中央財(cái)經(jīng)大學(xué)貨幣銀行學(xué)課件

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)貨幣銀行學(xué)本課程旨在介紹貨幣銀行學(xué)的基本理論、政策和實(shí)踐。通過學(xué)習(xí)，學(xué)生將深入了解貨幣體系的運(yùn)作機(jī)制、中央銀行的職能以及貨幣政策的制定和執(zhí)行。貨幣的定義和職能一般等價(jià)物貨幣作為一種商品，在商品交換過程中充當(dāng)一般等價(jià)物，可以用來交換任何商品和服務(wù)。價(jià)值尺度貨幣可以衡量商品和服務(wù)的價(jià)值，使人們能夠比較不同商品和服務(wù)的相對價(jià)值。流通手段貨幣作為交換媒介，可以方便地進(jìn)行商品和服務(wù)的交易，減少直接交換的麻煩。價(jià)值儲(chǔ)藏貨幣可以將價(jià)值儲(chǔ)存在一段時(shí)間內(nèi)，并在將來使用，方便人們積累財(cái)富。貨幣供給和貨幣需求1貨幣供給中央銀行通過多種手段控制貨幣供應(yīng)量，包括公開市場操作、法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率等，以影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2貨幣需求公眾持有貨幣的需求取決于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)，交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)與國民收入水平密切相關(guān)，投機(jī)動(dòng)機(jī)則與利率水平有關(guān)。3貨幣供求均衡貨幣供給與貨幣需求的相互作用決定了均衡利率，均衡利率反映了貨幣市場供求關(guān)系，影響著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和金融市場的發(fā)展。利率的決定及其影響利率是借貸資金的價(jià)格，由市場供求關(guān)系決定。供求力量的變化會(huì)導(dǎo)致利率波動(dòng)，影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。1%利率上升減少企業(yè)借款和投資1%利率下降刺激經(jīng)濟(jì)增長貨幣政策的工具利率中央銀行可以通過調(diào)整利率來影響市場利率，從而影響投資和消費(fèi)。準(zhǔn)備金率中央銀行可以通過調(diào)整法定準(zhǔn)備金率來控制商業(yè)銀行的貸款能力。公開市場操作中央銀行通過買賣國債等金融工具來調(diào)節(jié)市場貨幣供應(yīng)量。貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制利率傳導(dǎo)機(jī)制中央銀行通過調(diào)整利率水平，影響商業(yè)銀行的借貸成本和企業(yè)投資的回報(bào)率，從而影響總需求水平。信貸傳導(dǎo)機(jī)制中央銀行通過調(diào)整銀行準(zhǔn)備金率或提供信貸，影響商業(yè)銀行的信貸供給，進(jìn)而影響企業(yè)和居民的投資和消費(fèi)。匯率傳導(dǎo)機(jī)制中央銀行通過調(diào)整匯率，影響出口和進(jìn)口，進(jìn)而影響國內(nèi)總需求和物價(jià)水平。預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制中央銀行的政策行動(dòng)會(huì)影響市場預(yù)期，進(jìn)而影響企業(yè)和居民的投資和消費(fèi)行為。通貨膨脹的概念和影響1價(jià)格持續(xù)上漲通貨膨脹是指經(jīng)濟(jì)體中物價(jià)水平持續(xù)普遍上漲的現(xiàn)象，導(dǎo)致貨幣購買力下降。2購買力下降通貨膨脹降低了貨幣的購買力，消費(fèi)者需要支付更多錢才能購買相同數(shù)量的商品和服務(wù)。3經(jīng)濟(jì)增長放緩?fù)ㄘ浥蛎洉?huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本上升，降低投資意愿，最終可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩。4社會(huì)不穩(wěn)定高通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致社會(huì)收入分配不公平，增加貧富差距，并可能引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩。通貨膨脹的測量指標(biāo)指標(biāo)定義優(yōu)缺點(diǎn)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）衡量消費(fèi)者購買的一籃子商品和服務(wù)的平均價(jià)格變化。廣泛應(yīng)用，反映消費(fèi)者物價(jià)變化。但可能受季節(jié)性因素影響，不反映所有商品和服務(wù)價(jià)格變化。生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）衡量生產(chǎn)者出售的商品和服務(wù)的平均價(jià)格變化。反映上游價(jià)格變化，預(yù)示CPI變化趨勢。但可能與消費(fèi)者實(shí)際支出無關(guān)。核心通貨膨脹率剔除食品和能源價(jià)格波動(dòng)后的通貨膨脹率。更準(zhǔn)確反映核心通貨膨脹趨勢，但可能忽略某些重要商品價(jià)格變化。