財務管理實務電子教案 9.3財務報表分析

財務管理教案授課標題項目九財務報表分析授課班級授課地點多媒體教室授課日期年月日第周授課時數(shù)2教學設計教學內(nèi)容1.上市公司財務分析2.綜合財務分析教學方式實施教學做一體化教學教學目標知識目標掌握上市公司財務分析相關(guān)指標的計算；掌握杜邦財務分析法和沃爾評分法。能力目標能應用杜邦分析法和沃爾評分法對企業(yè)進行綜合分析；能對上市公司進行財務分析。素質(zhì)目標培養(yǎng)嚴謹認真的工作態(tài)度，具有團隊協(xié)作意識和自主分析問題的能力。教學重點、難點教學重點1.上市公司財務分析2.綜合財務分析教學難點綜合財務分析課后作業(yè)完成課后同步訓練教學反思備注

案例引導請根據(jù)所提供的ABC公司的財務報表，對ABC公司2021年12月31日的財務狀況、2021年度的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行分析認知。一體化教學任務三上市公司財務分析除了償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析、現(xiàn)金流量分析，上市公司財務分析還包括以下指標分析：每股收益、每股股利、股利支付率、市盈率、每股凈資產(chǎn)、市凈率。每股收益每股收益是綜合反映企業(yè)獲利能力的重要指標，可以用來判斷和評價管理層的經(jīng)營業(yè)績。每股收益計算1．基本每股收益式9-35中，發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)+當期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間÷報告期時間-當期回購普通股股數(shù)×已回購時間÷報告期時間。發(fā)放股票股利新增的股數(shù)不需要按照實際增加的月份加權(quán)計算，可以直接計入分母。2．稀釋每股收益企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應當計算稀釋每股收益。稀釋性潛在普通股指假設當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股票期權(quán)等。（1）可轉(zhuǎn)換公司債券。（2）認股權(quán)證和股票期權(quán)。（二）每股收益分析對投資者來說，每股收益是一個綜合性的盈利概念，能比較恰當?shù)卣f明收益的增長或減少。人們一般將每股收益視為企業(yè)能否成功地達到利潤目標的計量標志，也可以將其看成企業(yè)管理效率、盈利能力和股利來源的標志。在分析每股收益指標時，應注意以下事項。（1）企業(yè)利用回購庫存股的方式減少發(fā)行在外的普通股股數(shù)，使每股收益簡單增加。（2）如果企業(yè)將盈利用于派發(fā)股票股利或配售股票，就會使企業(yè)流通在外的股票數(shù)量增加，這樣將會大量稀釋每股收益。（3）在分析上市公司公布的信息時，投資者應注意區(qū)分公布的每股收益是按原始股股數(shù)還是按完全稀釋后的股份計算規(guī)則計算的，以免受到誤導。每股股利每股股利反映的是普通股股東每持有1股普通股股票獲取的股利。由于凈利潤是股利分配的來源，因此，每股股利的多少很大程度取決于每股收益的多少。但須注意，上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司獲利能力大小影響以外，還受企業(yè)股利發(fā)放政策的影響。如果企業(yè)為了發(fā)展而增加企業(yè)的公積金，則當前的每股股利必然會減少；反之，則當前的每股股利會增加。股利支付率股利支付率表示每1元凈利潤有多少用于給普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利。股利支付率的高低反映了企業(yè)的股利分配政策，體現(xiàn)了積累與分配的關(guān)系。市盈率市盈率是股票市場反映股票投資價值的重要指標，該比率反映了市場上投資者對股票投資收益和投資風險的預期。一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高；市盈利越低，意味著企業(yè)未來成長的潛力越小，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。影響市盈率的因素有：第一，上市公司盈利能力的成長性。如果上市公司預期盈利能力不斷提高，說明上市公司具有較好的成長性，雖然目前市盈率較高，但也值得投資者進行投資。第二，投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性。如果上市公司經(jīng)營效益良好且相對穩(wěn)定，則投資者獲取的收益也較高且穩(wěn)定，投資者愿意持有該上市公司的股票，該上市公司的股票市盈率會由于眾多投資者的普遍看好而相應提高。第三，市場利率水平的變動。當市場利率水平變化時，市盈率也應有相應的調(diào)整。每股凈資產(chǎn)市凈率任務四綜合財務分析一、杜邦分析法杜邦分析法又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是指根據(jù)各主要財務比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財務分析指標體系，綜合分析企業(yè)狀況的方法。