2022年四川省基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考試題庫（含典型題）

2022年四川省基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》

考試題庫（含典型題）

一、單選題

1.利率互換包括基礎(chǔ)互換和（）兩種形式。

A、金融互換

B、息票互換

C、人民幣利率互換

D、凈額互換

答案：B

解析：答案是B選項，利率互換有兩種形式：（1）息票互換。（2）基礎(chǔ)互換。

2.杜邦分析法最早由（）杜邦公司使用。

A、美國

B、英國

C、荷蘭

D、法國

答案：A

解析：由于這一分析方法最早由美國杜邦公司使用，因此稱為杜邦分析法。知識

點：掌握杜邦分析法；

3.私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略的特點不包括（）。

A、周期長

B、周期短

C、風(fēng)險大

D、流動性差

答案：B

解析：私募股權(quán)二級市場投奧戰(zhàn)略是具有周期長'風(fēng)險大、流動性差特性的投資

戰(zhàn)略

4.基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向()收取的費用。

A、基金

B、基金投資人

C、基金管理人

D、基金監(jiān)管人

答案：A

解析：選項A正確，基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收

取的費用?？键c各種費用的計提標準及計提方式

5.下列關(guān)于期貨合約要素的說法中，正確的是()o

A、期貨品種指具有期貨商品性能，并經(jīng)過批準允許進入交易所進行期貨買賣的

標的資產(chǎn)的品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種

B、在交易期貨合約時，不限于以交易單位的整數(shù)倍進行買賣

C、漲跌停板一般以前兩日的結(jié)算價為基準確定的

D、期貨合約的交易時間不固定

答案：A

解析：選項A正確；B選項，在交易期貨合約時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行

買賣；C選項，漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準確定的；D選

項，期貨合約的交易時間是固定的，每個交易所都有嚴格的規(guī)定。

6.目前，中外合資基金管理公司中外資持股比例上限為不超過（）。

A、10%

B、20%

C、50%

D、49%

答案：D

解析：中外合費基金管理公司外資持股比例或者擁有權(quán)益的比例，累計不得超過

我國證券業(yè)對外開放所做的承諾。目前，外資持股比例上限為不超過49%。

7.期貨市場投機的功能是通過（）實現(xiàn)的。

A、建倉

B、賣空

C、買空

D、套期保值

答案：D

解析：投機交易增強了市場的流動性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，是期貨

市場正常運營的保證。如果沒有這些風(fēng)險承擔(dān)者，只有套期保值者參與期貨交易，

那么只有在買入套期保值者和賣出套期保值者的交易數(shù)量完全相等時，交易才能

成立，風(fēng)險才能得以成功轉(zhuǎn)移。但從實際來看，買入套期保值者和賣出套期保值

者之間的不平衡是經(jīng)常發(fā)生的。投機者的加入恰好能抵消這種不平衡，促使套期

保值交易活動的實現(xiàn)。因此，可以這樣說，正是因為有投機者參與，套期保值才

能順利進行，而使期貨市場具有經(jīng)濟功能。

8.按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的基金運作費用如果影響基金份額凈值小數(shù)點后（）的，

應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計入基金損益。

A、第2位

B、第3位

C、第4位

D、第5位

答案：C

解析：按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的基金運作費用如果影響基金份額凈值小數(shù)點后第4

位，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計人基金損益；發(fā)生的費用如果不影響基金份額凈

值小數(shù)點后第4位，應(yīng)于發(fā)生時直接計入基金損益?！究键c】各種費用的計提標

準及計提方式

9.O是在遵守確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，

對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整。

A、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

B、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

C、主動配置

D、被動配置

答案：B

解析：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比；

戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各

特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整。

10.計算夏普比率需要的基礎(chǔ)變量不包括（）。

A、無風(fēng)險收益率

B、投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險

C、投資組合平均收益率

D、投資組合的收益率的標準差

答案：B

解析：

【解析）熨普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收云的標準差。

用公式可表示為：廣，其中，S,表示夏普比率；R,表示基金的平均收益率；R/

示平均無風(fēng)險收益率；。，表示基金收益率的標準差。夏普比率是針對總波動性權(quán)衡后的回

報率，即單位總用險卜的超額回報率，夏普比率數(shù)值越大，代表單位風(fēng)險超額回報率越宓,

基金業(yè)績越好,

11.（2015年）關(guān)于交易指令在基金公司內(nèi)部的執(zhí)行，以下表述錯誤的是。。

A、通過審核的投資指令才能被分發(fā)給交易員

B、交易系統(tǒng)或相關(guān)負責(zé)人員審核投資指令的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截并

反饋給基金經(jīng)理

C、交易員接到任何交易指令后均必須立即完成，無權(quán)進行交易擇時

D、在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令

答案：C

解析：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：①在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過

交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令；②交易系統(tǒng)或相關(guān)負責(zé)人員審核投資指令（價

格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理，其他指令被分

發(fā)給交易員；③交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完

成交易。

12.最基本的資本結(jié)構(gòu)是（）的比例。I債權(quán)斐本II股權(quán)資本川基金資本IV權(quán)益

資本

A、I、II

B、II、III

C、IIIxIV

D、I、IV

答案：D

解析：最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)費本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或

資產(chǎn)負債率表示。

13.（2016年）下列關(guān)于基金份額的分拆合并，敘述錯誤的是（）。

A、當(dāng)基金的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱

為逆向分拆

B、基金份額的分拆有利于基金持續(xù)營銷，有利于改善基金份額持有人結(jié)構(gòu)

C、當(dāng)基金的凈值過高時，通過基金份額的合并可以提高其凈值

D、分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的分拆則

定義為基金份額的合并

答案：C

解析：當(dāng)基金的凈值過高時，通過基金份額的分拆可以降低其凈值；當(dāng)基金的凈

值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱為逆向分拆。

14.資產(chǎn)收益率等于（）。

A、總資產(chǎn)總額/凈利潤總額

B、凈利潤總額/總資產(chǎn)總額

C、總資產(chǎn)總額/銷售收入總額

D、銷售收入總額/總費產(chǎn)總額

答案：B

解析：知識點：掌握衡量盈利能力的三個比率：銷售利潤率（ROS）,資產(chǎn)收益

資產(chǎn)收益率=凈利潤總額

率（ROA）.權(quán)益報酬率（ROE）的概念和應(yīng)用；總濟產(chǎn)怠新

15.（2017年）關(guān)于交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況，下列說法正確的是（）。

A、交易系統(tǒng)或相關(guān)負責(zé)人不可以攔截基金經(jīng)理下達的投資指令

B、交易員有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易

C、交易清算交割由基金公司完成

D、交易系統(tǒng)或相關(guān)負責(zé)人可以攔截基金經(jīng)理下達的投資指令，攔截后不必向基

金經(jīng)理反饋

答案:B

解析：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理

通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令。其次，交易總監(jiān)審核投斐指令（價格、數(shù)

