2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析全真模擬考試試卷B卷含答案

2023年整理期貨從業(yè)資格之期貨投資分

析全真模擬考試試卷B卷含答案

單選題（共50題）

1、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，

期限為6個(gè)凡若到期時(shí)滬深300指數(shù)的漲跌在-3.0%到7.期之間,

則產(chǎn)品的收益率為9%,其他情況的收益率為3%o據(jù)此回答以下三題。

A.預(yù)期漲跌幅度在-3.0%至IJ7.0%之間

B.預(yù)期漲跌幅度在7%左右

C.預(yù)期跌幅超過(guò)3%

D.預(yù)期跌幅超過(guò)7%

【答案】A

2、在有效市場(chǎng)假說(shuō)下，連內(nèi)幕信息的利用者也不能獲得超額收益的

足哪個(gè)市場(chǎng)？（）

A.弱式有效市場(chǎng)

B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

C.半弱式有效市場(chǎng)

D.強(qiáng)式有效市場(chǎng)

【答案】D

3、某年11月1曰，某企業(yè)準(zhǔn)備建立10萬(wàn)噸螺紋鋼冬儲(chǔ)庫(kù)存。考慮

到資金短缺問(wèn)題，企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上擬采購(gòu)9萬(wàn)噸螺紋鋼，余下的

1萬(wàn)噸螺紋鋼打算通過(guò)買入期貨合約來(lái)獲得。當(dāng)日螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格

為4120元/噸，上海期貨交易所螺紋鋼11月期貨合約期貨價(jià)格為

4550元/噸。銀行6個(gè)月內(nèi)貸款利率為5.1%,現(xiàn)貨倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用按20

兀/噸月計(jì)算，期貨交易手續(xù)費(fèi)

A.150

B.165

C.19.5

D.145.5

【答案】D

4、2015年1月16日3月大豆CB0T期貨價(jià)格為991美分/蒲式耳，

到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當(dāng)日匯率為6.1881,港雜費(fèi)為

180元/噸。3月大豆到岸完稅價(jià)為（）元/噸。

A.3140.48

B.3140.84

C.3170.48

D.3170.84

【答案】D

5、假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，ps=1.20,

pf=l.15,期貨的保證金為比率為12乳將90%的資金投資于股票，

其余10%的資金做多股指期貨。

A.1.86

B.1.94

C.2.04

D.2.86

【答案】C

6、甲乙雙方簽訂一份場(chǎng)外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有的資

產(chǎn)組合為100個(gè)指數(shù)點(diǎn)。未來(lái)指數(shù)點(diǎn)高于100點(diǎn)時(shí)，甲方資產(chǎn)組合

上升，反之則下降c合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點(diǎn)，甲方總資產(chǎn)為

20000元。

A.95

B.96

C.97

D.98

【答案】A

7、若滬深300指數(shù)為2500.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%,指數(shù)股息率為1%

（均按單利記），1個(gè)月后到期的滬深300股指期貨的理論價(jià)格是

（）。（保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）

A.2510.42

B.2508.33

C.2528.33

D.2506.25

【答案】D

8、DF檢驗(yàn)存在的一個(gè)問(wèn)題是，當(dāng)序列存在（）階滯后相關(guān)時(shí)DF

檢驗(yàn)才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】A

9、根據(jù)下面資料，回答71-72題

A.4

B.7

C.9

D.11

【答案】C

10、在無(wú)套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之間的差值衡量了（）

選擇權(quán)的價(jià)值。

A.國(guó)債期貨空頭

B.國(guó)債期貨多頭

C.現(xiàn)券多頭

D.現(xiàn)券空頭

【答案】A

11、根據(jù)法國(guó)《世界報(bào)》報(bào)道，2015年第四季度法國(guó)失業(yè)率仍持續(xù)

攀升，失業(yè)率超過(guò)10%法國(guó)失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬(wàn)。據(jù)此回答以

下三題。

A.每十個(gè)工作年齡人口中有一人失業(yè)

B.每十個(gè)勞動(dòng)力中有一人失業(yè)

C.每十個(gè)城鎮(zhèn)居民中有一人失業(yè)

D.每十個(gè)人中有一人失業(yè)

【答案】B

12、自有效市場(chǎng)假說(shuō)結(jié)論提出以后，學(xué)術(shù)界對(duì)其有效性進(jìn)行了大量

的實(shí)證檢驗(yàn)。

A.弱式有效市場(chǎng)

