廣東龍的電器股份有限公司盈利能力分析及優(yōu)化設(shè)計

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

目錄

1廣東龍的電器股份有限公司簡介....................................................................1

2公司盈利能力指標(biāo)分析....................................................................................1

2.1銷售毛利率以及銷售凈利率分析.........................................................1

2.2凈資產(chǎn)收益率分析.................................................................................4

2.3總資產(chǎn)報酬率分析.................................................................................6

3公司當(dāng)前盈利能力存在的問題........................................................................6

3.1成本費用控制不到位，導(dǎo)致銷售凈利率比較低.................................6

3.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率慢，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率較低.........................................7

3.3受到內(nèi)部與外部環(huán)境的影響，導(dǎo)致盈利能力不穩(wěn)定.........................7

4提升公司盈利能力的優(yōu)化設(shè)計........................................................................7

4.1控制成本，進(jìn)而提高銷售凈利率.........................................................7

4.2提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提升凈資產(chǎn)收益率.....................................7

4.3緊跟市場需要，保持穩(wěn)定的盈利能力.................................................8

5結(jié)語....................................................................................................................8

參考資料...............................................................................................................9

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廣東龍的電器股份有限公司盈利能力分析及優(yōu)

化設(shè)計

1廣東龍的電器股份有限公司簡介

廣東龍的電器股份有限公司成立于2002年8月，隸屬于廣東龍的集團(tuán)。

公司以電熱水壺為主導(dǎo)產(chǎn)品，經(jīng)營生產(chǎn)、銷售電熱水壺、煮蛋器、多士爐等小

家電產(chǎn)品，是一家充滿活力、發(fā)展迅速的成長型中小企業(yè)。公司擁有自己的研

究、開發(fā)、設(shè)計中心，公司投入巨資進(jìn)行電熱水壺的研發(fā)和制造，以電熱水壺

為主的“水家電”成為公司的主導(dǎo)產(chǎn)品，先后開發(fā)了具備較高技術(shù)含量的“健

康過濾”電熱水壺、“一鍵通自動恒溫”高檔套裝電熱水壺，除此外還研發(fā)了

“節(jié)能保溫”電熱水壺、“旅行式”電熱水壺、高級酒店用電熱水壺等多類產(chǎn)

品，形成了功能齊全、多型號的產(chǎn)品系列，產(chǎn)品大部分取得實用新型專利或外

觀專利。經(jīng)營至今公司始終堅持質(zhì)量第一、信譽至上、客戶至尊的經(jīng)營理念，

不斷地吸收國內(nèi)外同行業(yè)的最新信息，并且運用到公司的產(chǎn)品中去，使設(shè)計出

的產(chǎn)品造型新穎，結(jié)構(gòu)合理。目前本公司的產(chǎn)品除銷售國內(nèi)市場外，還遠(yuǎn)銷歐

美及東南亞地區(qū)的一國家，銷售額、出口額每年節(jié)節(jié)上升，創(chuàng)造了良好的經(jīng)

濟(jì)、社會效益。

2公司盈利能力指標(biāo)分析

2.1銷售毛利率以及銷售凈利率分析

公司的毛利率是判斷公司盈利狀況的重要指標(biāo)之一，可以很大程度地反映

出公司生產(chǎn)經(jīng)營的好與壞，該指標(biāo)數(shù)值越大，說明公司的盈利狀況越好，盈利

能力也就越強。下表數(shù)據(jù)為廣東龍的電器股份有限公司的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)：

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表2-1龍的電器2017年-2021年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)

年份

2021年2020年2019年2018年2017年

指標(biāo)

