《房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究-以碧桂園為例（數(shù)據(jù)圖表論文）》11000字

我國(guó)中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新研究房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究—以碧桂園為例論文摘要隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，城市化的快速發(fā)展，企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)都將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。同時(shí)，在企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是影響最大的一種。及時(shí)有效地管理和預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是公司的生存與發(fā)展的關(guān)鍵。房地產(chǎn)業(yè)可以說(shuō)是一個(gè)很好的行業(yè)，也是一個(gè)很好的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了很大的作用。國(guó)家出臺(tái)了不少的政策，都是為了配合房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的控制。本文從金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)理論入手，對(duì)碧桂園集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了分析，分析了其成因，并提出了相應(yīng)的對(duì)策，以期對(duì)碧桂園集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有所借鑒。關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；籌資風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理目錄TOC\o"1-3"\h\u137961緒論 1110311.1研究背景 1181851.2研究目的意義 1277791.3研究現(xiàn)狀 131552財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與相關(guān)理論 3183342.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念 390182.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi) 338062.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn) 370952.2.2投資風(fēng)險(xiǎn) 3256782.2.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 3250442.4房地產(chǎn)行業(yè)特性及現(xiàn)狀 3136492.4.1房地產(chǎn)行業(yè)特性 384182.4.2房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀 434573碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)案例分析 4218523.1公司基本情況 5167923.2碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 5109243.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 5149783.2.2資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 6277753.2.3投資風(fēng)險(xiǎn) 7107523.2.4同行業(yè)比較 7202913.3碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題 8321473.3.1籌資渠道狹窄 8128033.3.2運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)不暢 8188203.3.3投資決策分析不到位 9193954完善碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施 10300054.1籌資風(fēng)險(xiǎn)防范措施 1023034.1.1融資渠道多元化 10315414.1.2確定合理的負(fù)債規(guī)模，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 10169034.2營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)防范措施 11252514.2.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收能力 11310474.2.2進(jìn)一步提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力 1212474.3投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施 1222384.3.1制定穩(wěn)健的投資方案 1224644.3.2尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)方法 1282355結(jié)論 1416833參考文獻(xiàn) 161緒論1.1研究背景當(dāng)前，我國(guó)正從高速發(fā)展階段逐漸過(guò)渡到高質(zhì)量發(fā)展階段，充分、穩(wěn)健、均衡的推動(dòng)著我國(guó)的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，特別是房地產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)，投資規(guī)模大，回收期長(zhǎng)，變現(xiàn)能力差。這就給房地產(chǎn)公司自身帶來(lái)了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)又是一項(xiàng)長(zhǎng)期的項(xiàng)目，其資金回收速度較慢。隨著我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，政府相繼出臺(tái)多項(xiàng)調(diào)控措施，加大了對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的調(diào)控力度，加大了房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)亟待解決、亟待解決的重要課題。