2024證券投資基金從業(yè)考試筆記

第一章證券投資基金概述

第一節(jié)證券投資基金的概念與特點(diǎn)

一、證券投資基金的概念：證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售任令份額，將眾多投資者的兗金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由旎金托管人托管，

基金管理人管理，以投資組合的方法注行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共扣的柒合投資方式。

關(guān)于證券投資基金概念的考點(diǎn)如下，這些考點(diǎn)可能成為單項(xiàng)選擇題：

I、證券投資基金通過(guò)發(fā)行基金份額的方式募集資金.

2、個(gè)人投資者或機(jī)構(gòu)投帝者制討購(gòu)買(mǎi)肯定物髭的菸金價(jià)新參加基金投資.

3、基金所募集的資金在法律上具有獨(dú)立性。

4、唯金資產(chǎn)由彩金托管人保管，

5、基金資產(chǎn)由基金管理人進(jìn)行組合投貫。

6、基金投資者是基金的全部人，

7、基金盈余全部歸基金投資者全部。

8、證券投資基金是一種間接投資工具.

9、證券投資基金以股票、依券等金融正券為投資對(duì)象。

10.基金投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金份額的方式間接迸行證券投資.

II、江芬投費(fèi)基金比美國(guó)被稱(chēng)為“共同亞金”；在英國(guó)及中國(guó)后港被稱(chēng)為'"R位《:九乩&“；在日本和中國(guó)臺(tái)灣稱(chēng)為“征券投費(fèi)｛"[.小僉"；在

歐洲一些國(guó)家稱(chēng)為“集合投資基金”或“契合投資支配”。

二、證券投資基金的特點(diǎn)（重要考點(diǎn),常常以多項(xiàng)選擇煙出現(xiàn)）

<-）集合理財(cái)，專(zhuān)業(yè)管理

（二）組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)

<=）利益共享,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

（四）嚴(yán)格管理，信息透亮

（五）獨(dú)立托管,保障平安

三、證券投資基金與其他金融工具的比較

<->基金與股票、債券的差異（共3條，常以多項(xiàng)選擇她出現(xiàn)）

I、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。

股票反映的是一種全部權(quán)關(guān)系：

債券反映的使權(quán)碩務(wù)關(guān)系；

基金反映的是一種信托關(guān)系。

2、所籌資金的投向不同.

股票、債券是干脆投資工具,所籌案的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域.

基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具，

3、投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同

股票：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益.

債券：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益，

基金：介于股票和債券之間,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相時(shí)穩(wěn)健.

《二）基金與銀行存款的差異（有3條差異?常以多項(xiàng)選擇出現(xiàn).）

考點(diǎn)主要有兩個(gè)：

基金通過(guò)銀行代銷(xiāo)，但不是銀行發(fā)行的。（以推斷明目出現(xiàn)）。

I.性質(zhì)不同

2、收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不【可

3、信息披羯程度不同.

其次節(jié)證券投資基金的運(yùn)作與參加主體

一、證券投資基金的運(yùn)作

基金的運(yùn)作包括基金的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、摘金的募集、基金的投資管理、攜金資產(chǎn)的托管、攜金價(jià)顫的登記、基金的估值與會(huì)計(jì)核算、攜金的

信息披露及其他相關(guān)環(huán)節(jié).

從法金較理人的角度看可分為，基金的市場(chǎng)背銷(xiāo)、基金的樹(shù)送管理和基金的后臺(tái)管理.

基金的投資管理體現(xiàn)了基金管理人的服務(wù)價(jià)值。

基金的后臺(tái)管理對(duì)保障基金的平安運(yùn)作起著重要的作用。

二、基金的參加主體

基金的參加主體按所擔(dān)當(dāng)?shù)穆?。與作用的不同可分為：基金當(dāng)事人、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管和自律機(jī)構(gòu)三大類(lèi).（常以多項(xiàng)選樣題目出

現(xiàn)）

一、證券投資基金當(dāng)事人（常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)》

（-＞壇金份額持有人

I、基金份額持有人即基金找資人.是基金的出資人、基金資產(chǎn)的全部者和基金投資收益的受益人.

2、范金份前持行人字有的權(quán)利（請(qǐng)同學(xué)們細(xì)致閱讀，此處常成為考點(diǎn)，也是難點(diǎn)）

〈二）基金管理人

I、基金管理人的主要職責(zé)?請(qǐng)同學(xué)們細(xì)致閱讀，此處常成為考點(diǎn)，也是難點(diǎn)）

2、基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。

3、在我國(guó)，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)當(dāng).

《三〉培金托管人

I.基金托管人的職責(zé)（請(qǐng)同學(xué)們細(xì)致閱讀，此處常成為考點(diǎn),也是難點(diǎn)）

2、在我國(guó)，味金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)當(dāng)。

二、證券投資基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)

1、他金鈉咨機(jī)構(gòu)

目前,精業(yè)銀行、證券公司、正芬投資詢(xún)問(wèn)機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)，均可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)

基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格，從事代銷(xiāo)業(yè)務(wù).

2.登記注冊(cè)機(jī)構(gòu)

目前.在我國(guó)擔(dān)當(dāng)基金份額注冊(cè)登記工作的主要是基金管理公司自身和中國(guó)正券登記結(jié)算公司.

3、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所

4、基金投資詢(xún)問(wèn)公司

5、基金投資資詢(xún)機(jī)構(gòu)和基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu).

三、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和白律管理

＜-＞基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）

（二）解金自律組織（證券交易所和基金同業(yè)協(xié)會(huì)）

四、證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖（請(qǐng)同學(xué)們自行學(xué)習(xí)）

第三節(jié)證券投資基金的法律形式

依照基金法律形式不同，基金可分為里約小基金V公，，［型基金。目前，我國(guó)的暴金為為契約型基金，公司型基金則以美國(guó)的投資公司為

代表。

一、契約型基金

契約型基金依據(jù)屈金管理人、基金托H人之間所簽署的居金合同設(shè)立，拈金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同的條款上.

二、公司型基金

公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公訶，基金投資者是公司的股東。

三、契約性基金與公司型基金的區(qū)分?:請(qǐng)同學(xué)們留意，這是考試重點(diǎn),常常出現(xiàn)，須要花時(shí)間細(xì)致學(xué)習(xí)與駕馭）。

（-＞法律形式不同。

契約型基金不具有法人資格,而公司型基金具有法人資格.

（-）投資者的地位不同

契約型攜金的投資者沒(méi)有管理斯金資產(chǎn)的權(quán)利：公司型基金的投資者可以通速股東大會(huì)享有管理幽金的權(quán)利。由此可見(jiàn)，公司型

基金的投資者的權(quán)利要大一些.

（-）基金首江依拈:不同.

契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金：公司型基金依據(jù)基金公司幣種營(yíng)運(yùn)基金.

公司型基金的優(yōu)點(diǎn)是法律關(guān)系明確清楚，監(jiān)普約束機(jī)制較為完善，

第四節(jié)證券投資基金的運(yùn)作方式

依據(jù)基金運(yùn)作方式不同,可以將基金分為身閉式根金5開(kāi)放式基金。

封閉式基金的概念：指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易,基金持有人不得贖回的一種基金運(yùn)作方式.

開(kāi)放式基金的概念：指環(huán)2份額不固定，法金份額可以在合同規(guī)定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或者贖回的?種基金運(yùn)作方式，

封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)分（考試型點(diǎn)，須要細(xì)致閱讀、駕馭》

I、期限不同。封閉式基金有一個(gè)固定的存續(xù)期，我國(guó)於正分投淡睡命法》燼定，封閉式范金期限應(yīng)在5年以上，期滿(mǎn)后可中油延期，PI

前我國(guó)的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開(kāi)放式基金一般無(wú)期限，

2、份額限制不同。封閉式基金份額固定：開(kāi)放式基金份額不固定.

3、交易場(chǎng)所不同”封閉式基金在證券交易所上.市交易：開(kāi)放式基金可以在代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、基金管理人等場(chǎng)所申購(gòu)、贖回,一般為場(chǎng)外交易方

式.

4,價(jià)格形成方式不同。封閉式班金價(jià)格主要受二縱市場(chǎng)供求關(guān)系影響：開(kāi)放式基金價(jià)格以基金份額凈值為姑礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。

5、激勵(lì)約束機(jī)制和投資策略不同.與片用式基金相比,開(kāi)放式基金向基金管理人供應(yīng)了更好的激勵(lì)約束機(jī)制.

開(kāi)放式有贖回壓力，封閉式無(wú)贖回壓力。

第五節(jié)證券投資提金的起源與發(fā)展

一、證券投資基金的起源（做為常識(shí)性駕嘆）

證券投資基金作為社會(huì)化的理財(cái)工具，起源上英國(guó)的投資信托公司.

1868年，英國(guó)成立的“海外及殖民地政府信托基金”是證券投資基金的雛形.

1873年.蘇格蘭人羅伯特.富萊明創(chuàng)立蘇格蘭美國(guó)投資信托，這時(shí)投資信托才成為一種特地的商業(yè)服務(wù)模式.

二、證券投資葩金的發(fā)展

1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國(guó)波士頓成立,這是世界上第一只公司型開(kāi)放式基金.

