濟(jì)南大學(xué)《投資銀行學(xué)》2021-2022學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

站名：站名：年級(jí)專業(yè)：姓名：學(xué)號(hào)：凡年級(jí)專業(yè)、姓名、學(xué)號(hào)錯(cuò)寫(xiě)、漏寫(xiě)或字跡不清者，成績(jī)按零分記?！堋狻€…………第1頁(yè)，共2頁(yè)濟(jì)南大學(xué)

《投資銀行學(xué)》2021-2022學(xué)年第一學(xué)期期末試卷題號(hào)一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個(gè)小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的．）1、企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險(xiǎn)最大的是（）。A.吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實(shí)物資產(chǎn)C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)2、甲公司根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金回歸線為90萬(wàn)元，最低控制線為20萬(wàn)元，則下列現(xiàn)金余額中，企業(yè)需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的是（）。A.250萬(wàn)元B.200萬(wàn)元C.100萬(wàn)元D.50萬(wàn)元3、某股票的未來(lái)股利不變，當(dāng)股票市價(jià)低于股票價(jià)值時(shí)，則股票內(nèi)含報(bào)酬率與投資人要求的最低報(bào)酬率相比（）。A.較高B.較低C.相等D.可能較高也可能較低4、在確定企業(yè)的收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（）。A.股東因素B.公司因素C.法律因素D.債務(wù)契約因素5、下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，不正確的是（）。A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)B.某股票的β值反映該股票收益率變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)收益率變動(dòng)之間的相關(guān)程度C.投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單項(xiàng)證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)6、若激勵(lì)對(duì)象沒(méi)有實(shí)現(xiàn)約定目標(biāo)，公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)與的股票收回或者將售出股票以激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買(mǎi)時(shí)的價(jià)格回購(gòu)，這種股權(quán)激勵(lì)是（）。A.股票期權(quán)模式B.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式C.股票增值權(quán)模式D.限制性股票模式7、某公司在編制銷售費(fèi)用預(yù)算時(shí)，發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)費(fèi)用滿足成本性態(tài)模型（y=a+bx），業(yè)務(wù)量為1000工時(shí)水平下的預(yù)算額為2500元，業(yè)務(wù)量為1500工時(shí)水平下的預(yù)算額為3300元，假設(shè)下月業(yè)務(wù)量為1300工時(shí)，該業(yè)務(wù)量水平下的銷售費(fèi)用為（）元。A.2600B.2870C.2980D.30008、在對(duì)某投資方案進(jìn)行分析時(shí)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)折現(xiàn)率為8%時(shí)，凈現(xiàn)值為25萬(wàn)元，當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為8萬(wàn)元，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為-12萬(wàn)元。若該投資方案只存在一個(gè)內(nèi)含收益率，則其內(nèi)含收益率的數(shù)值區(qū)間為（）。A.介于10%與12%之間B.大于12%C.小于8%D.介于8%與10%之間9、市場(chǎng)利率和債券期限對(duì)債券價(jià)值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中，不正確的是（）。A.市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)值下降B.長(zhǎng)期債券的價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性小于短期債券C.債券期限越短，債券票面利率對(duì)債券價(jià)值的影響越小D.債券票面利率與市場(chǎng)利率不同時(shí)，債券面值與債券價(jià)值存在差異10、下列各項(xiàng)中，以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法是（）。A.保本點(diǎn)定價(jià)法B.目標(biāo)利潤(rùn)法C.邊際分析定價(jià)法D.全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法11、股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。以募集設(shè)立方式設(shè)立的，公司發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的（）。A.25%B.30%C.35%D.40%12、某公司員工工資采用基本工資加績(jī)效的方式發(fā)放。在月末完成標(biāo)準(zhǔn)工作量時(shí)，只發(fā)放基本工資。但如果超額完成標(biāo)準(zhǔn)工作量后，每增加一件工作量，獎(jiǎng)勵(lì)20元績(jī)效獎(jiǎng)金。則這種人工成本屬于（）。A.半固定成本B.半變動(dòng)成本C.曲線變動(dòng)成本D.延期變動(dòng)成本13、下列計(jì)算息稅前利潤(rùn)的公式中，不正確的是（）。A.銷售量×（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）－固定成本B.銷售收入×單位邊際貢獻(xiàn)－固定成本C.邊際貢獻(xiàn)－固定成本D.銷售收入×（1－變動(dòng)成本率）－固定成本14、上市公司賦予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)，以預(yù)先確定的條件購(gòu)買(mǎi)公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這種股權(quán)激勵(lì)模式是（）A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式15、某企業(yè)以1100元的價(jià)格，溢價(jià)發(fā)行面值為1000元、期限5年、票面年利率為7%的公司債券。該債券每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行費(fèi)用率為3%，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，按照貼現(xiàn)模式計(jì)算該批債券的資本成本率為（）。[已知：（P/A，4%，5）=4.4518，（P/A，3%，5）=4.5797，（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，3%，5）=0.8626]A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%16、某項(xiàng)目需要一次性投資100萬(wàn)元，投資后立即投入營(yíng)運(yùn)，營(yíng)業(yè)期5年，每年現(xiàn)金凈流量32萬(wàn)元。該項(xiàng)目?jī)?nèi)含收益率為（）。已知：（P/A，18%，5）＝3.1272，（P/A，20%，5）＝2.9906。A.18.79%B.16.43%C.18.03%D.17.26%17、某年金在前3年無(wú)現(xiàn)金流入，從第四年開(kāi)始連續(xù)6年每年年初有現(xiàn)金流入500萬(wàn)元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為（）萬(wàn)元。A.500×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3）B.500×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）C.500×（P/F，10%，6）×（P/A，10%，2）D.500×（P/F，10%，6）×（P/A，10%，3）18、A企業(yè)是日常消費(fèi)品零售、批發(fā)一體的企業(yè)，春節(jié)臨近，為了預(yù)防貨物中斷而持有大量的現(xiàn)金。該企業(yè)持有大量現(xiàn)金屬于（）。A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.支付性需求19、在投資收益不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是（）。A.實(shí)際收益率B.預(yù)期收益率C.必要收益率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率20、關(guān)于公司債券的提前償還條款，下列表述正確的是（）。A.提前償還條款降低了公司籌資的靈活性B.提前償還所支付的價(jià)格通常隨著到期日的臨近而上升C.提前償還所支付的價(jià)格通常低于債券面值D.當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，公司可提前贖回債券而以后以較低利率發(fā)行新債券二、判斷題（本大題共10個(gè)小題，共20分)1、一般情況下，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)不斷減少，流動(dòng)負(fù)債也會(huì)相應(yīng)減少；而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷量不斷減少時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債會(huì)相應(yīng)增加。（）2、參與優(yōu)先股的持有人除可按規(guī)定的股息率優(yōu)先獲得股息外，還可與普通股股東分享公司的剩余收益。（）3、由兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合，如果要達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，前提條件是這兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率負(fù)相關(guān)。（）4、結(jié)算中心通常辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)，所以不是一個(gè)職能機(jī)構(gòu)。（）5、租賃的租金可以一次性交納，也可以分期交納。（）6、變動(dòng)成本總額因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)，但單位變動(dòng)成本不變。（）7、企業(yè)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)矩陣工具方法的程序是：繪制風(fēng)險(xiǎn)矩陣坐標(biāo)圖、持續(xù)修訂風(fēng)險(xiǎn)矩陣圖、溝通報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)信息。8、半固定成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個(gè)新的水平，然后成本就隨業(yè)務(wù)量的變化而成呈比例變化。（）9、上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性和投資者所獲取收益率的穩(wěn)定性是影響其市盈率的重要因素。（）10、預(yù)算考核主體和考核對(duì)象的界定應(yīng)堅(jiān)持上級(jí)考核下級(jí)、逐級(jí)考核、預(yù)算執(zhí)行與預(yù)算考核職務(wù)相一致的原則。（）三、解析題（本大題共4個(gè)小題，共40分)1、（本題10分）A公司是一家專營(yíng)體育用品的公司，有關(guān)資料如下：資料一：2020年1～4季度的銷售額分別為380萬(wàn)元、150萬(wàn)元、250萬(wàn)元和300萬(wàn)元。資料二：銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)季度收款40%，次季度收款30%，第三個(gè)季度收款20%，第四個(gè)季度收款10%。資料三：現(xiàn)行信用條件為70天按全額付款。資料四：公司預(yù)計(jì)2021年銷售收入為1440萬(wàn)元，公司為了加快資金周轉(zhuǎn)決定對(duì)應(yīng)收賬款采取兩項(xiàng)措施：

