財(cái)務(wù)成本管理CPA（上）（2023-2024-2）學(xué)習(xí)通超星期末考試答案章節(jié)答案2024年

財(cái)務(wù)成本管理CPA（上）（2023-2024-2）學(xué)習(xí)通超星期末考試章節(jié)答案2024年某人向銀行借入一筆款項(xiàng)，年利率為10%，分8次還清，第1年至第8年每年年初償還本息4000元，計(jì)算這筆款項(xiàng)的現(xiàn)值為多少？

答案:4000*[(P/A,10%,7)+1]=23474.6（元）假如將50萬(wàn)元存銀行,年利率為4%,存放2年整,按復(fù)利計(jì)算,2年后能拿多少錢?（F/P,4%,2）=1.0816

答案:F=50×（F/P,4%,2）=50×1.0816=54.08萬(wàn)元白領(lǐng)王某向銀行借入1200000元購(gòu)置婚房，和銀行商定的借款期為10年，每年的還本付息額為180000元，已知（P/A，8%，10）=6.7101，（P/A，10%，10）=6.1446，則其房貸利率為（）。

答案:8.14%

某人投入銀行1000元，投資5年，假設(shè)年利率為8%，每季度復(fù)利一次，則5年后的金額為（）元。

答案:1485.9

假設(shè)以10%的年利率借得30000元，投資于某個(gè)壽命為10年的項(xiàng)目，為使該投資項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為（）元。（計(jì)算結(jié)果取整數(shù)）

答案:4883某投資者于20×5年7月1日購(gòu)買A公司于20×3年1月1日發(fā)行的5年期的債券，債券面值為100元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息，到期還本，市場(chǎng)利率為10.25%，則投資者購(gòu)入債券時(shí)該債券的價(jià)值為多少元？

答案:距離債券到期還有2年半的時(shí)間，債券價(jià)值＝100×4%×（P/A，5%，5）＋100×（P/F，5%，5）＝95.67（元）。投資者王某計(jì)劃購(gòu)進(jìn)DL公司股票，已知目前的市價(jià)為50元/股，經(jīng)了解，今年該公司已發(fā)放股利1元/股，公司近五年股利平均增長(zhǎng)率為20%，預(yù)計(jì)一年后其市場(chǎng)價(jià)格將達(dá)到80元時(shí)售出，王某購(gòu)進(jìn)了2000股。該投資者預(yù)計(jì)的股利收益率為多少？

答案:A股票的股利收益率＝D1/P0＝1×（1+20%）/50×100%＝2.4%。某上市公司本年度的凈收益為20000萬(wàn)元，每股支付股利2元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)3年進(jìn)入成長(zhǎng)期，凈收益第一年增長(zhǎng)14%，第二年增長(zhǎng)14%，第三年增長(zhǎng)8%，第四年及以后將保持其凈收益水平。該公司從第四年開(kāi)始一直采用固定股利支付率政策，并打算今后繼續(xù)實(shí)行該政策。該公司沒(méi)有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計(jì)劃。要求：假設(shè)投資的必要報(bào)酬率為10%，計(jì)算股票的價(jià)值（精確到0.01元）

答案:計(jì)算股票價(jià)值：預(yù)計(jì)第一年的每股股利＝2×（1＋14%）＝2.28（元）預(yù)計(jì)第二年的每股股利＝2.28×（1＋14%）＝2.60（元）預(yù)計(jì)第三年的每股股利＝2.60×（1＋8%）＝2.81（元）根據(jù)“采用固定股利支付率政策”可知，凈收益增長(zhǎng)率＝每股股利增長(zhǎng)率，由于第4年及以后將保持其凈收益水平，即凈收益不變，所以，第4年及以后各年的每股股利不變，均等于第3年的每股股利2.81元，即從第3年開(kāi)始，各年的每股股利均為2.81元。股票價(jià)值＝2.28×（P/F，10%，1）＋2.60×（P/F，10%，2）＋2.81/10%×（P/F，10%，2）＝27.44（元）下列關(guān)于債券價(jià)值與折現(xiàn)率的說(shuō)法中，正確的有（）。

答案:報(bào)價(jià)利率除以年內(nèi)復(fù)利次數(shù)得出計(jì)息期利率

;如果折現(xiàn)率低于債券利率，債券的價(jià)值就高于面值

;為了便于不同債券的比較，在報(bào)價(jià)時(shí)需要把不同計(jì)息期的利率統(tǒng)一折算成年利率

與普通股相比，優(yōu)先股的特殊性表現(xiàn)在（）。

答案:優(yōu)先分配利潤(rùn)

;優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)

;除規(guī)定情形外，優(yōu)先股股東不出席股東大會(huì)會(huì)議，所持股份沒(méi)有表決權(quán)

甲公司今年初發(fā)行A股票，預(yù)計(jì)每年分配股利3元，假設(shè)股利可以持續(xù)發(fā)放并且保持不變，投資者要求的報(bào)酬率為10%。下列說(shuō)法中正確的有（）。

答案:股票的價(jià)值為30元

;A股票是零增長(zhǎng)股票

;未來(lái)各年股利構(gòu)成永續(xù)年金

對(duì)于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言，下列說(shuō)法中不正確的是（）。

答案:隨著到期日的臨近，債券價(jià)值對(duì)折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來(lái)越靈敏

