（財(cái)務(wù)報(bào)表管理）財(cái)務(wù)報(bào)表分析李麗萍

（財(cái)務(wù)報(bào)表管理）財(cái)務(wù)報(bào)表分析李麗萍國(guó)航總部設(shè)在北京，轄有西南、浙江、重慶、內(nèi)蒙古、天津等分公司和上?；亍ⅲˋmeco）、中國(guó)國(guó)際貨運(yùn)航空有限公司、北京航空食品公司。國(guó)航還參股深圳航空公司、國(guó)泰航空公司等企業(yè)，是山東航空公司的最大股東，控股澳門航空有限公司。國(guó)航主要經(jīng)營(yíng)國(guó)際、國(guó)內(nèi)定期和不定期航空客、貨、郵和行李運(yùn)輸；國(guó)內(nèi)、國(guó)際公務(wù)飛行業(yè)務(wù)；飛機(jī)執(zhí)管業(yè)務(wù)，航空器維修；航空公司間的代理業(yè)務(wù)；與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的地面服務(wù)和航空快遞（信件和信件性質(zhì)的物品除外機(jī)上免稅品等。國(guó)航為在首都國(guó)際機(jī)場(chǎng)的外國(guó)航空公司、國(guó)內(nèi)航空公司提供地面服務(wù)，占首都機(jī)場(chǎng)地面服務(wù)業(yè)務(wù)份額的65%。地面服務(wù)業(yè)務(wù)包括旅客進(jìn)、出港服務(wù)，特殊旅客服務(wù)，要客、“兩艙”旅客服務(wù)，旅客行李服務(wù)，航班載重平衡服務(wù)，航班離港系統(tǒng)服務(wù)，站坪裝卸服務(wù)，客艙清潔服務(wù)等，共有3大類13個(gè)服務(wù)項(xiàng)目。為國(guó)內(nèi)外客戶提供波音和空中客車系列飛機(jī)的航線維護(hù)、大修，多種型號(hào)發(fā)動(dòng)機(jī)大修服務(wù)。投放結(jié)構(gòu)，收益品質(zhì)明顯提升，市場(chǎng)地位得到鞏固，國(guó)內(nèi)航線投入可用座公里994.02億，公司將面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇：2.歐美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、中國(guó)經(jīng)濟(jì)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更趨嚴(yán)峻以及空域、時(shí)和壓力。3..以客戶為中心的服務(wù)意識(shí)還不夠，國(guó)際化、規(guī)范化、精益化和信息化管理需要得到進(jìn)一步提升。4.戰(zhàn)略化管理和網(wǎng)絡(luò)樞紐建設(shè)還不完善，不能準(zhǔn)確把握市場(chǎng)脈搏有效投放運(yùn)力。5.流程再造和資源整合的能力有所欠缺，綜合發(fā)展實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力需要進(jìn)一步加強(qiáng)。于國(guó)際實(shí)力的介入，對(duì)于國(guó)航而言，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。審計(jì)報(bào)告(續(xù))司的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。認(rèn)為，公司的財(cái)務(wù)報(bào)表符合以下條件：只需寫何種行業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)制度即可，下同）的規(guī)定。情況。段后面增加說(shuō)明段。2,652,439.003,180,638.00交易性金其他應(yīng)收款流動(dòng)資產(chǎn)-產(chǎn)長(zhǎng)期股權(quán)投資性房長(zhǎng)期應(yīng)收款4,048,107.002,805,249.002,867,600.00長(zhǎng)期待攤6,576.00遞延所得2,992,769.00-4,195,837.00-3,585.007,234,286.00交易性金-9,426,483.002,052,297.002,510,478.002,703,428.002,756,215.002,998,802.00一年內(nèi)到其他應(yīng)付款6,309,825.004,630,782.00債6,000,000.009,000,000.003,130,507.003,067,468.00-5,085,393.002,716,808.00長(zhǎng)期應(yīng)付款2,643,472.003,161,536.002,546,860.00遞延所得3,471,812.002,178,300.00潤(rùn)報(bào)表折算3,049,254.002,178,610.00少數(shù)股東2,763,503.00股東權(quán)益東權(quán)益總計(jì)2,652,439.003,180,638.002,805,249.002,867,600.002,992,769.00-9,426,483.002,052,297.002,510,478.002,703,428.002,756,215.002,998,802.0036,309,825.004,630,782.006,000,000.009,000,000.002,643,472.003,161,536.002,546,860.003,471,812.002,178,300.003,049,254.002,178,610.002,763,503.00略有減少。短期借款結(jié)構(gòu)的下降對(duì)公司總資產(chǎn)影響最大。77,266,046元)暫掛于某國(guó)內(nèi)銀行賬戶中，專門用于支付飛機(jī)采購(gòu)款。2.應(yīng)收款項(xiàng)及其質(zhì)量分析應(yīng)收款項(xiàng)包括應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款，其中，中國(guó)國(guó)航公司的應(yīng)收票據(jù)同比減少了公司的應(yīng)收款項(xiàng)之所以下降，其原因在于：存在部分代理人倒閉/拖欠情況；航空售票供包機(jī)服務(wù)所產(chǎn)生的款項(xiàng)。本集團(tuán)應(yīng)收合營(yíng)公司款和應(yīng)收聯(lián)營(yíng)公司款主要為正常的業(yè)務(wù)往來(lái)款項(xiàng)。3.預(yù)付賬款及其質(zhì)量分析4.