自考金融市場學(xué)

演講人:日期：自考金融市場學(xué)目錄CONTENCT金融市場學(xué)概述貨幣市場資本市場外匯市場與黃金市場金融衍生品市場金融監(jiān)管與政策01金融市場學(xué)概述定義分類金融市場定義與分類金融市場是指經(jīng)營貨幣資金借款、外匯買賣、有價(jià)證券交易、債券和股票的發(fā)行、黃金等貴金屬買賣場所的總稱，是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價(jià)格的一種機(jī)制。按融資期限可分為短期金融市場（貨幣市場）和長期金融市場（資本市場）；按交易對(duì)象可分為本幣市場、外匯市場、黃金市場、證券市場等。01020304融通資金價(jià)格發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化資源配置金融市場功能與作用金融市場提供了各種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，幫助投資者分散風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。金融市場通過交易形成了各種金融資產(chǎn)的價(jià)格，為投資者提供了決策依據(jù)。金融市場為資金供求雙方提供了一個(gè)交易平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了資金的融通。金融市場通過價(jià)格機(jī)制引導(dǎo)資金流向效益更高的部門和企業(yè)，優(yōu)化了資源配置。個(gè)人投資者機(jī)構(gòu)投資者政府及其機(jī)構(gòu)其他參與者金融市場參與者包括普通居民、企業(yè)家等，他們是金融市場上的主要資金供應(yīng)者之一。包括銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)，他們是金融市場上的主要資金需求者之一。政府通過發(fā)行國債等方式籌集資金，中央銀行則通過公開市場操作等調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。包括金融中介機(jī)構(gòu)、自律性組織等，他們在金融市場中扮演著重要的角色。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，金融市場也日益全球化，各國金融市場之間的聯(lián)系越來越緊密。全球化趨勢創(chuàng)新化趨勢規(guī)范化趨勢一體化趨勢金融科技的發(fā)展推動(dòng)了金融市場的創(chuàng)新，新的金融產(chǎn)品和服務(wù)不斷涌現(xiàn)。為了保障金融市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展，各國政府加強(qiáng)了對(duì)金融市場的監(jiān)管和規(guī)范。隨著金融市場的不斷發(fā)展和融合，不同類型的金融市場之間的一體化趨勢也日益明顯。金融市場發(fā)展趨勢02貨幣市場定義功能特點(diǎn)貨幣市場是指期限在一年以內(nèi)的金融資產(chǎn)交易的市場，也稱為短期金融市場。貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，滿足借款者的短期資金需求，同時(shí)為暫時(shí)閑置的資金提供投資渠道。貨幣市場具有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)。貨幣市場概述國庫券國家財(cái)政當(dāng)局為彌補(bǔ)國庫收支不平衡而發(fā)行的一種政府債券，期限一般較短。由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無擔(dān)保短期票據(jù)，是貨幣市場的主要交易工具之一。由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人簽發(fā)，向開戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。銀行發(fā)行的可以在市場上轉(zhuǎn)讓的定期存款憑證，期限一般為1-12個(gè)月。指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購買方約定在一定期限后按約定價(jià)格購回所賣證券的交易行為。商業(yè)票據(jù)可轉(zhuǎn)讓定期存單回購協(xié)議銀行承兌匯票貨幣市場工具供求機(jī)制競爭機(jī)制利率機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制貨幣市場運(yùn)行機(jī)制貨幣市場的供求關(guān)系決定了市場利率的水平，進(jìn)而影響貨幣市場的運(yùn)行。利率是貨幣市場的重要價(jià)格信號(hào)，其變動(dòng)會(huì)影響貨幣市場的供求關(guān)系和交易行為。貨幣市場上的各種交易工具之間存在競爭關(guān)系，這種競爭有助于優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)和提高市場效率。貨幣市場也存在風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響市場的穩(wěn)定性和投資者的行為。信用風(fēng)險(xiǎn)管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理利率風(fēng)險(xiǎn)管理法律風(fēng)險(xiǎn)管理貨幣市場風(fēng)險(xiǎn)管理01020304通過信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保等措施來降低交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)。保持足夠的流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)可能的資金需求，避免流動(dòng)性危機(jī)。通過利率衍生工具等對(duì)沖手段來降低利率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。遵守相關(guān)法律法規(guī)，避免合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。03資本市場80%80%100%資本市場概述資本市場是指期限在一年以上各種資金借貸和證券交易的場所，包括股票市場、債券市場、基金市場等。資本市場是金融市場的重要組成部分，具有融資、投資、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理等功能。資本市場的參與者包括政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者等。資本市場的定義資本市場的功能資本市場的參與者股票的定義股票的種類股票市場的功能股票市場股票根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以分為不同的種類，如普通股和優(yōu)先股、A股和B股、H股和N股等。股票市場具有融資、投資、定價(jià)、資源配置等功能，是資本市場中最重要的組成部分之一。股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。