當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)，優(yōu)勝劣汰的步伐正在逐漸加速，如何在不斷變化的市場(chǎng)中脫穎而出，并在新的市場(chǎng)環(huán)境中脫穎而出，并克服自身的缺陷，是每一個(gè)房地產(chǎn)業(yè)都必須面臨的問(wèn)題。1.2研究目的意義為了更好地預(yù)防房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要仔細(xì)分析房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)跡象，以評(píng)估和調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防問(wèn)題。通過(guò)利用房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力來(lái)避免公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。只有改善公司范圍的財(cái)務(wù)管理，才能提高房地產(chǎn)公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力。然而，在這種情形下，房地產(chǎn)企業(yè)在過(guò)去多年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展管理中存在著諸多問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)，比如：資金使用效率低，管理水平不高、外部籌資困難、利潤(rùn)分配方式單一等等。因此，本文以碧桂園為研究案例，結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，通過(guò)對(duì)碧桂園金融風(fēng)險(xiǎn)的分析，找出解決方案。公司要不斷地進(jìn)行內(nèi)部制度的調(diào)整，不斷地完善公司的內(nèi)部管理，特別是在公司的財(cái)務(wù)管理體系上，建立起一種良好的財(cái)務(wù)管理制度，從而使公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得更大的優(yōu)勢(shì)。1.3研究現(xiàn)狀美國(guó)學(xué)者Amédée-Manesme在前人研究的基礎(chǔ)上明確了風(fēng)險(xiǎn)管理的概念，它是指企業(yè)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中潛在的各種不利因素進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，并研究出針對(duì)這些不利因素應(yīng)采取的適當(dāng)應(yīng)對(duì)方法，從而盡可能減少這些不利因素帶來(lái)的負(fù)面影響。LiY的觀點(diǎn)是企業(yè)需要先建立系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，先識(shí)別企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，之后再對(duì)這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，最后再采用有效的控制方法盡可能地降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。AkimovA,StevensonS,ZagonovM等人把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)于未來(lái)現(xiàn)金流量?jī)纛~的不確定性，得出要關(guān)注企業(yè)未來(lái)獲得的現(xiàn)金流量?jī)纛~的變化可以更有效地識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論。武文昭分析了房地產(chǎn)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指出其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中存在的問(wèn)題，并提出相關(guān)改進(jìn)建議。盛光明，周會(huì)從房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)入手，然后針對(duì)這些環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問(wèn)題提出改進(jìn)措施。張?jiān)旅艚ㄗh企業(yè)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，建立預(yù)警模型，防止資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。吳夫娟研究了引發(fā)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)因素，并提出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。邵小東認(rèn)為在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)中，年度預(yù)算的準(zhǔn)確性決定了企業(yè)面臨的現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與相關(guān)理論2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念金融風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義兩種含義。在狹義上，金融風(fēng)險(xiǎn)一般是指公司在到期時(shí)不能償付的負(fù)債。廣義的金融風(fēng)險(xiǎn)是指在公司的內(nèi)部和外部環(huán)境中的客觀變化，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)偏離預(yù)期，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生負(fù)面影響的可能性。本文對(duì)碧桂園的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，希望能夠發(fā)現(xiàn)碧桂園在經(jīng)營(yíng)、投資、籌資等方面存在的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略，希望能夠降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)碧桂園業(yè)績(jī)水平和提高公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)2.