劉先生證券投資組合方案設(shè)計

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

目錄

1.劉先生個人財務(wù)狀況................................................1

1.1.劉先生資產(chǎn)負(fù)債狀況..........................................1

1.2.劉先生年度現(xiàn)金流量表........................................2

2.劉先生風(fēng)險特征....................................................2

3.劉先生證券投資組合方案設(shè)計........................................3

3.1.計劃配置股票................................................4

3.2.計劃配置基金................................................5

4.預(yù)期收益..........................................................8

參考資料.............................................................9

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

劉先生證券投資組合方案設(shè)計

1.劉先生個人財務(wù)狀況

劉先生今年30歲，為某公司的主管，月薪為1.5萬元（稅后），年終獎金

為8萬元（稅后），公司代他繳納五險一金，還有一套價值50萬元的自住房和

一輛價值20萬元的私家車。房子為2年前所購買，貸款25萬元，選擇以等額

本息方式還款，還款期限為10年（假設(shè)貸款利率為5%）。車為1年前所購買的，

沒有車貸，每年花費5000元購買汽車保險。銀行定期存款20萬元、活期存款10

萬元（不考慮存款利息收入），現(xiàn)金1萬元。每月基本支出3000元，每年外出

游玩費用在1萬元左右。父母在農(nóng)村，收入微薄，劉先生需要每月補貼父母5000

元。劉先生有一個女朋友，計劃在兩年內(nèi)買房結(jié)婚，把父母從農(nóng)村接來安置在

現(xiàn)在所住的房子里。對于投資，劉先生嘗試不多，兩年前通過朋友介紹購買過

股票，后來因為風(fēng)險過高而虧本，就沒再購買過產(chǎn)品。

1.1.劉先生資產(chǎn)負(fù)債狀況

表1-1劉先生資產(chǎn)負(fù)債表

項目金額/元項目金額/元

現(xiàn)金及活期存款110，000房屋貸款余額185，248

定期存款200，000汽車貸款0

基金0個人債務(wù)0

股票0

自住房產(chǎn)500，000

汽車200，000

資產(chǎn)總計1010，000負(fù)債總計185，248

凈資產(chǎn)824，752

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1.2.劉先生年度現(xiàn)金流量表

表1-2劉先生現(xiàn)金流量表

項目金額/元項目金額/元

工資及獎金260，000基本支出36，000

利息收入0休閑娛樂10，000

其他收入0贍養(yǎng)費60，000

房屋按揭支出32，376

汽車保險5，000

收入合計260，000支出合計55，376

年結(jié)余204，624

財務(wù)情況分析：從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出劉先生儲蓄意識較強，資產(chǎn)的主體

是房子、汽車和存款，沒有投資產(chǎn)品，而且負(fù)債較少。從現(xiàn)金流量表可以看出

劉先生的主要收入是工資及獎金，收入結(jié)構(gòu)單一，可以通過投資來增加收入。

在投資方面，劉先生經(jīng)驗不多，只有在兩年前通過朋友介紹購買的股票，后來

因風(fēng)險過高而虧本，就沒再購買過產(chǎn)品，因此可以看出劉先生不喜歡高風(fēng)險類

型的投資，在本金方面，劉先生愿意拿出30萬元去進行證券組合投資，而且可

以接受產(chǎn)品10%左右的收益波動。

2.劉先生風(fēng)險特征

表2-1劉先生風(fēng)險承受能力評估表

分?jǐn)?shù)108642得分

就業(yè)狀況公職人員公司職工傭金收入自由職業(yè)失業(yè)8

家庭負(fù)擔(dān)未婚雙薪無子雙薪有子單薪無子單薪有子10

女女女女

置業(yè)情況投資不動自宅無房房貸≤房貸無自宅6

產(chǎn)貸50%>50%

投資經(jīng)驗10年以6～10年2～5年1年以內(nèi)無4

上

投資知識有專業(yè)證財經(jīng)相關(guān)自修有心略懂一些一無所知2

照專業(yè)得

年齡總分50分，25歲以下者50分，每多一歲少1分，75歲45

以上者0分

風(fēng)險承受高承受能中高承受中等承受中低承受低承受能——

能力力能力能力能力力

2

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分值80～10060～7940～5920～390～1975

