三只松鼠公司股權(quán)激勵方案、實(shí)施效果及改進(jìn)策略探析7400字

一、股權(quán)激勵的研究背景和研究意義 1二、股權(quán)激勵的概述 2 2(二)股權(quán)激勵的模式 2三、三只松鼠股權(quán)激勵方案實(shí)施現(xiàn)狀 3(一)三只松鼠簡介 3(二)三只松鼠股權(quán)激勵方案實(shí)施現(xiàn)狀 4 6(一)盈利能力 6(二)發(fā)展能力 7(三)成長能力 7五、三只松鼠股權(quán)激勵存在的問題及改進(jìn)建議 8 8(二)三只松鼠股權(quán)激勵方案的改進(jìn)建議 9六、結(jié)論 參考文獻(xiàn) 股權(quán)激勵是給予員工一定比例的股權(quán)權(quán)益。實(shí)施股權(quán)激勵的主理者和員工進(jìn)行股權(quán)激勵和約束，增強(qiáng)管理者和員工對公司的歸屬感。同時，企業(yè)自身也能從股權(quán)激勵中獲得利益，使企業(yè)能夠長期穩(wěn)定的發(fā)展。美國企業(yè)家在1索股權(quán)激勵計(jì)劃，然而在我國的股權(quán)激勵機(jī)制起步較行的越來越多，企業(yè)的財(cái)務(wù)績效和經(jīng)濟(jì)都隨著股權(quán)激勵的實(shí)施得到一定的發(fā)展。因此，本經(jīng)過學(xué)術(shù)界的研究表明，越來越多的公司為了提高公司司的股權(quán)激勵政策。企業(yè)在尋求更快更高的發(fā)展過程中，發(fā)現(xiàn)股權(quán)鼓勵政策只是改善公司股權(quán)激勵是為了降低委托代理成本，在金融市場中股權(quán)激勵機(jī)制會產(chǎn)生良好的促進(jìn)作用。二、股權(quán)激勵的概述(一)股權(quán)激勵的含義股權(quán)激勵的基本含義是公司為了激勵員工，使得員工能給公司定年限或者完成了公司在業(yè)績方面的要求的員工，通過授予一定比例工，其目的是將優(yōu)質(zhì)員工轉(zhuǎn)變?yōu)楣竟蓶|，以此提高員工的積公司的歸屬感。因?yàn)闈M足授予條件的員工大多數(shù)是掌握公司有貢獻(xiàn)的老員工，將這一部分人轉(zhuǎn)化為公司股東，可以促使他能為公司的經(jīng)營發(fā)展進(jìn)行創(chuàng)新，而且對公司的長遠(yuǎn)發(fā)展和價(jià)值創(chuàng)造力提供動力，有利于引導(dǎo)他們對長期投資收益的關(guān)注，約束舞弊等不良財(cái)務(wù)行司的忠誠度，為公司發(fā)展吸引優(yōu)質(zhì)新鮮血液的注入，促進(jìn)公司的持續(xù)性發(fā)展(楊陽洋，黃(1)股票期權(quán)股票期權(quán)是通過提供一種特定的權(quán)利給達(dá)到要求的激勵對象，它的實(shí)質(zhì)是認(rèn)購了公司擇購進(jìn)本公司股票，一切費(fèi)用由激勵對象自己支付，公司不會提供資(2)虛擬股票通過一種虛擬的股票授予公司的激勵對象，這種股票與普通股票在股票所有權(quán)，也沒有表決權(quán)，該股票只對激勵對象符合激勵要求并擬”的股票，激勵對象可以據(jù)此在一定期限內(nèi)享受一定數(shù)量的分果實(shí)現(xiàn)了公司的業(yè)績目標(biāo)，則被授予者可以據(jù)此享值的股票，也可以支付等值股票和現(xiàn)金的結(jié)合。虛擬股票是通過(3)限制性股票票，并規(guī)定其鎖定期和解鎖期。在鎖定期和解鎖期期限內(nèi)，鎖條件，可以解鎖(郭雨霖，宋晨，許文彬，2022);如果全部或部分或作廢，通常由上市公司按照事先約定的價(jià)格進(jìn)行回其本源，想通過激勵制度來鼓勵高級管理人員，讓他們能更好更全身心的投入到工作中，為企業(yè)創(chuàng)造更多財(cái)富。限制性股票是當(dāng)代上市公司 的工作期限等條件后，才可以在二級市場出售兌現(xiàn)。