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在融資過(guò)程中所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槭袌?chǎng)情況，企業(yè)經(jīng)常面臨債務(wù)籌資，而企業(yè)面臨的金籌風(fēng)險(xiǎn)是主權(quán)資本是主要承擔(dān)者。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是償債風(fēng)險(xiǎn)。由于貸款和付息金額較大，可能沒(méi)有嚴(yán)格的對(duì)還本付息金額和期限做好管理。此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)若不能得到及時(shí)的解決，將造成重大的損失，最終可使企業(yè)面臨破產(chǎn)的結(jié)局。其次是利潤(rùn)降低的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于經(jīng)營(yíng)不善，投資失敗等，很有可能通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿作用進(jìn)一步放大。2.2.2投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)企業(yè)對(duì)內(nèi)或?qū)ν獾耐顿Y，因政策、環(huán)境、管理層決策等方面的原因，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使你的投資回報(bào)偏離你的期望。對(duì)內(nèi)投資，一般是指用于購(gòu)置企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需使用的設(shè)備、技術(shù)以及研發(fā)支持等。對(duì)外投資是指企業(yè)用于對(duì)外持有股權(quán)或購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品等。學(xué)者們認(rèn)為，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，進(jìn)行投資決策是很有必要的，風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)是并存的，并且二者之間存在著正向的關(guān)系。2.2.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于各種原因?qū)е碌馁Y本短缺，從而影響到公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇、經(jīng)營(yíng)壓力日益增大的情況下，企業(yè)必須不斷地提升內(nèi)控水平，以確保市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、獲得更好的發(fā)展。2.4房地產(chǎn)行業(yè)特性及現(xiàn)狀2.4.1房地產(chǎn)行業(yè)特性房地產(chǎn)行業(yè)具有杠桿率高和資產(chǎn)密集型的特點(diǎn)。同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)相比于其他行業(yè)來(lái)說(shuō)，最顯著的特點(diǎn)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建筑房屋需要資金的大量投入且建筑工期長(zhǎng)。往往初始投資的項(xiàng)目需要大量的資金投入務(wù)必需要借助外部融資，房地產(chǎn)企業(yè)也不例外，格外依賴(lài)外部融資（尤其是銀行融資）。除此之外，房地產(chǎn)行業(yè)商品房的銷(xiāo)售大部分也為銀行的按揭貸款，正是由于房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求量大,因此杠桿率高也是房地產(chǎn)行業(yè)的一個(gè)顯著特點(diǎn)。大部分的資金房地產(chǎn)企業(yè)可以通過(guò)期房銷(xiāo)售模式在商品房預(yù)售階段收回，這不僅可以保證后續(xù)的建設(shè)施工階段的順利進(jìn)行,而且還能降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。2.4.2房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀2020年網(wǎng)上曝出地產(chǎn)巨頭恒大資金鏈斷裂，隨后國(guó)內(nèi)多個(gè)房地產(chǎn)公司也曝出了同樣的問(wèn)題。2021年，房地產(chǎn)行業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比下降45.55%，這也預(yù)示著曾經(jīng)的暴利行業(yè)，未來(lái)會(huì)在政府所倡導(dǎo)的“房子是用來(lái)住，而不是用來(lái)炒”的政策下，行業(yè)利潤(rùn)日益被壓縮。根據(jù)2020年11月7日的興業(yè)證券的研究報(bào)告顯示，在房地產(chǎn)整體利潤(rùn)下降時(shí)，不同梯隊(duì)的房地產(chǎn)表現(xiàn)也有所不一，其中位于第四梯度的房地產(chǎn)公司利潤(rùn)下降最大。這意味著對(duì)于以本土發(fā)展起家的中小型房地公司，未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)的利潤(rùn)想繼續(xù)保持較高水平，是難上加難。同時(shí)，對(duì)于中小型房地產(chǎn)公司，這也預(yù)示著不會(huì)向前十年那樣，大量的企業(yè)涌入到地產(chǎn)行業(yè)中，而是會(huì)讓地產(chǎn)行業(yè)自身優(yōu)化，留下更具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。本土的中小型房地產(chǎn)公司更是具有較高的被其他大型房產(chǎn)優(yōu)化掉的可能性。3碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)案例分析3.1公司基本情況碧桂園集團(tuán)公司成立于上世紀(jì)九十年代，作為國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)十強(qiáng)的房地產(chǎn)巨頭，它目前專(zhuān)注于房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)，覆蓋了建筑、裝飾、物業(yè)和管理等各個(gè)行業(yè)，是一家綜合型的企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)自始至終秉承“用心建設(shè)，關(guān)懷住戶(hù)，回報(bào)社會(huì)”的精神和經(jīng)營(yíng)宗旨，致力于為大眾建造平價(jià)房子，讓大家都有房可住，提升人們的居住品質(zhì)的同時(shí)也為改善區(qū)域環(huán)境以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)著巨大力量，碧桂園的出現(xiàn)為我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)注入了新活力。