金融學(xué)（第2版）教學(xué)課件第16章 貨幣供給

本章主要內(nèi)容

第一節(jié)現(xiàn)代信用貨幣的供給 第二節(jié)基礎(chǔ)貨幣第三節(jié)商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造第四節(jié)貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量第五節(jié)貨幣供給的數(shù)量界限與控制第一節(jié)

現(xiàn)代信用貨幣的供給貨幣供給與貨幣供給量貨幣供給機(jī)制與經(jīng)濟(jì)體制一、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和二級(jí)銀行體制下的貨幣供給機(jī)制二、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和復(fù)合中央銀行體制下的貨幣供給機(jī)制三、中國(guó)改革開(kāi)放前后貨幣供給機(jī)制的

變化貨幣供給的基本模型與貨幣供給過(guò)程及其特點(diǎn)一、貨幣供給的基本模型二、貨幣供給過(guò)程及其特點(diǎn)第二節(jié)

基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣及其構(gòu)成一、基礎(chǔ)貨幣的概念二、基礎(chǔ)貨幣的一般構(gòu)成三、中國(guó)基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成基礎(chǔ)貨幣的收放渠道和方式一、國(guó)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣二、對(duì)政府債權(quán)與基礎(chǔ)貨幣三、對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)與基礎(chǔ)貨幣四、負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣第三節(jié)

商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造商業(yè)銀行與存款貨幣商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過(guò)程商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的主要制約因素一、法定存款準(zhǔn)備金率二、提現(xiàn)率三、超額準(zhǔn)備金率存款擴(kuò)張的倍數(shù)第四節(jié)

貨幣乘數(shù)與貨幣供給量貨幣乘數(shù)及其公式推導(dǎo)貨幣乘數(shù)的主要決定因素一、通貨—存款比率二、準(zhǔn)備—存款比率影響貨幣乘數(shù)變動(dòng)的因素分析一、居民的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)二、企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)三、金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)四、政府的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)第五節(jié)

貨幣供給的數(shù)量界限與控制貨幣供給的數(shù)量界限二、貨幣供給增長(zhǎng)率的確定

一、貨幣供給數(shù)量界限的理論分析貨幣供給的控制貨幣供給的內(nèi)生性與外生性一、貨幣供給內(nèi)生性與外生性之爭(zhēng)二、中國(guó)貨幣供給的內(nèi)生性與外生性本章需要識(shí)記的基本概念

貨幣供給

貨幣供給量

法定存款準(zhǔn)備金

存款貨幣超額準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金率

原始存款派生存款

貨幣供給公式

基礎(chǔ)貨幣

貨幣乘數(shù)

超額準(zhǔn)備金率提現(xiàn)率準(zhǔn)備—存款比率

通貨—存款比率

貨幣供給的內(nèi)生性

貨幣供給的外生性

貨幣供給增長(zhǎng)率本章與各章的主要聯(lián)結(jié)點(diǎn)●本章是全書的重要章節(jié)，它與上一章的貨幣需求，構(gòu)成了貨幣市場(chǎng)上的供求雙方，為分析貨幣均衡問(wèn)題提供了條件?！癖菊屡c其它章節(jié)有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，比如說(shuō)與信用貨幣制度、中央銀行、存款性貨幣機(jī)構(gòu)以及非存款性貨幣機(jī)構(gòu)，還有貨幣供給與貨幣政策等章節(jié)都有重要聯(lián)系。第一節(jié)現(xiàn)代信用貨幣的供給一、貨幣供給與貨幣供應(yīng)量◆貨幣供給（MoneySupply）：是指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入或抽離貨幣的行為過(guò)程?！糌泿殴┙o量（MoneySupplyQuantity）：指一國(guó)各經(jīng)濟(jì)主體（包括個(gè)人、企事業(yè)單位和政府部門等）持有的、由銀行系統(tǒng)供應(yīng)的債務(wù)總量?！糌泿殴┙o有名義貨幣供給與實(shí)際貨幣供給之分，名義貨幣供給不考慮通貨膨脹因素，實(shí)際貨幣供給則相反。第一節(jié)現(xiàn)代信用貨幣的供給二、貨幣供給機(jī)制與經(jīng)濟(jì)體制

