kpmg -資產(chǎn)證券化季刊 2024年第二、三季度

政策動(dòng)態(tài)政策動(dòng)態(tài)發(fā)行情況發(fā)行情況熱點(diǎn)問題分析熱點(diǎn)問題分析行業(yè)報(bào)告政策動(dòng)態(tài)發(fā)行情況熱點(diǎn)關(guān)于發(fā)布《定向債務(wù)融資工具專中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布《定向債務(wù)融資工具專項(xiàng)機(jī)構(gòu)投資人名單》。本次更新后的《名單》關(guān)于發(fā)布《定向債務(wù)融資工具專相關(guān)影響：定向債務(wù)融資工具以其靈活性強(qiáng)、定價(jià)更加市場(chǎng)化、發(fā)行相對(duì)便利、信息披露要求相對(duì)簡化等方面的特質(zhì)，為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行資產(chǎn)管理和流動(dòng)性管理、構(gòu)建穩(wěn)定投資組合提供了更多選擇，此次名單的發(fā)布有利于中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)對(duì)專項(xiàng)機(jī)構(gòu)投資人名單進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，符合遴選標(biāo)準(zhǔn)的投資人可隨時(shí)向協(xié)會(huì)申請(qǐng)成為專關(guān)于發(fā)布《綠色債券評(píng)估認(rèn)證業(yè)告《規(guī)程》共六章三十五條關(guān)于發(fā)布《綠色債券評(píng)估認(rèn)證業(yè)告相關(guān)影響：該規(guī)程旨在推動(dòng)綠色債券市場(chǎng)包括綠色資產(chǎn)證券化的高質(zhì)量發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)以及規(guī)范機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)檢查工作。隨著國家雙碳戰(zhàn)略與綠色發(fā)展的穩(wěn)步推進(jìn)，以及五篇大文章“綠色金融”的扶持引上交所發(fā)布《上海證券交易所公該《指引》要求每期公司債券發(fā)行前上交所發(fā)布《上海證券交易所公相關(guān)影響：該指引為公司債券的發(fā)行備案提供了明確的指導(dǎo)和規(guī)范，指引詳細(xì)規(guī)定了備案文件的提交、審核和反饋流程，明確各時(shí)間節(jié)點(diǎn)，有助于市場(chǎng)主體合理安排工作計(jì)劃。指引還強(qiáng)化了披露要求，要求發(fā)行等信息披露義務(wù)人及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露相關(guān)信息。指引還包含了對(duì)承銷機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等44?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載政策動(dòng)態(tài)發(fā)行情況熱點(diǎn)《國家發(fā)展改革委關(guān)于全面推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行的委《通知》要求全面推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行，各參與方要嚴(yán)格貫徹落實(shí)市場(chǎng)化、法治化原則，各司其職、各負(fù)其責(zé)，依法依規(guī)推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs更好實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)行?！锻ㄖ芬愿郊问桨l(fā)布了《基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）項(xiàng)目申報(bào)要求》并指出，國家發(fā)展改革委將進(jìn)一步聚焦宏觀政策符合性、投資管理合規(guī)性、回收資金使用等推薦重點(diǎn)，確保申報(bào)推薦有據(jù)可依、有章可循。對(duì)法規(guī)政策、監(jiān)管規(guī)則、公司章程等有明確規(guī)定的事項(xiàng)，如企業(yè)內(nèi)部決策、國資轉(zhuǎn)讓、分拆上市、融資限制、稅收繳納等，發(fā)起人（原始權(quán)益人）應(yīng)依法依規(guī)自行辦理。發(fā)起人（原始《國家發(fā)展改革委關(guān)于全面推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行的委相關(guān)影響：該通知指出將全面推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行，要求各參與方主動(dòng)提升項(xiàng)目能力，積極適應(yīng)常態(tài)化發(fā)行要求；要求各地發(fā)展改革委要積極協(xié)調(diào)，優(yōu)化工作流程，咨詢機(jī)構(gòu)需著力提升專業(yè)能力，全面準(zhǔn)確把握評(píng)估要求等，有助于優(yōu)化REITs市場(chǎng)環(huán)境，提高工作質(zhì)量和效率。此外，該指引進(jìn)一步壓緊壓實(shí)了各方責(zé)任，有助于確保REITs項(xiàng)目《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)內(nèi)部約束《指引》共十條，明確管理人應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)的內(nèi)部約束制度，加強(qiáng)業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)內(nèi)部管理；不得以明顯低《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)內(nèi)部約束相關(guān)影響：該指引規(guī)范了資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃管理人低價(jià)競(jìng)爭行為，要求管理人應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)的內(nèi)部約關(guān)于發(fā)布《上海證券交易所債券關(guān)于發(fā)布《上海證券交易所債券相關(guān)影響：此次通知的修訂主要細(xì)化了債券基準(zhǔn)做市品種范圍，明確交易業(yè)務(wù)、交易參與方式、交易主體等分類，提5升了市場(chǎng)的規(guī)范性，對(duì)債券交易方式、結(jié)算方式等進(jìn)行了優(yōu)化明確，推動(dòng)了債券市場(chǎng)各項(xiàng)交易機(jī)制的業(yè)務(wù)進(jìn)展，有利于進(jìn)一步便利市場(chǎng)主體開展債券交易。