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學(xué)校________________班級(jí)____________姓名____________考場(chǎng)____________準(zhǔn)考證號(hào)學(xué)校________________班級(jí)____________姓名____________考場(chǎng)____________準(zhǔn)考證號(hào)…………密…………封…………線…………內(nèi)…………不…………要…………答…………題…………第1頁(yè),共3頁(yè)北京林業(yè)大學(xué)
《投資銀行學(xué)》2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷題號(hào)一二三總分得分一、單選題(本大題共20個(gè)小題,每小題2分,共40分.在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中,只有一項(xiàng)是符合題目要求的.)1、某公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為4000萬(wàn)元,承諾費(fèi)率為0.5%,年利率為6%。年度內(nèi)共發(fā)生兩筆借款,1月初借入3000萬(wàn)元,9月末借入1000萬(wàn)元,均在年底歸還,則該公司當(dāng)年實(shí)際的借款成本為()萬(wàn)元。A.210.5B.198.75C.195D.200.252、下列選項(xiàng)中,能夠表明是保守型融資策略的是()。A.長(zhǎng)期資金來(lái)源>永久性流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)B.長(zhǎng)期資金來(lái)源<永久性流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)C.短期資金來(lái)源>波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)D.長(zhǎng)期資金來(lái)源=永久性流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)3、下列關(guān)于吸收直接投資特點(diǎn)的說(shuō)法中,不正確的是()。A.能夠盡快形成生產(chǎn)能力B.容易進(jìn)行信息溝通C.有利于產(chǎn)權(quán)交易D.籌資費(fèi)用較低4、下列各項(xiàng)中,屬于股票回購(gòu)對(duì)上市公司影響的是()。A.有利于保護(hù)債權(quán)人利益B.分散控股股東的控制權(quán)C.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.降低公司資產(chǎn)流動(dòng)性5、下列選項(xiàng)中,不屬于資本市場(chǎng)特點(diǎn)的是()。A.收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大B.資本借貸量大C.融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要D.交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)6、關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算,下列公式正確的是()。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期-存貨周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期7、下列可以用來(lái)表示資金時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)是()。A.企業(yè)債券利率B.社會(huì)平均利潤(rùn)率C.通貨膨脹率極低情況下的國(guó)債利率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率8、某公司計(jì)劃增添一條生產(chǎn)流水線,以擴(kuò)充生產(chǎn)能力,需要投資100萬(wàn)元,稅法規(guī)定折舊年限為10年,殘值為10萬(wàn)元,采用直線法計(jì)提折舊。該項(xiàng)投資預(yù)計(jì)可以持續(xù)6年,6年后預(yù)計(jì)殘值為40萬(wàn)元,所得稅稅率為25%。該生產(chǎn)線預(yù)計(jì)每年產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入60萬(wàn)元,付現(xiàn)成本20萬(wàn)元,假設(shè)折現(xiàn)率為10%,則該項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)為()。[已知:(P/F,10%,6)=0.5645,(P/A,10%,6)=4.3553]A.1.25B.1.1C.1.64D.1.939、公式法編制財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí),固定制造費(fèi)用為1000元,如果業(yè)務(wù)量為100%時(shí),變動(dòng)制造費(fèi)用為3000元;如果業(yè)務(wù)量為120%,則總制造費(fèi)用為()。A.3000B.4000C.4600D.360010、下列關(guān)于預(yù)計(jì)利潤(rùn)表編制的表述中,錯(cuò)誤的是()。A.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的編制基礎(chǔ)是各經(jīng)營(yíng)預(yù)算、專門決策預(yù)算和資金預(yù)算B.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表綜合反映企業(yè)在計(jì)劃期的預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)成果C.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表是全面預(yù)算的終點(diǎn)D.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表屬于企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算11、下列各項(xiàng)中,不屬于股票回購(gòu)對(duì)上市公司影響的是()。A.容易導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)性降低,影響公司的后續(xù)發(fā)展B.不利于防止內(nèi)部交易C.有助于穩(wěn)定股價(jià)D.可能會(huì)更好的發(fā)揮貨幣資金的作用12、成本領(lǐng)先戰(zhàn)略中,成本管理的總體目標(biāo)是()。A.實(shí)現(xiàn)成本的持續(xù)降低B.