濟南大學(xué)《投資銀行學(xué)》2021-2022學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

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《投資銀行學(xué)》2021-2022學(xué)年第一學(xué)期期末試卷題號一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險最大的是（）。A.吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實物資產(chǎn)C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)2、甲公司根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金回歸線為90萬元，最低控制線為20萬元，則下列現(xiàn)金余額中，企業(yè)需要進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的是（）。A.250萬元B.200萬元C.100萬元D.50萬元3、某股票的未來股利不變，當(dāng)股票市價低于股票價值時，則股票內(nèi)含報酬率與投資人要求的最低報酬率相比（）。A.較高B.較低C.相等D.可能較高也可能較低4、在確定企業(yè)的收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（）。A.股東因素B.公司因素C.法律因素D.債務(wù)契約因素5、下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，不正確的是（）。A.β系數(shù)可以為負數(shù)B.某股票的β值反映該股票收益率變動與整個股票市場收益率變動之間的相關(guān)程度C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單項證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險6、若激勵對象沒有實現(xiàn)約定目標，公司有權(quán)將免費贈與的股票收回或者將售出股票以激勵對象購買時的價格回購，這種股權(quán)激勵是（）。A.股票期權(quán)模式B.業(yè)績股票激勵模式C.股票增值權(quán)模式D.限制性股票模式7、某公司在編制銷售費用預(yù)算時，發(fā)現(xiàn)該項費用滿足成本性態(tài)模型（y=a+bx），業(yè)務(wù)量為1000工時水平下的預(yù)算額為2500元，業(yè)務(wù)量為1500工時水平下的預(yù)算額為3300元，假設(shè)下月業(yè)務(wù)量為1300工時，該業(yè)務(wù)量水平下的銷售費用為（）元。A.2600B.2870C.2980D.30008、在對某投資方案進行分析時發(fā)現(xiàn)，當(dāng)折現(xiàn)率為8%時，凈現(xiàn)值為25萬元，當(dāng)折現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值為8萬元，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時，凈現(xiàn)值為-12萬元。若該投資方案只存在一個內(nèi)含收益率，則其內(nèi)含收益率的數(shù)值區(qū)間為（）。A.介于10%與12%之間B.大于12%C.小于8%D.介于8%與10%之間9、市場利率和債券期限對債券價值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中，不正確的是（）。A.市場利率上升會導(dǎo)致債券價值下降B.長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券C.債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小D.債券票面利率與市場利率不同時，債券面值與債券價值存在差異10、下列各項中，以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法是（）。A.保本點定價法B.目標利潤法C.邊際分析定價法D.全部成本費用加成定價法11、股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。以募集設(shè)立方式設(shè)立的，公司發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的（）。A.25%B.30%C.35%D.40%12、某公司員工工資采用基本工資加績效的方式發(fā)放。在月末完成標準工作量時，只發(fā)放基本工資。但如果超額完成標準工作量后，每增加一件工作量，獎勵20元績效獎金。則這種人工成本屬于（）。A.半固定成本B.半變動成本C.曲線變動成本D.延期變動成本13、下列計算息稅前利潤的公式中，不正確的是（）。A.銷售量×（單價－單位變動成本）－固定成本B.銷售收入×單位邊際貢獻－固定成本C.邊際貢獻－固定成本D.銷售收入×（1－變動成本率）－固定成本14、上市公司賦予激勵對象在未來一定期限內(nèi)，以預(yù)先確定的條件購買公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這種股權(quán)激勵模式是（）A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績股票激勵模式15、某企業(yè)以1100元的價格，溢價發(fā)行面值為1000元、期限5年、票面年利率為7%的公司債券。該債券每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用率為3%，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，按照貼現(xiàn)模式計算該批債券的資本成本率為（）。[已知：（P/A，4%，5）=4.4518，（P/A，3%，5）=4.5797，（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，3%，5）=0.8626]A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%16、某項目需要一次性投資100萬元，投資后立即投入營運，營業(yè)期5年，每年現(xiàn)金凈流量32萬元。該項目內(nèi)含收益率為（）。已知：（P/A，18%，5）＝3.1272，（P/A，20%，5）＝2.9906。A.18.79%B.16.43%C.18.03%D.17.26%17、某年金在前3年無現(xiàn)金流入，從第四年開始連續(xù)6年每年年初有現(xiàn)金流入500萬元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為（）萬元。A.500×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3）B.500×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）C.500×（P/F，10%，6）×（P/A，10%，2）D.500×（P/F，10%，6）×（P/A，10%，3）18、A企業(yè)是日常消費品零售、批發(fā)一體的企業(yè)，春節(jié)臨近，為了預(yù)防貨物中斷而持有大量的現(xiàn)金。該企業(yè)持有大量現(xiàn)金屬于（）。A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機性需求D.支付性需求19、在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)是（）。A.實際收益率B.預(yù)期收益率C.必要收益率D.無風(fēng)險收益率20、關(guān)于公司債券的提前償還條款，下列表述正確的是（）。A.提前償還條款降低了公司籌資的靈活性B.提前償還所支付的價格通常隨著到期日的臨近而上升C.提前償還所支付的價格通常低于債券面值D.當(dāng)預(yù)測利率下降時，公司可提前贖回債券而以后以較低利率發(fā)行新債券二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、一般情況下，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時，流動資產(chǎn)會不斷減少，流動負債也會相應(yīng)減少；而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷量不斷減少時，流動資產(chǎn)和流動負債會相應(yīng)增加。（）2、參與優(yōu)先股的持有人除可按規(guī)定的股息率優(yōu)先獲得股息外，還可與普通股股東分享公司的剩余收益。（）3、由兩項資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合，如果要達到分散風(fēng)險的目的，前提條件是這兩項資產(chǎn)的收益率負相關(guān)。（）4、結(jié)算中心通常辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)，所以不是一個職能機構(gòu)。（）5、租賃的租金可以一次性交納，也可以分期交納。（）6、變動成本總額因業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動，但單位變動成本不變。（）7、企業(yè)應(yīng)用風(fēng)險矩陣工具方法的程序是：繪制風(fēng)險矩陣坐標圖、持續(xù)修訂風(fēng)險矩陣圖、溝通報告風(fēng)險信息。8、半固定成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后成本就隨業(yè)務(wù)量的變化而成呈比例變化。（）9、上市公司盈利能力的成長性和投資者所獲取收益率的穩(wěn)定性是影響其市盈率的重要因素。（）10、預(yù)算考核主體和考核對象的界定應(yīng)堅持上級考核下級、逐級考核、預(yù)算執(zhí)行與預(yù)算考核職務(wù)相一致的原則。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）A公司是一家專營體育用品的公司，有關(guān)資料如下：資料一：2020年1～4季度的銷售額分別為380萬元、150萬元、250萬元和300萬元。資料二：銷售額的收款進度為銷售當(dāng)季度收款40%，次季度收款30%，第三個季度收款20%，第四個季度收款10%。資料三：現(xiàn)行信用條件為70天按全額付款。資料四：公司預(yù)計2021年銷售收入為1440萬元，公司為了加快資金周轉(zhuǎn)決定對應(yīng)收賬款采取兩項措施：

