèi)可動(dòng)用的現(xiàn)金總額;(2)現(xiàn)金支出.包括預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出;(3)現(xiàn)金佘絀.即現(xiàn)金軋抵現(xiàn)金余裕與缺乏;(4)現(xiàn)金融通.包括余裕的處置與短缺的彌補(bǔ).8、以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在哪些缺點(diǎn)?以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在如下缺點(diǎn):(1)利潤(rùn)最大化沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間,沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。(2)利潤(rùn)最大化沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。這可能會(huì)使財(cái)務(wù)人員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小去追求更多的利潤(rùn)。(3)利潤(rùn)最大化往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向,即只顧實(shí)現(xiàn)目前的最大利潤(rùn),不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)開展。應(yīng)該看到,將利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),只是對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的淺層的認(rèn)識(shí),存在一定的片面性,所以,現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為,利潤(rùn)最大化并不是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。9、比較普通股與債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)(一)優(yōu)點(diǎn):1、沒有固定利息負(fù)擔(dān)。2、沒有固定到期日,不用歸還。3、籌資風(fēng)險(xiǎn)小,沒有到期償付的風(fēng)險(xiǎn)。4、能增強(qiáng)公司的信譽(yù)。5、籌資限制較小。(二)缺點(diǎn):1、資金本錢較高。一般來(lái)說(shuō),普通股籌資的本錢要大于債務(wù)資金。主要原因是稅金。2、容易分散控制權(quán)。3、會(huì)引起股價(jià)的下跌。新股東分享公司為發(fā)行新股前積累的盈余,會(huì)降低普通股的每股凈收益,從而會(huì)引起股票價(jià)格的降低債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn):(一)債券籌資的優(yōu)點(diǎn):1、債券本錢較低2、可利用財(cái)務(wù)杠桿3、保障股東控股權(quán)4、便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu):可轉(zhuǎn)換債券.(二)債券籌資的缺點(diǎn):1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高2、限制條件較多3、籌資數(shù)量有限(五)計(jì)算題1.某企業(yè)發(fā)行一張面值為1000元,票面利率為10%的公司債券,9年后到期,若市場(chǎng)利率為12%,計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。答案:債券的發(fā)行價(jià)格=元2.某公司今年年初有一投資工程,需資金4000萬(wàn)元,通過(guò)以下方案籌集:發(fā)行債券600萬(wàn)元,本錢為12%;長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元,本錢11%;普通股1700萬(wàn)元,本錢為16%;保存盈余900萬(wàn)元,本錢為15.5%。試計(jì)算加權(quán)平均資本本錢。答案:債券資本本錢=借款資本本錢=普通股資本本錢=盈余資本本錢=加權(quán)平均資本本錢=3.某企業(yè)每年的固定本錢為10萬(wàn)元,生產(chǎn)一種產(chǎn)品,單位銷售價(jià)格為120元,單位變動(dòng)本錢為80元,求保本銷售量。答案:保本銷售量=4.某人為購(gòu)置房屋向銀行申請(qǐng)貸款20萬(wàn)元,年利率為6%,在以后的10年中每年末等額歸還,問(wèn)每年需歸還多少?答案:每年需歸還=5.某公司按面值發(fā)行年利率為7%的5年期債券2500萬(wàn)元,發(fā)行費(fèi)率為2%,所得稅稅率為33%,試計(jì)算該債券的資本本錢。答案:債券的資本本錢=6.某人方案5年后得到3000元,設(shè)年利率8%,按復(fù)利計(jì)算,問(wèn)他現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢?若是現(xiàn)在存入3000元,按復(fù)利計(jì)算,5年后可得到多少錢?答案:應(yīng)存入=5年后可得到=7.公司方案發(fā)行1000萬(wàn)股優(yōu)先股,每股面值1元,年股利率為10%,按每股3元發(fā)行,發(fā)行費(fèi)率2%,請(qǐng)計(jì)算該優(yōu)先股的資本本錢。答案:優(yōu)先股的資本本錢=8.某公司預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金需要總量400000元,其收支狀況穩(wěn)定。有價(jià)證券報(bào)酬率為年利率8%。有價(jià)證券變現(xiàn)時(shí)每次的固定費(fèi)用為1000元。計(jì)算最正確現(xiàn)金持有量。答案:最正確現(xiàn)金持有量=9.職工小王家庭月收入5500元,現(xiàn)有儲(chǔ)蓄9萬(wàn)元,他每月只能用其中50%支付房款。如果他想購(gòu)置一套商品房,總計(jì)房款45萬(wàn)元,首付20%,年利率6%,銀行提供20年按揭貸款,如果每月不計(jì)復(fù)利,試問(wèn)小王是否有能力購(gòu)置此套住房。(期限為20年,年利率為6%的年金現(xiàn)值系數(shù)為11.470)答案:首期=萬(wàn)元購(gòu)房共需貨款額=萬(wàn)元每月分期付款額=元月收入一半=元所以小王有能力購(gòu)置此套住房.10.某公司擬籌資5000萬(wàn)元,其中按面值發(fā)行債券2000萬(wàn)元,票面利率10%,籌資費(fèi)用40萬(wàn)元;發(fā)行優(yōu)先股800萬(wàn)元,股利率12%,籌資費(fèi)用24萬(wàn)元;發(fā)行普通股2200萬(wàn)元,股利率12%,以后每年按6%遞增,籌資費(fèi)用110萬(wàn)元;所得稅率33%,要求:

(1)債券、優(yōu)先股、普通股的個(gè)別資本本錢分別為多少?(2)公司的綜合資本本錢是多少?答案:1)債券資本本錢=優(yōu)先股資本本錢=普通股資本本錢=2)綜合資本本錢=11.某企業(yè)年銷售額為300萬(wàn)元,息稅前利潤(rùn)72萬(wàn)元,固定本錢40萬(wàn)元,變動(dòng)本錢率為60%,全部資本為200萬(wàn)元,負(fù)債比率40%,負(fù)債利率12%,要求計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù);財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);總杠桿系數(shù)。答案:經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=總杠桿系數(shù)=12.某企業(yè)目前的資本總額為1000萬(wàn)元,債務(wù)資本比為3:7。負(fù)債利息率為10%,現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元,有兩種備選方案:A方案增加股權(quán)資本,B方案增加負(fù)債資本。若采用負(fù)債增資方案,負(fù)債利息率為12%,企業(yè)所得稅率為40%,增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)200萬(wàn)元。試用無(wú)差異點(diǎn)分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案。答案:EBIT=178.5萬(wàn)元凈資收益率=凈資后稅前利潤(rùn)可達(dá)200萬(wàn)元所以1)當(dāng)息稅前利潤(rùn)等于178.5萬(wàn)元時(shí),選擇股權(quán)資本與選擇負(fù)債籌資都是一樣的.2)當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于178.5萬(wàn)元時(shí),則追加負(fù)債籌資更為有利.3)當(dāng)息稅前利潤(rùn)小于178.5萬(wàn)元時(shí),則增加股權(quán)資本更有利.13.華光公司2002年末庫(kù)存現(xiàn)金余額5000元,銀行存款余額5000元,其它貨幣資金1000元,應(yīng)收帳款余額15000元,應(yīng)付帳款余額為6000元,預(yù)計(jì)2000年第一季度末保存現(xiàn)金余額4000元,預(yù)期2003年第一極度發(fā)生以下業(yè)務(wù):(1)實(shí)現(xiàn)銷售收入50000元,其中20000元為賒銷;(2)實(shí)現(xiàn)材料銷

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫(kù)網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論