2020年金融風險管理筆記

金融風險管理筆記

第一章風險管理基礎

第一節(jié)風險與風險管理

一、風險、收益與損失

(一)風險的定義

(1)風險是未來結果的不確定性(或稱為變化)。(抽象概念)

(2)風險是損失的可能性。(本書的理解)

(3)風險是未來結果對期望的偏離，即波動性。(現代金融風險管理理念)

(二)風險與損失

風險絕不能等同于損失。損失是事后概念，風險是明確的事前概念。兩者描述的是不能同時并存的事物發(fā)展的兩

種狀態(tài)。

金融風險可能造成的損失分為：預期損失、非預期損失和災難性損失。

預期損失通過提取損失準備金和沖減利潤的方式來應對和吸收；

非預期損失通過資本金來應對；

災難性損失一般通過保險手段來轉移。

二、風險管理與商業(yè)銀行經營

商業(yè)銀行從本質上來說就是經營風險的金融機構，以經營風險為其盈利的根本手段。

我國商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經營原則。

風險管理與商業(yè)銀行經營的關系主要體現在以下方面：

(1)承擔和管理風險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力。

(2)風險管理作為商業(yè)銀行實施經營戰(zhàn)略的手段，極大地改變了商業(yè)銀行經營管理模式。

從傳統上片面追求擴大規(guī)模、增加利潤的粗放經營模式，向風險與收益相匹配的精細化管理模式轉變；從以定性

分析為主的傳統管理方式，向以定量分析為主的風險管理模式轉變；從側重于不同分散管理的模式，向集中進行全面

風險管理的模式轉變。

(3)風險管理能夠為商業(yè)銀行風險定價提供依據，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務組合。

(4)健全的風險管理體系能夠為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價值。

健全的風險管理體系具有自覺管理、微觀管理、系統管理、動態(tài)管理等功能。高水平的風險管理能夠降低商業(yè)銀

行的破產可能性和財務成本，保護商業(yè)銀行所有者的利益，實現股東價值最大化。

(5)風險管理水平直接體現了商業(yè)銀行的核心競爭力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是現代金融監(jiān)管的迫

切要求。

在商業(yè)銀行的經營管理過程中，有兩個至關重要的因素決定其風險承擔能力：一是資本金模式，因為資本金可以

吸收商業(yè)銀行業(yè)務所造成的風險損失，資本充足率較高的商業(yè)銀行有能力接受相對高風險、高收益的項目，比資本充

足率低的商業(yè)銀行具有更強的競爭力；二是商業(yè)銀行的風險管理水平，資本充足率僅僅決定了商業(yè)銀行承擔風險的潛

力，而其所承擔的風險究竟能否帶來實際收益，最終取決于商業(yè)銀行的風險管理水平。

三、商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展

(1)資產風險管理模式：20世紀60年代以前

特點：偏重于資產業(yè)務的風險管理，強調保持商業(yè)銀行資產的流動。

商業(yè)銀行極為重視對資產業(yè)務的風險管理，通過加強資產分散化、抵押、資信評估、項目調查、嚴格審批制度、

減少信用放款等各種措施和手段來防范、減少資產業(yè)務損失的發(fā)生，確立穩(wěn)健經營的基本原則，以增強商業(yè)銀行的安

全性。

(2)負債風險管理模式：20世紀60年代

特點：商業(yè)銀行從被動負債方式向主動負債方式轉變，商業(yè)銀行風險管理的重點轉向負債風險管理。

同期，現代金融理論的發(fā)展也為風險管理提供了有力的支持。例如，諾貝爾經濟學獎得主哈瑞。馬柯維茨

(HarryMarkowitz)于20世紀50年代提出的不確定條件下的投資組合理論，即如何在風險與收益之間尋求最佳平

衡點，已經成為現代風險管理的重要基石;而威廉。夏普(WiliamF.Sharpe)在1964年提出的資本資產定價模型(CAPM),

揭示了在一定條件下資產的風險溢價、系統性風險和非系統風險的定量關系，為現代管理提供了重要的理論基礎。這

一階段的金融理論被稱為華爾街的第一次數學革命。

(3)資產負債風險管理模式：20世紀70年代

特點：強調對資產業(yè)務、負債風險業(yè)務的協調管理，通過匹配資產負債期限結構、經營目標互相代替和資產分散,

實現總量平衡和風險控制。

1973年，費雪。布萊克(FisherBlack)、麥隆。舒爾斯(MyronScholes)>羅伯特。默頓(RobertMerton)

提出的歐式期權定價模式，為當時的金融衍生產品定價及廣泛應用鋪平了道路，開辟了風險管理的全新領域。

(4)全面風險管理模式階段：20世紀80年代以后(重點、標志是1988年《巴塞爾資本協議》的出臺

特點：現代商業(yè)銀行風險管理由以前單純的信貸風險管理模式轉向信用風險、市場風險、操作風險并舉，信貸資

產與非信貸資產并舉，組織流程再造與技術手段創(chuàng)新并舉的全面風險管理模式。

管理理念：面向全球的風險管理體系、全面的風險管理范圍、全程的風險管理過程、全新的風險管理方法、全員

的風險管理文化。

第二節(jié)商業(yè)銀行風險的主要類別

一、信用風險

(一)定義：債務人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務或信用質量發(fā)生變化，影響金融產品價值，從而給

