智能駕駛加速發(fā)展量子計算持續(xù)突破持續(xù)看好AI產業(yè)鏈投資機會

請仔細閱讀本報告末頁聲明股票代碼股票名稱投資評級2024E2025E2024E2025E300394.SZ天孚通信買入3.074.2330.9422.46301285.SZ鴻日達買入0.410.8456.63600941.SH中國移動買入6.7116.0814.47601728.SH中國電信買入0.370.4216.9214.9603516.SH淳中科技買入0.661.0336.61本周策略觀點：1.“蘿卜快跑”引領智能駕駛加速發(fā)展，持續(xù)看好相關投資機會。2024年7月12日，根據鳳凰網財經消息，百度旗下的自動駕駛出行服務平臺“蘿卜快跑”在武漢市的全無人訂單量迎來爆發(fā)式增長，單日單車峰值超過20單，接近出租車司機平均一天的單量。安全性：根據百度官微，蘿卜快跑第六代無人車全面應用了“百度ApolloADFM大模型+硬件產品+安全架構”的方案，該方案通過10重安全冗余方案、6重MRC安全策略確保車輛穩(wěn)定可靠，安全水平接近國產大飛機C919。萬，再次刷新了行業(yè)紀錄收入端：蘿卜快跑計劃與2024年底在主力城市武漢實現收支平衡，并在2025年進入全面盈利期，立志于成為全球首個實現商業(yè)化盈利的自動駕駛出行服務平臺。我們認為，隨著蘿卜快跑在武漢模式逐步復制全國各地，有望進一步加速無人駕駛商業(yè)化進程，同時疊加我國各地相關政策的持續(xù)出臺，無人駕駛商業(yè)化環(huán)境有望進一步改善，蘿卜快跑通過降低成本同時輔以用戶需求的全面滿足在收入端的提升，將成為未來無人駕駛網約車的領先模式，帶動自動駕駛商業(yè)化進程，我們持續(xù)看好自動駕駛產業(yè)發(fā)展。強于大市（維持評級）行業(yè)走勢通信滬深3004% 0% -5% -9%-14%-18%-23%-27%2023-072023-112024-032024-07作者分析師侯賓郵箱：houbin@分析師姚久花郵箱：yaojiuhua@相關研究2.國產量子計算持續(xù)突破，持續(xù)看好量子計算產業(yè)。2024年7月10日，根據C114通信網，中國科學技術大學潘建偉院士團隊成功構建了求解費米子哈伯德模型的超冷原子量子模擬器，以超越經典計算機的模擬能力首次驗證了該體系中的反鐵磁相變。該工作推進了對費米子哈伯德模型的理解，不僅是理解高溫超導機理的有效途徑，也是量子計算研究的重大突破。我國量子技術政策端不斷發(fā)力，持續(xù)看好相關產業(yè)投資機會。近年來，P.2請仔細閱讀本報告末頁聲明我國量子計算相關政策頻發(fā)，2024年3月，量子計算首次被列入政府工作報告之中，報告提到，制定未來產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，開辟量子技術、生命科學等新賽道，創(chuàng)建一批未來產業(yè)先導區(qū)。2024年7月5日，工信部部長金壯龍進一步表示適度超前布局未來產業(yè)，聚焦人形機器人、腦機接口、元宇宙、下一代互聯網、6G、量子科技、原子級制造、深?？仗扉_發(fā)等領域。我們認為，美國對于我國量子信息技術機構列入“實體清單”凸顯量子技術的重要性，我國量子信息技術目前逐步突破全球領先地位，核心系統(tǒng)逐步實現國產替代自主可控，未來隨著政策端產業(yè)端持續(xù)演進，我們持續(xù)看好量子計算產業(yè)持續(xù)拓展。指數上漲2.66%；滬深300指數上漲1.20%，行業(yè)跑贏大盤1.46pct。重點推薦（已覆蓋淳中科技、鼎通科技、中國移動、中國電信、中國聯通、中興通訊、紫光股份、工業(yè)富聯、三旺通信、中際旭創(chuàng)、天孚通信、美格智能、瑞可達、深南電路、崇達技術、騰景科技、經緯恒潤、德賽西威、中科創(chuàng)達、和而泰、朗特智能、千方科技、鴻日達。