《債務(wù)籌資》課件

債務(wù)籌資債務(wù)籌資是指企業(yè)通過借款、發(fā)行債券等方式，從外部籌集資金的方式。債務(wù)籌資可以為企業(yè)提供短期或長期資金，用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、研發(fā)新產(chǎn)品、收購其他企業(yè)等。什么是債務(wù)籌資？11.借款籌資企業(yè)通過向外部借款，獲得資金來源。22.償還本息企業(yè)承諾在約定的時(shí)間內(nèi)，支付利息和本金。33.負(fù)債增加企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中增加負(fù)債，承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)籌資的類型和特征類型主要分為公司債券和銀行貸款兩種。公司債券是企業(yè)直接向社會(huì)公眾發(fā)行的債務(wù)憑證，而銀行貸款則是企業(yè)向銀行借款。特征債務(wù)籌資的主要特點(diǎn)是償還期限明確，資金來源穩(wěn)定，利息成本相對(duì)固定。債權(quán)人擁有優(yōu)先償還權(quán)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營決策有一定影響。公司債券公司債券是公司為了籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。公司債券是公司向債權(quán)人發(fā)行的承諾在未來特定時(shí)間償還本金和利息的債務(wù)憑證。公司債券的定義公司債券的定義公司債券是指公司為了籌集資金而發(fā)行的、承諾在未來特定時(shí)間償還本金和利息的債務(wù)憑證。債券的利率債券的利率是公司承諾支付給債券持有者的利息，通常以年利率的形式表示。債券的投資債券投資是指投資者購買公司債券，以期獲得利息收入和本金償還。公司債券的優(yōu)點(diǎn)低成本融資公司債券的利率通常低于銀行貸款利率，可以降低企業(yè)融資成本。長期資金來源公司債券通常具有較長的期限，可以為企業(yè)提供穩(wěn)定的長期資金來源。財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)債務(wù)融資可以放大企業(yè)的盈利能力，提高股東回報(bào)率。增強(qiáng)信譽(yù)發(fā)行公司債券可以提升企業(yè)的信譽(yù)和市場知名度。公司債券的風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)公司無法按時(shí)償還債務(wù)，導(dǎo)致投資者損失本金和利息。利率風(fēng)險(xiǎn)利率上升，債券價(jià)格下跌，投資者遭受損失。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)債券難以在市場上交易，導(dǎo)致投資者無法及時(shí)變現(xiàn)。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)公司信譽(yù)下降，影響債券發(fā)行和交易。銀行貸款銀行貸款是指商業(yè)銀行向企業(yè)或個(gè)人發(fā)放的貸款，是一種常見的債務(wù)籌資方式。銀行貸款通常用于企業(yè)經(jīng)營、個(gè)人消費(fèi)等方面，為企業(yè)或個(gè)人提供資金支持，幫助他們實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。銀行貸款的特點(diǎn)資金來源穩(wěn)定銀行擁有穩(wěn)定的存款來源，能夠提供充足的資金支持。期限靈活銀行貸款期限靈活，可根據(jù)企業(yè)需求定制，滿足不同期限的資金需求。利率相對(duì)較低相較于其他融資方式，銀行貸款的利率相對(duì)較低，能夠降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本。安全性高銀行貸款具有較高的安全性，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。銀行貸款的優(yōu)勢資金來源穩(wěn)定銀行貸款的資金來源穩(wěn)定可靠，可以為企業(yè)提供長期、穩(wěn)定的資金支持。利率相對(duì)較低與其他融資方式相比，銀行貸款的利率相對(duì)較低，可以降低企業(yè)的融資成本。銀行貸款的局限性審批流程嚴(yán)格銀行對(duì)貸款申請(qǐng)的審查非常嚴(yán)格，需要提供大量的資料和證明，審批周期較長。抵押擔(dān)保要求高銀行通常要求借款人提供抵押或擔(dān)保，這對(duì)于一些缺乏固定資產(chǎn)或擔(dān)保能力的企業(yè)來說是比較困難的。資金使用限制銀行對(duì)貸款資金的使用范圍有一定的限制，借款人必須嚴(yán)格按照約定使用貸款資金。利率相對(duì)較高與其他類型的融資方式相比，銀行貸款的利率相對(duì)較高，會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。債務(wù)籌資的決策因素11.籌資成本債務(wù)籌資的成本是指企業(yè)為取得資金而支付的利息、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用。22.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)籌資會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)需要在到期日償還本息，如果企業(yè)經(jīng)營不善，則可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。33.稅收效應(yīng)債務(wù)利息可以作為企業(yè)的稅前扣除項(xiàng)目，從而降低企業(yè)所得稅負(fù)。44.融資可得性企業(yè)的信譽(yù)、資產(chǎn)狀況和經(jīng)營能力等因素都會(huì)影響其融資可得性，從而影響債務(wù)籌資的決策?；I資成本債券利息發(fā)行債券需要支付利息，利息率取決于市場利率、公司信用等級(jí)等因素。貸款利息銀行貸款需要支付利息，利息率由銀行根據(jù)借款人的信用等級(jí)和市場利率確定?；I資費(fèi)用除了利息外，還需考慮發(fā)行債券或貸款的費(fèi)用，例如律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)利息支付風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)利息支出增加企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，降低盈利能力，可能導(dǎo)致企業(yè)無法償還債務(wù)，甚至破產(chǎn)。