A股主板中小板及創(chuàng)業(yè)板上市要求對比

[標(biāo)簽:標(biāo)題]篇一：主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市條件之間相比擬區(qū)別主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市條件之間相比擬區(qū)別創(chuàng)業(yè)板與主板上市條件比擬2021年3月31日中國證券監(jiān)視管理委員會公布了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行方法，并于5月1日起正式實施?，F(xiàn)就創(chuàng)業(yè)板與主板上市管理方法異同予以介紹，供大家參考。主板創(chuàng)業(yè)板主體資格依法設(shè)立且合法存續(xù)股份依法設(shè)立且合法存續(xù)股份經(jīng)營年限持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上(按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計算)持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上(按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計算)盈利要求〔1〕最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；〔2〕最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；〔3〕最近一期不存在未彌補虧損；最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計不少于人民幣1,000萬元，且持續(xù)增長?；蜃罱荒暧?，且凈利潤不少于人民幣500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于人民幣5,000萬元，最近2年營業(yè)收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)〔注：上述要求為選擇性標(biāo)準(zhǔn)，符合其中一條即可〕資產(chǎn)要求最近一期末無形資產(chǎn)〔扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后〕占凈資產(chǎn)比例不高于20%最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損。股本要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元發(fā)行后股本總額不少于人民幣3,000萬元主營業(yè)務(wù)要求最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。最近2年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化。董事及管理層最近3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化最近2年內(nèi)未發(fā)生重大變化。實際控制人最近3年內(nèi)實際控制人未發(fā)生變更最近2年內(nèi)實際控制人未發(fā)生變更同業(yè)競爭發(fā)行人業(yè)務(wù)與控股股東、實際控制人及其控制其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭發(fā)行人與控股股東、實際控制人及其控制其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴(yán)重影響公司獨立性或者顯失公允關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易不得有顯失公平關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤情形發(fā)行人與控股股東、實際控制人及其控制其他企業(yè)間不存在嚴(yán)重影響公司獨立性或者顯失公允關(guān)聯(lián)交易。成長性與創(chuàng)新能力無發(fā)行人具有較高成長性，具有一定自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)競爭優(yōu)勢〔請參考“兩高五新〞，即1.高科技：企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)；2.高增長：企業(yè)增長高于國家經(jīng)濟(jì)增長，高于行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長；3.新經(jīng)濟(jì)：1〕互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)結(jié)合2〕移動通訊3〕生物醫(yī)藥；4.新效勞：新經(jīng)營模式例如1〕金融中介2〕物流中介3〕地產(chǎn)中介；5.新能源：可再生能源開發(fā)利用,資源綜合利用；6.新材料：提高資源利用效率材料；節(jié)約資源材料；7.新農(nóng)業(yè)：具有農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；提高農(nóng)民就業(yè)、收入〕募集資金用途應(yīng)當(dāng)有明確使用方向，原那么上用于主營業(yè)務(wù)發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)，并有明確用途。募集資金數(shù)額和投資工程應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。限制行為〔1〕發(fā)行人經(jīng)營模式、產(chǎn)品或效勞品種構(gòu)造已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響〔2〕發(fā)行人行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響〔3〕發(fā)行人最近一個會計年度營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性客戶存在重大依賴；〔4〕發(fā)行人最近一個會計年度凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外投資收益〔5〕發(fā)行人在用商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)取得或者使用存在重大不利變化風(fēng)險〔6〕其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響情形〔1〕發(fā)行人經(jīng)營模式、產(chǎn)品或效勞品種構(gòu)造已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；〔2〕發(fā)行人行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；〔3〕發(fā)行人在用商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)取得或者使用存在重大不利變化風(fēng)險；〔4〕發(fā)行人最近一年營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性客戶存在重大依賴；〔5〕發(fā)行人最近一年凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外投資收益；〔6〕其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響情形。