B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)

D.都不支持

【答案】A

13、7月初，某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購(gòu)1萬(wàn)噸鐵礦

石，現(xiàn)W貨濕基價(jià)格665元/濕噸（含6%水份）。與此同時(shí)，在鐵礦

石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價(jià)格為716元/干噸，隨后某交

易日，鋼鐵公司點(diǎn)價(jià)，以688元/千噸確定為最終的干基結(jié)算價(jià)，期

貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司在此價(jià)格平倉(cāng)1萬(wàn)噸空頭套保頭寸，當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)

貨價(jià)格為660元/濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實(shí)際提貨噸數(shù)，期貨

風(fēng)險(xiǎn)管理公司按照648元/濕噸*實(shí)際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之

前預(yù)付貨款675萬(wàn)元的基礎(chǔ)上多退少補(bǔ)。綱鐵公司最終盈虧。（）

A.總盈利14萬(wàn)元

B.總盈利12萬(wàn)元

C.總虧損14萬(wàn)元

D.總虧損12萬(wàn)元

【答案】B

14、某上市公司大股東（甲方）擬在股價(jià)高企時(shí)減持，但是受到監(jiān)督

政策方面的限制，其金融機(jī)構(gòu)（乙方）為其設(shè)計(jì)了如表7-2所示的股

票收益互換協(xié)議。

A.乙方向甲方支付10.47億元

B.乙方向甲方支付10.68億元

C.乙方向甲方支付9.42億元

D.甲方向乙方支付9億元

【答案】R

15、中國(guó)的某家公司開(kāi)始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計(jì)劃在美國(guó)設(shè)立子

公司并開(kāi)展業(yè)務(wù)。但在美國(guó)影響力不夠，融資困難。因此該公司向

中國(guó)工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后該公司與美國(guó)花旗

銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1

日，該公司用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1

日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行

以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0.8

億美元還給花旗銀行，并回收5億元。

A.320

B.330

C.340

D.350

【答案】A

16、我國(guó)現(xiàn)行的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)編制方法中，對(duì)于各類別指數(shù)的權(quán)

數(shù)，每（）年調(diào)整一次。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】D

17、采取基差交易的優(yōu)點(diǎn)在于兼顧公平性和（）。

A.公正性

B.合理性

C.權(quán)威性

D.連續(xù)性

【答案】B

18、（）是決定期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)最重要的蚓素。

A.經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期

B.供給與需求

C.匯率

D.物價(jià)水平

【答案】A

19、某美國(guó)投資者買入50萬(wàn)歐元，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間

歐元對(duì)美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值

（每張歐元期貨合約為12.5萬(wàn)歐元）。假設(shè)當(dāng)E1歐元（EUR）兌美元

（USD）即期匯率為1.4432,3個(gè)月后到期的歐元期貨合約成交價(jià)格

EUR/USD為1.4450。3個(gè)月后歐元兌美元即期匯率為1.4120,該

投資者歐元期貨合約平倉(cāng)價(jià)格EUR/USD為1.4101。因匯率波動(dòng)該

投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)_____萬(wàn)美元，在期貨市場(chǎng)______萬(wàn)美元。（不計(jì)

手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）（）

A.獲利1.56；獲利1.565

B.損失1.56；獲利L745

C.獲利1.75;獲利L565

D.損失1.75；獲利L745

【答案】B

20、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)不包括（）o

A.明確風(fēng)險(xiǎn)因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值變化的過(guò)程

B.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的概率

C.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的大小

D.了解風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相互關(guān)系

【答案】D

21、某日銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保

險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸,

則:銅的即時(shí)現(xiàn)貨價(jià)是（）美元/噸。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】D

22、常用定量分析方法不包括（）。

A.平衡表法

B.統(tǒng)計(jì)分析方法

C.計(jì)量分析方法

D.技術(shù)分析中的定量分析

【答案】A

23、在設(shè)計(jì)一款嵌入看漲期權(quán)多頭的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)時(shí)，過(guò)高的市場(chǎng)

波動(dòng)率水平使得期權(quán)價(jià)格過(guò)高，導(dǎo)致產(chǎn)品無(wú)法完全保本，為了實(shí)現(xiàn)

完全保本，合理的調(diào)整是（）o

A.加入更高行權(quán)價(jià)格的看漲期權(quán)空頭

B.降低期權(quán)的行權(quán)價(jià)格

C.將期權(quán)多頭改為期權(quán)空頭

D.延長(zhǎng)產(chǎn)品的期限

【答案】A

24、滬深300指數(shù)為3000,紅利年收益率為1%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為5%

（均以連續(xù)復(fù)利計(jì)息），3個(gè)月期的滬深300指數(shù)期貨價(jià)格為3010.