量）的合法合規(guī)性，并將指令分派給交易員。投費交易系統(tǒng)將自動攔截違規(guī)指令，

如果發(fā)現(xiàn)異常指令時由交易總監(jiān)反饋信息給基金經(jīng)理并有權(quán)終止指令，同時報上

級主管領(lǐng)導(dǎo)，并通知合規(guī)風(fēng)控部門。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對

市場的判斷選擇合適時機完成交易。交易指令從基金公司到達經(jīng)紀商，交易指令

已經(jīng)從基金公司流出，經(jīng)紀商會確認交易指令并執(zhí)行，然后進行交易清算交割，

完成交易過程。

16.公司發(fā)行的權(quán)益類證券可以分為（）。I股票II存托憑證川基金IV認股權(quán)證

A、I、II、IV

B、II、IIIxIV

C、I、II、III

D、I、IIIxIV

答案：A

解析：公司發(fā)行的權(quán)益類證券有很多種類，包括權(quán)益證券和類權(quán)益證券，常見的

有股票、存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券和認股權(quán)證。知識點：理解股票價值和價格的概

念；

17.回購市場目前以（）為主要交易品種。

A、兼并式回購

B、質(zhì)押式回購

C、買斷式回購

D、抵押式回購

答案：B

解析：回購市場目前以質(zhì)押式回購為主要交易品種。

18.（2016年）0是指未被開發(fā)的.可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一。

A、地產(chǎn)

B、寫字樓

C、酒店

D、養(yǎng)老地產(chǎn)

答案：A

解析：地產(chǎn)是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一。

19.貨銀對付原則是指()o

A、在一個清算期中，對每個證券公司價款的清算只計其各筆應(yīng)收應(yīng)付款項相抵

后的凈額，對證券的清算只計每一種證券應(yīng)收應(yīng)付相抵后的凈額

B、清算價款時，同一清算期內(nèi)發(fā)生的不同類證券的買賣價款可以合并計算

C、清算證券時，只有同一清算期內(nèi)且同種證券才能合并計算

D、在辦理資金交收的同時完成證券的交割

答案：D

解析：貨銀對付是指證券登記結(jié)算機構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過程中，當(dāng)且僅當(dāng)資

金交付時給付證券，證券交付時給付資金。通俗地說，就是“一手交錢，一手交

*，，

貝0

20.()是指理想交易與實際交易收益的差值。

A、買賣差價

B、對沖費用

C、機會成本

D、執(zhí)行缺口

答案：D

解析：執(zhí)行缺口是指理想交易與實際交易收益的差值。在理想交易中，投資者可

以迅速地以決策時的基準價格完成一定數(shù)量的證券交易，且不存在交易成本。執(zhí)

行缺口可以將交易過程中的所有成本量化；買賣價差在很大程度上是由證券類型

及其流動性決定的；對沖費用是指基金管理人可以使用遠期、期貨、互換等衍生

工具在轉(zhuǎn)持過程中進行風(fēng)險對沖；受市場因素影響，目標組合和被轉(zhuǎn)換組合在轉(zhuǎn)

持期間往往有不同的損益表現(xiàn)。目標組合與被轉(zhuǎn)換組合的差異越大，機會成本增

加的可能性就越高，這是轉(zhuǎn)持成本中最難預(yù)測的部分。

21.下列不屬于技術(shù)分析假定的是（）。

A、歷史會重演

B、市場行為涵蓋一切信息

C、股價具有趨勢性運動規(guī)律

D、股票的價格一直不變

答案：D

解析：技術(shù)分析的三項假定為：（1）市場行為涵蓋一切信息。（2）股價具有趨

勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。（3）歷史會重演。

22.下列關(guān)于貨幣市場基金節(jié)假日的利潤說法中，正確的是（）o

A、投資者在法定節(jié)假日前最后一個開放日的利潤將與整個節(jié)假日期間的利潤合

并后于法定節(jié)假日最后一日進行分配

B、法定節(jié)假日結(jié)束后第一個開放日起的分配規(guī)則同日常情況下的分配規(guī)則不相

同

C、投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額應(yīng)享有該

日和整個節(jié)假日期間的利潤

D、投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額不享有該

日和整個節(jié)假日期間的利潤

答案：A

解析：投資者在法定節(jié)假曰前最后一個開放日的利潤將與整個節(jié)假日期間的利潤

合并后于法定節(jié)假日最后一日進行分配。法定節(jié)假日結(jié)束后第一個開放日起的分

配規(guī)則同日常情況下的分配規(guī)則一樣。投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日申

購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤，投資者于法定節(jié)

假日前最后一個開放日贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有該日和整個節(jié)假日期間

的利潤。知識點:理解基金分紅的不同方式和貨幣市場基金利潤分配的特殊規(guī)定；

23.下列關(guān)于股票拆分的說法中，錯誤的是（）。

A、會對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益產(chǎn)生影響

B、會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低

C、每股收益和每股市價下降

D、股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變

答案：A

解析：股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)

行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，

而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變。所以A項說法錯誤。

考點影響公司發(fā)行在外股本的行為

24.指數(shù)基金的風(fēng)險指標主要是（）。

A、跟蹤誤差

B、波動率

C、主動比重

D、最大回撤

答案：A

解析：指數(shù)基金的風(fēng)險指標主要是跟蹤誤差，跟蹤誤差越大，反映其跟蹤標的偏

離度越大，風(fēng)險越高；跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標的偏離度越小，風(fēng)險越低。

知識點：指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險管理；

25.投資管理人可以根據(jù)壓力測試的結(jié)果采取的措施有。。I調(diào)整產(chǎn)品持倉結(jié)

構(gòu)H變更投斐標的HI暫停申贖V其他相關(guān)措施

A、I、II

B、I、II、IV

C、II、IIIxIV

D、I、II、IIIxIV

答案：D

解析：投資管理人可以根據(jù)壓力測試的結(jié)果采取措施，包括調(diào)整產(chǎn)品持倉結(jié)構(gòu)、

變更投資標的、暫停申贖等，必要時應(yīng)實施應(yīng)急預(yù)案。知識點：了解壓力測試的

方法和應(yīng)用；

26.基金贖回費率不得超過基金份額贖回金額的（）。

A、1.5%

B、1%

C、3%

D、5%

答案：D

解析：選項D正確，基金贖回費率規(guī)定不得超過贖回金額的5%。

27.對沖平倉這一交易行為是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場

上買賣與自己合約品種'數(shù)量（）且方向（）的期貨。

A、不同：相同

B、相同；相反

C、不同；相反

D、相同；相同

答案：B

解析：對沖平倉這一交易行為是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市

場上買賣與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨。知識點：掌握期貨市場

交易制度的對沖平倉制度；

28.夏普比率數(shù)值越小，表示單位總風(fēng)險下超額收益率。。

A、越高

B、越低

C、不變

D、無法說明

答案：B

解析：夏普比率數(shù)值越小，表示單位總風(fēng)險下超額收益率越低。知識點：掌握風(fēng)