最開始應(yīng)用限制性股票進(jìn)行激勵時，三、三只松鼠股權(quán)激勵方案實(shí)施現(xiàn)狀(一)三只松鼠簡介在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家果干果鋪企業(yè)榮譽(yù)金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)果干果鋪企業(yè)500強(qiáng)”。三只松鼠的發(fā)展是我國果干果鋪企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅(jiān)持“以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊(duì)伍，吸收新創(chuàng)意，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于果干果鋪市場需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于果干果鋪行業(yè)前沿，引領(lǐng)果干果鋪行業(yè)的發(fā)展。行政辦公室行政辦公室人力資源部財(cái)務(wù)科四審計(jì)部財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)科二客戶服財(cái)務(wù)科技術(shù)部銷售分公司四企劃部銷售管采購部生產(chǎn)部銷售分公司一信息部招標(biāo)部投標(biāo)部市場總監(jiān)運(yùn)營總監(jiān)技術(shù)總監(jiān)銷售分公司二銷售分公司三三只松鼠為了激勵公司核心員工為公司發(fā)展更加努力地工作，在2020年，三只松鼠實(shí)施了股權(quán)激勵方案，這次激勵的模式是限制性股票，股權(quán)激勵方案如下表所示：三只松鼠公司向激勵對象定向發(fā)行公司A股普通股象不包括外部董事(含獨(dú)立董事)、監(jiān)事及單獨(dú)或合計(jì)持有公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配占三只松鼠公司股本總額51321.60萬股的2.97%。公總數(shù)累計(jì)不超過公司股本總額的12%并通過之日起至激勵對象獲授的限制性股票全部解除限售或者回購注銷之日止，最長不超過62個月。定授予條件后，激勵對象以每股3.54元的價(jià)格購買公本方案授予的定向增發(fā)的限制性股票的授予價(jià)格不低于公平市場價(jià)的70%,公平市場價(jià)格按以下價(jià)格的孰高值確定。1、本計(jì)劃公告發(fā)布前1個交易日公司標(biāo)的60個交易日或者120個交易日的公司標(biāo)的股票交易均資料來源：深交所股票由表3-1三只松鼠股權(quán)激勵方案可以看出，三只松鼠激勵對象是公司中高層和各個領(lǐng)域的技術(shù)或者業(yè)務(wù)骨干，通過股權(quán)激勵，可以提高三只松鼠公司管理層的積極性，增強(qiáng)公司的核心凝聚力和競爭力(盧俊宇，江雪婷，方靜雅，2020)。激勵模式是針對上述群體發(fā)售限制性股票，激勵數(shù)量累計(jì)不超過公司總股本的12%。激勵期限不超過62個月。行權(quán)條件基本滿足國內(nèi)果干果鋪市場業(yè)績指標(biāo)，行權(quán)價(jià)格和行權(quán)安排基本合理。綜上所述，此次三只松鼠的股權(quán)激勵方案是可行的。本計(jì)劃授予的限制性股票解除限售期及各期解除限售時間安排如下表所示：解除限售時間解除限售比例自限制性股票登記完成之日起24成之日起36個月內(nèi)的最后一個交易日當(dāng)日結(jié)束自限制性股票登記完成之日起36成之日起48個月內(nèi)的最后一個交易日當(dāng)日結(jié)束自限制性股票登記完成之日起48成之日起60個月內(nèi)的最后一個交易日當(dāng)日結(jié)束三只松鼠的股權(quán)激勵方案實(shí)施比較順利，完成度很高，這也為我們下面的分析提供了一定的基礎(chǔ)。由于在論文寫作過程中，三只松鼠2020年下半年數(shù)據(jù)仍然沒有更新，因此本文選擇的研究對象是三只松鼠2017年9月30至2020年6月30的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。