由于該指標體系是由美國杜邦公司最先采用的，故稱為杜邦財務分析體系。杜邦體系的特點，是將若干反映企業(yè)盈利狀況、財務狀況和運營狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過凈資產(chǎn)收益率這一核心指標來綜合反映。1．凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強的財務指標，是杜邦財務分析的起點。這一指標反映了投資者投入資本的盈利能力，反映了企業(yè)籌資、投資、營運等各項財務及管理活動的效率。從公式中可看出，凈資產(chǎn)收益率主要有三個影響因素：營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。因此，可將凈資產(chǎn)收益率這一綜合性指標發(fā)生變化的原因具體化。2．營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率是反映企業(yè)盈利能力最重要的指標，是實現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率最大化的保證。它的高低取決于營業(yè)收入和成本費用總額的高低。要提高營業(yè)凈利率，一是擴大營業(yè)收入，二是降低成本費用。3．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)營運能力最重要的指標，是實現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率最大化的基礎。企業(yè)總資產(chǎn)由長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)組成，長期資產(chǎn)體現(xiàn)為企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展?jié)摿Γ鲃淤Y產(chǎn)則體現(xiàn)企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能力，兩者之間應有一個合理的比例關(guān)系。4．權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)既是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的指標，也是反映企業(yè)償債能力的指標，是企業(yè)籌資活動的結(jié)果，它對提高凈資產(chǎn)收益率起到杠桿的作用。適度開展負債經(jīng)營，合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，可以提高凈資產(chǎn)收益率。二、沃爾評分法運用沃爾評分法進行綜合評價的分析步驟如下。（1）選定評價企業(yè)財務狀況的比率指標。（2）根據(jù)各項財務比率的重要程度，確立其重要性系數(shù)，即權(quán)重分值，并使各分值的總和等于100分。（3）確定各項財務比率標準值。標準比率值應以行業(yè)的平均值作為基礎，適當進行理論修正。同時規(guī)定評分值的上限和下限，以減少個別指標異常給總分評價帶來的不合理影響。（4）計算各指標實際值與標準值的比率，稱之為關(guān)系比率。（5）計算各項比率指標的綜合分值。各項比率指標的綜合分值等于各指標權(quán)重分值乘以該指標的關(guān)系比率，其合計數(shù)即為綜合評分結(jié)果。一般來說，綜合評分在100分左右，表明企業(yè)財務狀況基本符合標準要求；如與100分有較大差距，則表明企業(yè)財務狀況偏離標準要求。任務五數(shù)字化時代的財務分析在數(shù)字化時代，單純的財務分析很難適應企業(yè)規(guī)劃和發(fā)展的需要。企業(yè)財務分析應當集企業(yè)分析、業(yè)務分析、智能分析于一體，使企業(yè)充分使用資源，促進企業(yè)健康發(fā)展。在數(shù)字化時代，財務分析具有以下特點。（一）業(yè)務財務一體化分析在數(shù)字化時代，可以實現(xiàn)財務和業(yè)務的同步，即獲得實時財務信息和財務報表。因此，數(shù)字化時代財務分析與業(yè)務分析是一體的。財務數(shù)據(jù)分析與企業(yè)經(jīng)營緊密結(jié)合，從最基礎的原始數(shù)據(jù)到形成管理層需要的各類報表，財務人員基于對業(yè)務的了解、對數(shù)據(jù)的敏感性并利用一系列專業(yè)的方法、技術(shù)手段，從這些紛繁復雜的數(shù)據(jù)中挖掘出企業(yè)經(jīng)營的真實狀態(tài)、經(jīng)營業(yè)績增長的關(guān)鍵點，為決策提供有用信息。（二）財務分析大數(shù)據(jù)化財務分析大數(shù)據(jù)化指通過數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)預處理、特征提取、對象分析、數(shù)據(jù)挖掘等手段，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的巨量數(shù)據(jù)信息，進行運用和分析，搭建出可以為企業(yè)有效運用的數(shù)據(jù)庫。（三）財務分析智能化財務分析實現(xiàn)智能化后，各種指標、同行業(yè)的差距、競爭對手