債權人或金融產品持有人造成經濟損失的風險，又稱為違約風險。主要存在于授信業(yè)務。

(二)主要形式：

違約風險，即個人或企業(yè)因經濟或經營狀況不佳而產生違約的風險；

結算風險：一種特殊的信用風險，指交易雙方在結算過程中，一方支付了合同資金但

另一方發(fā)生違約的風險。在外匯交易中較為常見，涉及在不同時間以不同的貨幣進行結算。

對于大多數商業(yè)銀行來說，貸款是最大、最明顯的信用風險來源。但事實上，信用風險既存在于傳統的貸款、債

券投資等表內業(yè)務中，又存在于信用擔保、貸款承諾及衍生產品交易等表外業(yè)務中。信用風險對基礎金融產品和衍產

品的影響不同，對基礎金融產品(如債券、貸款)而言，信用風險造成的損失最多是債務的全部賬面價值；而對于衍

產品而言，對手違約造成的損失雖然會小于衍產品的名義價值，但由于衍產品的名義價值通常十分巨大，因此潛在的

風險損失不容忽視。

(三)特點：非系統性風險特征。與市場風險相比，信用風險的觀察數據少，不易獲取。

二、市場風險

(1)定義：由于市場價格(包括金融資產價格和商品價格)波動而導致商業(yè)銀行表內表外頭寸遭受損失的風險。

(2)主要形式：利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險。

(3)特點：系統性風險特征。具有數據有時和易于計量的特點，可供選擇的金融產品種類豐富，可通過多種技

術手段加以控制。國際性商業(yè)銀行通常分散投資于多國金融/資本市場，以降低所承擔的系統風險。

三、操作風險

(1)定義：由于人為錯誤、技術缺陷或不利的外部事件所造成損失的風險。

(2)主要形式：內部欺詐、外部欺詐、聘用員工和工作場所安全事件，客戶、產品及業(yè)務做法、實物資產損壞、

信息科技系統事件，執(zhí)行、交割及流程管理。

(3)特點：存在于商業(yè)銀行業(yè)務與管理的各個方面。具有非營利性，且可能引發(fā)市場風險和信用風險。

四、流動性風險

(1)定義：銀行因無力為負債的減少/或資產的增加提供融資而造成損失或破產的風險。

(2)主要形式：流動性風險包括資產流動性風險和負債流動性風險。

(3)特點：流動性風險形成的原因更加復雜和廣泛，通常視為一種綜合性風險。

五、國家風險

(1)定義：經濟主體在與非本國居民進行國際經貿與金融往來時，由于別國經濟、政治和社會等方面的變化而

遭受損失的風險。國家風險通常有債務人所在國家的行為引起的，它超出了債權人的控制范圍。

(2)主要形式：政治風險、社會風險和經濟風險。

①政治風險是指商業(yè)銀行受特定國家的政治動蕩等不利因素影響(例如長期以來部分南亞和非洲國家政局不穩(wěn))，

無法正常收回在該國的金融資產而遭受損失的風險。政治風險包括政權風險、政局風險、政策風險和對外關系風險等。

②經濟風險是指商業(yè)銀行受特定國家經濟衰退等不利因素的影響(例如2009年11月發(fā)生的迪拜主權債務危機)，

無法正常收回在該國的金融資產而遭受損失的風險。

③社會風險是指商業(yè)銀行受特定國家貧窮加劇、生存狀況惡化等不利因素(例如部分非洲國家長期受困于貧窮、

饑餓、衛(wèi)生、醫(yī)療等社會問題)，無法正常收回在該國的金融資產而遭受損失的風險。

(3)特點：國家風險發(fā)生在國際經濟金融活動中，在同一個國家范圍內的經濟金融活動不存在國家風險；在國際

經濟金融活動中，不論是政府、商業(yè)銀行、企業(yè)，還是個人，都可能遭受國家風險所帶來的損失

六、聲譽風險

(1)定義：由于意外事件、商業(yè)銀行的政策調整、市場表現或日常經營活動產生的負面結果，可能對商業(yè)銀行的

無形資產造成損失的風險。商業(yè)銀行通常將聲譽風險看作是對其經濟價值最大的威脅。

聲譽風險也被視為一種多維風險。管理聲譽風險的最好辦法就是：強化全面風險管理意識，改善公司治理和內部

控制，并預定做好應對聲譽危機的準備；確保其他主要風險被正確識別和優(yōu)先排序，進而得到有效管理。

七、法律風險

(1)定義：在日常經營和各類交易中，因為無法滿足或違反法律要求，導致商業(yè)銀行不能履行合同、發(fā)生爭議(訴

訟)或其他法律糾紛，而可能給商業(yè)銀行造成經濟損失的風險。

法律風險是一種特殊類型的操作風險，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事爭議而支付的罰款、罰金或者懲

罰性賠償所導致的風險敞口。

從狹義上講，法律風險主要關注商業(yè)銀行所簽署的各類合同、承諾等法律文件有效性和可執(zhí)行力。從廣義上講，

與法律風險密切相關的還有違規(guī)風險和監(jiān)管風險。

(1)違規(guī)風險是指商業(yè)銀行由于違反監(jiān)管規(guī)定和原則，而招致法律訴訟或遭到監(jiān)管機構處罰，進而產生不利于商

業(yè)銀行實現商業(yè)目的的風險。

(2)監(jiān)管風險是指由于法律或監(jiān)管規(guī)定的變化，可能影響商業(yè)銀行正常運營，或削弱其競爭力、生存能力的風險。

在風險管理實踐中，商業(yè)銀行通常將法律風險管理歸屬于操作風險管理范疇。

八、戰(zhàn)略風險

(1)定義：在追求短期商業(yè)目的和長期發(fā)展目標的系統化管理過程中，不適當的未來發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策可能威

脅商業(yè)銀行未來發(fā)展的潛在風險。

(2)主要形式：

①商業(yè)銀行戰(zhàn)略目標缺乏整體兼容性。

②為實現這些目標而制定的經營戰(zhàn)略存在缺陷。

③為實現目標所需要的資源匱乏。

④以及整個戰(zhàn)略實施過程的質量難以保證。

第四節(jié)商業(yè)銀行風險與資本

一、資本的概念和作用

(一)資本的含義

通常所說的資本是指會計資本，也就是賬面資本，等于金融機構合并資產負債表中資產減去負債后的所有者權益,

包括實收資本、資本公積、盈余公積、一般準備、信托賠償準備和未分配利潤等。對商業(yè)銀行資本最傳統的理解就是

這種財務意義上的資本。

(二)資本的作用

(1)資本為商業(yè)銀行提供融資。

(2)吸收和消化損失。

(3)限制商業(yè)銀行過度業(yè)務擴張和風險承擔。

(4)維持市場信心。

(5)為商業(yè)銀行管理，尤其是風險管理提供最根本的驅動力。資本是風險的第一承擔者，因而也是風險管理最根

本的動力來源。

二、監(jiān)管資本與資本充足率要求

(一)含義:

監(jiān)管資本是監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應持有的同其所承擔的業(yè)務總體風險水平相匹配的資本，是監(jiān)管當局針對商

業(yè)銀行的業(yè)務特征按照統一的風險資本計量方法計算得出的。

由于其必須在非預期損失出現時隨時可用，因此其強調的是抵御風險、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經營的能力，并不

要求其所有權歸屬。1988年，《巴塞爾資本協議》首次提出了資本充足率監(jiān)管的國際標準，并且提出了合格監(jiān)管資

本的范圍。

在《巴塞爾新資本協議》中，首先根據商業(yè)銀行資本工具的不同性質，對監(jiān)管資本的范圍做出了界定，監(jiān)管資本

被區(qū)分為核心資本和附屬資本。

核心資本又稱一級資本，包括商業(yè)銀行的權益資本（股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤）和公開儲備；

附屬資本又稱二級資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通貸款儲備以及混合性債務工具等；

在計算市場風險資本要求時，還規(guī)定了三級資本。

（二）資本充足率

資本充足率是指資本對風險加權資產的比率，這里的資本就是監(jiān)管資本，是在商業(yè)銀行實收資本的基礎上再加上

其他資本工具計算而來。

新協議對三大風險加權資產規(guī)定了不同的計算方法：

對于信用風險資產，商業(yè)銀行可以采取標準法、內部評級初級法和內部評級高級法；

對于市場風險，商業(yè)銀行可以采用標準法或內部模型法；

對于操作風險，商業(yè)銀行可以采用基本指標法、標準法或高級計量法。

選擇哪種計量方法取決于商業(yè)銀行自身的風險管理水平和商業(yè)銀行是否達到巴塞爾委員會針對每種方法規(guī)定的相

應標準。

為鼓勵商業(yè)銀行提高風險管理和計量水平，巴塞爾委員會提出采用較高級別的計算方法能夠相應降低商業(yè)銀行的

監(jiān)管資本要求。

新協議規(guī)定國際活躍銀行的整體資本充足率不得低于8%,其中核心資本充足率不得低于4%.

三、經濟資本及其應用

（一）含義

經濟資本指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應對未來一定期限內資產的非預期損失而應該持有的資本金。

根據經濟資本的定義，經濟資本是一種取決于商業(yè)銀行實際風險水平的資本，商業(yè)銀行的整體風險水平高，要求

的經濟資本就多；反之，則要求的經濟資本就少。

(二)經濟資本與會計資本、監(jiān)管資本的區(qū)別和聯系

首先，商業(yè)銀行會計資本的數量應該不小于經濟資本的數量。會計資本是商業(yè)銀行可以利用的資本，它雖然不和

風險直接掛鉤，但是風險帶來的任何損失都會反映在賬面資本上，兩者之間的媒介就是經濟資本。

其次，監(jiān)管資本呈現出逐漸向經濟資本靠攏的趨勢。監(jiān)管當局希望能夠提高監(jiān)管資本對商業(yè)銀行風險的敏感度，

重視發(fā)揮商業(yè)銀行在風險計量過程中的作用，把監(jiān)管資本的計算依據建立在商業(yè)銀行實際風險水平之上。

(=)經濟資本對商業(yè)銀行風險管理的意義及應用

經濟資本配置對商業(yè)銀行的積極作用體現在兩個方面：

一是有助于商業(yè)銀行提高風險管理水平；

二是有助于商業(yè)銀行制定科學的業(yè)績評估體系。

在經風險調整的業(yè)績評估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經風險調整的資本收益率(RiskAdjusted