受疫情的影響，19年以來(lái)，我國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)受到了不小的沖擊。碧桂園也不例外，雖然這次疫情對(duì)于像碧桂園這樣的一些房企巨頭來(lái)說(shuō)，在短時(shí)間內(nèi)的影響并不大，據(jù)碧桂園相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，碧桂園在2019年上半年仍然實(shí)際手握了現(xiàn)金余額達(dá)2228.4億元，但隨著疫情持續(xù)時(shí)間的延長(zhǎng)和拉長(zhǎng)，其同樣難免會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金流問(wèn)題而讓人感到，其滯后的效應(yīng)明顯,隨著2019年下半年房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)步入了債務(wù)清償?shù)募衅冢词故且恍┐笮妥≌?xiàng)目，其所需要面臨的財(cái)政和現(xiàn)金流壓力也必然會(huì)隨之增強(qiáng)。2020年開(kāi)年以來(lái)，碧桂園總體經(jīng)營(yíng)勢(shì)頭良好，其中據(jù)公司相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，其在該區(qū)域的物業(yè)銷(xiāo)售中實(shí)現(xiàn)的收入便為5193億元，權(quán)益返還的利息率已經(jīng)達(dá)到91%。至此，碧桂園已經(jīng)從2015年開(kāi)始連續(xù)5年的權(quán)益回款率高于90%，在房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)看其始終穩(wěn)坐頭把交椅。在年底央行同住建部提出的融資“三條紅線”后，面對(duì)疫情和政策調(diào)控的雙重壓力，不少房地產(chǎn)企業(yè)紛紛表示吃不消，企業(yè)負(fù)債率也因此持續(xù)走高，但是從碧桂園年報(bào)報(bào)告內(nèi)容來(lái)看，其當(dāng)時(shí)凈負(fù)債率為55.6%，就這個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)他是低于行業(yè)平均值的（根據(jù)中指研究院的數(shù)據(jù)，該指數(shù)在2020年前百家平均為94.6%）。在這樣惡劣的市場(chǎng)環(huán)境下，碧桂園的凈負(fù)債率還可以保持走低的狀態(tài)，可見(jiàn)其企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。然而，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，我們不能光看眼前的利益，近年來(lái)，碧桂園無(wú)論是資產(chǎn)規(guī)模還是服務(wù)范圍都在持續(xù)擴(kuò)大當(dāng)中，雖然在現(xiàn)在看來(lái)其發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，但風(fēng)平浪靜的湖面難免湖底有暗流涌動(dòng)，高收入高風(fēng)險(xiǎn)這一經(jīng)濟(jì)規(guī)律是不可打破的，其依然面臨著許多不可回避的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，碧桂園的財(cái)務(wù)狀況正處于發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)并存階段。3.2碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析3.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)分析根據(jù)公司的業(yè)績(jī)，碧桂園在2020年擁有1836.2億元的現(xiàn)金，因此，公司的資金非常充裕。在資金充足的情況下，它的債務(wù)水平也在不斷降低。其有息債務(wù)為3265億元，較上年同期減少11.7%。而在此期間，它的凈負(fù)債比率只有55.6%。到現(xiàn)在為止，公司的凈負(fù)債水平已經(jīng)持續(xù)了數(shù)年，在國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)公司中是很少見(jiàn)的。另外，根據(jù)中指研究院的數(shù)據(jù)，該指數(shù)在2020年達(dá)到94.6%，而碧桂園則遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于行業(yè)平均水平。碧桂園是地產(chǎn)三大巨頭之一，在資金和口碑上都有一定的優(yōu)勢(shì)，碧桂園在三四線城市發(fā)展，在一二線城市也有大量的投資。因?yàn)樵谝欢€城市的時(shí)候，他們并不知道本地的情況，也不知道國(guó)家的政策，再加上疫情的影響，房?jī)r(jià)雖然有所回落，但依舊讓人望而卻步。碧桂園將會(huì)在土地購(gòu)買(mǎi)和發(fā)展方面承受較大的融資壓力。截止到今年十二月三十一日，碧桂園的股份合約銷(xiāo)售總額為5706.6億元，較上年同期增加3.3%；權(quán)益合約銷(xiāo)售面積約為6733萬(wàn)平方米，較上年同期增加8%，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史新高。雖然今年由于疫情的原因，一些項(xiàng)目的建設(shè)速度有所減緩，但碧桂園在2020年的營(yíng)業(yè)收入仍然達(dá)到4629億元，毛利1009億元左右，凈利潤(rùn)541億元左右，業(yè)績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)。碧桂園的年報(bào)顯示，他的資產(chǎn)和負(fù)債比例并不是很好，這是一家大公司的長(zhǎng)期債務(wù)水平，如果負(fù)債率低，就會(huì)導(dǎo)致公司無(wú)力償債，公司隨時(shí)都有破產(chǎn)的危險(xiǎn)，融資也會(huì)變得更加艱難。同時(shí)，碧桂園的資產(chǎn)負(fù)債率也在逐年下降，這也說(shuō)明了公司的債務(wù)能力并不是很強(qiáng)，這也會(huì)對(duì)公司的融資產(chǎn)生很大的影響。