營業(yè)收入2.44億1.60億2.30億1.69億1.52億

營業(yè)成本2.12億1.39億1.86億1.36億1.24億

毛利潤0.32億0.21億0.44億0.33億0.28億

銷售毛利率12.8%13.01%19.16%19.80%18.42%

凈利潤312.2萬-33.60萬1125.09萬649.12萬206.75萬

由表2-1中的數(shù)據(jù)可知，龍的電器公司2017年-2021年的毛利率總體上是

呈現(xiàn)下降趨勢，只有2017年-2018年是增長的，其中2019年-2021年均呈下

降趨勢，分析該公司的財務(wù)報表得知龍的電器公司2020年以及2021年實現(xiàn)的

收入不高，且成本也不低，說明公司對營業(yè)成本控制的效果不是特別好，以至

于毛利率總體上呈下降趨勢。公司在不斷的發(fā)展壯大，公司的營業(yè)收入水平總

體上也在不斷的提高，隨之而來的就是營業(yè)成本也在不斷增加，但由于龍的

電器公司成本增長的幅度超過了收入增長的幅度，最后導(dǎo)致毛利率總體呈下降

趨勢。

表2-2龍的電器2017年-2021年期間費用（單位：萬元）

年份

2021年2020年2019年2018年2017年

指標(biāo)

銷售費用276.56250.03870.02724.09684.05

管理費用1149.23971.351182.911043.531680.69

財務(wù)費用432.66509.44238.9199.59322.00

結(jié)合表2-1與表2-2的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，該公司在2019年-2020年的凈利潤

發(fā)生了很大的波動，2020年公司凈利潤發(fā)生虧損。根據(jù)表2-1中數(shù)據(jù)可知，

2020年該公司的銷售毛利率較2019年下降較多，實現(xiàn)的營業(yè)收入與其他年度

相比也較少，說明在2020年公司的發(fā)展環(huán)境發(fā)生變動，對公司產(chǎn)品的銷售造

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成了一定的影響；再根據(jù)表2-2中的數(shù)據(jù)可知，在2020年該公司發(fā)生了較高

的財務(wù)費用，由于在該年度公司的資金來源出現(xiàn)了問題，可使用的資金不足以

支撐公司的生產(chǎn)和經(jīng)營需要，公司通過借貸資金來支持業(yè)務(wù)發(fā)展，高額的債務(wù)

成本使得財務(wù)費用增加。由于公司的營業(yè)總成本的增長幅度超出了營業(yè)總收入

的增長幅度，最終導(dǎo)致了凈利潤為負(fù)數(shù)。

銷售凈利率主要受到凈利潤和營業(yè)收入的影響，該指標(biāo)是反映企業(yè)商品經(jīng)

營能力最重要的指標(biāo)，該指標(biāo)的數(shù)值越大就能夠說明公司的經(jīng)營狀況越好。

表2-3銷售凈利率對比分析（單位：%）

年份

2021年2020年2019年2018年2017年

公司

龍的電器1.28-0.214.93.841.36

美的集團(tuán)8.509.689.098.347.73

格力電器12.1513.2512.5313.3115.18

由表中2-3中的數(shù)據(jù)可知，龍的電器公司2017年-2021年的銷售凈利率較

為波動，在2020年公司的銷售凈利率呈負(fù)數(shù)，雖然2020年有毛利收入，但該

公司在擴大銷售的同時，由于銷售費用、管理費用以及財務(wù)費用也在大幅度的

增長，公司的凈利潤沒有同比例的增長，最終導(dǎo)致了公司在2020年度發(fā)生虧

損。其中2021年的銷售凈利率轉(zhuǎn)負(fù)為正，凈利潤較上年同期扭虧為盈，主要

是公司加大產(chǎn)品的研發(fā)力度，豐富產(chǎn)品線，有針對性的推廣客戶市場需要的產(chǎn)

