航天電子北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司評(píng)估報(bào)告

本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)中國資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則編制資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告(共3冊(cè)，第1冊(cè))法定評(píng)估業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告天興評(píng)報(bào)字[2024]第1146號(hào)北京航天時(shí)代光電科技有限公司擬增資所涉及的北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告1,088,464,700.00元2024年11月26日北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司王興杰(資產(chǎn)評(píng)估師)會(huì)員編號(hào)：62050019程遠(yuǎn)航(資產(chǎn)評(píng)估師)會(huì)員編號(hào)：11000677(可掃描二維碼查詢備案業(yè)務(wù)信息)說明：報(bào)告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報(bào)告已在業(yè)務(wù)報(bào)備管理系統(tǒng)進(jìn)行了備案，不作為協(xié)會(huì)對(duì)該報(bào)告認(rèn)證、認(rèn)可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員免除相關(guān)法律責(zé)任的依據(jù)。備案回執(zhí)生成日期：2024年11月30日 2 5一、委托人、被評(píng)估單位和業(yè)務(wù)委托合同約定的其他評(píng)估報(bào)告使 五、評(píng)估基準(zhǔn)日 七、評(píng)估方法 25 27 29十一、特別事項(xiàng)說明 十三、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告日 31 32評(píng)估報(bào)告附件 航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第2頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司一、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)財(cái)政部發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則和中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則編制。二、委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的，本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師不承擔(dān)責(zé)任。本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅供委托人、資產(chǎn)評(píng)估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人使用；除此之外，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不能成為資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的使用人。本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師提示資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評(píng)估結(jié)論，評(píng)估結(jié)論不等同于評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格，評(píng)估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。三、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀和公正的原則，并對(duì)所出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依法承擔(dān)責(zé)任。四、評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單由委托人、被評(píng)估單位申報(bào)并經(jīng)其采用簽名、蓋章或法律允許的其他方式確認(rèn)；委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人依法對(duì)其提供資料的真實(shí)性、完整性、合法性負(fù)責(zé)。五、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師與資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事人六、資產(chǎn)評(píng)估師已經(jīng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；已經(jīng)對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗(yàn)。七、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)果受資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)充分考慮資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限制條件、特別事項(xiàng)說明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第3頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目天興評(píng)報(bào)字[2024]第1146號(hào)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司的委托，按照有關(guān)法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、公正的原對(duì)航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司擬以持有的北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司股權(quán)對(duì)北京航天時(shí)代光電科技有限公司增資涉及的北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益在2024年3月31日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估?，F(xiàn)一、評(píng)估目的：依據(jù)航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司2024年第10次總裁辦公會(huì)議紀(jì)要(公司辦字〔2024〕128號(hào)),航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司擬以持有的北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司股權(quán)對(duì)北京航天時(shí)代光電科技有限公司出資，本項(xiàng)目是對(duì)上述經(jīng)濟(jì)行為所涉及的北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，提供其在資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值，為上述經(jīng)濟(jì)行為提供價(jià)值參考依據(jù)。二、評(píng)估對(duì)象：北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司于評(píng)估基準(zhǔn)日的股三、評(píng)估范圍：北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司于評(píng)估基準(zhǔn)日經(jīng)審四、價(jià)值類型：市場(chǎng)價(jià)值。五、評(píng)估基準(zhǔn)日：2024年3月31日六、評(píng)估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法。本次評(píng)估，評(píng)估人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法對(duì)評(píng)估對(duì)象分別進(jìn)行了評(píng)估，經(jīng)分析最終選取收益法評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論。在評(píng)估基準(zhǔn)日持續(xù)經(jīng)營假設(shè)前提下，采用收益法評(píng)估，被北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第4頁權(quán)益賬面價(jià)值為72,849.76萬元，評(píng)估價(jià)值為108,846.47萬元，評(píng)估增值35,996.71萬元，增值率為49.41%。