【工程經(jīng)濟(jì)】關(guān)濤 教材精講班教案 45-第2篇-第12章-第4節(jié)-12.4.1-短期負(fù)債管理的目的-12.4.2-短期負(fù)債籌資決策

12.4短期負(fù)債管理12.4.1短期負(fù)債管理的目的通常情況下，企業(yè)在短期負(fù)債籌資中需要優(yōu)先考慮的是內(nèi)源融資，其次是外源融資。12.4.2短期負(fù)債籌資決策短期負(fù)債籌資中，應(yīng)用最廣的是商業(yè)信用和短期借款。1.商業(yè)信用的管理商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、其他應(yīng)付款項(xiàng)等多種。12.4.2短期負(fù)債籌資決策

1）應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款可以分為：A.免費(fèi)信用，即買方企業(yè)在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用；B.有代價(jià)信用，即買方企業(yè)放棄折扣付出代價(jià)而獲得的信用；C.展期信用，即買方企業(yè)超過(guò)規(guī)定的信用期推遲付款而強(qiáng)制獲得的信用?！?/10，n/30”意味著：在10天內(nèi)付款，可以獲得2%的折扣（免費(fèi)信用）；在11天到30天之間付款，沒(méi)有折扣（有代價(jià)信用）；30天之后付款，視為違約（展期信用）例：某企業(yè)按照2/10，n/30的條件購(gòu)入貨物20萬(wàn)元，如果該企業(yè)沒(méi)有在10天內(nèi)付款，求該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本率。解：如果在第10天付款，只需要支付：20萬(wàn)元（1-2%）=19.6萬(wàn)元如果在第10天不付款（將19.6萬(wàn)留下自用），該企業(yè)一定會(huì)在第30天付款。如果在第30天付款，19.6萬(wàn)元多用了20天，代價(jià)是失去了0.4萬(wàn)元的折扣。所以，放棄現(xiàn)金折扣的20天的資金成本率為：這是20天的資金成本率，但是我們需要求出1年的資金成本率。由于1年（按照360天計(jì)算）包含了18個(gè)20天，所以年資金成本率為：由此可見，放棄現(xiàn)金折扣的成本為：放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小、折期的長(zhǎng)短同方向變化，與信用期的長(zhǎng)短反方向變化。2）應(yīng)付票據(jù)3）預(yù)收賬款2.短期借款短期借款主要有生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。1）短期借款附加條件的比較銀行發(fā)放短期借款往往帶有一些信用條件，常見的周轉(zhuǎn)信貸額度可能有額外的承諾費(fèi)，銀行要求補(bǔ)償性余額的實(shí)際可動(dòng)用的借款往往少于貸款限額，因此，在短期借款決策時(shí)應(yīng)綜合比較有效年利率，而不是名義年利率?！纠?2.4-2】甲企業(yè)向銀行申請(qǐng)一年的周轉(zhuǎn)信貸額度為2000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.5%。甲企業(yè)在借款年度內(nèi)使用了1200萬(wàn)元短期借款，則甲企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)為（2000-1200）×0.5%=4萬(wàn)元，這是銀行向甲企業(yè)提供貸款的附加條件?！纠?2.4-3】甲企業(yè)向銀行申請(qǐng)2000萬(wàn)元的貸款，期限1年，年利率6%，銀行要求維持限額10%的補(bǔ)償性余額。此時(shí)，甲企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的借款是1800萬(wàn)元，但需要按2000萬(wàn)元支付銀行利息，因此該項(xiàng)借款的有效年利率則為：2000×6%÷1800=6.67%2）短期借款利率及其支付方法的比較短期借款的利率多種多樣，利息支付方法亦不一，銀行一般根據(jù)借款企業(yè)的情況確定。（1）借款利率借款利率分為優(yōu)惠利率、浮動(dòng)優(yōu)惠利率和非優(yōu)惠利率。優(yōu)惠利率是銀行向財(cái)務(wù)狀況好的企業(yè)貸款時(shí)收取的名義利率，為貸款利率的最低限。浮動(dòng)優(yōu)惠利率是一種隨市場(chǎng)條件的變化而隨時(shí)調(diào)整的優(yōu)惠利率。非優(yōu)惠利率是銀行貸款給一般企業(yè)時(shí)收取的高于優(yōu)惠利率的利率，這種非優(yōu)惠利率經(jīng)常在優(yōu)惠利率基礎(chǔ)上加一定的百分比。（2）借款利息的支付方法一般借款企業(yè)可以有以下三種方法支付銀行貸款利息：①收款法。收款法是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。銀行向工商企業(yè)發(fā)放的貸款大都采用這種方法收息。②貼現(xiàn)法。貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計(jì)息方法。采用這種方法，貸款的實(shí)際利率高于名義利率。③加息法。加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率便高于名義利率大約1倍。【例12.4-5】某企業(yè)從銀行取得借款120萬(wàn)元，期限1年，年利率（即名義利率）為6%，分12個(gè)月等額還本付息。按照加息法付息，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為120×6%÷（120÷2）=12%。3.企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的選擇選擇金融機(jī)構(gòu)時(shí)，重要的是要選用適宜的借款種類、借款成本和借款條件，此外還應(yīng)考慮下列有關(guān)因素：①金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的政策。②金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的態(tài)度。③貸款的專業(yè)化程度。④金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性。經(jīng)典例題企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)是在資產(chǎn)的（）之間做出抉擇，以獲得最大的長(zhǎng)期利益。A.流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn) B.風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力 C.安全性和盈利能力 D.流動(dòng)性和盈利能力答案：D企業(yè)持有一定量的現(xiàn)金用于保證月末職工的工資發(fā)放，其置存的目的是為了滿足（）需要。A.交易性 B.投機(jī)性C.預(yù)防性 D.風(fēng)險(xiǎn)管理答案：A【2021年真題】采用成本分析模式確定企業(yè)現(xiàn)金持有量時(shí)，考慮的成本有（）。A.沉沒(méi)成本B.外部成本C.機(jī)會(huì)成本D.短缺成本E.管理成本答案：CDE

