【大學(xué)課件】財(cái)務(wù)管理學(xué) 財(cái)務(wù)管理概述

財(cái)務(wù)管理概述財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，涉及企業(yè)資金的籌集、運(yùn)用和管理，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要組成部分。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理者決策的重要依據(jù)，為企業(yè)發(fā)展提供資金保障，實(shí)現(xiàn)盈利和價(jià)值最大化。by財(cái)務(wù)管理的定義和目標(biāo)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，其目標(biāo)是確保企業(yè)財(cái)務(wù)資源的有效利用，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)包括盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力等，通過合理配置和管理財(cái)務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。財(cái)務(wù)管理需要運(yùn)用財(cái)務(wù)理論和方法，分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，制定財(cái)務(wù)計(jì)劃，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并最終促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。財(cái)務(wù)管理的基本職能11.財(cái)務(wù)規(guī)劃企業(yè)制定長(zhǎng)期和短期財(cái)務(wù)目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)制定行動(dòng)計(jì)劃。22.財(cái)務(wù)決策對(duì)投資、融資、資金運(yùn)營(yíng)等方面進(jìn)行決策，確保財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。33.財(cái)務(wù)控制對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和管理，確保財(cái)務(wù)活動(dòng)符合計(jì)劃目標(biāo)。44.財(cái)務(wù)分析定期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，評(píng)估經(jīng)營(yíng)效率，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題。影響財(cái)務(wù)決策的主要因素企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)需求等影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和未來發(fā)展，進(jìn)而影響財(cái)務(wù)決策。企業(yè)自身資源企業(yè)財(cái)務(wù)資源、人力資源、技術(shù)資源等影響財(cái)務(wù)決策的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平。政策法規(guī)稅收政策、金融監(jiān)管、法律法規(guī)等影響財(cái)務(wù)決策的可行性和合法性。市場(chǎng)利率資金成本、融資成本和投資回報(bào)率等影響財(cái)務(wù)決策的效率和盈利能力。財(cái)務(wù)管理與其他管理職能的關(guān)系1相互依存財(cái)務(wù)管理與其他管理職能密不可分2互相影響財(cái)務(wù)管理影響其他管理職能的決策3共同目標(biāo)財(cái)務(wù)管理與其他管理職能共同實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的重要組成部分，與其他管理職能相互依存、互相影響，共同實(shí)現(xiàn)企業(yè)的整體目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境分析財(cái)務(wù)管理的環(huán)境分析是指對(duì)企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行全面的分析和評(píng)估。外部環(huán)境包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等，內(nèi)部環(huán)境包括企業(yè)自身的資源、能力、組織結(jié)構(gòu)、文化等。企業(yè)要根據(jù)環(huán)境分析結(jié)果制定合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和策略，以適應(yīng)外部環(huán)境的變化，充分利用內(nèi)部資源和能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理的基本理論財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論為財(cái)務(wù)管理實(shí)踐提供基礎(chǔ)。它解釋了財(cái)務(wù)信息的本質(zhì)、測(cè)量和報(bào)告。財(cái)務(wù)模型財(cái)務(wù)模型使用數(shù)學(xué)方程模擬企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來財(cái)務(wù)結(jié)果。它有助于分析不同決策的影響。投資組合理論投資組合理論強(qiáng)調(diào)分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。通過將資產(chǎn)組合在一起，可以降低整體投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。