常見(jiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)及計(jì)算公式

常見(jiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)及計(jì)算公式匯總

指標(biāo)指標(biāo)

計(jì)算公式標(biāo)準(zhǔn)值意義分析提示

類(lèi)型名稱(chēng)

低于正常值，企業(yè)的短

體現(xiàn)企業(yè)的償還短期

期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般

債務(wù)的能力。流動(dòng)資

情況下，營(yíng)業(yè)周期、流

流動(dòng)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合產(chǎn)越多，短期債務(wù)越

2.0動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)

比率計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)少，則流動(dòng)比率越

額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是

大，企業(yè)的短期償債

影響流動(dòng)比率的主要因

能力越強(qiáng)。

素。

變現(xiàn)比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)

能力企業(yè)的償還短期債務(wù)低于1的速動(dòng)比率通常

速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)

比率的能力。因舄流動(dòng)資被認(rèn)舄是短期償債能力

合計(jì)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速偏低。影響速動(dòng)比率的

合計(jì)

速動(dòng)度較慢且可能已貶值可信性的重要因素是成

保守速動(dòng)比率=（貨幣1/0.8

比率的存貨，因此將流動(dòng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬

資金+短期投資+應(yīng)收票

資產(chǎn)扣除存貨再與流面上的應(yīng)收賬款不一定

據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/流

動(dòng)負(fù)債對(duì)比，以衡量都能變現(xiàn)，也不一定非

動(dòng)負(fù)債

企業(yè)的短期償債能?？煽?。

力。

存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨

管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率

存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨

越高，存貨的占用水平

周轉(zhuǎn)速度的主要指

存貨存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷(xiāo)售越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存

標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)

周轉(zhuǎn)成本/[（期初存貨-期3貨轉(zhuǎn)換圖現(xiàn)金或應(yīng)收賬

率，縮短營(yíng)業(yè)周期，

率末存貨）/2]款的速度越快。它不僅

可以提高企業(yè)的變現(xiàn)

影響企業(yè)的短期償債能

能力。

力，也是整個(gè)企業(yè)管理

資產(chǎn)

的重要內(nèi)容。

管理

存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨

比率

管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速

企業(yè)購(gòu)入存貨、投入

度越快，存貨的占用水

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存生產(chǎn)到銷(xiāo)售出去所需

存貨平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，

貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初要的天數(shù)。提高存貨

周轉(zhuǎn)120存貨轉(zhuǎn)換舄現(xiàn)金或應(yīng)收

存貨+期末存貨）/2]/周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周

天數(shù)賬款的速度越快。它不

產(chǎn)品銷(xiāo)售成本期，可以提高企業(yè)的

僅影響企業(yè)的短期償債

變現(xiàn)能力。

能力，也是整個(gè)企業(yè)管

理的重要內(nèi)容。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考

慮。以下幾種情況使用

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越

該指標(biāo)不能反映實(shí)際情

應(yīng)收高，說(shuō)明其收回越

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售況：第一，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)

賬款快。反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)

收入/[（期初應(yīng)收賬款3的企業(yè)；第二，大量使

周轉(zhuǎn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收

+期末應(yīng)收賬款）/2]用分期收款結(jié)算方式：

率賬款上，影響正常資

第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)

金周轉(zhuǎn)及償債能力。

算的銷(xiāo)售：第四，年末

大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大

幅度下降。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，要

與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合

考慮。以下幾種情況使

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)用該指標(biāo)不能反映實(shí)際

應(yīng)收高，說(shuō)明其收回越

=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=情況：第一，季節(jié)性經(jīng)

賬款快。反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)

（期初應(yīng)收賬款十期木100營(yíng)的企業(yè)；第二，大量

周轉(zhuǎn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收

應(yīng)收賬款）/2]/產(chǎn)品銷(xiāo)使用分期收款結(jié)算方

天數(shù)賬款上，影響正常資

售收入式；第三，大量使用現(xiàn)

金周轉(zhuǎn)及償債能力。

金結(jié)算的銷(xiāo)售：第四，

年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)

售大幅度下降。

營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天營(yíng)業(yè)周期是從取得存

營(yíng)業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合

數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并

存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬

={[（期初存貨+期末存收回現(xiàn)金舄止的時(shí)