違法行為最近36個月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；最近36個月內(nèi)無其他重大違法行為發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益重大違法行為。發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)情形。發(fā)審委設(shè)主板發(fā)行審核委員會，25人設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會初審征求意見征求省級人民政府、國家發(fā)改委意見無保薦人持續(xù)督導(dǎo)首次公開發(fā)行股票，持續(xù)督導(dǎo)期間為證券上市當(dāng)年剩余時間及其后2個完整會計年度；上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券，持續(xù)督導(dǎo)期間為證券上市當(dāng)年剩余時間及其后2個完整會計年度。持續(xù)督導(dǎo)期間自證券上市之日起計算。對于創(chuàng)業(yè)板公司保薦期限，相對于主板做了適當(dāng)延長。相關(guān)要求將表達(dá)在修訂后證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理方法及交易所對創(chuàng)業(yè)板保薦人相關(guān)管理規(guī)那么中。針對創(chuàng)業(yè)板其他要求1、發(fā)行人經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴；2、在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會下設(shè)審計委員會，并強(qiáng)化獨立董事履職和控股股東責(zé)任；3、要求保薦人對公司成長性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項意見；4、要求發(fā)行人控股股東對招股說明書簽署確認(rèn)意見；5、要求發(fā)行人在招股說明書顯要位置做出風(fēng)險提示，內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市，該市場具有較高投資風(fēng)險。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險高等特點，投資者面臨較大市場波動風(fēng)險，投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險及本公司所披露風(fēng)險因素，審慎作出投資決定〞。6、不要求發(fā)行人編制招股說明書摘要。中小板上市中小企業(yè)上市企業(yè)股份化改造|企業(yè)改制上市|企業(yè)資產(chǎn)重組|企業(yè)債務(wù)重組|企業(yè)主板上市,企業(yè)中小板上市,企業(yè)深圳創(chuàng)業(yè)板上市.證券資格專業(yè)效勞機(jī)構(gòu),免費咨詢:333688791.中小企業(yè)為什么要公開發(fā)行上市？中小企業(yè)公開發(fā)行上市，是其迅速開展壯大主要途徑。中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制假設(shè)干問題決定明確要求，“注重扶持中小企業(yè)〞，“鼓勵有條件企業(yè)做強(qiáng)做大〞，“積極推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定開展，擴(kuò)大直接融資〞。十六屆三中全會強(qiáng)調(diào)：“繼續(xù)放開搞活國有中小企業(yè)〞，“支持非公有制中小企業(yè)開展〞。這一切為中小企業(yè)開展及進(jìn)入資本市場提供了政策上保證。中小企業(yè)公開發(fā)行上市，主要有以下好處：〔1〕為中小企業(yè)建立了直接融資平臺，有利于提高企業(yè)自有資本比例，完善企業(yè)資本構(gòu)造，提高企業(yè)自身抗風(fēng)險能力，增強(qiáng)企業(yè)開展后勁。〔2〕有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，標(biāo)準(zhǔn)法人治理構(gòu)造，提高企業(yè)管理水平，降低經(jīng)營風(fēng)險?！?〕有利于建立歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新動力?！?〕有利于企業(yè)樹立品牌，提高企業(yè)形象，更有效地開拓市場，降低融資與交易本錢?！?〕有利于鼓勵機(jī)制完善，吸引和留住人才?！?〕有利于企業(yè)進(jìn)展資產(chǎn)并購與重組等資本運作?！?〕有利于股權(quán)增值并增強(qiáng)流動性。2.公開發(fā)行上市對企業(yè)會增加什么新約束？公開發(fā)行上市后，企業(yè)性質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣姽?，公司將擁有成千上萬社會公眾股東，為了保護(hù)社會公眾股東和中小投資者權(quán)益，上市公司要承受更為嚴(yán)格監(jiān)管，公司社會責(zé)任和壓力會更大?！?〕承受監(jiān)管和監(jiān)視部門會增加。企業(yè)公開發(fā)行上市后，要承受中國證監(jiān)會、證券交易所等證券監(jiān)管部門監(jiān)管；此外還會受到媒體和社會公眾輿論廣泛監(jiān)視，以及保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)?！?〕要遵守規(guī)矩會增加。企業(yè)公開發(fā)行上市后，要遵守國家各項證券類法律法規(guī)、中國證監(jiān)會和證券交易所公布規(guī)章規(guī)那么。〔3〕公司透明度要提高。為了保證全體股東及時、全面了解公司情況，上市公司必須按照中華人民共和國證券法、中國證監(jiān)會公布信息披露準(zhǔn)那么和證券交易所公布股票上市規(guī)那么等法律法規(guī)規(guī)定，及時、充分、公平地披露公司信息，公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)保證信息披露內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整，沒有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏?！?