表2-2劉先生風(fēng)險偏好評估表

分?jǐn)?shù)10分8分6分4分2分得分

首要考慮賺短線差長期利得年現(xiàn)金收抗通膨保保本保息8

價益值

認(rèn)賠動作預(yù)設(shè)止損事后止損部分認(rèn)賠持有待回加碼攤平8

點升

賠錢心理學(xué)習(xí)經(jīng)驗照常過日影響情緒影響情緒難以忍受8

子小大

最重要特獲利性收益兼成收益性流動性安全性6

征長

避免工具無期貨股票房地產(chǎn)債券8

本金損失總分50分，不能容忍任何損失為0分，每增加一個承受20

容忍度損失百分比，加2分，可容忍25%以上損失者為滿分50

分

風(fēng)險偏好積極進取溫和進取平衡型溫和保守非常保守——

類型型（高偏型（中高（中等偏型（中低型（低偏

好）偏好）好）偏好）好）

分值80～10060～7940～5920～390～19分58

分分分分

風(fēng)險特征分析：劉先生風(fēng)險承受能力數(shù)值是75分，屬于中高等承受能力；

風(fēng)險偏好數(shù)值是58分，屬于平衡型，即中等偏好，和風(fēng)險承受能力有所偏差，

考慮到劉先生對投資方面的經(jīng)驗較少，建議劉先生配置穩(wěn)健的投資產(chǎn)品。

3.劉先生證券投資組合方案設(shè)計

根據(jù)劉先生所屬類型，我建議劉先生購買以下投資組合產(chǎn)品，期限為一年。

表3-1劉先生的投資組合方案

投資類型投資品種資產(chǎn)配置比例投資金額/萬元

股票五糧液50%15

基金廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混合A25%7.5

基金廣發(fā)策略混合25%7.5

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3.1.計劃配置股票

五糧液

圖3-1五糧液的日K線圖

在五糧液發(fā)力的作用下，公司的業(yè)績在穩(wěn)健上升，2022H1公司所有的

酒類產(chǎn)品營業(yè)收益為385.12億元，同比增長+12.93%。其中，五糧液產(chǎn)品的

營業(yè)收益占比最多，為319.72億元，同比增長+17.81%，其余的酒類產(chǎn)品僅

收益65.38億元，同比增長-6.08%。按地區(qū)來看，酒類產(chǎn)品在西部地區(qū)營業(yè)

收益為131.53億元，增長速度最快，同比增長為+32.25%，首要原因系2022

年上半年西部的地區(qū)受新冠疫情的影響較小，再加上公司注重總公司，市場

份額繼續(xù)上升，多方面的渠道優(yōu)勢相互彌補，直接銷售的渠道所占比率上升；

按渠道來看，2022H1經(jīng)營銷售形式的營業(yè)收益為226.86億元，同比增長

+19.98%；直接銷售形式的營業(yè)收益為158.25億元，同比增長+4.14%。

2022H1經(jīng)營銷售的商家一共達到了3014家，同比增長81家；專賣店商家

達到了1588家，比期初增漲了43家。凈利率同比上升，收益能力繼續(xù)可期。

2022H1凈利率+0.78pct至38.44%。在這當(dāng)中毛利率+1.96pct至76.91%，

在這時期的費用率+0.27pct至11.98%，銷售費用率（+0.54pct）、管理費

用率（-0.21pct）、研發(fā)費用率（+0.03pct）。銷售費用率上漲首要原因系

公司發(fā)放給銷售員工的獎金使得人工的本錢增長幅度較大、繼續(xù)建設(shè)品牌活

動（促銷費同比增長+18.10%）。投資所建議的上半年業(yè)績符合預(yù)期，將來

的收益能力繼續(xù)可期。在新冠疫情復(fù)蘇的前提條件下，公司加強了市場的營

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銷規(guī)劃，五糧液產(chǎn)品價值突出，公司產(chǎn)品體系不停的優(yōu)化中，增加多方位渠