ReturnonCapital,RAROC)。經風險調整的資本收益率是指經預期損失(ExpectedLoss,EL)和以經濟資本

(EconomicCapital)計量的非預期損失(UnexpectedLoss,UL)調整后的收益率，其計算公式如下：

RAR0C=(收益一預期損失)/經濟資本(或非預期損失)

這個公式衡量的是經濟資本的使用效益，正常情況下其結果應當大于商業(yè)銀行的資本成本。

目前，國際先進銀行已經廣泛采用經風險調整的資本收益率，這一指標在商業(yè)銀行各個層面的經營管理活動中發(fā)

揮著重要作用：

(1)在單筆業(yè)務層面上，RAR0C可用于衡量一筆業(yè)務的風險與收益是否匹配，為商業(yè)銀行決定是否開展該筆業(yè)務

以及如何進行定價提供依據。

(2)在資產組合層面上，商業(yè)銀行在考慮單筆業(yè)務的風險和資產組合效應之后，可依據RAROC衡量資產組合的風

險與收益是否匹配，及時對RAROC指標出現明顯不利變化趨勢的資產組合進行處理，為效益更好的業(yè)務配置更多資源。

(3)在商業(yè)銀行總體層面上，RAROC指標可用于目標設定、業(yè)務決策、資本配置和績效考核等。董事會和高級管

理層確定自身所能承擔的總體風險水平(或風險偏好)之后，計算所需的總體經濟資本，以此評價自身的資本充足狀

況；然后將經濟資本在各類風險、各個業(yè)務部門和各類業(yè)務之間進行分配(資本配置)，以有效控制商業(yè)銀行的總體

風險水平，并通過分配經濟資本優(yōu)化資源配置；最后將股東回報要求轉化為全行、各業(yè)務部門和各個業(yè)務條線的經營

目標，并直接應用于績效考核，促使商業(yè)銀行實現在可承受風險水平之下的收益最大化及股東價值最大化。

使用經風險調整的業(yè)績評估方法，有利于在銀行內部建立正確的激勵機制，從根本上改變銀行忽視風險、盲目追

求利潤的經營方式，激勵銀行充分了解所承擔的風險并自覺地識別、計量、監(jiān)測和控制這些風險，從而在審慎經營的

前提下拓展業(yè)務、提高收益。

以經濟資本配置為基礎的經風險調整的業(yè)績評估方法，克服了傳統績效考核中盈利目標未充分反映風險成本的缺

陷，促使商業(yè)銀行將收益與風險直接掛鉤，體現了業(yè)務發(fā)展與風險管理的內在平衡，實現了經營目標與績效考核的協

調一致。

第二章商業(yè)銀行風險管理基本架構

第一節(jié)商業(yè)銀行風險管理環(huán)境

一、商業(yè)銀行公司治理

公司治理是指控制、管理機構的一種機制或制度安排。其核心是在所有權、經營權分離的情況下，為妥善解決委

托\(zhòng)代理關系而提出的董事會、高管層組織體系和監(jiān)督制衡機制。

良好的公司治理是商業(yè)銀行有效管控風險，實現持續(xù)健康發(fā)展的基礎，能夠激勵董事會和高級管理層一致地追求

符合商業(yè)銀行和股東利益的目標，以便于實施有效的監(jiān)督。

通過合理的制度設計、建立分工明確的組織體系、實現公司權力的分配和制衡、強化對董事會和管理層行為的約

束等來不斷改善商業(yè)銀行公司治理，將有利于商業(yè)銀行自上而下地實施全面風險管理，加強內部控制，防范操作風險,

增強核心競爭力，并實現安全運營。

我國商業(yè)銀行公司治理的要求，主要內容包括：

(1)完善股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層的議事制度和決策程序。

(2)明確上述人員的權利義務。

(3)建立、健全以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制。

(4)建立完善的信息報告和信息披露制度。

(5)建立合理的薪酬制度，強化激勵約束機制。

二、商業(yè)銀行內部控制

(一)商業(yè)銀行內部控制的定義和內涵

L定義：商業(yè)銀行為實現經營目標，通過制定和實施一系列制度、程序和方法，對風險進行事前防范、事中控制、

事后監(jiān)控和糾正的動態(tài)過程和機制。

2.內容和目標

具體內容控制目標

明確劃分股東、董事會和高級管理層、經理人員各自的權利、責任和確保國家法律規(guī)定和商業(yè)銀行內部

利益形成的相互制衡關系規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行

確保商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標

為遵守既定政策和預定目標所采取的方法和手段

的全面實施和充分實現

為保證各項業(yè)務和管理活動有效進行，保護資產的安全和完整，保證確保業(yè)務記錄、財務信息和其他管理

資料的真實、合法和完整，而制定和實施的政策與程序信息的及時、真實和完整

及時防范、發(fā)現和動態(tài)調整管理風險的機制確保風險管理體系的有效性

（二）商業(yè)銀行內部控制的要素和原則

1.商業(yè)銀行內部控制的要素

（1）內部控制環(huán)境。（2）風險識別與評估。（3）內部控制措施。（4）監(jiān)督與糾正。（5）信息交流與反饋。

2.商業(yè)銀行內部控制的主要原則

商業(yè)銀行的內部控制必須貫徹全面、審慎、有效、獨立的原則，具體來說：

（1）內部控制應當滲透到商業(yè)銀行的各項業(yè)務過程和各個操作環(huán)節(jié)。

（2）內部控制應當以防范風險、審慎經營為出發(fā)點。

（3）內部控制應當具有高度的權威性。

（4）內部控制的監(jiān)督、評價部門應當獨立于內部控制的建設、執(zhí)行部門。

三、商業(yè)銀行風險文化

（一）商業(yè)銀行風險文化的定義和內涵

風險文化又稱風險管理文化，是商業(yè)銀行在經營管理活動中逐步形成的風險管理理念、哲學和價值觀，通過商業(yè)

銀行的風險管理戰(zhàn)略、風險管理制度以及廣大員工的風險管理行為表現出來的一種企業(yè)文化。

風險文化一般由風險管理理念、知識和制度三個層次組成，其中風險管理理念是風險文化的精神核心，也是風險

文化中最為重要和最高層次的因素，比起知識和制度來說，員工的行為具有更直接和長效的影響力。

健康的風險文化以商業(yè)銀行整體文化為背景，以經營價值最大化為目標，貫穿以人為本的經營理念，有機地融合

先進的風險管理技術和科學的風險管理手段；始終面向不斷變化的市場、客戶，在與市場的不斷博弈中完善政策制度,

與時俱進地指導商業(yè)銀行風險管理實踐，是科學、高效、完整和可控的全面風險管理體系的靈魂。

健康的風險文化至少應包括以下幾個方面的內容：

（1）樹立正確的風險管理理念。

（2）加強高級管理層的驅動作用。

（3）創(chuàng)建學習型組織，充分發(fā)揮人的主導作用。

（二）先進的風險管理理念

（1）風險管理是商業(yè)銀行的核心競爭力，是創(chuàng)造資本增值和股東回報的重要手段。

(2)風險管理的目標是通過主動的風險管理過程實現風險與收益的平衡。

(3)風險管理戰(zhàn)略應納入商業(yè)銀行的整體戰(zhàn)略之中，并服務于業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略。

