武漢大學(xué)國(guó)際金融課件,國(guó)際收支

國(guó)際收支國(guó)際收支是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，與世界其他國(guó)家或地區(qū)之間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。它反映了該國(guó)或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)與世界其他國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)往來(lái)情況，是衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要指標(biāo)之一。什么是國(guó)際收支經(jīng)濟(jì)活動(dòng)記錄記錄一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)與世界其他國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)往來(lái)。資金流入流出反映了資金在國(guó)家或地區(qū)與外部世界之間的流動(dòng)情況。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況能夠反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、對(duì)外貿(mào)易狀況和國(guó)際收支狀況。國(guó)際收支的構(gòu)成1經(jīng)常賬戶記錄貨物、服務(wù)、投資收益和轉(zhuǎn)移支付等交易。2資本和金融賬戶記錄直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)等交易。3錯(cuò)誤和遺漏統(tǒng)計(jì)誤差和遺漏的記錄，確保國(guó)際收支平衡表收支平衡。經(jīng)常項(xiàng)目收支貨物貿(mào)易收支反映一國(guó)貨物進(jìn)出口產(chǎn)生的收入和支出。服務(wù)貿(mào)易收支反映一國(guó)服務(wù)進(jìn)出口產(chǎn)生的收入和支出。投資收益收支反映一國(guó)對(duì)外投資產(chǎn)生的收入和支出。轉(zhuǎn)移性收支反映一國(guó)政府和個(gè)人之間無(wú)償?shù)馁Y金流動(dòng)。貨物貿(mào)易收支出口出口是指本國(guó)居民向非居民提供的貨物，包括商品和服務(wù)。出口會(huì)增加國(guó)際收支的經(jīng)常賬戶的貸方。進(jìn)口進(jìn)口是指本國(guó)居民從非居民獲得的貨物，包括商品和服務(wù)。進(jìn)口會(huì)減少國(guó)際收支的經(jīng)常賬戶的貸方。貿(mào)易差額貿(mào)易差額是指出口額減去進(jìn)口額的差額。貿(mào)易差額是國(guó)際收支經(jīng)常賬戶的重要組成部分。服務(wù)貿(mào)易收支服務(wù)貿(mào)易定義服務(wù)貿(mào)易是指國(guó)際間跨國(guó)界提供的服務(wù)活動(dòng)。包括運(yùn)輸、旅游、金融、保險(xiǎn)、信息、教育、文化等服務(wù)貿(mào)易。服務(wù)貿(mào)易收支服務(wù)貿(mào)易收支反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)提供服務(wù)收入與支付服務(wù)支出之間的差額。投資收益收支投資收益流入投資收益流入是指本國(guó)居民對(duì)外國(guó)的投資所獲得的收益，包括股息、利息、租金等。投資收益流出投資收益流出是指外國(guó)居民對(duì)本國(guó)的投資所獲得的收益，包括股息、利息、租金等。轉(zhuǎn)移性收支非交換性交易轉(zhuǎn)移性收支是指不涉及商品或服務(wù)的交換，而是政府或個(gè)人之間無(wú)償?shù)馁Y金流動(dòng)。政府援助包括外國(guó)政府提供的無(wú)償援助、捐贈(zèng)、救災(zāi)款項(xiàng)等。個(gè)人匯款包括海外華僑或留學(xué)生匯回國(guó)內(nèi)的資金以及親友之間的無(wú)償資金轉(zhuǎn)移。慈善捐贈(zèng)指非政府組織、企業(yè)或個(gè)人對(duì)其他國(guó)家或地區(qū)的無(wú)償捐贈(zèng)。資本和金融賬戶直接投資直接投資是指投資者對(duì)外國(guó)企業(yè)的控制權(quán)和管理權(quán)的投資，包括綠地投資和并購(gòu)?fù)顿Y。證券投資證券投資是指投資者購(gòu)買(mǎi)外國(guó)的股票、債券和其他證券，以獲取資本收益和投資收益。其他投資其他投資包括銀行貸款、信貸和貿(mào)易信貸等，這些投資通常用于短期融資或貿(mào)易結(jié)算。儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)是指中央銀行持有的外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備和其他外匯資產(chǎn)，用于干預(yù)外匯市場(chǎng)和維護(hù)匯率穩(wěn)定。直接投資外國(guó)直接投資外國(guó)投資者直接投資于國(guó)內(nèi)企業(yè)的投資活動(dòng)，包括股權(quán)投資、債務(wù)投資、資產(chǎn)投資等。這是一種長(zhǎng)期的投資方式，通常伴隨著投資者對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的控制權(quán)。國(guó)內(nèi)直接投資國(guó)內(nèi)投資者直接投資于外國(guó)企業(yè)的投資活動(dòng)，包括股權(quán)投資、債務(wù)投資、資產(chǎn)投資等。這種投資方式有助于拓展企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍，獲取海外市場(chǎng)資源。證券投資定義證券投資是指投資于股票、債券、基金等有價(jià)證券的行為。它包括直接投資和間接投資兩種方式。特點(diǎn)證券投資通常具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。它可以為投資者帶來(lái)豐厚的回報(bào)，但也可能帶來(lái)巨大的損失。種類(lèi)證券投資的種類(lèi)很多，包括股票投資、債券投資、基金投資、期貨投資等。不同的證券投資方式具有不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征。重要性證券投資在國(guó)際收支中扮演著重要的角色。它可以為國(guó)家?guī)?lái)外資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但也可能帶來(lái)資本外流的風(fēng)險(xiǎn)。其他投資銀行貸款短期貸款或長(zhǎng)期貸款，主要用于投資或融資。房地產(chǎn)投資包括住宅、商業(yè)地產(chǎn)等，可用于投資或出租。貴金屬投資黃金、白銀等貴金屬，用于投資或避險(xiǎn)。