3.2.2資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)從表1的相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，碧桂園近年來(lái)的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和庫(kù)存周轉(zhuǎn)率每年都在下降，而周轉(zhuǎn)天數(shù)卻在逐年增長(zhǎng)，這說(shuō)明企業(yè)的收入增長(zhǎng)和平均收帳期都在增長(zhǎng)，從而導(dǎo)致了大量的呆帳、呆帳、現(xiàn)金流、現(xiàn)金流、現(xiàn)金流、現(xiàn)金流緩慢、現(xiàn)金流緩慢、現(xiàn)金流緩慢、現(xiàn)金流被外方占用的時(shí)間更長(zhǎng)，導(dǎo)致企業(yè)管理工作的效率越來(lái)越低。表1碧桂園2019年-2020年?duì)I運(yùn)資金周轉(zhuǎn)情況表（單位：元）時(shí)間項(xiàng)目2019年2020年2021年應(yīng)收賬款平均余額a169786914954071639560存貨平均余額b103927614252851728496主營(yíng)業(yè)務(wù)收入c（元）298347025020952384978主營(yíng)業(yè)務(wù)成本d（元）193895816798371642626應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（e=c/a）1.761.671.45存貨周轉(zhuǎn)率(f=d/b)1.871.180.95應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）（360/e）205215247存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）（360/f）193305379數(shù)據(jù)來(lái)源：碧桂園財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理所得3.2.3投資風(fēng)險(xiǎn)碧桂園如今已經(jīng)成為了我國(guó)各類(lèi)房地產(chǎn)公司和企業(yè)中的三甲之一，擁有良好的信譽(yù)和口碑，并且具備較為雄厚的社會(huì)資金和技術(shù)支持，在前幾年一直都致力于以三、四線等重點(diǎn)城市和其周邊地區(qū)為主要的目標(biāo)，進(jìn)行房產(chǎn)項(xiàng)目的研究和開(kāi)發(fā)建設(shè)，這些城市和地區(qū)的房?jī)r(jià)相對(duì)比較低，而且碧桂園一直都是具有高品質(zhì)和規(guī)格的附屬設(shè)施，房產(chǎn)的銷(xiāo)售在前幾年一直很好，但是最后幾年碧桂園公司改變了自己的戰(zhàn)略，高質(zhì)量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力也讓投資者對(duì)碧桂園主體信用及償債能力充滿(mǎn)信心，進(jìn)而促使碧桂園融資成本進(jìn)一步降低：2020年，該公司期末平均融資成本僅5.56%，較上年底下降了78個(gè)基點(diǎn)。另外，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，房地產(chǎn)企業(yè)海外債務(wù)融資的平均成本為8.32%，碧桂園的融資成本具有明顯的優(yōu)勢(shì)。此外，碧桂園的有息債務(wù)和融資成本也有所降低，其財(cái)務(wù)狀況也得到了改善。截止到2020年十二月三十一日，公司的有息債務(wù)由3696億元減少到3265億元，較上年同期減少11.7%；在碧桂園的財(cái)務(wù)報(bào)表中，凈負(fù)債比例只有55.6%。碧桂園集團(tuán)的凈負(fù)債水平已經(jīng)持續(xù)了數(shù)年，一直維持在70%以下，這在國(guó)內(nèi)地產(chǎn)企業(yè)中并不多見(jiàn)。由于過(guò)去這類(lèi)的項(xiàng)目比較少，沒(méi)有足夠在一個(gè)大城市進(jìn)行開(kāi)發(fā)這類(lèi)項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)，因此往往會(huì)影響其充分展示自己的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)近年來(lái)一、二線城市的房?jī)r(jià)居高不下，購(gòu)買(mǎi)土地與開(kāi)發(fā)過(guò)程中所需要的也可能是一筆巨額資金，這對(duì)于任何一家企業(yè)來(lái)講都可能是具有一定經(jīng)濟(jì)壓力的，更不用說(shuō)碧桂園這樣一直在三、四線兩個(gè)城市快速發(fā)展而且營(yíng)銷(xiāo)凈利率并不是很高的公司了，所以碧桂園公司在投入一、二線城市的時(shí)候就面臨著非常嚴(yán)重的投融資風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，碧桂園在自己沒(méi)有很好的市場(chǎng)基礎(chǔ)的區(qū)位和地域上努力去研究和發(fā)展新的項(xiàng)目，并且一味地追求公司的擴(kuò)張而不是要去研究和開(kāi)發(fā)大量的新項(xiàng)目，與此同時(shí)對(duì)于該公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析可以看出其中產(chǎn)品的銷(xiāo)售毛利率相對(duì)較低，這樣的條件下該公司的資金鏈就沒(méi)有了保障，因此也就存在著很大的投資和損失。3.2.4同行業(yè)比較表2提供了有關(guān)碧桂園2014-2018年運(yùn)營(yíng)能力變化的詳細(xì)信息。表2碧桂園控股有限公司與萬(wàn)科、保利營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比分析表公司名稱(chēng)指標(biāo)/年份20142015201620172018碧桂園控股有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.20.180.20.20.19應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率21.4126.1241.369.09128.7萬(wàn)科總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.30.350.330.240.22應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率58.8788.79104.88138.48197.2保利總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.320.320.360.250.25應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率38.3938.0365.1184.410行業(yè)平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.30.30.30.30.3數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順財(cái)經(jīng)網(wǎng)站從表2可以看出，碧桂園控股有限公司在從2014年到2018年，整體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有下降，低于行業(yè)平均水平。