2022年四川省基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考試題庫（含典型題）

2022年四川省基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》

考試題庫（含典型題）

一、單選題

1.利率互換包括基礎(chǔ)互換和（）兩種形式。

A、金融互換

B、息票互換

C、人民幣利率互換

D、凈額互換

答案：B

解析：答案是B選項(xiàng)，利率互換有兩種形式：（1）息票互換。（2）基礎(chǔ)互換。

2.杜邦分析法最早由（）杜邦公司使用。

A、美國

B、英國

C、荷蘭

D、法國

答案：A

解析：由于這一分析方法最早由美國杜邦公司使用，因此稱為杜邦分析法。知識

點(diǎn)：掌握杜邦分析法；

3.私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略的特點(diǎn)不包括（）。

A、周期長

B、周期短

C、風(fēng)險(xiǎn)大

D、流動(dòng)性差

答案：B

解析：私募股權(quán)二級市場投奧戰(zhàn)略是具有周期長'風(fēng)險(xiǎn)大、流動(dòng)性差特性的投資

戰(zhàn)略

4.基金托管費(fèi)是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向()收取的費(fèi)用。

A、基金

B、基金投資人

C、基金管理人

D、基金監(jiān)管人

答案：A

解析：選項(xiàng)A正確，基金托管費(fèi)是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收

取的費(fèi)用?？键c(diǎn)各種費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式

5.下列關(guān)于期貨合約要素的說法中，正確的是()o

A、期貨品種指具有期貨商品性能，并經(jīng)過批準(zhǔn)允許進(jìn)入交易所進(jìn)行期貨買賣的

標(biāo)的資產(chǎn)的品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種

B、在交易期貨合約時(shí)，不限于以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣

C、漲跌停板一般以前兩日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的

D、期貨合約的交易時(shí)間不固定

答案：A

解析：選項(xiàng)A正確；B選項(xiàng)，在交易期貨合約時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行

買賣；C選項(xiàng)，漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的；D選

項(xiàng)，期貨合約的交易時(shí)間是固定的，每個(gè)交易所都有嚴(yán)格的規(guī)定。

6.目前，中外合資基金管理公司中外資持股比例上限為不超過（）。

A、10%

B、20%

C、50%

D、49%

答案：D

解析：中外合費(fèi)基金管理公司外資持股比例或者擁有權(quán)益的比例，累計(jì)不得超過

我國證券業(yè)對外開放所做的承諾。目前，外資持股比例上限為不超過49%。

7.期貨市場投機(jī)的功能是通過（）實(shí)現(xiàn)的。

A、建倉

B、賣空

C、買空

D、套期保值

答案：D

解析：投機(jī)交易增強(qiáng)了市場的流動(dòng)性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨

市場正常運(yùn)營的保證。如果沒有這些風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，只有套期保值者參與期貨交易，

那么只有在買入套期保值者和賣出套期保值者的交易數(shù)量完全相等時(shí)，交易才能

成立，風(fēng)險(xiǎn)才能得以成功轉(zhuǎn)移。但從實(shí)際來看，買入套期保值者和賣出套期保值

者之間的不平衡是經(jīng)常發(fā)生的。投機(jī)者的加入恰好能抵消這種不平衡，促使套期

保值交易活動(dòng)的實(shí)現(xiàn)。因此，可以這樣說，正是因?yàn)橛型稒C(jī)者參與，套期保值才

能順利進(jìn)行，而使期貨市場具有經(jīng)濟(jì)功能。

8.按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的基金運(yùn)作費(fèi)用如果影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后（）的，

應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。

A、第2位

B、第3位

C、第4位

D、第5位

答案：C

解析：按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的基金運(yùn)作費(fèi)用如果影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第4

位，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計(jì)人基金損益；發(fā)生的費(fèi)用如果不影響基金份額凈

值小數(shù)點(diǎn)后第4位，應(yīng)于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入基金損益。【考點(diǎn)】各種費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)

準(zhǔn)及計(jì)提方式

9.O是在遵守確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，

對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整。

A、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

B、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

C、主動(dòng)配置

D、被動(dòng)配置

答案：B

解析：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長期資產(chǎn)的配比；

戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各

特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整。

10.計(jì)算夏普比率需要的基礎(chǔ)變量不包括（）。

A、無風(fēng)險(xiǎn)收益率

B、投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C、投資組合平均收益率

D、投資組合的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

答案：B

解析：

【解析）熨普比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收云的標(biāo)準(zhǔn)差。

用公式可表示為：廣，其中，S,表示夏普比率；R,表示基金的平均收益率；R/

示平均無風(fēng)險(xiǎn)收益率；。，表示基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。夏普比率是針對總波動(dòng)性權(quán)衡后的回

報(bào)率，即單位總用險(xiǎn)卜的超額回報(bào)率，夏普比率數(shù)值越大，代表單位風(fēng)險(xiǎn)超額回報(bào)率越宓,

基金業(yè)績越好,

11.（2015年）關(guān)于交易指令在基金公司內(nèi)部的執(zhí)行，以下表述錯(cuò)誤的是。。

A、通過審核的投資指令才能被分發(fā)給交易員

B、交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截并

反饋給基金經(jīng)理

C、交易員接到任何交易指令后均必須立即完成，無權(quán)進(jìn)行交易擇時(shí)

D、在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令

答案：C

解析：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：①在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過

交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令；②交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令（價(jià)

格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理，其他指令被分

發(fā)給交易員；③交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完

成交易。

12.最基本的資本結(jié)構(gòu)是（）的比例。I債權(quán)斐本II股權(quán)資本川基金資本IV權(quán)益

資本

A、I、II

B、II、III

C、IIIxIV

D、I、IV

答案：D

解析：最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)費(fèi)本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或

資產(chǎn)負(fù)債率表示。

13.（2016年）下列關(guān)于基金份額的分拆合并，敘述錯(cuò)誤的是（）。

A、當(dāng)基金的凈值過低時(shí)，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱

為逆向分拆

B、基金份額的分拆有利于基金持續(xù)營銷，有利于改善基金份額持有人結(jié)構(gòu)

C、當(dāng)基金的凈值過高時(shí)，通過基金份額的合并可以提高其凈值

D、分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的分拆則

定義為基金份額的合并

答案：C

解析：當(dāng)基金的凈值過高時(shí)，通過基金份額的分拆可以降低其凈值；當(dāng)基金的凈

值過低時(shí)，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱為逆向分拆。

14.資產(chǎn)收益率等于（）。

A、總資產(chǎn)總額/凈利潤總額

B、凈利潤總額/總資產(chǎn)總額

C、總資產(chǎn)總額/銷售收入總額

D、銷售收入總額/總費(fèi)產(chǎn)總額

答案：B

解析：知識點(diǎn)：掌握衡量盈利能力的三個(gè)比率：銷售利潤率（ROS）,資產(chǎn)收益

資產(chǎn)收益率=凈利潤總額

率（ROA）.權(quán)益報(bào)酬率（ROE）的概念和應(yīng)用；總濟(jì)產(chǎn)怠新

15.（2017年）關(guān)于交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況，下列說法正確的是（）。

A、交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人不可以攔截基金經(jīng)理下達(dá)的投資指令

B、交易員有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易

C、交易清算交割由基金公司完成

D、交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人可以攔截基金經(jīng)理下達(dá)的投資指令，攔截后不必向基

金經(jīng)理反饋

答案:B

解析：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理

通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令。其次，交易總監(jiān)審核投斐指令（價(jià)格、數(shù)

