【工程經(jīng)濟】王碩男 教材精講班課件61-第2篇-第12章-12.4-短期負(fù)債管理（一）_第1頁
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第12章營運資金管理12.4短期負(fù)債管理12.4.1短期負(fù)債管理的目的短期負(fù)債管理的目的是維護企業(yè)流動性和償債能力，增強企業(yè)抵御風(fēng)險的能力，提高企業(yè)利潤和發(fā)展?jié)摿?。通常情況下，企業(yè)在短期負(fù)債籌資中需要優(yōu)先考慮的是內(nèi)源融資，其次是外源融資。第12章營運資金管理12.4.2短期負(fù)債籌資決策短期負(fù)債籌資中，應(yīng)用最廣的是商業(yè)信用和短期借款。1.商業(yè)信用的管理商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、其他應(yīng)付款項等多種。在采用哪一種商業(yè)信用時要綜合比較。第12章營運資金管理1）應(yīng)付賬款由于應(yīng)付賬款有付款期、折扣等信用條件，應(yīng)付賬款可以分為：①免費信用，即買方企業(yè)在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用；②有代價信用，即買方企業(yè)放棄折扣付出代價而獲得的信用；③展期信用，即買方企業(yè)超過規(guī)定的信用期推遲付款而強制獲得的信用。第12章營運資金管理【例12.4-1】甲企業(yè)從乙企業(yè)購入原材料100萬元，乙企業(yè)的付款條件是2/10、n/30。如果甲企業(yè)在10天內(nèi)付款，便享受了10天的免費信用期，并獲得了折扣100×2%=2萬元，因此只需付款100-2=98萬元。如果甲企業(yè)放棄折扣，在10天后（不超過30天）付款，則要支付100萬元。該企業(yè)承受因放棄折扣而造成的隱含成本。一般而言，放棄現(xiàn)金折扣的成本：[2%÷(1-2%)]×[360÷(30-10)]=36.7%第12章營運資金管理2）應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)作為反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)，是企業(yè)出具的委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者票據(jù)的持票人承諾在將來某一時日支付一定款項給持票人的書面憑證。作為短期負(fù)債的應(yīng)付票據(jù)，一般期限在一年或一個經(jīng)營期內(nèi)，利率一般比銀行借款的利率低，籌資成本一般低于銀行借款成本。缺點是到期必須歸還，如若延期便要交付罰金，因而風(fēng)險較大。第12章營運資金管理3）預(yù)收賬款對于賣方來講，預(yù)

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