險調(diào)整后收益的主要指標的定義'計算方法和應(yīng)用；

29.（2018年）證券市場線描述了一個資產(chǎn)或斐產(chǎn)組合的預(yù)期收益率與其（）之間

的關(guān)系。

A、阿爾法值

B、貝塔值

C、風(fēng)險值

D、最大收益

答案：B

解析:證券市場線描述了一個資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率與其貝塔值之間的關(guān)

系。

30.證券投資基金從()中獲得的收益需要代扣代繳個人所得稅。

A、買賣股票獲得的差價收入

B、投資企業(yè)債券取得的利息收入

C、投資政府債券取得的利息收入

D、投資其他基金獲得的分配收入

答案：B

解析：按照國家稅收的相關(guān)規(guī)定，基金投資債券(政府債券除外)獲得的利息收

益需要由利息支付方代扣代繳20%的個人所得稅。

31.(2016年)張某從銀行貸款50萬元買車，年利率4%,貸款期限3年，復(fù)利計

算，到第3年末一次償清，屆時張某應(yīng)付給銀行()萬元。

A、56.24

B、58.00

C、62.00

D、55.84

答案：A

解析：復(fù)利計息是指每經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。復(fù)利

終值的計算公式為：FV=PVX(1+i)n,其中，(1+i)n稱為復(fù)利終值系數(shù)或

1元的復(fù)利終值。故第3年末張某應(yīng)付給銀行的本息和二50X(1+4%)3^56.24

(萬元)。

32.(2018年)票面金額為100元的3年期債券，票面利率5%,每年付息一次，

當(dāng)前市場價格為90元，則該債券的到期收益率為O。

A、8.9468%

B、5.0556%

C、1.7235%

D、5%

答案:A

解析：到期收益率用y表示，90=5/(1+y)+5/(1+y)2+105/(1+y)3,y=

8.9468%o

33.以下不屬于金融債券的是。。

A、政策性金融債

B、商業(yè)銀行債券

C、特種金融債券

D、公司債券

答案:D

解析：金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融

機構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。

34.發(fā)生投資者的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿相背離的情況時，基金管理人或

基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)()o

A、更注重客戶的風(fēng)險承擔(dān)能力

B、更注重客戶的風(fēng)險承擔(dān)意愿

C、更注重客戶的收益要求

D、兼顧客戶的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿

答案：D

解析：發(fā)生投資者的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿相背離的情況時，基金管理人

或基金銷售機構(gòu)提供顧問服務(wù)，兼顧客戶的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿，幫助

客戶確定合理的風(fēng)險承擔(dān)水平。【考點】投資者需求

35.（2016年）在不能買空賣空的情況下，構(gòu)造的投資組合不可能達到的效果是（）。

A、某些情形下，組合中的某一資產(chǎn)的損失可以被另一資產(chǎn)的收益抵消

B、降低整個投斐組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險

C、使得組合投資收益的波動變小

D、使得組合投資預(yù)期收益比組合中的任一資產(chǎn)各自的預(yù)期收益都大

答案：D

解析：市場投奧組合的預(yù)期收益率是其中各風(fēng)險資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均。市

場上存在賣空限制，各斐產(chǎn)的投資比例不能為負數(shù)。同時持有兩種風(fēng)險斐產(chǎn)的投

資組合其預(yù)期收益率必然是介于兩種風(fēng)險資產(chǎn)的預(yù)期收益率之間。

36.證券登記結(jié)算公司產(chǎn)生的損失中，不能用證券結(jié)算風(fēng)險基金彌補的是（）o

A、技術(shù)故障造成的損失

B、操作失誤造成的損失

C、不可抗力造成的損失

D、經(jīng)營不善造成的損失

答案：D

解析：為防范證券結(jié)算風(fēng)險，我國設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險基金，用于墊付或彌補因

違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結(jié)算機構(gòu)的損失。

37.基金業(yè)績評價不包括（）。

A、時間選擇

B、基金分類

C、評價指標計算

D、評價結(jié)果發(fā)布

答案：A

解析：基金業(yè)績評價包括基金分類、評價指標計算、評價結(jié)果發(fā)布等多個環(huán)節(jié),

經(jīng)過多年的發(fā)展和實踐，國內(nèi)外基金評價機構(gòu)已經(jīng)形成各具特色、各有側(cè)重的基

金業(yè)績評價方法體系。知識點：了解國內(nèi)外主流基金評價方法體系要點；

38.在其他條件都相同的情況下，股票投資者對那些風(fēng)險更高的公司出價更（），

要求的期望收益率更（）o

A、低；低

B、高；高

C、低；局

D、懸j;低

答案：C

解析：權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券（如債券）；在其他條件都

相同的情況下，股票投費者對那些風(fēng)險更高的公司出價更低，要求的期望收益率

[Il

更0

39.目前，我國債券市場的交易量以（）為主。

A、柜臺市場為主

B、交易所市場

C、銀行間市場交易

D、證券交易市場為主

答案：C

解析：目前，我國債券市場的交易量以銀行間市場交易為主。

40.預(yù)期損失又稱()。I條件風(fēng)險價值度II條件尾部期望巾尾部損失IV風(fēng)險價

值

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：預(yù)期損失(ES),是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期

望值。預(yù)期損失也被稱為條件風(fēng)險價值度(conditionalVaR)或條件尾部期望(c

onditionaItaiIexpectation)或尾部損失(taiIloss)。知識點：理解預(yù)期損

失(ES)的概念'應(yīng)用和局限性；

41.如果基金當(dāng)月的實際收益率為5.34%,該基金基準組合如下表：

產(chǎn)品4基準權(quán)重.月崩翦收益率(%)

股票(滬深300指數(shù))?0.60小5?87小

債券(中國債券指數(shù)),0.30^1.45^

現(xiàn)金(貨幣市場工具)~0.10^0.48^

則該基金的超額收益率為Oo

A、1.98

B、1.34

C、1.64

D、1.88

答案：B

解析：超額收益率=投資組合實際收益-基準組合收益率

基;率=(Ri的基;的月颼+???+(2?.速；^?*/??1的月屣1?^^)