但非資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)業(yè)水平和能力所能評(píng)定估算的重大事項(xiàng)，提醒報(bào)告使用者特別1.本報(bào)告及其結(jié)論僅用于本報(bào)告設(shè)定的評(píng)估目的，而不能用于其他目的。2.本次評(píng)估結(jié)論未考慮由于控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)或折價(jià)，也未考慮委估股權(quán)流動(dòng)性對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。3.本評(píng)估報(bào)告需要經(jīng)有關(guān)主管部門備案后方可使用。我們特別強(qiáng)調(diào)：本評(píng)估意見僅作為委托人進(jìn)行增資的價(jià)值參考依據(jù)，而不能取代委托人進(jìn)行增資的價(jià)格的決定。根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定，本評(píng)估結(jié)論使用的有效期限為1年，自評(píng)估基準(zhǔn)日2024年3月31日起，至2025年3月30日止。以上內(nèi)容摘自評(píng)估報(bào)告正文，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的全面情況和合理理解評(píng)估結(jié)論，請(qǐng)報(bào)告使用者在征得評(píng)估報(bào)告所有者許可后，認(rèn)真閱讀評(píng)估報(bào)告全文，并航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第5頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司北京航天時(shí)代光電科技有限公司擬增資所涉及的北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目涉及的北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司股東全一、委托人、被評(píng)估單位和業(yè)務(wù)委托合同約定的其他評(píng)估報(bào)告使用者概況(一)委托人概況公司類型：股份有限公司(上市、股票代碼600879)成立時(shí)間：1990年07月18日經(jīng)營范圍：民用航天與運(yùn)載火箭及配套設(shè)備、計(jì)算機(jī)技術(shù)及軟硬件、電子測(cè)量與自動(dòng)控制、新材料、通信產(chǎn)品、記錄設(shè)備、儀器儀表、衛(wèi)星導(dǎo)航與衛(wèi)星應(yīng)用技術(shù)及產(chǎn)品、衛(wèi)星電視接收和有線電視產(chǎn)品(僅限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營)及上述產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)銷售、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、咨詢服務(wù)；本企業(yè)和所屬企業(yè)產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)；本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)生產(chǎn)科研所需原材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、零配件及相關(guān)技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)；經(jīng)營本企業(yè)的進(jìn)料加工和“三來一補(bǔ)”業(yè)務(wù)；承攬電子系統(tǒng)和產(chǎn)品的電磁兼容、環(huán)境試驗(yàn)。(國家有專項(xiàng)規(guī)定的經(jīng)審批后方可經(jīng)營)。航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司是中國航天科技集團(tuán)有限公司旗下從事航天航天電子立足航天軍工，服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)，主要從事軍用電子專用產(chǎn)品、電線電纜產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)銷售，業(yè)務(wù)涉及無人裝備、物聯(lián)網(wǎng)、慣性導(dǎo)航、遙測(cè)遙控、集成電路、機(jī)電組件、電線電纜等七大板塊。主要產(chǎn)品包括軍民用無人機(jī)系統(tǒng)、精確制導(dǎo)武器系統(tǒng)；測(cè)控通信系統(tǒng)、遙感信息系統(tǒng)、衛(wèi)星應(yīng)用等系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品；軍民用慣性導(dǎo)航產(chǎn)品、衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)品、遙測(cè)遙控設(shè)備、精確制導(dǎo)與電子對(duì)抗設(shè)備、微波器件、精密機(jī)電產(chǎn)品；民用電線電纜及軍用特種電纜等產(chǎn)品；智慧城市、智慧政務(wù)、智慧農(nóng)業(yè)等系統(tǒng)解決方案。航天電子現(xiàn)有19家子公司，是衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用國家工程研究中心核心依托單位，擁有14個(gè)省、直轄市、自治區(qū)認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心、工程技術(shù)研究中心和企業(yè)研質(zhì)量體系認(rèn)證等一系列專業(yè)資質(zhì)。航天電子成立以來，大力弘揚(yáng)航天“三大精神”,堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)兵器等軍工領(lǐng)域和汽車、化工、石油等民用領(lǐng)域提供了大量?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，在為軍工型號(hào)裝備提供關(guān)鍵技術(shù)支撐的同時(shí)，用航天電子專業(yè)技術(shù)創(chuàng)造美好生活。航天電子將始終以發(fā)展公司、服務(wù)用戶、回報(bào)股東、惠及員工為經(jīng)營目標(biāo)，不斷提升自主創(chuàng)新能力，完善公司法人治理，推動(dòng)軍民融合發(fā)展，努力把航天電子建設(shè)成為世界一流的航天電子和信息技術(shù)、產(chǎn)品及系統(tǒng)集成一體化解決方案供航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第7頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司南京航天獵避飛行器技木有限公司南京航天獵避飛行器技木有限公司航天電工集團(tuán)有限公司西安航天時(shí)代精密機(jī)電有限公司陜西航天時(shí)代導(dǎo)航設(shè)備有限公司北京航天興華科技有限公司紀(jì)檢部北京航天時(shí)代光電科技有限公司北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限貴任公司黨群工作部北京市昔利門電子科技有限公司人力資源部北京時(shí)代民芯科技有限公司國際合作部北京航天光華電子技術(shù)有限公司重慶航天火箭電子技術(shù)有限公司杭州航天電子技術(shù)有限公司鄭州航天電子技術(shù)有限公司科研生產(chǎn)部桂林航天電子有限公司財(cái)勞部上海航天電子有限公司航天長(zhǎng)征火箭技術(shù)有限公司北京航天微機(jī)電技術(shù)研究所航天物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有限公司航天時(shí)代飛鴻技術(shù)有限公司北京航天飛騰裝備技術(shù)有限責(zé)任公司副總載財(cái)務(wù)總監(jiān)董事會(huì)秘書市場(chǎng)部經(jīng)營投資部發(fā)展計(jì)劃部辦公室信息擋案部行政保衛(wèi)部研究開發(fā)部質(zhì)量技術(shù)部董事會(huì)監(jiān)事會(huì)管理部審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)證券部(二)被評(píng)估單位概況企業(yè)名稱：北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“航天時(shí)代激光”)住所：北京市海淀區(qū)豐瀅東路1號(hào)院9號(hào)樓101成立日期：2007年8月17日營業(yè)期限：2007年8月17日至2057年8月16日系統(tǒng)服務(wù)；應(yīng)用軟件服務(wù)；銷售自行開發(fā)后營活動(dòng))。航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第8頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司2.公司歷史沿革北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司創(chuàng)建于2007年，于北京市工商行政管理局海淀分局注冊(cè)登記，出資時(shí)股東出資情況見下表：金額單位：萬元實(shí)繳出資額出資方式出資比例1至評(píng)估基準(zhǔn)日公司股權(quán)結(jié)構(gòu)沒有變化。3.