景興紙業(yè)公司實施財務風險預警制度優(yōu)化設計

湖南商務職業(yè)技術(shù)學院畢業(yè)設計目錄1景興紙業(yè)公司概況 景興紙業(yè)公司實施財務風險預警制度優(yōu)化設計1景興紙業(yè)公司概況1.1景興紙業(yè)公司簡介景興紙業(yè)公司坐落于浙江省平湖市曹橋街道，總部地點在長三角杭嘉湖平原中心地帶，瀕臨上海，地理條件優(yōu)越，交通便利，公司作為華東地區(qū)包裝紙板企業(yè)之一，是全國最大的三家以牛皮箱板紙為主的造紙企業(yè)之一，“景興”牌牛皮箱紙板產(chǎn)品被授予中國知名品牌。注冊資金為111120萬，成立于1996年11月1日，公司的經(jīng)營范圍為主要從事工業(yè)包裝原紙、紙箱紙板和各類生活用紙的生產(chǎn)和銷售、綠色環(huán)保再生紙、廢紙的收購、與紙相關(guān)的進出口業(yè)務。曾入選工業(yè)和信息化部綠色工廠名單，在2019年浙江高新企業(yè)百強榜排名第三十四位。1.2景興紙業(yè)公司的組織結(jié)構(gòu)圖圖1-1景興紙業(yè)公司的組織結(jié)構(gòu)圖2景興紙業(yè)公司風險預警制度的現(xiàn)狀2.1景興紙業(yè)公司的財務風險的現(xiàn)狀表2-1景興紙業(yè)公司的最新財務報表單位：萬元項目2016201720182019營業(yè)收入368097535962593813525110凈利潤31883638093353018867總資產(chǎn)569046629881637868566016總負債233425231983202102113235股東權(quán)益328195385509421270436823由上表公司的財務報表可分析出，近四年來，公司的營業(yè)收入總體是穩(wěn)中上升的趨勢，但2019年相比2018年營業(yè)收入降低了68703萬元，凈利潤在逐年的下降，凈利潤的增長率由正增長變成了負增長，總資產(chǎn)的趨勢也是先增后降，2019年相比于2018年總資產(chǎn)降低了71852萬元，公司的負債有明顯的下降趨勢，股東權(quán)益也在逐年增加。2.2景興紙業(yè)公司的預警設計的現(xiàn)狀建立一個有效的財務危機預警設計是十分有效的，目前，景興紙業(yè)公司實施了一定的財務風險預警的制度，采用了以F分數(shù)模型為主的一個預警機制，F(xiàn)分數(shù)模型能彌補Z計分模型沒有充分考慮到現(xiàn)金流量因素的不足，所以F分數(shù)模型加入了現(xiàn)金流量這一預測自變量，現(xiàn)金流量比率的優(yōu)點是能準確預測公司破產(chǎn)，并且消息可靠，所以是企業(yè)建立財務預警體系的首要選擇，并且F分數(shù)模型的優(yōu)點是考慮到了當今社會公司標準的變化和財務狀況的發(fā)展，使用的樣本數(shù)量會更多，適用于景興紙業(yè)公司的財務預警，但還是存在一定的缺陷。3景興紙業(yè)公司風險預警制度存在的問題圖3-1景興紙業(yè)公司財務風險預警制度存在的問題百分比3.1存貨周轉(zhuǎn)率降低景興紙業(yè)公司的2016-2019年的存貨周轉(zhuǎn)率分別為9.47、11.58、10.15、9.33，近些年來，網(wǎng)絡時代的快速發(fā)展，電子化閱讀的受用群眾大幅度增加，紙質(zhì)閱讀的群眾就有所減少，這樣首先就影響到了紙質(zhì)品行業(yè)，使之遭受了巨大損失，紙張會供過于求，導致造紙行業(yè)產(chǎn)品滯銷，存貨積壓，資金周轉(zhuǎn)不暢，管理效率偏低，從2017年末起，造紙行業(yè)整體負債資產(chǎn)率都高達54.8%，是企業(yè)面臨巨大的資金壓力。3.2銷售凈利率呈負增長表3-1銷售凈利率分析表單位:萬元項目2019201820172016凈利潤203292889357746280.1692389892.6315140997.9銷售收入5251104950593813094953596161363680969790銷售凈利率3.87%6.02%12.91%8.56%圖3-2銷售凈利率分析圖由此圖表可看出，2016-2019年的銷售凈利率分別為8.56%、12.91%、6.02%、3.87%，由于2016年到2019年間主營業(yè)務成本逐年增加，導致銷售凈利率下降的趨勢明顯，變動幅度很大，公司的利潤也有所下降，經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近兩年凈公司的研發(fā)費用占據(jù)了營業(yè)成本的三分之一，而銷售凈利潤比較低，紙張的單價成本不高，在提倡環(huán)保的背景下，公司正在進行綠色環(huán)保紙張的改革，需要大量的投資成本。