量）的合法合規(guī)性，并將指令分派給交易員。投費(fèi)交易系統(tǒng)將自動(dòng)攔截違規(guī)指令，

如果發(fā)現(xiàn)異常指令時(shí)由交易總監(jiān)反饋信息給基金經(jīng)理并有權(quán)終止指令，同時(shí)報(bào)上

級主管領(lǐng)導(dǎo)，并通知合規(guī)風(fēng)控部門。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對

市場的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。交易指令從基金公司到達(dá)經(jīng)紀(jì)商，交易指令

已經(jīng)從基金公司流出，經(jīng)紀(jì)商會確認(rèn)交易指令并執(zhí)行，然后進(jìn)行交易清算交割，

完成交易過程。

16.公司發(fā)行的權(quán)益類證券可以分為（）。I股票II存托憑證川基金IV認(rèn)股權(quán)證

A、I、II、IV

B、II、IIIxIV

C、I、II、III

D、I、IIIxIV

答案：A

解析：公司發(fā)行的權(quán)益類證券有很多種類，包括權(quán)益證券和類權(quán)益證券，常見的

有股票、存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證。知識點(diǎn)：理解股票價(jià)值和價(jià)格的概

念；

17.回購市場目前以（）為主要交易品種。

A、兼并式回購

B、質(zhì)押式回購

C、買斷式回購

D、抵押式回購

答案：B

解析：回購市場目前以質(zhì)押式回購為主要交易品種。

18.（2016年）0是指未被開發(fā)的.可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一。

A、地產(chǎn)

B、寫字樓

C、酒店

D、養(yǎng)老地產(chǎn)

答案：A

解析：地產(chǎn)是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一。

19.貨銀對付原則是指()o

A、在一個(gè)清算期中，對每個(gè)證券公司價(jià)款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)相抵

后的凈額，對證券的清算只計(jì)每一種證券應(yīng)收應(yīng)付相抵后的凈額

B、清算價(jià)款時(shí)，同一清算期內(nèi)發(fā)生的不同類證券的買賣價(jià)款可以合并計(jì)算

C、清算證券時(shí)，只有同一清算期內(nèi)且同種證券才能合并計(jì)算

D、在辦理資金交收的同時(shí)完成證券的交割

答案：D

解析：貨銀對付是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過程中，當(dāng)且僅當(dāng)資

金交付時(shí)給付證券，證券交付時(shí)給付資金。通俗地說，就是“一手交錢，一手交

*，，

貝0

20.()是指理想交易與實(shí)際交易收益的差值。

A、買賣差價(jià)

B、對沖費(fèi)用

C、機(jī)會成本

D、執(zhí)行缺口

答案：D

解析：執(zhí)行缺口是指理想交易與實(shí)際交易收益的差值。在理想交易中，投資者可

以迅速地以決策時(shí)的基準(zhǔn)價(jià)格完成一定數(shù)量的證券交易，且不存在交易成本。執(zhí)

行缺口可以將交易過程中的所有成本量化；買賣價(jià)差在很大程度上是由證券類型

及其流動(dòng)性決定的；對沖費(fèi)用是指基金管理人可以使用遠(yuǎn)期、期貨、互換等衍生

工具在轉(zhuǎn)持過程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖；受市場因素影響，目標(biāo)組合和被轉(zhuǎn)換組合在轉(zhuǎn)

持期間往往有不同的損益表現(xiàn)。目標(biāo)組合與被轉(zhuǎn)換組合的差異越大，機(jī)會成本增

加的可能性就越高，這是轉(zhuǎn)持成本中最難預(yù)測的部分。

21.下列不屬于技術(shù)分析假定的是（）。

A、歷史會重演

B、市場行為涵蓋一切信息

C、股價(jià)具有趨勢性運(yùn)動(dòng)規(guī)律

D、股票的價(jià)格一直不變

答案：D

解析：技術(shù)分析的三項(xiàng)假定為：（1）市場行為涵蓋一切信息。（2）股價(jià)具有趨

勢性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢運(yùn)動(dòng)。（3）歷史會重演。

22.下列關(guān)于貨幣市場基金節(jié)假日的利潤說法中，正確的是（）o

A、投資者在法定節(jié)假日前最后一個(gè)開放日的利潤將與整個(gè)節(jié)假日期間的利潤合

并后于法定節(jié)假日最后一日進(jìn)行分配

B、法定節(jié)假日結(jié)束后第一個(gè)開放日起的分配規(guī)則同日常情況下的分配規(guī)則不相

同

C、投資者于法定節(jié)假日前最后一個(gè)開放日申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額應(yīng)享有該

日和整個(gè)節(jié)假日期間的利潤

D、投資者于法定節(jié)假日前最后一個(gè)開放日贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額不享有該

日和整個(gè)節(jié)假日期間的利潤

答案：A

解析：投資者在法定節(jié)假曰前最后一個(gè)開放日的利潤將與整個(gè)節(jié)假日期間的利潤

合并后于法定節(jié)假日最后一日進(jìn)行分配。法定節(jié)假日結(jié)束后第一個(gè)開放日起的分

配規(guī)則同日常情況下的分配規(guī)則一樣。投資者于法定節(jié)假日前最后一個(gè)開放日申

購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有該日和整個(gè)節(jié)假日期間的利潤，投資者于法定節(jié)

假日前最后一個(gè)開放日贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有該日和整個(gè)節(jié)假日期間

的利潤。知識點(diǎn):理解基金分紅的不同方式和貨幣市場基金利潤分配的特殊規(guī)定；

23.下列關(guān)于股票拆分的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A、會對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益產(chǎn)生影響

B、會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低

C、每股收益和每股市價(jià)下降

D、股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項(xiàng)權(quán)益余額都保持不變

答案：A

解析：股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)

行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價(jià)下降，

而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項(xiàng)權(quán)益余額都保持不變。所以A項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

考點(diǎn)影響公司發(fā)行在外股本的行為

24.指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要是（）。

A、跟蹤誤差

B、波動(dòng)率

C、主動(dòng)比重

D、最大回撤

答案：A

解析：指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要是跟蹤誤差，跟蹤誤差越大，反映其跟蹤標(biāo)的偏

離度越大，風(fēng)險(xiǎn)越高；跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度越小，風(fēng)險(xiǎn)越低。

知識點(diǎn)：指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險(xiǎn)管理；

25.投資管理人可以根據(jù)壓力測試的結(jié)果采取的措施有。。I調(diào)整產(chǎn)品持倉結(jié)

構(gòu)H變更投斐標(biāo)的HI暫停申贖V其他相關(guān)措施

A、I、II

B、I、II、IV

C、II、IIIxIV

D、I、II、IIIxIV

答案：D

解析：投資管理人可以根據(jù)壓力測試的結(jié)果采取措施，包括調(diào)整產(chǎn)品持倉結(jié)構(gòu)、

變更投資標(biāo)的、暫停申贖等，必要時(shí)應(yīng)實(shí)施應(yīng)急預(yù)案。知識點(diǎn)：了解壓力測試的

方法和應(yīng)用；

26.基金贖回費(fèi)率不得超過基金份額贖回金額的（）。

A、1.5%

B、1%

C、3%

D、5%

答案：D

解析：選項(xiàng)D正確，基金贖回費(fèi)率規(guī)定不得超過贖回金額的5%。

27.對沖平倉這一交易行為是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場

上買賣與自己合約品種'數(shù)量（）且方向（）的期貨。

A、不同：相同

B、相同；相反

C、不同；相反

D、相同；相同

答案：B

解析：對沖平倉這一交易行為是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市

場上買賣與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨。知識點(diǎn)：掌握期貨市場

交易制度的對沖平倉制度；

28.夏普比率數(shù)值越小，表示單位總風(fēng)險(xiǎn)下超額收益率。。

A、越高

B、越低

C、不變

D、無法說明

答案：B

解析：夏普比率數(shù)值越小，表示單位總風(fēng)險(xiǎn)下超額收益率越低。知識點(diǎn)：掌握風(fēng)