〕經(jīng)營壓力會增加。在成熟資本市場，權(quán)益資本本錢要高于債務(wù)資本本錢，投資者購置公司股票要求獲得合理投資回報，如果公司經(jīng)營不善，業(yè)績不佳，將會遭到投資者拋棄?！?〕對大股東約束力將增加。首先，大股東不能搞“一言堂〞，必須嚴(yán)格遵守現(xiàn)代企業(yè)公司治理規(guī)那么參與公司管理與決策；第二，必須標(biāo)準(zhǔn)運作，大股東不得侵占上市公司資產(chǎn)，損害上市公司權(quán)益；此外，公開發(fā)行上市后，大股東持有股權(quán)相比照例會降低，有可能影響對公司控制力。3．我國股票發(fā)審制度經(jīng)歷了哪些演變？我國股票發(fā)審制度演變，總體來看經(jīng)歷了從審批制到核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)變過程。這一過程又分別或同時并行著“額度管理〞、“指標(biāo)管理〞、“通道制〞和“保薦制〞四個階段，其中額度管理和指標(biāo)管理屬于審批制，通道制和保薦制屬于核準(zhǔn)制?！?〕“額度管理〞階段〔1993年——1995年〕。主要做法是，國務(wù)院證券管理部門根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)開展需求及資本市場實際情況，先確定總額度，然后根據(jù)各個省級行政區(qū)域和行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)開展中地位和需要進(jìn)一步分配總額度，再由省級政府或行業(yè)主管部門來選擇和確定可以發(fā)行股票企業(yè)〔主要是國有企業(yè)〕?！?〕“指標(biāo)管理〞階段〔1996年——2000年〕。這一階段實行“總量控制，限報家數(shù)〞做法，由國務(wù)院證券主管部門確定在一定時期內(nèi)發(fā)行上市企業(yè)家數(shù)，然后向省級政府和行業(yè)主管部門下達(dá)股票發(fā)行家數(shù)指標(biāo)，省級政府或行業(yè)主管部門在上述指標(biāo)內(nèi)推薦預(yù)選企業(yè)，證券主管部門對符合條件預(yù)選企業(yè)同意其上報發(fā)行股票正式申報材料并審核?！?〕“通道制〞階段〔2001年3月——2004年12月〕。2001年3月實行了核準(zhǔn)制下“通道制〞，也就是向綜合類券商下達(dá)可以推薦擬公開發(fā)行股票企業(yè)家數(shù)。只要具有主承銷商資格，就可獲得2至9個通道，具體通道數(shù)主要以2000年該主承銷商所承銷工程數(shù)為基準(zhǔn)，新綜合類券商將有2個通道數(shù)。主承銷商通道數(shù)也就是其可以推薦申報擬公開發(fā)行股票企業(yè)家數(shù)。通道制下股票發(fā)行“名額有限〞特點未變，但通道制改變了過去行政機(jī)制遴選和推薦發(fā)行人做法，使主承銷商在一定程度上承當(dāng)起股票發(fā)行風(fēng)險，同時也獲得了遴選和推薦股票發(fā)行權(quán)力。2004年2月保薦制度實施后，通道制并未立即廢止，每家券商仍需按通道報送企業(yè)，直至2004年12月31日徹底廢止了通道制。因此2004年2月——2004年12月為通道制與保薦制并存時期?！?〕“保薦制〞階段〔2004年2月至今〕。保薦制下，企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)展保薦，還需要具有保薦代表人資格從業(yè)人員具體負(fù)責(zé)保薦工作。保薦工作分為兩個階段，即盡職推薦和持續(xù)督導(dǎo)階段。從中國證監(jiān)會正式受理公司申請文件到完成發(fā)行上市為盡職推薦階段。證券發(fā)行上市后，首次公開發(fā)行股票，持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余時間及其后兩個完整會計年度。保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人在向中國證監(jiān)會推薦企業(yè)發(fā)行上市前，要對發(fā)行人進(jìn)展盡職調(diào)查和專業(yè)輔導(dǎo)培訓(xùn)，保薦機(jī)構(gòu)要在推薦文件中對發(fā)行人是否符合發(fā)行上市條件，申請文件不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏等事項作出承諾。證券發(fā)行上市后，保薦篇二：主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市條件之間相比擬區(qū)別主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市條件之間相比擬區(qū)別創(chuàng)業(yè)板與主板上市條件比擬2021年3月31日中國證券監(jiān)視管理委員會公布了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行方法，并于5月1日起正式實施?，F(xiàn)就創(chuàng)業(yè)板與主板上市管理方法異同予以介紹，供大家參考。主板創(chuàng)業(yè)板主體資格依法設(shè)立且合法存續(xù)股份依法設(shè)立且合法存續(xù)股份經(jīng)營年限持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上(按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計算)持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上(按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計算)盈利要求〔1〕最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；〔2〕最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；〔3〕最近一期不存在未彌補虧損；最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計不少于人民幣1,000萬元，且持續(xù)增長?；蜃罱荒暧?，且凈利潤不少于人民幣500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于人民幣5,000萬元，最近2年營業(yè)收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)〔注：上述要求為選擇性標(biāo)準(zhǔn)，符合其中一條即可〕資產(chǎn)要求最近一期末無形資產(chǎn)〔扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后〕占凈資產(chǎn)比例不高于20%最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損。