1940年，美國(guó)頒布￡投資公司法》和工投資楨問(wèn)法h成為其他國(guó)家制定相關(guān)基金法律的典范。

2024年末，全球共同基金的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到18.97萬(wàn)億美元。

三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與特點(diǎn)（常識(shí)性與馭）

（-）美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國(guó)家發(fā)展迅猛

（-＞開(kāi)放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品（是因?yàn)殚_(kāi)放式基金更加市場(chǎng)化的運(yùn)行機(jī)制和制度支配?放把原贖回機(jī)制）

（三）基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)黑中自勢(shì)突出

（四）基金的資金來(lái)?源發(fā)生了更大變更（機(jī)構(gòu)投資者超來(lái)越多：特殊是退養(yǎng)息老金》

第六節(jié)我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展概況

分為三個(gè)階段：

第一階段（20世紀(jì)80年頭末至1997年II月1411夕證券投資世金管理新行方法?，預(yù)布之前的早期探究階段（包括淄博基金））

其次階段（《笆行方法》頒布以后至2004年6月1II才證券投資基金法&實(shí)施前的試點(diǎn)發(fā)展階段（包括基金開(kāi)元和基金金泰））

第三階段（《證券投費(fèi)法金法》頒布至現(xiàn)今的快速發(fā)展階段（華安創(chuàng)新））

一、早期探究階段

1987年,中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司（中創(chuàng)公司）與匯豐集團(tuán)、渣打集團(tuán)在中國(guó)香港嵌合設(shè)立了中國(guó)置業(yè)基金，這標(biāo)記著中資金融機(jī)構(gòu)起

先正式涉足投資基金業(yè)務(wù).

中國(guó)境內(nèi)第一家較為規(guī)范的投資些金…淄博基金（公司受封閉式基金》，1992年II月經(jīng)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)正式設(shè)立，1993年在上

海證券交易所上市.

IWX年前的法令稱(chēng)為老基金.上后的糅為新基金.

二、試點(diǎn)發(fā)展階段

（-）基金在規(guī)范化運(yùn)作方面得到很大的提高

提高了準(zhǔn)入條件，基金管理公司的發(fā)起人必祐是證券公司或信托投資公司，

（二）在封閉式基金勝利試點(diǎn)的基礎(chǔ)上勝利地推出了開(kāi)放式基金，使我國(guó)的基金運(yùn)作水平實(shí)現(xiàn)歷史性跨越

1998年3月27日成立基金開(kāi)元和基金金泰,兩只封閉式基金

2（XX）年1（）月8H,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《開(kāi)放式證券投資法金試點(diǎn)方法機(jī)

2024年9月,我國(guó)第一只開(kāi)放式基金一一華安創(chuàng)新誕生.

<->對(duì)老城金進(jìn)行了仝向規(guī)范清理，絕大多數(shù)老相僉通過(guò)費(fèi)產(chǎn)胱換、合井等方式被改造成為新的證券投濟(jì)城會(huì)

（四）監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)了一系列激勵(lì)基金業(yè)發(fā)展的政策措破,對(duì)基金業(yè)的發(fā)展起到了范要的促進(jìn)作用

包括向基金進(jìn)行新股配售、允許保險(xiǎn)公M購(gòu)買(mǎi)基金.

（五）開(kāi)放式基金的發(fā)展為基金產(chǎn)品的創(chuàng)新開(kāi)拓了新的天地

2004年6月I口起先實(shí)施的￡證券投資基金法丸為我國(guó)墻金業(yè)的發(fā)展奠定了市要的法小小就。

三、快速發(fā)展階段，出現(xiàn)r以下變更

（-）基金業(yè)監(jiān)管的法律體系日益完善

（二）他金叢種日益豐祜，開(kāi)放式批金取代封⑷式叢金成為市場(chǎng)發(fā)展的王渝

2024年10月,第一只上市開(kāi)放式基金--一南方基金配置基金LOF

2024年底，第一只交易型開(kāi)放式指數(shù)基金一一華奧上證50ETF

2024年9月，第一只QDII囑金……南方全球精選攜金QDII延金

2024年4月，第一只社會(huì)責(zé)任基金一一興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金

2024年年末，我國(guó)基金資產(chǎn)凈值為1.94萬(wàn)億元，其中開(kāi)放式基金為1.87萬(wàn)億元，占比96.4%,

（三）基金公司業(yè)務(wù)起先走向多元化，出現(xiàn)了一批規(guī)模較大的基金管理公司

截止2024班年末，我國(guó)有基金管理公司61家，有4家基金管理資產(chǎn)超過(guò)1（X）0億元

（四）基金行業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度不斷提我

2024年年末，61家中有33家為合資基金公司，QDII基金的數(shù)量已達(dá)到10只.

（五）^金業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)創(chuàng)新日航活躍

（六）基金投資者隊(duì)伍快速壯大，個(gè)人投資者取代機(jī)構(gòu)投資者成為基金的主要持有者

個(gè)人投資者持有的基金比例達(dá)到了87%,

QDII（DPQualifiedDomesticInslituUonallnvesiors,認(rèn)可本地機(jī)構(gòu)投資者機(jī)劭合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者,是允許在資本帳項(xiàng)未完全開(kāi)放的狀況下.

內(nèi)地投資者向海外資本市場(chǎng)進(jìn)行投資,QDH意味著將允許內(nèi)地居民外匯投資境外資本市場(chǎng)。

笫七節(jié)基金業(yè)在金觸體系中的地位與作用（常識(shí)性駕馭，可能會(huì)以多項(xiàng)選擇啊目出現(xiàn)）

證券投資基金是一種集中資金、專(zhuān)業(yè)理財(cái)、組合投資、分散M險(xiǎn)的集合投資方式

?、為中小投資者拓寬了投資渠道

二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)?促進(jìn)經(jīng)濟(jì)域長(zhǎng)

三、有利于證券市場(chǎng)的檢定和健康發(fā)展

四、完善金融體系和社公保障體系

其次章基金的類(lèi)型

證券投資基金的?大特色就是數(shù)值眾多、拓種豐宮，可以較好的滿(mǎn)足廣網(wǎng)投資者的投資須要。

駕馭各種不同類(lèi)型基金的概念，相識(shí)主要基金類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)收益特征與分析方法，是對(duì)從業(yè)人員的基本要求.

第一節(jié)證券投資基金分類(lèi)默述

一、證券投資基金分類(lèi)的意義

1、對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，科學(xué)合理的分類(lèi)有助于投資者加深對(duì)各種基金的相識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)收匿特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與

比較.

2、對(duì)基金管理公司來(lái)說(shuō).基金業(yè)績(jī)的比轉(zhuǎn)向當(dāng)在同當(dāng)別中進(jìn)行才公允合理.

3、對(duì)基金探討評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，基金的分類(lèi)則是進(jìn)行基金評(píng)價(jià)的基礎(chǔ).

4、對(duì)監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，有利于實(shí)旅有效的分類(lèi)監(jiān)管。

二、基金分類(lèi)的困難

2004年7月I日￡證券投資基金運(yùn)作管理方法》中，首次將我國(guó)的基金的類(lèi)別分為投票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等基

本類(lèi)型。

三、基金分類(lèi)（求要考點(diǎn)，常常以多項(xiàng)選擇超出現(xiàn)）

<-）依據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開(kāi)放式基金。

（二）依據(jù)法律形式的不同?可以分為契約型基金、公司型基金.

（二〉依據(jù)投資對(duì)象不同，可分為股票范金（60%以上）、債券葩命（80%以上）、貨幣市場(chǎng)加能、混合基金（不符合股票與債券比列）等.

（四）依據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長(zhǎng)型基金（增長(zhǎng)潛力的股票,風(fēng)險(xiǎn)高）、收入性基金（大盤(pán)股?債券等）和平衡性基金.

（五）依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型基金（指數(shù)型基金）.

（六）依據(jù)募集方式不同，可分為公荽基金和私募基金（風(fēng)險(xiǎn)高）。

（七）依據(jù)基金的資金來(lái)源和用途的不同，可分為在岸基金和熟岸基金.

（A）特殊類(lèi)型基金

1、系列基金也叫傘型基金

2、基金中的葩金

3、保本基金

4、交易型開(kāi)放式指數(shù)拈金《EIT》（乂林交易所交易肥金，為被動(dòng)指數(shù)型）與上市開(kāi)成式見(jiàn)金（LOH）

1990年，加拿大多倫多推出一第一只ETF

ETF只能在交易所交易

ETF我早機(jī)制，可有效防止大幅折價(jià)，LOF的特托機(jī)制和可以在交易所進(jìn)行中的贖回制度，可有效防止大幅折價(jià)

IQF與ETF的區(qū)分：（同學(xué)們須要細(xì)致學(xué)習(xí)駕馭）

<1）申購(gòu)、贖回的標(biāo)的不|司：LOF把恭金份額與現(xiàn)金的交易，ETF是基金份額與“?籃了,”股票的交易，

（2）申購(gòu)、贖回的場(chǎng)所不同：ETF通過(guò)交易所進(jìn)行：LOF在代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行.

（3）對(duì)申麻贖回的限制不聞ETF要求的數(shù)別較大，在50萬(wàn)份以上：LOF在印購(gòu)、贖回上沒(méi)有特殊要求.

（4）基金投資策略不同：ETF通常采納完全被動(dòng)式管理方法,以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)：而LOF既可以采納主動(dòng)方式,也可以采納被動(dòng)

方式，

（5）在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒供應(yīng)一個(gè)基金凈位報(bào)價(jià)；而LOF通氣一天只供應(yīng)一個(gè)或幾次墻金凈值報(bào)價(jià)。

（6）套利機(jī)制不同：ETF可實(shí)時(shí)套利：而LOF在套利上沒(méi)有ETF便利，須要擔(dān)當(dāng)較大的套利風(fēng)險(xiǎn).

其次節(jié)股票基金

一、股票基金在投資組合中的作用

1.適合長(zhǎng)期投資。

2、風(fēng)險(xiǎn)較高、預(yù)期收益也較高，

3、供應(yīng)了應(yīng)付通貨膨脹及有效的手段。

二、股票基金與股票的不同

I股票價(jià)格的時(shí)變動(dòng)；股票基金價(jià)格每個(gè)交易R(shí)只有I個(gè)價(jià)格，

2股票價(jià)格受成交量的影響：股票基金價(jià)格不受申購(gòu)、贖回的數(shù)心的影響。

3股票價(jià)格凹凸的合理性可以作出推斷；而不能時(shí)股票菜金凈值的合理性進(jìn)行推斷。

4單一股票風(fēng)險(xiǎn)較大；而股票基金由于實(shí)行投資組合,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低.

