2024年注冊稅務(wù)師《財務(wù)與會計》考試輔導(dǎo)資料

章節(jié)學(xué)問點分布(共40個，每個1分，合計40分)

第一章財務(wù)管理概論年金折現(xiàn)的計算；風(fēng)險酬勞率的計算

其次章財務(wù)分析存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的計算；稀釋性潛在一般股的界定

笫三章財務(wù)預(yù)料和財

單位邊際貢獻(xiàn)的計算；生產(chǎn)預(yù)算范圍的界定

務(wù)預(yù)算

優(yōu)先股籌資方式的優(yōu)點界定：保留盈余資金成本的計算；每股收益

第四章籌資管理

無差別點息稅前利潤的計算

第六章股利安排股利安排政策的界定

第七章財務(wù)會計概論負(fù)債的會計計量屬性的界定

其他應(yīng)收款的界定；銀行存款余額調(diào)整表的處理；貼現(xiàn)的會計處理：

壞賬打算計提額的計算；存貨減值計提的會計處理；原材料入賬成

第八章、第九章流淌

本的計算：有關(guān)原材料會計處理論斷的正誤判定：支配成本計價法

資產(chǎn)

下發(fā)出材料實際成本的計算；低值易耗品報廢的會計處理；存貨盤

虧的會計處理；托付加工消費品入賬成本的計算

有關(guān)金融資產(chǎn)論斷的正誤判定；在建工程的會計處理；累計折舊額

第十章、第十一章非

的計算：專利權(quán)攤銷和報廢對利利的影響；固定資產(chǎn)減值損失的計

流淌資產(chǎn)

算；可供出售金融資產(chǎn)期末公允價值調(diào)整的會計處理

歸入“營業(yè)稅金及附加”的稅費界定；交易性金融負(fù)債交易費用的

第十二章、第十三章

會計處理；借款費用資本化的會計處理；產(chǎn)品質(zhì)量保證應(yīng)確認(rèn)的預(yù)

負(fù)債

料負(fù)債的金額計算

第十四章全部者權(quán)益全部者權(quán)益總額的計算；留存收益額的計算

第十五章收入、成本

遞延所得稅負(fù)債的計算

費用和利潤

第十六章會計調(diào)整會計估計變更的界定；會計調(diào)整論斷的正誤判定

存貨列報額的計算；營業(yè)利潤的計算；有關(guān)現(xiàn)金流量表論斷的正誤

第十七章財務(wù)報告

判定

第一章財務(wù)管理概論

第一節(jié)財務(wù)管理概述

一、財務(wù)管理的內(nèi)容及方法

企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中關(guān)于資金收支方面的事務(wù)。

企業(yè)財務(wù)的核心是探討資金運動規(guī)律并優(yōu)化資源配置。

1.財務(wù)管理的內(nèi)容

(1)籌資管理

企業(yè)資金分類：

①按投資者權(quán)益的不同可分為債務(wù)資金和全部者權(quán)益資金；

②按企業(yè)占用時間長短可分為長期資金和短期資金。

（2）投資管理

投資分類：

①對內(nèi)投資和對外投資（對外投資主要有股權(quán)投資和債權(quán)投資）：

②固定資產(chǎn)投資和營運資金投資。

（3）營運資金管理

①營運資金是企業(yè)流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債的總稱；

②凈運營資金=流淌資產(chǎn)一流淌負(fù)債

③營運資金管理包括流淌資產(chǎn)管理和流淌負(fù)債管理

（4）股利安排

制定合理的股利安排政策，可以緩解企業(yè)對資金需求的壓力，降低企業(yè)籌資的資金成本，影響

企業(yè)股價在市場上的走勢，滿意投資者對投資回報的要求。

2.財務(wù)管理方法

（1）財務(wù)預(yù)料

財務(wù)預(yù)算是企業(yè)財務(wù)人員依據(jù)歷史資料，采納科學(xué)方法對企業(yè)將來的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果所做

的預(yù)料和測算。

它是財務(wù)決策的基礎(chǔ)；是編制財務(wù)預(yù)算的前提；是組織日常財務(wù)工作的必要條件。

（2）財務(wù)決策

財務(wù)決策是指財務(wù)人員依據(jù)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，從若干個備選方案中選擇最優(yōu)方案。

它是財務(wù)管理方法中對企'也前景影響最干脆、最重要的方法。

（3）財務(wù)預(yù)算

是全面預(yù)算的重要組成部分，是企業(yè)將確定時期的生產(chǎn)經(jīng)營過程以貨幣的形式表現(xiàn)出來。

（4）財務(wù)限制

是利用有關(guān)信息和特定手段，依據(jù)預(yù)算對企業(yè)的財務(wù)活動進(jìn)行調(diào)整，以保證預(yù)算的完成。

（5）財務(wù)分析

是依據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等發(fā)面進(jìn)

行的分析和評價。

主要有比較分析法、比率分析法、綜合分析法。

二、財務(wù)管理的目標(biāo)

1.財務(wù)管理目標(biāo)的類型

財務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理活動所要達(dá)到的目的。

類型觀點優(yōu)點局限性

利潤代表了企業(yè)新（1）利潤是一個確定數(shù)，難以反映投

創(chuàng)建的價值，利潤利潤作為企業(yè)經(jīng)營成入產(chǎn)出關(guān)系；

利潤最大增加代表著企業(yè)財果的體現(xiàn)，很簡潔從（2）沒有考慮資金的時間價值；

化寶的增加，利潤越企業(yè)財務(wù)報表上得到（3）沒有考慮利潤與所擔(dān)當(dāng)風(fēng)險的關(guān)