（1）設(shè)置現(xiàn)金折扣，預(yù)計可使2021年年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（按年末應(yīng)收賬款數(shù)計算）比上年減少10天；

（2）將2021年年末的應(yīng)收賬款全部進行保理，保理資金回收比率為80%。（假設(shè)一年按360天計算）要求：

（1）測算2020年年末的應(yīng)收賬款余額合計。

（2）測算2020年公司應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)。

（3）測算2020年第4季度的現(xiàn)金流入合計。

（4）測算2021年年末應(yīng)收賬款保理資金回收額。2、（本題10分）某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出四種付款方案：

(1)從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；

(2)從現(xiàn)在起，每年年末支付22萬元，連續(xù)支付10次，共220萬元；

(3)從第5年開始，每年年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元；

(4)從第5年開始，每年年初支付23萬元，連續(xù)支付10次，共230萬元；假設(shè)該公司的資本成本(即最低報酬率)為10％，你認為該公司應(yīng)選擇哪個方案?3、（本題10分）已知A.B兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預(yù)期收益率為10%，方差是0.0144，投資比重為80%；B證券的預(yù)期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%；A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0.2。要求：

（1）計算下列指標：

①該證券投資組合的預(yù)期收益率；

②A證券的標準差；

③B證券的標準差；

④該證券投資組合的標準差。

（2）當(dāng)A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時，投資組合的標準差為12.11%，結(jié)合

（1）的計算結(jié)果回答以下問題：

①相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合預(yù)期收益率有沒有影響？

②相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合風(fēng)險有什么樣的影響？4、