三、股票基金的類(lèi)型

（一）按投資市場(chǎng)分類(lèi)，可以分為國(guó)內(nèi)、國(guó)外、全球股票基金三大類(lèi)。

（->按股票規(guī)模分類(lèi).可以分為小盤(pán)、中盤(pán)與大盤(pán)股票基金.

（-）裕心驅(qū)件柘分斐.可以分為價(jià)值型的?；穑?、長(zhǎng)期的投流）與成長(zhǎng)型盼?；?

（四）按基金投資風(fēng)格分類(lèi),可以分為9種類(lèi)型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）

（五）按行業(yè)分類(lèi)，可以分為范礎(chǔ)行業(yè)就金、資源類(lèi)股票基金、房地產(chǎn)基金、金曲服務(wù)基金、科技股第金.

四、股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)

分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，

（I）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)院或不行分散風(fēng)險(xiǎn)，如政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等

（2）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)乂稱(chēng)可分散風(fēng)險(xiǎn)，加企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).

（3）管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)是指基金經(jīng)理的主動(dòng)性操作行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

以整個(gè)市場(chǎng)為投資時(shí)象的基金不會(huì)存在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn).

五、股票其金的分析方法

通常采納一系列指標(biāo)來(lái)分析股票基金.

<-）反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)（基金分紅、已實(shí)現(xiàn)收益、凈值贈(zèng)長(zhǎng)率）

凈值增長(zhǎng)率指標(biāo)是及主要分析指標(biāo)，拉能全面反映基金的經(jīng)甘業(yè)績(jī)。

凈值增長(zhǎng)率=（（期末份額凈值一期初份額凈值+期間分紅）/期初份額凈值）“100%

凈值增長(zhǎng)率越高，說(shuō)明基金的投資效梟越好

（二）反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)（標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔值。、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量）

基金凈值增長(zhǎng)率可以用標(biāo)準(zhǔn)并來(lái)計(jì)G,并通常按月計(jì)算。

簡(jiǎn)潔來(lái)說(shuō),標(biāo)準(zhǔn)差是一組數(shù)值自平均值分散開(kāi)來(lái)的程度的一種測(cè)腦觀念.一個(gè)較大的標(biāo)準(zhǔn)差,代表大部分的數(shù)值和其平均值之他差異較

大：一個(gè)牧小的標(biāo)準(zhǔn)差，代及這些數(shù)值權(quán)接近平均伯?標(biāo)準(zhǔn)差應(yīng)用寸?投貸上，叫作為敏度回報(bào)穩(wěn)定性的指國(guó)。標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)伯越大，代

表回報(bào)遠(yuǎn)離過(guò)去平均數(shù)值，回報(bào)較不稔定故風(fēng)險(xiǎn)越高。相反,標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)值越細(xì),代表回報(bào)較為超定,風(fēng)險(xiǎn)亦較小.

標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算：一個(gè)基金的月平均凈值料長(zhǎng)率為3%,標(biāo)準(zhǔn)差為4%

該基金月凈值增長(zhǎng)率處于+7%~-1%之間的可能性是67%（即2/3）,即一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差之間

該基金月凈值增長(zhǎng)率處于+11%--5%之間的可能性是95%,即二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差之間

貝塔伯3=（翦金凈值增長(zhǎng)率/股票指數(shù)增長(zhǎng)率》*100%

P=1時(shí)，說(shuō)明基金增長(zhǎng)率與指數(shù)增長(zhǎng)率成正比，都是上漲或下跌.

0>lHI,說(shuō)明基金增長(zhǎng)率比指數(shù)均氏率高，該基金是一只活跋或激進(jìn)型基金。

P<i時(shí)，說(shuō)明基金增長(zhǎng)率比指數(shù)增長(zhǎng)率低，該基金是一只柳定或防衛(wèi)型的基金。

持股集中度=（前十大重倉(cāng)股票巾管基金投資股票總市值）+100%

持股集中度越高，說(shuō)明紙金在前十大重倉(cāng)股票的投資越多，風(fēng)除越高，

（.=）反映股票基金組合特點(diǎn)的指標(biāo)I所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均干凈率）

假如平均市盈率、平均市凈率高于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率和市凈率，則屬于成長(zhǎng)型基金，反之.，則屬于值價(jià)型基金，

（四）反映基金操作成本的指標(biāo)（費(fèi)用率）

費(fèi)用率=（菸金運(yùn)作費(fèi)用/基金平均凈資產(chǎn)）*100%

繳用率越低，說(shuō)明基金的運(yùn)作成本越低?運(yùn)作效率越高。

基金的運(yùn)作費(fèi)用主要包括：基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、基于基金資產(chǎn)計(jì)提的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)等，不包括申購(gòu)和贖回費(fèi)及利息費(fèi)用、交易傭金等*

（五）反映基金操作策珞的指標(biāo)（基金股票周轉(zhuǎn)率）

基金股票周轉(zhuǎn)率=（基金股票交易fit的一半/基金平均凈資產(chǎn)》“100%

周轉(zhuǎn)率低衣示傾向長(zhǎng)期持有，周轉(zhuǎn)率商表示常見(jiàn)的買(mǎi)賣(mài)，這樣傭金和印花稅都會(huì)加乘。

第三節(jié)債券基金

一、債券基金在投資組合中的作用

債券基金是收益、風(fēng)險(xiǎn)適中的投資工具.

二、債券基金與債券的不同

（->債券基金的收益不如債券的利息固定.

（-）體養(yǎng)基金沒(méi)有確定的到期FL

（三）債券基金的收益率比買(mǎi)入并持有到期的第個(gè)債券的收益率更難以預(yù)料.

《四》投資風(fēng)險(xiǎn)不同。

三、債券基金的類(lèi)型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)》

債券基金投資風(fēng)格主要依據(jù)基金所持假券的久期與債券的信用等級(jí)來(lái)劃分

四、債券基金的投費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)（重要考點(diǎn),常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）

（I）利率風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)利率上升時(shí)，依券的價(jià)格會(huì)下降，反之，將上漲。

債券基金的平均到期日越長(zhǎng),債券的利率風(fēng)險(xiǎn)越高.

<2）借用風(fēng)隱

信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人到期沒(méi)有實(shí)力按時(shí)支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險(xiǎn).

（3）梃前贖網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)

（4）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

五、債券基金的分析方法.（很多指標(biāo)與股票基金類(lèi)似，其中久期和信用等級(jí)指標(biāo)是債券基金的特殊分析指標(biāo)，須要重點(diǎn)駕馭.）

久期：指?只債券的加權(quán)到期時(shí)間，它綜合考慮了到期時(shí)間、便券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的影響，可以用來(lái)反映利率的微小變

動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響,因此是一個(gè)很好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡斷指標(biāo).

債券基金的久期：等于基金蛆合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)的債券久期的加權(quán)平均。

債券基金的久期越長(zhǎng),凈值的波動(dòng)幅度或越大，所擔(dān)當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險(xiǎn)就越高。

笫四節(jié)貨幣市場(chǎng)基金

一、貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用.

與其他類(lèi)型的基金相比，貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)城低、流淌性好的特點(diǎn)。

二、貨幣市場(chǎng)工具

通常指到期日不足1年的短期金融工具。

三、貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象（甫點(diǎn)考取內(nèi)容》

可股資對(duì)望：

（I）現(xiàn)金

（2）I年以?xún)?nèi)的銀行定期存款,大額存單

（3）剌余期限在397天以?xún)?nèi)的價(jià)券

（4）期4在1年以?xún)?nèi)的債券回購(gòu)

（5）期限在1年以?xún)?nèi)的中心銀行票據(jù)

（6）剌余期限在397天以?xún)?nèi)的資產(chǎn)支持證券

貨幣市場(chǎng)基金的限制投資對(duì)象：

（I）股票

<2）可轉(zhuǎn)換債券

（3）剌余期限超過(guò)397天的債券

（4）信用等級(jí)在AAA級(jí)以卜的企業(yè)債券.

<5）國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A/皴或相當(dāng)于A」級(jí)的短期信用線別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期購(gòu)資券

（6）流通受限的證券

四、貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)

公面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流涌性風(fēng)險(xiǎn).貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)低，并不意味貨幣市場(chǎng)基金沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn).

五、貨幣市場(chǎng)基金的分析方法（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)與馭）

收益分析：口每萬(wàn)份基金凈收靛的計(jì)算，7口年化收益率的計(jì)算。

I、日每萬(wàn)份基金凈收益=當(dāng)日基金凈收益/當(dāng)日基金份額總額”0000（即都一份的凈收益乘以10000）

風(fēng)除分析：鈿合平均痢余期限.融密比例.浮動(dòng)利率依券樹(shù)弱狀況.

第五節(jié)混合基金

一、混合基金在投資組合中的作用

混合基金的風(fēng)險(xiǎn)低于股票基金、預(yù)期收益高于債券基金：適合保守的投資者.

二、混合基金的類(lèi)型（偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、政建配置型基金）

三、混合基金的風(fēng)險(xiǎn)

混合荔金的風(fēng)降主要取決于股票和債券配置的比例大小。

第六節(jié)保本其金

一、保本基金的特點(diǎn)

最大特點(diǎn)是其招募說(shuō)明書(shū)中明確規(guī)定了相關(guān)的擔(dān)保條款，在滿(mǎn)足肯定期限后，為投資者供應(yīng)本金或收益的保障.