多代表企業(yè)新創(chuàng)建反映系；

的財寶越多（4）可能造成經(jīng)營行為的短期化

將企業(yè)的利潤與股（1）沒有考慮利潤發(fā)生的時間；

每股收益考慮了投資額與利潤

東投入的股本聯(lián)系（2）沒有考慮利潤與風(fēng)險的關(guān)系；

最大化的關(guān)系

起來（3）可能造成企業(yè)經(jīng)營行為短期化

股東財寶財寶不等同于當(dāng)期考慮了資金的時間價

或企業(yè)價收益的凹凸，而要值和風(fēng)險價值，同時企業(yè)價值的衡量特別困難

值最大化以企業(yè)的長遠(yuǎn)利益避開了經(jīng)營行為短期

來衡量化

股票價格反映了市

場對企業(yè)價值的客（1）股票價格影響因素許多；

每股市價每股市價簡潔從市場

觀評價，它是企業(yè)（2）對非上市企業(yè)，利用股價最大化

最大化上獲得

價值最大化的另一就特別困難

種表現(xiàn)

2.影響財務(wù)管理目標(biāo)的因素

（1）外部因素

法律環(huán)境：經(jīng)濟(jì)環(huán)境；金融巾場環(huán)境

（2）內(nèi)部因素

投資酬勞率：風(fēng)險；每股股利

三、財務(wù)管理特點

（1）涉及面廣；

（2）綜合程度強(qiáng)；

（3）靈敏度高。

其次節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境

企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。

一、法律環(huán)境

法律環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)管理活動產(chǎn)生影響的各種法律因素。在我國主要是《公司法》、《稅

法》，此外還有《證券法》、《票據(jù)法》、《破產(chǎn)法》、《合同法》等。

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素的總和，包括國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢；經(jīng)濟(jì)政策、

經(jīng)濟(jì)管理體制；社會總供求狀況以及由此確定的通貨膨脹水同等。

三、金融市場環(huán)境

金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所,其環(huán)境如何對企業(yè)財務(wù)活動影響極大。

（一）金融市場的分類

(1)按交易的期限，分為資金市場（也稱為貨幣市場）和資木市場（也稱為長期資金市場）。

(2)按交割的時間，分為現(xiàn)貨市場（近期交割）和期貨市場（遠(yuǎn)期交割）。

(3)按交易的性質(zhì)，分為發(fā)行市場（初次買賣的市場）和流通市場（轉(zhuǎn)讓市場）。

(4)按交易的干脆對象，分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨

市場等。

（二）金融市場的組成

金砸市場由主體、客體和市場參加人組成。

主體是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，是連接籌資者和投資者的紐帶。

（三）利率

K=K（IIirIDPILPIMP

式中：K一名義利率；

K0一純利率；

IP一通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率；

DP一違約風(fēng)險補(bǔ)償率；

LP—流淌性風(fēng)險補(bǔ)償率；

UP一期限風(fēng)險補(bǔ)償率。

純利率是指沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹狀況下的利率，它只是受貨幣供求關(guān)系的影響。

第三節(jié)財務(wù)管理的價值觀念

資金時間價值與投資風(fēng)險價值，是財務(wù)管理活動中客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，也是進(jìn)行財務(wù)管理必需樹

立的價值觀念。

一、資金時間價值

投資者在沒有投資風(fēng)險的狀況下進(jìn)行投資而獲得的酬勞。

在有投資風(fēng)險的條件下，投資者因投資而獲得的酬勞除了包含資金時間價值以外，還包含了投

資風(fēng)險價值。

（一）資金時間價值的計算

1.時間價值的計算標(biāo)準(zhǔn)

（1）單利計息方式：只對本金計算利息（各期的利息是相同的）

（2）復(fù)利計息方式：既對本金計算利息、，也對前期的利息計算利息（各期利息不同）

通常采納復(fù)利計算。

2.單利

（1）單利終值

F=P（1+rXn）

（2）單利現(xiàn)值

P=F/（1+nXr）

3.復(fù)利

（1）復(fù)利終值

F=P（1+r）"

其中（1+r）"稱為復(fù)利終值系數(shù)，記為Fl-。

1C0X(14-0)3

1C0X(14-1(%)2

100X(1+0)

100

P

F】

Fz

3

px(14T)

px(1-Hr)2、/J、一

PX(1+r)3

PX(1+T)n

F=PX(1+r)

假如P=L則「=（1+r）n

=（F/P,r,n）

（2）復(fù)利現(xiàn)值

P=F/（1+r）n=F（1+r）-n

其中"（1+r）”稱為夏利現(xiàn)值系數(shù)，PVr.n。

（二）年金的計算

1.年金的概念

年金是確定時期內(nèi)每隔相等時間、發(fā)生相等金額的收付款項。

2.年金的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)

同時滿意下列兩個條件的資金才可定義為年金

（1）時間間隔相等；

（2）金額相等。

3.年金的類型

（1）一般年金

（2）預(yù)付年金

（3）遞延年金

（4）永續(xù)年金

4.年金終值和現(xiàn)值的計算

一般狀況采納復(fù)利計算方法。

（1）一般年金的終值和現(xiàn)值的計算

①一般年金終值

AAA

F=A

+

AX(i+r)

+

---------------------------?AX(i+r)2

F=A+AX(1+r)+AX(1+r)2+-AX(1+r)n-1

如果A=1,貝W=l+(ltr)+(l+r)2+-(Hr)i

②一般年金現(xiàn)值

說明：P=AX；xU.b)3X—：

；x(l-忌歹)稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記為尸匕4fl

PVVV

IIAAA

(1-Hr)1

+

—____4-----------------------------------

(1+r)2

+

A

(1-Pr)3

P=---------T---------丁-------------------------------------------------------

(1+r)i(1-Fr)2(1+r)-(1+r)n

如果A=l,貝出=--------+--------+--------+……---

(1+r)1(1+r)2(l-+r)3(1-FT)R

①預(yù)付年金終值

預(yù)付年金的終值是指把預(yù)付年金每個等額A都換算成第n期期末的數(shù)值，再來求和。具體而言,

先將其看成一般年金，套用一般年金終值的計算公式，計算出在最終一個A位置上，即第(n-l)