◆市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和二級(jí)銀行體制下的貨幣供給機(jī)制：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，各經(jīng)濟(jì)主體及其行為具有相對(duì)的獨(dú)立性，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的理性化程度較高；金融體制方面，采用“中央銀行-存款貨幣銀行”的二級(jí)銀行體制?！粲?jì)劃經(jīng)濟(jì)和復(fù)合中央銀行體制下的貨幣供給機(jī)制：在高度統(tǒng)一集中地計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，金融體制則以“大一統(tǒng)”的銀行體系為特征，采用復(fù)合銀行體制。貨幣的供給完全由計(jì)劃決定。第一節(jié)現(xiàn)代信用貨幣的供給二、貨幣供給機(jī)制與經(jīng)濟(jì)體制◆中國(guó)改革開(kāi)放前后貨幣供給機(jī)制的變化

◎改革開(kāi)放前的貨幣供給機(jī)制與特點(diǎn)：改革開(kāi)放前，我國(guó)實(shí)行高度集中統(tǒng)一的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和計(jì)劃金融體制。貨幣供給完全由中國(guó)人民銀行決定。

◎改革開(kāi)放以來(lái)貨幣供給機(jī)制的變化：改革開(kāi)放后，我國(guó)的金融體制向多元化轉(zhuǎn)變，形成了“中央銀行——商業(yè)銀行”二級(jí)銀行體制，同時(shí)，雙層貨幣供給機(jī)制的市場(chǎng)化程度也不斷提高。第一節(jié)現(xiàn)代信用貨幣的供給三、貨幣供給的基本模型與貨幣供給過(guò)程及其特點(diǎn)◆貨幣供給的基本模型：

Ms＝B*m.

式中，Ms為貨幣供給量，B為基礎(chǔ)貨幣，m為貨幣乘數(shù)?！衾}：假定一段時(shí)期內(nèi)，中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣為5000萬(wàn)人民幣，貨幣乘數(shù)為5，求貨幣的供應(yīng)量。解：根據(jù)貨幣供給的基本模型，我們求得貨幣供應(yīng)量為5000萬(wàn)*5=2.5億原理16.1：貨幣供給量是基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)的乘積第一節(jié)現(xiàn)代信用貨幣的供給三、貨幣供給的基本模型與貨幣供給過(guò)程及其特點(diǎn)◆貨幣供給過(guò)程及其特點(diǎn)

◎貨幣供給過(guò)程涉及的四個(gè)行為主體

△中央銀行

△商業(yè)銀行

△存款人

△借款人

第一節(jié)現(xiàn)代信用貨幣的供給三、貨幣供給的基本模型與貨幣供給過(guò)程及其特點(diǎn)◆貨幣供給過(guò)程及其特點(diǎn)

◎貨幣供給過(guò)程的三個(gè)特點(diǎn)

△貨幣供給的主體是央行和存款貨幣銀行

△“源與流”的雙層貨幣供給機(jī)制

△銀行系統(tǒng)供給貨幣的過(guò)程必須具備三個(gè)基本條件（即完全的信用貨幣流通、比例存款準(zhǔn)備金制度以及廣泛采用非現(xiàn)金結(jié)算方式）

第一節(jié)現(xiàn)代信用貨幣的供給三、貨幣供給的基本模型與貨幣供給過(guò)程及其特點(diǎn)◆貨幣供給過(guò)程及其特點(diǎn)

◎貨幣供給過(guò)程的兩個(gè)環(huán)節(jié)

△中央銀行提供基礎(chǔ)貨幣

△商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣

第二節(jié)基礎(chǔ)貨幣一、基礎(chǔ)貨幣及其構(gòu)成◆基礎(chǔ)貨幣（BaseMoney）：又稱強(qiáng)力貨幣或高能貨幣，是指處于流通界由社會(huì)公眾所持有的現(xiàn)金和銀行體系準(zhǔn)備金（包括法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）的總和?！艋A(chǔ)貨幣的一般構(gòu)成：庫(kù)存現(xiàn)金和準(zhǔn)備金存款?！糁袊?guó)基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成：中國(guó)的基礎(chǔ)貨幣（圖1）在中國(guó)人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表中列在儲(chǔ)備貨幣欄中，主要由貨幣發(fā)行、其他存款性公司存款等項(xiàng)目構(gòu)成。第二節(jié)基礎(chǔ)貨幣二、基礎(chǔ)貨幣的收放渠道和方式◆國(guó)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣(圖2）◆對(duì)政府債權(quán)與基礎(chǔ)貨幣◆對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)與基礎(chǔ)貨幣（圖3）◆負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣原理16.2：中央銀行通過(guò)國(guó)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)、對(duì)政府債權(quán)、對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)等資產(chǎn)業(yè)務(wù)收放基礎(chǔ)貨幣，通過(guò)發(fā)行中央銀行票據(jù)等負(fù)債業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣。第三節(jié)商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造一、商業(yè)銀行與存款貨幣

