證券從業(yè)-證券投資顧問業(yè)務(wù)-第二節(jié)股票投資組合

證券從業(yè)-證券投資顧問業(yè)務(wù)-第二節(jié)股票投資組合1.【選擇題】加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間的顯著區(qū)別在于（??）。A.投資管理方式不同B.風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同C.收益率不同D.交易成本和管理費(fèi)（江南博哥）用不同正確答案：B參考解析：雖然加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。2.【選擇題】（??）屬于消極型資產(chǎn)配置策略。A.投資組合保險(xiǎn)策略B.恒定混合策略C.買入并長期持有策略D.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略正確答案：C參考解析：股票投資策略可分為：①主動(dòng)策略又稱積極策略，即試圖通過尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)、證券或市場擇時(shí)來跑贏市場；②消極型資產(chǎn)配置策略，可分為簡單型長期持有策略和科學(xué)組合型長期持有策略兩種，其中，簡單型長期持有策略以買入并長期持有戰(zhàn)略為主，一旦確定了投資組合，就不再發(fā)生積極的股票買入或賣出行為。3.【選擇題】下列屬于消極型股票投資策略的是（??）。A.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略B.以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略C.市場異常策略D.指數(shù)型投資策略正確答案：D參考解析：消極投資策略分為簡單型消極投資策略和指數(shù)型消極投資策略。4.【選擇題】股票投資風(fēng)格分類體系的標(biāo)準(zhǔn)不包括（??）。A.公司規(guī)模B.股票價(jià)格行為C.公司成長性D.股票的風(fēng)險(xiǎn)特征正確答案：D參考解析：股票投資風(fēng)格分類是指按照股票的特征和投資風(fēng)格對股票進(jìn)行分類，通?？刹捎茫孩侔垂疽?guī)模，可將股票分為大盤股、中盤股、小盤股等類型；②按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型；③按照公司成長性，可以將股票分為價(jià)值型股票和成長型股票。5.【選擇題】NPV>0，股票價(jià)值被低估，買入；NPV<0，股票價(jià)格被高估，賣出。題中表示的是（）的應(yīng)用法則。A.凈現(xiàn)值法B.內(nèi)含報(bào)酬率法C.市價(jià)法D.分類正確答案：A參考解析：該題考查以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的應(yīng)用法則?？键c(diǎn)積極型股票投資策略操作方法6.【選擇題】屬于積極的股票風(fēng)格管理的特點(diǎn)是（）。A.投資風(fēng)格不隨市場發(fā)生任何變化B.避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題C.節(jié)省交易成本D.能主動(dòng)改變投資組合中增長類、穩(wěn)定類、周期類和能源類股票的權(quán)重正確答案：D參考解析：ABC項(xiàng)，屬于消極的股票風(fēng)格管理。7.【選擇題】（）根據(jù)指數(shù)成分股的市值權(quán)重，按從大到小的順序，選取前N只股票模擬股票指數(shù)。A.市值法B.指數(shù)近似法C.加強(qiáng)指數(shù)法D.分層法正確答案：A參考解析：市值法是一種跟蹤指數(shù)的方法，根據(jù)每個(gè)成分股的市值來確定其在指數(shù)中的權(quán)重，即市值越大的公司在指數(shù)中的權(quán)重越高。構(gòu)建方法是根據(jù)指數(shù)成分股的市值權(quán)重，按從大到小的順序，選取前N只股票模擬股票指數(shù)。8.【選擇題】投資管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上作適當(dāng)?shù)闹鲃?dòng)性調(diào)整，這種股票投資策略被稱為（）。A.市值法B.指數(shù)近似法C.加強(qiáng)指數(shù)法D.分層法正確答案：C參考解析：加強(qiáng)指數(shù)法投資管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上作適當(dāng)?shù)闹鲃?dòng)性調(diào)整的股票投資策略。加強(qiáng)指數(shù)法核心思想是指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合。9.【選擇題】股票投資風(fēng)格指數(shù)是對股票投資風(fēng)格進(jìn)行（??）的指數(shù)。A.風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)B.業(yè)績評價(jià)C.資產(chǎn)評價(jià)D.負(fù)債評價(jià)正確答案：B參考解析：股票投資風(fēng)格指數(shù)是對股票投資風(fēng)格進(jìn)行業(yè)績評價(jià)的指數(shù)，引入了風(fēng)格指數(shù)的概念作為評價(jià)投資管理人業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)。比如，增長類股票和非增長類股票的基本特點(diǎn)有很大的不同，因而專門投資于增長類或收益類股票的經(jīng)理業(yè)績很大程度上取決于所選取股票類型的發(fā)展趨勢。由此引入了風(fēng)格指數(shù)的概念作為評價(jià)投資管理人業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)。10.【選擇題】加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將（??）相結(jié)合。A.指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略B.指數(shù)化投資管理與消極型股票投資策略C.積極型股票投資策略與消極型股票投資策略D.積極型股票投資策略與簡單型消極投資策略正確答案：A參考解析：加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。25.【多選題】下列屬于量化中性策略的特點(diǎn)的有（