品導(dǎo)致銷售增加，同時有效的控制了相關(guān)成本費用。根據(jù)表2-3中的數(shù)據(jù)同時

也可以看出兩個龍頭公司近五年銷售凈利率的總體變化趨勢，格力電器的銷售

凈利率總體呈現(xiàn)下降趨勢；美的集團(tuán)的銷售凈利率總體呈現(xiàn)上升趨勢，說明該

公司近幾年的發(fā)展越來越好；龍的電器的銷售凈利率總體呈現(xiàn)先上升后下降的

趨勢，雖然2017-2019年這期間龍的電器銷售凈利率在增長，但它的指標(biāo)值仍

然低于格力電器以及美的集團(tuán)的指標(biāo)值，說明雖然在2017-2019年這期間龍的

電器公司的銷售能力和獲利能力在提升，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，其提升的空間還很

大。要想讓公司發(fā)展越來越好，就應(yīng)該向行業(yè)龍頭企業(yè)看齊，保持原有的優(yōu)

勢，繼續(xù)朝著正確的方向發(fā)展，公司才能日益壯大。

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2.2凈資產(chǎn)收益率分析

凈資產(chǎn)收益率主要是為了了解公司對股東投入的使用是否充分有效，這一

指標(biāo)反映了投資者的投入資本獲利能力的高低，能體現(xiàn)出企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)，比

每股稅后利潤指標(biāo)更能反映企業(yè)的獲利能力。運用杜邦體系進(jìn)行進(jìn)一步分析；

以下為杜邦分析結(jié)構(gòu)圖，結(jié)合了廣東龍的電器股份有限公司2020年、2021年

的財務(wù)數(shù)據(jù)，能夠更直觀的看出各數(shù)據(jù)的變化，以及數(shù)據(jù)之間的相互關(guān)系：

圖2-1杜邦分析結(jié)構(gòu)圖

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是由銷售收入與資產(chǎn)總額之比，該指標(biāo)是反應(yīng)營運能力的一

個重要指標(biāo)，是企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的結(jié)果，是實現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率最大化的基礎(chǔ)；權(quán)

益乘數(shù)主要衡量的是企業(yè)的償債能力，反映公司的財務(wù)杠桿的大小。該指標(biāo)越

低則代表企業(yè)的向外借款融資的金額就越少，也就擁有更多的資金去償還債

務(wù)，財務(wù)風(fēng)險也就越低。但如果該指標(biāo)過于低，則表明一個公司雖然擁有安全

的經(jīng)營環(huán)境，但是放棄了風(fēng)險帶來的高收益。

表2-4龍的電器2017年-2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)

年份

2021年2020年2019年2018年2017年

指標(biāo)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.511.111.711.682.02

權(quán)益乘數(shù)0.7113.422.992.540.09

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由表2-4中的數(shù)據(jù)可知，龍的電器公司2017年-2021年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率波

動幅度不是很大，可以反映出公司的收入與資產(chǎn)的變化幅度相當(dāng)，同時也反映

出龍的電器公司在2017年-2021年這五年內(nèi)運用資產(chǎn)實現(xiàn)產(chǎn)出，最終變現(xiàn)的能

力還比較好，但是依然存在提升的空間。若是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越來越高，那么公

司的競爭力也會越來越強。龍的電器公司2017年-2021年的權(quán)益乘數(shù)總體呈上

升趨勢，在2021年下降幅度較大，2017年-2020年期間可能是公司運用負(fù)債

的比例增加，公司的負(fù)債程度越來越高，股東權(quán)益的比例在減少。逐步提高的

財務(wù)杠桿使用情況，給公司帶來了逐步增長的償債風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險，公司的股

權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化從而對凈資產(chǎn)收益率造成了一定影響。

格力電器以及美的集團(tuán)作為電器行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，其公司的發(fā)展對行