A債券為純貼現(xiàn)債券，面值為1000元，5年期，已經(jīng)發(fā)行三年，到期一次還本，目前價(jià)格為900元，甲投資人打算現(xiàn)在購(gòu)入并持有到期。已知（P/F，2%，5）＝0.9057，（P/F，3%，5）＝0.8626，（P/F，5%，2）＝0.9070，（P/F，6%，2）＝0.8900，則到期收益率為（）。

答案:5.41%

在其他條件不變的情況下，下列事項(xiàng)中能夠引起股利固定增長(zhǎng)的股票的期望報(bào)酬率上升的是（）。

答案:資本利得收益率上升

預(yù)計(jì)乙股票未來(lái)5年的每股股利分別為0.6元、0.7元、0.8元、0.9元和1元，從第6年開(kāi)始股利增長(zhǎng)率固定為10%。計(jì)算乙股票目前的價(jià)值應(yīng)該采用的估價(jià)模型是（）。

答案:非固定增長(zhǎng)股票估價(jià)模型

甲公司目前沒(méi)有上市債券，準(zhǔn)備采用可比公司法測(cè)算公司的債務(wù)資本成本，選擇可比公司時(shí)，最好的可比公司是具有（）特征的公司。

答案:與甲公司財(cái)務(wù)狀況類似;與甲公司規(guī)模相似;與甲公司商業(yè)模式類似;擁有可上市交易的長(zhǎng)期債券對(duì)于分期支付利息，到期還本的債券，下列表述正確的有（）。

答案:溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而上升;折價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而下降;平價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值與付息頻率加快無(wú)關(guān)下列關(guān)于復(fù)利現(xiàn)值的說(shuō)法中，正確的有（）。

答案:復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1/（1＋i）n;復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系;復(fù)利現(xiàn)值指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值下列關(guān)于β系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差的說(shuō)法中，正確的有（）。

答案:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差＝0;如果一項(xiàng)資產(chǎn)的β＝0.5，表明它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的0.5倍;無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β＝0下列個(gè)別資本成本的計(jì)算不需要考慮籌資費(fèi)的是（）。

答案:留存收益資本成本某企業(yè)預(yù)計(jì)的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債/所有者權(quán)益）為3/5，債務(wù)稅前資本成本為12%。目前市場(chǎng)上的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則加權(quán)平均資本成本為（）。

答案:10.25%影響資本成本的外部因素不包括（）。

答案:資本結(jié)構(gòu)某公司的信用級(jí)別為A級(jí)。為估計(jì)其稅前債務(wù)成本，收集了目前上市交易的A級(jí)公司債3種。三種債券的到期收益率分別為5.36%、5.50%、5.78%，同期的長(zhǎng)期政府債券到期收益率分別為4.12%、4.46%、4.58%，當(dāng)期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4.20%，則該公司的稅前債務(wù)成本是（）。

答案:5.36%計(jì)算公司資本成本時(shí)，下列各項(xiàng)最適合作為“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率”的是（）。

答案:上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率下列關(guān)于稅后債務(wù)成本的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

答案:負(fù)債的稅后成本高于稅前成本下列關(guān)于資本成本用途的說(shuō)法中，不正確的是（）。

答案:在投資項(xiàng)目與現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)不同的情況下，公司資本成本和項(xiàng)目資本成本沒(méi)有聯(lián)系某公司5年前發(fā)行了面值為1000元、利率為10%、期限為15年的長(zhǎng)期債券，每半年付息一次，目前市價(jià)為950元，公司所得稅稅率為25%，假設(shè)債券半年的稅前資本成本為i，則正確的表達(dá)式是（）。

答案:1000×5%×（P/A，i，20）＋1000×（P/F，i，20）＝950A公司發(fā)行優(yōu)先股，按季度永久支付優(yōu)先股股利，每季度每股支付的優(yōu)先股股利為4元，優(yōu)先股年報(bào)價(jià)資本成本率為8%，則每股優(yōu)先股價(jià)值為（）元。

答案:200某股票為股利固定增長(zhǎng)的股票，近期支付的股利為1.5元/股，年股利增長(zhǎng)率為8％。若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5％，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為13％，而該股票的貝塔系數(shù)為1.2，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（）元。

答案:24.55有一項(xiàng)年金，前3年無(wú)流入，后5年每年年初流入100萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10%，下列關(guān)于第7年末終值計(jì)算的表達(dá)式中正確的是（）。

答案:100×（F／A，10%，5）目前資本市場(chǎng)上，純粹利率為3%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，通貨膨脹溢價(jià)為3%，違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為2%，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3%，期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為2%。目前的利率是（）。

答案:13%某企業(yè)于年初存入銀行10000元，期限為5年，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝3.1058，則第5年末可以收到的利息為（）元。

答案:7908假設(shè)預(yù)付年金和普通年金的期數(shù)和年金額相同，在利率為10%的情況下，已知預(yù)付年金的現(xiàn)值為110元，則普通年金的現(xiàn)值為（）元。

答案:100王先生在某希望小學(xué)設(shè)立一筆獎(jiǎng)學(xué)金，每年末能從銀行取出2000元獎(jiǎng)勵(lì)三好學(xué)生，假設(shè)銀行利率為4%，那么王先生現(xiàn)在應(yīng)該一次性存入（）元。

答案:50000債券A和債券B是兩只在同一資本市場(chǎng)上剛發(fā)行的