由題意，基準組合收益率==0.6*5.87%0,3*1.45%0,1*0.48%=4.005%超額收益率二

5.34%-4.005%=1.34%

42.期貨交易清算價即每個營業(yè)日收盤前()秒或()秒內(nèi)成交的所有交易的價

格平均數(shù)。

A、30：60

B、30；90

C、45；60

D、45；90

答案：A

解析：盯市是期貨交易最大的特征又稱為“逐日結(jié)算”，即在每個營業(yè)日的交易

停止以后，成交的經(jīng)紀人之間不直接進行現(xiàn)金結(jié)算，而是將所有的清算事務(wù)都交

由清算機構(gòu)辦理。期貨交易清算價即每個營業(yè)日的收盤前30秒或60秒內(nèi)成交的

所有交易的價格平均數(shù)。

43.()在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投費者進行買賣雙

向交易。

A、經(jīng)紀人

B、投資者

C、做市商

D、基金管理人

答案：C

解析：做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投費者進行買

賣雙向交易。知識點：了解做市商和經(jīng)紀人的區(qū)別；

44.非系統(tǒng)性風(fēng)險主要包括（）。I市場風(fēng)險II財務(wù)風(fēng)險川經(jīng)營風(fēng)險IV流動性風(fēng)

險

A、I、IIIxIV

B、I、II、川

C、II、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：C

解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的

加強，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險，主要包括財務(wù)風(fēng)險、

經(jīng)營風(fēng)險和流動性風(fēng)險。知識點：掌握不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征；

45.杜邦恒等式中，凈資產(chǎn)收益率由（）的乘積組成。I、銷售利潤率II、資產(chǎn)

收益率川、總斐產(chǎn)周轉(zhuǎn)率IV、權(quán)益乘數(shù)

A、I、II、III

B、II、IIIxIV

GI、III、IV

D、I、II、IV

答案：c

解析：杜邦恒等式表示為：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘

數(shù)；資產(chǎn)收益率，又稱資產(chǎn)利潤率，它是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的

指標。計算公式為：資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均費產(chǎn)總額*100%。

46.如果X為離散型隨機變量，那以下說法錯誤的是()o

A.X最多可能取n個值xl,X2,，,,,xn

n

%=1

B.所有概率的總和為

C.無法列出X取每個特定值的概率

D.記Pi=P{X=xi}是X取xi的概率

A、A

B、B

C、C

D、D

答案：C

解析：如果X是離散型的,X最多可能取n個值x1,X2,xn,并且記Pi=P{X

n

=xi}是X取xi的概率，所有概率的總和所以是可以列出X取每個特

定值的概率。因此選項C錯誤?？键c隨機變量

47.流動性比率重點關(guān)注的是企業(yè)的()。I流動資產(chǎn)II固定資產(chǎn)川流動負債IV

盈利狀況

A、I、IIIVIV

B、II、IIIxIV

GI、III

D、II、IV

答案：c

解析：流動性比率重點關(guān)注的是企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債。知識點：掌握流動

性比率'財務(wù)杠桿比率'營運效率比率的概念和應(yīng)用；

48.浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，通

常與（）掛鉤。

A、基準利率

B、浮動利率

C、利息額

D、同業(yè)拆借利率

答案：A

解析：浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，

而通常與一個基準利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負）以反映不同債券

發(fā)行人的信用?？键c債券的種類

49.（）不屬于交易成本。

A、印花稅

B、傭金

C、承銷費

D、過戶費

答案：C

解析：基金通過與券商簽訂交易單元租用合同，獲得投資交易的路徑?；鹦枰?/p>

向券商支付交易傭金，還需要支付過戶費、經(jīng)手費、證管費、印花稅等交易成本。

50.關(guān)于另類投資優(yōu)缺點的敘述，錯誤的是（）。

A、大多數(shù)另類投資產(chǎn)品采取高杠桿模式運作，通過結(jié)合金融衍生產(chǎn)品進行運營

B、初創(chuàng)企業(yè)、房地產(chǎn)等交易活躍程度遠低于交易所證券，難以形成可比價格

C、另類投資具有分散風(fēng)險的作用

D、相比于包括股票和固定收益證券在內(nèi)的傳統(tǒng)投資產(chǎn)品而言，另類投資信息的

透明度強

答案：D

解析：相比于包括股票和固定收益證券在內(nèi)的傳統(tǒng)投斐產(chǎn)品而言，另類投資缺乏

信息的透明度，缺乏管制，所以D選項說法錯誤；流動性較差，杠桿率偏高，大

多數(shù)另類投奧產(chǎn)品采取高杠桿模式運作，通過結(jié)合金融衍生產(chǎn)品進行運營；由于

缺乏數(shù)據(jù)來源，另類投資的定價較為困難。初創(chuàng)企業(yè)、房地產(chǎn)等交易活躍程度遠

低于交易所證券，難以形成可比價格；另類投資的優(yōu)點包括：提高收益、分散風(fēng)

險。

51.下列關(guān)于保險公司的說法錯誤的是。。

A、保險公司通過銷售保單募集大量保費

B、財險公司通常將保費投資于低風(fēng)險資產(chǎn)

C、壽險公司通常將保費投費于低風(fēng)險資產(chǎn)

D、保險公司分為財險公司與壽險公司兩種類型

答案：C

解析：保險公司通過銷售保單募集大量保費。保險公司需要將保費進行適當(dāng)?shù)耐?/p>

資，以將其收益用于未來可能需要支付的理賠款。通常，保險公司對待風(fēng)險的態(tài)

度比較謹慎。保險公司又可區(qū)分為兩種類型：財險公司與壽險公司。財險公司針

對因火災(zāi)、盜竊等意外事件導(dǎo)致的損失提供保險賠償服務(wù)。財險公司吸納的保費

投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性，因此財險公司通常將保費投

資于低風(fēng)險資產(chǎn)。壽險公司開展人壽保險、人身意外險、健康險等險種業(yè)務(wù)。壽

險公司通過人壽保險業(yè)務(wù)吸納的保費具有較長的投斐期，可以部分投資于風(fēng)險較

高的資產(chǎn)?！究键c】個人投資者與機構(gòu)投資者

52.在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易的交易價格實行漲跌幅限制，

漲跌幅比例為()o

A、15%

B、10%

C、5%

D、3%

答案:B

解析：在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易的交易價格實行漲跌幅限制,

漲跌幅比例為10%知識點：理解場內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項；

53.QFII在中國境內(nèi)的投資受到的限制不包括()方面。

A、投資額度

B、投資地域

C、主體資格

D、資金流動

答案：B

解析：略。在當(dāng)前中國，合格境外機構(gòu)投資者(QFII)是一類重要的機構(gòu)投資者，

QFII在中國境內(nèi)的投資受到包括主體資格、資金流動、投資范圍和投資額度等

方面的限制。

54.目前，我國證券市場推出的權(quán)證為()。

A、債券類權(quán)證

B、股權(quán)類權(quán)證

C、認股權(quán)證

D、備兌權(quán)證

答案：B

解析：目前，我國證券市場推出的權(quán)證均為股權(quán)類權(quán)證。故本題選B選項?？键c

權(quán)證的分類

55.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會建立了(),在充分征求行業(yè)意見并向中國證監(jiān)會