期期末的數(shù)值，再將其往后調(diào)整一年，得出要求的第n期期末的終值。即：

F=AX(P/A,r,n)X(1Ir)

=一般年金終值X(14-r)

②預(yù)付年金現(xiàn)值

先將其看成一般年金，套用一般年金現(xiàn)值的計算公式，計算出第一個A前一期位置上,即第0

期期初的數(shù)值，再將其往后調(diào)整一期，得出要求的。時點(第1期期初)的數(shù)值。

即：P=AX(P/A,r,n)X(l+r)=一般年金現(xiàn)值X(1+r)

(3)償債基金的計算

償債基金是為了償還若干年后到期的債券，每年必需積累固定數(shù)額的資金。

從計算的角度來看，就是在一般年金終值中解出A,這個A就是償債基金。計算公式如下：

(4)年均投資回收額的計算

年均投資回收額是為了收回現(xiàn)在的投資，在今后一段時間內(nèi)每年收回相等數(shù)額的資金.

年均投資回收額的計算相當(dāng)于已知年金現(xiàn)值計算年金的問題。

計算公式：A=P/PVAr.n

(5)永續(xù)年金

永續(xù)年金是指無限期的年金，因此沒有終值，但是可以計算現(xiàn)值。

現(xiàn)值的計算公式：P=A/r

（6）遞延年金

遞延年金不是從第一期就起先發(fā)生年金，而是在幾期以后每期末發(fā)生相等數(shù)額的款項，遞延年

金終值的計算和一般年金終值的計算一樣，遞延年金現(xiàn)值的計算要受到遞延期的影響。

遞延年金現(xiàn)值計算的兩種方法：

方法1：P=AX（PVAr,m+n—PVAr,m）

方法2：P=AXPVAr,nXPVr,m

三、投資風(fēng)險價值

（一）含義

投資風(fēng)險價值是指投資者因在投資活動中冒風(fēng)險而取得的超過資金時間價值的額外酬勞。

（二）表現(xiàn)形式

確定數(shù)一一風(fēng)險酬勞額，即冒風(fēng)險進(jìn)行投資所獲得的額外酬勞

相對數(shù)一一風(fēng)險酬勞率，即額外酬勞占投資總額的百分比

（三）指標(biāo)計算

1.投資收益期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率的計算與分析

指標(biāo)計算公式結(jié)論

n

期望值

反映收益平均值，不能干脆用來衡量風(fēng)險

（率）E(R)

T

C2=L[R.-E預(yù)期收益率相同，方差越大，風(fēng)險越大。不適用于比較具有

方差

(R)]2XP,不同預(yù)期收益率的項口的風(fēng)險。（確定風(fēng)險的大小）

2.計算風(fēng)險酬勞率

風(fēng)險酬勞率的計算公式：KR=6XV

式中：KR一一風(fēng)險酬勞率；

B——風(fēng)險酬勞系數(shù)；

V一一標(biāo)準(zhǔn)離差率。

風(fēng)險酬勞系數(shù)是企業(yè)擔(dān)當(dāng)風(fēng)險的度量，一般由專業(yè)機(jī)構(gòu)評估，也可以依據(jù)以前年度的投資項目

推導(dǎo)出來。

投資酬勞率的計算公式：

投資必要酬勞率一無風(fēng)險酬勞率+風(fēng)險酬勞率

K=KF+KR=KF+BXV

式中：K.：——無風(fēng)險酬勞率。

其次章財務(wù)報表分析

第一節(jié)財務(wù)分析概述

一、財務(wù)分析的意義和內(nèi)容

1.財務(wù)分析的意義

財務(wù)分析是利用財務(wù)報表的數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)的補(bǔ)充信息，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果

和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合比較與評價的一種工作。

評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果；

財務(wù)分析的意預(yù)料企業(yè)將來的風(fēng)險和酬勞，為投資人、債權(quán)人和經(jīng)營者的決策供應(yīng)幫助；

義檢查企業(yè)預(yù)算完成狀況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為完善合理的激勵機(jī)

制供應(yīng)幫助

2.財務(wù)分析的目的與內(nèi)容

債權(quán)人：關(guān)切企業(yè)資產(chǎn)能否剛好變現(xiàn)以及償債實力

投資人：關(guān)切企業(yè)的償債實力、資產(chǎn)管理及運用狀況、企業(yè)的獲利實力，還

要考慮企業(yè)的長期發(fā)展趨勢

不同財務(wù)分析企業(yè)經(jīng)營管理人員：對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果作出精確的推斷，提高企業(yè)

主體的目的的經(jīng)營管理水平

國家宏觀調(diào)控和監(jiān)管部門：一方面作為國有企業(yè)的全部人的角度要了解企業(yè)

的生產(chǎn)經(jīng)營狀況；另一方面，作為國家宏觀管理機(jī)構(gòu)，要了解國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)

展方向：考察企業(yè)是否合法經(jīng)營；企業(yè)是否依法納稅

分析償債實力

財務(wù)分析的內(nèi)評價營運實力

容評價盈利實力

評價資金實力

二、財務(wù)分析的基本步驟

1.明確分析的目的，制定分析工作支配；

2.收集有關(guān)的信息資料；

3.依據(jù)分析目的，運用科學(xué)的分析方法，深化比較、探討所收集的資料;