公司主營業(yè)務(wù)概況北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司隸屬于中國航天科技集團(tuán)第九研究院，是我國最早專業(yè)從事激光陀螺及其導(dǎo)航系統(tǒng)研制的單位之一，主要業(yè)務(wù)包含技術(shù)開發(fā)、技術(shù)推廣、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)；計(jì)算機(jī)系統(tǒng)服務(wù)；應(yīng)用軟件服務(wù)；銷售自行開發(fā)后的產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、儀器儀表。航天時(shí)代激光現(xiàn)有職工600余人，碩士及以上學(xué)歷占36%以上，高級(jí)專業(yè)技術(shù)人員占25%以上。航天時(shí)代激光擁有一支富有朝氣、技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的科技研發(fā)隊(duì)伍，多個(gè)團(tuán)隊(duì)受到表彰，航天時(shí)代激光具有國家教委認(rèn)定的培養(yǎng)權(quán)。航天時(shí)代激光依托半個(gè)多世紀(jì)運(yùn)載火箭和導(dǎo)彈武器研制的雄厚技術(shù)積累，積極拓展各軍兵種裝備應(yīng)用領(lǐng)域，研制了系列化、型譜化激光陀螺和激光慣導(dǎo)產(chǎn)品，成為國內(nèi)應(yīng)用領(lǐng)域最廣、最具影響力的激光慣導(dǎo)研制生產(chǎn)單位。航天時(shí)代激光具備高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證、武器裝備承制資格、科研生產(chǎn)許可證書、保密資格等一系列資質(zhì)，目前公司經(jīng)營進(jìn)入快速發(fā)展階段。航天時(shí)代激光的發(fā)展受到中央軍委，裝備發(fā)展部、火箭軍、空軍、海軍，陸軍、國防科工局、集團(tuán)公司、九院領(lǐng)導(dǎo)和機(jī)關(guān)的高度關(guān)注，以上單位先后到航天時(shí)代激光視察指導(dǎo)，對(duì)公司激光陀螺和慣導(dǎo)的優(yōu)異性能以及為祖國航天和國防裝備建設(shè)做出的突出貢獻(xiàn)給予了高度評(píng)價(jià)。激光陀螺門檻高，技術(shù)訣竅和經(jīng)驗(yàn)掌握在公司少部分團(tuán)隊(duì)手中，絕大部分新興研制單位不具備激光陀螺完整的研制開發(fā)能力，尚未對(duì)公司發(fā)展構(gòu)成顯著威脅。航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第9頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司目前，公司的激光慣組已經(jīng)全面應(yīng)用宇航、導(dǎo)彈、飛機(jī)、車載等各領(lǐng)域，近兩年在船用領(lǐng)域應(yīng)用也有較大突破。4.近年財(cái)務(wù)狀況表及經(jīng)營成果財(cái)務(wù)狀況表金額單位：萬元12非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：長(zhǎng)期股權(quán)投資-二4投資性房地產(chǎn)-5固定資產(chǎn)67無形資產(chǎn)8長(zhǎng)期待攤費(fèi)用9-資產(chǎn)總計(jì)非流動(dòng)負(fù)債--負(fù)債總計(jì)凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)經(jīng)營成果表金額單位：萬元項(xiàng)目歷史數(shù)據(jù)2024年1-3月一、營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用研發(fā)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失--公允價(jià)值變動(dòng)收益-二---二資產(chǎn)處置收益-營業(yè)利潤(rùn)營業(yè)外收入營業(yè)外支出所得稅費(fèi)用凈利潤(rùn)以上2021年及2022年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合第400051號(hào)標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告。以上評(píng)估基準(zhǔn)日及2023年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)并出具中興財(cái)光華審專字(2024)(四)委托人和被評(píng)估單位的關(guān)系依據(jù)航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司2024年第10次總裁辦公會(huì)議紀(jì)要(公司辦字〔2024〕128號(hào)),航天時(shí)代(一)評(píng)估對(duì)象航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第11頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司(二)評(píng)估范圍評(píng)估范圍為北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司于評(píng)估基準(zhǔn)日納入評(píng)估范圍的全部資產(chǎn)及負(fù)債，其中總資產(chǎn)賬面價(jià)值212,827.60萬元，負(fù)債賬面價(jià)值139,977.84萬元，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值72,849.76萬元。賬面價(jià)值已經(jīng)中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)并出具中興財(cái)光華審專字(2024)第401013號(hào)標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告。各類資產(chǎn)及負(fù)債的賬面價(jià)值見下表。單位：萬元A1流動(dòng)資產(chǎn)2非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：長(zhǎng)期股權(quán)投資4投資性房地產(chǎn)5固定資產(chǎn)67無形資產(chǎn)8-9資產(chǎn)總計(jì)非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債總計(jì)凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)資產(chǎn)評(píng)估范圍為被評(píng)估單位的全部資產(chǎn)和負(fù)債。評(píng)估人員已對(duì)資產(chǎn)評(píng)估范圍進(jìn)行核實(shí)，評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與經(jīng)濟(jì)行為所涉及的評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍一致，評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，為被評(píng)估單位合法擁有，無產(chǎn)權(quán)糾紛。根據(jù)本次評(píng)估目的確定本次評(píng)估的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值，本報(bào)告書所稱市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第12頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估基準(zhǔn)日由委托人確定為2024年3月31日，評(píng)估基準(zhǔn)日的確定主要考慮(一)經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司2024年第10次總裁辦公會(huì)議紀(jì)要(公司辦(二)法律法規(guī)依據(jù)1.《中華人民共和國資產(chǎn)評(píng)估法》(2016年7月2日第十二屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十一次會(huì)議通過，主席令第46號(hào));2.《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》(2008年10月28日第十一屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過，主席令第5號(hào));3.《中華人民共和國公司法》(2023年12月29日第十四屆全國人民代表4.《中華人民共和國民法典》(2020年5月28日第十三屆全國人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過);5.《企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》(中華人民共和國國務(wù)院1991年號(hào)令，根據(jù)2020年11月29日《國務(wù)院關(guān)于務(wù)院令第732號(hào))修訂);6.《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估管理工作有關(guān)問題的通知》(2006年112日，國資委產(chǎn)權(quán)[2006]274號(hào));7.