款周轉(zhuǎn)情況一并分析。

營(yíng)業(yè)貨）/2]*360}/產(chǎn)品銷(xiāo)間。一般情況下，菅

200營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短，不僅

周期售成本+{[（期初應(yīng)收業(yè)周期短，說(shuō)明資金

體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水

賬款+期末應(yīng)收賬款）周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周

平，還會(huì)影響企業(yè)的償

/2]*360}/產(chǎn)品銷(xiāo)售收期長(zhǎng)，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)

債能力和盈利能力。

入速度慢。

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映

流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速

度，周轉(zhuǎn)速度越快，

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合

會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資

流動(dòng)存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售產(chǎn)，相當(dāng)於擴(kuò)大資產(chǎn)

資產(chǎn)行分析，和反映盈利能

收入/[（期初流動(dòng)資產(chǎn)1的投入，增強(qiáng)企業(yè)的

周轉(zhuǎn)力的指標(biāo)結(jié)合在一起使

+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2]盈利能力；而延緩周

率用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的

轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)

盈利能力。

資產(chǎn)叁加周轉(zhuǎn)，形成

資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企

業(yè)的盈利能力。

該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用於衡

的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越

量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利

總資總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)隹收快，說(shuō)明銷(xiāo)售能力越

潤(rùn)的能力。經(jīng)常和反映

產(chǎn)周入八（期初資產(chǎn)總額+0.8強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄

盈利能力的指標(biāo)一起使

轉(zhuǎn)率期末資產(chǎn)總額）/2：利多銷(xiāo)的方法，加速

用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)

利能力。

絕對(duì)額的增加。

負(fù)債比率越大，企業(yè)面

臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲

取利潤(rùn)的能力也越強(qiáng)。

如果企業(yè)資金不足，依

靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)

反映債權(quán)人提供的資

資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)

資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總本占全部資本的比

負(fù)債0.7險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。

額/資產(chǎn)總額）*100%例。該指標(biāo)也被稱(chēng)瑪

率資產(chǎn)負(fù)債率在60%—

舉債經(jīng)營(yíng)比率。

70%,比較合理、穩(wěn)

?。哼_(dá)到85%及以上

時(shí)，應(yīng)視瑪發(fā)出預(yù)警信

號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的

注意。

一般說(shuō)來(lái)，產(chǎn)權(quán)比率高

是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)

務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，

反映債權(quán)人與股東提是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)

負(fù)債供的資本的相對(duì)比務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來(lái)說(shuō)，

比率例。反映企業(yè)的資本在通貨膨張時(shí)期，企業(yè)

產(chǎn)權(quán)產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/

1.2結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)舉債，可以將損失和風(fēng)

比率股東權(quán)益）*100%

定。同時(shí)也表明債權(quán)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人：在經(jīng)

人投入資本受到股東濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營(yíng)

權(quán)益的保障程度?？梢垣@得額外的利潤(rùn)：

在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借

債可以減少利息負(fù)擔(dān)和

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延

伸,更思謹(jǐn)慎、保守

地反映在企業(yè)清算時(shí)

有形債權(quán)人投入的資本受從長(zhǎng)期償債能力看，較

有形凈值債務(wù)率=［負(fù)債

凈值到股東權(quán)益的保障程低的比率說(shuō)明企業(yè)有良

總額/（股東權(quán)益-無(wú)形1.5

債務(wù)度。不考慮無(wú)形資產(chǎn)好的償債能力，舉債規(guī)

資產(chǎn)凈值）］*100%

率包括商譽(yù)、商標(biāo)、專(zhuān)模正常。

利權(quán)以及非專(zhuān)利技術(shù)

等的價(jià)值，它們不一

定能用來(lái)還債，舄謹(jǐn)

慎起見(jiàn)，一律視舄不

能償債。

已獲利息倍數(shù)=息稅前

企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與

利潤(rùn)/利息費(fèi)用=（利潤(rùn)

利息劣用的比率，用

總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/（財(cái)企業(yè)要有足夠大的息稅

以衡量企業(yè)償付借款

已獲務(wù)費(fèi)用中的利息支出+前利潤(rùn)，才能保證負(fù)擔(dān)

利息的能力，也叫利

利息資本化利息）2.5得起資本化利息。該指

息保障倍數(shù)。只要已

倍數(shù)通常也可用近似公式：標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的債

獲利息倍數(shù)足夠大，

已獲利息倍數(shù)=（利潤(rùn)務(wù)利息壓力越小。

企業(yè)就有充足的能力

總額+財(cái)務(wù)薪用）/U才務(wù)

償付利息。

費(fèi)用

企業(yè)在增加銷(xiāo)售收入的

同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取

更多的凈利潤(rùn)才能使銷(xiāo)