償債能力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，現(xiàn)金流不足，無法償還到期債務(wù)，可能引發(fā)債權(quán)人追償，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)比例過高，加劇財(cái)務(wù)杠桿，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，容易受到市場波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期的影響。稅收效應(yīng)1利息支出債務(wù)利息支出可以抵稅，降低企業(yè)所得稅負(fù)荷。2債務(wù)融資企業(yè)使用債務(wù)籌資可以減少應(yīng)稅利潤，降低稅務(wù)成本。3稅收規(guī)劃合理利用稅收政策，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)節(jié)稅目標(biāo)。融資可得性資金來源企業(yè)可以從銀行、金融機(jī)構(gòu)、資本市場等渠道獲取資金。融資條件不同融資渠道對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營能力、擔(dān)保條件等都有要求。融資時(shí)間企業(yè)需要考慮融資的時(shí)間成本，及時(shí)獲得資金才能抓住市場機(jī)遇。確定最優(yōu)的債務(wù)籌資結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)負(fù)債水平過高，會(huì)降低償債能力，增加企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。需要根據(jù)企業(yè)自身狀況，控制負(fù)債率，避免過度借債?；I資成本債務(wù)籌資需要支付利息，會(huì)增加企業(yè)財(cái)務(wù)成本。需要選擇合適的融資渠道，降低融資成本，提高資金使用效率。償債能力企業(yè)必須具備足夠的現(xiàn)金流來償還債務(wù)，否則會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展。需要定期評(píng)估企業(yè)的償債能力，確保能夠及時(shí)償還債務(wù)。融資期限不同的債務(wù)融資期限，會(huì)影響企業(yè)的資金使用效率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。需要根據(jù)企業(yè)資金需求和經(jīng)營周期，選擇合適的債務(wù)融資期限。債務(wù)籌資的操作流程1調(diào)查分析評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，明確融資需求。分析市場環(huán)境，了解利率水平。2融資方案設(shè)計(jì)確定融資方式，例如銀行貸款、發(fā)行債券。制定融資計(jì)劃，包括金額、期限、利率等。3申報(bào)與審批根據(jù)融資方案，向金融機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)。金融機(jī)構(gòu)審核，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。4實(shí)施與管理簽訂融資協(xié)議，獲得資金。定期償還債務(wù)，并合理使用資金。調(diào)查分析公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況，包括盈利能力、償債能力、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流量等，以了解其償還債務(wù)的能力。市場環(huán)境分析分析市場供求關(guān)系、行業(yè)競爭狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等因素，判斷企業(yè)經(jīng)營環(huán)境是否有利于債務(wù)融資和企業(yè)發(fā)展。融資目的分析明確債務(wù)融資的用途，例如擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、研發(fā)新產(chǎn)品、收購兼并等，以確保融資資金的合理使用。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估評(píng)估債務(wù)融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)，例如利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。融資方案設(shè)計(jì)確定融資目標(biāo)明確融資的具體目的，例如，用于企業(yè)擴(kuò)張、設(shè)備更新、償還債務(wù)等。選擇融資方式根據(jù)企業(yè)自身情況，選擇合適的融資方式，例如，銀行貸款、發(fā)行債券、股權(quán)融資等。制定融資方案詳細(xì)規(guī)劃融資方案，包括融資額度、融資期限、利率、擔(dān)保方式、還款計(jì)劃等。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)融資方案可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并制定應(yīng)對(duì)措施。申報(bào)與審批11.提交申請(qǐng)企業(yè)需要向相關(guān)機(jī)構(gòu)提交融資申請(qǐng)，并提供必要的財(cái)務(wù)資料和項(xiàng)目計(jì)劃。22.審核評(píng)估金融機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、項(xiàng)目可行性進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果決定是否批準(zhǔn)融資。33.簽訂合同如果評(píng)估通過，企業(yè)需要與金融機(jī)構(gòu)簽訂融資合同，明確借款金額、利率、期限等條款。44.資金到位簽訂合同后，金融機(jī)構(gòu)會(huì)將資金撥付到企業(yè)的指定賬戶，企業(yè)正式完成債務(wù)籌資。實(shí)施與管理資金到位確保資金及時(shí)到位，滿足項(xiàng)目需求。合同簽署與債權(quán)人簽署債務(wù)合同，明確雙方權(quán)利義務(wù)。償還計(jì)劃制定合理的償還計(jì)劃，確保按時(shí)償還債務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)控制建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。