通貨膨脹的原因分析需求拉動(dòng)型通貨膨脹總需求大于總供給，導(dǎo)致物價(jià)上漲。主要原因包括政府支出增加、稅收減少、投資增加和消費(fèi)增加等。成本推動(dòng)型通貨膨脹生產(chǎn)成本上升導(dǎo)致物價(jià)上漲。主要原因包括生產(chǎn)資料價(jià)格上漲、工資上漲、匯率貶值等。結(jié)構(gòu)性通貨膨脹某些商品或服務(wù)價(jià)格上漲，而其他商品或服務(wù)價(jià)格保持穩(wěn)定或下降，導(dǎo)致物價(jià)總水平上漲。預(yù)期型通貨膨脹人們預(yù)期物價(jià)會(huì)上漲，從而導(dǎo)致實(shí)際需求增加，進(jìn)而推動(dòng)物價(jià)上漲。通貨膨脹是一種自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言。通貨膨脹的防治措施控制貨幣供應(yīng)量中央銀行可以通過調(diào)整利率、法定準(zhǔn)備金率和公開市場操作等手段，控制貨幣供應(yīng)量的增長速度。抑制總需求政府可以通過減稅、增加公共支出等財(cái)政政策，抑制總需求的過度增長，從而控制通貨膨脹。穩(wěn)定物價(jià)預(yù)期政府要加強(qiáng)信息公開，引導(dǎo)公眾理性消費(fèi)，穩(wěn)定物價(jià)預(yù)期，防止通貨膨脹螺旋式上升。改善供給結(jié)構(gòu)政府可以通過鼓勵(lì)科技進(jìn)步，提高生產(chǎn)效率，改善供給結(jié)構(gòu)，提高供給能力，抑制通貨膨脹。匯率的概念和決定11.匯率定義匯率是指兩種貨幣之間的兌換比率，反映了不同貨幣的相對價(jià)值。22.匯率決定因素匯率受多種因素影響，包括經(jīng)濟(jì)增長、利率、通貨膨脹、政府政策、國際貿(mào)易和資本流動(dòng)等。33.匯率機(jī)制匯率機(jī)制包括固定匯率制、浮動(dòng)匯率制和管理浮動(dòng)匯率制等。44.匯率波動(dòng)匯率波動(dòng)會(huì)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，包括進(jìn)出口貿(mào)易、投資、價(jià)格水平和就業(yè)等。匯率制度的種類固定匯率制政府或央行干預(yù)外匯市場，將本幣匯率固定在某個(gè)目標(biāo)水平。例如，將人民幣兌美元固定在某個(gè)特定匯率水平。浮動(dòng)匯率制匯率由市場供求力量決定，政府或央行不進(jìn)行干預(yù)。例如，美元兌歐元匯率隨市場供求關(guān)系波動(dòng)。管理浮動(dòng)匯率制政府或央行在一定范圍內(nèi)進(jìn)行干預(yù)，以保持匯率穩(wěn)定，但不會(huì)完全固定匯率。例如，日本央行會(huì)干預(yù)日元匯率波動(dòng)，以防止過度貶值。匯率波動(dòng)的影響及其管理1國際貿(mào)易和投資匯率波動(dòng)會(huì)影響商品和服務(wù)的國際價(jià)格，進(jìn)而影響進(jìn)出口和外商投資。2金融市場匯率波動(dòng)會(huì)影響外匯市場、債券市場和股票市場等金融市場的波動(dòng)。3宏觀經(jīng)濟(jì)匯率波動(dòng)會(huì)影響通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。4企業(yè)經(jīng)營匯率波動(dòng)會(huì)影響企業(yè)的進(jìn)出口成本、融資成本和利潤。為了應(yīng)對匯率波動(dòng)，各國政府和央行采取了一系列措施，包括干預(yù)外匯市場、調(diào)整利率和財(cái)政政策等。這些措施的目標(biāo)是保持匯率穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡。國際收支的構(gòu)成貿(mào)易收支包括商品貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易收支。資本收支包括直接投資、證券投資和貸款等。金融收支包括中央銀行的國際儲(chǔ)備變動(dòng)和國際金融機(jī)構(gòu)的交易。轉(zhuǎn)移收支包括政府間贈(zèng)款、私人間贈(zèng)款和慈善捐贈(zèng)等。國際收支的失衡及其調(diào)節(jié)國際收支是指一個(gè)國家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，與世界其他國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)往來產(chǎn)生的全部資金收支的總和。當(dāng)一個(gè)國家或地區(qū)的國際收支出現(xiàn)逆差或順差時(shí)，就意味著該國的國際收支失衡。1逆差國際收支逆差是指一個(gè)國家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，其對外支付的資金總額大于其對外獲得的資金總額。2順差國際收支順差是指一個(gè)國家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，其對外獲得的資金總額大于其對外支付的資金總額。3調(diào)節(jié)國際收支失衡需要采取相應(yīng)的調(diào)節(jié)措施，以維持國際收支平衡。國際金融市場概述國際金融市場是跨國資本流動(dòng)和金融交易的場所。國際金融市場包括貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場和衍生品市場等。