二、保本基金的保本策略

國(guó)際上比較流行的投資蛆合保險(xiǎn)第珞主要有對(duì)沖保險(xiǎn)策略與固定比例投資組合保險(xiǎn)策略（CPPI）

CPPI投資步驟：

1、依據(jù)投資組合期末最低目標(biāo)價(jià)值（星金的本金）和合理的折現(xiàn)率設(shè)定當(dāng)前應(yīng)持有的保本資產(chǎn)的價(jià)值,即投資組合的價(jià)值底線.

2、計(jì)算投資組合現(xiàn)時(shí);爭(zhēng)侑超過(guò)價(jià)值底度的數(shù)額。該佰通常稱(chēng)為平安小，是風(fēng)險(xiǎn)投資（如I股票投資）可承受的最高損失限韻.

3、按平安墊的濘定倍數(shù)確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資的比例，并將其余資產(chǎn)投資于保本資產(chǎn)?如債券投資）,從而在確保實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)的同時(shí)，實(shí)

現(xiàn)投怯緞合的增值。

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資額確定公式：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資額=放大倍數(shù)*（投資組合現(xiàn)時(shí)凈值-價(jià)值底線》

=放大倍數(shù)?平?安墊

風(fēng)除資產(chǎn)投資比例=風(fēng)除資產(chǎn)投資標(biāo)基金凈值*100%

概念：投資組合現(xiàn)時(shí)凈值-價(jià)值底線=平安蟄.

三、保本基金的類(lèi)型（本金保證、收連保證、紅利保證）

四、保本基金的投資風(fēng)險(xiǎn)

K保本基金有一個(gè)保本期，投資者只目持有到期后才獲得本金保證或收益保證。

2、保本的性質(zhì)在肯定程度上限制了基金收益的上升空間，

3、必需考慮投資的機(jī)會(huì)成本與通貨膨收戰(zhàn)失，卻假如I到期后不能取得比銀行存款利率和逋貨膨脹率高的收益率，保本將變得無(wú)意義.

五、保本基金的分析方法（一般學(xué)問(wèn)專(zhuān)馭即可〉

分析指標(biāo)主要包括：保本期、保本比例、贖回費(fèi)、平安柒、擔(dān)保人等

第七節(jié)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）

一、ETF的特點(diǎn)（三大特點(diǎn)）

1、被動(dòng)操作的指數(shù)型基金

2、獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)贖回機(jī)制（ETF最大的特色）

3、實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。

二、ETF的套利交易

當(dāng)何?商品在不同市場(chǎng)上價(jià)格不書(shū)聽(tīng)就會(huì)存在套利交易。由于ETF既可以在?線市場(chǎng)交易，又可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，因此可以進(jìn)行的

市場(chǎng)套利.

折價(jià)套利，當(dāng)一:線市場(chǎng)ETF交易價(jià)格低于其份額凈值，即發(fā)生折價(jià)交易時(shí)，大的投資者可以在二級(jí)市場(chǎng)低價(jià)買(mǎi)進(jìn)ETF（低價(jià)買(mǎi)入），然后

在一級(jí)市場(chǎng)贖回（高價(jià)賣(mài)出）份額,再于二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)掉股票而實(shí)現(xiàn)套利交易。

溢價(jià)套利，當(dāng):級(jí)市場(chǎng)ETF交易價(jià)格苗于其份額凈值，即發(fā)生溢價(jià)交易時(shí)，大的投資者可以在二蜴市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)一攬子股票，于一鐵市場(chǎng)按

份額凈值轉(zhuǎn)換為ETF（相當(dāng)于低價(jià)買(mǎi)入ETF）份額，再于二級(jí)市場(chǎng)上高價(jià)賣(mài)掉ETF而實(shí)現(xiàn)保利交易。

折價(jià)套利會(huì)導(dǎo)至ETF總價(jià)頷削減.溢價(jià)套利會(huì)導(dǎo)致ETF總份額擴(kuò)大.

=、ETF的類(lèi)型

I.依據(jù)ETF跟蹤指數(shù)的不同,可以分為股票型ETF、債券型ETF.

2、依據(jù)指數(shù)亞制方法不同，可以分為先全組制ETF和抽樣發(fā)ETF.

我國(guó)首只ETF一上證50ETF采納的就是完全立制法。

四、ETF的風(fēng)險(xiǎn)（同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）

五、ETF的分析方法（請(qǐng)同學(xué)們白己復(fù)習(xí)駕馭》

分析主要指標(biāo)有：折（溢）價(jià)率、周轉(zhuǎn)率、費(fèi)用率、跟蹤偏離度、跟蹤誤差等.

折（溢）價(jià)率等于二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格/基金付額;爭(zhēng)值?【

折（溢）價(jià)率大于肯定幅度時(shí)會(huì)引發(fā)套利交易.同時(shí),折（溢）價(jià)率也是一個(gè)反映ETF交易效率與市場(chǎng)流淌性強(qiáng)弱的指標(biāo).

作為俄動(dòng)型的指數(shù)城金，CTF的投淡目標(biāo)不足超越指數(shù)的表現(xiàn)，而是吊出取得與指數(shù)拓本一樣的收益，

第八節(jié)QDII基金

一、QDU基金

合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDH）,可以在堆內(nèi)募集資金進(jìn)行境外證券投資管理，

二、QDII基金在投費(fèi)組合中的作用

可以進(jìn)行國(guó)際市場(chǎng)投資.為投資者降低組合投資風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)了新的途徑.

三、QDII基金的投資對(duì)象

不行以買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)、實(shí)物商品、利用融費(fèi)胸買(mǎi)證券、從事證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)等.

四、QDH晶金的投貢風(fēng)險(xiǎn)（共四條，自己看）

第三章基金的募集、交易與登記

第一節(jié)封閉式基金的募集與交易

一、封閉式基金的募集程序

一般分為申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)作、得案、公告五個(gè)步驟。

二、封閉式基金募集申請(qǐng)文件（一股佗駕馭）

包括：班金募集申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說(shuō)明書(shū)草案等。

三、募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)

國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)方自受理封閉式整把中請(qǐng)上H超6個(gè)月內(nèi)作出核冰或者不予核抄的確定.

四、封閉式基金份額的發(fā)售

基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行封閉式基金份徽的發(fā)曾?目前，我國(guó)封閉式基金的笠集期限?般為3個(gè)月。

我國(guó)封閉式基金的發(fā)竹價(jià)格一般為1元基金份額面值加0.01元發(fā)售費(fèi)用的方式加以確定,發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)售與網(wǎng)下發(fā)售兩種方式。

五、封閉式基金的合同生效

期限結(jié)束后,基金發(fā)售規(guī)模達(dá)到核準(zhǔn)塊模的80%以匕并且基金份額持有人人數(shù)達(dá)到1000人以匕可以申請(qǐng)驗(yàn)資.辦揮備窠手續(xù),刊登

基金合同生效公告.

六、封閉式基金的交易

（->上市交易條件（羽點(diǎn)駕馭.常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）

I、城金發(fā)色現(xiàn)摸達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的8。%以上，

2、基金合同期限為5年以匕

3、基金募集金額不低于2億元人民幣

4、基金份額持有人不少于1000人，

5、基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其?他條件，

（二）交易賬戶(hù)的開(kāi)立

（H）交易規(guī)則

與股票相同，價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。

<H>交易費(fèi)用。

目的，我國(guó)求金:交易仰金為成交金胡的0.25%,不足5兀的按5兀收取。

目前,我國(guó)的閉式基金不收取印花稅，

（五）基金指數(shù)

上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)，

學(xué)問(wèn)點(diǎn)：1、樣本選取范圍為上市交易的封閉式基金

2、采納派許指數(shù)計(jì)算公式，以荔金份領(lǐng)總額為權(quán)數(shù)。

3、基數(shù)為1000。

（六）折（溢）價(jià)率

折（溢）價(jià)率=（市場(chǎng)價(jià)格一翦金份額凈值）/基金份額凈值*100%

其次節(jié)開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)

一、開(kāi)放式基金的募集

（一）開(kāi)放式菸金募集的程序

也分為申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公*五個(gè)步驟.

<-）申請(qǐng)募集文件

（三）募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)

國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請(qǐng)之H起6個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核注的確定，

（四）開(kāi)放式翦金的募集期

開(kāi)放式基金的募集期限自基金份額發(fā)傅之日起計(jì)算.不得超過(guò)3個(gè)月.

（五）開(kāi)放式基金份額的發(fā)售

由基金管理人負(fù)責(zé)，可以托付商業(yè)銀行、證券公司等有資格的機(jī)構(gòu)代理發(fā)售.

（六）開(kāi)放式基金的基金合同生效

I.基金份額總額不少于2億份?基金募柒金額不少干2億元人民幣。

2、基金份額持有人的人數(shù)不少于200人.

二、開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)

（-＞開(kāi)放式基金的認(rèn)恂柔道：

目前.我國(guó)可以辦理開(kāi)放式基金的漢峋業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)*要是：商業(yè)銀行、證券公■司、正券梃資而同機(jī)構(gòu)、專(zhuān)心基金銷(xiāo)優(yōu)機(jī)構(gòu)以乃其他經(jīng)認(rèn)

可的機(jī)構(gòu).

（-）認(rèn)購(gòu)步驟

1、基金賬戶(hù)的開(kāi)立

2,資金賬戶(hù)的開(kāi)立

3、認(rèn)購(gòu)確認(rèn)

（=＞認(rèn)購(gòu)方式與認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

1、認(rèn)購(gòu)方式（金額認(rèn)購(gòu)〉

2、前端收費(fèi)模式與后端收費(fèi)模式

前端受費(fèi)模式是指it認(rèn)購(gòu)基金份顫時(shí)就支付申購(gòu)費(fèi)用的付智模式；

后端收費(fèi)模式是指在認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)不收光，在殿回基金時(shí)才支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用的收費(fèi)箱式.后端收物主要是為了激勵(lì)投資者長(zhǎng)期持芍基金.