5?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載《通知》明確了優(yōu)質(zhì)主體公司債券、資產(chǎn)支持證券申報(bào)材料編制和存續(xù)期信息披露的簡化安排，《通知》明確了優(yōu)質(zhì)主體公司債券、資產(chǎn)支持證券申報(bào)材料編制和存續(xù)期信息披露的簡化安排，重點(diǎn)披露有利于投資者作出價(jià)值判斷的事項(xiàng)。在適用主體上，除優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)參與主體及符合條件的科創(chuàng)債、綠色債發(fā)行人外，進(jìn)一步支持最近兩年信息披露工作評(píng)價(jià)結(jié)果均為A的上市公司適用簡化信披安排。在簡化披露事項(xiàng)上，重點(diǎn)形成三方面措施安排：一是簡化申報(bào)文件編制，二是簡化募集說明書和計(jì)劃說明書信息披露內(nèi)容，三是明確存續(xù)期定期報(bào)告簡化或豁免披露事項(xiàng)。相關(guān)影響：該指南在申報(bào)、發(fā)行及存續(xù)期的材料編制和信息披露等多方面進(jìn)行了簡明簡化，使申報(bào)過程更加便捷，降低了申報(bào)材料的復(fù)雜性和工作量，提高了信息的可讀性。對(duì)于發(fā)行人而言降低了信息披露成本和時(shí)間成本，更加確保承銷商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)符合監(jiān)管要求，提高了信息披露針對(duì)性及有效關(guān)于發(fā)布《上海證券交易所債券關(guān)于發(fā)布《深圳證券交易所公司債券發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第366?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載7畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載7發(fā)行總額合計(jì)(億元)發(fā)行總額合計(jì)(億元)項(xiàng)目總數(shù)（單） 0 來源：Wind,畢馬威分析88?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載5發(fā)行數(shù)量5來源：Wind,畢馬威分析99?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載2000.0800.0600.0400.0200.00.0mm2024Q2&Q3發(fā)行總額(億元)man2023Q2&Q3發(fā)行總額(億元)——2024Q2&Q3項(xiàng)目數(shù)量(只)——2023Q2&Q3項(xiàng)目數(shù)量(只)0來源：Wind,畢馬威分析?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載序號(hào)發(fā)起機(jī)構(gòu)序號(hào)發(fā)起機(jī)構(gòu)發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)發(fā)行總額(億元)12364555657585954序號(hào)發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)發(fā)行總額(億元)12345677784922來源：Wind,畢馬威分析?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載務(wù)所榜首，規(guī)模占比超總額六成；德勤則以23個(gè)發(fā)行項(xiàng)目序號(hào)機(jī)構(gòu)名稱序號(hào)機(jī)構(gòu)名稱發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)發(fā)行總額(億元)金額占比12345序號(hào)機(jī)構(gòu)名稱發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)發(fā)行總額(億元)金額占比12345?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載貴誠信托有限公司以發(fā)行總額人民幣396.26億元成為發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行總額榜首。從發(fā)起機(jī)構(gòu)來看，國投泰康信托有限公司則以發(fā)行32個(gè)項(xiàng)目成為ABN項(xiàng)目發(fā)起項(xiàng)目數(shù)量序號(hào)發(fā)起機(jī)構(gòu)發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)序號(hào)發(fā)起機(jī)構(gòu)發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)發(fā)行總額(億元)1234北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司5678深圳前海聯(lián)易融商業(yè)保理有限公司9深圳市財(cái)付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司9聲赫(深圳)商業(yè)保理有限公司8序號(hào)發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)發(fā)行總額(億元)123456789來源：Wind,畢馬威分析?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載2024年二、三季度2024年二、三季度，共有10個(gè)原始權(quán)益人各發(fā)行一個(gè)公募REITS項(xiàng)目，發(fā)行總額第一的原始權(quán)益人為河北高速公路集團(tuán)有限公司，規(guī)模為人民幣56.97億元。