報備后，對沒有活躍市場或在活躍市場不存在相同特征的資產(chǎn)或負債報價的投資

品種提出估值指引，并定期對其出臺的估值指引進行評估和修訂。

A、基金部門獨立機制

B、基金注冊登記機制

C、基金估值工作機制

D、基金行政備案機制

答案：C

解析：為提高估值的合理性和可靠性，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會建立了基金估值

工作機制，在充分征求行業(yè)意見并向中國證監(jiān)會報備后，對沒有活躍市場或在活

躍市場不存在相同特征的資產(chǎn)或負債報價的投資品種提出估值指弓I,并定期對其

出臺的估值指引進行評估和修訂。知識點：掌握基金資產(chǎn)估值的責(zé)任主體；

56.（2018年）某債券的面值為100元，如果當(dāng)前的市場價格接近100元，期限越

長時，下列描述正確的是（）o

A、當(dāng)前收益率越接近到期收益率

B、當(dāng)前收益率越偏離到期收益率

C、當(dāng)期收益率的變動預(yù)示著到期收益率的反向變動

D、當(dāng)期收益率和到期收益率的關(guān)系無法判斷

答案：A

解析：債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期

收益率。

57.下列不屬于中央銀行的貨幣政策采用的政策工具的是（）。

A、公開市場操作

B、調(diào)節(jié)稅收

C、利率水平的調(diào)節(jié)

D、存款準備金率的調(diào)節(jié)

答案：B

解析：中央銀行的貨幣政策采用的三項政策工具有：（1）公開市場操作，其主

要內(nèi)容是央行在貨幣市場上買賣短期國債。（2）利率水平的調(diào)節(jié)。（3）存款準

備金率的調(diào)節(jié)。

58.權(quán)證按照標的資產(chǎn)分類，可以分為（）oI股權(quán)類權(quán)證II債權(quán)類權(quán)證川認股

權(quán)證IV其他權(quán)證

A、I、IIIxIV

B、lxIIxIV

C、I、II、III

D、IIxIII、IV

答案：B

解析：按照標的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證。知

識點：了解權(quán)證的定義和基本要素；

59.（）是指在某一時點上，各種不同期限債券的收益率和到期期限之間的關(guān)系。

將這種關(guān)系在以期限為橫坐標、收益率為縱坐標的直角坐標系上表示出來，就得

到收益率曲線。

A、預(yù)期理論

B、市場分割理論

C、優(yōu)先置產(chǎn)理論

D、利率期限結(jié)構(gòu)

答案:D

解析：利率期限結(jié)構(gòu)，是指在某一時點上，各種不同期限債券的收益率和到期期

限之間的關(guān)系。將這種關(guān)系在以期限為橫坐標、收益率為縱坐標的直角坐標系上

表示出來，就得到收益率曲線。

60.（2015年）以下屬于我國債券市場的場外交易場所的是（）。

A、銀行間市場

B、上海證券交易所

C、融資融券市場

D、深圳證券交易所

答案：A

解析：場外交易指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行(包

括非國有商業(yè)銀行)、證券公司、基金管理公司等金融機構(gòu)。

61.下列關(guān)于三種市場有效性的層次關(guān)系中表示正確的是()o

A、A

B、B

c、c

DvD

答案：A

解析：法瑪界定了三種形式的有效市場：弱有效、半強有效與強有效。三種市場

，所有信息（包括內(nèi)部信息）

/=11有奴市場\

公開可得溫、j

\/一華蹩有效市場\\

有效性的層次關(guān)系，如圖12—18所示：圖12-18市場有效性的三個層次知識點：

了解市場有效性的三個層次；

62.（2018年）假設(shè)某基金某日資產(chǎn)負債情況如下，持有兩只股票數(shù)量分別為20

萬股和60萬股，當(dāng)日收盤價分別為26元和20元；債券10萬張，當(dāng)日第三方估

值全價為98元；銀行協(xié)議存款900萬元；尚未到期正回購600萬元，其他應(yīng)付

款300萬元；發(fā)行在外的基金總份額3000萬份。當(dāng)日該基金份額凈值為（）元。

A、0.9

B、1.4

C、1.2

D、1

答案:A

解析:基金份額凈值二（基金資產(chǎn)-基金負債）/基金總份額=（20X26+60X20+

10X98+900-600-300）/3000=0.9（元）。

63.（）被認為最精確貼近的計算VaR值方法。

A、參數(shù)法

B、蒙特卡洛模擬法

C、歷史模擬法

D、最小二乘法

答案：B

解析：蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算

VaR值方法。知識點：理解風(fēng)險價值VaR的概念、應(yīng)用和局限性；

64.股票型基金一般要求在股票資產(chǎn)上的配置比例不低于(),債券型基金在股

票資產(chǎn)上的配置比例一般不超過()o

A、80%,30%

B、60%,20%

C、80%,20%

D、60%,30%

答案：C

解析：股票型基金一般要求在股票資產(chǎn)上的配置比例不低于80%,債券型基金在

股票資產(chǎn)上的配置比例一般不超過20%?

65.()不是按照計息方式分類的債券。

A、固定利率債券

B、浮動利率債券

C、零息債券

D、貼現(xiàn)債券

答案：D

解析：按計息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債券等。

故A,B,C正確。按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。故D錯誤。

66.戰(zhàn)略斐產(chǎn)配置，描述正確的一項（）

A、是為了滿足投資者風(fēng)險與收益目標所做的短期資產(chǎn)的配比

B、是反映投資者的短期投資目標和策略

C、是根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力，對資產(chǎn)做出一種事前的、整體性的、最能滿

足投資者需求的規(guī)劃和安排

D、確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，建立最佳短期資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)

答案：C

解析:選項A,是為了滿足投資者風(fēng)險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比選擇B,

是反映投資者的長期投資目標和策略選擇D,確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，

建立最佳長期資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)

67.證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)

費等）不得高于證券交易金額的（）o

A、4%°

B、3%。

C、2.6%。

D、2.3%。

答案：B

解析：證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手

續(xù)費等）不得高于證券交易金額的3%。也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券

交易所手續(xù)費等。

68.根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和

優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法跟蹤誤差大小的順序為()o

A、完全復(fù)制＞抽樣復(fù)制＞優(yōu)化復(fù)制

B、完全復(fù)制〈抽樣復(fù)制〈優(yōu)化復(fù)制

C、優(yōu)化復(fù)制〉完全復(fù)制＞抽樣復(fù)制

D、優(yōu)化復(fù)制〈完全復(fù)制〈抽樣復(fù)制

答案:B

解析：根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制

和優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通

常依次增加。

69.投資()是投資規(guī)劃的實現(xiàn)