交易性金融資產(chǎn)及其質(zhì)量分析資產(chǎn)近年來(lái)收益穩(wěn)定，在同行業(yè)中也處于中等水平，南方航空沒(méi)有交易性金融資產(chǎn)。2011交易性股票公允價(jià)值變動(dòng)所致。5.其他應(yīng)收款及其質(zhì)量分析的飛機(jī)制造商記賬回扣增加所致。變。：（6.存貨及其質(zhì)量分析2.53億元。：（：（8.在建工程及其質(zhì)量分析導(dǎo)向。：（影響公司債權(quán)的保障程度，短期償債壓力并不大，短期償債的風(fēng)險(xiǎn)也不是太大。并且沒(méi)有任何未按期償還的短期借款。：（2.應(yīng)付票據(jù)及其質(zhì)量分析沒(méi)有增加，主要是由于本公司開(kāi)具給供應(yīng)商的銀行承兌匯票減少所致。但同時(shí)，商業(yè)承兌匯票也有所減少，說(shuō)明企業(yè)支付能力上升，在與供應(yīng)企業(yè)結(jié)算方式的談判方面具有較強(qiáng)的商務(wù)兌所致。3.應(yīng)付賬款及其質(zhì)量分析業(yè)結(jié)算方式的談判方面具有較強(qiáng)的商務(wù)談判能力，使之可以成功利用其商業(yè)信用來(lái)支持自己的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從而避免了采用商業(yè)票據(jù)結(jié)算所可能引起的財(cái)務(wù)費(fèi)用。4.應(yīng)付職工薪酬及其質(zhì)量分析補(bǔ)貼，與工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼一并發(fā)放。2011年12放所致。5.一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債及其質(zhì)量分析舉債能力強(qiáng)，發(fā)展?fàn)顟B(tài)良好，未來(lái)的償債風(fēng)險(xiǎn)也不大。：（6.其他應(yīng)付款及其質(zhì)量分析增加所致。：（可以看出，股本沒(méi)有增加，股本是保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的最穩(wěn)定的資金來(lái)源，是企業(yè)抵御于同行業(yè)較高水平。生的投資者的共同的權(quán)益。包括資本(或股本)溢價(jià)、接受捐贈(zèng)資產(chǎn)、外幣資本折算差額等。由于以下兩方面原因形成的1）本年度通過(guò)股權(quán)重組等安排：（3.未分配利潤(rùn)及其質(zhì)量分析也可能是為了彌補(bǔ)虧損。對(duì)比顯示，東方航空和南方航空近幾年虧損嚴(yán)重。：（經(jīng)營(yíng)規(guī)模在不斷擴(kuò)大，但也應(yīng)注意是否能為企業(yè)帶來(lái)預(yù)期收益。中短期借款結(jié)構(gòu)的下降對(duì)公司總資產(chǎn)影響最大。于比較良好的狀態(tài)。對(duì)企業(yè)的負(fù)債而言，較高代價(jià)的長(zhǎng)、短期借款卻呈現(xiàn)持平、下降趨勢(shì)，的作用。本年比上年變化額2,241,459.006,521,025.005,503,427.002,340,040.00-1,545,773.00-1,006,248.002,146,816.002,098,256.00加：公允價(jià)值變動(dòng)收益其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合3,405,574.00-2,073,904.00二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以9,150,184.00-5,114,139.00三、利潤(rùn)總額（虧損以-4,903,543.002,223,910.002,570,304.007,897,609.00-4,557,149.007,476,855.00-4,731,194.00（一）利潤(rùn)表總體狀況的初步分析從總體來(lái)看，公司的各項(xiàng)指標(biāo)都在呈比較均衡的上升趨勢(shì)，當(dāng)年公司經(jīng)營(yíng)盈利情況比較好，公司整體盈利能力較強(qiáng)。（二）利潤(rùn)表主要項(xiàng)目的分析1.對(duì)營(yíng)業(yè)收入的分析收入的增加。（3）分公司因素，分公司成長(zhǎng)良好，其中國(guó)泰航空和深圳航空的業(yè)績(jī)最好。營(yíng)業(yè)收入全部為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。即其營(yíng)業(yè)收入來(lái)源全部為航線客票銷售和節(jié)能減排補(bǔ)貼款。在同行業(yè)處于領(lǐng)先水平。2011年?duì)I業(yè)收入為人民幣97,139,111千元，較上年增加人民幣據(jù)所致。：（2.對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的分析影響，其次還有營(yíng)業(yè)稅金及附加上升的關(guān)系，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少。：（3.營(yíng)業(yè)成本同比增加及本年合并深圳航空全年數(shù)據(jù)，而比較期僅合并約八個(gè)月數(shù)據(jù)所致。：（4.三項(xiàng)費(fèi)用在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)、銷量增加的情況下，銷售費(fèi)用同比上升18.49%，管理費(fèi)用同比上升了金閑置所導(dǎo)致。而國(guó)航利息收入在利潤(rùn)表中沒(méi)有金額顯示，原因分析如下：5.凈利潤(rùn)及其質(zhì)量分析營(yíng)效益就差，它是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)。2011年利潤(rùn)比2010年減少了4，上升，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等企業(yè)費(fèi)用的增長(zhǎng)，尤其是財(cái)務(wù)費(fèi)用，增長(zhǎng)了策和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)有關(guān)。（三）利潤(rùn)表的總體評(píng)價(jià)從利潤(rùn)表揭出來(lái)的信息可以看出，公司當(dāng)年業(yè)績(jī)有所上升的主要原因是營(yíng)業(yè)收入增幅仍處于較高水平?