3、認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

凈認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)金額一認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)金額/（I+認(rèn)購(gòu)物率）

認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)金額”認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

認(rèn)購(gòu)份額=（凈認(rèn)購(gòu)金額+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率）/出金份額面值

（四）不同基金類(lèi)型的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率不得超過(guò)認(rèn)明金教的5%o

目前?我國(guó)股票基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率一般為債券基金通常在1%以卜貨幣基金一破為0。

（力J地低認(rèn)購(gòu)金額與追加認(rèn)購(gòu)金胡

目前,我國(guó)開(kāi)放式基金的推低認(rèn)購(gòu)金額一般為1000元。

第三節(jié)開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回

一、申購(gòu)、贖回的概念

申購(gòu)：投資者以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)基金份額：（生募朱期限內(nèi)成為認(rèn)購(gòu)）

贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為，實(shí)質(zhì)上是投資者賣(mài)出基金份額換回現(xiàn)金。

二、申購(gòu)、贖回場(chǎng)所

在代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。

三、申購(gòu)、贖回時(shí)間

工作日為證券交易所交易日.

四、申購(gòu)、贖回原則

（-＞股票、債券基金的申娟、贖回原則

1、“未知價(jià)”交易原則

2、“金額申購(gòu)、份額懿回“原則

（-＞貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)、贖回原則

I、“確定價(jià)”原則

2、”金額中購(gòu)、份額贖回“原則

五、收費(fèi)模式與申購(gòu)份額、底回金額的確定

（-＞收費(fèi)模式與申購(gòu)費(fèi)率

凈申購(gòu)令額=申購(gòu)金額一申購(gòu)盼用=申購(gòu)金醐（I+申購(gòu)貨率）

申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額*申購(gòu)費(fèi)率

I、前端收費(fèi)模式下申購(gòu)的確定

申購(gòu)份糊=（申購(gòu)金額一申購(gòu)費(fèi)用）/申購(gòu)日的基金份額凈值

申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額”申購(gòu)費(fèi)率

2、后端收費(fèi)模式下申購(gòu)份額的確定

申購(gòu)份額=申購(gòu)金敏申購(gòu)日的基金價(jià)領(lǐng)凈值

巾網(wǎng)涉用=申購(gòu)金額*申聯(lián)期率

（二）贖回金額的確定

藤0金額=贖回總額一贖回費(fèi)用

贖回總額=贖回?cái)?shù)世*贖回日基金份額凈值

贖回費(fèi)用=贖【可總額”吸問(wèn)費(fèi)率

實(shí)行后端收身的基金，其殿回金額=贖回總顫一后端收費(fèi)金額一贖回費(fèi)用

（=＞貨幣市場(chǎng)基金的手續(xù)費(fèi)（一般性駕馭）

六、申購(gòu)、贖回款項(xiàng)的支付

申購(gòu)采納全額交款的方式.

贖回款項(xiàng)自受理仃效贖回申請(qǐng)之日起不起過(guò)7個(gè)：作H辦理。發(fā)生巨額嫉回狀況，按基金合同辦理,

七、申購(gòu)、贖回的注冊(cè)登記

申購(gòu)、原網(wǎng)一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益或扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

八、巨額贖回的認(rèn)定及處理方式

（-）巨額贖回的認(rèn)定

凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的10%時(shí)，為巨額贖回。

（二）巨額贖回的處理方式

1、全部接受

2.部分延期

第四節(jié)開(kāi)放式艇金份額的轉(zhuǎn)秧、非交易過(guò)戶(hù)、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)

一、開(kāi)放式基金份頷的轉(zhuǎn)換

指投資者不須要申購(gòu)、政回就可以將其持有的一種基金份額轉(zhuǎn)換為另一種基金份額的行為.

二、非交易過(guò)戶(hù)

指不通過(guò)申恂、贖回的方式.將基金權(quán)益從一個(gè)投資者賬戶(hù)內(nèi)轉(zhuǎn)移到另一投資者賬戶(hù)的行為.

三、基金份額的轉(zhuǎn)托管

基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。

四、基金份額的凍結(jié)

第五節(jié)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易

一、ETF份額的發(fā)售

＜-）認(rèn)購(gòu)方式

按認(rèn)她奏道的不同.分為場(chǎng)內(nèi)認(rèn)她和場(chǎng)外認(rèn)她.

按支付對(duì)價(jià)的種類(lèi)不同，ETF份額的認(rèn)購(gòu)又可分為現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和證券認(rèn)購(gòu)。

（二）認(rèn)購(gòu)費(fèi)用（傭金）及認(rèn)購(gòu)份額的計(jì)算

認(rèn)購(gòu)時(shí)按1元/份計(jì)價(jià)。

認(rèn)購(gòu)或用=認(rèn)購(gòu)份額*認(rèn)購(gòu)班率

認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)份額”（1+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率）

（例題詁同學(xué)們自己學(xué)習(xí)，P6I）

二、ETF份額折算與變更登記

（->ETF份額的折算時(shí)間

基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過(guò)3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)建倉(cāng).

建倉(cāng)后，基金管理人選定一個(gè)日期軸為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1%?作為份題凈值，對(duì)原來(lái)的基金份額進(jìn)行折算.

（二）ETF價(jià)額折算的原則

基金折燈后，基金總份額以及基金份須持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變更.基金份額折算時(shí)基金持有人的收益無(wú)實(shí)質(zhì)

影響。

（=>ETF基金價(jià)領(lǐng)折徵的方法.

折算比例=（計(jì)算當(dāng)H的感金所產(chǎn)凈伯:基金融份新）/（標(biāo)的指數(shù)的收柢值/100。）

以四舍五入的方法保留小數(shù)點(diǎn)后8位.

三、ETF份額的交易

請(qǐng)同學(xué)們自己看悅須要留意1點(diǎn)，就是基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類(lèi)似.

四、ETF份額的申購(gòu)與贖回

（一）申購(gòu)與臏回場(chǎng)所

在代辦券商處.

（-）申購(gòu)和贖回的時(shí)間

（->申購(gòu)、賦回的起先時(shí)間

在折算H之后可以起先辦理申購(gòu).

基金合同生效后不超過(guò)3個(gè)月的時(shí)間起先辦理贖回。

（-）開(kāi)放日及開(kāi)放時(shí)間

《三》申購(gòu)和贖回的數(shù)額限制

目前，我國(guó)ETF最小申購(gòu)、贖回的單位為50或100萬(wàn)份.

《四》申購(gòu)和贖回的原則

1、場(chǎng)內(nèi)實(shí)行份額申購(gòu)、份額感回的方式.

2、申購(gòu)和廢回的對(duì)價(jià)包括：組合證券,現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差顫及其他對(duì)價(jià).

3、申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸废?

（力J申購(gòu)和贖回的程寧

1、申購(gòu)、贖回申請(qǐng)的提出

在開(kāi)放日提出申請(qǐng).

2、申購(gòu)、賊回申請(qǐng)的確認(rèn)與通知.

在申請(qǐng)受理當(dāng)日基金確認(rèn).

3、申購(gòu)、贖回的清算交收與登記

在T日進(jìn)行申購(gòu)、贖回,在T+1日進(jìn)行清算,在T+2日辦理交收.

《六》申購(gòu)、贖回的對(duì)價(jià)、費(fèi)用及價(jià)格

申購(gòu)對(duì)價(jià)是指投資者購(gòu)買(mǎi)翦金份額應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對(duì)價(jià)。

贖何對(duì)價(jià)是指基金管理人應(yīng)交付給投旋者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對(duì)價(jià)

費(fèi)用：可以按0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取。

T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算.T+I日公告.

（七）申購(gòu)、贖回清單

I、申購(gòu)、贖回清單的內(nèi)容

2、組合證券相關(guān)內(nèi)容

3、現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容

現(xiàn)金替代分為三種類(lèi)型：

（I）禁止現(xiàn)金替代：不允許運(yùn)用現(xiàn)金。

（2）可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代，

<3）必需現(xiàn)金替代。

4.預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容（請(qǐng)同學(xué)們與己學(xué)習(xí)）

5、現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）

（八）哲停申購(gòu)、贖回的情形（考點(diǎn),常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）

I、不行以抗力

2、交易所臨時(shí)停市。

3、代理券商、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)因異樣狀況無(wú)法辦理申購(gòu)、贖回.

4、H他狀況

第六節(jié)上市開(kāi)放式基金（LOF）的募集與交易

一、LOF募集概述

目前我國(guó)只有深圳證券交易所開(kāi)辦上市開(kāi)放式基金業(yè)務(wù).

LOF的分集分為場(chǎng)外募集與場(chǎng)內(nèi)募集兩個(gè)部分。

場(chǎng)外募集的基金份額注冊(cè)登記在中國(guó)結(jié)算公司開(kāi)立的開(kāi)放式出金注冊(cè)登記系統(tǒng)CTA系統(tǒng)

場(chǎng)內(nèi)募集的基金份額注冊(cè)登記在中國(guó)結(jié)算公司開(kāi)立?的證券登記結(jié)算系統(tǒng).

二、LOF的場(chǎng)外募集

LOF場(chǎng)外募集與一般開(kāi)放式基金的募集相同?

二、LOF的場(chǎng)內(nèi)募集

LOF場(chǎng)內(nèi)募集沿用新股網(wǎng)上定價(jià)模式，但無(wú)配號(hào)及中維環(huán)節(jié)。投資者認(rèn)購(gòu)LOF基金?須要持有深圳一般股票賬戶(hù)或證券投資基金賬戶(hù)。

四、封閉期與開(kāi)放期

基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過(guò)3個(gè)月.封閉期不受理贖回。

五、LOF的上市交易

LOF在交易所的交易規(guī)則與封閉式塞企基本相同。

六、LOF份額的申購(gòu)、贖回原則

采納“金額申購(gòu)、份額贖回”的原則：申購(gòu)以金額申請(qǐng),贖回以份額申請(qǐng).