股本要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元發(fā)行后股本總額不少于人民幣3,000萬元主營業(yè)務(wù)要求最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。最近2年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化。董事及管理層最近3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化最近2年內(nèi)未發(fā)生重大變化。實際控制人最近3年內(nèi)實際控制人未發(fā)生變更最近2年內(nèi)實際控制人未發(fā)生變更同業(yè)競爭發(fā)行人業(yè)務(wù)與控股股東、實際控制人及其控制其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭發(fā)行人與控股股東、實際控制人及其控制其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴(yán)重影響公司獨立性或者顯失公允關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易不得有顯失公平關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤情形發(fā)行人與控股股東、實際控制人及其控制其他企業(yè)間不存在嚴(yán)重影響公司獨立性或者顯失公允關(guān)聯(lián)交易。成長性與創(chuàng)新能力無發(fā)行人具有較高成長性，具有一定自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)競爭優(yōu)勢〔請參考“兩高五新〞，即1.高科技：企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)；2.高增長：企業(yè)增長高于國家經(jīng)濟(jì)增長，高于行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長；3.新經(jīng)濟(jì)：1〕互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)結(jié)合2〕移動通訊3〕生物醫(yī)藥；4.新效勞：新經(jīng)營模式例如1〕金融中介2〕物流中介3〕地產(chǎn)中介；5.新能源：可再生能源開發(fā)利用,資源綜合利用；6.新材料：提高資源利用效率材料；節(jié)約資源材料；7.新農(nóng)業(yè)：具有農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；提高農(nóng)民就業(yè)、收入〕募集資金用途應(yīng)當(dāng)有明確使用方向，原那么上用于主營業(yè)務(wù)發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)，并有明確用途。募集資金數(shù)額和投資工程應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。限制行為〔1〕發(fā)行人經(jīng)營模式、產(chǎn)品或效勞品種構(gòu)造已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響〔2〕發(fā)行人行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響〔3〕發(fā)行人最近一個會計年度營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性客戶存在重大依賴；〔4〕發(fā)行人最近一個會計年度凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外投資收益〔5〕發(fā)行人在用商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)取得或者使用存在重大不利變化風(fēng)險〔6〕其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響情形〔1〕發(fā)行人經(jīng)營模式、產(chǎn)品或效勞品種構(gòu)造已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；〔2〕發(fā)行人行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；〔3〕發(fā)行人在用商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)取得或者使用存在重大不利變化風(fēng)險；〔4〕發(fā)行人最近一年營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性客戶存在重大依賴；〔5〕發(fā)行人最近一年凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外投資收益；〔6〕其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響情形。違法行為最近36個月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；最近36個月內(nèi)無其他重大違法行為發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益重大違法行為。發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)情形。發(fā)審委設(shè)主板發(fā)行審核委員會，25人設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會初審征求意見征求省級人民政府、國家發(fā)改委意見無保薦人持續(xù)督導(dǎo)首次公開發(fā)行股票，持續(xù)督導(dǎo)期間為證券上市當(dāng)年剩余時間及其后2個完整會計年度；上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券，持續(xù)督導(dǎo)期間為證券上市當(dāng)年剩余時間及其后2個完整會計年度。持續(xù)督導(dǎo)期間自證券上市之日起計算。對于創(chuàng)業(yè)板公司保薦期限，相對于主板做了適當(dāng)延長。相關(guān)要求將表達(dá)在修訂后證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理方法及交易所對創(chuàng)業(yè)板保薦人相關(guān)管理規(guī)那么中。