險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義'計(jì)算方法和應(yīng)用；

29.（2018年）證券市場線描述了一個(gè)資產(chǎn)或斐產(chǎn)組合的預(yù)期收益率與其（）之間

的關(guān)系。

A、阿爾法值

B、貝塔值

C、風(fēng)險(xiǎn)值

D、最大收益

答案：B

解析:證券市場線描述了一個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率與其貝塔值之間的關(guān)

系。

30.證券投資基金從()中獲得的收益需要代扣代繳個(gè)人所得稅。

A、買賣股票獲得的差價(jià)收入

B、投資企業(yè)債券取得的利息收入

C、投資政府債券取得的利息收入

D、投資其他基金獲得的分配收入

答案：B

解析：按照國家稅收的相關(guān)規(guī)定，基金投資債券(政府債券除外)獲得的利息收

益需要由利息支付方代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。

31.(2016年)張某從銀行貸款50萬元買車，年利率4%,貸款期限3年，復(fù)利計(jì)

算，到第3年末一次償清，屆時(shí)張某應(yīng)付給銀行()萬元。

A、56.24

B、58.00

C、62.00

D、55.84

答案：A

解析：復(fù)利計(jì)息是指每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息。復(fù)利

終值的計(jì)算公式為：FV=PVX(1+i)n,其中，(1+i)n稱為復(fù)利終值系數(shù)或

1元的復(fù)利終值。故第3年末張某應(yīng)付給銀行的本息和二50X(1+4%)3^56.24

(萬元)。

32.(2018年)票面金額為100元的3年期債券，票面利率5%,每年付息一次，

當(dāng)前市場價(jià)格為90元，則該債券的到期收益率為O。

A、8.9468%

B、5.0556%

C、1.7235%

D、5%

答案:A

解析：到期收益率用y表示，90=5/(1+y)+5/(1+y)2+105/(1+y)3,y=

8.9468%o

33.以下不屬于金融債券的是。。

A、政策性金融債

B、商業(yè)銀行債券

C、特種金融債券

D、公司債券

答案:D

解析：金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融

機(jī)構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。

34.發(fā)生投資者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿相背離的情況時(shí)，基金管理人或

基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)()o

A、更注重客戶的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力

B、更注重客戶的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿

C、更注重客戶的收益要求

D、兼顧客戶的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿

答案：D

解析：發(fā)生投資者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿相背離的情況時(shí)，基金管理人

或基金銷售機(jī)構(gòu)提供顧問服務(wù)，兼顧客戶的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿，幫助

客戶確定合理的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平?！究键c(diǎn)】投資者需求

35.（2016年）在不能買空賣空的情況下，構(gòu)造的投資組合不可能達(dá)到的效果是（）。

A、某些情形下，組合中的某一資產(chǎn)的損失可以被另一資產(chǎn)的收益抵消

B、降低整個(gè)投斐組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C、使得組合投資收益的波動(dòng)變小

D、使得組合投資預(yù)期收益比組合中的任一資產(chǎn)各自的預(yù)期收益都大

答案：D

解析：市場投奧組合的預(yù)期收益率是其中各風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均。市

場上存在賣空限制，各斐產(chǎn)的投資比例不能為負(fù)數(shù)。同時(shí)持有兩種風(fēng)險(xiǎn)斐產(chǎn)的投

資組合其預(yù)期收益率必然是介于兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率之間。

36.證券登記結(jié)算公司產(chǎn)生的損失中，不能用證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金彌補(bǔ)的是（）o

A、技術(shù)故障造成的損失

B、操作失誤造成的損失

C、不可抗力造成的損失

D、經(jīng)營不善造成的損失

答案：D

解析：為防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，我國設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于墊付或彌補(bǔ)因

違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。

37.基金業(yè)績評價(jià)不包括（）。

A、時(shí)間選擇

B、基金分類

C、評價(jià)指標(biāo)計(jì)算

D、評價(jià)結(jié)果發(fā)布

答案：A

解析：基金業(yè)績評價(jià)包括基金分類、評價(jià)指標(biāo)計(jì)算、評價(jià)結(jié)果發(fā)布等多個(gè)環(huán)節(jié),

經(jīng)過多年的發(fā)展和實(shí)踐，國內(nèi)外基金評價(jià)機(jī)構(gòu)已經(jīng)形成各具特色、各有側(cè)重的基

金業(yè)績評價(jià)方法體系。知識點(diǎn)：了解國內(nèi)外主流基金評價(jià)方法體系要點(diǎn)；

38.在其他條件都相同的情況下，股票投資者對那些風(fēng)險(xiǎn)更高的公司出價(jià)更（），

要求的期望收益率更（）o

A、低；低

B、高；高

C、低；局

D、懸j;低

答案：C

解析：權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券（如債券）；在其他條件都

相同的情況下，股票投費(fèi)者對那些風(fēng)險(xiǎn)更高的公司出價(jià)更低，要求的期望收益率

[Il

更0

39.目前，我國債券市場的交易量以（）為主。

A、柜臺市場為主

B、交易所市場

C、銀行間市場交易

D、證券交易市場為主

答案：C

解析：目前，我國債券市場的交易量以銀行間市場交易為主。

40.預(yù)期損失又稱()。I條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度II條件尾部期望巾尾部損失IV風(fēng)險(xiǎn)價(jià)

值

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：預(yù)期損失(ES),是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期

望值。預(yù)期損失也被稱為條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度(conditionalVaR)或條件尾部期望(c

onditionaItaiIexpectation)或尾部損失(taiIloss)。知識點(diǎn)：理解預(yù)期損

失(ES)的概念'應(yīng)用和局限性；

41.如果基金當(dāng)月的實(shí)際收益率為5.34%,該基金基準(zhǔn)組合如下表：

產(chǎn)品4基準(zhǔn)權(quán)重.月崩翦收益率(%)

股票(滬深300指數(shù))?0.60小5?87小

債券(中國債券指數(shù)),0.30^1.45^

現(xiàn)金(貨幣市場工具)~0.10^0.48^

則該基金的超額收益率為Oo

A、1.98

B、1.34

C、1.64

D、1.88

答案：B

解析：超額收益率=投資組合實(shí)際收益-基準(zhǔn)組合收益率

基;率=(Ri的基;的月颼+???+(2?.速；^?*/??1的月屣1?^^)

由題意，基準(zhǔn)組合收益率==0.6*5.87%0,3*1.45%0,1*0.48%=4.005%超額收益率二

5.34%-4.005%=1.34%

42.期貨交易清算價(jià)即每個(gè)營業(yè)日收盤前()秒或()秒內(nèi)成交的所有交易的價(jià)

格平均數(shù)。

A、30：60

B、30；90

C、45；60

D、45；90

答案：A

解析：盯市是期貨交易最大的特征又稱為“逐日結(jié)算”，即在每個(gè)營業(yè)日的交易

停止以后，成交的經(jīng)紀(jì)人之間不直接進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，而是將所有的清算事務(wù)都交