公募REITS計(jì)劃管理人共有7家，其中中信證券股份有限公司以4個(gè)發(fā)行項(xiàng)目，發(fā)行總額人民幣79.55億元位居發(fā)行項(xiàng)目數(shù)量和規(guī)模首位，金額占前10名榜單發(fā)行總額合計(jì)占序號(hào)計(jì)劃管理人序號(hào)計(jì)劃管理人發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)發(fā)行總額(億元)142華安未來資產(chǎn)管理(上海)有限公號(hào)原始權(quán)益人發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)發(fā)行總額(億元)1河北高速公路集團(tuán)有限公司12卓遠(yuǎn)地產(chǎn)(成都)有限公司131415廣州開發(fā)區(qū)控股集團(tuán)有限公司16北京首創(chuàng)商業(yè)管理有限公司17深圳市深國際物流發(fā)展有限公司18北京潔源新能投資有限公司19天津泰達(dá)科技工業(yè)園有限公司1來源：Wind,畢馬威分析?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載序號(hào)計(jì)劃管理人發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)序號(hào)計(jì)劃管理人發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)發(fā)行總額(億元)1華泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司2345財(cái)通證券資產(chǎn)管理有限公司6招商證券資產(chǎn)管理有限公司7上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司89天風(fēng)(上海)證券資產(chǎn)管理有限公司序號(hào)原始權(quán)益人發(fā)行項(xiàng)目總數(shù)發(fā)行總額(億元)12345深圳前海聯(lián)易融商業(yè)保理有限公司6聲赫(深圳)商業(yè)保理有限公司789深圳市前海一方恒融商業(yè)保理有限公司來源：Wind,畢馬威分析?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載2024年二、三季度ABS市場(chǎng)熱點(diǎn)項(xiàng)目主要集中在支持“綠色低碳”、“新能源”等方面，項(xiàng)目的成功發(fā)行體現(xiàn)了發(fā)起機(jī)構(gòu)積最大的一筆資產(chǎn)證券化信托項(xiàng)目的成功發(fā)行，標(biāo)志著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)一步成為資產(chǎn)服務(wù)信托產(chǎn)品體系中可持續(xù)發(fā)展的主流業(yè)務(wù)，此次發(fā)行對(duì)信托公司在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展意義深遠(yuǎn)。全國首單換電基礎(chǔ)設(shè)施ABS成功發(fā)行券擔(dān)任獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問，華泰資管擔(dān)任計(jì)劃管理人。本項(xiàng)目是全國首單換電基礎(chǔ)設(shè)施本次項(xiàng)目的成功發(fā)行，體現(xiàn)了券商緊跟新能源時(shí)代的步伐，以新質(zhì)生產(chǎn)力為引領(lǐng)，依托對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的深入研究和理解，充分挖掘吉利控股集團(tuán)和易易互聯(lián)在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈及換電補(bǔ)能行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈引入金融活水，為綠色出行和可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)金融力量。5月21日，由建設(shè)銀行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)和委托人、建信信托作為受托人和發(fā)行人的“飛馳建普2024年第二期微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券”正式成立，規(guī)模高達(dá)人民幣口之一，資產(chǎn)證券化正成為信托“新藍(lán)海”。此次發(fā)行對(duì)信托公司在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展意義深遠(yuǎn)，推動(dòng)信托行業(yè)加快向服務(wù)信托方向的轉(zhuǎn)型。?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載中核保理成功發(fā)行央企首單外部結(jié)構(gòu)化增信ABS支持專項(xiàng)計(jì)劃”，票面利率創(chuàng)近期同類型產(chǎn)品新低，計(jì)劃管理人為中銀國際證券股份有限公司。該產(chǎn)品為央企首單外部結(jié)構(gòu)化增信資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（ABS）。產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模共計(jì)人民幣9.74億元，存續(xù)期限2.7年。其中優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券規(guī)模為人民幣9.25億元，優(yōu)先A1級(jí)、優(yōu)先A2級(jí)和優(yōu)先A3級(jí)票面利率分別為2.19%、2.20%和2.30%。在本次發(fā)證券化方式實(shí)現(xiàn)表內(nèi)資產(chǎn)真實(shí)出表、有效盤活，在低成本融資的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了壓降擔(dān)保額度、壓降兩金規(guī)模、盤活存量資產(chǎn)三大目標(biāo)。66年！市場(chǎng)首單產(chǎn)權(quán)類持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS成功設(shè)立7月2日，建信住房租賃基金持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃成功設(shè)立，發(fā)行規(guī)模人民幣11.7億元，產(chǎn)品期限為66年。