資本預(yù)算理論資本預(yù)算理論用于評(píng)估和選擇投資項(xiàng)目。它包括凈現(xiàn)值分析、內(nèi)部收益率分析等方法。貨幣時(shí)間價(jià)值的概念資金的時(shí)間價(jià)值貨幣在時(shí)間推移過程中會(huì)產(chǎn)生增值效應(yīng)，未來的一定量貨幣比現(xiàn)在的一定量貨幣更有價(jià)值。貨幣的時(shí)間價(jià)值是指在一定時(shí)期內(nèi)，資金由于能夠產(chǎn)生收益而帶來的增值，即資金在時(shí)間推移過程中價(jià)值增長(zhǎng)的現(xiàn)象。影響因素貨幣的時(shí)間價(jià)值主要受利率水平、投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹等因素的影響。利率水平越高，貨幣的時(shí)間價(jià)值就越大；投資風(fēng)險(xiǎn)越大，貨幣的時(shí)間價(jià)值就越?。煌ㄘ浥蛎浡试礁?，貨幣的時(shí)間價(jià)值就越小。單利和復(fù)利的計(jì)算單利是指只對(duì)本金計(jì)息，復(fù)利是指對(duì)本金和利息計(jì)息。單利復(fù)利只計(jì)息一次每年計(jì)息多次利息不會(huì)產(chǎn)生新的利息利息可以產(chǎn)生新的利息復(fù)利能夠加速資金的增值，是長(zhǎng)期投資的首選。風(fēng)險(xiǎn)和收益的基本概念風(fēng)險(xiǎn)是指投資可能帶來的損失或不確定性。收益是指投資帶來的回報(bào)或盈利。風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)和收益通常成正比，高風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著高收益，低風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨低收益。投資決策的基本標(biāo)準(zhǔn)凈現(xiàn)值（NPV）凈現(xiàn)值是指項(xiàng)目未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和減去項(xiàng)目初始投資現(xiàn)值后的差額。如果凈現(xiàn)值大于零，說明項(xiàng)目可行，反之不可行。內(nèi)部收益率（IRR）內(nèi)部收益率是指使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。如果內(nèi)部收益率大于資金成本，說明項(xiàng)目可行，反之不可行。投資回收期投資回收期是指項(xiàng)目投資回收全部投資所需的時(shí)間。投資回收期越短，項(xiàng)目的盈利能力越強(qiáng)。獲利指數(shù)獲利指數(shù)是指項(xiàng)目未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和與項(xiàng)目初始投資現(xiàn)值之比。獲利指數(shù)大于1，說明項(xiàng)目可行，反之不可行。資本結(jié)構(gòu)的確定1目標(biāo)設(shè)定企業(yè)需要確定融資目標(biāo)，例如最大化企業(yè)價(jià)值或降低融資成本。2權(quán)衡分析權(quán)衡不同融資方式的利弊，例如債務(wù)融資的成本較低，但風(fēng)險(xiǎn)較高。3融資比例根據(jù)企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和財(cái)務(wù)狀況，確定最佳的債務(wù)和股權(quán)融資比例。4融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化通過調(diào)整融資方式和比例，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本，提高企業(yè)價(jià)值。確定合理的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。合適的資本結(jié)構(gòu)可以降低融資成本，提高企業(yè)價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。資本成本的計(jì)算資本成本是指企業(yè)為了籌集資金而付出的代價(jià)，包括股權(quán)資本成本和債務(wù)資本成本。股權(quán)資本成本是指企業(yè)為了籌集股權(quán)資金而付出的代價(jià)，一般用資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）計(jì)算。債務(wù)資本成本是指企業(yè)為了籌集債務(wù)資金而付出的代價(jià)，一般用債券收益率計(jì)算。企業(yè)需要綜合考慮各種資本成本，以確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。資本預(yù)算的決策過程項(xiàng)目建議書詳細(xì)描述項(xiàng)目目標(biāo)、內(nèi)容、投資規(guī)模、預(yù)計(jì)收益等?？尚行匝芯吭u(píng)估項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、技術(shù)可行性、環(huán)境影響等。資金籌集根據(jù)項(xiàng)目需要籌集資金，選擇合適的融資方式和資金來源。項(xiàng)目實(shí)施按照計(jì)劃執(zhí)行項(xiàng)目，控制成本，確保質(zhì)量。項(xiàng)目評(píng)估評(píng)估項(xiàng)目實(shí)際效果，分析偏差原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。長(zhǎng)期融資的方式銀行貸款銀行貸款是企業(yè)最常用的長(zhǎng)期融資方式之一，銀行會(huì)根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和項(xiàng)目可行性進(jìn)行評(píng)估，并提供一定期限的資金支持。公司債券公司債券是指企業(yè)向社會(huì)公眾發(fā)行的債券，投資者購(gòu)買債券，并定期獲得利息，到期后獲得本金。