由清算機(jī)構(gòu)辦理。期貨交易清算價(jià)即每個(gè)營業(yè)日的收盤前30秒或60秒內(nèi)成交的

所有交易的價(jià)格平均數(shù)。

43.()在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投費(fèi)者進(jìn)行買賣雙

向交易。

A、經(jīng)紀(jì)人

B、投資者

C、做市商

D、基金管理人

答案：C

解析：做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投費(fèi)者進(jìn)行買

賣雙向交易。知識點(diǎn)：了解做市商和經(jīng)紀(jì)人的區(qū)別；

44.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）。I市場風(fēng)險(xiǎn)II財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)川經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)IV流動(dòng)性風(fēng)

險(xiǎn)

A、I、IIIxIV

B、I、II、川

C、II、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：C

解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的

加強(qiáng)，只對個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。知識點(diǎn)：掌握不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征；

45.杜邦恒等式中，凈資產(chǎn)收益率由（）的乘積組成。I、銷售利潤率II、資產(chǎn)

收益率川、總斐產(chǎn)周轉(zhuǎn)率IV、權(quán)益乘數(shù)

A、I、II、III

B、II、IIIxIV

GI、III、IV

D、I、II、IV

答案：c

解析：杜邦恒等式表示為：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘

數(shù)；資產(chǎn)收益率，又稱資產(chǎn)利潤率，它是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的

指標(biāo)。計(jì)算公式為：資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均費(fèi)產(chǎn)總額*100%。

46.如果X為離散型隨機(jī)變量，那以下說法錯(cuò)誤的是()o

A.X最多可能取n個(gè)值xl,X2,，,,,xn

n

%=1

B.所有概率的總和為

C.無法列出X取每個(gè)特定值的概率

D.記Pi=P{X=xi}是X取xi的概率

A、A

B、B

C、C

D、D

答案：C

解析：如果X是離散型的,X最多可能取n個(gè)值x1,X2,xn,并且記Pi=P{X

n

=xi}是X取xi的概率，所有概率的總和所以是可以列出X取每個(gè)特

定值的概率。因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤?？键c(diǎn)隨機(jī)變量

47.流動(dòng)性比率重點(diǎn)關(guān)注的是企業(yè)的()。I流動(dòng)資產(chǎn)II固定資產(chǎn)川流動(dòng)負(fù)債IV

盈利狀況

A、I、IIIVIV

B、II、IIIxIV

GI、III

D、II、IV

答案：c

解析：流動(dòng)性比率重點(diǎn)關(guān)注的是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。知識點(diǎn)：掌握流動(dòng)

性比率'財(cái)務(wù)杠桿比率'營運(yùn)效率比率的概念和應(yīng)用；

48.浮動(dòng)利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，通

常與（）掛鉤。

A、基準(zhǔn)利率

B、浮動(dòng)利率

C、利息額

D、同業(yè)拆借利率

答案：A

解析：浮動(dòng)利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，

而通常與一個(gè)基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負(fù)）以反映不同債券

發(fā)行人的信用。考點(diǎn)債券的種類

49.（）不屬于交易成本。

A、印花稅

B、傭金

C、承銷費(fèi)

D、過戶費(fèi)

答案：C

解析：基金通過與券商簽訂交易單元租用合同，獲得投資交易的路徑?；鹦枰?/p>

向券商支付交易傭金，還需要支付過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)、印花稅等交易成本。

50.關(guān)于另類投資優(yōu)缺點(diǎn)的敘述，錯(cuò)誤的是（）。

A、大多數(shù)另類投資產(chǎn)品采取高杠桿模式運(yùn)作，通過結(jié)合金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行運(yùn)營

B、初創(chuàng)企業(yè)、房地產(chǎn)等交易活躍程度遠(yuǎn)低于交易所證券，難以形成可比價(jià)格

C、另類投資具有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用

D、相比于包括股票和固定收益證券在內(nèi)的傳統(tǒng)投資產(chǎn)品而言，另類投資信息的

透明度強(qiáng)

答案：D

解析：相比于包括股票和固定收益證券在內(nèi)的傳統(tǒng)投斐產(chǎn)品而言，另類投資缺乏

信息的透明度，缺乏管制，所以D選項(xiàng)說法錯(cuò)誤；流動(dòng)性較差，杠桿率偏高，大

多數(shù)另類投奧產(chǎn)品采取高杠桿模式運(yùn)作，通過結(jié)合金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行運(yùn)營；由于

缺乏數(shù)據(jù)來源，另類投資的定價(jià)較為困難。初創(chuàng)企業(yè)、房地產(chǎn)等交易活躍程度遠(yuǎn)

低于交易所證券，難以形成可比價(jià)格；另類投資的優(yōu)點(diǎn)包括：提高收益、分散風(fēng)

險(xiǎn)。

51.下列關(guān)于保險(xiǎn)公司的說法錯(cuò)誤的是。。

A、保險(xiǎn)公司通過銷售保單募集大量保費(fèi)

B、財(cái)險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

C、壽險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投費(fèi)于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

D、保險(xiǎn)公司分為財(cái)險(xiǎn)公司與壽險(xiǎn)公司兩種類型

答案：C

解析：保險(xiǎn)公司通過銷售保單募集大量保費(fèi)。保險(xiǎn)公司需要將保費(fèi)進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐?/p>

資，以將其收益用于未來可能需要支付的理賠款。通常，保險(xiǎn)公司對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)

度比較謹(jǐn)慎。保險(xiǎn)公司又可區(qū)分為兩種類型：財(cái)險(xiǎn)公司與壽險(xiǎn)公司。財(cái)險(xiǎn)公司針

對因火災(zāi)、盜竊等意外事件導(dǎo)致的損失提供保險(xiǎn)賠償服務(wù)。財(cái)險(xiǎn)公司吸納的保費(fèi)

投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性，因此財(cái)險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投

資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。壽險(xiǎn)公司開展人壽保險(xiǎn)、人身意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等險(xiǎn)種業(yè)務(wù)。壽

險(xiǎn)公司通過人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)吸納的保費(fèi)具有較長的投斐期，可以部分投資于風(fēng)險(xiǎn)較

高的資產(chǎn)?！究键c(diǎn)】個(gè)人投資者與機(jī)構(gòu)投資者

52.在固定收益平臺進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易的交易價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制，

漲跌幅比例為()o

A、15%

B、10%

C、5%

D、3%

答案:B

解析：在固定收益平臺進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易的交易價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制,

漲跌幅比例為10%知識點(diǎn)：理解場內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項(xiàng)；

53.QFII在中國境內(nèi)的投資受到的限制不包括()方面。

A、投資額度

B、投資地域

C、主體資格

D、資金流動(dòng)

答案：B

解析：略。在當(dāng)前中國，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)是一類重要的機(jī)構(gòu)投資者，

QFII在中國境內(nèi)的投資受到包括主體資格、資金流動(dòng)、投資范圍和投資額度等

方面的限制。

54.目前，我國證券市場推出的權(quán)證為()。

A、債券類權(quán)證

B、股權(quán)類權(quán)證

C、認(rèn)股權(quán)證

D、備兌權(quán)證

答案：B

解析：目前，我國證券市場推出的權(quán)證均為股權(quán)類權(quán)證。故本題選B選項(xiàng)。考點(diǎn)