(4)商業(yè)銀行應充分了解所有風險，建立和完善風險控制機制。

(=)風險文化的培植

(1)培植風險文化不是階段性工作，而是商業(yè)銀行的一項“終身事業(yè)”。

(2)商業(yè)銀行應向全體員工廣泛宣講正確的風險管理理念、知識、規(guī)范和標準。

(3)商業(yè)銀行應通過建立管理制度和實施績效考核，將風險文化融入每一位員工的日常行為中。

四、商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略

(-)商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略的定義和內涵

商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略是商業(yè)銀行在綜合分析外部環(huán)境、內部管理狀況以及同業(yè)比較的基礎上，提出的一整套中長期

發(fā)展目標以及為實現這些目標所采取的行動方案。

(二)商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略的基本內容

一般而言，商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略分為戰(zhàn)略目標和實現路徑兩個方而的內容。

戰(zhàn)略目標可以分解為戰(zhàn)略愿景、階段性戰(zhàn)略目標和主要發(fā)展指標等細項，以便管理層清晰了解戰(zhàn)略的實施情況、

存在的問題以及修正的必要性。從形式上看，戰(zhàn)略愿景主要描繪商業(yè)銀行的理想境界，如客戶滿意、股東回報率高、

員工價值實現等宏觀層面的景象；階段性戰(zhàn)略目標明確在未來某一時間段內，商業(yè)銀行公司治理結構、管理模式、各

項業(yè)務(可按區(qū)域、產品、行業(yè)等劃分)發(fā)展、風險控制、人員管理等領域希望實現的目標；可將階段性戰(zhàn)略目標繼

續(xù)分解為主要發(fā)展指標使目標進一步細化、量化，增強可操作性。

戰(zhàn)略目標決定了實現路徑。商業(yè)銀行的各項工作必須緊緊圍繞戰(zhàn)略目標展開，一旦戰(zhàn)略目標發(fā)生改變，必須相應

調整工作內容和方式。戰(zhàn)略目標確立后，商業(yè)銀行應重點研究如何保證實現路徑的高質量和效率。

第二節(jié)商業(yè)銀行風險管理組織

一、董事會及最高風險管理委員會

(一)董事會及其主要職責

董事會是商業(yè)銀行的最高風險管理/決策機構，承擔商業(yè)銀行風險管理的最終責任，確保商業(yè)銀行有效識別、計量、

監(jiān)測和控制各項業(yè)務所承擔的各種風險。董事會負責審批風險管理的戰(zhàn)略、政策和程序，確定商業(yè)銀行可以承受的總

體風險水平，督促高級管理層采取必要的措施識別、計量、監(jiān)測和控制各種風險，并定期獲得關于風險性質和水平的

報告，監(jiān)控和評價風險管理的全面性、有效性以及高級管理層在風險管理方面的履職情況。

(二)最高風險管理委員會及其主要職責

董事會指派專門委員會(最高風險管理委員會)負責擬定具體的風險管理政策和指導原則。

各級風險管理委員會應當與金融風險管理部門和信息技術部門保持密切聯系，隨時獲取相關的風險信息，并定期

對所有業(yè)務單位及商業(yè)銀行整體風險狀況進行仔細評估。

二、監(jiān)事會

監(jiān)事會是我國商業(yè)銀行所特有的監(jiān)督機構，對股東大會負責，從事商業(yè)銀行內部盡職監(jiān)督、財務監(jiān)督、內部控制

監(jiān)督等監(jiān)察工作。監(jiān)事會通過列席會議、調閱文件、檢查與調研、監(jiān)督測評、訪談座談等方式，以及綜合利用非現場

監(jiān)測與現場抽查手段，對商業(yè)銀行的決策過程、決策執(zhí)行過程、經營活動，以及董事、高級管理人員的工作表現，進

行監(jiān)督和測評。

在風險管理領域，監(jiān)事會應當加強與董事會及內部審計、風險管理等相關委員會和有關職能部門的工作聯系，全

面了解商業(yè)銀行的風險管理狀況。

監(jiān)事會需要處理好與股東大會、董事會、高級管理層之間的關系，加強相互理解、溝通與協調，充分聽取對內部

監(jiān)督工作的要求、意見和建議，避免重復檢查，不干預正常的經營管理活動，擴展對風險管理監(jiān)督工作的深度和廣度。

三、高級管理層

高級管理層的主要職責是負責執(zhí)行風險管理政策，制定風險管理的程序和操作規(guī)程，及時了解風險水平及其管理

狀況，并確保商業(yè)銀行具備足夠的人力、物力和恰當的組織結構、管理信息系統以及技術水平，有效地識別、計量、

監(jiān)測和控制各項業(yè)務所承擔的各種風險。

高級管理層的支持和承諾是商業(yè)銀行有效風險管理的基石，只有高級管理層充分認識到并積極利用風險管理的潛

在盈利能力時，風險管理才能夠對商業(yè)銀行整體產生最大的收益。高級管理層應當通過發(fā)布一致的日常風險管理信息,

來證明其對風險管理知識、技術和效果的關注和決心，并且在商業(yè)銀行內部明示風險管理部門的權限。

四、風險管理部門

商業(yè)銀行具備目標明確、結構清晰、職能完備、功能強大的風險管理部門或單位，已經成為金融管理現代化的重

要標志。

風險管理部門必須具備高度獨立性，以提供客觀的風險管理策略。

風險管理部門應當與業(yè)務部門保持相對獨立，并具有獨立的報告路線。

風險管理主要職責：

(1)監(jiān)控各類限額。

一旦限額被設定，風險管理部門就會密切監(jiān)督限額的適用狀況是否遵從了商業(yè)銀行風險管理的限制標準。

(2)核準金融產品的風險定價，并協助財務控制人員進行價格評估。

(3)掌握整體風險狀況。

風險管理部門獨特的地位使其可以全面掌握商業(yè)銀行整體的市場風險、信用風險和操作風險狀況，為經營管理決

策提供輔助作用。

五、其它風險控制部門

（一）財務控制部門：提供收益/損失數據

風險管理部門接受來自財務控制部門的收益/損失數據，確保數據準確，并可用于事后校驗。

風險管理部門與財務控制部門之間的密切合作是實現商業(yè)銀行平衡風險與收益戰(zhàn)略的重要基石：績效評估方式從

總收益或凈利潤轉向注重經風險調整后的收益率；會計資本向監(jiān)管資本、經濟資本的轉變。

風險管理部門協助財務部門深入了解以風險模型為基礎的資本核算方法，有助于科學、合理地進行風險資本儲備

和經濟資本分配。此外，財務部門與風險管理部門的密切合作，有助于方便、快捷地提取所需要的重要信息來完成監(jiān)

管報告，保障商業(yè)銀行合規(guī)經營。

（二）內部審計部門：約束評價機制；第三道防線

內部審計定期（至少每年一次）對風險管理體系的組成部門和環(huán)節(jié)，進行準確性、可靠性、充分性和有效性的獨

立審查和評價。

內部審計的主要內容包括：

?經營管理的合規(guī)性及合規(guī)部門工作情況；

?內部控制的健全性和有效性；

?風險狀況及風險識別、計量、監(jiān)控程序的適用性和有效性；

?信息系統規(guī)劃設計、開發(fā)運行和管理維護的情況；

?會計記錄和財務報告的準確性和可靠性；

■與風險相關的資本評估系統情況；

?機構運營績效和管理人員履職情況等。

（三）法律/合規(guī)部門：管理法律違規(guī)風險

與內部審計部相似，法律/合規(guī)部門同樣應當獨立于商業(yè)銀行的經營管理活動，具有獨立的報告路線、獨立的調查

權力以及獨立的績效考核。

法律/合規(guī)部門主要承擔以下職責：

?協助制定法律/合規(guī)政策;