4.作出分析結(jié)論，提出分析報告。

三、財務(wù)報表分析的基本方法

（-）比率分析法

1.含義

比率分析法是利用財務(wù)比率進(jìn)行分析、揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。財務(wù)比

率是將財務(wù)報表及有關(guān)財會資料中相關(guān)指標(biāo)比較的相對數(shù)。

2.常用的財務(wù)比率

①相關(guān)比率.，是同一時期財務(wù)報表及有關(guān)財會資料中兩項相關(guān)數(shù)值的比率；

②結(jié)構(gòu)比率，是財務(wù)報表中某項目的數(shù)值與各項目總和的比率；

③動態(tài)比率，是財務(wù)報表及有關(guān)財會資料中某項目不同時期的兩項數(shù)值的比率。這類比率又分

為定基比率和環(huán)比比率。

（二）比較分析法

1.含義

比較分析法是通過某項財務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)

營成果的一種分析方法。

2.常用的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)

①行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，反映某行業(yè)水平的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)；

②歷史標(biāo)準(zhǔn)，反映本企業(yè)歷史水平的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)；

③目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，反映本企業(yè)目標(biāo)水平的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)，常采納預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。

（三）趨勢分析法

1.含義

趨勢分析法足利用財務(wù)報表等供應(yīng)的數(shù)據(jù)資料，將各期實際指標(biāo)與歷史指標(biāo)進(jìn)行定基對比和環(huán)

比對比，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果變更趨勢的?種分析方法。

2.具體做法

①編制確定數(shù)比較財務(wù)報表，即將?般財務(wù)報表“金額欄”劃分成若干期的金額，以要進(jìn)行比

較分析；

②編制相對數(shù)比較財務(wù)報表，即將財務(wù)報表上某一關(guān)鍵項目的金額當(dāng)作100%,再計算出其他項

目對關(guān)鍵項目的百分比，以顯示各項目的相對地位，然后把連續(xù)若干期按相對數(shù)編制的財務(wù)報表合

并為一張比較財務(wù)報表，以反映各項目結(jié)構(gòu)上的變更。一般而言，資產(chǎn)負(fù)債表以資產(chǎn)總額為1（）0軋

利潤表以銷售收入總額為100$。

其次節(jié)財務(wù)分析中常用的財務(wù)比率

一、反映償債實力的比率

（一）反映短期償債實力的比率

1.流淌比率

指標(biāo)

流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債

計算

一般來說，流淌比率越高，說明資產(chǎn)的流淌性越強(qiáng)，短期償債實力越強(qiáng)；流淌

比率越低，說明資產(chǎn)的流淌性越差，短期償債實力越弱；

流淌

指標(biāo)過高的流淌比率，可能是存貨超儲枳壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果；也可能反

比率

評價映企業(yè)擁有過分充裕的現(xiàn)金，說明企業(yè)資金利用不充分，有可能降低企業(yè)的獲

利實力：

另外，企業(yè)所處行業(yè)經(jīng)營性質(zhì)不同，對資產(chǎn)的流淌性要求也不同；企業(yè)經(jīng)營和

財務(wù)管理方式也會影響流淌比率

【要點提示】從反映償債實力的角度看；流淌比率越高越好，但從企業(yè)盈利實力角度來看，，則

不宜過高。即不能認(rèn)為流淌比率越高越好。

2.速動比率

速動比率=速動資產(chǎn)/流淌負(fù)債___________________________________________

速動資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流淌資產(chǎn)減去存貨、一年內(nèi)到期

的非流海資產(chǎn)及其他流淌資產(chǎn)后的金額，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)

I收款項等

指標(biāo)手寫板圖示0201-01

計算

271

速動—__一一,

比率I

流動資產(chǎn)_28_

流動負(fù)債16-

?般來說，速動比率越高，說明資產(chǎn)的流淌性越強(qiáng)，短期償債實力越強(qiáng)；速動

指標(biāo)比率越低，說明資產(chǎn)的流淌性越差，短期償債實力越弱；

評價各企業(yè)的速動比率應(yīng)當(dāng)依據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評價，同時還應(yīng)留意對應(yīng)

收賬款變現(xiàn)實力這一因素的分析

3.現(xiàn)金比率

指標(biāo)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流淌負(fù)債

計算這里所說的現(xiàn)金，是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物

現(xiàn)金

一般來說，現(xiàn)金比率越高，說明資產(chǎn)的流淌性越強(qiáng)，短期償債實力越強(qiáng)，但同

比率

時表明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會降低企業(yè)的獲利實力；現(xiàn)金

計"比率越低，說明資產(chǎn)的流淌性越差，短期償債實力越弱

（二）反映長期償債實力的比率

1.資產(chǎn)負(fù)債率

指標(biāo)

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%

計算

該指標(biāo)用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人供應(yīng)資金進(jìn)行經(jīng)營活動的實力，反映債權(quán)人

資產(chǎn)發(fā)放貸款的平安程度；

負(fù)債一般來說，負(fù)債比率越高，說明企業(yè)利用債權(quán)人供應(yīng)資金進(jìn)行經(jīng)營活動的實

指標(biāo)

率力越強(qiáng)，而債權(quán)人發(fā)放貸款的平安程度越低，企業(yè)償還長期債務(wù)的實力越弱；

評價

反之則相反；

在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會因代價

較小使全部者的收益增加

2.有形資產(chǎn)負(fù)債率

有形資指標(biāo)有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/（資產(chǎn)總額一無形資產(chǎn)一開發(fā)支出一商譽(yù)）

產(chǎn)負(fù)債計算X100%

率指標(biāo)該指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率的延長，能夠更加客觀地評價企業(yè)償債實力:

評價］般來說，有形資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明債權(quán)人發(fā)放貸款的平安程度越低，企

業(yè)償還長期債務(wù)的實力越弱，行形資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明債權(quán)人發(fā)放貸款的