業(yè)中的其他公司都有著很深的影響力和號召力，具有一定的引導(dǎo)作用。以下是

格力電器、美的集團(tuán)與龍的電器凈資產(chǎn)收益率對比分析表：

表2-5凈資產(chǎn)收益率對比分析（單位：%）

年份

2021年2020年2019年2018年2017年

公司

龍的電器1.37-3.1325.0216.370.24

美的集團(tuán)24.0924.9526.4325.6625.88

格力電器21.3418.8825.7233.3637.44

根據(jù)表2-5中的數(shù)據(jù)可以清晰的看出龍的電器公司近五年的凈資產(chǎn)收益率

水平較低，與行業(yè)龍頭公司比較相差較多。雖然格力電器、美的集團(tuán)和龍的電

器公司近五年的凈資產(chǎn)收益率總體趨勢都是呈現(xiàn)下降趨勢，格力和美的變動趨

勢較平穩(wěn)，但是龍的電器公司波動幅度比較大，說明該公司的發(fā)展不穩(wěn)定，盈

利能力不穩(wěn)定，在之后的發(fā)展中要注意這一點，盡快改善發(fā)展，保持穩(wěn)定的盈

利，公司發(fā)展才會更加長遠(yuǎn)。繼續(xù)分析表2-5中的數(shù)據(jù)可知，該公司近五年數(shù)

據(jù)中2019年凈資產(chǎn)收益率達(dá)到最高，2020年最低呈負(fù)數(shù)，在2021年開始回

升，說明企業(yè)的發(fā)展逐漸在往好的方向發(fā)展。2020年度凈資產(chǎn)收益率為負(fù)數(shù)，

根據(jù)杜邦分析能夠知道凈利潤、銷售凈利率等指標(biāo)的變動都會對其造成一定的

影響，該公司在2020年度凈利潤為負(fù)，公司發(fā)生了虧損，導(dǎo)致銷售凈利率為

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負(fù)數(shù)，進(jìn)而導(dǎo)致了凈資產(chǎn)收益率也為負(fù)，說明該公司運用自我資金的效率水平

不夠，在這方面的能力有待提升。

2.3總資產(chǎn)報酬率分析

總資產(chǎn)報酬率是由息稅前利潤比上平均總資產(chǎn)得來的，該指標(biāo)是分析盈利

能力的重要指標(biāo)，可以分析出公司是否對其內(nèi)部資產(chǎn)進(jìn)行充分有效利用。該指

標(biāo)數(shù)值越高，就可以說明該公司的盈利能力越強，同時也能反映出公司的財務(wù)

管理水平的高低。

表2-6龍的電器2017-2021年總資產(chǎn)報酬率（單位：%）

年份

2021年2020年2019年2018年2017年

指標(biāo)

總資產(chǎn)報酬率3.731.4410.68.184.19

由表2-6中的數(shù)據(jù)可知，龍的電器公司近五年的總資產(chǎn)報酬率呈現(xiàn)先上升

后下降的趨勢，在2021年有所回升。2017年-2019年期間總資產(chǎn)報酬率越來

越高，表明資產(chǎn)利用效率越來越高，說明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用這些

方面取得較好的效果；在2020年的總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)較低，說明公司投入產(chǎn)

出的水平不是很好，公司的資產(chǎn)運營沒有得到有效運用，以及公司的獲利能力

下降，經(jīng)營管理水平也在下降。

3公司當(dāng)前盈利能力存在的問題

3.1成本費用控制不到位，導(dǎo)致銷售凈利率比較低

與同行業(yè)其他電器公司相比較，龍的電器公司銷售凈利率是比較低的，在

2020年甚至呈負(fù)數(shù)。近五年的銷售凈利率呈現(xiàn)先上升后下降，再上升的變動趨

勢，雖然凈利率有所回升，但是依然處于較低水平。公司的銷售凈利率比較

低，分析其公司數(shù)據(jù)得知公司的成本費用支出是比較高的，對成本的控制做的

不到位，以至于即使?fàn)I業(yè)收入在增加，但是成本費用的增速超過了收入的增

速，所以公司的凈利潤不見增長。

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3.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率慢，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率較低

龍的電器公司近五年的凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)出先增長后下降的趨勢，并且該

公司的凈資產(chǎn)收益率是低于同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平的。公司的凈資產(chǎn)收益率下降的原

因可能一是由于銷售凈利率較低，繼而公司的利潤也不高；二是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