?適時修訂規(guī)章制度和操作規(guī)程，使其符合法律和監(jiān)管要求；

?開展法律/合規(guī)培訓和教育項目；

?關注、準確理解法律/合規(guī)/監(jiān)管要求及最新發(fā)展，為高級管理層提供建議；

?參與商業(yè)銀行的組織架構和業(yè)務流程再造；

?參與商業(yè)銀行新產品/服務開發(fā)，提供必要的法律/合規(guī)測試、審核和支持。

法律/合規(guī)部門的工作也需要接受內部審計部門的檢查。

(四)外部監(jiān)督機構：監(jiān)管部門、市場約束

監(jiān)管部門對商業(yè)銀行風險管理能力的評估主要包括以下四個方面：

(1)董事會和高級管理層對銀行所承擔的風險是否實施有效監(jiān)督；

(2)銀行是否制定了有效的政策、措施和規(guī)定來管理業(yè)務活動；

(3)銀行的風險識別、計量、檢測和控制系統是否有效，是否全面涵蓋各項業(yè)務和各類風險；

(4)內部控制機制和審計工作能否及時識別銀行內控存在的缺陷和不足。

第三節(jié)商業(yè)銀行風險管理流程

一、風險識別/分析

(-)主要作用：適時、準確地識別風險是風險管理的最基本要求，但卻對商業(yè)銀行的風險管理水平提出了嚴峻

的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行業(yè)務的日益多樣化以及相關風險的復雜性，極大地增加了風險識別的難度。延誤或錯誤判斷，都將

直接導致風險管理信息的傳遞和決策失效，甚至造成更為嚴重的風險損失。

(二)風險識別包括感知風險和分析風險兩個環(huán)節(jié)。

感知風險是通過系統化的方法發(fā)現商業(yè)銀行所面臨的風險種類、性質；

分析風險是深入理解各種風險內在的風險因素。

(三)風險識別的方法

制作風險清單：商業(yè)銀行識別風險的最基本、最常用的方法。它是指采用類似于備忘錄的形式，將商業(yè)銀行所面

臨的風險逐一列舉，并聯系經營活動對這些風險進行深入理解和分析；

資產財務狀況分析法：風險管理人員通過實際調查研究以及對商業(yè)銀行的資產負債表、利潤表、財產目錄等財務

資料進行分析，從而發(fā)現潛在的風險；

失誤樹分析法：通過圖解法來識別和分析風險事件發(fā)生前存在的各種風險因素;

分解分析法：將復雜的風險分解為多個相對簡單的風險因素，從中識別可能造成嚴重風險損失的因素。

知識要點：風險管理的收益與平衡

風險因素考慮得愈充分，風險識別與分析也會愈加全面和深入。但隨著風險因素的增加，風險管理的復雜程度和

難度呈幾何倍數增長，所產生的邊際收益呈遞減趨勢。

二、風險計量

（一）作用：風險計量是全面風險管理、資本監(jiān)管和經濟資本配置得以有效實施的基礎。商業(yè)銀行能夠有效運用

計量模型來正確評價自身的風險/收益水平，這是商業(yè)銀行的核心競爭優(yōu)勢。

（二）國際最佳實踐：針對信用風險的RiskMetrics,CreditMetrics,KMV等模型；針對市場風險的VaR模型;

針對操作風險的高級計量法等。

（三）關鍵點：開發(fā)風險管理模型的難度不在于所應用的數學和統計知識有多么深奧，重要的是模型開發(fā)所采用

的數據源是否具有高度的真實性、準確性和充足性。目的是確保最終開發(fā)的模型可以真實反映商業(yè)銀行的風險狀況。

商業(yè)銀行應當根據不同的業(yè)務性質、規(guī)模和復雜程度，對不同類別的風險選擇適當的計量方法，基于合理的假設

前提和參數，盡可能準確計算可以量化的風險'評估難以量化的風險。同時，充分認識到不同風險計量方法的優(yōu)勢和局

限性，采用敏感性分析、情景分析、壓力測試等其他分析手段進行補充。

（四）風險計量不是萬能的，模型風險：商業(yè)銀行在追求和采用高級風險量化方法時，應當意識到，高級量化技

術通常伴隨著計量方法的復雜化，進而形成新的風險（如模型風險等）。因此，在利用高級風險量化方法進行風險管

理決策以及核算監(jiān)管資本的數量時，商業(yè)銀行應當具備相應的知識/技術條件，并且通過監(jiān)管機構的審核。

三、風險監(jiān)測：動態(tài)、連續(xù)的過程

兩個層面的具體內容：

監(jiān)測各種可量化的關鍵風險指標（KRIs）以及不可量化的風險因素的變化和發(fā)展趨勢，確保風險在進一步惡化之

前提交相關部門，以便其密切關注并采取恰當的控制措施。

報告商業(yè)銀行所有風險的定性/定量評估結果，并隨時關注所采取的風險管理/控制措施的實施質量/效果。

兩個要求：動態(tài)連續(xù)；滿足不同風險層級和不同職能部門對于風險狀況的多樣化需求。

四、風險控制

（一）目標：對經過識別和計量的風險采取分散、對沖、轉移、規(guī)避和補償等措施，進行有效管理和控制的過程。

（二）要求：

（1）風險控制戰(zhàn)略和策略符合經營目標的要求；

（2）具體措施與緩釋工具符合成本/收益要求;

(3)通過對風險誘因的分析，發(fā)現管理中存在的問題，以完善風險管理程序。

(三)國際最佳實踐：在日常風險管理操作中，具體的風險管理/控制措施可以采取從基層業(yè)務單位到業(yè)務領域風

險管理委員會。最終到達高級管理層的三級管理方式。

第四節(jié)商業(yè)銀行風險管理信息系統

商業(yè)銀行只有通過先進的風險管理信息系統，才能隨時更新風險信息并及時做出分析和判斷，以滿足瞬息萬變的

市場和多樣化的用戶需求。

企業(yè)級風險管理信息系統極為復雜，具有多向交互式、智能化的特點，能夠及時、廣泛地采集所需要的各種風險

信息和數據，并對這些信息進行集中海量處理，以輔助業(yè)務部門和風險管理人員作出正確決策。

一、數據的種類

內部數據：從各個業(yè)務信息系統中抽取的、與風險管理相關的數據。

外部數據：通過專業(yè)數據供應商所獲得的數據。

二、數據倉庫：多種有價值的風險數據/信息經過收集、整理和分類，形成數據倉庫。

三、經過分析/處理的數據分為：

中間計量數據：是通過風險模型計量后的數據，可以為不同的風險管理業(yè)務目標所共享。

組合結果數據：是基于不同的風險管理目標所產生的組合計量結果。

企業(yè)級風險管理信息系統一般采用B/S結構，相關人員通過瀏覽器實現遠程登錄，這種信息傳遞方式的主要優(yōu)點

是：

(1)真正實現風險數據的全行集中管理、一致調用；

(2)不需要每個終端都安裝風險管理軟件，有助于最大限度地降低系統建設成本、保護知識產權和系統安全。

四、風險管理信息系統作為商業(yè)銀行核心無形資產，必須設置嚴格的質量和安全保障標準，取保系統能夠長期、

不間斷地運行。

針對風險管理組織體系、部門職能、崗位職責等，設置不同的登陸級別；

為每個系統用戶設置獨特的識別標志，并定期更換登錄密碼或磁卡；

對每次系統登錄或使用提供詳細記錄，以便為意外事件提供證據；

設置嚴格的網絡安全/加密系統，防止外部非法入侵；

隨時進行數據信息備份和存檔，定期進行檢測并形成文件記錄;