平安程,度越回，企業(yè)償還長期債務(wù)的實力越強(qiáng)

3.產(chǎn)權(quán)比率

指標(biāo)il?算產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/全部者權(quán)益總額X100%

該指標(biāo)表明由債權(quán)人供應(yīng)的資金和由投資者供店的資金來源的相對關(guān)系，

產(chǎn)權(quán)

反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定；

比率指標(biāo)評價

一般來說，產(chǎn)權(quán)比率.米高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的實力越弱：產(chǎn)權(quán)

比率越低，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的實力越強(qiáng)

產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率是同方向變更的。

4.已獲利息倍數(shù)

g獲利息倍數(shù)=1、稅前利潤/利息費用

指標(biāo)公式中的利息費用是支付給債權(quán)人的全部利息，包括財務(wù)費用中的利息和計

已獲利計算入固定資產(chǎn)等的利息。已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的實

息倍數(shù)力

指標(biāo)一般來說，指獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。該項指標(biāo)越大，說明支付債務(wù)利息

評價的實力越強(qiáng)；這項指標(biāo)越小,說明支付債務(wù)利息的‘夷力越弱

二、反映營運實力的比率

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

先

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

標(biāo)

其中，銷售收入凈額=銷售收入一鐺售退回、折讓、折扣

計

應(yīng)收賬應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

算

款周轉(zhuǎn)

指

次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)實力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬

標(biāo)

款的管理水平越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)實

應(yīng)收評

力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低

賬款價

周轉(zhuǎn)指

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

率標(biāo)

=36。/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

計

應(yīng)收賬=應(yīng)收賬款平均余額X360/銷售收入凈額

算

款周轉(zhuǎn)

指應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)實力越

天數(shù)

標(biāo)強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，周轉(zhuǎn)次

評數(shù)越少，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)實力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越

價低

［留意］平均應(yīng)收賬款是指未扣除壞帳打未的應(yīng)收賬款金額、它是資產(chǎn)負(fù)債它中的“期初應(yīng)收

賬款”、“期末應(yīng)收賬款”分別加上期初、期末壞帳打算的平均數(shù)。

2.存貨周轉(zhuǎn)率

W蕊麗存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨

周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)汁算其中，平均存貨=（期初存貨+期末存貨）/2

率次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實現(xiàn)的利潤會相應(yīng)增加，企

指標(biāo)

/人業(yè)的存貨管理水平越高：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明企業(yè)占用在存貨上的

評價

資金越多，存貨管理水平越低

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

指標(biāo)

=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

存貨計算

=平均存貨X360/銷貨成本

周轉(zhuǎn)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實現(xiàn)的

天數(shù)指標(biāo)

利潤會相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管埋水"越高；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，存貨

評價

周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低

三、反映獲利實力的比率

（-）通用指標(biāo)

包括銷售凈利潤率、資產(chǎn)凈利潤率、實收資本利潤率、凈資產(chǎn)利潤率（凈資產(chǎn)收益率）和基本

獲利率（資產(chǎn)息稅前利潤率）。

凈利潤

銷售（營業(yè)）凈利潤率=xlOO%

1.銷售（營業(yè)）收入停行!

2.資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額X100%

資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2

3.實收資本利潤率=凈利潤/實收資本X100與（留意該指標(biāo)分母未用平均值）

4.凈資產(chǎn)利潤率=凈利潤/全部者權(quán)益平均余額X100%

5.基本獲利率=息稅前利潤/總資產(chǎn)平均余額

（二）特別指標(biāo)

1.每股收益

（1）計算過程

基本每股收益=屬于一般股股東的當(dāng)期凈利潤/發(fā)行在外一般股加權(quán)平均數(shù)

其中：發(fā)行在外一般股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外一般股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行一般股股數(shù)X已發(fā)

行時間/報告期時間一當(dāng)期【可購一般股股數(shù)義已I可購時間/報告期時間

（2）指標(biāo)評價

該指標(biāo)是反映企業(yè)一般股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤或擔(dān)當(dāng)企業(yè)虧損的業(yè)績評價指

標(biāo)。每股收益越高，說明每股獲利實力越強(qiáng)，投資者的回報越多；每股收益越低，說明每股獲利實

力越弱。

影響每股收益的因素有兩個：一是企業(yè)的獲利水平；二是企業(yè)的一般股股數(shù)。

（3）稀釋每股收益

①潛在一般股

“潛在一般股，是指賜予其持有者在報告期或以后期間享有取得一般股權(quán)利的一種金融工具或

其他合同，包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等?！?/p>

②稀釋性潛在一般股

稀釋性潛在一般股，是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為一般股會削減每股收益的潛在一般股。

③稀釋每股收益

稀釋每股收益，就是在考慮稀釋性潛在一般股對每股收益稀釋作用之后，所計算出的每股收益。

假設(shè)稀釋性潛在一般股于當(dāng)期期初(或發(fā)行發(fā))已經(jīng)全部轉(zhuǎn)換為一般股

稀釋每股收益的計算公式如下：

建鈕后盹出N考慮稀臊性潛在普通股影口向后確定的歸屬于普通股股股東的當(dāng)期凈利潤

計算基本每股收益時普1股初噥平均數(shù)+假行換所增加普1股的i做刊微

A.分子的調(diào)整

計算稀釋每股收益，應(yīng)當(dāng)依據(jù)下列事項對歸屬于一般股股東的當(dāng)期凈利澗進(jìn)行調(diào)整:

a.當(dāng)期已確認(rèn)為費用的稀釋性潛在一般股的利息；

b.稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用。

上述調(diào)整應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)的所得稅影響。

B.分母的調(diào)整

計算稀釋每股收益時，當(dāng)期發(fā)行在外?般股的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)當(dāng)為計算基本每股收益時?般股的