盈利能力就是該果干果鋪公司獲取利潤的能力，反應(yīng)一個果干果鋪企業(yè)的資本增值能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的企業(yè)經(jīng)營狀況(袁思遠(yuǎn)，潘嘉)。本文通過以下三個指標(biāo)來反映三只松鼠股權(quán)激勵方案對盈利能力的影響。根據(jù)指標(biāo)的變化，來分析三只松鼠的盈利能力。表4-32018-2020年三只松鼠盈利能力指標(biāo)變化基本每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率(%)數(shù)據(jù)來源：三只松鼠2018-2020年最新財(cái)務(wù)指標(biāo)每股收益是反映上市公司盈利能力的指標(biāo)，表述的是每股份的創(chuàng)利能力，該指標(biāo)越高說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率是三只松鼠企業(yè)盈利能力眾多指標(biāo)的核心，也是杜邦財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的核心，更是投資者關(guān)注的重點(diǎn)指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債度，只有三只松鼠果干果鋪公司的資本收益超過為獲取該收益所公司的價(jià)值越高，股東的回報(bào)也就越高。由表可知，2018年到2020年每股收益、凈資產(chǎn)收益率以及經(jīng)濟(jì)增加值整體都呈上升趨勢，說明三只松鼠的盈利能企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。三只松鼠企業(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價(jià)表4-42018-2020年三只松鼠發(fā)展主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)總資產(chǎn)增長率(%)主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)由表4-4可知，當(dāng)主營業(yè)務(wù)收入增長率大于零時，表明三只松鼠企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入有所增長。該指標(biāo)值越高，表明三只松鼠果干果鋪企業(yè)營業(yè)前景越好?？傎Y產(chǎn)增長率是分析企業(yè)當(dāng)年資本積累能力和發(fā)展能利潤越來越高說明三只松鼠企業(yè)發(fā)展的越來越好。由表可知，這三個指標(biāo)在2018-2020年都呈增長趨勢。說明了股權(quán)激勵使企業(yè)的發(fā)展能力有所提升，三企業(yè)成長能力分析是對果干果鋪企業(yè)擴(kuò)展經(jīng)營能力的分析。用收益增加或通過其他融資方式獲取資金擴(kuò)大經(jīng)營的能力。企業(yè)成展趨勢與發(fā)展速度的反應(yīng)，包括果干果鋪企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大業(yè)的成長能力隨著市場環(huán)境的變化，反映了該果干果鋪企下三個指標(biāo)來反映三只松鼠的股權(quán)激勵長能力的影響。利用三個指標(biāo)的變化情況，來分析三只松鼠的成長能力。表4-52018-2020年三只松鼠成長能力指標(biāo)變化情況營業(yè)利潤同比增長(%)利潤總額同比增長(%)凈資產(chǎn)增長率(%)數(shù)據(jù)來源：三只松鼠2018-2020年最新財(cái)務(wù)指標(biāo)凈資產(chǎn)增長率反映了三只松鼠企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，是衡量企業(yè)總量規(guī)模變動和成長狀況的重要指標(biāo)。