設置災難恢復以及應急操作程序；

建立錯誤承受程序，以便發(fā)生技術困難時，仍然可以在一定時間內保持系統的完整性。

第三章信用風險管理

第一節(jié)信用風險識別

一、單一法人客戶信用風險識別

（一）單一法人客戶的基本信息分析

要對客戶基本情況和與商業(yè)銀行業(yè)務相關的信息進行全面了解，以判斷客戶的類型（企業(yè)法人客戶還是機構法人

客戶）、基本經營情況（業(yè)務范圍、盈利情況）、信用狀況（有無違約記錄）等。

應要求客戶提供基本資料，并對客戶提供的身份證明、授信主體資格、財務狀況等資料的合法性、真實性和有效

性進行認真核實。

對中長期授信，還需要預計資金來源及使用情況、預期的資產負債情況、損益情況、項目進度及營運計劃。

（二）單一法人客戶的財務狀況分析

財務分析是通過對企業(yè)的經營成果、財務狀況以及現金流量情況的分析，達到評價企業(yè)經營管理者的管理業(yè)績、

經營效率，進而識別企業(yè)信用風險的目的。

財務分析是一項系統工程，主要內容包括：財務報表分析、財務比率分析以及現金流量分析。

1.財務報表分析：主要是對資產負債表和利潤表進行分析，有助于商業(yè)銀行深入了解客戶的經營狀況以及經營過

程中存在的問題。

o識別和評價財務報表風險。主要關注財務報表的編制方法及其質量能否充分反映客戶實際和潛在的風險，例如,

有無隨意變更會計處理方法，報表編制基礎是否一致，是否按規(guī)定建立并實施內部會計監(jiān)督或拒絕依法實施監(jiān)督等。

o識別和評價經營管理狀況。通過分析利潤表可以識別和評價公司的銷售情況、成本控制情況以及盈利能力。

。識別和評價資產管理狀況。主要包括：資產質量分析、資產流動性（可變現程度）分析以及資產組合（庫存、

固定資產等投資）分析。

o識別和評價負債管理狀況。主要分析資產負債期限結構，例如，長期融資是否支持長期資產，短期資產是否恰

當地與短期或長期融資匹配等。

2.財務比率分析

商業(yè)銀行應當善于使用各種財務比率來研究企業(yè)類客戶的經營狀況、資產負債管理等狀況。財務比率主要分為四

大類：

①盈利能力比率

銷售毛利率=［（銷售收入-銷售成本）/銷售收入］X100%

銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）X100%

資產凈利率（總資產報酬率）=凈利潤/［（期初資產總額+期末資產總額）/2］X100%

凈資產收益率（權益報酬率）=凈利潤/［（期初所有者權益合計期末所有者權益合計）/2］X100%

總資產收益率=凈利潤/平均總資產=（凈利潤/銷售收入）X（銷售收入/平均總資產）

②效率比率

存貨周轉率=產品銷售成本/［（期初存貨期末存貨）/2］

存貨周轉天數=360/存貨周轉率

應收賬款周轉率=銷售收入/［（期初應收賬款期末應收賬款）/2］

應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率

應付賬款周轉率=購貨成本/［（期初應付賬款期末應付賬款）/2］

應付賬款周轉天數=360/應付賬款周轉率

流動資產周轉率=銷售收入/［（期初流動資產期末流動資產）/2］

總資產周轉率=銷售收入/［（期初資產總額期末資產總額）/2］

資產回報率（R0A）=［稅后損益利息費用義（1-稅率）］/平均資產總額

權益收益率（R0E）=稅后損益/平均股東權益凈額

③杠桿比率

資產負債率=（負債總額/資產總額）X100%

有形凈值債務率=［負債總額/（股東權益-無形資產凈值）］X100%

利息償付比率（利息保障倍數）=（稅前凈利潤利息費用）/利息費用

=（經營活動現金流量利息費用所得稅）/利息費用

=［（凈利潤折舊無形資產攤銷）利息費用所得稅］/利息費用

④流動比率

流動比率=流動資產合計/流動負債合計

速動比率=速動資產/流動負債合計

其中：速動資產=流動資產-存貨

或：速動資產=流動資產-存貨-預付賬款-待攤費用

3.現金流量分析：經營活動的現金流、投資活動的現金流、融資活動的現金流。

經營活動指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。

投資活動指企業(yè)長期資產的購建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動。

融資活動指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動。

現金流量分析通常首先分析經營性現金流。關注經營活動現金流從何而來，流向何方，現金流是否為正值，現金

流是否足以滿足和應付重要的日常支出和還本付息，現金流的變化趨勢和潛在變化的原因是什么，其次分析投資活動

的現金流。關注企業(yè)買賣房產、購買機器設備或資產租借，借款給附屬公司?；蛘哔I賣其他公司的股票等投資行為；

最后分析融資活動的現金流，關注企業(yè)債務與所有者權益的增加/減少以及股息分配。

在分析企業(yè)現金流量時，應當全面考慮所有與信用風險相關的信息，通過完整的現金流入和流出的總量分析、結

構分析和趨勢分析，揭示出借款人的財務健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。

針對不同類型的貸款，對于企業(yè)現金流量的分析側重點也是不同的。對于短期貸款，應當考慮正常經營活動的現

金流量是否能夠及時而且足額償還貸款；對于中長期貸款，應當主要分析未來的經營活動是否能夠產生足夠的現金流

量以償還貸款本息，但在貸款初期，應當考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現金流量以償還

貸款利息。

此外，由于企業(yè)發(fā)展可能處于開發(fā)期、成長期、成熟期或衰退期，進行現金流量分析時需要考慮不同發(fā)展時期的

現金流特性。

第二節(jié)信用風險計量