國際金融市場推動(dòng)了全球資本的流動(dòng)和配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和貿(mào)易，但也帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。理解國際金融市場對于掌握全球經(jīng)濟(jì)形勢、制定經(jīng)濟(jì)政策和進(jìn)行投資決策至關(guān)重要。國際貨幣體系的變遷1金本位制19世紀(jì)中期至20世紀(jì)初，以黃金為基礎(chǔ)的貨幣體系，各國貨幣與黃金掛鉤，實(shí)行固定匯率制度。2布雷頓森林體系二戰(zhàn)后建立，以美元為中心，各國貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤，實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制。3牙買加體系1973年起，美元與黃金脫鉤，各國實(shí)行浮動(dòng)匯率制，國際貨幣基金組織發(fā)揮重要作用，管理國際貨幣體系。金融創(chuàng)新與金融衍生品金融科技創(chuàng)新金融科技創(chuàng)新為金融衍生品的發(fā)展提供了新的機(jī)遇，例如大數(shù)據(jù)分析和人工智能可以幫助評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和提高交易效率。金融衍生品交易金融衍生品可以用于對沖風(fēng)險(xiǎn)、投機(jī)和套利等各種目的，其交易方式也日益多樣化，包括場外交易和交易所交易。金融衍生品市場發(fā)展金融衍生品市場近年來快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，也帶來了新的監(jiān)管挑戰(zhàn)，需要加強(qiáng)監(jiān)管以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。全球化背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)跨境資本流動(dòng)全球化加劇了跨境資本流動(dòng)，易造成短期資本大量流入或流出，加劇金融市場波動(dòng)。例如，2008年美國次貸危機(jī)，引發(fā)全球金融市場動(dòng)蕩，跨境資本快速流出新興市場。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)不足各國金融監(jiān)管體系差異較大，監(jiān)管協(xié)調(diào)不足，易導(dǎo)致套利行為，增加金融風(fēng)險(xiǎn)。例如，一些金融機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管漏洞，進(jìn)行跨境套利，加大了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。銀行的職能與存貸業(yè)務(wù)銀行職能銀行是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，承擔(dān)著金融中介、信用創(chuàng)造、支付清算等重要職能。銀行通過吸收存款和發(fā)放貸款，將資金從盈余者手中轉(zhuǎn)移到資金需求者手中，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。存貸業(yè)務(wù)存貸業(yè)務(wù)是銀行的核心業(yè)務(wù)，是銀行盈利的主要來源。銀行通過吸收存款，獲得資金來源，并通過發(fā)放貸款，將資金貸出，賺取利息差額。銀行的資本金和流動(dòng)性管理資本金是銀行最重要的安全保障，是銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。流動(dòng)性管理是銀行維持正常經(jīng)營的必要手段，確保銀行能夠及時(shí)滿足客戶的資金需求。資本充足率是指銀行的資本金占其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例，是衡量銀行資本實(shí)力的重要指標(biāo)。流動(dòng)性比率是指銀行的流動(dòng)資產(chǎn)占其負(fù)債的比例，反映銀行償付短期債務(wù)的能力。銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)銀行承擔(dān)貸款和投資的違約風(fēng)險(xiǎn)，這可能導(dǎo)致資金損失。利率風(fēng)險(xiǎn)利率波動(dòng)會(huì)影響銀行的盈利能力和資產(chǎn)價(jià)值。操作風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制和流程缺陷可能導(dǎo)致銀行的資金損失和聲譽(yù)受損。銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理包括識(shí)別、評(píng)估、控制和監(jiān)測各種風(fēng)險(xiǎn)。銀行需要制定有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，并建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以確保其穩(wěn)定經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。銀行業(yè)監(jiān)管的目標(biāo)與措施維護(hù)金融穩(wěn)定防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人利益，維護(hù)金融市場秩序。