若不計(jì)交易成本，理論上的套利策略為（）。①賣空構(gòu)成指數(shù)的股

票組合②買入構(gòu)成指數(shù)的股票組合③賣空滬深300股指期貨④買

入滬深300股指期貨。

B.0@

c.（2X3）

D.O@

【答案】B

25、程序化交易模型的設(shè)計(jì)與構(gòu)造中的核心步驟是（）。

A.交易策略考量

B.交易平臺(tái)選擇

C.交易模型編程

D.模型測(cè)試評(píng)估

【答案】A

26、2009年11月，某公司將白糖成本核算后認(rèn)為期貨價(jià)格在4700

元/噸左右賣出就非常劃算，因此該公司在鄭州商品交易所對(duì)白糖

進(jìn)行了一定量的賣期保值。該企業(yè)只要有合適的利潤(rùn)就開(kāi)始賣期保

值，越漲越賣。結(jié)果，該公司在SR109合約賣出3000手，均價(jià)在

5000元/噸（當(dāng)時(shí)俁證金為1500萬(wàn)元，以10%計(jì)算），當(dāng)漲到5300

元/噸以上時(shí)，該公司就不敢再賣了，因?yàn)楦?dòng)虧損天天增加。該

案例說(shuō)明了（）。

A.該公司監(jiān)控管理機(jī)制被架空

B.該公司在參與套期保值的時(shí)候，純粹按期現(xiàn)之間的價(jià)差來(lái)操作，

僅僅教條式運(yùn)用，不結(jié)合企業(yè)自身情況，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期保值效果

C.該公司只按現(xiàn)貨思路入市

D.該公司作為套期保值者，實(shí)現(xiàn)了保值效果

【答案】B

27、在給資產(chǎn)組合做在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）分析時(shí)，選擇（）置信水平

比較合理。

A.5%

B.30%

C.50%

D.95%

【答案】D

28、假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)指數(shù)點(diǎn)位為3200,則產(chǎn)品的行權(quán)價(jià)和障礙價(jià)

分別是（）。

A.3200和3680

B.3104和3680

C.3296和3840

D.3200和3840

【答案】C

29、美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）公布的美國(guó)GDP數(shù)據(jù)季度初值后,

有兩輪修正，每次修正相隔（）o

A.1個(gè)月

B.2個(gè)月

C.15天

D.45天

【答案】A

30、（）是確定股票、債券或其他資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置比例，從而滿

足投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，以及投資者面臨的各種約束條件。

A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置

B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置

C.指數(shù)化投資策略

D.主動(dòng)投資策略

【答案】A

31、根據(jù)下面資料，回答91-93題

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48

【答案】C

32、5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口一批銅，

同時(shí)利用銅期貨對(duì)該批銅進(jìn)行套期保值，以67500元/噸的價(jià)格賣

出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進(jìn)=1商與某電纜廠協(xié)商以9

月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格成交。

8月10日，電纜廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以65000元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)

價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)該進(jìn)口商立刻按該期貨價(jià)格將合約對(duì)沖平

倉(cāng)，此時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)格為64800元/噸，則該進(jìn)口商的交易結(jié)果

是（）（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。

A.基差走弱200元/噸，不完全套期保值，且有凈虧損

B.與電纜廠實(shí)物交收的價(jià)格為64500元/噸

C.通過(guò)套期保值操作，銅的售價(jià)相當(dāng)于67200元/噸

D.對(duì)該進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，結(jié)束套期保值時(shí)的基差為-200元/噸

【答案】D

33、在有效數(shù)據(jù)時(shí)間不長(zhǎng)或數(shù)據(jù)不全面的情況導(dǎo)致定量分析方法無(wú)

法應(yīng)用時(shí)，（）

A.季節(jié)性分析法

B.平衡表法

C.經(jīng)驗(yàn)法

D.分類排序法

【答案】D

34、金融機(jī)構(gòu)估計(jì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，適宜采用（）風(fēng)險(xiǎn)度量方法。