在變慢，也會導(dǎo)致公司的收益率下降，該指標(biāo)是實現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率最大化的基

礎(chǔ)，反映的是公司的資產(chǎn)運營效率，該指標(biāo)值越大，表明效率越高，公司賺錢

也就越快；三是可能公司的財務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，未能及時創(chuàng)造出利潤。

3.3受到內(nèi)部與外部環(huán)境的影響，導(dǎo)致盈利能力不穩(wěn)定

分析了龍的電器公司近五年的各項財務(wù)指標(biāo)可知，公司的盈利能力不穩(wěn)

定，這不利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。龍的電器公司作為中小企業(yè)，容易受到市場和政

策的影響，存在很多不穩(wěn)定的因素，其中公司的核心資產(chǎn)不是很充足，資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)的效率也不高，市場判斷能力以及風(fēng)險安全意識可能都比較缺乏，要及時解

決關(guān)鍵問題，以便于在市場立足腳跟。

4提升公司盈利能力的優(yōu)化設(shè)計

4.1控制成本，進(jìn)而提高銷售凈利率

公司在進(jìn)行新的銷售策略之前，要做好充分的調(diào)研和規(guī)劃，模擬分析以及

研究該方案的預(yù)期能否達(dá)到公司制定的戰(zhàn)略目標(biāo)，明白自身的生產(chǎn)經(jīng)營及銷售

情況，對公司的營業(yè)收入和凈利潤的關(guān)系有清晰的認(rèn)知，同時還需要了解同

行業(yè)公司的發(fā)展以及了解市場的變化，滿足市場的需求。在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的過

程中還要注意控制成本費用，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，減少非必要支出。在成本一定的

情況下提高價格，建立合理的預(yù)算體系，更加科學(xué)的制定營銷費用，從而得出

一個最優(yōu)的計劃。

4.2提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提升凈資產(chǎn)收益率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價公司的全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指

標(biāo)，該指標(biāo)越大說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，也就表明資金的利用率高，其中存貨

是一大重點關(guān)注對象。所以公司應(yīng)當(dāng)在存貨的管理方面進(jìn)行改革和優(yōu)化，如果

存貨過多會使企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力變?nèi)?，這對公司的健康發(fā)展是十分不利的，

所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)化內(nèi)部管理，控制成本費用的增加。同時可以通過積極參加一

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些網(wǎng)絡(luò)電商、促銷活動節(jié)日等活動，來促銷積壓時間過長的產(chǎn)品，不僅可以在

減少虧損的情況下提高銷售收入，還可以順便處理多余的積壓資產(chǎn)。把存貨這

一塊盤活了，有利于增強公司的償債能力，也就能夠提高企業(yè)的利潤和凈資產(chǎn)

收益率。

4.3緊跟市場需要，保持穩(wěn)定的盈利能力

每一個公司經(jīng)營的核心就是要實現(xiàn)盈利，公司的盈利能力變強，經(jīng)營安全

就可以得到保證。首先公司需要做出正確的戰(zhàn)略選擇，清晰認(rèn)識自身的市場定

位，正確評估，不能自視過高或者過低，開發(fā)自身具有優(yōu)勢的產(chǎn)品，這樣才能

保障自己的競爭力。其次企業(yè)還要重視品牌營銷，要提高品牌知名度及業(yè)界

口碑，加大公司的產(chǎn)品和文化的宣傳力度，給消費者留下良好的企業(yè)形象。同

時還需要明確公司的賞罰機制，充分調(diào)動員工的積極性，從源頭上降低公司的

財務(wù)風(fēng)險。還可以通過擴大銷售規(guī)模，提高銷售能力進(jìn)而提高盈利能力。

5結(jié)語

本文主要分析了廣東龍的電器股份有限公司的盈利能力當(dāng)前狀況以及公司

目前存在的一些問題。主要從公司盈利的角度出發(fā)，進(jìn)行了深入的理論探討和