信用風險計量是現代信用風險管理的基礎和關鍵環(huán)節(jié)。信用風險計量經歷了從專家判斷法、信用評分模型到違約

概率模型分析三個主要發(fā)展階段。巴塞爾新資本協議鼓勵有條件的商業(yè)銀行使用基于內部評級體系的方法來計量違約

概率、違約損失并據此計算信用風險監(jiān)管資本，有力地推動了商業(yè)銀行信用風險內部評級體系和計量技術的發(fā)展。

商業(yè)銀行對信用風險的計量依賴于對借款人和交易風險的評估。巴塞爾新資本協議明確要求，商業(yè)銀行的內部評

級應基于二維評級體系：一維是客戶評級（針對客戶的違約風險），另一維是債項評級（反映交易本身特定的風險要

素）。

借款人評級

發(fā)行人或客戶風險

相關的借款人排名/客戶償還能力

拒絕付款或違約的風險

清晰的違約概率

債項評級

問題風險（債券、貸款、項目財務）

資歷

架構一金融或非金融契約

安全

一抵質押品

一保證書、證明書

國家和行業(yè)風險

一、客戶信用評級

概念：商業(yè)銀行對客戶償債能力和償債意愿的計量和評價，反映客戶違約風險的大小?？蛻粼u級的評價主體是商

業(yè)銀行，評價目標是客戶違約風險，評價結果是信用等級和違約概率（PD）。

符合巴塞爾新資本協議要求的客戶評級必須具有兩大功能：

一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風險隨信用等級的下降而呈加速上升的趨勢；

二是能夠準確量化客戶違約風險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻率的誤

差控制在一定范圍內。

（1）違約：

定義：根據巴塞爾新資本協議的定義，當下列一項或多項事件發(fā)生時，債務人即被視為違約：

債務人對于商業(yè)銀行的實質性信貸債務逾期90天以上。若債務超過了規(guī)定的透支限額或新核定的限額小于目

前余額，各項透支將被視為逾期。

商業(yè)銀行認定，除非采取變現抵質押品等追索措施，債務人可能無法全額償還對商業(yè)銀行的債務。

如果某債務人被認定為違約，銀行應對債務人所有關聯債務人的評級進行檢查，評估其償還債務的能力。是否對

關聯債務人實行交叉違約認定，取決于關聯債務人在經濟上的相互依賴和一體化程度。

銀行內部評級政策應明確對企業(yè)集團的評級方法，并確保一致的實施：如果內部評級基于整個企業(yè)集團，并依據

企業(yè)集團評級進行授信，集團內任一債務人違約應被視為集團內所有債務人違約的觸發(fā)條件。如果內部評級基于單個

企業(yè)而不是企業(yè)集團，集團內任一企業(yè)不必然導致其他債務人違約，銀行應及時審查該企業(yè)的關聯債務人的評級，據

此決定是否調整其評級。

(2)違約概率

定義：借款人在未來一定時期內發(fā)生違約的可能性。在巴塞爾新資本協議中，違約概率被具體定義為借款人內部

評級1年期違約概率與0.03%中的較高者，巴塞爾委員會設定0.03%的下限是為了給風險權重設定下限，也是

考慮到商業(yè)銀行在檢驗小概率事件時所面臨的困難。計算違約概率的1年期限與財務報表周期以及內部評級的最短

時間完全一致，使監(jiān)管當局在推行內部評級法時保持更高的一致性，而基于貸款期限就無法做到這一點。違約概率是

實施內部評級法的商業(yè)銀行需要準確估計的重要風險要素，無論商業(yè)銀行是采用內部評級法初級法還是內部評級法高

級法，都必須按照監(jiān)管要求估計違約概率。

違約概率的估計包括兩個層面：一是單一借款人的違約概率；二是某一信用等級所有借款人的違約概率。巴塞爾

新資本協議要求實施內部評級法的商業(yè)銀行估計其各信用等級借款人所對應的違約概率，常用方法有內部違約經驗、

映射外部數據和統計違約模型等與數據基礎一致的技術估計平均違約概率。

內部違約經驗。銀行可使用內部違約經驗估計違約概率，前提是證明估計的違約概率反映了授信標準以及生成數

據的評級體系和當前評級體系的差異。在數據有限或授信標準、評級體系發(fā)生變化的情況下，銀行應留出保守的、較

大的調整余地。如果采用多家銀行匯集的數據，需證明風險暴露池中其他銀行的內部評級體系和標準能夠與本行比

較。

映射外部數據。銀行可將內部評級映射到外部信用評級機構或類似機構的評級，將外部評級的違約概率作為內部

評級的違約概率。評級映射應建立在內部評級標準與外部機構評級標準可比，并且對同樣的債務人內部評級和外部評

級可相互比較的基礎上。銀行應避免映射方法或基礎數據存在偏差和不一致的情況，所使用的外部評級量化風險數據

應針對債務人的違約風險，而不反映債項的特征。

統計違約模型。對任一級別的債務人，銀行可以使用違約概率預測模型得到的每個債務人違約概率的簡單平均值

作為該級別的違約概率。

違約概率和違約頻率的區(qū)別：事前和事后的區(qū)別。

假設商業(yè)銀行當年將100個客戶的信用等級評為BB級，該評級對應的平均違約概率為1%；第二年觀察這組客戶，

發(fā)現有2個客戶違約，則2/100X100%=2%就是違約頻率?？梢姡`約頻率是事后檢查的結果，而違約概率是分析模型

作出的事前預測，二者存在本質的區(qū)別。違約頻率可用于對信用風險計量模型的事后檢驗，但不能作為內部評級的直

接依據。違約概率和違約頻率通常情況下是不相等的，兩者之間的對比分析是事后檢驗的一項重要內容。

2.客戶信用評級的發(fā)展

從國際銀行業(yè)的發(fā)展歷程來看，商業(yè)銀行客戶信用評級大致經歷了專家判斷法、信用評分法、違約概率模型分析

三個主要發(fā)展階段。

（1）專家判斷法：是商業(yè)銀行在長期經營信貸業(yè)務、承擔信用風險過程中逐步發(fā)展并完善起來的傳統信用分析方

法。專家系統是依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經驗，運用各種專業(yè)性分析工具，在分析