2014年低于行業(yè)平均水平0.1,2014年低于行業(yè)平均水平0.12,2015年低于行業(yè)平均水平0.1,2017年低于行業(yè)平均水平0.1,2018年低于行業(yè)平均水平0.1。低于0.11行業(yè)低于平均水平。這表明碧桂園控股有限公司的經(jīng)營(yíng)能力較弱，需要增加營(yíng)業(yè)收入和發(fā)展業(yè)務(wù)。4.發(fā)展能力分析成長(zhǎng)能力，也稱(chēng)為成長(zhǎng)潛力。它涉及未來(lái)的商機(jī)，例如增加利潤(rùn)，增加銷(xiāo)售和擴(kuò)大公司（包括資產(chǎn)增長(zhǎng)等）。企業(yè)具有發(fā)展和增強(qiáng)潛力的潛力。通過(guò)選擇總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，我們分析了蓋氏控股從2014年到2018年連續(xù)5年的增長(zhǎng)潛力。表3-7詳細(xì)列出了碧桂園控股有限公司從2014年到2018年連續(xù)五年的發(fā)現(xiàn)能力變化。3.3碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題3.3.1籌資渠道狹窄碧桂園籌資方式主要集中在長(zhǎng)期借款和短期借款，籌資方式不科學(xué)，過(guò)于單一。碧桂園借款的數(shù)量逐年增加。2020年，負(fù)債金額達(dá)到6130832萬(wàn)元，比去年增加1803072萬(wàn)元，碧桂園為償還債務(wù)本金和利息需要支付的資金大幅增加，公司未來(lái)將承擔(dān)較高的財(cái)務(wù)費(fèi)用。因此，當(dāng)?shù)絺鶆?wù)還款期限時(shí)，公司很可能無(wú)法償還，增加了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，由于公司未能在借款期限內(nèi)及時(shí)償還貸款，公司通過(guò)其他方式獲取資金流入將更加困難。而且碧桂園融資活動(dòng)的資金流出并未用于投資收益，其中大部分用于償還債務(wù)。碧桂園的資本結(jié)構(gòu)存在較大的問(wèn)題，償還債務(wù)的能力下降。3.3.2運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)不暢房地產(chǎn)作為一種特殊的行業(yè)，其最突出的特征就是需要巨額的營(yíng)運(yùn)資本，屬于資本密集的行業(yè)。在企業(yè)的日常運(yùn)作中，為了維護(hù)各類(lèi)工程的發(fā)展與經(jīng)營(yíng)，必須投入巨額的資金。從以上數(shù)據(jù)分析可以看出，碧桂園存在營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)不暢的問(wèn)題。在存貨方面，存貨資金逐年遞增，商品房且存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)上漲的趨勢(shì)也十分明顯，存貨占總資產(chǎn)的比重較高，雖然低于行業(yè)的平均水平，但總體的流動(dòng)資金的運(yùn)作速度減慢；在應(yīng)收賬款方面，因公司為了擴(kuò)大市場(chǎng)導(dǎo)致應(yīng)收賬款的上漲幅度很大且高于同行業(yè)平均水平，應(yīng)收賬款回收的周期加長(zhǎng)?？偟膩?lái)說(shuō)，公司雖然對(duì)應(yīng)收賬款和存貨有一定的控制，但資金運(yùn)行以及應(yīng)收賬款回收的周期時(shí)間拉長(zhǎng)。資金不能及時(shí)到位，產(chǎn)生資金營(yíng)運(yùn)的斷裂風(fēng)險(xiǎn)。因此，碧桂園應(yīng)該對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行合理有效的分配和運(yùn)轉(zhuǎn)。3.3.3投資決策分析不到位碧桂園缺乏投資可行性，致使公司投資決策沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的收益，使投資收益率波動(dòng)較大。任何公司在進(jìn)行新的投資前都應(yīng)該有專(zhuān)業(yè)人員來(lái)分析公司投資項(xiàng)目的可行性。近年來(lái)該公司在投資項(xiàng)目時(shí)為做好投資預(yù)算和投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，導(dǎo)致企業(yè)在建項(xiàng)目資金占用過(guò)多，庫(kù)存積壓，資金嚴(yán)重短缺，這是碧桂園陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因之一。另外其在2019年至2020年投資項(xiàng)目時(shí)，并沒(méi)有對(duì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)投資的發(fā)展和飽和程度進(jìn)行科學(xué)有效的分析，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降到負(fù)值，公司的投資報(bào)酬率和投資收益率呈現(xiàn)同樣的波動(dòng)趨勢(shì)，而投資回收期在2020年有明顯的上漲，說(shuō)明公司的獲利周期變長(zhǎng)。詳見(jiàn)下表：表3碧桂園2018-2020年投資收益分析2018年2019年2020年總資產(chǎn)收益率2.38%3.67%1.84%凈資產(chǎn)收益率11.18%18.74%11.46%投資收益（萬(wàn)元）437129261-4538投資報(bào)酬率15.99%36.98%6.23%投資回收期2.551.677.69數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順財(cái)經(jīng)網(wǎng)站結(jié)合上述對(duì)碧桂園的投資收益率分析可知，公司為了獲得更多的利益，沒(méi)有仔細(xì)分析投資環(huán)境，甚至沒(méi)有進(jìn)行多元化投資，所以造成碧桂園投資風(fēng)險(xiǎn)增加。所以，在投資之前，對(duì)于項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估分析，是不可忽視的一環(huán)。4完善碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施4.1籌資風(fēng)險(xiǎn)防范措施4.1.1融資渠道多元化（1）擴(kuò)大內(nèi)源融資內(nèi)源融資是指從股票或業(yè)務(wù)流程中募集的部分資金轉(zhuǎn)化為投資基金，主要是內(nèi)部股權(quán)融資。融資可以從啟動(dòng)資本中獲益，并具有投資成本低的優(yōu)勢(shì)。而對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行有效的運(yùn)用，可以將其轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。