儲(chǔ)備資產(chǎn)定義儲(chǔ)備資產(chǎn)是指一國(guó)政府或中央銀行持有的外匯資產(chǎn)，通常包括外國(guó)貨幣、黃金和特別提款權(quán)等。作用儲(chǔ)備資產(chǎn)是國(guó)家應(yīng)對(duì)國(guó)際收支不平衡、維護(hù)匯率穩(wěn)定、支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要工具。管理儲(chǔ)備資產(chǎn)管理需要權(quán)衡收益率、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性等因素，確保儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全性和收益性。變化儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模和構(gòu)成會(huì)根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)際環(huán)境等因素發(fā)生變化。金融衍生工具定義金融衍生工具是其價(jià)值源于其他基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的指標(biāo)的金融工具，其價(jià)格波動(dòng)取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的指標(biāo)的變動(dòng)。分類(lèi)金融衍生工具可分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、掉期合約等。作用金融衍生工具可用于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、套利、投機(jī)等目的。國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表是反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）與世界其他國(guó)家或地區(qū)之間所有經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。它包括經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶以及儲(chǔ)備資產(chǎn)賬戶。通過(guò)國(guó)際收支平衡表，可以了解一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力以及對(duì)外關(guān)系。國(guó)際收支不平衡長(zhǎng)期赤字國(guó)家持續(xù)性地出現(xiàn)貿(mào)易逆差，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備下降，可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。長(zhǎng)期盈余國(guó)家長(zhǎng)期出現(xiàn)貿(mào)易順差，可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹，并影響國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作。國(guó)際收支不平衡的表現(xiàn)形式11.經(jīng)常賬戶逆差或順差長(zhǎng)期經(jīng)常賬戶逆差或順差表明經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在問(wèn)題，需要進(jìn)行調(diào)整。22.資本和金融賬戶逆差或順差大量資本流入或流出可能導(dǎo)致匯率波動(dòng)，影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。33.外匯儲(chǔ)備變化外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)或減少反映了國(guó)際收支狀況的變化。44.匯率波動(dòng)國(guó)際收支失衡會(huì)導(dǎo)致匯率波動(dòng)，影響進(jìn)出口貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。國(guó)際收支不平衡的原因貿(mào)易逆差當(dāng)一個(gè)國(guó)家的進(jìn)口大于出口時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易逆差。這可能是由于國(guó)內(nèi)需求旺盛，或國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降導(dǎo)致。金融危機(jī)全球金融危機(jī)會(huì)導(dǎo)致資本外流，造成國(guó)際收支不平衡。例如，2008年金融危機(jī)后，許多國(guó)家都經(jīng)歷了資本外流。通貨膨脹高通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口商品價(jià)格上漲，進(jìn)而導(dǎo)致貿(mào)易逆差擴(kuò)大。能源價(jià)格波動(dòng)能源價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響能源進(jìn)口成本，進(jìn)而影響國(guó)際收支平衡。例如，石油價(jià)格上漲會(huì)造成能源進(jìn)口成本上升。經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整1貨幣政策利率、匯率2財(cái)政政策政府支出、稅收3外匯政策外匯儲(chǔ)備管理、匯率干預(yù)4貿(mào)易政策關(guān)稅、貿(mào)易壁壘經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整是指政府通過(guò)調(diào)整貨幣政策、財(cái)政政策、外匯政策和貿(mào)易政策等手段，來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支，維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。貨幣政策利率央行通過(guò)調(diào)整利率，影響企業(yè)和個(gè)人借貸成本，進(jìn)而影響投資和消費(fèi)。貨幣供應(yīng)央行通過(guò)調(diào)整貨幣供應(yīng)量，影響市場(chǎng)流動(dòng)性，進(jìn)而影響物價(jià)水平和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。匯率央行通過(guò)干預(yù)匯率，影響進(jìn)出口貿(mào)易，進(jìn)而影響國(guó)際收支平衡。準(zhǔn)備金率央行通過(guò)調(diào)整商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金率，影響商業(yè)銀行的放貸能力，進(jìn)而影響信貸規(guī)模。