七、LOF份額轉(zhuǎn)托管

LOF份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含網(wǎng)種類(lèi)型：系段內(nèi)轉(zhuǎn)死管和好系統(tǒng)轉(zhuǎn)死管。

系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管分：場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外到場(chǎng)外的操作。

跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管分：場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)外、場(chǎng)外到場(chǎng)內(nèi)的操作，

不得跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管的狀況：<常以多項(xiàng)無(wú)擇啊出現(xiàn)）

I處于募集期或封閉期的LOF份額.

2分紅派息前R-2日至RR（RI1為權(quán)益登記日）的LOF份額：

3處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)的LOF份額.

第七節(jié)開(kāi)放式基金的登記

一、開(kāi)放式基金登記的概念

指建立基金賬戶(hù)，在賬戶(hù)內(nèi)登記，表明投資者所持有的基金份額，

二、我國(guó)開(kāi)放式基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)及其職責(zé)（一般了解）

三、基金登記流程（一般了解）

四、申購(gòu)、贖回資金清算流程（一般了解）

第四章基金管理人

笫一節(jié)基金管理人概述

一、基金管理人在基金運(yùn)作中的應(yīng)用

依據(jù)規(guī)定，擔(dān)當(dāng)基金管理人的只能是依法設(shè)立的基金管理公司。

基金管理人的詳細(xì)職費(fèi)，共12條（要里點(diǎn)得馱）

1、依法募集基金，辦理或普托付經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申恂、贖回和登記事宜。

2.辦理基金備案手續(xù)

3、對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理，分別記賬、進(jìn)行證券投資

4、依據(jù)基金合同的約定確定基金收益安排方案，剛好向基金份額持有人安排收益

5、進(jìn)長(zhǎng)基金會(huì)計(jì)核口并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

6、編制中期和年度基金報(bào)告

7、計(jì)尊并公告基金資產(chǎn)凈值,確定基金份額申購(gòu),贖回價(jià)格

8、辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)釘關(guān)的信息披露事項(xiàng)

9、召集基金份額持有人大會(huì)

10、保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料

II、以基金管科人名義，代表基金份額持有人利靛行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為。

12、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他職責(zé).

在整個(gè)基金的運(yùn)作中，荔金管理人事實(shí)上處于中心地位，起著核心的作用。

二、基金管理公司的主要活動(dòng)（五大業(yè)務(wù)）

<->機(jī)能募集與銷(xiāo)他業(yè)務(wù)

（二）投資管理業(yè)務(wù)

（三）基金運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)

（四）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

（五）投資詢(xún)問(wèn)服務(wù)業(yè)務(wù).

目前，全國(guó)社會(huì)保障堪金和企業(yè)年金作為特定性質(zhì)的資產(chǎn)已可以托付符合要求的班金管理公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。

三、基金管理公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入

我國(guó)對(duì)基金管理公司實(shí)行嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理。

基金管理公司應(yīng)具的的條件（特殊重點(diǎn)），請(qǐng)同學(xué)們逐條學(xué)習(xí),特殊是有數(shù)量要求的,應(yīng)記憶）

我國(guó)現(xiàn)定，狀金管埋公E的江州位本位不低于1億兀人民幣，具主要股東《出貸及同J1不低寸?25%）應(yīng)當(dāng)具備卜夕IJ條件：（全是3）

1、從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資詢(xún)問(wèn)、信吒資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理

2、注冊(cè)資本不低于3億元人民幣

3、具有較好的經(jīng)件業(yè)績(jī)，資產(chǎn)質(zhì)量良好

4、持續(xù)經(jīng)營(yíng)3個(gè)以上完整的會(huì)H年度公司治理健全.內(nèi)部監(jiān)跟制度完善

5、最近3年沒(méi)］因違法通規(guī)行為受到行政代罰或杵刑事懲罰

6、沒(méi)有挪用客戶(hù)資產(chǎn)等損在客戶(hù)利益的行為

7,沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)電調(diào)杳，或昔正處于整改期間

8、具有良好的社會(huì)信譽(yù),G近3年在稅務(wù)、工商等行政機(jī)關(guān)以及金融監(jiān)管、白律管理、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無(wú)不良記錄。

四、基金管理公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)（一般駕駛）

其次節(jié)基金管理公司治理結(jié)構(gòu)

一、基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的基本要求

1、公司的治理結(jié)構(gòu)能好使股東會(huì)、董群會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的職擊明確，既相互招助、又相互制衡；各自按有關(guān)法規(guī)、公訶章程和

基金合同的規(guī)定分別行使職權(quán).

2、實(shí)行獨(dú)立董事制度，并保證獨(dú)立董事充分發(fā)揮作用。

3、獨(dú)立完善的內(nèi)部監(jiān)督和限制機(jī)制.

二、我國(guó)對(duì)基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的主要規(guī)定

我國(guó)基金管理公司全是有限責(zé)任公司

（-＞總體要求

建立組織機(jī)構(gòu)健全、職說(shuō)劃分清是、制衡監(jiān)咨有效、激勵(lì)約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)基金份額持有人的利益,

（二）基金管理公司治理方面的基本案則

I、基金份額持有人利益優(yōu)先原則.

2.公司獨(dú)立運(yùn)作原則

3、強(qiáng)化制衡機(jī)制原則

4、維護(hù)公司的統(tǒng)一性和完整性原則

5、股東誠(chéng)信與合作原則

6、公允對(duì)侍原則

7、業(yè)務(wù)與信息隔離原則

8、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作公開(kāi)、透亮原則

9、長(zhǎng)效激勵(lì)約束原則

10,人員敬業(yè)原則

（三）獨(dú)立董事制度

基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨(dú)立董事制度.獨(dú)立蔽事人數(shù)不得少于3人，且不得少于nt事會(huì)人數(shù)的”3.

須要273以上獨(dú)立董事通過(guò)的事項(xiàng)（共4條）

（四）督察長(zhǎng)制度（為2024年教材斜增部分,請(qǐng)同學(xué)們留意閱讀）

I、依據(jù)用關(guān)規(guī)定應(yīng)當(dāng)建立健仝留察長(zhǎng)制度。

2、杼察長(zhǎng)是高級(jí)管理人員

3、督察長(zhǎng)由總經(jīng)理提名，玳事會(huì)任命并經(jīng)全體獨(dú)。俅界同意，

4.f察長(zhǎng)業(yè)務(wù)職員應(yīng)當(dāng)涵施基金公司石作的口業(yè)務(wù)環(huán)節(jié).

5、公司應(yīng)當(dāng)保證怦察長(zhǎng)工作的獨(dú)立性.

第三節(jié)基金管理公司組級(jí)架構(gòu)

有效的組織構(gòu)架是實(shí)現(xiàn)有效管理的基礎(chǔ).

一、專(zhuān)業(yè)委員會(huì)

（-）投資決策委員公

投貨決策委員會(huì)足恥金仃埋公司管理拈金投貸的岐島決策機(jī)構(gòu)，是特別慢的嘆事機(jī)司。投貸決策委負(fù)會(huì)對(duì)叢金經(jīng)埋授權(quán)，懶定票金經(jīng)理

的任免。

（二）風(fēng)險(xiǎn)限制委員會(huì)

也是特別設(shè)議事機(jī)構(gòu)，一般由副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其他相關(guān)人協(xié)組成。

二、投資管理部門(mén)

（■＞投資部

（二）探討部

（三）交易部

三、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)

＜-）監(jiān)察稽核部

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理部

四、市場(chǎng)營(yíng)梢部門(mén)

（-）市場(chǎng)部

（-）機(jī)構(gòu)理財(cái)部

五、基金運(yùn)營(yíng)部門(mén)（包括基金清算和年金會(huì)計(jì)兩潴門(mén)）

六、后臺(tái)支持部門(mén)

（-）行政管理部

（二）信息技術(shù)部

（=>財(cái)務(wù)部

第四節(jié)基金投資運(yùn)作管理

基金投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)，投資部門(mén)詳細(xì)負(fù)責(zé)基金的投資管理業(yè)務(wù).

一、投資決策

（-）投資決策機(jī)構(gòu)（投資決策委員會(huì)）

<-）投資決策制定

1、公司探討部門(mén)提出探討報(bào)告

2、投資決策委員會(huì)確定基金的總體投％支配

3、基金投送部門(mén)制定投資承合的詳細(xì)方案

4.風(fēng)險(xiǎn)限制委員公提出風(fēng)險(xiǎn)限制建議

（三）投資決策實(shí)施

二、投資探討

基金經(jīng)理主要在個(gè)股投資價(jià)值報(bào)告的基礎(chǔ)上確定實(shí)際的投資行為，

最常適用的四種估值方法，分別為市盈率（PE）、市凈率（PB》、現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）、經(jīng)濟(jì)價(jià)值對(duì)利息、稅收、折舊、攤銷(xiāo)前利潤(rùn)

三、投資交易

四、投資風(fēng)險(xiǎn)限制

*五、基金投資管理人員的監(jiān)督管理,:為2024年教材新嫡部分）

I、加強(qiáng)羯金投費(fèi)管理人員的管理具仃近要意義。

2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)《基金管理公司投資管迎人員管理指導(dǎo)看法》中的主要內(nèi)容.

投資管理人員應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持基金份額外有人利益優(yōu)先的原則，每個(gè)投資管理人員每年接受合規(guī)培訓(xùn)的時(shí)間不得少于20小時(shí)。

六、基金從業(yè)人員投資證券投資基金的監(jiān)督管理

基金從業(yè)人員不得投資封閉基金，持有的開(kāi)放式基金基金份額的期跟不得少于6個(gè)月.