權(quán)證的分類

55.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會建立了(),在充分征求行業(yè)意見并向中國證監(jiān)會

報(bào)備后，對沒有活躍市場或在活躍市場不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)的投資

品種提出估值指引，并定期對其出臺的估值指引進(jìn)行評估和修訂。

A、基金部門獨(dú)立機(jī)制

B、基金注冊登記機(jī)制

C、基金估值工作機(jī)制

D、基金行政備案機(jī)制

答案：C

解析：為提高估值的合理性和可靠性，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會建立了基金估值

工作機(jī)制，在充分征求行業(yè)意見并向中國證監(jiān)會報(bào)備后，對沒有活躍市場或在活

躍市場不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)的投資品種提出估值指弓I,并定期對其

出臺的估值指引進(jìn)行評估和修訂。知識點(diǎn)：掌握基金資產(chǎn)估值的責(zé)任主體；

56.（2018年）某債券的面值為100元，如果當(dāng)前的市場價(jià)格接近100元，期限越

長時(shí)，下列描述正確的是（）o

A、當(dāng)前收益率越接近到期收益率

B、當(dāng)前收益率越偏離到期收益率

C、當(dāng)期收益率的變動(dòng)預(yù)示著到期收益率的反向變動(dòng)

D、當(dāng)期收益率和到期收益率的關(guān)系無法判斷

答案：A

解析：債券市場價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期

收益率。

57.下列不屬于中央銀行的貨幣政策采用的政策工具的是（）。

A、公開市場操作

B、調(diào)節(jié)稅收

C、利率水平的調(diào)節(jié)

D、存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)

答案：B

解析：中央銀行的貨幣政策采用的三項(xiàng)政策工具有：（1）公開市場操作，其主

要內(nèi)容是央行在貨幣市場上買賣短期國債。（2）利率水平的調(diào)節(jié)。（3）存款準(zhǔn)

備金率的調(diào)節(jié)。

58.權(quán)證按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，可以分為（）oI股權(quán)類權(quán)證II債權(quán)類權(quán)證川認(rèn)股

權(quán)證IV其他權(quán)證

A、I、IIIxIV

B、lxIIxIV

C、I、II、III

D、IIxIII、IV

答案：B

解析：按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證。知

識點(diǎn)：了解權(quán)證的定義和基本要素；

59.（）是指在某一時(shí)點(diǎn)上，各種不同期限債券的收益率和到期期限之間的關(guān)系。

將這種關(guān)系在以期限為橫坐標(biāo)、收益率為縱坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系上表示出來，就得

到收益率曲線。

A、預(yù)期理論

B、市場分割理論

C、優(yōu)先置產(chǎn)理論

D、利率期限結(jié)構(gòu)

答案:D

解析：利率期限結(jié)構(gòu)，是指在某一時(shí)點(diǎn)上，各種不同期限債券的收益率和到期期

限之間的關(guān)系。將這種關(guān)系在以期限為橫坐標(biāo)、收益率為縱坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系上

表示出來，就得到收益率曲線。

60.（2015年）以下屬于我國債券市場的場外交易場所的是（）。

A、銀行間市場

B、上海證券交易所

C、融資融券市場

D、深圳證券交易所

答案：A

解析：場外交易指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行(包

括非國有商業(yè)銀行)、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)。

61.下列關(guān)于三種市場有效性的層次關(guān)系中表示正確的是()o

A、A

B、B

c、c

DvD

答案：A

解析：法瑪界定了三種形式的有效市場：弱有效、半強(qiáng)有效與強(qiáng)有效。三種市場

，所有信息（包括內(nèi)部信息）

/=11有奴市場\

公開可得溫、j

\/一華蹩有效市場\\

有效性的層次關(guān)系，如圖12—18所示：圖12-18市場有效性的三個(gè)層次知識點(diǎn)：

了解市場有效性的三個(gè)層次；

62.（2018年）假設(shè)某基金某日資產(chǎn)負(fù)債情況如下，持有兩只股票數(shù)量分別為20

萬股和60萬股，當(dāng)日收盤價(jià)分別為26元和20元；債券10萬張，當(dāng)日第三方估

值全價(jià)為98元；銀行協(xié)議存款900萬元；尚未到期正回購600萬元，其他應(yīng)付

款300萬元；發(fā)行在外的基金總份額3000萬份。當(dāng)日該基金份額凈值為（）元。

A、0.9

B、1.4

C、1.2

D、1

答案:A

解析:基金份額凈值二（基金資產(chǎn)-基金負(fù)債）/基金總份額=（20X26+60X20+

10X98+900-600-300）/3000=0.9（元）。

63.（）被認(rèn)為最精確貼近的計(jì)算VaR值方法。

A、參數(shù)法

B、蒙特卡洛模擬法

C、歷史模擬法

D、最小二乘法

答案：B

解析：蒙特卡洛模擬法雖然計(jì)算量較大，但這種方法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算

VaR值方法。知識點(diǎn)：理解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR的概念、應(yīng)用和局限性；

64.股票型基金一般要求在股票資產(chǎn)上的配置比例不低于(),債券型基金在股

票資產(chǎn)上的配置比例一般不超過()o

A、80%,30%

B、60%,20%

C、80%,20%

D、60%,30%

答案：C

解析：股票型基金一般要求在股票資產(chǎn)上的配置比例不低于80%,債券型基金在

股票資產(chǎn)上的配置比例一般不超過20%?

65.()不是按照計(jì)息方式分類的債券。

A、固定利率債券

B、浮動(dòng)利率債券

C、零息債券

D、貼現(xiàn)債券

答案：D

解析：按計(jì)息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、零息債券等。

故A,B,C正確。按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。故D錯(cuò)誤。

66.戰(zhàn)略斐產(chǎn)配置，描述正確的一項(xiàng)（）

A、是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的短期資產(chǎn)的配比

B、是反映投資者的短期投資目標(biāo)和策略

C、是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對資產(chǎn)做出一種事前的、整體性的、最能滿

足投資者需求的規(guī)劃和安排

D、確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，建立最佳短期資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)

答案：C

解析:選項(xiàng)A,是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長期資產(chǎn)的配比選擇B,

是反映投資者的長期投資目標(biāo)和策略選擇D,確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，

建立最佳長期資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)

67.證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)

費(fèi)等）不得高于證券交易金額的（）o

A、4%°

B、3%。

C、2.6%。

D、2.3%。

答案：B

解析：證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手

續(xù)費(fèi)等）不得高于證券交易金額的3%。也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券

交易所手續(xù)費(fèi)等。

68.根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和

優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法跟蹤誤差大小的順序?yàn)?)o

A、完全復(fù)制＞抽樣復(fù)制＞優(yōu)化復(fù)制

B、完全復(fù)制〈抽樣復(fù)制〈優(yōu)化復(fù)制

C、優(yōu)化復(fù)制〉完全復(fù)制＞抽樣復(fù)制

D、優(yōu)化復(fù)制〈完全復(fù)制〈抽樣復(fù)制

答案:B

解析：根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制

和優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通

常依次增加。

69.投資()是投資規(guī)劃的實(shí)現(xiàn)