財(cái)政政策1政府支出政府支出包括政府購(gòu)買(mǎi)商品和服務(wù)，以及向個(gè)人和企業(yè)提供的轉(zhuǎn)移支付。2稅收政府通過(guò)稅收從經(jīng)濟(jì)主體手中獲取收入，用于支持政府支出。3赤字和盈余當(dāng)政府支出大于稅收收入時(shí)，會(huì)出現(xiàn)赤字；反之，則出現(xiàn)盈余。4財(cái)政政策的作用財(cái)政政策可以調(diào)節(jié)總需求，影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)和物價(jià)水平。外匯政策匯率管理影響外匯供求，進(jìn)而調(diào)節(jié)國(guó)際收支。包括匯率浮動(dòng)制、固定匯率制以及管理浮動(dòng)匯率制。外匯儲(chǔ)備管理維護(hù)貨幣穩(wěn)定，應(yīng)對(duì)外部沖擊。包括外匯儲(chǔ)備規(guī)模、結(jié)構(gòu)和使用。外匯管制限制外匯交易，穩(wěn)定匯率。包括外匯買(mǎi)賣(mài)、匯款、投資和融資等方面的管制措施。貿(mào)易政策貿(mào)易政策貿(mào)易政策是指國(guó)家為了促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，對(duì)進(jìn)出口商品的種類(lèi)、數(shù)量、價(jià)格、關(guān)稅等進(jìn)行的規(guī)定和措施。貿(mào)易政策包括進(jìn)口限制、出口補(bǔ)貼等措施。影響貿(mào)易政策能夠影響國(guó)際收支平衡，能夠通過(guò)影響進(jìn)出口商品價(jià)格、數(shù)量、關(guān)稅等來(lái)影響國(guó)際收支平衡。國(guó)際投資政策吸引外資鼓勵(lì)外商投資，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金和技術(shù)。例如，設(shè)立優(yōu)惠政策，提供稅收減免和土地優(yōu)惠。優(yōu)化投資環(huán)境提高投資透明度，完善法律法規(guī)，保護(hù)投資者權(quán)益，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。支持企業(yè)走出去鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)在海外投資，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，拓展國(guó)際市場(chǎng)，提升中國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。加強(qiáng)監(jiān)管加強(qiáng)對(duì)國(guó)際投資的監(jiān)管，防止風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。國(guó)際收支的影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行國(guó)際收支平衡有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，改善投資環(huán)境，提高人民生活水平。物價(jià)水平國(guó)際收支失衡可能導(dǎo)致匯率大幅波動(dòng)，進(jìn)而影響物價(jià)水平，加劇通貨膨脹或通貨緊縮。國(guó)際地位國(guó)際收支狀況是衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際影響力的重要指標(biāo)之一。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行11.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支狀況影響國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)水平，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。22.就業(yè)狀況國(guó)際收支順差可能導(dǎo)致匯率升值，進(jìn)而影響出口企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，影響就業(yè)。33.物價(jià)水平國(guó)際收支順差可能導(dǎo)致通貨膨脹，影響物價(jià)水平和居民生活水平。44.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)國(guó)際收支變化會(huì)影響出口導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進(jìn)而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。物價(jià)水平進(jìn)口商品國(guó)際收支順差，外匯儲(chǔ)備增加，人民幣升值，進(jìn)口商品價(jià)格下降，國(guó)內(nèi)物價(jià)水平下降。出口商品國(guó)際收支逆差，外匯儲(chǔ)備減少，人民幣貶值，出口商品價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上升。就業(yè)狀況就業(yè)崗位國(guó)際收支狀況影響就業(yè)崗位數(shù)量和質(zhì)量。盈余可以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)；赤字可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，減少就業(yè)機(jī)會(huì)。勞動(dòng)力市場(chǎng)國(guó)際收支變化可能影響勞動(dòng)力市場(chǎng)需求和供給。盈余可能提升勞動(dòng)力需求，增加就業(yè)機(jī)會(huì)；赤字可能降低勞動(dòng)力需求，減少就業(yè)機(jī)會(huì)。薪資水平國(guó)際收支影響物價(jià)水平和通貨膨脹，進(jìn)而影響薪資水平。盈余可能導(dǎo)致通貨膨脹，降低實(shí)際薪資水平；赤字可能導(dǎo)致通貨緊縮，提高實(shí)際薪資水平。收入分配收入差距國(guó)際收支變化會(huì)影響國(guó)內(nèi)收入分配。例如，貿(mào)易順差可能導(dǎo)致資本流入，推動(dòng)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并可能導(dǎo)致較高收入群體受益更多。就業(yè)機(jī)會(huì)國(guó)際收支狀況會(huì)影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而影響就業(yè)機(jī)會(huì)。例如，貿(mào)易逆差可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)生產(chǎn)下降，從而減少就業(yè)機(jī)會(huì)。消費(fèi)水平國(guó)際收支狀況會(huì)影響國(guó)內(nèi)物價(jià)水平和匯率變動(dòng)。例如，匯率升值可能會(huì)