碧桂園能從內(nèi)部籌資、年度企業(yè)收入、預(yù)售房地產(chǎn)存款和預(yù)售房屋來(lái)投資和簡(jiǎn)化邊際利潤(rùn)項(xiàng)目，使用這些資金可以減輕企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展。內(nèi)部融資不需要支付利息，節(jié)省了一些利息成本，避免了現(xiàn)金支付的風(fēng)險(xiǎn)。由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的特殊性，其使用房地產(chǎn)和預(yù)付資金可以預(yù)先收取一些普通資金和收入，并將房地產(chǎn)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到需求方，從而降低房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。碧桂園在2020年的未分配利潤(rùn)達(dá)到734264萬(wàn)元，比2017年增加了14.9%。碧桂園合理地利用這部分資金來(lái)擴(kuò)大內(nèi)源籌資并投資于房地產(chǎn)的原材料和建筑工程的翻新和開(kāi)發(fā)成本，能夠降低用股權(quán)和貸款籌資的風(fēng)險(xiǎn)，而且通過(guò)內(nèi)源融資也可以為企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)提供資金支持。（2）加強(qiáng)信托融資與公司的債務(wù)融資相比，信托融資手段不會(huì)導(dǎo)致公司在到期時(shí)不得不支付本息，降低了公司因債務(wù)利息過(guò)高而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，在一定程度上起到了優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的功能。同時(shí)，碧桂園的投資信托應(yīng)該采取資本運(yùn)作的方法，將其投資規(guī)?？刂圃谝粋€(gè)特定的比率之內(nèi)，這樣既能保證公司對(duì)自己或所投資的項(xiàng)目的控制權(quán)，又能充分利用杠桿效應(yīng)來(lái)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)信托還可以在碧桂園開(kāi)發(fā)項(xiàng)目過(guò)程中提供金融服務(wù)，國(guó)家只收集20%的利息稅。信托產(chǎn)品沒(méi)有相應(yīng)的稅收，可以減少公司稅收和成本。房地產(chǎn)信托具有分銷(xiāo)靈活的優(yōu)勢(shì)，節(jié)省大量“時(shí)間成本”，房地產(chǎn)信托可以迅速籌集資金進(jìn)行拆解和投資其他公司，碧桂園可以通過(guò)與大型專(zhuān)業(yè)信托公司合作，將房地產(chǎn)信托模式作為傳統(tǒng)籌資模式的補(bǔ)充，使公司獲得充足的資金。4.1.2確定合理的負(fù)債規(guī)模，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，僅僅依靠股東的資金已經(jīng)不能滿(mǎn)足公司的運(yùn)營(yíng)和管理需要。所以，為了充分利用金融杠桿所帶來(lái)的杠桿作用，公司就必須借錢(qián)。但是，要注意的是，為了使杠桿作用保持在一個(gè)合理的水平，當(dāng)負(fù)債太多時(shí)，銷(xiāo)售收入的很大一部分都要用來(lái)還債，這就會(huì)影響公司利潤(rùn)和公司現(xiàn)金流，不利于公司償還債務(wù)，甚至還會(huì)阻礙公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，需要控制債務(wù)規(guī)模，保證債務(wù)規(guī)模的合理性。也就是說(shuō)，如果碧桂園要想有足夠的資金開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，就必須在企業(yè)內(nèi)部保持科學(xué)的發(fā)展關(guān)系。除此之外，企業(yè)還需要考慮收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，進(jìn)而充分利用不同的融資途徑，尋找最佳資本結(jié)構(gòu)，對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，而后根據(jù)自身發(fā)展明確合理的償債能力，并進(jìn)一步確定科學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債率，保護(hù)股東的經(jīng)濟(jì)利益。4.2營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)防范措施4.2.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收能力首先，完善客戶(hù)賒銷(xiāo)信用。碧桂園應(yīng)該不斷應(yīng)收賬款管理制度進(jìn)行調(diào)整和完善，縮小應(yīng)收賬款占用的資金額度，加大資金運(yùn)轉(zhuǎn)靈活性，提升資金周轉(zhuǎn)的速度，降低企業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。碧桂園可以根據(jù)現(xiàn)有的客戶(hù)情況制定現(xiàn)金折扣比例，比如在信用狀況良好、合作期限達(dá)到3年以上且經(jīng)營(yíng)狀況良好的客戶(hù)，可提供2%的商業(yè)折扣，同時(shí)可按貨款的40%賒銷(xiāo)。中等信用且經(jīng)營(yíng)狀況一般、合作期限在1-3年之間的客戶(hù)，可給予1%的商業(yè)折扣，賒銷(xiāo)金額占貨款的25%。但是對(duì)于那些信用等級(jí)低，合作期限短，經(jīng)營(yíng)狀況差的客戶(hù)不給予折扣，盡量不提供賒銷(xiāo)。同時(shí)將每個(gè)客戶(hù)進(jìn)行檔案記載，根據(jù)相應(yīng)的實(shí)際情況給予相應(yīng)的賒銷(xiāo)比例。此外，該公司還能實(shí)行保理業(yè)務(wù)，使得銀行為公司提供資金并催收應(yīng)收賬款，提供壞賬擔(dān)保，在很大程度上降低了公司應(yīng)收賬款產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，降低公司的資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公司客戶(hù)賒銷(xiāo)額度表如下：表3碧桂園客戶(hù)賒銷(xiāo)額度表項(xiàng)目信用等級(jí)合作期限（月）經(jīng)營(yíng)狀況賒銷(xiāo)比例A級(jí)客戶(hù)高3年以上良好40%上B級(jí)客戶(hù)中1-3年一般25%C級(jí)客戶(hù)低1年以下差5%或0%數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順財(cái)經(jīng)網(wǎng)站其次，確定合理的應(yīng)收賬款比例。