加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換為己發(fā)行一般股而增加的一般股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和.

a.可轉(zhuǎn)換債券

【要點提示】對于可轉(zhuǎn)換公司債券來說，假如假設(shè)轉(zhuǎn)換的話，既會影響每股收益的分子，

也會影響分母，因此，只有計算之后才能推斷其是否具有稀釋性。本題中由于每股收益降低，所以

具有稀釋性。假如計算出的結(jié)果大于1.125元，則不具有稀釋性，不須要計算和列示稀釋每股收益。

b.認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)

對「稀釋性認(rèn)股權(quán)證、股分期權(quán)，計算稀釋每股收股時，一般無需倜整作為分子的凈利潤金額,

只需對作為分母的?般股加權(quán)平均數(shù)進(jìn)行調(diào)整：

增加的一般股股數(shù)=擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的一般股股數(shù)一行權(quán)價格X擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的一般股股數(shù)+當(dāng)

期一般股平均市場價格

c.多項潛在一般股

分別推斷稀釋性，不能總體考慮；企業(yè)對外發(fā)行不同潛在一般股的，應(yīng)當(dāng)依據(jù)稀釋程度從大到

小的依次計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。期權(quán)和認(rèn)股權(quán)通常排在前面計算，因

為此類潛在一般股轉(zhuǎn)換一般不影響凈利潤，稀釋程度依據(jù)增量股的每股收益衡量，即假定稀釋性潛

在一般股轉(zhuǎn)換為一般股時，將增加的歸屬于一般股股東的當(dāng)期凈利潤除以增加的一般股股數(shù)的金額。

(4)計算每股收益時須要考慮的其他因素

①企業(yè)派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股或并股等，會增加或削減其發(fā)行在外一般股或潛

在一般股的數(shù)量，并不影響全部者權(quán)益，也不變更企業(yè)的盈利實力，但是為了保持會計指標(biāo)的前后

期可比性，應(yīng)當(dāng)按調(diào)整后的股數(shù)重:新計算各列報期間的每股收益。

②一股在計算每股收益時比較特別，配股中包含的送股因素導(dǎo)致了發(fā)行在外一般股股數(shù)的

增加，但卻沒有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資源的流入。在計算基本每股收益時，應(yīng)當(dāng)考慮這部分送股因素，據(jù)以

調(diào)整各列報期間發(fā)行在外一般股的加權(quán)平均數(shù)。

計算公式為：

行權(quán)前發(fā)行在外普通股的公允價值+配股收到的款項

每股理論除權(quán)價格=

行權(quán)后發(fā)行在外的普通股股數(shù)

行權(quán)前每股公允價值

調(diào)整系數(shù)=

每股理論除權(quán)價格

上年度基本每股收益

因配股重新計算的上年度基本每股收益=

調(diào)整系數(shù)

歸居于普通股股東的當(dāng)期凈利潤

本年度基本每股收益=

配股前調(diào)整配股前普通配股后發(fā)行

發(fā)行在外X系數(shù)義股發(fā)行在外+在外普通股

普通股股數(shù)’、?的時間權(quán)重加權(quán)平均數(shù)

［要點提示］只有存在稀釋性潛在一般股才須要計算稀釋每股收益。拆股、并股、股票股

利、公積金轉(zhuǎn)增資本時須要重新計算每股收益，但不是稀釋每股收益。

2.每股股利

（1）指標(biāo)計算

每股股利=企業(yè)?般股股利總額/?般股股數(shù)

（2）指標(biāo)評價

該指標(biāo)是影響企業(yè)股票價格的重要指標(biāo)，每股股利越多，說明給投資者的回報越多，企業(yè)股票

價格越高；每股股利越少，說明給投資者的回報越少，企業(yè)股票價格越低。

影響該指標(biāo)的因素有兩方面：一是企業(yè)的每股盈余；二是企業(yè)的股利發(fā)放政策。

3.市盈率

（1）指標(biāo)計算

市盈率=每股市場價格/每股收益

（2）指標(biāo)評價

市盈率越高，表明投資者對公司的將來充溢信念，企業(yè)的市場價值越高：市盈率越低.表明投

資者對公司的將來丟失信念，企業(yè)的市場價值越低。但是，由于股市受到不正常因素干擾時，股票

價格會出現(xiàn)異樣，所以在利用該指標(biāo)時要留意。

第三節(jié)企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析

一、杜邦分析法

杜邦分析法是利用各個財務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的一種方

法。

從考試的角度來看，須要重點駕馭以下三個方面的內(nèi)容：

（1）核心指標(biāo)（綜合性最強(qiáng)的財務(wù)比率）：凈資產(chǎn)利澗率

（2）核心公式：

凈利潤=凈禾闞,平均總資產(chǎn)

凈資產(chǎn)利:醉==資產(chǎn)凈禾耳閏率液益乘數(shù)

平均凈資產(chǎn)資產(chǎn)凈資產(chǎn)

資產(chǎn)凈利潤率=曹翦=0察黑-X靖吃冷=銷售凈利潤率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈資產(chǎn)利澗率=銷售凈利潤率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

（3）權(quán)益乘數(shù)的涵義及其計算

資產(chǎn)總額=資產(chǎn)總額=

權(quán)益乘數(shù)=1

所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額一負(fù)債總額1—資產(chǎn)負(fù)債率

假如資產(chǎn)負(fù)債率提高，則權(quán)益乘數(shù)提高，所以，權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率二者是同方向變動的。