評價各種關鍵要素基礎上依據主觀判斷來綜合評定信用風險的分析系統。一般而言，專家系統在分析信用風險時主要

考慮兩方面因素：與借款人有關的因素、與市場有關的因素。

①與借款人有關的因素：

聲譽：借款人的聲譽是在其與商業(yè)銀行的歷史借貸關系中反映出來的，如果該借款人過去總能及時、全額地償還

本金與利息，那么他就具有良好的聲譽，也就能較容易或以較低的價格從商業(yè)銀行獲得貸款。

杠桿：借款人的杠桿或資本結構，即資產負債比率對借款人違約概率影響較大。杠桿比率較高的借款人相比杠桿

比率較低的借款人，其未來面臨還本付息的壓力要大得多，其違約概率也就會高很多。如果貸款給杠桿比率較高的借

款人。商業(yè)銀行就會相應提高風險溢價。

收益波動性：如果未來面臨同樣的本息還款要求，在期望收益相等的條件下，收益波動性高的企業(yè)更容易違約，

信用風險較大。因此，對于處于成長期的企業(yè)或高科技企業(yè)而言，由于其收益波動性較大，商業(yè)銀行貸款往往非常謹

慎，即使貸款，其利率也會較高。

②與市場有關的因素：

經濟周期：經濟周期對于評價借款人的違約風險有著重要的意義。

宏觀經濟政策：對行業(yè)信用風險分析具有重要作用。

利率水平：高利率水平表示中央銀行正在實施緊縮的貨幣政策。

常用的專家系統：

5Cs：品德、資本、還款能力、抵押、經營環(huán)境。

5Ps：個人因素、資金用途因素、還款來源因素、保障因素、企業(yè)前景因素。

（2）信用評分法

信用評分模型是一種傳統的信用風險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數值（得分）來代表

債務人的信用風險。并將借款人歸類于不同的風險等級。對個人客戶而言，可觀察到的特征變量主要包括收入、資產

年齡、職業(yè)以及居住地等；對法人客戶而言，包括現金流量、財務比率等。（定量與定性因素，定量主要是財務數據,

定性如對行業(yè)的判斷、客戶在行業(yè)中的定位、企業(yè)經營管理層）

信用評分模型的關鍵在于特征變量的選擇和各自權重的確定。目前，應用最廣泛的信用評分模型有：線性概率模

型、Logit模型、Probit模型和線性辨別模型。

信用評分模型的局限性：

信用評分模型是建立在對歷史數據（而非當前市場數據）模擬的基礎，因此是一種向后看的模型。

信用評分模型對借款人歷史數據的要求相當高，商業(yè)銀行需要相當長的時間才能建立起一個包括大多數企業(yè)歷史

數據的數據庫。

信用評分模型雖然可以給出客戶信用風險水平的分數，卻無法提供客戶違約概率的準確數值，而后者往往是信用

風險管理最為關注的。

(3)違約概率模型

對歷史數據要求更高；需要建立一致、明確的違約定義；積累五年數據

3.違約概率模型

(1)RiSkCalc模型

RiSkCalc模型是在傳統信用評分技術基礎上發(fā)展起來的一種是適用于非上市公司的違約概率模型，其核心是通過

嚴格的步驟從客戶信息中選擇出最能預測違約的一組變量，經過適當變換后運用Logit/Probit回歸技術預測客戶的違

約概率。

(2)KMV的CcreditMonito模型

KMV的CcreditMonito模型是一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關系視為期

權買賣關系。企業(yè)向銀行借款相當于持有一個基于企業(yè)資產價值的看漲期權。

(3)KPMG風險中性定價模型

風險中性定價理論的核心思想是假設金融市場中的每個參與者都是風險中立者，不論是高風險資產、低風險資產

或無風險資產，只要資產的期望收益是相等的，市場參與者對其的接受態(tài)度就是一致的。

根據風險中性定價原理，無風險資產的預期收益與不同等級風險資產的預期收益是相等的，即

Pl(1+K1)+(1-P1)X(1+K1)X=l+il

其中，P1為期限1年的風險資產的非違約概率，(1-P1)即其違約概率；K1為風險資產的承諾利息；為風

險資產的回收率，等于“1-違約損失率”；il為期限1年的風險資產的收益率。

(4)死亡率模型

死亡率模型是根據風險資產的歷史違約數據，計算在未來一定持有期內不同信用等級的客戶/債項的違約概率(即

死亡率)。通常分為邊際死亡率和累計死亡率。

例如：根據歷史數據分析得知，商業(yè)銀行某信用等級的債務人在獲得貸款后的第1年、第2年、第3年出現違約

的概率(即邊際死亡率)分別為1%、2%、3%.則根據死亡率模型，該信用等級的債務人能夠在3年到期后將本息全部歸

還的概率［貸款存活率(SR)］為：

(1-1%)X(1-2%)X(1-3%)=94.1%

上述結果也意味著該信用等級的債務人在3年期間可能出現違約的概率（即累計死亡率）

為：1-94.1%=5.9%

第三節(jié)信用風險監(jiān)測與報告

定義：信用風險監(jiān)測是指通過各種監(jiān)測技術，動態(tài)捕捉信用風險指標的異常變動，判斷是否達到引起關注的水平

或超過閾值，并采取相應措施。

目標：對借款人的了解；對合同執(zhí)行情況的監(jiān)測；對抵質押物的評估；對五級分類的調整；補救。

JP摩根的統計分析顯示：在貸款決策前預見風險并采取預控措施，對降低實際損失的貢獻度為50%~60%；在貸后

管理過程中檢測到風險并迅速補救，對降低風險損失的貢獻度為25獷30%；而當風險產生后才進行事后處理，其效力則

低于20%。

一、風險監(jiān)測對象：單一客戶、組合風險監(jiān)測

（-）單一客戶風險監(jiān)測

單一客戶風險監(jiān)測方法包括一整套貸后管理的程序和標準，并借助客戶信用評級、貸款分類等方法。商業(yè)銀行監(jiān)

測信用風險的傳統做法是建立單個債務人授信情況的監(jiān)測體系，監(jiān)控債務人或交易對方各項合同的執(zhí)行，界定和識別

有問題貸款，決定所提取的準備金和儲備是否充分。

指標體系：基本面指標和財務指標

1.基本面指標

①品質類指標。包括融資主體的合規(guī)性、公司治理結構、經營組織架構、管理層素質、還款意愿、信用記錄等。

②實力類指標。包括資金實力、技術及設備的先進性、人力資源、資質等級、運營效率、成本管理、重大投資影

響、對外擔保因素影響等。

③環(huán)境類指標。包括市場競爭環(huán)境、政策法規(guī)環(huán)境、外部重大事件、信用環(huán)境等。

2.財務指標

①償債能力指標。包括營運資金、流動比率、速動比率、現金比率等短期償債能力指標和利息保障倍數、債務本

息償還保障倍數、資產負債率、凈資產負債率、有息負債的息稅前盈利（EBITDA）、現金支付能力等長期償債能力指

標。

②盈利能力指標。包括總資產收益率、凈資產收益率、產品銷售利潤率、營業(yè)收入利潤率、總收入利潤率、銷售

凈利潤率、銷售息稅前利潤率、資本收益率、銷售成本收益率、營業(yè)成本費用利潤率、總成本費用凈利潤率，以及上

市公司的每股收益率、普通股權益報酬率、股利發(fā)放率、價格與收益比率等指標。

③營運能力指標。包括總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、固定資產周轉率等指標。

④增長能力指標。包括資產增長率、銷售收入增長率、利潤增長率、權益增長率等指標。

從客戶風險的外生變量來看，借款人的生產經營活動不是孤立的，而是與其主要股東、上下游客戶、市場競爭者

等“風險域”企業(yè)持續(xù)交互影響的。這對單一客戶風險的監(jiān)測，需要從個體延伸到“風險域”企業(yè)。

商業(yè)銀行對單一借款人或交易對方的評價，應定期進行復查。當條件改善或惡化時，應對每個客戶重新評級，確

保內部評級與授信質量一致。

內部評級是監(jiān)測和控制單一借款人或交易對方信用風險的重要工具。評級下降的客戶應當接受額外的管理和監(jiān)測。

一般而言，對于信用等級較高的客戶偶爾發(fā)生的風險波動，應給予較大的容忍度；對于風險程度本身就很高的客戶，

則應給予較小的容忍度。

需要注意：

從單一客戶風險的檢測到同類別客戶的風險監(jiān)測(從個體延伸到“風險域”企業(yè))；內部評級是風險監(jiān)測的重要

工具。

(-)組合的風險監(jiān)測

1.傳統方法：對資產組合的集中度和結構進行分析監(jiān)測。商業(yè)銀行可以依據風險管理專家的判斷，給予各項指標

一定權重，得到對單個資產組合風險判斷的綜合指標或指數。

2.資產組合模型：

(1)估計各風險暴露之間的相關性，從而得到整體價值的概率分布。

當然，估計大量個體暴露之間的相關性非常困難，一般把暴露歸成若干類別，假設每一類別內的個體暴露完全相

關。在得到各個類別未來價值的概率分布后，再估計風險類別之間的相關性，從而得到整體的未來價值概率分布。

(2)不處理各暴露之間的下相關性，直接估計該組合資產的未來價值概率分布。

組合監(jiān)測能夠體現多樣化投資產生的風險分散效果，防止國別、行業(yè)、區(qū)域、產品等維度的風險集中度過高，實

現資源的最優(yōu)化配置。

二、風險監(jiān)測主要指標

不良資產/貸款率

不良貸款率=(次級類貸款+可疑類貸款損失類貸款)/各項貸款X100%

預期損失率

預期損失率=預期損失/資產風險暴露X100%

單一(集團)客戶授信集中度

單一（集團）客戶貸款集中度=最大一家（集團）客戶貸款總額/資本凈額XI00%

貸款風險遷徙率：

風險遷徙類指標衡量商業(yè)銀行信用風險變化的程度，表示為資產質量從前期到本期變化的比率，屬于動態(tài)監(jiān)測指

標。

（1）正常貸款遷徙率

正常貸款遷徙率=（期初正常類貸款中轉為不良貸款的金額期初關注類貸款中轉為不良貸款的金額）/（期初正常

類貸款余額一期初正常類貸款期間減少金額期初關注類貸款余額一期初關注類貸款期間減少金額）X100%

期初正常類貸款（關注類貸款）中轉為不良貸款的金額，是指期初正常類貸款（關注類貸款）中，在報告期末分

類為次級類/可疑類/損失類的貸款余額之和。

期初正常類貸款（關注類貸款）期間減少金額，是指期初正常類貸款（關注類貸款）中，在報告期內，由于貸款

正常收回、不良貸款處置或貸款核銷等原因而減少的貸款。

（2）正常類貸款遷徙率

（3）關注類貸款遷徙率

（4）次級類貸款遷徙率

（5）可疑類貸款遷徙率

案例分析：貸款遷徙率

假設商業(yè)銀行當期期初共有1000億元貸款，其中正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類貸款分別為900億

元、50億元、30億元、15億元、5億元。該年度銀行正常收回存量貸款150億元（全部為正常類貸款），清收處置不

良貸款25億元，其他不良貸款形態(tài)未發(fā)生變化，新發(fā)放貸款225億元（截至當期期末全部為正常類貸款）。至當期期

末，該銀行正常類、關注類貸款分別為950億元、40億元。則該銀行當年度的正常貸款遷徙率為：該行期初正常貸款

余額為90050=950（億元）,期內減少額為150億