A、規(guī)劃

B、記錄

C、執(zhí)行

D、反饋

答案：C

解析：投資執(zhí)行是投資規(guī)劃的實現(xiàn)?！究键c】投斐組合管理的基本步驟

70.合伙型基金采用()合伙企業(yè)的組織形式。

A、有限

B、無限

C、普通

D、特殊普通

答案：A

解析：合伙型股權(quán)投資基金采用有限合伙企業(yè)的組織形式，參與主體主要有普通

合伙人'有限合伙人和基金管理人。知識點：理解私募股權(quán)投資的概念、J曲線、

戰(zhàn)略形式、組織架構(gòu)、退出機制和風(fēng)險收益特征；

71.下列關(guān)于即期利率與遠期利率的說法，不正確的是（）。

A、遠期利率是隱含在給定的即期利率中的一個利率水平

B、遠期利率的起點在未來某一時刻

C、即期利率的起點在當(dāng)前時刻

D、市場越不成熟，利率衍生品的定價越依賴于遠期利率

答案：D

解析：D項，在成熟市場中，幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。因

為無套利原則更適用于成熟市場，在無套利原則下，即期利率s和遠期利率f

f（1+52『_1

存在如下關(guān)系：1-&

72.私募股權(quán)投資基金的組織形式包括（）。I管理型II公司型III合伙型IV信托

型

A、II、IIIxIV

B、IvII

C、II、III

D、I、II、IIIvIV

答案：A

解析：私募股權(quán)投資基金通?？煞譃楣拘?合伙型和信托型三種。

73.下列關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中，不正確的是（）o

A、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比

B、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力，對資產(chǎn)做出一種事前的、整體

性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排

C、是反映投資者的長期投費目標和政策，確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，建

立最佳長期斐產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)

D、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置一旦確定，會在投資期限內(nèi)不斷調(diào)整變動

答案:D

解析：戰(zhàn)略斐產(chǎn)配置一旦確定，會在投資期限內(nèi)保持相對穩(wěn)定。知識點：理解戰(zhàn)

略斐產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置；

74.(),首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。

A、2013年9月6日

B、2011年5月6日

C、1998年4月7日

D、2000年6月8日

答案:A

解析：2013年9月6日，首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交

易所推出。

75.實際利率為5%,通貨膨脹率為1%,則名義利率為()o

A、4%

B、6%

C、5%

D、1%

答案：B

解析：名義利率=實際利率+通貨膨脹率=5%+1%=6%

76.下面關(guān)于投資政策說明書的理解中，正確的是（）。

A、制定投資政策說明書能夠合理評估投資者的投資業(yè)績

B、投資政策說明書在制定之后就不會再有變化了

C、制定投資政策說明書能夠幫助投資管理人將其需求真實、準確'完整地傳遞

給投資者

D、制定投資政策說明書是進行投費組合管理的基礎(chǔ)

答案：D

解析：A項說法錯誤，制定投資政策說明書有助于合理評估投費管理人的投資業(yè)

績。B項說法錯誤，由于投資政策說明書中涉及的投資者需求會不斷變化，投資

政策說明書在制定之后也不能一成不變，需要定期或不定期地進行重新審核與更

新，以確保與投資者需求的變化保持一致。C項說法錯誤，制定投資政策說明書

能夠幫助投資者將其需求真實、準確'完整地傳遞給投資管理人，有助于投資管

理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略。知識點：掌握不同類型投資者

在投資目標'投資限制等方面的特點以及投資政策說明書包含的主要內(nèi)容；

77.現(xiàn)代投斐組合理論的開端是（）。

A、1952年馬科維茨“資產(chǎn)組合的選擇”

B、1963年威廉?夏普“單因子模型”

C、1966年簡?莫辛“資本資產(chǎn)定價模型”

D、1976年斯蒂芬?羅斯“套價定價理論”

答案：A

解析：選項A正確，1952年馬科維茨“資產(chǎn)組合的選擇”是現(xiàn)代投資組合理論

的開端。

78.抵押債券的保證物是（）。I房屋II土地川設(shè)備IV品牌

A、I、III、IV

B、I、II、IIIXIV

C、I、II、III

D、I、II、IV

答案：c

解析：抵押債券的保證物是土地'房屋、設(shè)備等不動產(chǎn)。知識點：掌握不同債券

違約時的受償順序以及債券的嵌人條款；

79.關(guān)于基金托管費計提標準，以下說法不正確的是（）。

A、通?；鹨?guī)模越大，基金托管費率越高

B、基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系

C、目前我國封閉式基金按照0.25%的比例計提

D、開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計提，通常低于0.25%

答案：A

解析：基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系（選項B符合）。

在西方成熟基金市場中，通?；鹨?guī)模越大，基金托管費率越低（選項A說法錯

誤）?；鹜泄苣曩M率國際上通常為0.2%左右。目前，我國股票型封閉式基金

按照0.25%的比例計提基金托管費（選項C符合）；開放式基金根據(jù)基金合同的

規(guī)定比例計提，通常低于0.25%（選項D符合）；股票基金的托管費率要高于債

券基金及貨幣市場基金的托管費率。

80.目前保本基金普遍采用基于參數(shù)設(shè)定的投資組合保險策略，常用的是（）。

A、0BPI策略

B、TIPP策略

GCPPI策略

D、VPPI策略

答案：C

解析：目前保本基金普遍采用基于參數(shù)設(shè)定的投資組合保險策，常用的是CPPI

策。

81.《集合投資計劃治理白皮書》是由。于2005年發(fā)表的。

A、WT0

B、國際證監(jiān)會

C、歐盟

D、經(jīng)合組織

答案：D

解析：經(jīng)濟合作與發(fā)展組織在2005年發(fā)表了《集合投資計劃治理白皮書》（簡

稱《白皮書》），提出了該組織對新時期投奧基金治理及監(jiān)管的原則性建議。

82.UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)的方面不包括。。

A、為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利

跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的小型基金并購大型基金的趨勢

B、以最新標準化的“投資人關(guān)鍵信息”文件替換原有的簡化募股書

C、跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動

跨境營銷

D、引進基金管理公司通行證

答案：A

解析：UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在以下五個方面：①引進基金管理公司通

行證?；鸸芾砉緦⒈辉试S直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指

定服務(wù)提供商，除非托管銀行有此要求。②跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更

簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷。③為UCITS基金的國內(nèi)和跨境

合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有

的大型基金并購小型基金的趨勢。④引進主從結(jié)構(gòu)（master-reederstructure）

基金以促進（大多由稅改驅(qū)動的）斐產(chǎn)池的組建，允許某一UCITS基金（從基金）

被另一UCITS基金（主基金）完全投資，幫助UCITS基金實現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟和