道的建設(shè)，公司業(yè)績有可能實現(xiàn)平穩(wěn)上漲。五糧液是前二的全國化酒類企業(yè)，

千元價位段舍“五”其誰。五糧液收益的利潤來源主要是依賴中心大品普五，

2021年普五收入體量大概有370億元（含稅），在酒類收益中所占比率為

60%。咱們預(yù)期千元價位階段白酒體量在2025年將有可能達到1200-1300億

元，CAGR12%，體量、價位一起上漲。五糧液在千元價位階段市場所占比率

大約有整個市場的2/3，有絕對的優(yōu)勢，將會獲得千元價格帶來的增長紅利。

圖3-2機構(gòu)預(yù)測年報利潤匯總

總結(jié)歸納多家投資機構(gòu)分析，依據(jù)保守與穩(wěn)妥的原則，預(yù)計2023年該公司

市值增幅不低于16.1%,投資該股票收益率可達同等水平。

3.2.計劃配置基金

廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混合A

表3-2廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混合A的基本情況表

基金全稱廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混基金類型混合型

合A

基金代碼005233成立日期2017年12月14

日

基金公司廣發(fā)基金基金托管人興業(yè)銀行股份有限公司

基金經(jīng)理人林英睿風(fēng)險等級中風(fēng)險

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圖3-3廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混合A的凈值走勢圖

圖3-4廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混合A的排名

根據(jù)表3-2和圖3-4，我們可以知道該基金為偏股混合型的基金，屬于中風(fēng)

險收益的基金，較適合劉先生這種中等偏好的投資者，在一定風(fēng)險條件下去獲

得較高的收益。從圖3-3我們可以看出，該基金凈值走勢雖有所波動，但整體

是上升盈利的。該基金的投資分布在股票、現(xiàn)金等，主要是股票，占94.66%；

行業(yè)分布主要在交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、金融業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等，

例如：交通運輸占35.73%，金融業(yè)占22.41%，制造業(yè)占11.29%等。該基金近五

年的波動率為17.44%，比同類平均波動性低4.88%。根據(jù)圖3-4，同類基金近幾

年來投資收益都是盈利，同類基金在近3年凈值增幅不低于38.54%；但考慮到

會證券市場波動，為保守起見，預(yù)期收益在此基礎(chǔ)上打五折，即預(yù)期該基金在

2023年凈值增幅不低于19.27%，則投資該基金收益率可達同等水平。

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廣發(fā)多策略混合基金

表3-3廣發(fā)多策略混合的基本情況表

基金全稱廣發(fā)多策略靈活基金類型混合型

配置混合型證券

投資基金

基金代碼001763成立日期2015年12月9日

基金公司廣發(fā)基金管理有基金托管人中國工商銀行股

限公司份有限公司

圖3-5廣發(fā)多策略混合的走勢圖

圖3-6廣發(fā)多策略混合的排名

廣發(fā)多策略混合基金為屬于中風(fēng)險的混合型基金，它的預(yù)期收益及風(fēng)險水

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平高于貨幣市場基金和債券型基金，低于股票型基金，穩(wěn)定性良好，較適合劉

先生投資。圖3-5中該基金的凈值走勢波動區(qū)間在1.7～2.1之間，波動幅度不

算太大，整體上是上升盈利的。廣發(fā)多策略混合基金的投資分布在股票、現(xiàn)金

等方面，主要是股票，占94.43%；行業(yè)主要分布在交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、

金融業(yè)、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、餐飲業(yè)等方面，如：交通運輸占38.78%，金融業(yè)

占24.55%，制造業(yè)占11.29%等。從圖3-6可以看出，廣發(fā)多策略混合基金在近

3年來都是盈利的，同類基金近3年的凈值增幅不低于30.60%，但考慮到市場

的波動，為保守起見，預(yù)期收益在此基礎(chǔ)上打五折，即預(yù)期廣發(fā)多策略混合基

金在2023年的凈值增幅不低于15.30%，則投資