《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》(國務(wù)院2003年378號(hào)令，中華人民共和國國務(wù)院令2019年第709號(hào)修正);資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督管理工作意見》的通知(2001年12月31日，國辦發(fā)[2001]102號(hào));9.《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財(cái)稅[2016]36號(hào));10.《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知》(財(cái)稅[2018]32號(hào));航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第13頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司政部稅務(wù)總局海關(guān)總署公告2019年第39號(hào));發(fā)布，財(cái)政部令第97號(hào)修改);13.《中華人民共和國增值稅暫行條例》(1993年12月13日中華人民共和國國務(wù)院令第134號(hào)公布，2008年11月5日國務(wù)院第34次常務(wù)會(huì)議-國務(wù)院令538號(hào)-修訂通過。2016年2月6日《國務(wù)院關(guān)于修改部分行政法規(guī)的決定》第一定》第二次修訂);14.《中華人民共和國增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》2008年12月18日財(cái)政部國家稅務(wù)總局令第50號(hào)公布根據(jù)2011年10月28日《關(guān)于修改〈中華人民共和決定》65號(hào)修訂);15.《中華人民共和國專利法》(2020年10月17日第十三屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十二次會(huì)議修正);(三)評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)3.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估程序》(中評(píng)協(xié)〔2018〕36號(hào));4.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》(中評(píng)協(xié)〔2018〕35號(hào));5.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估方法》(中評(píng)協(xié)〔2019〕35號(hào));6.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估委托合同》(中評(píng)協(xié)〔2017〕33號(hào));7.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估檔案》(中評(píng)協(xié)〔2018)37號(hào)〕;8.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》(中評(píng)協(xié)〔2018〕38號(hào));9.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》(中評(píng)協(xié)〔2017〕37號(hào));10.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——機(jī)器設(shè)備》(中評(píng)協(xié)〔2017〕39號(hào));11.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——知識(shí)產(chǎn)權(quán)》(中評(píng)協(xié)〔2023〕14號(hào));12.《企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告指南》(中評(píng)協(xié)〔2017〕42號(hào));13.《專利資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕49號(hào));15.《資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》(中評(píng)協(xié)〔2017〕46號(hào));16.《資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕47號(hào));17.《資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕48號(hào));18.《資產(chǎn)評(píng)估專家指引第12號(hào)——收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值中折現(xiàn)率的測(cè)算》(中評(píng)協(xié)〔2020〕38號(hào));39號(hào))。(四)資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)(五)評(píng)估取價(jià)依據(jù)2.《國家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步放開建設(shè)項(xiàng)價(jià)格〔2015〕299號(hào));2012年第12號(hào));策的公告》(2023年第7號(hào));8.企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告等相關(guān)財(cái)務(wù)資料；10.企業(yè)與相關(guān)單位簽訂的原材料購買合同；11.評(píng)估人員現(xiàn)場(chǎng)勘察記錄及收集的其他相關(guān)估價(jià)信息資料；12.被評(píng)估單位提供的原始會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)經(jīng)營方面的資料、以及有關(guān)13.國家有關(guān)部門發(fā)布的統(tǒng)計(jì)資料和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)資料及價(jià)格信息資料，以及我公司收集的有關(guān)詢價(jià)資料和取價(jià)參數(shù)資料等。14.與此次資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)的其他資料。七、評(píng)估方法(一)評(píng)估方法簡(jiǎn)介企業(yè)價(jià)值評(píng)估基本方法包括資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場(chǎng)法。企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法也稱成本法，是指以被評(píng)估單位評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，評(píng)估表內(nèi)及可識(shí)別的表外各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值，確定評(píng)估對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。收益法是從企業(yè)獲利能力的角度衡量企業(yè)的價(jià)值，建立在經(jīng)濟(jì)學(xué)的預(yù)期效用理論基企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法，是指將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。市場(chǎng)法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。(二)評(píng)估方法的選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)法是以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評(píng)估企業(yè)表內(nèi)及可識(shí)別的表外各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法，結(jié)合本次評(píng)估情況，被評(píng)估單位可以提供、評(píng)估師也可以從外部收集到滿足資產(chǎn)基礎(chǔ)法所需的資料，可以對(duì)被評(píng)估單位資產(chǎn)及負(fù)債展開全面的清查和評(píng)估，因此本次評(píng)估適用資產(chǎn)基礎(chǔ)法。收益法的基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)學(xué)的預(yù)期效用理論，即對(duì)投資者來講，企業(yè)的價(jià)值在于預(yù)期企業(yè)未來所能夠產(chǎn)生的收益。收益法雖然沒有直接利用現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)上的參照物航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第16頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司來說明評(píng)估對(duì)象的現(xiàn)行公平市場(chǎng)價(jià)值，但它是從決定資產(chǎn)現(xiàn)行公平市場(chǎng)價(jià)值的基本依據(jù)—資產(chǎn)的預(yù)期獲利能力的角度評(píng)價(jià)資產(chǎn)，能完整體現(xiàn)企業(yè)的整體價(jià)值，其評(píng)估結(jié)論具有較好的可靠性和說服力。