更低的經(jīng)營成本，使得法律框架對于有意創(chuàng)立基金的機構(gòu)投資者更具吸引力。⑤

以最新標準化的“投奧人關(guān)鍵信息"（keyinformation?forinvestors）文件替

換原有的簡化募股書。后者通常被認為太過復(fù)雜而不利于投斐者的理解，而新的

標準化關(guān)鍵投資者信息文件則能向投資者提供公平'清晰和易懂的信息。

83.關(guān)于證券投資基金監(jiān)管機構(gòu)職能的制度，下列說法錯誤的是（）。

A、應(yīng)確保自身的獨立性

B、應(yīng)擁有獨立的經(jīng)費來源、人力及其他資源

C、確保監(jiān)管程序的合法性、公平性和公正性

D、其責(zé)任必須由法律明確規(guī)定

答案：D

解析：D項，國際證監(jiān)會組織認為，各國證券投斐基金監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)明確自身的責(zé)

任，這一責(zé)任最好是由法律明確規(guī)定的。

84.假設(shè)資本費產(chǎn)定價模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%,貝塔系數(shù)(B)

為2,如果市場預(yù)期收益率為12%,市場的無風(fēng)險利率為()o

A、6%

B、7%

C、5%

D、8%

答案：D

￡（由="+舊皿）-田伊

解析：在資本資產(chǎn)定價模型下，計算公式為:VW*.**

F(，E(ri)為股票預(yù)期收益

率，rF為無風(fēng)險利率，E(rM)為市場預(yù)期收益率

85.下列不屬于股票的特征的是()o

A、收益性

B、永久性

C、風(fēng)險性

D、真實性

答案：D

解析：股票的特征：收益性、風(fēng)險性、永久性、流動性、參與性

86.投資政策說明書中，關(guān)于投資政策執(zhí)行的具體細節(jié)的部分是()。

A、業(yè)績考核指標與業(yè)績比較基準

B、流程

G資產(chǎn)配置

D、投資指導(dǎo)方針

答案：D

解析：投資指導(dǎo)方針是有關(guān)投資政策執(zhí)行的具體細節(jié)，例如，可投資費產(chǎn)類別范

圍'債券評級和久期限制等。

87.(2017年)下列不屬于獨立信用評級機構(gòu)的是()o

A、標準?普爾評級服務(wù)公司

B、晨星國際信用評級有限公司

C、穆迪投資者服務(wù)公司

D、惠譽國際信用評級有限公司

答案：B

解析：國際上知名的獨立信用評級機構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司'標準?普

爾評級服務(wù)公司、惠譽國際信用評級有限公司。

88.期貨市場最基本的功能是()。

A、價格發(fā)現(xiàn)

B、投機

C、風(fēng)險管理

D、套現(xiàn)

答案：C

解析：答案是C選項，期貨市場最基本的功能就是風(fēng)險管理，具體表現(xiàn)為利用商

品期貨管理價格風(fēng)險,利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險,利用利率期貨管理利率風(fēng)險,

以及利用股指期貨管理股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險。考點期貨合約概述

89.對于A股，我國證券交易對證券作除權(quán)處理的時間為()o

A、權(quán)益登記日

B、權(quán)益登記日的次一交易日

C、除權(quán)前的最后交易日

D、除權(quán)日

答案：B

解析：我國證券交易所是在權(quán)益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日對該

證券作除權(quán)'除息處理。

90.下列關(guān)于投斐政策說明書的敘述錯誤的是O

A、投資政策說明書是投資決策的指導(dǎo)性文件

B、基于投資者的需求、財務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說

明書

C、投資政策說明書有標準格式

D、資政策說明書能夠有效地指導(dǎo)投資策略的實施

答案：C

解析：投資政策說明書是投資決策的指導(dǎo)性文件；投資管理人應(yīng)基于投資者的需

求'財務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投費者制定投資政策說明書；投資政策說明

書并沒有標準格式；投費政策說明書能夠有效地指導(dǎo)投資策略的實施，有助于更

好地實現(xiàn)投資組合管理。【考點】投資政策說明書的制定

91.投資者的實際收益會隨著通貨膨脹的發(fā)生而（），物價上漲，投資者實際購

買力就會（）。

A、下降、下降

B、下降、上升

C、上升、下降

D、上升、上升

答案：A

解析：投費者的實際收益會隨著通貨膨脹的發(fā)生而下降，物價上漲，投資者實際

購買力就會下降.

92.營運效率可以反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率，下列對于營運效率指標

的分析正確的是（）o

A、資產(chǎn)收益率是應(yīng)用最為廣泛的衡量企業(yè)盈利能力的指標之一

B、存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時間越長，存貨管理效率越低

C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速度所需的時間

越長

D、銷售利潤率低對企業(yè)不利

答案:A

解析：B項，存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時間越短，存貨管理

效率越高；C項，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速

度所需的時間越短；D項，當(dāng)其他條件可變時，銷售利潤率低也并不總是壞事,

因為如果總體銷售收入規(guī)模很大，還是能夠取得不錯的凈利潤總額，薄利多銷就

是這個道理

93.（2015年）關(guān)于投資決策委員會，以下表述錯誤的是（）。

A、投資決策委員會負責(zé)制訂投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令

B、投奧決策委員會對基金公司的重大投費活動進行管理

C、投資決策委員會審定公司投資管理制度和流程

D、投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構(gòu)

答案：A

解析：A項，投斐部負責(zé)根據(jù)投資決策委員會制定的投斐原則和計劃制訂投資組

合的具體方案，向交易部下達投資指令。

94.（2018年）某3年期國債每年支付一次利息，每百元面值的持有者在3年中收

到的現(xiàn)金分別為3.6元、3.6元和103.6元，同期的銀行活期存款利率為0.3

6%,該國債是（）o

A、浮動利率債券

B、活期利率債券

C、固定利率債券

D、零息債券

答案：C

解析：固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并

在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。

95.金融期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的（）讓渡。

A、雙方面有償

B、單方面有償

C、雙方面無償

D、單方面無償

答案：B

解析：期權(quán)允許買方從市場的一種變動中受益，但市場朝相反方向變動時也不會

遭受損失。這意味著期權(quán)的買方和賣方獲利和損失的機會不是均等的。期權(quán)的買

方獲得了好處而沒有任何壞處，獲得了一種權(quán)利而沒有義務(wù)。買方為獲得這種權(quán)

利需要事先交付一筆費用（期權(quán)費）給賣方。

96.評價企業(yè)盈利能力的比率最重要的是（）oI銷售利潤率II費產(chǎn)收益率川凈

資產(chǎn)收益率V資產(chǎn)回報率

A、I、IIKIV

B、I、II、IV

C、I、II、III

D、II、IIIxIV

答案：C

解析：評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率（R

OS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。知識點：掌握衡量盈利能力

的三個比率：銷售利潤率（ROS）,資產(chǎn)收益率（ROA）,權(quán)益報酬率（ROE）的

概念和應(yīng)用；

97.根據(jù)法瑪時間維度，O主要包括證券交易的有關(guān)歷史資料，如歷史股價、

成交量等。

A、歷史信息

B、公開可得信息

C、內(nèi)部信息

D、內(nèi)幕信息

答案：A

解析：20世紀70年代，美國芝加哥大學(xué)的教授尤金?法瑪決定為市場有效性建

立一套標準。法瑪依據(jù)時間維度，把信息劃分為歷史信息、公開可得信息以及內(nèi)