追求成本水平的絕對(duì)降低C.對(duì)產(chǎn)品全生命周期成本進(jìn)行管理D.保證實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)等方面差異化13、某公司對(duì)公司高管進(jìn)行股權(quán)激勵(lì),約定每位高管只要自即日起在公司工作滿三年,即有權(quán)按每股10元的價(jià)格購(gòu)買本公司股票50萬(wàn)股,該股權(quán)激勵(lì)模式屬于()。A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式D.股票增值權(quán)模式14、下列各項(xiàng)中,不屬于在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間,其股票交易應(yīng)遵循的規(guī)則的是()。A.股票暫停上市B.股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%C.股票名稱改為原股票名前加“ST”D.上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過(guò)審計(jì)15、某企業(yè)于2017年1月1日從租賃公司租入一套價(jià)值10萬(wàn)元的設(shè)備,租賃期為10年,租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值率為10%,歸租賃公司所有,年利率為12%,租金每年年,未支付一次,那么每年的租金為0元,已知:(P/F,12%,10)=0.3220,(P/A,12%,10)=5.6502.A.17128.6B.1847.32C.1945.68D.1578.9416、以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí),該協(xié)商價(jià)格的上限通常是()。A.單位市場(chǎng)價(jià)格B.單位變動(dòng)成本C.單位制造成本D.單位標(biāo)準(zhǔn)成本17、采用銷售百分比法預(yù)測(cè)對(duì)外籌資需要量時(shí),下列影響因素的變動(dòng)會(huì)使對(duì)外籌資需要量增加的是()。A.提高收益留存率B.增加非敏感性資產(chǎn)C.提高敏感性負(fù)債銷售百分比D.提高銷售凈利率18、下列各項(xiàng)中,既可以作為長(zhǎng)期籌資方式又可以作為短期籌資方式的是()。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.銀行借款C.發(fā)行普通股D.融資租賃19、某上市公司股票市價(jià)為20元,普通股數(shù)量100萬(wàn)股,凈利潤(rùn)400萬(wàn)元,凈資產(chǎn)500萬(wàn)元,則市凈率為()。A.20B.5C.10D.420、能夠準(zhǔn)確反映項(xiàng)目資金投資支出與籌資計(jì)劃,同時(shí)也是編制資金預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)的是()A.銷售預(yù)算B.專門決策預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.財(cái)務(wù)預(yù)算二、判斷題(本大題共10個(gè)小題,共20分)1、資本成本率是企業(yè)用以確定項(xiàng)目要求達(dá)到的投資收益率的最低標(biāo)準(zhǔn)。2、公司采用股票期權(quán)激勵(lì)政策,如果行權(quán)期內(nèi)的行權(quán)價(jià)高于股價(jià),則激勵(lì)對(duì)象可以通過(guò)行權(quán)獲得收益。()3、與債券籌資相比,股權(quán)籌資的信息溝通與披露成本較大。()4、資本保值增值率是扣除客觀增減因素后所有者權(quán)益的期末總額與期初總額的比率,期末的所有者權(quán)益應(yīng)包含本期投資者追加的投資、接受的外來(lái)捐贈(zèng)。()5、由于債券的面值、期限和票面利息通常是固定的,因此債券給持有者所帶來(lái)的未來(lái)收益僅僅為利息收益。()6、如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等,對(duì)于獨(dú)立投資方案,凈現(xiàn)值有時(shí)無(wú)法作出正確決策。()7、n期預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)除以(1+i)等于n期普通年金現(xiàn)值系數(shù)。()8、當(dāng)公司銷售量波動(dòng)較大或進(jìn)行短期預(yù)測(cè)時(shí),應(yīng)采用較小的平滑指數(shù)。()9、回售條款對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券的投資者而言是一種賣權(quán),有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。()10、收入與分配管理是企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低資本成本的重要措施。()三、解析題(本大題共4個(gè)小題,共40分)1、(本題10分)H公司主要生產(chǎn)和銷售冰箱、中央空調(diào)和液晶電視,2017年全年實(shí)現(xiàn)的銷售收入為14.44億元,公司2017年有關(guān)應(yīng)收賬款具體情況如下:H公司2017年應(yīng)收賬款賬齡分析表單位:億元
上述應(yīng)收賬款中,冰箱的欠款單位主要是機(jī)關(guān)和大型事業(yè)單位的后勤部門;中央空調(diào)的欠款單位均是國(guó)內(nèi)知名廠家;液晶電視的主要欠款單位是美國(guó)Y公司。2018年H公司銷售收入預(yù)算為18億元,有6億元資金缺口。為了加快資金周轉(zhuǎn)速度,決定對(duì)應(yīng)收賬款采取以下措施:
(1)較大幅度提供現(xiàn)金折扣率,在其他條件不變的情況下,預(yù)計(jì)可使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由2017年的1.44次提高至2018年的1.74次,從而加快回收應(yīng)收賬款。
(2)成立專門催收機(jī)構(gòu),加大應(yīng)收賬款催收力度,預(yù)計(jì)可提前收回資金0.4億元。
(3)將6至12個(gè)月應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)售給有關(guān)銀行,提前獲得周轉(zhuǎn)所需貨幣資金。據(jù)分析,H公司銷售冰箱和中央空調(diào)發(fā)生的6至12個(gè)月應(yīng)收賬款可平均以92折轉(zhuǎn)售銀行(且可無(wú)追索權(quán));銷售液晶電視發(fā)生的6至12個(gè)月應(yīng)收賬款可平均以90折轉(zhuǎn)售銀行(但必須附追索權(quán))。