二、財務(wù)比率綜合評價法

綜合績效評價指標(biāo)包括二十二個財務(wù)績效定量評價指標(biāo)和八個管理績效定性評價指標(biāo)兩部分組

成。

（-）財務(wù)績效定量評價指標(biāo)構(gòu)成和計算方法

1.財務(wù)績效定最評價指標(biāo)構(gòu)成

盈利實力狀況凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)酬勞率

基本資產(chǎn)質(zhì)量狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）

指標(biāo)債務(wù)風(fēng)險狀況資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)

經(jīng)營增長狀況銷售（營業(yè)）增長率、資本保值增值率

財務(wù)比率

銷售（營業(yè)）利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤

綜合評價盈利實力狀況

率、資本收益率

法

修正資產(chǎn)質(zhì)量狀況流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、不良資產(chǎn)比率

指標(biāo)現(xiàn)金流淌負(fù)債比率、速動比率、帶息負(fù)債比率、或有負(fù)債

債務(wù)風(fēng)險狀況

比率

經(jīng)營增長狀況銷售（營業(yè)）利潤增長率、總資產(chǎn)增長率、技術(shù)投入比率

2.指標(biāo)的計算方法

（1）盈利實力狀況：

①凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)X100與

平均凈資產(chǎn)=（年初全部者權(quán)益+年末全部者權(quán)益）+2

②總資產(chǎn)酬勞率=（利潤總額+利息支出）+平均資產(chǎn)總額義100%

平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）4-2

【要點提示】這里的總資產(chǎn)酬勞率就是前面的“基本獲利率”。

③資本收益率=凈利潤+平均資本X100%

平均資本=［（年初實收資本+年初資本公積）+（年末實收資本+年末資本公積）］/2

④銷售（營業(yè)）利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤;主營業(yè)務(wù)收入凈額xiocn

⑤盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/（凈利潤+少數(shù)股東損益）

⑥成本費用利潤率=利潤總額+成本費用總額X100%

成本費用總額=主營業(yè)務(wù)成本+主營業(yè)務(wù)稅金及附加+經(jīng)營費用（營業(yè)費用）+管理贄用+財

務(wù)費用

（2）資產(chǎn)質(zhì)量狀況：

①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額+平均資產(chǎn)總額

②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額+應(yīng)收賬款平均余額X100%

應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款余額+年末應(yīng)收賬款余額）/2

應(yīng)收賬款余額=應(yīng)收賬款凈額+壞賬打算

③流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額?平均流淌資產(chǎn)總額

平均流淌資產(chǎn)總額=（年初流淌資產(chǎn)總額+年末流淌資產(chǎn)總額）/2

④資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+平均資產(chǎn)總額X100%

⑤不良資產(chǎn)比率=（資產(chǎn)減值打算余額+應(yīng)提未提和應(yīng)攤未攤的潛虧掛賬+未處理資產(chǎn)損失）

+（資產(chǎn)總額+資產(chǎn)減值打算余額）X100%

（3）債務(wù)風(fēng)險狀況：

①資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額+資產(chǎn)總額X100%

②已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+利息支出）：利息支出

③現(xiàn)金流淌負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量小流淌負(fù)債X100%

④速動比率=速動資產(chǎn)?流淌負(fù)債X1（）0%

⑤帶息負(fù)債比率=（短期借款+一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+長期借款+應(yīng)付債券+應(yīng)付利息）/

負(fù)債總額X100%

⑥或有負(fù)債比率=或有負(fù)債余額/（全部者權(quán)益+少數(shù)股東權(quán)益）x100%

或有負(fù)債余額=已貼現(xiàn)承兌匯票+擔(dān)保余額+貼現(xiàn)與擔(dān)保外的被訴事項金額+其他或有負(fù)債

（4）企業(yè)經(jīng)營增長狀況：

①銷售（營業(yè)）增長率=（本年主營業(yè)務(wù)收入總額一上年主營業(yè)務(wù)收入總額）+上年主營業(yè)務(wù)

收入總額X100%

②資本保值增值率=扣除客觀增減因素的年末國有資本及權(quán)益+年初國有資本及權(quán)益X100與

③銷售（營業(yè)）利潤增長率=（本年主營業(yè)務(wù)利潤總額一上年主營業(yè)務(wù)利潤總額）/上年主營業(yè)

務(wù)利潤總額X100席

④總資產(chǎn)增長率=（年末資產(chǎn)總額一年初資產(chǎn)總額）/年初資產(chǎn)總額X100%

⑤技術(shù)投入比率=本年科技支出合計/主營業(yè)務(wù)收入凈額X100用

（二）企業(yè)管理績效定性評價指標(biāo)構(gòu)成

1.戰(zhàn)略管理評價

反映企業(yè)所制定戰(zhàn)略規(guī)劃的科學(xué)性，戰(zhàn)略規(guī)劃是否符合企業(yè)實際，員工對戰(zhàn)略規(guī)則的認(rèn)知程度，

戰(zhàn)略規(guī)劃的保障措施及其執(zhí)行力，以及戰(zhàn)略規(guī)劃的實施效果等方面的狀況。

2.發(fā)展創(chuàng)新評價

反映企業(yè)在經(jīng)營管理創(chuàng)新、工藝革新、技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)、品牌培育、市場拓展、專利申

請及核心技術(shù)研發(fā)等方面的措施及成效。

3.經(jīng)營決策評價

反映企'也在決策管理、決策程序、決策方法、決策執(zhí)行、決策監(jiān)督、責(zé)任追究等方面實行的措

施及實施效果，重點反映企業(yè)是否存在重大經(jīng)營決策失誤。

4.風(fēng)險限制評價

反映企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、管理風(fēng)險、信用風(fēng)限和道德風(fēng)險等方面的管理與

限制措施及效果，包括風(fēng)險限制標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險評估程序、風(fēng)險防范與化解措施等。