研究表明，紙質(zhì)品行業(yè)產(chǎn)能過剩，再加上市場競爭等因素，導致紙業(yè)盈利進一步下降。3.3凈利潤增長率呈負增長表3-2凈利潤增長率分析單位：萬元項目2019201820172016凈利潤203292889357746280.1692389892.6315140997.9上年凈利潤357746280203292889315140997.92080350.79凈利潤增長率-43.17%-48.33%119.64%15053.20%從此表可看出，景興紙業(yè)公司凈利潤增長率已經(jīng)呈現(xiàn)負增長趨勢，近年來，受國家環(huán)保政策影響，中央環(huán)保力度不斷加大，一直提倡環(huán)保，林木資源是不可再生資源，國家也號召禁止亂砍亂伐，另外，新出臺的紙張進口的關(guān)稅調(diào)整，導致原材料價格上漲。3.4“F分數(shù)”模型存在缺陷景興紙業(yè)公司使用該模型還是存在一定的缺陷，不同行業(yè)之間財務狀況差異也很明顯，不太適用于F分數(shù)模型的建立，即使該模型有較大樣本作為基礎(chǔ)，但不一定適用于所有企業(yè)，不同行業(yè)應當有不同的財務模型體系，在此基礎(chǔ)上再進行改進。使用的樣本數(shù)量更大，可能導致出現(xiàn)的誤差也會增加，并且Z值模型用數(shù)據(jù)能更直接推測出公司的財務狀況，以此采取防范措施。3.5財務風險人員防范意識不佳公司投資者對市場認識不足，在當今社會，倡導環(huán)保的理念越發(fā)增強，在市場上紙業(yè)價格上漲的情況下，盲目進行投資，加大了投資風險，增加了公司的潛在風險，使得公司凈利潤逐年下降。公司的管理層也沒有考慮到市場的實際情況，網(wǎng)絡化時代的快速發(fā)展，紙質(zhì)化在逐漸下降，而公司在一味的擴大生產(chǎn)，從而致使存貨越來越多，存貨積壓也越來越嚴重，導致存貨周轉(zhuǎn)率的降低。景興紙業(yè)公司屬于中小型的上市公司，缺乏相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)人才，缺乏專業(yè)知識的能力，從而不能更全面的熟悉公司的經(jīng)營狀況。4景興紙業(yè)公司實施財務風險預警制度的優(yōu)化設計圖4-1圖4-1景興紙業(yè)公司的財務狀況優(yōu)化設計流程圖4.1加強公司對存貨的管理的優(yōu)化設計為提高企業(yè)存貨銷售速度，對于滯銷產(chǎn)品，第一，可以進行打折促銷的方式及時處理，第二，進行產(chǎn)品改革創(chuàng)新，在原有產(chǎn)品基礎(chǔ)上進行深度開發(fā)，第三，拓寬銷售途徑，減少企業(yè)存貨，根據(jù)市場狀況及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。第四，公司要對存貨管理流程進行更專業(yè)更高效的管理。對于網(wǎng)絡化時代的快速發(fā)展導致的電子閱讀的增加，紙質(zhì)產(chǎn)品的減少，應當做好產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的準備。環(huán)保力度的不斷加大，要開發(fā)利潤大的產(chǎn)品，做為主要盈利的資金，放棄掉利潤小的產(chǎn)品，為企業(yè)轉(zhuǎn)型做好資金支持，提高產(chǎn)品單價，增加企業(yè)的利潤。圖4-2存貨管理優(yōu)化設計流程圖4.2提高企業(yè)盈利能力的優(yōu)化設計為增加企業(yè)銷售利潤，對于產(chǎn)能過剩的問題，各企業(yè)都在注重技術(shù)研發(fā)，都在根據(jù)市場需求開發(fā)產(chǎn)品，而本企業(yè)是追求節(jié)能環(huán)保的宗旨，第一，可以開發(fā)差別化競爭的小品種，使用具有獨特性能的原材料和其他特殊材料的投入，凸顯公司經(jīng)營方向朝著差別化、特色化轉(zhuǎn)變。第二，積極貫徹環(huán)保的理念，高度重視節(jié)能環(huán)保，最大限度降低其對環(huán)境的影響。第三，公司要擁有王牌產(chǎn)品，增強企業(yè)對外部市場的核心競爭力，擴大銷售市場，控制好生產(chǎn)成本，管理成本，營銷費用，加強材料的采購和保管，加強材料的出入庫檢驗制度和限額發(fā)料制度。