A.敬感性分析

B.在險(xiǎn)價(jià)值

C.壓力測(cè)試

D.情景分析

【答案】C

35、商品價(jià)格的波動(dòng)總是伴隨著（）的波動(dòng)而發(fā)生。

A.經(jīng)濟(jì)周期

B.商品成本

C.商品需求

D.期貨價(jià)格

【答案】A

36、以下哪一項(xiàng)屬于影響期貨價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)巾的總量經(jīng)濟(jì)指

標(biāo)？（）

A.新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可

B.零售銷售

C.工業(yè)增加值

D.財(cái)政收入

【答案】C

37、Gamma是衡量Delta對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感性指標(biāo)。數(shù)學(xué)

上，Gamma是期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的（）導(dǎo)數(shù)。

A.一階

B.二階

C.三階

D.四階

【答案】B

38、下列不屬于壓力測(cè)試假設(shè)情景的是（）。

A.當(dāng)日利率上升500基點(diǎn)

B.當(dāng)日信用價(jià)差增加300個(gè)基點(diǎn)

C.當(dāng)日人民幣匯率波動(dòng)幅度在20~30個(gè)基點(diǎn)范圍

D.當(dāng)日主要貨幣相對(duì)于美元波動(dòng)超過(guò)10%

【答案】C

39、某商場(chǎng)從一批袋裝食品中隨機(jī)抽取10袋，測(cè)得每袋重量（單

位：克）分別為789,780,794,762,802,813,770,785,810,

806,假設(shè)重量服從正態(tài)分布，要求在5%的顯著性水平下，檢驗(yàn)這

批食品平均每袋重量是否為800克。

A.H0：.800；H1：口關(guān)800

B.H0：尸800；H1：。800

C.H0：尸800；H1邛＜800

D.HO:口X800；Hl：從二800

【答案】A

40、假定標(biāo)的物為不支付紅利的股票，其現(xiàn)在價(jià)值為50美元，一年

后到期。股票價(jià)格可能上漲的幅度為25%,可能下跌的幅度為20%,

看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為50美元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為7%o根據(jù)單步二叉

樹(shù)模型可推導(dǎo)出期權(quán)的價(jià)格為（）o

A.6.54美元

B.6.78美元

C.7.05美元

D.8.0美元

【答案】C

41、基差的空頭從基差的中獲得利潤(rùn)，但如果持有收益

是__________的話，基差的空頭會(huì)產(chǎn)生損失。（）

A.縮??；負(fù)

B.縮?。徽?/p>

C.擴(kuò)大；正

D.擴(kuò)大；負(fù)

【答案】B

42、某曰銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保

險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸,

則:銅的即時(shí)現(xiàn)貨價(jià)是（）美元/噸。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】D

43、從其他的市場(chǎng)參與者行為來(lái)看，（）為套期保值者轉(zhuǎn)移利率風(fēng)

險(xiǎn)提供了對(duì)手方，增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性。

A.投機(jī)行為

B.套期保值行為

C.避險(xiǎn)行為

D.套利行為

【答案】A

44、在金融市場(chǎng)中，遠(yuǎn)期和期貨定價(jià)理論包括無(wú)套利定價(jià)理論和

（）。

A.交易成本理論

B.持有成本理論

C.時(shí)間價(jià)值理論

D.線性回歸理論

【答案】B

45、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)目機(jī)會(huì)，

需要招投標(biāo)。該項(xiàng)目若中標(biāo)，則需前期投萬(wàn)歐元?？紤]距離最終獲

知競(jìng)標(biāo)結(jié)果只有兩個(gè)月的時(shí)間，目前歐元/人民幣的匯率波動(dòng)較大且

有可能歐元對(duì)人民幣升值，此時(shí)歐元/人民幣即期匯率約為8.38,

人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價(jià)格為

0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)

A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬(wàn)

歐元

B.公司之前支付的權(quán)利金無(wú)法收回，但是能夠以更低的成本購(gòu)入歐

元

C.此時(shí)人民幣/歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉(cāng)，共虧損權(quán)利金1.53萬(wàn)歐元

【答案】B

46、蛛網(wǎng)模型作為一種動(dòng)態(tài)均衡分析用來(lái)解釋生產(chǎn)周期較長(zhǎng)的商品

在失去均衡時(shí)的波動(dòng)狀況，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，最容易出現(xiàn)發(fā)散型