從收益法適用條件來看，由于被評(píng)估單位具有獨(dú)立的獲利能力且被評(píng)估單位管理層提供了未來年度的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，根據(jù)企業(yè)歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)、內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境能夠合理預(yù)計(jì)企業(yè)未來的盈利水平，并且未來收益的風(fēng)險(xiǎn)可以合理量化，因此本次評(píng)估適用收益法。市場(chǎng)法是以現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)上的參照物來評(píng)價(jià)評(píng)估對(duì)象的現(xiàn)行公平市場(chǎng)價(jià)值，由于與本項(xiàng)目被評(píng)估單位屬于同一行業(yè)的上市公司，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)配置和使用情況、企業(yè)所處的經(jīng)營階段、成長(zhǎng)性、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素與被評(píng)估企業(yè)相差較大，且評(píng)估基準(zhǔn)日附近中國同一行業(yè)的可比企業(yè)的買賣、收購及合并案例較少，所以相關(guān)可靠的可比交易案例的經(jīng)營和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很難綜上所述，本次評(píng)估選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進(jìn)行評(píng)估。(三)評(píng)估方法介紹一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評(píng)估企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。各類資產(chǎn)及負(fù)債的評(píng)估過程說明如下：(1)流動(dòng)資產(chǎn)及負(fù)債的評(píng)估被評(píng)估單位流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、其他應(yīng)收款、存貨和其他流動(dòng)資產(chǎn)；負(fù)債包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、合同負(fù)債、應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)付款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、其他流動(dòng)負(fù)債、租賃負(fù)債、長(zhǎng)期應(yīng)付款及遞延所得稅負(fù)債。主要資產(chǎn)與負(fù)債評(píng)估方法如下：1)貨幣資金：主要為現(xiàn)金和銀行存款，對(duì)于現(xiàn)金，以盤點(diǎn)核實(shí)后賬面價(jià)值作為評(píng)估值；對(duì)于銀行存款，通過核實(shí)銀行對(duì)賬單、銀行函證等，以核實(shí)后的價(jià)值2)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項(xiàng)：應(yīng)收票收票據(jù)指企業(yè)因銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等而收到的銀行承兌匯票。對(duì)于應(yīng)收票據(jù)，評(píng)估人員核對(duì)了賬面記錄，查閱了應(yīng)收票據(jù)登記簿，并對(duì)票據(jù)進(jìn)行了航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第17頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司盤點(diǎn)核對(duì)，對(duì)于部分金額較大的應(yīng)收票據(jù)，還檢查了相應(yīng)銷售合同和出庫單(發(fā)貨單)等原始記錄。經(jīng)核實(shí)確認(rèn)無誤的情況下，以核實(shí)后的賬面值確認(rèn)評(píng)估值。對(duì)于應(yīng)收款項(xiàng)，評(píng)估人員首先與被評(píng)估單位進(jìn)行了充分的溝通，了解企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)的特點(diǎn)與歷史回收情況。并對(duì)各種應(yīng)收款項(xiàng)在核實(shí)無誤的基礎(chǔ)上，根據(jù)每筆款項(xiàng)可能收回的數(shù)額確定評(píng)估值。對(duì)于有充分理由相信全都能收回的，按全部應(yīng)收款額計(jì)算評(píng)估值；對(duì)于可能收不回部分款項(xiàng)的，在難以確定收不回賬款的數(shù)款項(xiàng)回收情況、欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，參照賬齡分析法，估計(jì)出這部分可能收不回的款項(xiàng)，作為風(fēng)險(xiǎn)損失扣除后計(jì)算評(píng)估值；對(duì)于有確鑿根據(jù)表3)預(yù)付款項(xiàng)：根據(jù)所能收回的相應(yīng)貨物形成資產(chǎn)或權(quán)益的價(jià)值確定評(píng)估值。對(duì)于能夠收回相應(yīng)貨物的或權(quán)益的，按核實(shí)后的賬面值作為評(píng)估值。存貨主要為原材料及在產(chǎn)品，對(duì)于正常使用的原材料，評(píng)估人員了解到采購的材料大部分購入日期距評(píng)估基準(zhǔn)日較接近，評(píng)估基準(zhǔn)日市場(chǎng)價(jià)格沒有發(fā)生變化，評(píng)估人員在確認(rèn)賬賬、賬表、賬實(shí)相符的基礎(chǔ)上，以實(shí)際購入成本確定評(píng)估值。對(duì)于在產(chǎn)品，評(píng)估人員對(duì)在產(chǎn)品申報(bào)表與明細(xì)賬、總賬及會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行核對(duì)，查閱相關(guān)賬簿記錄和原始憑單，以確認(rèn)在產(chǎn)品的真實(shí)存在及產(chǎn)權(quán)狀況，通過詢問在產(chǎn)品的核算流程，審查有關(guān)在產(chǎn)品的原始單據(jù)、記賬憑證及明細(xì)賬，對(duì)在產(chǎn)品的形成和轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)進(jìn)行抽查審核，對(duì)在產(chǎn)品的價(jià)值構(gòu)成情況進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查在產(chǎn)品的完工進(jìn)度。在產(chǎn)品賬面價(jià)值由外購材料成本、外協(xié)加工費(fèi)、制造費(fèi)用等構(gòu)成。直接材料、外協(xié)加工費(fèi)按產(chǎn)品直接計(jì)入相關(guān)產(chǎn)品成本；制造費(fèi)用歸集后，按工時(shí)在各產(chǎn)品間進(jìn)行分?jǐn)偂?duì)于在產(chǎn)品采用賬面成本加計(jì)合理的利潤(rùn)確認(rèn)評(píng)估值。在產(chǎn)品評(píng)估值=在產(chǎn)品生產(chǎn)成本×(1+凈利潤(rùn)/主營業(yè)務(wù)成本×(1-凈利潤(rùn)扣減率)根據(jù)公司產(chǎn)品變現(xiàn)的難易程度，凈利潤(rùn)扣減率取50%。凈利潤(rùn)、主營業(yè)務(wù)成本數(shù)據(jù)采用最近一年完整年度2023年全年數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。5)其他流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)主要為待抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅，經(jīng)核實(shí)確認(rèn)無誤的情況下，以核實(shí)后的賬面值確認(rèn)評(píng)估值。債項(xiàng)目及金額確定評(píng)估值。(2)非流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估重置全價(jià)=設(shè)備購置價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)+設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)+前期及其他費(fèi)(1)設(shè)備購置價(jià)置價(jià)格。(2)運(yùn)雜費(fèi)率計(jì)取。(3)設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)設(shè)廠房時(shí)統(tǒng)一建設(shè)，則在計(jì)算設(shè)備重置全價(jià)時(shí)不再考慮設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)用。