A、規(guī)劃

B、記錄

C、執(zhí)行

D、反饋

答案：C

解析：投資執(zhí)行是投資規(guī)劃的實(shí)現(xiàn)?！究键c(diǎn)】投斐組合管理的基本步驟

70.合伙型基金采用()合伙企業(yè)的組織形式。

A、有限

B、無限

C、普通

D、特殊普通

答案：A

解析：合伙型股權(quán)投資基金采用有限合伙企業(yè)的組織形式，參與主體主要有普通

合伙人'有限合伙人和基金管理人。知識點(diǎn)：理解私募股權(quán)投資的概念、J曲線、

戰(zhàn)略形式、組織架構(gòu)、退出機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)收益特征；

71.下列關(guān)于即期利率與遠(yuǎn)期利率的說法，不正確的是（）。

A、遠(yuǎn)期利率是隱含在給定的即期利率中的一個(gè)利率水平

B、遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時(shí)刻

C、即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻

D、市場越不成熟，利率衍生品的定價(jià)越依賴于遠(yuǎn)期利率

答案：D

解析：D項(xiàng)，在成熟市場中，幾乎所有利率衍生品的定價(jià)都依賴于遠(yuǎn)期利率。因

為無套利原則更適用于成熟市場，在無套利原則下，即期利率s和遠(yuǎn)期利率f

f（1+52『_1

存在如下關(guān)系：1-&

72.私募股權(quán)投資基金的組織形式包括（）。I管理型II公司型III合伙型IV信托

型

A、II、IIIxIV

B、IvII

C、II、III

D、I、II、IIIvIV

答案：A

解析：私募股權(quán)投資基金通?？煞譃楣拘?合伙型和信托型三種。

73.下列關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中，不正確的是（）o

A、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長期資產(chǎn)的配比

B、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對資產(chǎn)做出一種事前的、整體

性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排

C、是反映投資者的長期投費(fèi)目標(biāo)和政策，確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，建

立最佳長期斐產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)

D、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置一旦確定，會在投資期限內(nèi)不斷調(diào)整變動(dòng)

答案:D

解析：戰(zhàn)略斐產(chǎn)配置一旦確定，會在投資期限內(nèi)保持相對穩(wěn)定。知識點(diǎn)：理解戰(zhàn)

略斐產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置；

74.(),首批3個(gè)5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。

A、2013年9月6日

B、2011年5月6日

C、1998年4月7日

D、2000年6月8日

答案:A

解析：2013年9月6日，首批3個(gè)5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交

易所推出。

75.實(shí)際利率為5%,通貨膨脹率為1%,則名義利率為()o

A、4%

B、6%

C、5%

D、1%

答案：B

解析：名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率=5%+1%=6%

76.下面關(guān)于投資政策說明書的理解中，正確的是（）。

A、制定投資政策說明書能夠合理評估投資者的投資業(yè)績

B、投資政策說明書在制定之后就不會再有變化了

C、制定投資政策說明書能夠幫助投資管理人將其需求真實(shí)、準(zhǔn)確'完整地傳遞

給投資者

D、制定投資政策說明書是進(jìn)行投費(fèi)組合管理的基礎(chǔ)

答案：D

解析：A項(xiàng)說法錯(cuò)誤，制定投資政策說明書有助于合理評估投費(fèi)管理人的投資業(yè)

績。B項(xiàng)說法錯(cuò)誤，由于投資政策說明書中涉及的投資者需求會不斷變化，投資

政策說明書在制定之后也不能一成不變，需要定期或不定期地進(jìn)行重新審核與更

新，以確保與投資者需求的變化保持一致。C項(xiàng)說法錯(cuò)誤，制定投資政策說明書

能夠幫助投資者將其需求真實(shí)、準(zhǔn)確'完整地傳遞給投資管理人，有助于投資管

理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略。知識點(diǎn)：掌握不同類型投資者

在投資目標(biāo)'投資限制等方面的特點(diǎn)以及投資政策說明書包含的主要內(nèi)容；

77.現(xiàn)代投斐組合理論的開端是（）。

A、1952年馬科維茨“資產(chǎn)組合的選擇”

B、1963年威廉?夏普“單因子模型”

C、1966年簡?莫辛“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”

D、1976年斯蒂芬?羅斯“套價(jià)定價(jià)理論”

答案：A

解析：選項(xiàng)A正確，1952年馬科維茨“資產(chǎn)組合的選擇”是現(xiàn)代投資組合理論

的開端。

78.抵押債券的保證物是（）。I房屋II土地川設(shè)備IV品牌

A、I、III、IV

B、I、II、IIIXIV

C、I、II、III

D、I、II、IV

答案：c

解析：抵押債券的保證物是土地'房屋、設(shè)備等不動(dòng)產(chǎn)。知識點(diǎn)：掌握不同債券

違約時(shí)的受償順序以及債券的嵌人條款；

79.關(guān)于基金托管費(fèi)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，以下說法不正確的是（）。

A、通?；鹨?guī)模越大，基金托管費(fèi)率越高

B、基金托管費(fèi)收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系

C、目前我國封閉式基金按照0.25%的比例計(jì)提

D、開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計(jì)提，通常低于0.25%

答案：A

解析：基金托管費(fèi)收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系（選項(xiàng)B符合）。

在西方成熟基金市場中，通常基金規(guī)模越大，基金托管費(fèi)率越低（選項(xiàng)A說法錯(cuò)

誤）。基金托管年費(fèi)率國際上通常為0.2%左右。目前，我國股票型封閉式基金

按照0.25%的比例計(jì)提基金托管費(fèi)（選項(xiàng)C符合）；開放式基金根據(jù)基金合同的

規(guī)定比例計(jì)提，通常低于0.25%（選項(xiàng)D符合）；股票基金的托管費(fèi)率要高于債

券基金及貨幣市場基金的托管費(fèi)率。

80.目前保本基金普遍采用基于參數(shù)設(shè)定的投資組合保險(xiǎn)策略，常用的是（）。

A、0BPI策略

B、TIPP策略

GCPPI策略

D、VPPI策略

答案：C

解析：目前保本基金普遍采用基于參數(shù)設(shè)定的投資組合保險(xiǎn)策，常用的是CPPI

策。

81.《集合投資計(jì)劃治理白皮書》是由。于2005年發(fā)表的。

A、WT0

B、國際證監(jiān)會

C、歐盟

D、經(jīng)合組織

答案：D

解析：經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織在2005年發(fā)表了《集合投資計(jì)劃治理白皮書》（簡

稱《白皮書》），提出了該組織對新時(shí)期投奧基金治理及監(jiān)管的原則性建議。

82.UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)的方面不包括。。

A、為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利

跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的小型基金并購大型基金的趨勢

B、以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”文件替換原有的簡化募股書

C、跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動(dòng)

跨境營銷

D、引進(jìn)基金管理公司通行證

答案：A

解析：UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：①引進(jìn)基金管理公司通

行證。基金管理公司將被允許直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指

定服務(wù)提供商，除非托管銀行有此要求。②跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更

簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動(dòng)跨境營銷。③為UCITS基金的國內(nèi)和跨境

合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有

的大型基金并購小型基金的趨勢。④引進(jìn)主從結(jié)構(gòu)（master-reederstructure）

基金以促進(jìn)（大多由稅改驅(qū)動(dòng)的）斐產(chǎn)池的組建，允許某一UCITS基金（從基金）

被另一UCITS基金（主基金）完全投資，幫助UCITS基金實(shí)現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和

更低的經(jīng)營成本，使得法律框架對于有意創(chuàng)立基金的機(jī)構(gòu)投資者更具吸引力。⑤

以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投奧人關(guān)鍵信息"（keyinformation?forinvestors）文件替