從表看出，三只松鼠的凈資產(chǎn)增長率逐年增高，說明企業(yè)成長狀況很好。三只松鼠的利潤總額在2018和2019年一直為負(fù)數(shù)，表示三只松鼠果干果鋪公司在當(dāng)前會計(jì)期間處于虧損狀態(tài)。不過在2020年實(shí)施股權(quán)激勵后扭轉(zhuǎn)了營業(yè)收入和凈利潤增長率持續(xù)下降的態(tài)勢，使得兩者迅速回升。說明了三只松鼠果干果鋪股權(quán)激勵實(shí)施是有一定效果的[4]。五、三只松鼠股權(quán)激勵存在的問題及改進(jìn)建議通過對三只松鼠盈利能力、發(fā)展能力及成長能力的綜合分析，表明了股權(quán)激勵在一定程度上提高了該公司的經(jīng)營業(yè)績。但是在股權(quán)激勵實(shí)施過程中也暴露了一些問題，以下內(nèi)容就分析了三只松鼠在實(shí)施股權(quán)激勵過程中存在的問題。1.對股權(quán)激勵實(shí)施方案的積極作用與根本目的認(rèn)識不足，導(dǎo)致實(shí)行的有效效果發(fā)生了股權(quán)激勵制度的根本目的是為了使三只松鼠果干果鋪公司高級管理層能夠以股東的身份參加公司內(nèi)部決策，為三只松鼠果干果鋪企業(yè)的長期發(fā)展而盡神盡力，然而，國內(nèi)部分上市企業(yè)的股權(quán)激勵，在實(shí)施過程中卻局限于對近幾年三只松鼠公司業(yè)績的追求，行權(quán)等待期與限售期也都制定的十分短，導(dǎo)致股權(quán)激勵計(jì)劃往往體現(xiàn)的是短期效應(yīng)。而且，國內(nèi)部分果干果鋪公司的股權(quán)激勵計(jì)劃，其所涉及的激勵股票的總體數(shù)目已經(jīng)達(dá)到我國規(guī)定的最高限額(不超過該果干果鋪公司股本總額的10%),這完全不考慮為企業(yè)今后的股權(quán)激勵的持續(xù)實(shí)行留下可用的儲備資源。國內(nèi)上市公司的這種短視行為，可能會損害企業(yè)的長遠(yuǎn)利益[5]。2.股權(quán)激勵做成股權(quán)分配股權(quán)分配只是工具，對三只松鼠果干果鋪員工進(jìn)行股權(quán)激勵才是目的。三只松鼠將股權(quán)激勵做成股權(quán)獎勵，但三只松鼠并不是簡單的股權(quán)分配，不僅要學(xué)會在意識上舍得分配，還要懂得在技術(shù)上精通分配，如何能夠取得更好的激勵員工的效果，3.激勵方案制定中對企業(yè)績效考核指標(biāo)不健全現(xiàn)在，國內(nèi)上市果干果鋪公司業(yè)績考核大多數(shù)以“凈資產(chǎn)收益率”與“凈利潤增長率”作為該果干果鋪企業(yè)業(yè)績評價(jià)的指標(biāo)，這不僅不能全面的反映果干果鋪企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而且這種考核方式對非財(cái)務(wù)指標(biāo)也沒有任何的考核依據(jù)。4.業(yè)績考核指標(biāo)設(shè)定過于簡單通過分析發(fā)現(xiàn)三只松鼠的股權(quán)激勵方案在業(yè)績指標(biāo)的設(shè)立過于低并且評價(jià)的指標(biāo)非常單一。所以，三只松鼠果干果鋪公司為了有更好的激勵效果，要加強(qiáng)對業(yè)績考核指標(biāo)的合理設(shè)置，使得三只松鼠員工能夠發(fā)揮出自己最大的優(yōu)勢幫助企業(yè)發(fā)展。1.加強(qiáng)治理結(jié)構(gòu)的完善股權(quán)激勵方案的實(shí)施效果與上市果干果鋪公司的治理結(jié)構(gòu)之間存在著相輔相成的關(guān)系。如果要完善公司治理結(jié)構(gòu)。首先，需要優(yōu)化獨(dú)立董事制度，有效發(fā)揮董事會作用，防止缺位。其次，完善監(jiān)事會制度。充分保障監(jiān)事會的監(jiān)督職責(zé)履行，對上市公司股權(quán)激勵計(jì)劃與方案運(yùn)行情況進(jìn)行監(jiān)督與督促。科學(xué)制定上市公司權(quán)力制衡與監(jiān)督機(jī)制，能防止三只松鼠公司經(jīng)理人專斷和越位，有效發(fā)揮三只松鼠的股權(quán)激勵的作用。