保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益預(yù)防金融欺詐，保障消費(fèi)者資金安全，促進(jìn)公平競爭。提高銀行效率促進(jìn)銀行內(nèi)部控制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，提升盈利能力。非銀行金融機(jī)構(gòu)的種類及功能11.投資銀行投資銀行提供融資、投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問等服務(wù)，例如股票發(fā)行、債券發(fā)行、并購交易。22.證券公司證券公司主要從事證券交易、證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷等業(yè)務(wù)，為投資者提供投資服務(wù)。33.保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司為個(gè)人和企業(yè)提供財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人身保險(xiǎn)等，幫助他們轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。44.租賃公司租賃公司向客戶提供租賃服務(wù)，例如設(shè)備租賃、房屋租賃等。資本市場的功能與運(yùn)作機(jī)制資金配置資本市場將資金從盈余單位轉(zhuǎn)移到資金短缺單位，促進(jìn)資源優(yōu)化配置。風(fēng)險(xiǎn)投資資本市場為企業(yè)和個(gè)人提供風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新和增長。價(jià)格發(fā)現(xiàn)資本市場通過交易形成資產(chǎn)價(jià)格，反映市場對企業(yè)和項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估。監(jiān)管和自律資本市場有完善的監(jiān)管機(jī)制，保障市場公平、透明和效率。證券市場的基本概念定義和功能證券市場是指各種證券進(jìn)行交易的場所，主要功能包括為企業(yè)和政府提供融資渠道，以及為投資者提供投資機(jī)會(huì)。交易主體證券市場的主要交易主體包括發(fā)行人、投資者、經(jīng)紀(jì)商和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，他們共同參與證券交易，推動(dòng)市場運(yùn)行。交易類型常見的證券交易類型包括股票交易、債券交易、基金交易等，每種交易類型都有其獨(dú)特的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)收益特征。市場結(jié)構(gòu)證券市場可以分為一級(jí)市場和二級(jí)市場，一級(jí)市場主要進(jìn)行新股發(fā)行，二級(jí)市場則是指已發(fā)行證券的流通市場。債務(wù)融資工具的特點(diǎn)11.償還期限債務(wù)融資工具通常具有明確的償還期限，到期后需要償還本金和利息。22.利息支付債務(wù)融資工具的借款人需要按期支付利息，利息率通常是預(yù)先確定的。33.風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)債務(wù)融資工具的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)通常低于股票，但也存在違約風(fēng)險(xiǎn)。44.稅務(wù)處理債務(wù)融資工具的利息支付通?？梢韵硎芏愂諆?yōu)惠。股票融資工具的特點(diǎn)所有權(quán)股票代表著公司所有權(quán)，持有者擁有公司利潤分配權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)。投資價(jià)值股票價(jià)格會(huì)根據(jù)公司經(jīng)營狀況和市場供求關(guān)系波動(dòng)，具有潛在的投資價(jià)值。投票權(quán)股東可以根據(jù)所持股票數(shù)量行使投票權(quán)，參與公司重大決策，影響公司發(fā)展方向。風(fēng)險(xiǎn)性股票投資存在風(fēng)險(xiǎn)，股票價(jià)格波動(dòng)可能導(dǎo)致投資收益的不確定性。金融創(chuàng)新對金融體系的影響效率提升金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融交易效率。例如，電子支付系統(tǒng)的應(yīng)用簡化了支付流程，縮短了交易時(shí)間。風(fēng)險(xiǎn)增加金融創(chuàng)新可能帶來新的風(fēng)險(xiǎn)，如金融衍生品交易的復(fù)雜性增加，可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融體系重塑金融創(chuàng)新改變了金融體系的結(jié)構(gòu)和運(yùn)作方式，例如互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，改變了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式。金融服務(wù)多元化金融創(chuàng)新提供了更多元化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足了不同客戶的個(gè)性化需求，提高了金融服務(wù)的覆蓋