第五節(jié)基金產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)管理

一、產(chǎn)品管理

（一）基金產(chǎn)M的設(shè)計(jì)思路與流程

基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)包含三方面重要的信息輸入：客戶(hù)需求信息、投資運(yùn)作信息和產(chǎn)品市場(chǎng)信息。

（二）她金產(chǎn)品儀計(jì)的法律要求

（三）基金產(chǎn)品線的布置

基金產(chǎn)品線是指一家基金管理公司所押有的不同基金產(chǎn)品及其組合。常見(jiàn)類(lèi)型有：水平式、垂直式、綜合式

二、定價(jià)管理

基金產(chǎn)品定價(jià)主要包括認(rèn)購(gòu)費(fèi)率、申購(gòu)費(fèi)率、贖回費(fèi)率、管理費(fèi)率和托管費(fèi)率等.定價(jià)的影響因素：

1、基金產(chǎn)M的類(lèi)型

2.市場(chǎng)環(huán)境

3、客戶(hù)特性

三、渠道管理

證券投資基金的營(yíng)銷(xiāo)架道有直銷(xiāo)和代銷(xiāo)兩類(lèi).

第六節(jié)公司內(nèi)部限制

一、內(nèi)部限制的概念

1、內(nèi)部限制機(jī)制的概念

2、內(nèi)部限制制度的概念

二、內(nèi)部限制的目標(biāo)和原則

（->內(nèi)部限制的總體目標(biāo)

<-）基金管理公司內(nèi)部限制的原則

1、健全性原則

2、有效性原則

3、獨(dú)立性原則

4.相互制約原則

5、成本效益原則

（三）制定內(nèi)部限制制度的旗則

I、合法、合規(guī)性原則

2、全面性原則

3、審逆性原則

4、適時(shí)性?shī)蕜t

三、內(nèi)部限制的基本要求（一般了解）

四、內(nèi)部限制的主要內(nèi)容

（-＞投資管理業(yè)務(wù)限制

（-＞信息披露限制

（三）信總技術(shù)系統(tǒng)限制

（四）會(huì)計(jì)系統(tǒng)限制

（五）監(jiān)察稽核制度

第四章模擬試題

一、單項(xiàng)選擇題

1、基金管理公司的獨(dú)立董事不少于（兒

A、2人：B、5人：C、3人：D、4人

2、基金管理公司治理結(jié)構(gòu)中不包括（）

A、加事會(huì)：B.監(jiān)事會(huì)：C、股東會(huì)：D、消費(fèi)者

3、擬設(shè)立的基金管理公司的地低實(shí)收資本為（）

A、2億元：B、3億元：C.4億元：D、1億元

二、多項(xiàng)選擇題

1.基金管理公司的的發(fā)起人可以是（）

A、招業(yè)犯仃；B、保險(xiǎn)公E：C、證券公E；D、信托投貸公E

2、基金管理公司內(nèi)部限制的除則（）

A、健全性原則：B、有效性原則：C、獨(dú)立性原則：D、成本效益原則

三、推斷題

I、基金管理公司的發(fā)起人的實(shí)收資本不少于4億元.（F）

6菸金管理公司的獨(dú)立蚤事人數(shù)占亞事會(huì)的比例不得低于1/4。（F）

第五章基金托管人

第一節(jié)基金托管人概述

一、基金托管人及基金托管業(yè)務(wù)

I、基金托管人是依據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運(yùn)作中擔(dān)當(dāng)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)將、信息披得、資金消。與會(huì)計(jì)核兌等相應(yīng)職責(zé)的

當(dāng)事人，

托管人的四項(xiàng)職員

一是資產(chǎn)保管

二是資金清算；

三是會(huì)計(jì)亞核

四是投資監(jiān)仰，監(jiān)督法金管理人的行為是否符合基金合同的規(guī)定。

2,基金托管是指基金托管人依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定.履行平安保管基金資產(chǎn)等相關(guān)職責(zé)的行為.

3、基金托管人收取肯定的托管費(fèi)，

二、基金托管人在基金運(yùn)作中的作用

關(guān)健在于有利于保障基金資產(chǎn)的平安，愛(ài)護(hù)基金持有人的利益。

三、基金托管人的市場(chǎng)準(zhǔn)入（共8條,須要重點(diǎn)駕收》第110頁(yè)

四、基金托管人的職責(zé)（共“條須要重點(diǎn)駕駛）第111頁(yè)

五、基金托管業(yè)務(wù)流程

包括四個(gè)階段：簽署基金合同、基金葵東、基金運(yùn)作和基金終止.

箕次節(jié)機(jī)構(gòu)設(shè)置與技術(shù)系統(tǒng)

一、基金托管人的機(jī)構(gòu)設(shè)置

二、基金托管人的員工配世

擬從事基金清算、核算、投資監(jiān)督、信息披寤、內(nèi)部稽核監(jiān)控等業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)人員不少于5人

三、基金托管業(yè)務(wù)的技術(shù)系統(tǒng)

目前各托管銀行的基金托管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)四個(gè)主要特征。

I、主要托管業(yè)務(wù)活動(dòng)通過(guò)技術(shù)系統(tǒng)完成

2、系統(tǒng)配置完整、獨(dú)立運(yùn)作

3、系統(tǒng)管理嚴(yán)格

4、系統(tǒng)平安運(yùn)作

第三節(jié)基金財(cái)產(chǎn)保管

一、基金財(cái)產(chǎn)保管的基本要求

1保證基金資產(chǎn)的平安（獨(dú)立、完整、平安地保管基金的全部財(cái)產(chǎn)）

2依法處分基金財(cái)產(chǎn)

3嚴(yán)守械金商業(yè)陷私

4對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的損失擔(dān)當(dāng)賠借責(zé)任

二、基金資產(chǎn)賬戶(hù)的種類(lèi)及開(kāi)設(shè)

基金資產(chǎn)依其形態(tài)的不同，存放在不同資產(chǎn)賬戶(hù)中.

<1）她金銀行存款賬戶(hù)

<2）結(jié)算備付金賺戶(hù)

<3）證券賬戶(hù)

三、基金財(cái)產(chǎn)保管的內(nèi)容

I保管基金印章

2基金資產(chǎn)賬戶(hù)管理

3重要文件保管

4核對(duì)基金資產(chǎn)

第四節(jié)基金資金清算

基金的資金清算依據(jù)交易場(chǎng)所的不同分為交易所資金清算、全國(guó)恨行間市場(chǎng)交易資金清算和場(chǎng)外資金清算.

第五節(jié)基金會(huì)計(jì)復(fù)核

一、基金賬務(wù)的復(fù)核

二、荔金頭寸的復(fù)核

三、基金資產(chǎn)凈值的紅核

四、基金財(cái)務(wù)報(bào)表的復(fù)核

五、基金費(fèi)用與收益安排紅核

六、業(yè)績(jī)表現(xiàn)數(shù)據(jù)的更核

第六節(jié)基金投資運(yùn)作監(jiān)督

-、基金托管人對(duì)基金管理人監(jiān)督的依據(jù)

0證券投資基金法》、燈正券投資基金運(yùn)作管理方法》、長(zhǎng)托管協(xié)議的內(nèi)容與格式3、基金合同、恭金協(xié)議等

二、基金托管人對(duì)基金管理人監(jiān)督的主要內(nèi)容

（-）對(duì)基金投資范圍的監(jiān)督

（二）對(duì)基金投融資比例的監(jiān)督

（三）對(duì)基金投資禁止行為進(jìn)行監(jiān)督

（四）時(shí)參加銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)交易的監(jiān)鐸

（￡）對(duì)基金管理人選擇存款銀行進(jìn)行監(jiān)督

二、陳將結(jié)栗處理方式

I電話(huà)提示（投資比例接近超標(biāo)》

2書(shū)面警示（投資比例、資金頭寸不足》

3B面報(bào)告（資金透支、涉嫌違規(guī)）

4定期報(bào)告（編制持倉(cāng)統(tǒng)計(jì)表、基金運(yùn)作監(jiān)督周報(bào)》

第七節(jié)基金托管人內(nèi)部限制

一、內(nèi)部限制的目標(biāo)和原則

（■）內(nèi)部限制的目標(biāo)

（-）內(nèi)部限制的原則（考點(diǎn)）

1、合法性原則

2、完整性原則

3、剛好性原則

4、審餓性原則

5、有效性原則

6、獨(dú)立性原則

二、內(nèi)部限制的基本要素

1、環(huán)境限制

2、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

3、限制活動(dòng)

4.信息溝通

5、內(nèi)部監(jiān)控

三、內(nèi)部限制的內(nèi)容

I資產(chǎn)保管的內(nèi)部限制

2資金湎算的內(nèi)部限制

3投資監(jiān)督的內(nèi)部限制

4會(huì)計(jì)核算和估值的內(nèi)部限制

5技術(shù)系統(tǒng)的內(nèi)部限制

四、內(nèi)部限制制度的管理和監(jiān)督

I建立完善的稽核腑母體系

2明確監(jiān)察稽核部門(mén)及內(nèi)部各崗位的詳細(xì)職賁

3嚴(yán)格內(nèi)部管理制度

第六章基金的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)

第一節(jié)基金營(yíng)銷(xiāo)概述

一、基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的含義與特征

（-＞基金市場(chǎng)苕銷(xiāo)的含義

證券投資基金的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)是基令銷(xiāo)售機(jī)肉從市場(chǎng)和客戶(hù)須要?jiǎng)由硭M(jìn)行的基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷(xiāo)華、售后服務(wù)等?系列活動(dòng)的總稱(chēng),

（二）基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的特點(diǎn)（考點(diǎn)）

1、規(guī)范性

2、服務(wù)性

3、專(zhuān)業(yè)性

4、持續(xù)性

5,適用性

二、基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的內(nèi)容

（一）目標(biāo)市場(chǎng)與客戶(hù)的確定

（二）營(yíng)銷(xiāo)環(huán)境的分析

1、銷(xiāo)伊機(jī)構(gòu)本身的狀況

2、影響投資擰決策的因素

3、監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金甘銷(xiāo)的監(jiān)管

（=＞營(yíng)銷(xiāo)組合的設(shè)計(jì)