，F(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析表單位：千元3,267,428.002,412,107.00-1,067,063.00-8,462,026.00-6,827,927.00-7,256,636.00-6,756,236.00二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)2,233,808.00處置固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)所收到的現(xiàn)4,000,178.00-1,606.00三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：6,421,149.00-3,551,990.00-1,599,704.00-3,669,393.00-6,079.00-3,481,855.006,073,759.00響（一）現(xiàn)金流量表總體狀況的初步分析從總體上來(lái)看，公司當(dāng)年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為15，306，409千元，同比增(一)現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的分析1.對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析從現(xiàn)金流量表中可以看出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量為100，380，085千元，同比增他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增加了35.46%。表明公司現(xiàn)金流入幾乎全部來(lái)自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出同比增長(zhǎng)了24.45%，其中“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”同有大量的應(yīng)付職工薪酬沒(méi)有付給職工，這在前面的資產(chǎn)負(fù)債表里有詳細(xì)記錄?！爸Ц兜母黜?xiàng)稅費(fèi)”同比增長(zhǎng)了102.04%，最終使經(jīng)營(yíng)活經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~近年出現(xiàn)了很大幅度的增長(zhǎng)且大于零，主要原因是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增幅大于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量的增幅。說(shuō)明公司的收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)減小，其營(yíng)銷能力也有所提高。在同行業(yè)中，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~也明顯處于高位（如圖所示）。三家公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~比較（單位：千元）2.對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析從現(xiàn)金流量表中可以看出，2011年公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~比去年減少了220.06%。其原因在于：（1）“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額”同比增加了233.84%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)有利于公司可持續(xù)發(fā)展，符合公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，與資產(chǎn)負(fù)債表分析中的結(jié)論一致。但企業(yè)的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~仍然為負(fù)數(shù)。對(duì)比三家公司，均為負(fù)數(shù)。關(guān)于這一點(diǎn)附注沒(méi)有做詳細(xì)的披露，分析原因可能是公司意在將投資擴(kuò)張作為未來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)。公司投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在同行業(yè)中處于中等水平（見(jiàn)下圖）。三家公司投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比較（單位：千元）3.對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析租賃支付的現(xiàn)金同比下降了36.24%。說(shuō)明公司通過(guò)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)，即通過(guò)發(fā)行股票方式籌集資金的比重在上升，但在現(xiàn)金流量表明細(xì)中可以看出其發(fā)行股票債券取得的現(xiàn)金全部為子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金。而通過(guò)銀行借款籌資的比重在下降。公司調(diào)整了集資結(jié)構(gòu)，由于是吸收少數(shù)股東投資，所以籌資成本下降，風(fēng)險(xiǎn)也降低。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)，與2010年相比增加了10.96%，說(shuō)明公司通過(guò)發(fā)行股票籌資的能力很穩(wěn)健。公司籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在同行業(yè)中處于較低水平三家公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)比(二)現(xiàn)金流量表的總體評(píng)價(jià)由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)比較穩(wěn)固，持續(xù)經(jīng)營(yíng)和獲利能力的穩(wěn)定程度在提高；收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)減小，營(yíng)銷能力有所提高；在同行業(yè)中，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~處于較高水平。