◆以商業(yè)銀行活期存款形式存在的存款貨幣是貨幣供給量中最大的組成部分。

◆商業(yè)銀行的信用業(yè)務(wù)對(duì)于存款貨幣具有決定性作用。第三節(jié)商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造二、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過(guò)程◆原始存款(PrimaryDeposit)：一般是指商業(yè)銀行接受的客戶以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)而形成的準(zhǔn)備金存款?！襞缮婵?DerivativeDeposit)：指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動(dòng)派生的存款?！艋A(chǔ)貨幣是信用擴(kuò)張的源泉，派生存款產(chǎn)生的過(guò)程，就是商業(yè)銀行不斷吸收存款、發(fā)放貸款、形成新的存款額，最終導(dǎo)致銀行體系存款總量增加的過(guò)程。第三節(jié)商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造二、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過(guò)程

◆通過(guò)一個(gè)簡(jiǎn)單的例子說(shuō)明:廠商A向甲銀行存入100萬(wàn)，甲銀行將其中的80萬(wàn)元貸給廠商B，廠商B將80萬(wàn)元轉(zhuǎn)帳支付給廠商C，而廠商C在乙銀行開(kāi)戶，乙銀行就增加了80萬(wàn)元派生存款。乙銀行再將其中的部分貸放出去,這個(gè)過(guò)程可以一直延續(xù)并逐漸收斂。原理16.3：商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放的貸款，通過(guò)轉(zhuǎn)帳支付又會(huì)創(chuàng)造出新的存款。第三節(jié)商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造三、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的主要制約因素◆法定存款準(zhǔn)備金率：即法定存款準(zhǔn)備金占全部存款的比例?！籼岈F(xiàn)率：又稱現(xiàn)金漏損率，是指現(xiàn)金漏損額與銀行存款總額的比率?！舫~準(zhǔn)備金率：超額準(zhǔn)備金占全部活期存款的比例。超額準(zhǔn)備金即商業(yè)銀行超過(guò)法定存款準(zhǔn)備金而保留的準(zhǔn)備金。存款貨幣派生過(guò)程示意表

銀行存款法定準(zhǔn)備超額準(zhǔn)備現(xiàn)金漏損貸款甲行100105580乙行8084464丙行646.43.23.251.2………………………………∑500502525400第三節(jié)商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造四、存款擴(kuò)張的倍數(shù)

◆存款擴(kuò)張倍數(shù)：又稱存款乘數(shù)，即總存款與原始存款之間的比率。

◆最簡(jiǎn)單的存款乘數(shù)公式：

式中，K表示存款擴(kuò)張倍數(shù)，P代表原始存款，D代表總存款。第三節(jié)商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造四、存款擴(kuò)張的倍數(shù)

◆包含提現(xiàn)率和超額準(zhǔn)備金率的存款貨幣乘數(shù)：存款擴(kuò)張倍數(shù)＝1/(法定存款準(zhǔn)備金率＋提現(xiàn)率＋超額準(zhǔn)備金率)

用公式表示為

：

式中，R是法定存款準(zhǔn)備金率，C是提現(xiàn)率，E是超額準(zhǔn)備金率原理16.4：存款擴(kuò)張倍數(shù)的大小與法定存款準(zhǔn)備金率、提現(xiàn)率和超額準(zhǔn)備金率之間成反方向變動(dòng)的關(guān)系。第四節(jié)貨幣乘數(shù)與貨幣供給量一、貨幣乘數(shù)及其公式推導(dǎo)

◆貨幣乘數(shù):貨幣供給量對(duì)基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)。

◆乘數(shù)效應(yīng)：貨幣供給過(guò)程中，中央銀行的初始貨幣提供量與社會(huì)貨幣最終形成量之間存在著數(shù)倍擴(kuò)張（或收縮）的效果或反應(yīng)。用圖表示如下：CRDC第四節(jié)貨幣乘數(shù)與貨幣供給量一、貨幣乘數(shù)及其公式推導(dǎo)