股權(quán)融資股權(quán)融資是指企業(yè)發(fā)行股票，吸引投資者投資，投資者成為企業(yè)的股東，分享企業(yè)的利潤(rùn)。融資租賃融資租賃是指企業(yè)通過租賃公司融資購(gòu)買設(shè)備，并租賃給企業(yè)使用，企業(yè)支付租金，到期后可以選擇購(gòu)買設(shè)備。短期融資的方式1商業(yè)信用企業(yè)從供應(yīng)商處獲得的賒銷，無需支付利息，但需要在信用期內(nèi)償還。2銀行借款從銀行獲得的短期貸款，利率較低，但需要提供抵押或擔(dān)保。3民間借貸從個(gè)人或非金融機(jī)構(gòu)借款，利率較高，但手續(xù)簡(jiǎn)便，期限靈活。4發(fā)行短期債券企業(yè)發(fā)行短期債券，期限較短，利率較低，但需要支付利息。營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性維持正常運(yùn)營(yíng)企業(yè)需要充足的營(yíng)運(yùn)資金來支付日常運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，例如原材料采購(gòu)、員工工資和租金。提高盈利能力合理的營(yíng)運(yùn)資金管理可以優(yōu)化資源配置，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提升企業(yè)盈利能力。增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)充足的營(yíng)運(yùn)資金可以為企業(yè)提供更大的靈活性，更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和競(jìng)爭(zhēng)壓力。降低風(fēng)險(xiǎn)合理的營(yíng)運(yùn)資金管理可以有效控制資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)，避免因資金短缺而導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)困境。應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理的重要性應(yīng)收賬款管理對(duì)于企業(yè)的現(xiàn)金流和盈利能力至關(guān)重要。高效的應(yīng)收賬款管理可以減少壞賬損失，提高資金周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是確保應(yīng)收賬款的及時(shí)收回，并最大限度地減少壞賬損失。存貨管理庫存優(yōu)化管理庫存成本，確保供應(yīng)鏈的順利運(yùn)行，避免庫存積壓或短缺。庫存控制通過建立科學(xué)的庫存控制制度，有效控制庫存數(shù)量，降低庫存成本。庫存盤點(diǎn)定期進(jìn)行庫存盤點(diǎn)，確保賬面庫存與實(shí)際庫存一致，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題。現(xiàn)金流量管理11.現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)未來一段時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流來滿足經(jīng)營(yíng)需求。22.現(xiàn)金流量規(guī)劃制定合理的現(xiàn)金流入和流出計(jì)劃，優(yōu)化資源配置，提高資金使用效率。33.現(xiàn)金流量控制通過各種手段控制現(xiàn)金流入和流出，防止出現(xiàn)資金短缺或過剩。44.現(xiàn)金流量分析分析現(xiàn)金流入和流出變化的原因，及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)策略，避免風(fēng)險(xiǎn)。股利政策的確定股利支付率凈利潤(rùn)中用于支付股利的比例，反映公司對(duì)股東的回報(bào)態(tài)度。成長(zhǎng)型公司通常將利潤(rùn)更多地用于再投資，以促進(jìn)公司發(fā)展，股利支付率較低。成熟型公司現(xiàn)金流穩(wěn)定，可較多分配利潤(rùn)，股利支付率較高，提供穩(wěn)定收益回報(bào)?，F(xiàn)金流量充足的現(xiàn)金流是支付股利的基礎(chǔ)，要平衡股東收益與公司發(fā)展需求。企業(yè)價(jià)值的評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值市場(chǎng)價(jià)值是指企業(yè)在市場(chǎng)上交易的價(jià)值，通常通過股票價(jià)格和市值來衡量。賬面價(jià)值賬面價(jià)值是指企業(yè)資產(chǎn)減去負(fù)債后的價(jià)值，反映了企業(yè)的歷史成本和累計(jì)利潤(rùn)。清算價(jià)值清算價(jià)值是指企業(yè)在清算時(shí)，其資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值減去負(fù)債后的價(jià)值，反映了企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值內(nèi)在價(jià)值是指企業(yè)未來預(yù)期現(xiàn)金流的現(xiàn)值，反映了企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值和盈利能力。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的1評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表可以幫助投資者、債權(quán)人和管理層了解企業(yè)的盈利能力、償債能力和經(jīng)營(yíng)效率。2識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展機(jī)遇，為企業(yè)決策提供依據(jù)。3進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助企業(yè)預(yù)測(cè)未來財(cái)務(wù)狀況，為制定經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和戰(zhàn)略提供參考。