換原有的簡化募股書。后者通常被認(rèn)為太過復(fù)雜而不利于投斐者的理解，而新的

標(biāo)準(zhǔn)化關(guān)鍵投資者信息文件則能向投資者提供公平'清晰和易懂的信息。

83.關(guān)于證券投資基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的制度，下列說法錯(cuò)誤的是（）。

A、應(yīng)確保自身的獨(dú)立性

B、應(yīng)擁有獨(dú)立的經(jīng)費(fèi)來源、人力及其他資源

C、確保監(jiān)管程序的合法性、公平性和公正性

D、其責(zé)任必須由法律明確規(guī)定

答案：D

解析：D項(xiàng)，國際證監(jiān)會組織認(rèn)為，各國證券投斐基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)明確自身的責(zé)

任，這一責(zé)任最好是由法律明確規(guī)定的。

84.假設(shè)資本費(fèi)產(chǎn)定價(jià)模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%,貝塔系數(shù)(B)

為2,如果市場預(yù)期收益率為12%,市場的無風(fēng)險(xiǎn)利率為()o

A、6%

B、7%

C、5%

D、8%

答案：D

￡（由="+舊皿）-田伊

解析：在資本資產(chǎn)定價(jià)模型下，計(jì)算公式為:VW*.**

F(，E(ri)為股票預(yù)期收益

率，rF為無風(fēng)險(xiǎn)利率，E(rM)為市場預(yù)期收益率

85.下列不屬于股票的特征的是()o

A、收益性

B、永久性

C、風(fēng)險(xiǎn)性

D、真實(shí)性

答案：D

解析：股票的特征：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、永久性、流動(dòng)性、參與性

86.投資政策說明書中，關(guān)于投資政策執(zhí)行的具體細(xì)節(jié)的部分是()。

A、業(yè)績考核指標(biāo)與業(yè)績比較基準(zhǔn)

B、流程

G資產(chǎn)配置

D、投資指導(dǎo)方針

答案：D

解析：投資指導(dǎo)方針是有關(guān)投資政策執(zhí)行的具體細(xì)節(jié)，例如，可投資費(fèi)產(chǎn)類別范

圍'債券評級和久期限制等。

87.(2017年)下列不屬于獨(dú)立信用評級機(jī)構(gòu)的是()o

A、標(biāo)準(zhǔn)?普爾評級服務(wù)公司

B、晨星國際信用評級有限公司

C、穆迪投資者服務(wù)公司

D、惠譽(yù)國際信用評級有限公司

答案：B

解析：國際上知名的獨(dú)立信用評級機(jī)構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司'標(biāo)準(zhǔn)?普

爾評級服務(wù)公司、惠譽(yù)國際信用評級有限公司。

88.期貨市場最基本的功能是()。

A、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B、投機(jī)

C、風(fēng)險(xiǎn)管理

D、套現(xiàn)

答案：C

解析：答案是C選項(xiàng)，期貨市場最基本的功能就是風(fēng)險(xiǎn)管理，具體表現(xiàn)為利用商

品期貨管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險(xiǎn),利用利率期貨管理利率風(fēng)險(xiǎn),

以及利用股指期貨管理股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?？键c(diǎn)期貨合約概述

89.對于A股，我國證券交易對證券作除權(quán)處理的時(shí)間為()o

A、權(quán)益登記日

B、權(quán)益登記日的次一交易日

C、除權(quán)前的最后交易日

D、除權(quán)日

答案：B

解析：我國證券交易所是在權(quán)益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日對該

證券作除權(quán)'除息處理。

90.下列關(guān)于投斐政策說明書的敘述錯(cuò)誤的是O

A、投資政策說明書是投資決策的指導(dǎo)性文件

B、基于投資者的需求、財(cái)務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說

明書

C、投資政策說明書有標(biāo)準(zhǔn)格式

D、資政策說明書能夠有效地指導(dǎo)投資策略的實(shí)施

答案：C

解析：投資政策說明書是投資決策的指導(dǎo)性文件；投資管理人應(yīng)基于投資者的需

求'財(cái)務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投費(fèi)者制定投資政策說明書；投資政策說明

書并沒有標(biāo)準(zhǔn)格式；投費(fèi)政策說明書能夠有效地指導(dǎo)投資策略的實(shí)施，有助于更

好地實(shí)現(xiàn)投資組合管理?！究键c(diǎn)】投資政策說明書的制定

91.投資者的實(shí)際收益會隨著通貨膨脹的發(fā)生而（），物價(jià)上漲，投資者實(shí)際購

買力就會（）。

A、下降、下降

B、下降、上升

C、上升、下降

D、上升、上升

答案：A

解析：投費(fèi)者的實(shí)際收益會隨著通貨膨脹的發(fā)生而下降，物價(jià)上漲，投資者實(shí)際

購買力就會下降.

92.營運(yùn)效率可以反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率，下列對于營運(yùn)效率指標(biāo)

的分析正確的是（）o

A、資產(chǎn)收益率是應(yīng)用最為廣泛的衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)之一

B、存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時(shí)間越長，存貨管理效率越低

C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速度所需的時(shí)間

越長

D、銷售利潤率低對企業(yè)不利

答案:A

解析：B項(xiàng)，存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時(shí)間越短，存貨管理

效率越高；C項(xiàng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速

度所需的時(shí)間越短；D項(xiàng)，當(dāng)其他條件可變時(shí)，銷售利潤率低也并不總是壞事,

因?yàn)槿绻傮w銷售收入規(guī)模很大，還是能夠取得不錯(cuò)的凈利潤總額，薄利多銷就

是這個(gè)道理

93.（2015年）關(guān)于投資決策委員會，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、投資決策委員會負(fù)責(zé)制訂投資組合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令

B、投奧決策委員會對基金公司的重大投費(fèi)活動(dòng)進(jìn)行管理

C、投資決策委員會審定公司投資管理制度和流程

D、投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)

答案：A

解析：A項(xiàng)，投斐部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會制定的投斐原則和計(jì)劃制訂投資組

合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令。

94.（2018年）某3年期國債每年支付一次利息，每百元面值的持有者在3年中收

到的現(xiàn)金分別為3.6元、3.6元和103.6元，同期的銀行活期存款利率為0.3

6%,該國債是（）o

A、浮動(dòng)利率債券

B、活期利率債券

C、固定利率債券

D、零息債券

答案：C

解析：固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并

在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。

95.金融期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的（）讓渡。

A、雙方面有償

B、單方面有償

C、雙方面無償

D、單方面無償

答案：B

解析：期權(quán)允許買方從市場的一種變動(dòng)中受益，但市場朝相反方向變動(dòng)時(shí)也不會

遭受損失。這意味著期權(quán)的買方和賣方獲利和損失的機(jī)會不是均等的。期權(quán)的買

方獲得了好處而沒有任何壞處，獲得了一種權(quán)利而沒有義務(wù)。買方為獲得這種權(quán)

利需要事先交付一筆費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）給賣方。

96.評價(jià)企業(yè)盈利能力的比率最重要的是（）oI銷售利潤率II費(fèi)產(chǎn)收益率川凈

資產(chǎn)收益率V資產(chǎn)回報(bào)率

A、I、IIKIV

B、I、II、IV

C、I、II、III

D、II、IIIxIV

答案：C

解析：評價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率（R

OS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。知識點(diǎn)：掌握衡量盈利能力

的三個(gè)比率：銷售利潤率（ROS）,資產(chǎn)收益率（ROA）,權(quán)益報(bào)酬率（ROE）的

概念和應(yīng)用；

97.根據(jù)法瑪時(shí)間維度，O主要包括證券交易的有關(guān)歷史資料，如歷史股價(jià)、

成交量等。

A、歷史信息

B、公開可得信息

C、內(nèi)部信息

D、內(nèi)幕信息

答案：A

解析：20世紀(jì)70年代，美國芝加哥大學(xué)的教授尤金?法瑪決定為市場有效性建

立一套標(biāo)準(zhǔn)。法瑪依據(jù)時(shí)間維度，把信息劃分為歷史信息、公開可得信息以及內(nèi)