該指標(biāo)反映每一元銷(xiāo)

銷(xiāo)售售凈利率保持不變或有

銷(xiāo)傕凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)作收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)

凈利0.1所提高。銷(xiāo)售凈利率可

售收入*100%是多少。表示銷(xiāo)售收

率以分解成瑪銷(xiāo)售毛利

入的收益水平。

率、銷(xiāo)售稅金率、銷(xiāo)售

盈利成本率、銷(xiāo)售期間費(fèi)用

能力率等指標(biāo)進(jìn)行分析。

比率銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)是銷(xiāo)

售凈利率的最初基礎(chǔ)，

表示每一元銷(xiāo)售收入

沒(méi)有足夠大的銷(xiāo)售毛利

銷(xiāo)售銷(xiāo)售毛利率=［（銷(xiāo)告收扣除銷(xiāo)售成本彳爰，有

率便不能形成盈利。企

毛利入-銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收0.15多少錢(qián)可以用於各項(xiàng)

業(yè)可以按期分析銷(xiāo)售毛

率入］*100%期間費(fèi)用和形成盈

利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售

利。

收入、銷(xiāo)售成本的發(fā)生

及配比情況作出判斷。

資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合

指標(biāo)。凈利的多少與企

把企業(yè)一定期間的凈

業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)

利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相

的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理水平

比較，表明企業(yè)資產(chǎn)

有著密切的關(guān)系。影響

的綜合利用效果。指

資產(chǎn)資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)資產(chǎn)凈利率高低的原因

無(wú)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的

凈利/[（期初資產(chǎn)總額一期有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位

值利用效率越高，說(shuō)明

率末資產(chǎn)總額）/2]*：00%產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品

企業(yè)在增加收入和節(jié)

的產(chǎn)量和銷(xiāo)售的數(shù)量、

約資金等方面取得了

資金占用量的大小?？?/p>

良好的效果，否則相

以結(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體

反。

系來(lái)分析經(jīng)營(yíng)中存在的

問(wèn)題。

杜邦分析體系可以將這

一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的

凈資產(chǎn)收益率反映公多種因素，進(jìn)一步剖析

司所有者權(quán)益的投資影響所有者權(quán)益報(bào)酬的

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)

凈資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

/[（期初所有者權(quán)益合

產(chǎn)收0.08酬率或權(quán)益報(bào)酬率，率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、權(quán)益

計(jì)+期末所有者權(quán)益合

益率具有很強(qiáng)的綜合性。乘數(shù)。另外，在使用該

計(jì)）/2]*100%

是最重要的財(cái)務(wù)比指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)

率?！皯?yīng)收賬款”、“其他

應(yīng)收款”、“待攤費(fèi)

用”進(jìn)行分析。

現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)

以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈

現(xiàn)金活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/本期企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)

流量與本期到期的債

到期到期的債務(wù)的除借新債還舊債外，

1.5務(wù)比較，可以體現(xiàn)企

債務(wù)本期到期債務(wù)=一年內(nèi)一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的

業(yè)的償還到期債務(wù)的

比到期的長(zhǎng)期負(fù)債+應(yīng)付現(xiàn)金流入才能還債。

能力。

票據(jù)

現(xiàn)金現(xiàn)金企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的

流量流動(dòng)的除借新債還舊債外，

營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量;期0.5現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保

流動(dòng)負(fù)債一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的

末流動(dòng)負(fù)債障程度。

性分比現(xiàn)金流入才能還債。

析計(jì)算結(jié)果要與過(guò)去比

企業(yè)能夠用來(lái)償還債較，與同業(yè)比較才能確

現(xiàn)金

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)務(wù)的除借新債還舊債定高與低。這個(gè)比率越

流動(dòng)

活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末0.25外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能

負(fù)債

負(fù)債總額活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)

比

還債。也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息

能力。

計(jì)算結(jié)果要與過(guò)去比，

銷(xiāo)售反映每元銷(xiāo)售得到的與同業(yè)比才能確定高與

銷(xiāo)售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活

現(xiàn)金0.2凈現(xiàn)金流入量，其值低。這個(gè)比率越高，企

動(dòng)現(xiàn)金凈流量/銷(xiāo)售額

比率越大越好。業(yè)的收入質(zhì)量越好，資

金利用效果越好。

每股該指標(biāo)反映企業(yè)最大分

每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)反映每股經(jīng)營(yíng)所得到

營(yíng)業(yè)無(wú)標(biāo)準(zhǔn)派現(xiàn)金股利的能力。超

獲取營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，普的凈現(xiàn)金，其值越大

現(xiàn)金值過(guò)此限，就要借款分

現(xiàn)金通股股數(shù)越好。

流量紅。

的能

把.上述指標(biāo)求倒數(shù)，則

力

可以分析，全部資產(chǎn)用

全部

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金回收，需

資產(chǎn)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)