部信息?！皻v史信息”主要包括證券交易的有關(guān)歷史資料，如歷史股價、成交量

等。

98.（2015年）（）可以用來分析持有的投資組合中任意兩種證券的價格聯(lián)動性。

A、方差

B、相關(guān)系數(shù)

C、均值

D、中位數(shù)

答案：B

解析：相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性。通

常用P表示證券i和證券j的收益回報率之間的相關(guān)系數(shù)。A項，方差衡量的是

數(shù)據(jù)偏離期望值的程度；C項，均值衡量的是數(shù)據(jù)的平均水平；D項，中位數(shù)是

用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。

99.對東道國主管機構(gòu)境內(nèi)的證券投資基金管理人進行實地檢查的模式不包括（）。

A、母國主管機構(gòu)進行檢查模式

B、雙方主管機構(gòu)聯(lián)合檢查模式

C、東道國主管機構(gòu)進行檢查模式

D、他國主管機構(gòu)進行檢查模式

答案：D

解析：考慮到各國法律及管理制度的不同，國際證監(jiān)會組織提出了三種可供選擇

的模式，即母國主管機構(gòu)進行檢查模式、雙方主管機構(gòu)聯(lián)合檢查模式、東道國主

管機構(gòu)進行檢查模式，來實現(xiàn)對東道國主管機構(gòu)境內(nèi)的證券投費基金管理人的實

地檢查。

100.()是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟主體對未來通

貨膨脹的預(yù)期和對未來基本的經(jīng)濟形勢的判斷，蘊含了關(guān)于經(jīng)濟主體的風(fēng)險態(tài)度

的信息。

A、國債30年收益率曲線

B、國債20年收益率曲線

C、國債收益率曲線

D、固定利率曲線

答案：C

解析：國債收益率曲線是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟

主體對未來通貨膨脹的預(yù)期和對未來基本的經(jīng)濟形勢的判斷，蘊含了關(guān)于經(jīng)濟主

體的風(fēng)險態(tài)度的信息。

101.如果證券市場是有效市場，那么這個市場的特征是()o

A、未來事件能夠被準確地預(yù)測

B、投資工具價格能夠反映所有可獲得信息

C、證券價格由于不可辨別的原因而變化

D、價格起伏不大

答案：B

解析：一個信息有效的市場，投資工具的價格應(yīng)當(dāng)能夠反映所有可獲得的信息,

包括基本面信息、價格與風(fēng)險信息等?！究键c】市場有效性

102.按()分類，債券可分為固定利率債券'浮動利率債券'零息債券等。

A、發(fā)行主體

B、償還期限

C、計息方式

D、付息方式

答案：C

解析：按計息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債券等。

103.（2018年）在我國作為基金管理人會計核算復(fù)核人的是（）。

A、投資經(jīng)理

B、投資人

C、托管人

D、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

答案：C

解析：基金托管人進行基金管理人會計核算的復(fù)核。

104.基金P當(dāng)月的實際收益率為5.34%。表10—1為該基金的基準投資組合B

的相關(guān)數(shù)據(jù)。

衰10-1看準投資組合的蛆成及各部分收益

4準權(quán)重月指數(shù)收注率（"）

股票（滬深300指數(shù)）0.605.8!

使算（中國債券推數(shù)）0.301.45

現(xiàn)金（貨幣布場工具）aio0.48

假設(shè)基金P的各項資產(chǎn)權(quán)重分別為股票70%、債券7%、貨幣市場工具23%。則資

產(chǎn)配置對基金P超額收益的貢獻為Oo

A、0.31%

B、1.37%

C、1.06%

D、0.44%

答案：A

解析：基金P的資產(chǎn)配置所帶來的超額收益率僅反映了從60：30：10的基準權(quán)

重轉(zhuǎn)變到當(dāng)前權(quán)重所引起的收益變化，而不包括基金經(jīng)理在各個市場中積極選擇

證券所帶來的收益變化。因此，資產(chǎn)配置帶來的貢獻為：(0.70-0.60)X5.8

1%+(0.07-0.30)X1.45%+(0.23-0.10)X0.48%=0.31%。【考點】相

對收益歸因

105.以下關(guān)于認股權(quán)證內(nèi)在價值說法錯誤的是()

A、指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時可以獲得的收益

B、等于認購差價乘以行權(quán)比例

C、當(dāng)標的資產(chǎn)的市場價格低于行權(quán)價格時，權(quán)證內(nèi)在價值等于0

D、當(dāng)標的資產(chǎn)的市場價格高于行權(quán)價格時，權(quán)證內(nèi)在價值低于0

答案：D

解析：認股權(quán)證的內(nèi)在價值是指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時可以獲得的收益，它等于

認購差價乘以行權(quán)比例，當(dāng)標的資產(chǎn)的市場價格低于行權(quán)價格時，認股權(quán)證持有

者不會執(zhí)行權(quán)證，因此權(quán)證的內(nèi)在價值等于0。(故D項說法錯誤)

106.股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計算的現(xiàn)值是()o

A、現(xiàn)金凈流量

B、權(quán)益價值

C、資產(chǎn)總值

D、總資本

答案:A

解析：按照自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，公司價值等于公司預(yù)期現(xiàn)金流量按公司斐本成

本進行折現(xiàn)，將預(yù)期的未來自由現(xiàn)金流用加權(quán)平均資本成本（WACC）折現(xiàn)到當(dāng)前

價值來計算公司價值，然后減去債券的價值進而得到股票的價值?！究键c】內(nèi)在

價值法

107.根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券的分類不包括（）o

A、政府債券

B、金融債券

C、公司債券

D、零息債券

答案：D

解析：根據(jù)發(fā)行主體的不同債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。零息

債券是根據(jù)計息方式劃分的?？键c債券的種類

108.（2018年）關(guān)于利潤表，下列表述錯誤的是。。

A、評價企業(yè)的整體業(yè)績，最重要的是營業(yè)收入而非凈利潤

B、利潤表反映企業(yè)一定時期的總體經(jīng)營成果，揭示企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)生變動的直

接原因

C、利潤表分析用于評價企業(yè)的經(jīng)營績效

D、利潤表的基本結(jié)構(gòu)是收入減去成本和費用等于利潤

答案：A

解析：在評價企業(yè)的整體業(yè)績時，重點在于企業(yè)的凈利潤，即息稅前利潤減去利

息費用和稅費。

109.期末可供分配利潤是與基金利潤有關(guān)的財務(wù)指標，下列說法正確的是（）o

I該指標為期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰低數(shù)

II如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的