航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第19頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司(4)安裝調(diào)試費(fèi)根據(jù)設(shè)備的特點(diǎn)、重量、安裝難易程度，以購置價(jià)為基礎(chǔ)，按不同安裝費(fèi)率(5)前期及其他費(fèi)用工程前期及其他費(fèi)用包括當(dāng)?shù)氐胤秸?guī)定收取的建設(shè)費(fèi)用及建設(shè)單位為建設(shè)工程而投入的除設(shè)備購置價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)、安裝費(fèi)、基礎(chǔ)費(fèi)之外的其他費(fèi)用兩個(gè)部1建設(shè)單位管理費(fèi)安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)[2016]504號(hào)2安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)3工程監(jiān)理費(fèi)安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)4工程招投標(biāo)代理服務(wù)費(fèi)安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)5安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)6安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)(6)資金成本根據(jù)工程的合理建設(shè)工期，合理工期按1年計(jì)算，并假設(shè)建設(shè)期內(nèi)建設(shè)資金即：工期按建設(shè)正常情況周期計(jì)算，并按均勻投入考慮。資金成本=(建安工程造價(jià)+前期及其他費(fèi)用)×正常建設(shè)期×LPR利率×1/2。A.綜合成新率的確定a)勘察成新率勘察成新率的確定主要以企業(yè)設(shè)備實(shí)際狀況為主，根據(jù)設(shè)備的技術(shù)狀態(tài)、工作環(huán)境、維護(hù)保養(yǎng)情況，依據(jù)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際勘查情況對(duì)設(shè)備分部位進(jìn)行逐項(xiàng)打分，確b)年限成新率年限成新率根據(jù)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命年限(或尚可使用年限)和已使用的年限確年限成新率=(經(jīng)濟(jì)壽命年限-已使用的年限)/經(jīng)濟(jì)壽命年限×100%對(duì)于已使用年限超過經(jīng)濟(jì)壽命年限的設(shè)備，使用如下計(jì)算公式：年限成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%結(jié)合維修保養(yǎng)情況，以使用年限法確定成新率。B.評(píng)估值的確定②車輛的評(píng)估▲成本法評(píng)估：A.車輛重置全價(jià)車輛重置全價(jià)由購置價(jià)、車輛購置稅和其它合理費(fèi)用(如驗(yàn)車費(fèi)、牌照費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等)三部分構(gòu)成。購置價(jià)主要參照同類車型最新交易的市場(chǎng)價(jià)格確定。B.綜合成新率的確定對(duì)于車輛，以車輛行駛里程、使用年限兩種方法根據(jù)孰低原則確定成新率，然后結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)勘察情況進(jìn)行調(diào)整，如果現(xiàn)場(chǎng)勘察情況與孰低法確定成新率差異不年限成新率=(車輛規(guī)定行駛年限-已行駛年限)/車輛規(guī)定行駛年限×100%里程成新率=(車輛引導(dǎo)行駛里程-已行駛里程)/車輛引導(dǎo)行駛里程×100%在確定成新率時(shí)，對(duì)于基本能夠正常使用的設(shè)備及車輛，成新率一般不低于C.車輛評(píng)估值的確定評(píng)估值=車輛重置全價(jià)×綜合成新率▲市場(chǎng)法評(píng)估：在近期二手車交易市場(chǎng)中選擇與估價(jià)對(duì)象處于同一供求范圍內(nèi)，具有較強(qiáng)相關(guān)性、替代性的汽車交易實(shí)例，根據(jù)估價(jià)對(duì)象和可比實(shí)例的狀況，對(duì)尚可使用年限、尚可行駛里程、交易日期因素和交易車輛狀況等影響二手車市場(chǎng)價(jià)格的因素進(jìn)行分析比較和修正，評(píng)估出估價(jià)對(duì)象的市場(chǎng)價(jià)格。計(jì)算公式如下：比準(zhǔn)價(jià)格=可比實(shí)例價(jià)格(不含稅)×車輛狀況修正系數(shù)K1×車輛年限修正系航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)自資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第21頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司數(shù)K2×車輛行駛里程修正系數(shù)K3×車輛交易日期修正指數(shù)K4×車輛交易情況修正系數(shù)K5平均比準(zhǔn)價(jià)格=(比準(zhǔn)價(jià)格A+比準(zhǔn)價(jià)格B+比準(zhǔn)價(jià)格C)÷3車輛市場(chǎng)法評(píng)估值=平均比準(zhǔn)價(jià)格③電子設(shè)備的評(píng)估A.電子設(shè)備重置全價(jià)的確定電子設(shè)備多為企業(yè)辦公用電腦、打印機(jī)、空調(diào)等設(shè)備，由經(jīng)銷商負(fù)責(zé)運(yùn)送安裝調(diào)試，重置成本直接以市場(chǎng)采購價(jià)確定。B.成新率的確定對(duì)于電子設(shè)備、空調(diào)設(shè)備等小型設(shè)備，主要依據(jù)其經(jīng)濟(jì)壽命年限來確定其綜合成新率；對(duì)于大型的電子設(shè)備還參考其工作環(huán)境、設(shè)備的運(yùn)行狀況等來確定其對(duì)于購置時(shí)間較早，已停產(chǎn)且無類比價(jià)格的電子設(shè)備，主要查詢二手交易價(jià)2)在建工程納入本次評(píng)估范圍的在建工程為正在建設(shè)安裝中的在建土建工程。在建工程采用重置成本法評(píng)估，結(jié)合本次在建工程特點(diǎn)，由于本次在建工程建造時(shí)間距評(píng)估基準(zhǔn)日較近，在建工程價(jià)格在評(píng)估基準(zhǔn)日沒有發(fā)生變化，在建工程以核實(shí)無誤的賬面值加計(jì)建設(shè)期間資金成本作為評(píng)估值。3)無形資產(chǎn)對(duì)于外購軟件，評(píng)估人員通過市場(chǎng)詢價(jià)以該軟件于評(píng)估基準(zhǔn)日的不含稅市場(chǎng)售價(jià)(扣除升級(jí)費(fèi)用)確定其評(píng)估價(jià)值。納入評(píng)估范圍的注冊(cè)商標(biāo)并非知名商標(biāo)僅起到標(biāo)識(shí)作用，被評(píng)估單位商標(biāo)權(quán)，并不能給企業(yè)帶來超額收益，市場(chǎng)中也無可以參考的交易案例。因此本次評(píng)估對(duì)于商標(biāo)權(quán)采用成本法計(jì)算其評(píng)估值。航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第22頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)于專利、著作權(quán)及非專利技術(shù)，本次委估難以通過市場(chǎng)公開信息獲取類似的無形資產(chǎn)的交易案例信息。故本次不適合采用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估。鑒于本次產(chǎn)權(quán)持有單位能夠提供委估專利、著作權(quán)及非專利技術(shù)對(duì)應(yīng)產(chǎn)品的盈利預(yù)測(cè)，相關(guān)收益能夠相對(duì)客觀的估計(jì)，故本次采用收益法進(jìn)行評(píng)估。委估專利、著作權(quán)及非專利技術(shù)在公司產(chǎn)品生產(chǎn)過程中均發(fā)揮作用，故本次對(duì)專利、著作權(quán)及非專利技術(shù)作為一個(gè)組合采用收益法評(píng)估，收益法評(píng)估介紹如下：收益法是通過估算待估無形資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品在未來的預(yù)期收益，并采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，然后加總求和得出該無形資產(chǎn)價(jià)值的一種評(píng)估方法。根據(jù)本次評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象的具體情況，我們選用收益途徑下的營業(yè)收入分成法進(jìn)行評(píng)估。該方法認(rèn)為在產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售過程中無形資產(chǎn)的組合體對(duì)產(chǎn)品所創(chuàng)造的收入是有貢獻(xiàn)的，采用適當(dāng)方法估算確定無形資產(chǎn)的組合體對(duì)產(chǎn)品所創(chuàng)造的收入貢獻(xiàn)率，再選取恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，將產(chǎn)品中每年無形資產(chǎn)的組合體對(duì)收入的貢獻(xiàn)折為現(xiàn)值。