蛛網(wǎng)波動(dòng)的商品是（）

A.汽車

B.豬肉

C.黃金

D.服裝

【答案】B

47、從2004年開(kāi)始，隨著()的陸續(xù)推出，黃金投資需求已經(jīng)成為

推動(dòng)黃金價(jià)格上漲的主要?jiǎng)恿Α?/p>

A.黃金期貨

B.黃金ETF基金

C.黃金指數(shù)基金

D.黃金套期保值

【答案】B

48、當(dāng)前，我國(guó)的中央銀行沒(méi)與下列哪個(gè)國(guó)家簽署貨幣協(xié)議？

()

A.巴西

B.澳大利亞

C.韓國(guó)

D.美國(guó)

【答案】D

49、如果英鎊在外匯市場(chǎng)上不斷貶值，英國(guó)中央銀行為了支持英鎊

的匯價(jià)，

A.沖銷式十預(yù)

B.非沖銷式十預(yù)

C.調(diào)整國(guó)內(nèi)貨幣政策

D.調(diào)整圍內(nèi)財(cái)政政策

【答案】B

50、如果金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力不足，無(wú)法利用場(chǎng)內(nèi)工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),

那么可以通過(guò)（）的方式來(lái)獲得金融服務(wù)，并將其銷售給客戶,

以滿足客戶的需求C

A.福利參與

B.外部采購(gòu)

C.網(wǎng)絡(luò)推銷

D.優(yōu)惠折扣

【答案】B

多選題（共30題）

1、下列屬于基本G4RCH模型存在的局限性的是（）o

A.ARCH/GARCH模型沒(méi)有在當(dāng)期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)

系O

B.ARCII/GARCI1模型都無(wú)法解釋金融資產(chǎn)收益率中的杠桿效應(yīng)

C.非負(fù)線性約束條件在估計(jì)ARCH/GARCI1模型的參數(shù)的時(shí)候被違背

D.ARCH/GARCH模型的波動(dòng)率不隨時(shí)間的變化，且線性依賴過(guò)去的收

益

【答案】ABC

2、MACD與MA比較而言（）o

A.前者較后者更有把握

B.在盤整時(shí)，前者較后者失誤更少

C.對(duì)未米行情的上升和下降的深度都不能進(jìn)行有幫助的建議

D.前者較后者信號(hào)出現(xiàn)的次數(shù)更頻繁

【答案】AC

3、計(jì)算有色金屬進(jìn)口價(jià)格主要考慮的因素是（）。

A.離岸升貼水

B.LME現(xiàn)貨升貼水

C.匯率和稅率

D.LME3個(gè)月期貨價(jià)格

【答案】BCD

4、如果根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，LLDPE期貨與PVC期貨的比價(jià)大部

分落在1.30~1.40之間，并且存在一定的周期性。據(jù)此宜選擇的套

利策略有（）o

A.當(dāng)比價(jià)在L40以上,買PVC拋LLDPE

B.當(dāng)比價(jià)在L30以下,買PVC拋LLDPE

C當(dāng)比價(jià)在L30以下,買LLDPE拋PVC

D.當(dāng)比價(jià)在L40以上,買LLDPE拋PVC

【答案】AC

5、英國(guó)萊克航空公司曾率先推出“低費(fèi)用航空旅行”概念，并借人

大量美元購(gòu)買飛機(jī)，然而在20世紀(jì)80年代該公司不幸破產(chǎn)，其破

產(chǎn)原因可能是（）c?

A.英鎊大幅貶值

B.美元大幅貶值

C.英鎊大幅升值

D.美元大幅升值

【答案】AD

6、如果企業(yè)持有該互換協(xié)議過(guò)了一段時(shí)間之后，認(rèn)為（），反而帶

來(lái)虧損，企業(yè)可以通過(guò)多種方式來(lái)結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸。？

A.避險(xiǎn)的目的已經(jīng)達(dá)到

B.利率沒(méi)有往預(yù)期的方向波動(dòng)

C.交易的目的已經(jīng)達(dá)到

D.利率已經(jīng)到達(dá)預(yù)期的方向

【答案】ABC

7、互換的標(biāo)的資產(chǎn)可以來(lái)源于（）。

A.外匯市場(chǎng)

B.股票市場(chǎng)

C.商品市場(chǎng)

D.債券市場(chǎng)

【答案】ABCD

8、持有成本理論的基本假設(shè)主要有（）。

A.借貸利率相同且維持不變

B.無(wú)稅收和交易成本

C.無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)