1、產(chǎn)品（Product）

2、費(fèi)率

3、柔道Tbs）

4、促銷(xiāo)（Promotion）

（四）營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程的管理

1、市場(chǎng)售銷(xiāo)分析

2、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)支配

3、市場(chǎng)苜銷(xiāo)實(shí)施

4.市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)奴制

其次節(jié)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)

一、基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)思路與流程

批金產(chǎn)品位計(jì)包含二方面更要的信息輸入：客戶(hù)需求信息、投使運(yùn)作信息和產(chǎn)船市場(chǎng)信息。

二、基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)的法律要求《證券投費(fèi)基金運(yùn)作管理方法》

三、基金產(chǎn)品線的布置

基金產(chǎn)品線是指一家基金管理公司所押有的不同解金產(chǎn)品及其組合。常見(jiàn)的有：水平式、垂直式、綜合式。

四、定價(jià)管理

荔金產(chǎn)品定價(jià)就是與翦金產(chǎn)品本身相關(guān)的各項(xiàng)游率的確定，主要包括：認(rèn)購(gòu)費(fèi)率、巾的費(fèi)率、贖回費(fèi)率、管理費(fèi)和托管班等。

基金產(chǎn)品定價(jià)主要考慮因索：I.基金產(chǎn)品的類(lèi)型。2.市場(chǎng)環(huán)境.3.客戶(hù)特性。4.渠道特性.

第三節(jié)基金銷(xiāo)售渠道與促銷(xiāo)手段與客戶(hù)服務(wù)

一、國(guó)外基金銷(xiāo)售渠道的狀況

國(guó)際上，開(kāi)放式基金的銷(xiāo)售分為：直銷(xiāo)和代銷(xiāo).

1、銀行

2、保險(xiǎn)公司

3、獨(dú)立的理財(cái)顧問(wèn)

4、直銷(xiāo)

5、基金超市（通過(guò)因特網(wǎng)）

二、我國(guó)基金銷(xiāo)售渠道的狀況（無(wú)保險(xiǎn)公司）

I、商業(yè)銀行

2,證券公司

3、證券詢(xún)問(wèn)機(jī)構(gòu)和行業(yè)基金銷(xiāo)件公司

4、荔金公司直銷(xiāo)中心

三、基金的促銷(xiāo)手段（促銷(xiāo)組合四要素）

I、人員推銷(xiāo)

2、廣告促銷(xiāo)

3、營(yíng)業(yè)推廣

4,公共關(guān)系

四、基金客戶(hù)服務(wù)

?、電研服務(wù)中心

二、郵寄服務(wù)

三、自動(dòng)傳直、電子信箱與手機(jī)短信

四、“一對(duì)一”專(zhuān)人服務(wù)

五、互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用

六、媒體和宣揚(yáng)手冊(cè)的應(yīng)用

七、講座、推介會(huì)和座談會(huì)

第四節(jié)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件與職責(zé)

一、基金對(duì)售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件

商業(yè)鍬行《江芬投僑聚金銷(xiāo)他管理方這》中第9條：共9條tS145Jii（費(fèi)本足修）

證券公司￡證券投資基金銷(xiāo)冉管理方法3中第10條：第9條后8條+4條|“46頁(yè)（凈資產(chǎn)）

證券投資詢(xún)問(wèn)機(jī)構(gòu)《證券投資基金銷(xiāo)吉管理方法》中第II條書(shū)146頁(yè)（注冊(cè)資本兩千萬(wàn)）

專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)《證券投資基金銷(xiāo)省管理方法》中第12條書(shū)147頁(yè)（注冊(cè)資本三千萬(wàn),有基金資格人員不少了30人》

二、基金俏售機(jī)構(gòu)取責(zé)規(guī)范

1、簽訂代銷(xiāo)協(xié)議

2、基金管理人應(yīng)制定業(yè)務(wù)規(guī)則并監(jiān)督實(shí)施

3、建立相關(guān)制度（資料保存15年）

4.嚴(yán)格賬戶(hù)管理

第五節(jié)加金銷(xiāo)售行為的規(guī)范

一、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)人員行為規(guī)范

二、基金宣揚(yáng)推介材料規(guī)范

（一）越本要求

（二）基金宣揚(yáng)推介材料的禁示規(guī)定?重點(diǎn)看禁止規(guī)定部分.考點(diǎn)》

（1）虛假記致、誤導(dǎo)性陳述或者收大遺漏；

（2）預(yù)料該基金的證券投資業(yè)績(jī)

（3）違規(guī)承諾收益或者擔(dān)當(dāng)損失

（4）詆毀其他基金管理人、基金吒管人或基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，或者其他基金管理人募集或管理的基金；

（5）夸大或者片面宣揚(yáng)基金，違現(xiàn)運(yùn)用平安、保證、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)等可能使投資者認(rèn)為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的

詞語(yǔ)：

（6）登載單位或者個(gè)人的舉薦性文字：

（7）班金宣揚(yáng)推介材料所運(yùn)用的君言表述應(yīng)當(dāng)精確清楚

（三）對(duì)宣揚(yáng)推介材料中登載基金過(guò)往業(yè)績(jī)的規(guī)定

（四）基金左揚(yáng)推介材料的報(bào)送

報(bào)送內(nèi)容包括基金宣揚(yáng)推介材料的形式和用途說(shuō)明、基金管理公司督察長(zhǎng)出具的合規(guī)看法15.基金托管銀行出具的基金業(yè)績(jī)復(fù)核函或基

金定期報(bào)告中相關(guān)內(nèi)容的復(fù)印件以及畬關(guān)獲獎(jiǎng)證明的復(fù)印件.

三、基金銷(xiāo)售費(fèi)用規(guī)范

（-）關(guān)于基金伯售費(fèi)用的一般規(guī)范

（二）關(guān)于基金銷(xiāo)售費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)率水平方面的詳細(xì)規(guī)范

行業(yè)協(xié)會(huì)可以在自律規(guī)則中規(guī)定基金銷(xiāo)售費(fèi)用的最低標(biāo)M.

不得對(duì)不同投資人適用不用費(fèi)率.

四、證券投資基金銷(xiāo)售適用性（2024年10月發(fā)布《證券投資基金銷(xiāo)售適用性指導(dǎo)看法》）（主要調(diào)杳和評(píng)價(jià)）

看法書(shū)中要求遵循投資人利益優(yōu)先原則、全面性原則、客觀性原則和剛好性原則

（-）審慎調(diào)查

（-＞基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

墓金援資大風(fēng)險(xiǎn)承毆重力調(diào)杏總評(píng)價(jià)

五、基金營(yíng)銷(xiāo)中的投資者教化

了解基金、r解自己、」‘解市場(chǎng)、了般歷史、r解基金管理公司

第六節(jié)證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)信息管理（2024年3月發(fā)布《證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)管理規(guī)定》）

規(guī)定中要求遵循平安性、好用性、系統(tǒng)化的原則

一、前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)

二、自助式的分系統(tǒng)

三、后臺(tái)管理系統(tǒng)

四、監(jiān)管系統(tǒng)信息報(bào)送

五、信息管理平臺(tái)應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)

第七節(jié)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)內(nèi)部限制（2024年I月發(fā)布《證券投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)內(nèi)部限制指導(dǎo)看法》）

一、內(nèi)部限制的概念、目標(biāo)與原則

應(yīng)履行健全性、有效性、獨(dú)立性和審慎性原則

二、內(nèi)部環(huán)境限制

三、銷(xiāo)售決策流程限制

四、銷(xiāo)售業(yè)務(wù)流程限制

五、會(huì)計(jì)系統(tǒng)內(nèi)部限制

六、信息技術(shù)內(nèi)部限制

七、監(jiān)察稽核限制

第七章基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算

精確、公允系統(tǒng)的、連續(xù)的

第一節(jié)基金資產(chǎn)估值

一、基金資產(chǎn)估值的概念

指通過(guò)對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負(fù)便按肯定的原則和方法進(jìn)行重新估值，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過(guò)程，

基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值一基金負(fù)旗

基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

基金份額凈位是計(jì)算投資者申購(gòu)基金份額,贖回資金金額的葩礎(chǔ)，也是評(píng)價(jià)班金投^業(yè)績(jī)的基批指標(biāo)之二

二、基金資產(chǎn)估值的重要性

由于暴金份額凈伯是開(kāi)放式基金印明、贖回金額的計(jì)算基礎(chǔ)，干脆關(guān)系到基金投資者的利益，這就要求艇金份額凈值的計(jì)算必福精確。

三、基金資產(chǎn)估值需考慮的因素

1估值頻率

即多長(zhǎng)的時(shí)間間隔對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值.

目前，我國(guó)的開(kāi)放式基金于每個(gè)交易日估值，并于次日公告基金份額凈值，

封閉式基金每周披課一次基金份額將值,但每個(gè)交易口也進(jìn)行估值。

2交易價(jià)格

投資于交易活躍的證券估值簡(jiǎn)潔，不活躍的證券估值困難。

3價(jià)格操縱及濫估問(wèn)題

基金托管人應(yīng)對(duì)管理人所采納的估值技術(shù)的科學(xué)性、合理性、合法性等方面進(jìn)行審查。

4估值方法的一樣性及公開(kāi)性

基金均采納同樣的估值方法，遵守同樣的估值規(guī)則，

四、我國(guó)基金資產(chǎn)估值實(shí)務(wù)（重點(diǎn)學(xué)習(xí)與駕馭）

2006年11月26日中國(guó)證監(jiān)會(huì)、發(fā)了《關(guān)于基金管理公司及證券投資基金執(zhí)行〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則〉