建議關注的標的：運營商/國資云：中國移動、中國電信、中國聯通、深桑達A、易華錄；主設備商&服務器：浪潮信息、紫光股份、星網銳捷、中科曙光；光模塊：新易盛、華工科技；光芯片：源杰科技；IDC：英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、數據港；衛(wèi)星互聯網：震有科技、海格通信、中科星圖；PCB：興森科技、滬電股份、深南電路、世運電路、崇達技術；連接器：鼎通科技，瑞可達；掩模版：路維光電、清溢光電；線纜：新亞電子；算力模組：美格智能、移遠通信、廣和通；工業(yè)互聯網：工業(yè)富聯、三旺通信；域控制器：經緯恒潤、華陽集團、德賽西威、均勝電子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系統(tǒng)/軟件：中科創(chuàng)達、光庭信息；MR產業(yè)鏈：藍特科技、兆威機電、領益制造、鵬鼎控股、長盈精密；量子通信：國盾量子。風險提示：市場競爭加劇風險；關鍵技術突破不及預期風險；下游需求不及預期；原材料價格波動風險。P.3請仔細閱讀本報告末頁聲明 4 5 5 5 6 6 9 3.3工信部發(fā)布《關于開展工業(yè)和信息化領域北斗規(guī)模應用試點城市遴選的通知》 4.通信行業(yè)動態(tài) 4.1行業(yè)動態(tài)新聞 4.2上市公司動態(tài) 圖表1：本周通信行業(yè)漲跌幅前5個股 4圖表2：本周通信行業(yè)漲跌幅后5個股 4圖表3：TMT各子行業(yè)漲跌幅對比（截至2024年7月12日） 4圖表4：TMT各子行業(yè)歷史市盈率比較（各年份數據取自當年12月31日） 4 7 7 8 9圖表9：英偉達CUDA-Q平臺 10圖表10：本源量子計算主要應用 11 11P.4請仔細閱讀本報告末頁聲明圖表1：本周通信行業(yè)漲跌幅前5個股股票代碼股票名稱300563.SZ神宇股份603236.SH移遠通信002897.SZ意華股份300590.SZ移為通信300627.SZ華測導航圖表2：本周通信行業(yè)漲跌幅后5個股股票代碼股票名稱002296.SZ輝煌科技-10.25002115.SZ三維通信-9.45603803.SH瑞斯康達-9.30000851.SZST高鴻000889.SZST中嘉-6.90圖表3：TMT各子行業(yè)漲跌幅對比（截至2024年7月12日）代碼名稱年初至今漲跌幅市盈率TTM801770.SL通信801750.SL計算機-11.20-26.8832.66801760.SL傳媒-2.94-24.10801080.SL9.97-6.3639.08圖表4：TMT各子行業(yè)歷史市盈率比較（各年份數據取自當年12月31日）市盈率PE(TTM)(單位：倍)時間電子（申萬）計算機（申萬）傳媒（申萬）通信（申萬）45.5449.1544.9241.7380.3068.9560.1242.5762.9440.5640.6945.80P.5請仔細閱讀本報告末頁聲明202224.87202224.8738.75202338.8246.5224.06 1.1本周策略觀點速覽跑”在武漢市的全無人訂單量迎來爆發(fā)式增長，單日單車峰值超過將在2024年內在武漢完成前臺無人車的部署，與此同時，隨著蘿卜快跑無人車自面盈利期，立志于成為全球首個實現商業(yè)化盈利的自動駕駛出行我們認為，隨著蘿卜快跑在武漢模式逐步復制全國各地，有望進一步加速無人駕駛商業(yè)蘿卜快跑通過降低成本同時輔以用戶需求的全面滿足在收入端的提升，將成為未來無人求解費米子哈伯德模型的超冷原子量子模擬器，以超越經典計算機的模擬能力首次驗證了該體系中的反鐵磁相變。