部信息。“歷史信息”主要包括證券交易的有關(guān)歷史資料，如歷史股價(jià)、成交量

等。

98.（2015年）（）可以用來分析持有的投資組合中任意兩種證券的價(jià)格聯(lián)動(dòng)性。

A、方差

B、相關(guān)系數(shù)

C、均值

D、中位數(shù)

答案：B

解析：相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。通

常用P表示證券i和證券j的收益回報(bào)率之間的相關(guān)系數(shù)。A項(xiàng)，方差衡量的是

數(shù)據(jù)偏離期望值的程度；C項(xiàng)，均值衡量的是數(shù)據(jù)的平均水平；D項(xiàng)，中位數(shù)是

用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。

99.對東道國主管機(jī)構(gòu)境內(nèi)的證券投資基金管理人進(jìn)行實(shí)地檢查的模式不包括（）。

A、母國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式

B、雙方主管機(jī)構(gòu)聯(lián)合檢查模式

C、東道國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式

D、他國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式

答案：D

解析：考慮到各國法律及管理制度的不同，國際證監(jiān)會組織提出了三種可供選擇

的模式，即母國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式、雙方主管機(jī)構(gòu)聯(lián)合檢查模式、東道國主

管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式，來實(shí)現(xiàn)對東道國主管機(jī)構(gòu)境內(nèi)的證券投費(fèi)基金管理人的實(shí)

地檢查。

100.()是反映遠(yuǎn)期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟(jì)主體對未來通

貨膨脹的預(yù)期和對未來基本的經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，蘊(yùn)含了關(guān)于經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度

的信息。

A、國債30年收益率曲線

B、國債20年收益率曲線

C、國債收益率曲線

D、固定利率曲線

答案：C

解析：國債收益率曲線是反映遠(yuǎn)期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟(jì)

主體對未來通貨膨脹的預(yù)期和對未來基本的經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，蘊(yùn)含了關(guān)于經(jīng)濟(jì)主

體的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的信息。

101.如果證券市場是有效市場，那么這個(gè)市場的特征是()o

A、未來事件能夠被準(zhǔn)確地預(yù)測

B、投資工具價(jià)格能夠反映所有可獲得信息

C、證券價(jià)格由于不可辨別的原因而變化

D、價(jià)格起伏不大

答案：B

解析：一個(gè)信息有效的市場，投資工具的價(jià)格應(yīng)當(dāng)能夠反映所有可獲得的信息,

包括基本面信息、價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)信息等?！究键c(diǎn)】市場有效性

102.按()分類，債券可分為固定利率債券'浮動(dòng)利率債券'零息債券等。

A、發(fā)行主體

B、償還期限

C、計(jì)息方式

D、付息方式

答案：C

解析：按計(jì)息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、零息債券等。

103.（2018年）在我國作為基金管理人會計(jì)核算復(fù)核人的是（）。

A、投資經(jīng)理

B、投資人

C、托管人

D、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

答案：C

解析：基金托管人進(jìn)行基金管理人會計(jì)核算的復(fù)核。

104.基金P當(dāng)月的實(shí)際收益率為5.34%。表10—1為該基金的基準(zhǔn)投資組合B

的相關(guān)數(shù)據(jù)。

衰10-1看準(zhǔn)投資組合的蛆成及各部分收益

4準(zhǔn)權(quán)重月指數(shù)收注率（"）

股票（滬深300指數(shù)）0.605.8!

使算（中國債券推數(shù)）0.301.45

現(xiàn)金（貨幣布場工具）aio0.48

假設(shè)基金P的各項(xiàng)資產(chǎn)權(quán)重分別為股票70%、債券7%、貨幣市場工具23%。則資

產(chǎn)配置對基金P超額收益的貢獻(xiàn)為Oo

A、0.31%

B、1.37%

C、1.06%

D、0.44%

答案：A

解析：基金P的資產(chǎn)配置所帶來的超額收益率僅反映了從60：30：10的基準(zhǔn)權(quán)

重轉(zhuǎn)變到當(dāng)前權(quán)重所引起的收益變化，而不包括基金經(jīng)理在各個(gè)市場中積極選擇

證券所帶來的收益變化。因此，資產(chǎn)配置帶來的貢獻(xiàn)為：(0.70-0.60)X5.8

1%+(0.07-0.30)X1.45%+(0.23-0.10)X0.48%=0.31%?！究键c(diǎn)】相

對收益歸因

105.以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證內(nèi)在價(jià)值說法錯(cuò)誤的是()

A、指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時(shí)可以獲得的收益

B、等于認(rèn)購差價(jià)乘以行權(quán)比例

C、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，權(quán)證內(nèi)在價(jià)值等于0

D、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，權(quán)證內(nèi)在價(jià)值低于0

答案：D

解析：認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值是指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時(shí)可以獲得的收益，它等于

認(rèn)購差價(jià)乘以行權(quán)比例，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)股權(quán)證持有

者不會執(zhí)行權(quán)證，因此權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值等于0。(故D項(xiàng)說法錯(cuò)誤)

106.股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計(jì)算的現(xiàn)值是()o

A、現(xiàn)金凈流量

B、權(quán)益價(jià)值

C、資產(chǎn)總值

D、總資本

答案:A

解析：按照自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，公司價(jià)值等于公司預(yù)期現(xiàn)金流量按公司斐本成

本進(jìn)行折現(xiàn)，將預(yù)期的未來自由現(xiàn)金流用加權(quán)平均資本成本（WACC）折現(xiàn)到當(dāng)前

價(jià)值來計(jì)算公司價(jià)值，然后減去債券的價(jià)值進(jìn)而得到股票的價(jià)值?！究键c(diǎn)】內(nèi)在

價(jià)值法

107.根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券的分類不包括（）o

A、政府債券

B、金融債券

C、公司債券

D、零息債券

答案：D

解析：根據(jù)發(fā)行主體的不同債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。零息

債券是根據(jù)計(jì)息方式劃分的?？键c(diǎn)債券的種類

108.（2018年）關(guān)于利潤表，下列表述錯(cuò)誤的是。。

A、評價(jià)企業(yè)的整體業(yè)績，最重要的是營業(yè)收入而非凈利潤

B、利潤表反映企業(yè)一定時(shí)期的總體經(jīng)營成果，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變動(dòng)的直

接原因

C、利潤表分析用于評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營績效

D、利潤表的基本結(jié)構(gòu)是收入減去成本和費(fèi)用等于利潤

答案：A

解析：在評價(jià)企業(yè)的整體業(yè)績時(shí)，重點(diǎn)在于企業(yè)的凈利潤，即息稅前利潤減去利

息費(fèi)用和稅費(fèi)。

109.期末可供分配利潤是與基金利潤有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列說法正確的是（）o

I該指標(biāo)為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實(shí)現(xiàn)部分的孰低數(shù)

II如果期末未分配利潤的未實(shí)現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的