應(yīng)收賬款在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中占據(jù)著非常重要的位置，而且應(yīng)收賬款的流動(dòng)性也非常的強(qiáng)，但是應(yīng)收賬款并不屬于企業(yè)的直接可支配資產(chǎn)。與此同時(shí)，應(yīng)收賬款在回收變現(xiàn)的過(guò)程中，會(huì)引發(fā)企業(yè)資金回籠的風(fēng)險(xiǎn)。因此，碧桂園應(yīng)針對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制和管理，并按照應(yīng)收賬款的時(shí)間和賬齡情況確定出合理的應(yīng)收賬款占用比例，降低企業(yè)由于應(yīng)收賬款問(wèn)題所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，碧桂園還可以根據(jù)應(yīng)收賬款的實(shí)際情況，將應(yīng)收賬款進(jìn)行有償?shù)霓D(zhuǎn)讓?zhuān)瑴p少企業(yè)由于應(yīng)收賬款所帶來(lái)的資金占用嚴(yán)重和籌資困難等問(wèn)題，在轉(zhuǎn)讓方式的選擇方面，企業(yè)可以采取抵押或是讓售。4.2.2進(jìn)一步提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力針對(duì)于碧桂園來(lái)說(shuō)，自身的知名度和競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)存在，但是想要進(jìn)一步提升的話還需要提供差異化產(chǎn)品，才能形成自身獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，碧桂園提供的產(chǎn)品主要包含以下幾種類(lèi)型：一是商品房；二是與銷(xiāo)售有關(guān)的專(zhuān)屬服務(wù)和管理?，F(xiàn)如今，由于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)公司提供的產(chǎn)品與碧桂園提供的產(chǎn)品并無(wú)明顯差異，且碧桂園提供的產(chǎn)品具有很強(qiáng)的可替代性，因此碧桂園需要加大資金投入，提高自身的創(chuàng)新能力，在此基礎(chǔ)上，為消費(fèi)者提供獨(dú)特的服務(wù)，這樣就能滿(mǎn)足消費(fèi)者的實(shí)際需求。另外，碧桂園還必須創(chuàng)新商業(yè)模式，加強(qiáng)與行業(yè)中其他房地產(chǎn)企業(yè)的合作，進(jìn)而為提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力奠定良好的基礎(chǔ)。換言之，在產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高的市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境下，碧桂園必須與消費(fèi)者保持穩(wěn)定的關(guān)系，增強(qiáng)消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)信心，并通過(guò)消費(fèi)者的支持形成自己的品牌效應(yīng)，以增強(qiáng)自身的盈利能力，進(jìn)而提高產(chǎn)品的社會(huì)影響力。4.3投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施4.3.1制定穩(wěn)健的投資方案由于碧桂園的規(guī)模比較大，所使用土地面積過(guò)高，這意味著企業(yè)成本隨之也高，所以在制定任何投資方案之前都需要實(shí)行穩(wěn)健的投資方案，合理控制投資規(guī)模，避免采用過(guò)激的投資方式，對(duì)于開(kāi)拓新的市場(chǎng)需要進(jìn)行仔細(xì)的調(diào)查，對(duì)于即將實(shí)行的項(xiàng)目方案進(jìn)行充分的可行性分析，避免盲目投資失敗帶來(lái)的損失，只有這樣才可以減少投資損失，提高碧桂園的盈利能力，使企業(yè)可以擴(kuò)張發(fā)展。4.3.2尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)方法2020年以來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)受?chē)?guó)家形勢(shì)政策影響房地產(chǎn)行業(yè)行情持續(xù)低迷，碧桂園的盈利能力也一直在降低，營(yíng)業(yè)收入在2020年出現(xiàn)了下滑的局面，銷(xiāo)售凈利率更是連年下降，碧桂園應(yīng)該尋找新的投資方案和尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)方案來(lái)為接下來(lái)的企業(yè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。碧桂園需要從傳統(tǒng)的思維轉(zhuǎn)變成滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化需要和注重服務(wù)意識(shí)新型房地產(chǎn)企業(yè)。想要實(shí)現(xiàn)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)突破，不能遵循傳統(tǒng)的一次性銷(xiāo)售方法，更應(yīng)該按照一個(gè)長(zhǎng)期的連續(xù)運(yùn)營(yíng)思維，增加附加服務(wù)，由銷(xiāo)售房產(chǎn)向銷(xiāo)售服務(wù)轉(zhuǎn)變，通過(guò)提供給顧客更多的服務(wù)來(lái)提升企業(yè)的盈利能力，比如在傳統(tǒng)房地產(chǎn)基礎(chǔ)上為物業(yè)、社區(qū)服務(wù)引入更加高級(jí)的基礎(chǔ)設(shè)施，另外碧桂園應(yīng)該對(duì)有著不同需求的顧客進(jìn)行細(xì)分，滿(mǎn)足更多個(gè)性化需求，以此來(lái)拓展更廣闊的盈利空間。5結(jié)論相較于發(fā)達(dá)國(guó)家的房地產(chǎn)市場(chǎng)，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)起步較慢，但是發(fā)展十分迅速。但是由于我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展尚未完善，資本投資、融資缺乏約束機(jī)制，以及相關(guān)法律制度建設(shè)的缺陷，導(dǎo)致在近幾年我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債嚴(yán)重偏高，債務(wù)暴雷的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。與此同時(shí)，房地產(chǎn)作為國(guó)家支柱行業(yè)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了