同時(shí)，我們對(duì)該收益的預(yù)測(cè)采用有限年法，對(duì)于無形資產(chǎn)組合體的預(yù)期收益采取逐年預(yù)測(cè)折現(xiàn)累加的方法。其基本公式如下：式中：P:委估專利權(quán)產(chǎn)品的評(píng)估價(jià)值；R?:基準(zhǔn)日后第i年預(yù)期專利權(quán)產(chǎn)品的收入；k:委估專利權(quán)產(chǎn)品收入分成率；n:待評(píng)估專利權(quán)產(chǎn)品的未來收益期；i:折現(xiàn)期； r:折現(xiàn)率4)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用長(zhǎng)期待攤費(fèi)用為設(shè)備改造費(fèi)，評(píng)估人員核實(shí)了相關(guān)的合同及付款憑證，企業(yè)按照預(yù)計(jì)攤銷月數(shù)均勻分?jǐn)?。由于設(shè)備改造費(fèi)延長(zhǎng)了設(shè)備使用壽命，提高了設(shè)備成新率，該改造費(fèi)已在設(shè)備中進(jìn)行了評(píng)估，在此評(píng)估為0元。5)使用權(quán)資產(chǎn)使用權(quán)資產(chǎn)為租賃辦公用房及生產(chǎn)用房的租金支出，評(píng)估人員查閱了相關(guān)的合同及付款憑證，企業(yè)按照受益期限進(jìn)行攤銷，評(píng)估人員在核實(shí)了其發(fā)生金額及入賬的攤銷原值無誤后，按剩余年限內(nèi)尚可使用的權(quán)益確定評(píng)估值。6)遞延所得稅資產(chǎn)對(duì)于遞延所得稅資產(chǎn)，評(píng)估人員了解了企業(yè)會(huì)計(jì)政策與稅務(wù)規(guī)定抵扣政策的差異，對(duì)企業(yè)明細(xì)賬、總賬、報(bào)表數(shù)、納稅申報(bào)數(shù)進(jìn)行核對(duì)；核實(shí)計(jì)算依據(jù)，驗(yàn)算應(yīng)納稅所得額，核實(shí)應(yīng)交所得稅，以核實(shí)無誤的賬面值作為評(píng)估值。二)收益法本次收益法評(píng)估采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，選取的現(xiàn)金流量口徑為企業(yè)自由現(xiàn)金流，通過對(duì)企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估來間接獲得股東全部權(quán)益價(jià)值。本次評(píng)估以未來若干年度內(nèi)的企業(yè)自由現(xiàn)金凈流量作為依據(jù)，采用適當(dāng)折現(xiàn)率折現(xiàn)后加總計(jì)算得出企業(yè)整體營業(yè)性資產(chǎn)的價(jià)值，然后再加上溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值減去有息債務(wù)得出股東全部權(quán)益價(jià)值。(1)計(jì)算模型E=V-D公式一十十區(qū)”E:股東全部權(quán)益價(jià)值；V:企業(yè)整體價(jià)值；D:付息債務(wù)評(píng)估價(jià)值；P:經(jīng)營性資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值；C2:非經(jīng)營性資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值；E':長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估價(jià)值。其中，公式二中經(jīng)營性資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值P按如下公式求?。汗饺鲜角鞍氩糠譃槊鞔_預(yù)測(cè)期價(jià)值，后半部分為永續(xù)期價(jià)值(終值)航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第24頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司Rt:明確預(yù)測(cè)期的第t期的企業(yè)自由現(xiàn)金流t:明確預(yù)測(cè)期期數(shù)1,2,3,…,n;r:折現(xiàn)率；Rn+1:永續(xù)期企業(yè)自由現(xiàn)金流；g:永續(xù)期的增長(zhǎng)率；n:明確預(yù)測(cè)期第末年。(2)模型中關(guān)鍵參數(shù)的確定1)預(yù)期收益的確定本次將企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為企業(yè)預(yù)期收益的量化指標(biāo)。企業(yè)自由現(xiàn)金流量就是在支付了經(jīng)營費(fèi)用和所得稅之后，向公司權(quán)利要求者支付現(xiàn)金之前的全部現(xiàn)金流。其計(jì)算公式為：企業(yè)自由現(xiàn)金流量=稅后凈利潤(rùn)+折舊與攤銷+利息費(fèi)用×(1-稅率T)一資本2)收益期的確定企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的收益期限通常是指企業(yè)未來獲取收益的年限。為了合理預(yù)測(cè)企業(yè)未來收益，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點(diǎn)以及有關(guān)法律法規(guī)、契約和合同等，可將企業(yè)的收益期限劃分為有限期限和無限期限。本次評(píng)估采用永續(xù)年期作為收益期。其中，第一階段為2024年4月1日至2029年12月31日，在此階段根據(jù)被評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營情況及經(jīng)營計(jì)劃，收益狀況處于變化中；第二階段2030年1月1日起為永續(xù)經(jīng)營，在此階段被評(píng)估企業(yè)將保持穩(wěn)3)折現(xiàn)率的確定確定折現(xiàn)率有多種方法和途徑，按照收益額與折現(xiàn)率口徑一致的原則，本次評(píng)估收益額口徑為企業(yè)自由現(xiàn)金流量，則折現(xiàn)率選取加權(quán)平均資本成本(WACC)4)付息債務(wù)評(píng)估價(jià)值的確定付息債務(wù)包括企業(yè)的短期借款，按其市場(chǎng)價(jià)值確定。5)溢余資產(chǎn)及非經(jīng)營性資產(chǎn)(負(fù)債)評(píng)估價(jià)值的確定溢余資產(chǎn)是指與企業(yè)收益無直接關(guān)系的，超過企業(yè)經(jīng)營所需的多余資產(chǎn)；非經(jīng)營性資產(chǎn)是指與企業(yè)收益無直接關(guān)系的，不產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。對(duì)該類資產(chǎn)單獨(dú)根據(jù)國家有關(guān)部門關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定和會(huì)計(jì)核算的一般原則，依據(jù)國家有關(guān)部門相關(guān)法律規(guī)定和規(guī)范化要求，按照與委托人的資產(chǎn)評(píng)估委托合同所約定的事項(xiàng)，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司業(yè)已實(shí)施了對(duì)委托人提供的法律性文件與會(huì)計(jì)記錄以及相關(guān)資料的驗(yàn)證審核，按被評(píng)估單位提交的資產(chǎn)清單，對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了必要的產(chǎn)權(quán)查驗(yàn)、實(shí)地察看與核對(duì)，進(jìn)行了必要的市場(chǎng)調(diào)查和交易價(jià)格的比較，以及財(cái)務(wù)分析和預(yù)測(cè)等其他有必要實(shí)施的資產(chǎn)評(píng)估程序。資產(chǎn)評(píng)估的詳細(xì)(一)接受委托及準(zhǔn)備階段1.北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司于2024年5月接受委托人的委托，從事本資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目。在接受委托后，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司即與委托人就本次評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象與評(píng)估范圍、評(píng)估基準(zhǔn)日、委托評(píng)估資產(chǎn)的特點(diǎn)等影響資產(chǎn)評(píng)估方案的問題進(jìn)行了認(rèn)真討論。2.根據(jù)委托評(píng)估資產(chǎn)的特點(diǎn)，有針對(duì)性地布置資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表，并設(shè)計(jì)主要資產(chǎn)調(diào)查表等，對(duì)委托人和被評(píng)估單位參與資產(chǎn)評(píng)估配合人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，填寫資產(chǎn)評(píng)估清查表和各類調(diào)查表。3.評(píng)估方案的設(shè)計(jì)依據(jù)了解資產(chǎn)的特點(diǎn)，制定評(píng)估實(shí)施計(jì)劃，確定評(píng)估人員，組成資產(chǎn)評(píng)估現(xiàn)收集和整理評(píng)估對(duì)象市場(chǎng)交易價(jià)格信息、主要原料市場(chǎng)價(jià)格信息、評(píng)估對(duì)象產(chǎn)權(quán)證明文件等。