4評(píng)估公司價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表分析是估值的重要依據(jù)，可以幫助投資者判斷公司的價(jià)值，并做出投資決策。償債能力分析償債能力分析評(píng)估企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。通過分析企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)和比例，可以判斷企業(yè)是否能夠及時(shí)償還債務(wù)。償債能力分析可以幫助企業(yè)識(shí)別潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的措施降低風(fēng)險(xiǎn)。1.5流動(dòng)比率2.0速動(dòng)比率0.5現(xiàn)金比率10%利息保障倍數(shù)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)的短期償債能力。利息保障倍數(shù)反映企業(yè)支付利息的能力。盈利能力分析盈利能力分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要組成部分，它通過分析企業(yè)的盈利水平和盈利能力，判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和效益。盈利能力分析可以幫助企業(yè)識(shí)別盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，優(yōu)化資源配置，制定合理的盈利目標(biāo)，并評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)和潛力。10%凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率反映企業(yè)銷售收入中的利潤(rùn)率20%總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率反映企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力15%凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力12%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)公式意義流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率存貨周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)成本/平均存貨衡量企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款衡量企業(yè)應(yīng)收賬款回收效率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)衡量企業(yè)固定資產(chǎn)使用效率現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容之一，它通過對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的分析，可以幫助企業(yè)了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金狀況，預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流入和流出情況，評(píng)估企業(yè)償債能力和盈利能力?，F(xiàn)金流量分析可以幫助企業(yè)識(shí)別企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的現(xiàn)金流入和流出問題，并采取相應(yīng)的措施進(jìn)行調(diào)整，提高企業(yè)盈利能力和償債能力。綜合財(cái)務(wù)分析全面評(píng)估綜合財(cái)務(wù)分析整合多種財(cái)務(wù)指標(biāo)，形成全面而系統(tǒng)的財(cái)務(wù)狀況評(píng)估。識(shí)別趨勢(shì)通過對(duì)比分析歷史數(shù)據(jù)，識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)，為未來發(fā)展提供參考。決策支持為企業(yè)管理層提供可靠的財(cái)務(wù)信息，支持經(jīng)營(yíng)決策和風(fēng)險(xiǎn)控制。提升效率通過分析找出財(cái)務(wù)管理中的薄弱環(huán)節(jié)，優(yōu)化資源配置，提升經(jīng)營(yíng)效率。財(cái)務(wù)計(jì)劃和控制1制定財(cái)務(wù)計(jì)劃制定財(cái)務(wù)計(jì)劃是財(cái)務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)，涉及設(shè)定目標(biāo)、確定資源分配方案和制訂具體行動(dòng)措施。2執(zhí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃執(zhí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃需要監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行情況、及時(shí)調(diào)整計(jì)劃和采取必要的糾正措施，以確保計(jì)劃目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。3財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督、檢查和評(píng)價(jià)，以確保財(cái)務(wù)計(jì)劃的有效執(zhí)行和財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。公司金融的前沿發(fā)展ESG