該工作推進了對費米子哈伯德模型的理解，不僅是理解高溫來產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，開辟量子技術、生命科學等新賽道P.6請仔細閱讀本報告末頁聲明運營商/國資云：中國移動、中國電信、中國聯通、深桑達A；工業(yè)互聯網：工業(yè)富聯、東方國信、三旺通信、東土科技、賽意信息、中控技術、寶信2.本周專題解析跑”在武漢市的全無人訂單量迎來爆發(fā)式增長，單日單車峰值P.7請仔細閱讀本報告末頁聲明FoundationModel同時上新了搭載圖表5：蘿卜快跑第六代無人車將在2024年內在武漢完成前臺無人車的部署，與此同時，隨著蘿卜快跑圖表6：蘿卜快跑第六代無人車安全方案P.8請仔細閱讀本報告末頁聲明到安全性高于人類駕駛員10倍以上，實現城市級全域復雜場景覆全域、全時空場景覆蓋，為近半數的武漢市民提供便捷的無人化出行服務。同時在L2+智能駕駛領域，目前國內唯一的純視覺城市領航輔助駕駛產品A圖表7：蘿卜快跑無人駕駛能力突破精細化的成本管控，使得蘿卜快跑成本持續(xù)降低；時空覆蓋的拓展以及更多用戶需求的全面滿足，讓蘿卜快跑收入穩(wěn)定增長。根據百度，蘿卜快跑計劃與20P.9請仔細閱讀本報告末頁聲明市武漢實現收支平衡，并在2025年進入全面盈我們認為，隨著蘿卜快跑在武漢模式逐步復制全國各地，有望進一步加速無人駕駛商業(yè)蘿卜快跑通過降低成本同時輔以用戶需求的全面滿足在收入端的提升，將成為未來無人求解費米子哈伯德模型的超冷原子量子模擬器，以超越經典計算機的模擬能力首次驗證了該體系中的反鐵磁相變。該突破朝向獲得費米子哈伯德模型的低溫相圖、理解量子磁性在高溫超導機理中的作用邁出了重要的第一步。相關研究成果在線發(fā)表在國際學刊《自然》雜志上。該工作推進了對費米子哈伯德模型的理解，不僅是理解高溫超導機圖表8：“天元”量子模擬器示意圖P.10請仔細閱讀本報告末頁聲明海內外量子產業(yè)持續(xù)突破：CUDA-Q量子計算平臺，助力全球各地的國家級超算中心加快量子計算的研究發(fā)展。德圖表9：英偉達CUDA-Q平臺國內方面：根據科技日報，中國第三代自主超導量子計算高密度微波互連模組在合肥完成重大突破，成功解決“一根線”的“卡脖子”問題，實在金融科技方面，“本源悟空”能夠模擬和預測股票P.11請仔細閱讀本報告末頁聲明在量子人工智能領域，它提高了乳腺鉬靶圖像的篩查精度，用于乳腺癌的健康檢測對于生物醫(yī)藥領域，它支持藥物發(fā)現與設計，提供了分子對接預測、藥物毒性預測所有上述應用都通過接入72位計算比特的超導量子計算機“本源悟空”得以實現。用圖表10：本源量子計算主要應用來產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，開辟量子技術、生命科學等新賽道圖表11：我國量子計算相關政策（2023-2024年） 時間相關政策/文件2024年7月國新辦新聞發(fā)布會主要內容工信部部長金壯龍表示，工業(yè)和信息化部將圍繞未來制造、未來信息、未來材料、未來能源、未來空間、未來健康等六大方向，聚焦人形機器人、腦機接口、元宇宙、下一代互聯網、6G、量子科技、原子級制造、深?？仗扉_發(fā)等領域，實施一批科研攻關項目，突破一批關鍵核心技術，形成一批標志性產品，取得一批標志性成果，建設一批企業(yè)孵化器。2024年3月《政府工作報告》2023年工作回顧：關鍵核心技術攻關成果豐碩，航空發(fā)動機、燃氣輪機、第四代核電機組等高端裝備研制取得長足進展，人工智能、量子技術等前沿領域創(chuàng)P.12請仔細閱讀本報告末頁聲明時間相關政策/文件主要內容新成果不斷涌現。2024年政府工作任務：制定未來產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，開辟量子技術、生命科學等新賽道，創(chuàng)建一批未來產業(yè)先導區(qū)。