◆貨幣乘數(shù)公式的推導(dǎo)：

分子分母同除以D可得，

式中，C／D為通貨—存款比率，R／D為準(zhǔn)備—存款比率。

第四節(jié)貨幣乘數(shù)與貨幣供給量二、貨幣乘數(shù)的主要決定因素

◆由貨幣乘數(shù)(圖4）的公式可以知道，決定貨幣乘數(shù)的因素主要有兩個(gè)，即：通貨—存款比率和準(zhǔn)備—存款比率。

◎通貨—存款比率（Currency-DepositRatio）

：指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行全部存款的比率。

◎準(zhǔn)備—存款比率（Reserve-DepositRatio）：指商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金的總和占全部存款的比重，大小主要取決于中央銀行和商業(yè)銀行。第四節(jié)貨幣乘數(shù)與貨幣供給量三、影響貨幣乘數(shù)變動(dòng)的因素分析

◆居民的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)◎主要通過(guò)通貨—存款比率發(fā)生作用◎居民對(duì)儲(chǔ)蓄種類的選擇影響準(zhǔn)備—存款比率，另外其資產(chǎn)選擇行為將從分母上同時(shí)影響這兩個(gè)比率。

◆企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)◎企業(yè)的持幣行為影響通貨—存款比率◎企業(yè)的理財(cái)及其資產(chǎn)組合將影響通貨—存款比率和準(zhǔn)備—存款比率◎通過(guò)對(duì)貸款的影響，進(jìn)而影響貨幣乘數(shù)第四節(jié)貨幣乘數(shù)與貨幣供給量三、影響貨幣乘數(shù)變動(dòng)的因素分析◆金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)◎商業(yè)銀行變動(dòng)超額準(zhǔn)備金的行為影響準(zhǔn)備—存款比率◎銀行的貸款意愿影響準(zhǔn)備—存款比率◎向中央銀行借款的行為同時(shí)影響準(zhǔn)備—存款比率和通貨—存款比率◆政府的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)：根據(jù)彌補(bǔ)赤字的方式不同，政府的增稅、舉債以及向央行直接借款這三種措施將從不同角度影響貨幣乘數(shù)。貨幣供給（

Ms）基礎(chǔ)貨幣（B）貨幣乘數(shù)（m）央行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)通貨—存款比率（C/D)準(zhǔn)備—存款比率（R/D）國(guó)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)政府債權(quán)對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)債劵發(fā)行業(yè)務(wù)居民的經(jīng)濟(jì)行為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為政府的經(jīng)濟(jì)行為第四節(jié)貨幣乘數(shù)與貨幣供給量貨幣供給的決定與影響因素第五節(jié)貨幣供給的數(shù)量界限與控制一、貨幣供給的數(shù)量界限◆貨幣供給的數(shù)量界限：從供給的角度談經(jīng)濟(jì)生活中多少的貨幣數(shù)量才是適當(dāng)?shù)?。理論上說(shuō)，貨幣供給應(yīng)該取決于經(jīng)濟(jì)生活中對(duì)貨幣的需求，即交易性貨幣需求和資產(chǎn)性貨幣需求?！糌泿殴┙o增長(zhǎng)率的確定

◎貨幣供給增長(zhǎng)率：指本期與上期的貨幣供給量之比，主要反映貨幣供給量的變化程度。

◎貨幣供給的決定因素主要有三個(gè)：即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、就業(yè)增長(zhǎng)率以及物價(jià)變動(dòng)率。第五節(jié)貨幣供給的數(shù)量界限與控制二、貨幣供給的控制◆市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，貨幣過(guò)多或過(guò)少都會(huì)影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，因此，對(duì)貨幣供給數(shù)量的控制尤為重要。◆不同的經(jīng)濟(jì)體制下，中央銀行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的方式和工具有較大的差異。

◎計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，通過(guò)控制貸款來(lái)控制貨幣。

◎市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，央行可以通過(guò)三大法寶等手段來(lái)控制貨幣。

第五節(jié)貨幣供給的數(shù)量界限與控制三、貨幣供給的內(nèi)生性與外生性◆貨幣供給的內(nèi)生性（EndogenesisCharacterofMone