下列各項(xiàng)成本中，與現(xiàn)金持有量成正方向變化的是（）。A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.短缺成本D.缺貨成本答案：A用成本分析模式確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，隨著現(xiàn)金持有量增加而降低的現(xiàn)金持有成本是（）。A.管理成本B.機(jī)會(huì)成本C.交易成本D.短缺成本答案：D下列現(xiàn)金收支管理措施中，能提高現(xiàn)金利用效率的是（）。A.充分使用現(xiàn)金浮游量B.推遲應(yīng)收賬款收款時(shí)間C.爭(zhēng)取使現(xiàn)金流入的時(shí)間晚一些，現(xiàn)金流出的時(shí)間盡可能早一些D.提前應(yīng)付款的支付期答案：A【2021年真題】企業(yè)為提高現(xiàn)金使用效率，利用已經(jīng)開出了支票而銀行還未將該款項(xiàng)劃出這一時(shí)間段內(nèi)的資金，此現(xiàn)金管理的方法屬于（）的方法。A.使用現(xiàn)金浮游量 B.使現(xiàn)金流量同步C.加速收款 D.推遲應(yīng)付賬款答案：A

企業(yè)應(yīng)收賬款管理中，可以通過(guò)“5C”系統(tǒng)對(duì)顧客的（）進(jìn)行評(píng)估。A.資產(chǎn)狀況 B.信用品質(zhì) C.信債能力 D.盈利能力答案：B

關(guān)于企業(yè)存貨管理的說(shuō)法，正確的是（）。A.存貨管理的目標(biāo)是最大限度地降低存貨成本B.存貨管理是要在存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者之間的最佳結(jié)合C.財(cái)務(wù)部門存貨管理的職責(zé)是選擇供應(yīng)單位及籌集訂貨資金D.根據(jù)存貨管理的ABC分析法，應(yīng)對(duì)C類存貨實(shí)施嚴(yán)格控制答案：B

某施工企業(yè)生產(chǎn)所需甲材料，年度采購(gòu)總量為350噸，每噸單價(jià)為950元，一次訂貨成本為120元，每噸材料的年平均儲(chǔ)備成本為65元。則該材料的經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量為（）噸。A.21.37 B.27.06C.35.95 D.46.78答案：C

采用ABC分析法實(shí)施存貨管理時(shí)，A類存貨的特點(diǎn)是（）。A.品種多且應(yīng)用廣 B.品種少但占用資金多C.品種多但占用資金少 D.數(shù)量少且占用資金少答案：B

某施工企業(yè)按2/10、n/30的條件購(gòu)入鋼材50萬(wàn)元，企業(yè)在第30天支付了全部貨款50萬(wàn)元，那么該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為（）。A.36.72%B.2.00%C.2.04%D.11.11%答案：A

某施工企業(yè)按2/10，n/30的條件購(gòu)入材料40萬(wàn)元，關(guān)于該項(xiàng)業(yè)務(wù)付款的說(shuō)法，正確的是（）。A.若該企業(yè)在第9天付款，需支付39.2萬(wàn)