月中央經濟工作會議會議提出，“要以科技創(chuàng)新推動產業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質生產力”“開辟量子、生命科學等未來產業(yè)新賽道”?！顿|量強國綱要》實施質量基礎設施能力提升行動，突破量子化計量及扁平化量值傳遞關鍵技術，構建標準數字化平臺，發(fā)展新型標準化服務工具和模式，加強檢驗檢測技術與裝備研發(fā)，加快認證認可技術研究由單一要素向系統(tǒng)性、集成化方向發(fā)展?！蛾P于促進數據安全產業(yè)發(fā)展的指導意見》推進新型計算模式和網絡架構下數據安全基礎理論和技術研究，支持后量子密碼算法、密態(tài)計算等技術在數據安全產業(yè)的發(fā)展應用。國量子機構因推動了中國量子技術進步以及獲取或試圖獲取美國原產物項用于發(fā)展量子技術能力而遭到制裁。這份名單包括了北京量子信息科學研究院、量子信息科學國家實驗室、量子科技長三角產業(yè)創(chuàng)新中心、上海量子科學研究中心、深圳量子科學與工程研究院、中國科學技術大學、本源量子計算科技3.本周動態(tài)點評事件：根據中國電信官網，中國電信服務器（2024-2025字，也是一個里程碑式的數字，國產化率突破半數大關，并且遠超50%。架構無論是產品性能還是生態(tài)能力都已經非常成熟，中國電信最早一次的國產化服務器集采項目也是以這兩個架構的產品為主，當然后續(xù)也引入了包括兆芯、申威等國產X86在云計算方面，中國電信攻克了云操作系統(tǒng)等“卡脖子”難題，云底座平臺擺脫了開源限制，構建了技術領先、自主可控的全棧云技術與產品體系，市場份額穩(wěn)居全球運營商云第一、中國混合云市場第一、政務公有云市場第一，天翼云作為國云布智算云能力體系，其中的一個重要特征就是全自研自主可控，包括核心軟件、大模型P.13請仔細閱讀本報告末頁聲明進行了適配和優(yōu)化。這些能力的布局，都是為了讓智算以更便捷和經濟的方式滿足大模研究部署推進數字經濟高質量發(fā)展有關工作，審議通過《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方聽取關于2023年度中央預算執(zhí)行和其他財政收支審計查出主要問題及初步整改情況的要堅持改革創(chuàng)新和開放合作，持續(xù)優(yōu)化數字經濟發(fā)展環(huán)境，協同完善數據基礎制度通知》 結合當地北斗產業(yè)基礎、城市發(fā)展特點和建設情況，積極開展試點工作，加快提升北斗域特色、產業(yè)基礎相融合，持續(xù)開展北斗特色和創(chuàng)新應用，不斷催生新的經濟形態(tài)，構聚焦大眾消費領域，提升北斗應用感知度和普及率：試點城市以智能設備、平板電腦、共享出行、低空應用無人機等領域為重點，積極引導企業(yè)研制和聚焦融合創(chuàng)新領域，不斷挖掘“北斗+”應用新場景：試點城市結合其產業(yè)能力、地域優(yōu)勢、行業(yè)特色等基礎，積極探索產業(yè)技術體系和應用模式創(chuàng)新，打造建設一P.14請仔細閱讀本報告末頁聲明4.通信行業(yè)動態(tài)4.1行業(yè)動態(tài)新聞執(zhí)法文書輔助寫作、智能伴游、宣傳稿件輔助撰寫廠正式量產，這兩部手機將會在本月正式發(fā)布。據小米方面透露，小米智能工廠是采購項目己具備招標條件，現進行公開招標。公告顯示，本次中國移動主要采購的己具備招標條件，現進行公開招標。公告顯示，中國移動本次小型衛(wèi)星基站車設備集采，主要采購的產品為小型衛(wèi)星基站車、車載系統(tǒng)及相關服務，預估采購規(guī)模約術研討會在京舉行。工信部、科技部、中國通信標準化協會等單位有關領導，多