要的期間長(zhǎng)短。因此，

現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/0.06金的能力，其值越大

這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資

回收期末資產(chǎn)總額越好。

產(chǎn)回收的含義?；厥掌?/p>

率

越短，說(shuō)明資產(chǎn)獲現(xiàn)能

力越強(qiáng)。

現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率=近

五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金

凈流量,同期內(nèi)的資本

支出、存貨增加、觀金說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的達(dá)到1,說(shuō)明企業(yè)可以

現(xiàn)金股利之和?，F(xiàn)金滿(mǎn)足資本支出、用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿(mǎn)足

滿(mǎn)足資本支出，從購(gòu)建固定存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金企業(yè)擴(kuò)充所需資金：若

0.8

投資資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他股利的能力，其值越小於1，則說(shuō)明企業(yè)部

比率長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金大越好。比率越大，分資金要靠外部融資來(lái)

專(zhuān)案中取數(shù)；資金自給率越高。補(bǔ)充。

存貨增加，現(xiàn)金股利，

均從現(xiàn)金流量表主、附

表中取數(shù)。

財(cái)務(wù)

現(xiàn)金現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每

彈性該比率越大，說(shuō)明支

股利股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流星/每股分析結(jié)果可以與同業(yè)比

分析2付現(xiàn)金股利的能力越

保障現(xiàn)金股利=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)較，與企業(yè)過(guò)去比較。

強(qiáng)，其值越大越好。

倍數(shù)金凈流量/現(xiàn)金股利

營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)

金凈流量/經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)

金接近1,說(shuō)明企業(yè)可以

經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=經(jīng)越活用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金與其

分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金

營(yíng)運(yùn)動(dòng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)

0.9凈流量的比例關(guān)系，

指數(shù)凈利潤(rùn)-投資收益-營(yíng)業(yè)量高：若小於1,則說(shuō)

評(píng)價(jià)收益質(zhì)量。

外收入+營(yíng)業(yè)外支出+本明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠

期提取的折舊+無(wú)形資好。

產(chǎn)攤銷(xiāo)+待攤費(fèi)用推銷(xiāo)+

遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)

附：財(cái)務(wù)管理公式大全

I核心財(cái)務(wù)管理公式：

1、單期資產(chǎn)的收益率=利息(股息)收益率+資本利得收益率

2、方差=E(隨機(jī)結(jié)果一期望值)2義概率(P26)

3、標(biāo)準(zhǔn)方差=方差的開(kāi)平方(期望值相同，越大風(fēng)險(xiǎn)大)

4、標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值(期望值不同，越大風(fēng)險(xiǎn)大)

5、協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)X兩個(gè)方案投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

6、B=某項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)X該項(xiàng)資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差+市場(chǎng)組合

收益率標(biāo)準(zhǔn)差

7、必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

8、風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)(b)X標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)

9、必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+bXV=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+BX(組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)

其中：(組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)=市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，即斜率

IP-現(xiàn)值、F-終值、A一年金：

10、單利現(xiàn)值P=F/(1+nXi)II單利終值F=PX(1+nXi)II二者互為倒數(shù)11、復(fù)利現(xiàn)

值P=F/(1+i)n=F(P/F,i,n)一一求什么就把什么寫(xiě)在前面

12、復(fù)利終值F=P(1+i)n=P(F/P,i,n)

13、年金終值F=A(F/A,i,n)——償債基金的倒數(shù)償債基金A=F(A/F,i,n)14、年

金現(xiàn)值P=A(P/A,i,n)一—資本回收額的倒數(shù)資本回收額A=P(A/P,i,n)

15、即付年金終值F=A((F/A,i,n+1)-1)一一年金終值期數(shù)+1系數(shù)T

16、即付年金現(xiàn)值P=A((P/A,i,n-1)+1)一一年金現(xiàn)值期數(shù)T系數(shù)十

17、遞延年金終值F=A(F/A,i,n)一一n表示A的個(gè)數(shù)

18＞遞延年金現(xiàn)值P=A(P/A,i,n)X(P/F,i,m)先后面的年金現(xiàn)再前面的復(fù)利現(xiàn)