）A.與市場相關(guān)性低B.與市場相關(guān)性高C.獲取絕對收益D.獲取相對收益正確答案：A,C參考解析：量化中性策略的特點(diǎn)：（1）與市場相關(guān)性低；（2）獲取絕對收益。綜上，該題選AC。26.【多選題】按照股票風(fēng)格管理類型可分為（）。A.消極的股票風(fēng)格管理B.積極的股票風(fēng)格管理C.保守的股票風(fēng)格管理D.激進(jìn)的股票風(fēng)格管理正確答案：A,B參考解析：該題考查不同股票風(fēng)格管理的類型?？键c(diǎn)股票投資風(fēng)格績效評價(jià)的指標(biāo)體系和計(jì)算方法27.【多選題】以下屬于DDM的應(yīng)用法則有（）。A.NPQ法B.二叉樹法C.IRR法D.NPV法正確答案：C,D參考解析：該題考查以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的應(yīng)用法則?？键c(diǎn)積極型股票投資策略操作方法28.【多選題】消極的股票風(fēng)格管理的特點(diǎn)有（）。A.投資風(fēng)格不隨市場發(fā)生任何變化B.節(jié)省交易成本C.節(jié)省研究成本D.避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題正確答案：A,B,C,D參考解析：該題考查不同股票風(fēng)格管理類型的特點(diǎn)?？键c(diǎn)股票投資風(fēng)格績效評價(jià)的指標(biāo)體系和計(jì)算方法29.【多選題】按照投資決策的層次劃分，股票投資策略可分為（

）A.配置策略B.選股策略C.指數(shù)化策略D.絕對收益正確答案：A,B參考解析：AB正確：按照投資決策的層次劃分，股票投資策略可分為：配置策略、選股策略。CD錯(cuò)誤：按照收益與市場比較基準(zhǔn)的關(guān)系劃分，可分為市場中性策略、指數(shù)化策略、指數(shù)增強(qiáng)型策略以及絕對收益策略。30.【多選題】簡單型消極投資策略適用于（）。A.資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大的情況B.資本市場環(huán)境和投資者偏好變化較大的情況C.改變投資組合的成本大于收益的情況D.改變投資組合的成本小于收益的情況正確答案：A,C參考解析：簡單型消極投資策略優(yōu)缺點(diǎn)及適用性：(1)優(yōu)點(diǎn):交易成本和管理費(fèi)用最小化；(2)缺點(diǎn):放棄從市場環(huán)境變化中獲利的可能；(3)適用性:適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的情況。BD錯(cuò)誤?？键c(diǎn)簡單型消極投資策略31.【多選題】

指數(shù)增強(qiáng)策略的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在（

）A.策略邏輯透明B.持倉風(fēng)格穩(wěn)定C.風(fēng)險(xiǎn)控制較弱D.風(fēng)險(xiǎn)控制較強(qiáng)正確答案：A,B,D參考解析：對投資者來說，與傳統(tǒng)主動(dòng)管理策略及被動(dòng)指數(shù)投資策略相比，指數(shù)增強(qiáng)策略的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：1.策略邏輯透明；2.持倉風(fēng)格穩(wěn)定；3.風(fēng)險(xiǎn)控制較強(qiáng)。綜上，該題選ABD。32.【多選題】以下關(guān)于加強(qiáng)指數(shù)法的說法，正確的有（??）。A.加強(qiáng)指數(shù)法的出現(xiàn)反映了投資管理方式的發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，即積極型管理與消極型管理開始相互借鑒甚至相互融合B.加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合C.加強(qiáng)指數(shù)法與積極型投資策略的風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同D.加強(qiáng)指數(shù)法的重點(diǎn)是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化正確答案：A,B,C,D參考解析：加強(qiáng)指數(shù)法的出現(xiàn)反映了投資管理方式的發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，即積極型管理與消極型管理開始相互借鑒甚至相互融合。加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合。加強(qiáng)指數(shù)法與積極型投資策略的風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。加強(qiáng)指數(shù)法的重點(diǎn)是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化。37.【判斷題】被動(dòng)型管理是經(jīng)常預(yù)測市場行情或?qū)ふ叶▋r(jià)錯(cuò)誤的證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。。A.對B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：主動(dòng)型管理經(jīng)常預(yù)測市場行情或?qū)ふ叶▋r(jià)錯(cuò)誤的證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。38.【判斷題】小型資本股票流動(dòng)性較低，回報(bào)率較低。A.對B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：小型資本股票流動(dòng)性較低，回報(bào)率更高；大型資本股票流動(dòng)性較高，回報(bào)率較低。39.【判斷題】積極的股票風(fēng)格管理選定一種投資風(fēng)格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風(fēng)格。A.對B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：消極的股票風(fēng)格管理的特點(diǎn)：①選定一種投資風(fēng)格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風(fēng)格；②節(jié)省了投資的交易成本、研究成本、人力成本；③避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵銷的問題。40.【判斷題】簡單過濾器規(guī)則指以某一時(shí)點(diǎn)的股價(jià)作為參考基準(zhǔn)，預(yù)先設(shè)定一個(gè)股價(jià)上漲或下跌的百分比作為買入和賣出股票的標(biāo)準(zhǔn)。A.對B.錯(cuò)正確答案：對參考解析：簡單過濾器規(guī)則：以某一時(shí)點(diǎn)的股價(jià)作為參考基準(zhǔn)，預(yù)先設(shè)定一個(gè)股價(jià)上漲或下跌的百分比作為買入和賣出股票的標(biāo)準(zhǔn)。41.【判斷題】如果內(nèi)含報(bào)酬率低于資本的必要收益率，則賣出。A.對B.錯(cuò)正確答案：對參考解析：如果內(nèi)含報(bào)酬率高于資本的必要收益率，則買入；如果內(nèi)含報(bào)酬率低于資本的必要收益率，則賣出。42.【判斷題】簡單型消極投資策略適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大