該階段工作時(shí)間為2024年5月5日-5月10日。(二)現(xiàn)場(chǎng)清查階段1.評(píng)估對(duì)象真實(shí)性和合法性的查證根據(jù)委托人及被評(píng)估單位提供的資產(chǎn)和負(fù)債申報(bào)明細(xì)，評(píng)估人員針對(duì)實(shí)物資產(chǎn)和貨幣性債權(quán)和債務(wù)采用不同的核查方式進(jìn)行查證，以確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第26頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)貨幣資金，我們通過盤點(diǎn)現(xiàn)金、審核銀行對(duì)賬單及銀行存款余額調(diào)節(jié)表等對(duì)債權(quán)和債務(wù)，評(píng)估人員采取核對(duì)總賬、明細(xì)賬、抽查合同憑證等方式確定對(duì)存貨，評(píng)估人員會(huì)同企業(yè)有關(guān)人員對(duì)企業(yè)申報(bào)存貨的數(shù)量及質(zhì)量按照評(píng)估準(zhǔn)則的要求進(jìn)行了必要的清查，對(duì)存貨的申報(bào)內(nèi)容、生產(chǎn)時(shí)間、購入時(shí)間等有關(guān)情況進(jìn)行了詳細(xì)的核實(shí)。為了準(zhǔn)確確定存貨價(jià)值，評(píng)估人員會(huì)同企業(yè)存貨管理人員對(duì)庫存的存貨進(jìn)行了清查和盤點(diǎn)，并推算到基準(zhǔn)日與賬面值進(jìn)行核對(duì)。對(duì)固定資產(chǎn)的調(diào)查采用重點(diǎn)和一般相結(jié)合的原則，重點(diǎn)調(diào)查重要設(shè)備等資產(chǎn)。評(píng)估人員，查閱了相關(guān)設(shè)備購置合同發(fā)票等，從而確定資產(chǎn)的真實(shí)性。對(duì)于在建工程查閱了相關(guān)施工合同發(fā)票等，從而確定資產(chǎn)的真實(shí)性。評(píng)估人員對(duì)納入評(píng)估范圍的固定資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明文件等進(jìn)行查驗(yàn)，對(duì)權(quán)屬資料不完善、權(quán)屬不清晰的情況提請(qǐng)企業(yè)核實(shí)或出具相關(guān)產(chǎn)權(quán)說明文件。對(duì)其他無形資產(chǎn)，評(píng)估人員查閱了商標(biāo)、專利權(quán)證、軟件著作權(quán)證等，以及其他無形資產(chǎn)的購置合同、發(fā)票、開發(fā)無形資產(chǎn)的成本資料等，從而確定其他無2.資產(chǎn)實(shí)際狀態(tài)的調(diào)查設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)的調(diào)查采用重點(diǎn)和一般相結(jié)合的原則，重點(diǎn)調(diào)查生產(chǎn)用機(jī)械設(shè)備。主要通過查閱設(shè)備的運(yùn)行記錄，在被評(píng)估單位設(shè)備管理人員的配合下現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地觀察設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)等方式進(jìn)行。在調(diào)查的基礎(chǔ)上完善重要設(shè)備調(diào)查表。3.實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成及業(yè)務(wù)發(fā)展情況的調(diào)查根據(jù)被評(píng)估單位的資產(chǎn)特點(diǎn)，調(diào)查其資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成的合理性和合規(guī)性。重點(diǎn)核查固定資產(chǎn)賬面金額的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和合規(guī)性。查閱了有關(guān)會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿以及設(shè)備采購合同等資料。4.企業(yè)收入、成本等生產(chǎn)經(jīng)營情況的調(diào)查收集相關(guān)單位以前年度損益核算資料，進(jìn)行測(cè)算分析；通過訪談等方式調(diào)查航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第27頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司該階段的工作時(shí)間為2024年5月11日-5月20日。該階段的工作時(shí)間為2024年5月21日-5月25日。(四)評(píng)估匯總階段該階段的工作時(shí)間為2024年5月26日-2024年11月26日。(一)一般假設(shè)定處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。在持續(xù)使用假設(shè)條件下，沒有考慮資產(chǎn)用途轉(zhuǎn)換或者最佳利用條件，其評(píng)估結(jié)果的使用范圍受到限制。4.企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：是將企業(yè)整體資產(chǎn)作為評(píng)估對(duì)象而作出的評(píng)估假定。即企業(yè)作為經(jīng)營主體，在所處的外部環(huán)境下，按照經(jīng)營目標(biāo)，持續(xù)經(jīng)營下去。企業(yè)經(jīng)營者負(fù)責(zé)并有能力擔(dān)當(dāng)責(zé)任；企業(yè)合法經(jīng)營，并能夠獲取適當(dāng)利潤(rùn)，以維持根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的要求，認(rèn)定上述前提條件在評(píng)估基準(zhǔn)日成立，當(dāng)未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生較大變化時(shí)，評(píng)估人員將不承擔(dān)由于假設(shè)條件的改變而推導(dǎo)出不同評(píng)估結(jié)論(二)收益法評(píng)估假設(shè)1.國家現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)及政策，國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無重大變化；本次交易各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境無重大變化；無其他不可預(yù)測(cè)和不可抗力因素造成的重大不利影響。2.針對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)日資產(chǎn)的實(shí)際狀況，假設(shè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。3.假設(shè)企業(yè)的經(jīng)營者是負(fù)責(zé)的，且企業(yè)管理層有能力擔(dān)當(dāng)其職務(wù)。4.除非另有說明，假設(shè)企業(yè)完全遵守所有有關(guān)的法律和法規(guī)。5.假設(shè)企業(yè)未來將采取的會(huì)計(jì)政策和編寫此份報(bào)告時(shí)所采用的會(huì)計(jì)政策在重要方面基本一致。6.假設(shè)企業(yè)在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)營范圍、方式與現(xiàn)時(shí)7.有關(guān)利率、匯率、賦稅基準(zhǔn)及稅率，政策性征收費(fèi)用等不發(fā)生重大變化。8.無其他人力不可抗拒因素及不可預(yù)見因素對(duì)企業(yè)造成重大不利影響。9.假設(shè)企業(yè)預(yù)測(cè)年度現(xiàn)金流為期中產(chǎn)生。GR201842002107,有效期自2018年11月30日至2021年11月30日止；2022年復(fù)審?fù)ㄟ^，證書編號(hào)為GR202111005459,有效期自2021年12月21日至2024年12月21日止。享受優(yōu)惠稅率，稅率為15%。假設(shè)航天時(shí)代激光高新技術(shù)企業(yè)證書在到期日后可通過復(fù)審程序取得高新技術(shù)企業(yè)證書，持續(xù)享受高新技術(shù)企業(yè)稅收航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代激光股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第29頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的要求，認(rèn)定上述前提條件在評(píng)估基準(zhǔn)日發(fā)生較大變化時(shí)，評(píng)估人員將不承擔(dān)由于假設(shè)條件的改變而推導(dǎo)出不同評(píng)估結(jié)論的責(zé)任。十、評(píng)估結(jié)論(一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估，航天時(shí)代激光總資產(chǎn)賬面價(jià)值為212,827.60萬元，評(píng)估價(jià)值為236,761.59萬元，增值額為23,933.99萬元，增值率為