(4)2018年以前,H公司給予Y公司一年期的信用政策;2018年,Y公司要求將信用期限延長(zhǎng)至兩年??紤]到Y(jié)公司信譽(yù)好,且H公司資金緊張時(shí)應(yīng)收賬款可轉(zhuǎn)售銀行(但必須附追索權(quán)),為了擴(kuò)大外銷,H公司接受了Y公司的條件。
要求:
(1)計(jì)算H公司采取第
(1)項(xiàng)措施預(yù)計(jì)2018年所能收回的資金數(shù)額。
(2)計(jì)算H公司采取第
(3)項(xiàng)措施預(yù)計(jì)2018年所能收回的資金數(shù)額。
(3)計(jì)算H公司采取
(1)至
(3)項(xiàng)措施預(yù)計(jì)2018年所能收回的資金總額。
(4)請(qǐng)就H公司2018年對(duì)應(yīng)收賬款采取的各項(xiàng)措施作出評(píng)價(jià)并說(shuō)明理由。2、(本題10分)某企業(yè)甲產(chǎn)品單位工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為2小時(shí)/件,標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用分配率為5元/小時(shí),標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用分配率為8元/小時(shí)。本月預(yù)算產(chǎn)量為10000件,實(shí)際產(chǎn)量為12000件,實(shí)際工時(shí)為21600小時(shí),實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用與固定制造費(fèi)用分別為110160元和250000元。要求:計(jì)算下列指標(biāo):(1)單位產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本。(2)單位產(chǎn)品的固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本。(3)變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異。(4)變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。(5)兩差異分析法下的固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異和能量差異。(6)三差異分析法下固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異、產(chǎn)量差異和效率差異。3、(本題10分)乙公司是一家制造企業(yè),長(zhǎng)期以來(lái)只生產(chǎn)A產(chǎn)品。2018年有關(guān)資料如下:資料
一:8月份A產(chǎn)品月初存貨量預(yù)計(jì)為180件,8月份和9月份的預(yù)計(jì)銷售量分別為2000件和2500件。A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)月末存貨量為下月銷售量的12%。資料二:生產(chǎn)A產(chǎn)品需要耗用X、Y、Z三種材料,其價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和用量標(biāo)準(zhǔn)如下表所示。A產(chǎn)品直接材料成本標(biāo)準(zhǔn)
資料三:公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息編制直接人工預(yù)算。生產(chǎn)A產(chǎn)品的工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為3小時(shí)/件,標(biāo)準(zhǔn)工資率為20元/小時(shí)。8月份A產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量為2200件,實(shí)際工時(shí)為7700小時(shí),實(shí)際發(fā)生直接人工成本146300元。資料四:公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息,并采用彈性預(yù)算法編制制造費(fèi)用預(yù)算,A產(chǎn)品的單位變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為18元,每月的固定制造費(fèi)用預(yù)算總額為31800元。資料
五:A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售單價(jià)為200元/件,每月銷售收入中,有40%在當(dāng)月收取現(xiàn)金,另外的60%在下月收取現(xiàn)金。資料
六:9月份月初現(xiàn)金余額預(yù)計(jì)為60500元,本月預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出為487500元。公司理想的月末現(xiàn)金余額為60000元且不低于該水平,現(xiàn)金余額不足時(shí)向銀行借款,多余時(shí)歸還銀行借款,借入和歸還金額均要求為1000元的整數(shù)倍。不考慮增值稅及其他因素的影響。要求:(1)根據(jù)資料一,計(jì)算8月份A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。(2)根據(jù)資料二,計(jì)算A產(chǎn)品的單位直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本。(3)根據(jù)要求(1)的計(jì)算結(jié)果和資料三,計(jì)算8月份的直接人工預(yù)算金額。(4)根據(jù)資料三,計(jì)算下列成本差異:
①直接人工成本差異;
②直接人工效率差異;
③直接人工工資率差異。(5)根據(jù)要求(1)的計(jì)算結(jié)果和資料四,計(jì)算8月份制造費(fèi)用預(yù)算總額。(6)根據(jù)要求(1)、(2)的計(jì)算結(jié)果和資料三、資料四,計(jì)算A產(chǎn)品的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。(7)根據(jù)資料一和資料五,計(jì)算公司9月份的預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入。(8)根據(jù)要求(7)的計(jì)算結(jié)果和資料六,計(jì)算9月份的預(yù)計(jì)現(xiàn)金余缺,并判斷為保持所需現(xiàn)金余額,是否需要向銀行借款,如果需要,指出應(yīng)借入多少款項(xiàng)。4、(本題10分)甲公司是一家上市公司,發(fā)放上年現(xiàn)金股利2.5元/股,目前每股市價(jià)60元。有分析師預(yù)測(cè),甲公司未來(lái)股利增長(zhǎng)率是8%,等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率是12%,在市場(chǎng)發(fā)布兩種以甲公司股票
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