（1）設(shè)置現(xiàn)金折扣，預(yù)計(jì)可使2021年年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（按年末應(yīng)收賬款數(shù)計(jì)算）比上年減少10天；

（2）將2021年年末的應(yīng)收賬款全部進(jìn)行保理，保理資金回收比率為80%。（假設(shè)一年按360天計(jì)算）要求：

（1）測(cè)算2020年年末的應(yīng)收賬款余額合計(jì)。

（2）測(cè)算2020年公司應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)。

（3）測(cè)算2020年第4季度的現(xiàn)金流入合計(jì)。

（4）測(cè)算2021年年末應(yīng)收賬款保理資金回收額。2、（本題10分）某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出四種付款方案：

(1)從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元；

(2)從現(xiàn)在起，每年年末支付22萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共220萬(wàn)元；

(3)從第5年開(kāi)始，每年年末支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元；

(4)從第5年開(kāi)始，每年年初支付23萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共230萬(wàn)元；假設(shè)該公司的資本成本(即最低報(bào)酬率)為10％，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案?3、（本題10分）已知A.B兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預(yù)期收益率為10%，方差是0.0144，投資比重為80%；B證券的預(yù)期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%；A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0.2。要求：

（1）計(jì)算下列指標(biāo)：

①該證券投資組合的預(yù)期收益率；

②A證券的標(biāo)準(zhǔn)差；

③B證券的標(biāo)準(zhǔn)差；

④該證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。

（2）當(dāng)A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為12.11%，結(jié)合

（1）的計(jì)算結(jié)果回答以下問(wèn)題：

①相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合預(yù)期收益率有沒(méi)有影響？

②相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)有什么樣的影響？4、