19、永續(xù)年金「=八八

20、內(nèi)插法瑁老師口訣：反向變動(dòng)的情況比較多同向變動(dòng)：i=最小匕+(中一小)/(大-

小)(最大比-最小比)反向變動(dòng)：i=最小比+(大一中)/(大-小)(最大比-最小比)

21、實(shí)際利率=(1+名義/次數(shù))次數(shù)T

I股票計(jì)算：

22、本期收益率=年現(xiàn)金股利/本期股票價(jià)格

23、不超過(guò)一年持有期收益率=（買(mǎi)賣(mài)價(jià)差+持有期分得現(xiàn)金股利）/買(mǎi)入價(jià)持有期年均收

益率=持有期收益率/持有年限

24、超過(guò)一年=各年復(fù)利現(xiàn)值相加（運(yùn)用內(nèi)插法）

25、固定模型股票價(jià)值=股息/報(bào)酬率一一永續(xù)年金

26、股利固定增長(zhǎng)價(jià)值=第一年股利/（報(bào)酬率一增長(zhǎng)率）

I債券計(jì)算：

27、債券估價(jià)=每年利息的年金現(xiàn)值+面值的復(fù)利現(xiàn)值

28＞到期一次還本=面值單利本利和的復(fù)利現(xiàn)值

29、零利率=面值的復(fù)利現(xiàn)值

30、本期收益率=年利息/買(mǎi)入價(jià)

31、不超過(guò)持有期收益率=（持有期間利息收入+買(mǎi)賣(mài)價(jià)差）/買(mǎi)入價(jià)持有期年均收益率=

持有期收益率/持有年限（按360天/年）

32、超過(guò)一年到期一次還本付息=J（到期額或賣(mài)出價(jià)/買(mǎi)入價(jià)）（開(kāi)持有期次方）

33、超過(guò)一年每年末付息=持有期年利息的年金現(xiàn)值+面值的復(fù)利現(xiàn)值與債券估價(jià)公式一

樣，這里求的是i,用內(nèi)插法

34、固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+資本化利息

35、建設(shè)投資=固定資產(chǎn)投資+無(wú)形資產(chǎn)投資+其他

36、原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資產(chǎn)投資

37、項(xiàng)目總投資=原始投資+資本化利息項(xiàng)目總投資=固定資產(chǎn)投資+無(wú)形資產(chǎn)投資+其他+

流動(dòng)資產(chǎn)投資+資本化利息

38、本年流動(dòng)資金需用數(shù)=該年沉動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù)一該年流動(dòng)負(fù)債需用數(shù)

39、流動(dòng)資金投資額=本年流動(dòng)資金需用數(shù)一截至上年的流動(dòng)資金投資額=本年流動(dòng)資金

需用數(shù)一上年流動(dòng)資金需用數(shù)

40、經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料+工資福利+修理費(fèi)+其他費(fèi)用=不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用-

折舊-無(wú)形和開(kāi)辦攤銷(xiāo)

I單純固定資產(chǎn)投資計(jì)算：

41、運(yùn)營(yíng)期稅前凈現(xiàn)金流量=新增的息稅前利潤(rùn)+新增的折舊+回收殘值

42、運(yùn)營(yíng)期稅后凈現(xiàn)金流量=稅前凈現(xiàn)金流量-新增的所得稅

I完整工業(yè)投資計(jì)算：

43、運(yùn)營(yíng)期稅前凈現(xiàn)金流量=稅前利息+折舊+攤銷(xiāo)+回收-運(yùn)營(yíng)投資

44、運(yùn)營(yíng)期稅后凈現(xiàn)金流量=息稅前利潤(rùn)（1-所得稅率）+折舊+攤銷(xiāo)+回收-運(yùn)營(yíng)投資

I更新改造投資計(jì)算：

45、建設(shè)期凈現(xiàn)金流量=-（新固投資-舊固變現(xiàn)）

46、建設(shè)期末的凈現(xiàn)金流量=舊固提前報(bào)廢凈損失遞減的所得稅

47、運(yùn)營(yíng)期第一年稅后凈現(xiàn)金流量=增加的息稅前利潤(rùn)（1-所得稅率）+增加的折舊+舊固

提前報(bào)廢凈損失遞減的所得稅

48、運(yùn)營(yíng)期稅后凈現(xiàn)金流量=增加的息稅前利潤(rùn)（1-所得稅率）+增加的折舊+（新固殘值-

舊固殘值）建設(shè)期為0