5.基礎(chǔ)管理評價

反映企業(yè)在制度建設(shè)、內(nèi)部限制、重大事項管理、信息化建設(shè)、標(biāo)準(zhǔn)化管理等方面的狀況，包

括財務(wù)管理、對外投資、選購與銷售、存貨管理、質(zhì)量管理、平安管理、法律事務(wù)等。

6.人力資源評價

反映企業(yè)人才結(jié)構(gòu)、人才培育、人才引進(jìn)、人才儲備、人事調(diào)配、員工績效管理、安排與激勵、

企業(yè)文化建設(shè)、員工工作熱忱等方面狀況。

7.行業(yè)影響評價

反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的市場占有率、對國民經(jīng)濟(jì)及區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響與帶動力、主要產(chǎn)品的市場認(rèn)

可程度、是否具有核心競爭力以及產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)實力等方面的狀況。

8.社會貢獻(xiàn)評價

反映企業(yè)在資源節(jié)約、環(huán)境愛護(hù)、吸納就業(yè)、工資福利、平安生產(chǎn)、上繳稅收、商業(yè)誠信、和

諧社會建設(shè)等方面的貢獻(xiàn)程度和社會責(zé)任的履行狀況。

第三章財務(wù)預(yù)料和財務(wù)預(yù)算

第一節(jié)資金須要量預(yù)料

一、資金須要量預(yù)料的意義

（1）資金須要量預(yù)料是企業(yè)制定融資支配的基礎(chǔ);

（2）資金須要量預(yù)料有助于改善企業(yè)的投資決策。

二、資金須要量預(yù)料的步驟

（1）銷售預(yù)料；

（2）估計須要的資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債；

（3）估計收入、費用和留存收益；

（4）估計所須要的追加資金須要量，確定外部融資數(shù)額。

三、資金須要量預(yù)料的方法

（-）銷售百分比法

1.銷售百分比法的概念

銷售百分比法是依據(jù)銷售與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表項FI之間的比例關(guān)系，預(yù)料企業(yè)融資需求數(shù)量

的一種方法。

2.銷售百分比法的假設(shè)前提

該方法是建立在收入、費用、資產(chǎn)、負(fù)債與銷售收入之間存在固定比例的前提下。

3.預(yù)料方法

（1）編表法：

（2）公式法。

4.編表法

（1）編制預(yù)料利潤表

①計算確定利潤表各項目與銷售收入的百分比

基期該項目金額

某項目的銷售百分比

基期銷售額

假設(shè)基期利潤表中俏售收入100萬元，俏售成本70萬元，則俏售成本的銷售百分比為70%。其

他項目同樣原理計算確定。

②預(yù)料預(yù)料年度利潤表各項目

某項目支配年度數(shù)額=該項目銷售百分比X預(yù)料年度銷售額

假設(shè)支配年度銷售收入預(yù)料為200萬元，則支配年度預(yù)料的銷售成本為200X70$=140（萬元）。

③預(yù)料留存收益數(shù)額

留存收益增加=預(yù)料凈利潤X（1—股利支付率）

［例1］（教材P38）某企業(yè)2024年利潤表如表3—1所示。

表3-12024年度利潤表（簡表）單位：元

項目金額

銷售收入30000000

減：銷售成本22800000

銷售費用120000

管理費用6120000

財務(wù)費用60000

利潤總額900000

減：所得稅.225000

凈利潤675000

若該企業(yè)2024年預(yù)料銷售額為38000000元，則2024年預(yù)料利潤表可測算如表3—2所示：

表3-22024年預(yù)料利潤表單位：元

項目2024年實際數(shù)銷售百分比（%）2024年預(yù)料數(shù)

銷售收入30000000100.0038000000

減：銷售成本2280000076.0028880000

銷售費用1200000.40152000

管理費用612000020.407752000

財務(wù)費用600000.2076000

利潤總額90000()3.001140000

減：所得稅22500028500()

凈利潤675000855000

若該企業(yè)預(yù)定的股利支付率為50%,則2024年預(yù)料留存收益增加額為427500元，即:

《［答疑編號6312030101］

『正確答案」

留存收益增加額=8550C0X(1-50%)=427500(元)

（2）編制預(yù)料資產(chǎn)負(fù)債表

①區(qū)分敏感項目與非敏感項目，并計算基年資產(chǎn)負(fù)債表各敏感項目與銷售收入的百分比

甘幺口艷在石八”基期該敏感項目數(shù)額

某敏感項目銷售百分比=---石二34,——

基期銷售額

敏感項n是指干脆隨銷售額變動的資產(chǎn)、負(fù)債項n,例如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、

應(yīng)付職工薪酬等項目：

非敏感項目是指不隨銷售額變動的資產(chǎn)、負(fù)債項目，如固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、短期借款、

應(yīng)付債券、實收資本、留存收益等項目。

假設(shè)基期銷售額10（）萬元，基期資產(chǎn)負(fù)債表中存貨為30萬元，則存貨占銷售收入百分比為30%

②預(yù)料預(yù)料年度資產(chǎn)負(fù)債表各項目

敏感項目的預(yù)料數(shù)=預(yù)料銷出額X該敏感項目的銷仕:百分比

假設(shè)支配年度銷售收入20（）萬元，則預(yù)料存貨為：200X30%=60（萬元）。

非敏感項目沿用上年數(shù)值或依據(jù)其他條件計算填列

③確定追加資金須要量

資金總須要量=預(yù)料總資產(chǎn)一預(yù)料負(fù)債及全部者權(quán)益

5.公式法

（1）公式推導(dǎo)過程

①追加資金須要量=預(yù)料資產(chǎn)一預(yù)料負(fù)債及全部者權(quán)益一留存收益增加

=（基期資產(chǎn)+資產(chǎn)增加）一（基期負(fù)債及全部者權(quán)益+負(fù)債增加）