D.基礎(chǔ)資產(chǎn)賣空無(wú)限制

【答案】ABCD

9、若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問(wèn)題，這可能產(chǎn)生的不利影響的

是（）。

A.模型參數(shù)估計(jì)值失去有效性

B.模型的顯著性檢驗(yàn)失去意義

C.模型的經(jīng)濟(jì)含義不合理

D.模型的預(yù)測(cè)失效

【答案】ABD

10、條件設(shè)置的適當(dāng)性主要解決的問(wèn)題包括（）。

A.賣出開(kāi)倉(cāng)的條件設(shè)置

B.買入開(kāi)倉(cāng)的條件設(shè)置

C.賣出平倉(cāng)的條件設(shè)置

D.買入平倉(cāng)的同時(shí)，再買入開(kāi)倉(cāng)的條件設(shè)置

【答案】ABCD

11、根據(jù)下面資料，回答93-97題

A.優(yōu)化投資組合，使之盡量達(dá)到最大化收益

B.爭(zhēng)取跑贏大盤

C.優(yōu)化投資組合，使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小

D.復(fù)制某標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)

【答案】CD

12、對(duì)于較復(fù)雜的金融資產(chǎn)組合，敏感性分析具有局限性是因?yàn)?/p>

()o

A.風(fēng)險(xiǎn)因子往往不止一個(gè)

B.風(fēng)險(xiǎn)因子之間具有一定的相關(guān)性

C.需考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用

D.傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似

【答案】ABD

13、對(duì)基差買方來(lái)說(shuō)，基差定價(jià)模式的缺點(diǎn)是()。

A.在談判時(shí)處于被動(dòng)地位

B.加快銷售速度

C.面臨點(diǎn)價(jià)期間價(jià)格向不利于自身方向波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

D.增強(qiáng)企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力

【答案】AC

14、某金融機(jī)構(gòu)作為普通看漲期權(quán)的賣方，如果合同終止時(shí)期貨的

價(jià)格上漲了，那么雙方的義務(wù)是()。

A.金融機(jī)構(gòu)在合約終止日期向?qū)Ψ街Ц?合約規(guī)模*(結(jié)算價(jià)格-基準(zhǔn)

價(jià)格)

B.金融機(jī)構(gòu)在合約起始日期向?qū)Ψ街Ц?權(quán)利金

C.對(duì)方在合約終止日期向金融機(jī)構(gòu)支付:合約規(guī)模*(結(jié)算價(jià)格-基準(zhǔn)

價(jià)格)

D.雙方在合約起拍日期向金融機(jī)構(gòu)支付:權(quán)利金

【答案】AD

15、在無(wú)套利市場(chǎng)中，無(wú)分紅標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)而言，期權(quán)的價(jià)格應(yīng)

滿足()o

A.OWCEWCAWS,OSPEWPAWK

B.CE^Max[SO-Ke-rt,0],PE^Max[Ke-rt-S0,0]

C.其他條件相同，執(zhí)行價(jià)不同的歐式看漲期權(quán)，若K1WK2,則CE

(KI)NCE(K2),PE(KI)WPE(K2),該原則同樣適應(yīng)于美式期

權(quán)

D.其他條件相同，到期日不同的美式期權(quán)，若tlWt2,則CA(tl)

WCA(t2),PA(tl)WPA(t2),該原則同樣適用于歐式期權(quán)

【答案】ABC

16、2月底，電纜廠擬十4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。

簽約后電纜廠將獲得3月10日一3月31日間的點(diǎn)加權(quán)。點(diǎn)價(jià)交易

中，該電纜廠可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)是()。

A.市場(chǎng)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

B.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

【答案】ABCD

17、對(duì)于事件因素的分析主要是拿()做比較。

A.預(yù)期

B.實(shí)際

C.當(dāng)期結(jié)果

D.上期結(jié)果

【答案】AB

18、突發(fā)事件對(duì)期貨價(jià)格的影響分析包括()。？

A.影響品種

&影響力度

C.可重復(fù)性

D.結(jié)果和預(yù)期差異

【答案】ABD

19、假設(shè)近年來(lái)俄歲斯、中國(guó)和美國(guó)的通貨膨脹率分別為8%、4.5%

和3%,

A.相對(duì)于盧布和人民幣，美元升值

B.人民幣相對(duì)盧布升值，相對(duì)美元貶值

C.人民幣相對(duì)盧布貶值，相對(duì)美元升值