針對創(chuàng)業(yè)板其他要求1、發(fā)行人經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴；2、在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會下設(shè)審計委員會，并強(qiáng)化獨立董事履職和控股股東責(zé)任；3、要求保薦人對公司成長性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項意見；4、要求發(fā)行人控股股東對招股說明書簽署確認(rèn)意見；5、要求發(fā)行人在招股說明書顯要位置做出風(fēng)險提示，內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市，該市場具有較高投資風(fēng)險。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險高等特點，投資者面臨較大市場波動風(fēng)險，投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險及本公司所披露風(fēng)險因素，審慎作出投資決定〞。6、不要求發(fā)行人編制招股說明書摘要。中小板上市中小企業(yè)上市1.中小企業(yè)為什么要公開發(fā)行上市？中小企業(yè)公開發(fā)行上市，是其迅速開展壯大主要途徑。中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制假設(shè)干問題決定明確要求，“注重扶持中小企業(yè)〞，“鼓勵有條件企業(yè)做強(qiáng)做大〞，“積極推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定開展，擴(kuò)大直接融資〞。十六屆三中全會強(qiáng)調(diào)：“繼續(xù)放開搞活國有中小企業(yè)〞，“支持非公有制中小企業(yè)開展〞。這一切為中小企業(yè)開展及進(jìn)入資本市場提供了政策上保證。中小企業(yè)公開發(fā)行上市，主要有以下好處：〔1〕為中小企業(yè)建立了直接融資平臺，有利于提高企業(yè)自有資本比例，完善企業(yè)資本構(gòu)造，提高企業(yè)自身抗風(fēng)險能力，增強(qiáng)企業(yè)開展后勁?！?〕有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，標(biāo)準(zhǔn)法人治理構(gòu)造，提高企業(yè)管理水平，降低經(jīng)營風(fēng)險。〔3〕有利于建立歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新動力。〔4〕有利于企業(yè)樹立品牌，提高企業(yè)形象，更有效地開拓市場，降低融資與交易本錢?！?〕有利于鼓勵機(jī)制完善，吸引和留住人才。〔6〕有利于企業(yè)進(jìn)展資產(chǎn)并購與重組等資本運作。〔7〕有利于股權(quán)增值并增強(qiáng)流動性。2.公開發(fā)行上市對企業(yè)會增加什么新約束？公開發(fā)行上市后，企業(yè)性質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣姽荆緦碛谐汕先f社會公眾股東，為了保護(hù)社會公眾股東和中小投資者權(quán)益，上市公司要承受更為嚴(yán)格監(jiān)管，公司社會責(zé)任和壓力會更大?！?〕承受監(jiān)管和監(jiān)視部門會增加。企業(yè)公開發(fā)行上市后，要承受中國證監(jiān)會、證券交易所等證券監(jiān)管部門監(jiān)管；此外還會受到媒體和社會公眾輿論廣泛監(jiān)視，以及保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)。〔2〕要遵守規(guī)矩會增加。企業(yè)公開發(fā)行上市后，要遵守國家各項證券類法律法規(guī)、中國證監(jiān)會和證券交易所公布規(guī)章規(guī)那么。〔3〕公司透明度要提高。為了保證全體股東及時、全面了解公司情況，上市公司必須按照中華人民共和國證券法、中國證監(jiān)會公布信息披露準(zhǔn)那么和證券交易所公布股票上市規(guī)那么等法律法規(guī)規(guī)定，及時、充分、公平地披露公司信息，公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)保證信息披露內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整，沒有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。〔4〕經(jīng)營壓力會增加。在成熟資本市場，權(quán)益資本本錢要高于債務(wù)資本本錢，投資者購置公司股票要求獲得合理投資回報，如果公司經(jīng)營不善，業(yè)績不佳，將會遭到投資者拋棄?！?〕對大股東約束力將增加。首先，大股東不能搞“一言堂〞，必須嚴(yán)格遵守現(xiàn)代企業(yè)公司治理規(guī)那么參與公司管理與決策；第二，必須標(biāo)準(zhǔn)運作，大股東不得侵占上市公司資產(chǎn)，損害上市公司權(quán)益；此外，公開發(fā)行上市后，大股東持有股權(quán)相比照例會降低，有可能影響對公司控制力。3．我國股票發(fā)審制度經(jīng)歷了哪些演變？篇三：主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市條件詳細(xì)比照主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板上市條件比照一、國內(nèi)主板首次公開發(fā)行上市主要條件：根據(jù)中華人民共和國證券法、股票發(fā)行與交易管理暫行條例和首次公開發(fā)行股票并上市管理方法有關(guān)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票并上市有關(guān)條件與具體要求如下：1、主體資格：A股發(fā)行主體應(yīng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)股份；經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份時，可以公開發(fā)行股票。2、公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)；發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定任職資格；發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員法定義務(wù)和責(zé)任；內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務(wù)報告可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營合法性、營運效率與效果。3、獨立性：應(yīng)具有完整業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨立經(jīng)營能力；資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)完