完善職工監(jiān)事制度，加強(qiáng)監(jiān)事會的監(jiān)督職能、董事會審計(jì)委員會等對公司董事會和管理層的日常監(jiān)督，避免出現(xiàn)三只松鼠公司高管人員操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來獲得股權(quán)權(quán)益的現(xiàn)象[6]。2.制定合理有效的股權(quán)激勵方案不同公司具有不同的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，三只松鼠企業(yè)優(yōu)勢也表現(xiàn)在不同的方面，公司需要結(jié)合自身以及宏觀環(huán)境設(shè)計(jì)管理層利益與股東利益平衡機(jī)制，推出慎重考慮過的股權(quán)激勵計(jì)劃及方案，在符合法律法規(guī)限定的同時迎合三只松鼠公司發(fā)展目標(biāo)，另外要合理權(quán)衡約束與激勵的關(guān)系，在保持三只松鼠公司業(yè)績增長的同時考慮長期性的戰(zhàn)略影響[7]。3.創(chuàng)造良好的法治環(huán)境通過法律法規(guī)的制定，引導(dǎo)上市果干果鋪公司正確使用股權(quán)激勵，規(guī)范制定規(guī)劃，監(jiān)在股權(quán)激勵實(shí)施過程中出現(xiàn)問題的時候有法可依，為其提供法律保障4.良好的策劃能力和組織能力如果想使三只松鼠突破單一的營銷模式，良好的策劃能力能夠展、品牌的樹立、口碑的營銷、渠道的建立與管理制訂一方案。這就要求果干果鋪市場營銷人員必須具備長遠(yuǎn)力則是對營銷策劃方案順利執(zhí)行的保證。在執(zhí)行營門，若想?yún)f(xié)調(diào)好各個部門，讓三只松鼠公司各個部分能夠通力合作，就要求營銷人才必須本文首先通過研究三只松鼠2020年實(shí)施股權(quán)激勵后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與近幾年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)進(jìn)行股權(quán)激勵后，三只松鼠的經(jīng)營績效變化明顯，比以往的經(jīng)說，該公司的股權(quán)激勵方案對公司未來發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響，為公司的發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)，股權(quán)激勵實(shí)施的積極作用與根本目的認(rèn)識不足，導(dǎo)致實(shí)行效果發(fā)生權(quán)分配、行權(quán)指標(biāo)過低以及業(yè)績考核指標(biāo)設(shè)定過于簡單等問題，使得股權(quán)激勵過程中設(shè)定的治理結(jié)構(gòu)的完善、股份支付成本對經(jīng)營業(yè)績銷模式的改善、良好的策劃能力和組織能力，以此來保證三只松鼠果[11]。[4]楊陽洋，黃雪峰，吳文公司治理與股權(quán)激勵第版北京：清華大學(xué)出版社，2018(8):303-362.[5]周小雨，徐心怡，孫陽光.醫(yī)藥上市公司實(shí)施股權(quán)激勵與績效關(guān)系實(shí)證研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)[6]馬麗娟，朱云飛，胡晨曦，鄭家.我國上市公司股權(quán)激勵實(shí)施中存在的問題及改進(jìn)建議[J].[7]何思涵，高明達(dá)，林晨光.上市公司管理層股權(quán)激勵對公司績效影響分析[J].中外企業(yè)家，2019,(31):45-46.[8]郭雨霖，宋晨，許文彬.股權(quán)激勵對企業(yè)績效激勵效果的影響分析[J].商場現(xiàn)代[9]韓佳寧，丁俊杰，蔡思.股權(quán)激勵方案實(shí)施案例分析及改進(jìn)建議——以長安汽車為例[J