圖4-3提高企業(yè)盈利能力優(yōu)化設計流程圖4.3提高公司的發(fā)展能力的優(yōu)化設計企業(yè)應當像長遠化看，分析當今時代的紙質(zhì)業(yè)趨勢，第一，可積極開拓國內(nèi)外市場，進行市場的定位和分析，建立企業(yè)的海外網(wǎng)站進行產(chǎn)品廣告宣傳和產(chǎn)品交易，拓展紙業(yè)國內(nèi)國外的業(yè)務，將本企業(yè)的產(chǎn)品面向世界推廣。第二，強化企業(yè)自主創(chuàng)新的動力，建立自主創(chuàng)新長效機制，各公司積極爭取國家對自主創(chuàng)新、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策以及資金支持，擴大企業(yè)人才團隊，引進廣大人才為我所用，可以促進了本企業(yè)的長遠發(fā)展。第三，企業(yè)樹立積極的社會價值觀，關(guān)心社會問題，積極承擔社會責任，企業(yè)應當遵紀守法，提高產(chǎn)品質(zhì)量，在市場上擁有一個好口碑。圖4-4提高公司發(fā)展能力流程圖4.4構(gòu)建Z值模型防范風險的優(yōu)化設計景興紙業(yè)公司應建立一套完整的預警模型，來防范公司不可預知的財務風險，因為F分數(shù)模型還是存在一定的缺陷，所以景興紙業(yè)公司應當構(gòu)建Z分值模型。Z分值模型的公式如下：Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+0.999*X5X1=營運資本/總資產(chǎn)營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債X2=留存收益/總資產(chǎn)留存收益=盈余公積+未分配利潤X3=息前、稅前收益/總資產(chǎn)息稅前利潤=稅前利潤總額+利息費用X4=股權(quán)市值/總負債帳面值股權(quán)市值=每股市價*股數(shù)X5=主營業(yè)務收入/總資產(chǎn)以上五個數(shù)據(jù)相加為Z值，當Z值小于1.8時，說明公司有嚴重的財務危機，具有很高的破產(chǎn)機率；當Z值在1.8至2.99之間時，說明財務狀況不穩(wěn)定，需要加以注意，企業(yè)需要采取措施從而轉(zhuǎn)危為安；當Z值大于2.99時，說明公司運作正常，不會出現(xiàn)財務危機。公司應當將Z值模型運用當公司風險防范中去，及時做出應對措施。根據(jù)景興紙業(yè)公司上一年的財務數(shù)據(jù)可計算出Z值為2.31，是處于1.8至2.99之間的，所以由此可推測出景興紙業(yè)公司存在中度的財務危機，公司應當采取相應措施，解決此危機，使公司正常經(jīng)營。4.5提高財務人員財務風險防范意識的優(yōu)化設計企業(yè)的財務風險貫穿整個生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，尤其是公司員工應當樹立起風險防范意識，公司的財務風險與每位員工都息息相關(guān)，公司內(nèi)部應當加強財務風險意識的宣傳，企業(yè)要對財務人員提供必要的風險意識教育，對其專業(yè)化的培訓，逐漸培養(yǎng)員工的風險防范意識，保證員工的專業(yè)程度。景興紙業(yè)公司應當加強公司內(nèi)部制度規(guī)范，加強公司的內(nèi)部管理，公司人員需要同時掌握最新的財務專業(yè)知識，更應當了解當今社會最新的市場動態(tài)，以便于企業(yè)進行戰(zhàn)略變化。表4-1景興紙業(yè)公司財務人員培訓安排表時間課程內(nèi)容參與人員2021.03.0118:00-20:00公司預警模型的建立實施全體財務人員2021.03.0518:00-20:00財務風險意識教育全體財務人員2021.03.1718:00-20:00財務風險投資與決策全體財務人員5總結(jié)通過分析景興紙業(yè)公司財務狀況，主要是針對景興紙業(yè)公司財務預警制度的優(yōu)化設計，通過對相關(guān)現(xiàn)狀的分析發(fā)現(xiàn)了存貨周轉(zhuǎn)率降低的問題、銷售凈利率和凈利潤增長率呈負增長、F分數(shù)模型存在缺陷以及財務人員防范意識不加，針對此問題進行了存貨管理的優(yōu)化設計、提高公司盈利能力和發(fā)展能力的優(yōu)化設計、構(gòu)建Z值模型防范風險的優(yōu)化設計以及提高財務人員的財務風險防范意識的優(yōu)化，通過此次優(yōu)化有利于公司加強內(nèi)部管理，促進公司的長遠發(fā)展。但是由于本人能力不足以及公司在制度方面存在的固有缺陷，導致某些優(yōu)化措施難以實施下去，無法達到令人滿意的遠期的反饋，今后應該在公司規(guī)章制度方面進行改進。

參考資料[1]董丹.鋼鐵企業(yè)盈利模式