上市公司的債務(wù)籌資上市公司擁有更廣泛的融資渠道，可以通過發(fā)行公司債券和獲取銀行貸款來籌集資金。發(fā)行公司債券發(fā)行公司債券上市公司可以通過發(fā)行公司債券來籌集資金。公司債券是指公司發(fā)行的，承諾在一定期限內(nèi)支付固定利息，到期償還本金的債務(wù)憑證。公司債券的發(fā)行需要滿足相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，并經(jīng)過中國證監(jiān)會(huì)的審批。公司債券的利率通常低于銀行貸款利率，可以降低企業(yè)的融資成本。公司債券的發(fā)行有利于提高企業(yè)知名度，拓寬融資渠道，但也要注意風(fēng)險(xiǎn)控制，避免出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。獲取銀行貸款貸款審批流程上市公司可以向銀行申請(qǐng)貸款，銀行會(huì)根據(jù)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況等因素進(jìn)行評(píng)估審批。貸款合同簽署雙方協(xié)商并簽署貸款合同，明確貸款金額、利率、期限等具體條款。定期還款上市公司需要按照合同約定定期償還貸款本金和利息。非上市公司的債務(wù)籌資非上市公司沒有公開的股票市場，融資渠道相對(duì)有限，因此債務(wù)籌資成為其重要的資金來源。非上市公司可以利用民間借貸、小額貸款、擔(dān)保貸款等方式獲取資金，滿足其運(yùn)營和發(fā)展需求。民間借貸私人物品交易非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人之間的借貸活動(dòng)。靈活便捷手續(xù)簡便，審批速度快，滿足短期資金需求。利率自由利率不受監(jiān)管限制，但風(fēng)險(xiǎn)較高。法律風(fēng)險(xiǎn)合同效力及借貸糾紛難以界定，風(fēng)險(xiǎn)難以控制。小額貸款特點(diǎn)小額貸款通常針對(duì)中小企業(yè)和個(gè)人，貸款金額較低，期限較短，利率相對(duì)較高。貸款審批程序較為簡便，審批速度快。優(yōu)勢能夠幫助中小企業(yè)和個(gè)人解決資金短缺問題，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。局限性由于貸款金額較低，無法滿足大型企業(yè)和項(xiàng)目的融資需求。利率較高，對(duì)借款人而言資金成本較高。擔(dān)保貸款定義擔(dān)保貸款是指借款人以其擁有的資產(chǎn)作為抵押，向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借款的貸款方式。優(yōu)勢擔(dān)保貸款可以降低借款人的風(fēng)險(xiǎn)，使借款人更容易獲得貸款，并通常享受更低的利率。類型擔(dān)保貸款的種類繁多，包括房產(chǎn)抵押貸款、車輛抵押貸款、股票質(zhì)押貸款等。流程申請(qǐng)擔(dān)保貸款需要提供相關(guān)材料，包括借款申請(qǐng)、資產(chǎn)證明和擔(dān)保協(xié)議等。中小企業(yè)的債務(wù)融資困境中小企業(yè)在獲取資金方面面臨著許多挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：中小企業(yè)的債務(wù)融資困境銀行貸款銀行對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估更加嚴(yán)格，貸款審批周期較長。風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)更青睞于科技創(chuàng)新型企業(yè)，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)興趣度較低。民間借貸民間借貸存在高利率和信息不對(duì)稱問題，風(fēng)險(xiǎn)較高。債券市場中小企業(yè)難以滿足上市發(fā)行債券的要求，債券融資渠道受限。融資成本高昂利率中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)較低，銀行貸款利率較高。費(fèi)用擔(dān)保費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，增加了融資成本。融資方式民間借貸利率較高，融資成本高企。缺乏抵押擔(dān)保中小企業(yè)規(guī)模小資產(chǎn)規(guī)模有限，難以提供足夠抵押物。創(chuàng)業(yè)初期積累的資產(chǎn)不足以滿足貸款要求。無形資產(chǎn)比重高知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)等難以作為抵押物。破解中小企業(yè)債務(wù)融資難題中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其融資問題一直是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。中小企業(yè)面臨著融資渠道狹窄、融資成本高昂、缺乏抵押擔(dān)保等問題，嚴(yán)重制約了其發(fā)展。拓寬融資渠道銀行貸款中小企業(yè)可積極尋求銀行信貸支持，拓展融資渠道。同時(shí)，積極參與政府推出的中小企業(yè)貸款擔(dān)保計(jì)劃，降低銀行貸款門檻。股權(quán)投資引入風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)等方式，通過股權(quán)融資獲得資金支持。并尋找合適的投資機(jī)構(gòu)，尋求戰(zhàn)略合作，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。眾籌融資利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行眾籌融資，吸引社會(huì)資金支持，獲得快速發(fā)展所需的資金。在進(jìn)行眾籌時(shí)，需要制定合理的眾籌方案，吸引更多投資者。政府扶持積極申請(qǐng)政府扶持政策，如貼息貸款、創(chuàng)業(yè)補(bǔ)貼等，獲得資金支持，幫助企業(yè)發(fā)展。降低融資成本政府補(bǔ)貼政府部門提供針對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼，幫助他們降低融資成本。信用貸款鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展信用貸款，降低對(duì)抵押擔(dān)保的依賴，降低借款企業(yè)融資成本。利率優(yōu)惠對(duì)符合條件的中小企業(yè)實(shí)行利率優(yōu)惠政策