本單項(xiàng)目是繼華泰-中交路建清西大橋持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃在特許經(jīng)營權(quán)領(lǐng)域完成“首秀”后，實(shí)現(xiàn)了“產(chǎn)權(quán)屬性”的首企業(yè)提供豐富金融工具的同時(shí)，為投資機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置提供了新的選擇。從發(fā)行結(jié)果來看，本產(chǎn)品吸引了包括理財(cái)、券商自營、保險(xiǎn)在內(nèi)的多元化投資人的積極參與。?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載全國首單碳資產(chǎn)ABS成功發(fā)行首單高速公路持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS面世7月24日，“深圳擔(dān)保集團(tuán)-南山區(qū)-中小微企業(yè)19號(hào)資產(chǎn)支持在深交所正式掛牌，本項(xiàng)目是全國首單碳資產(chǎn)證券化產(chǎn)品掛牌發(fā)行，標(biāo)志著深圳率本項(xiàng)目以企業(yè)碳排放權(quán)質(zhì)押貸款債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過發(fā)行市場(chǎng)流通證券為企業(yè)提供融資支持，助力企業(yè)“綠產(chǎn)”變資產(chǎn)，以金融創(chuàng)新帶動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，碳資產(chǎn)證券化作為推動(dòng)碳減排的重要市場(chǎng)化工具，對(duì)加強(qiáng)碳市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度，模人民幣49.56億元。該產(chǎn)品是市場(chǎng)首單高速公路資產(chǎn)的持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS，也是目中交第二公路勘察設(shè)計(jì)研究院有限公司和中交第二公路工程局有限公司，原始權(quán)益人牽頭人為中交資本控股有限公司。安江高速項(xiàng)目的發(fā)行，一方面有利于央企盤活基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)、提升基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營管?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載31日前金融機(jī)構(gòu)已發(fā)放的和已簽訂合同但未發(fā)放的首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款，或借款人實(shí)際住房情況符合所在城市首套住房標(biāo)準(zhǔn)的其他存量住房商新發(fā)放貸款的利率水平由金融機(jī)構(gòu)與借款人自主協(xié)商確定新發(fā)放貸款的利率水平由金融機(jī)構(gòu)與借款人自主協(xié)商確定，但在貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載中誠信國際于2024年8月29日發(fā)布了《信貸資產(chǎn)證券化2024年半年度運(yùn)營報(bào)告》，報(bào)告列示了2016年1月至2024年5月RMBS早償率變動(dòng)趨勢(shì)圖2024年初，部分區(qū)域房價(jià)下行疊加存量房貸利率顯著高于市場(chǎng)利率，推動(dòng)居資料來源：受托報(bào)告，中誠信國際整理?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載產(chǎn)品系列原始權(quán)益人發(fā)行說明書設(shè)定早產(chǎn)品系列原始權(quán)益人發(fā)行說明書設(shè)定早償率?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載部分商業(yè)銀行發(fā)行的產(chǎn)品平均早償率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)設(shè)的早償率。早償風(fēng)險(xiǎn)是RMBS產(chǎn)品的固有風(fēng)險(xiǎn)之一，市場(chǎng)主體往往在設(shè)定證券預(yù)期到期日時(shí)會(huì)考慮早償率因素，并對(duì)不同早償率進(jìn)行敏感性分析，將其在發(fā)行說明書中披露。經(jīng)查閱各大系列產(chǎn)品的發(fā)行說明書，我們發(fā)現(xiàn)RMBS產(chǎn)品設(shè)定的早償率通常都在10%/年左右，而敏感性分析的設(shè)定最高早償率僅達(dá)20%/年，但2023年部分RMBS產(chǎn)品的年度早償率甚至超過設(shè)定早償率的幾倍，可見2023年這一次“早償風(fēng)波”的強(qiáng)度顯然已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)投資主體預(yù)期。大規(guī)模早償導(dǎo)致RMBS存量規(guī)模下降。根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，2023年8月末信貸資產(chǎn)支持證券托管余額人民幣2.2萬億元，截至2024年6月末，此數(shù)據(jù)已迅速降至人民幣1.3萬億元，存量規(guī)模在不到一年的時(shí)間內(nèi)下降了41%，幾近腰斬，而此數(shù)據(jù)已經(jīng)是當(dāng)月提前兌付和新發(fā)行ABS對(duì)沖后的結(jié)果。?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載受新增房貸利率及市場(chǎng)利率下調(diào)影響受新增房貸利率及市場(chǎng)利率下調(diào)影響，早償率預(yù)計(jì)將維持較高水平。根據(jù)圖1RMBS年化提前償付率趨勢(shì)圖，2023年已經(jīng)回落的早償率又在2024未來市場(chǎng)面臨的“早償”挑戰(zhàn)仍然存在。2024年早償率有所回落，居民提前還2024年9月24日，中國人民銀行宣布將進(jìn)一步降低存量房貸利率，?2024畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司