債券市場債券的定義債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。債券的種類債券根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以分為不同的種類，如政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。債券市場的功能債券市場具有融資、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理等功能，是資本市場中重要的組成部分之一。投資基金的定義投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。投資基金的種類投資基金根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以分為不同的種類，如開放式基金和封閉式基金、股票型基金和債券型基金等。投資基金市場的功能投資基金市場具有融資、投資、分散風(fēng)險(xiǎn)等功能，為投資者提供了更加多元化的投資選擇。投資基金市場04外匯市場與黃金市場外匯市場是指在國際間從事外匯買賣，調(diào)劑外匯供求的交易場所，是國際金融市場的重要組成部分。外匯市場的定義包括中央銀行、商業(yè)銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商、客戶等。外匯市場的參與者提供貨幣兌換和結(jié)算服務(wù)，促進(jìn)國際貿(mào)易和投資，調(diào)節(jié)國際收支平衡等。外匯市場的功能外匯市場概述即期外匯交易遠(yuǎn)期外匯交易外匯期貨交易外匯期權(quán)交易外匯交易方式與工具指外匯買賣成交后，根據(jù)合同規(guī)定，在約定的到期日按照約定的匯率辦理交割的外匯交易。指以外匯為標(biāo)的物的期貨合約，通過交易所進(jìn)行買賣的交易方式。指購買者在支付一定期權(quán)費(fèi)后，獲得在未來某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購買或出售一定數(shù)量外匯的權(quán)利。指在外匯買賣成交后，原則上在兩個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易。匯率決定與變動(dòng)因素購買力平價(jià)理論認(rèn)為兩國貨幣的匯率應(yīng)該等于兩國價(jià)格水平之比，即匯率的變動(dòng)應(yīng)該反映兩國貨幣購買力的變動(dòng)。國際收支狀況一國的國際收支狀況是影響該國貨幣匯率的重要因素之一。當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)順差時(shí)，該國貨幣匯率往往趨于上升；反之則趨于下降。利率平價(jià)理論認(rèn)為兩國貨幣的匯率與兩國利率之間存在密切關(guān)系，即匯率的變動(dòng)應(yīng)該反映兩國利率的差異。政治與心理因素政治穩(wěn)定性、政策變化、市場預(yù)期等也會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生影響。黃金市場是指集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場，是國際金融市場的重要組成部分。包括國內(nèi)黃金市場與國際黃金市場兩種類型。前者只允許本國居民參加，不允許非居民參加并禁止黃金的輸出輸入；后者只允許非居民參加或居民與非居民均可參加，對(duì)黃金的輸出輸入不加限制或只有某種程度的限制。包括現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易等?，F(xiàn)貨交易是指買賣雙方成交后立即交割或在極短的期限內(nèi)交割的交易方式；期貨交易是指以未來某一時(shí)期的價(jià)格為交易標(biāo)的物的交易方式；期權(quán)交易則是指購買者在支付一定期權(quán)費(fèi)后獲得在未來某一特定日期以固定價(jià)格購買或出售一定數(shù)量黃金的權(quán)利。黃金市場的定義黃金市場的類型黃金交易方式黃金市場概述及交易方式05金融衍生品市場金融衍生品是一種基于基礎(chǔ)金融工具的金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)。金融衍生品定義金融衍生品包括遠(yuǎn)期合約、期貨、掉期（互換）和期權(quán)等基本種類，以及其他具有這些基本種類特征的復(fù)雜金融衍生品。金融衍生品分類金融衍生品概述及分類期權(quán)市場期權(quán)市場是進(jìn)行期權(quán)合約交易的市場，期權(quán)交易指對(duì)特定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格購買特定商品的權(quán)利進(jìn)行的交易。期貨市場期貨市場是交易雙方達(dá)成協(xié)議并在未來某一特定日期交割的金融市場，涉及商品和證券等交易品種。期貨與期權(quán)區(qū)別期貨交易的雙方在未來必須履行合約，而期權(quán)交易的買方在未來有選擇是否履行合約的權(quán)利。期貨市場與期權(quán)市場123互換市場是交易雙方依據(jù)預(yù)先約定的協(xié)議，在未來一段時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的金融市場。互換市場遠(yuǎn)期合約市場是交易雙方在未來某一特定日期以約定價(jià)格交割特定資產(chǎn)的金融市場，與期貨市場類似但更加靈活。遠(yuǎn)期合約市場互換通常涉及多個(gè)期間的現(xiàn)金流交換，而遠(yuǎn)期合約通常只涉及未來某一特定日期的單次交割?；Q與遠(yuǎn)期合約區(qū)別互換市場與遠(yuǎn)期合約市場金融衍生品定價(jià)01金融衍生品定價(jià)通常采用無套利定價(jià)原理和風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理，利用數(shù)學(xué)模型對(duì)衍生品進(jìn)行合理估值。風(fēng)險(xiǎn)管理02金融衍生品市場涉及多種風(fēng)險(xiǎn)，包括市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)管理是通過識(shí)別、度量、控制和監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)來降低潛在損失的過程。定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系03合理的定價(jià)是有效管理風(fēng)險(xiǎn)的前提，而有效的風(fēng)險(xiǎn)管理有助于確保金融衍生品市場的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展。金融衍生品定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理06金融監(jiān)管與政策確保金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)營，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。維護(hù)金融穩(wěn)定加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，防止欺詐和不公平交易，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，提高金融服務(wù)效率和質(zhì)量。促進(jìn)金融創(chuàng)新依法監(jiān)管、公開公正、風(fēng)險(xiǎn)為本、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。監(jiān)管原則金融監(jiān)管目標(biāo)與原則負(fù)責(zé)制定貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)督管理。中央銀行負(fù)責(zé)對(duì)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，制定相關(guān)監(jiān)管政策并開展現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)管。銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)證券期貨市場實(shí)施監(jiān)督管理，維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，防范和處置地方金融風(fēng)險(xiǎn)。地方金融監(jiān)管局金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及職責(zé)劃分微觀審慎監(jiān)管針對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，采取風(fēng)險(xiǎn)提示、現(xiàn)場檢查、行政處罰等措施，督促其加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。消費(fèi)者保護(hù)政策完善消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制，加強(qiáng)金融知識(shí)普及和教育，提高消費(fèi)者自我保護(hù)能力。行為監(jiān)管加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場行為的監(jiān)督，防止欺詐、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。宏觀審慎政策