由公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司有著明確的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，加大了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的力度，擴(kuò)張了生產(chǎn)能力，有利于可持續(xù)發(fā)展；公司未來(lái)仍會(huì)有較強(qiáng)的創(chuàng)造現(xiàn)金流量的潛力。由公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，通過(guò)發(fā)行股票方式籌集資金的比重在上升，通過(guò)銀行借款籌資的比重在下降，所以籌資成本下降，風(fēng)險(xiǎn)也降低。下圖分析可見(jiàn)，國(guó)航的現(xiàn)金流量居于行業(yè)第一位，說(shuō)明其業(yè)務(wù)發(fā)展良好，處于行業(yè)領(lǐng)頭羊地位。預(yù)付款凈資產(chǎn)收主營(yíng)收入毛利潤(rùn)應(yīng)收帳款回收期(天)（對(duì)金融企固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（對(duì)金融企業(yè)無(wú)08存貨周轉(zhuǎn)率（對(duì)5融企業(yè)指標(biāo)名稱有形資產(chǎn)凈值債每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(元)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量調(diào)整后每股凈資產(chǎn)--扣除非經(jīng)常損益每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~77----(一)短期償債能力分析為適當(dāng)。從相關(guān)指標(biāo)中看出，流動(dòng)比率由年初的41.45%降低到年末的37.10%，但還沒(méi)說(shuō)明公司以流動(dòng)資產(chǎn)抵償流動(dòng)負(fù)債的能力一般。強(qiáng)，100%最為適當(dāng)。速動(dòng)比率由年初的0.3961降低到年末的0.3510，未達(dá)到公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)1，說(shuō)明公司短期償債能力較弱。平上，公司直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力不會(huì)有太大問(wèn)題。結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn),33.306和存貨周轉(zhuǎn)率5，公司償債能力處于行業(yè)較高水平。以上指標(biāo)說(shuō)明公司當(dāng)年的短期償債能力在增強(qiáng)，處于同行業(yè)較高水平。中國(guó)國(guó)航短期償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析從相關(guān)指標(biāo)中看出，資產(chǎn)負(fù)債率由年初的73.15%略下降到年末的71.44%。從指標(biāo)本身來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債率比較高，表明公司通過(guò)借款融資的空間較少。公司的這一指標(biāo)已超過(guò)了普遍的適宜水平40%-60%，且與同行業(yè)相比可以看出，公司的資產(chǎn)負(fù)債率仍處于較高水平，債券的保證程度相對(duì)比較低，長(zhǎng)期償債能力不足。（三）盈利能力分析從相關(guān)指標(biāo)中看出，公司各項(xiàng)指標(biāo)都有一定程度的上升。毛利率由年初的17.61%下降到年末的-35.85%，公司銷售的盈利能力下降；成本費(fèi)用利潤(rùn)率利率由年初的21.49%下降到年末的11.32%，表明公司通過(guò)擴(kuò)大銷售獲取利潤(rùn)的能力下降；總資產(chǎn)收益率由年初的8.02%下降到年末的4.08%，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)的能力下降；凈資產(chǎn)收益率由年初的13.44%增長(zhǎng)到年末的15.99%，表明公司所有者投資帶來(lái)的收益增加。銷售凈利率同比增加，說(shuō)明公司總體盈利能力增強(qiáng)，但幅度不大，大體與上年保持一致，表現(xiàn)一般。（四）營(yíng)運(yùn)能力分析從相關(guān)指標(biāo)中看出，公司除應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)下降外，其它相關(guān)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)都有不同程度的上升，說(shuō)明公司資產(chǎn)的總體運(yùn)轉(zhuǎn)情況還是比較理想的。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，由年初的30.08%上升到年末的33.306%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)相應(yīng)減少，說(shuō)明公司回收應(yīng)收賬款的速度加快，平均處理期縮短，變現(xiàn)速度有所加快。存貨周轉(zhuǎn)率，由年初的6.47%減少到年末的5%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相應(yīng)增加，說(shuō)明公司存貨周轉(zhuǎn)速度減慢，存貨流動(dòng)性降低。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)速度越快、資金占用水平越低。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，由年初的3.08%增長(zhǎng)到年末的