雙良節(jié)能（600481）公司2023年財務分析研究報告

雙良節(jié)能(600481)公司2023年財務分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 9 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 24 (十一)、流動資產周轉天數(shù)變化原因 (十二)、總資產周轉天數(shù) 25(十三)、總資產周轉天數(shù)變化原因 (十四)、固定資產周轉天數(shù) (十五)、固定資產周轉天數(shù)變化原因 27 28 29 31 4 (三)、凈資產收益率變化原因分析 1雙良節(jié)能(600481)公司2023年營業(yè)收入為2,314,926.92萬元，與2022年萬元，與2022年的104,602.42萬元相比大幅增長，增長了53.26%。公司2023年營業(yè)成本為1,973,723.78萬元，與2022年的1,208,676.21萬元相比大幅增長，增長了63.3%。2023年銷售費用為27,007.92萬元，與2022年的與2022年的28,222.92萬元相比大幅增長，增長了17.42%。2023年財務費用為27,186.69萬元，與2022年的13,209.53萬元相比成倍增長，增長了1.06倍。公司2023年總資產為3,009,066.15萬元，與2022年的2,196,580.15萬元相比大幅增長，增長了36.99%。2023年流動資產為1,532,354.38萬元，與2022年公司2023年負債總額為2,300,354.38萬元，與2022年的1,504,142.37萬元相比大幅增長，增長了52.93%。2023年所有者權益為708,711.76萬元，與2022年的692,437.78萬元相比有較大幅度增長，增長了2.35%。公司2023年流動比率為0.8196,與2022年的0.8601相比有所下降，下降了0.0405。2023年速動比率為0.6516,與2022年的0.5685相比有所增長，增長2公司2023年營業(yè)利潤率為8.07%,與2022年的8.49%相比變化不大。2023年資產報酬率為8.22%,與2022年的8.76%相比有較大幅度下降，下降了0.54個百分比。2023年凈資產收益率為22.88%,與2022年的22.3%相比有較大幅度公司2023年資產周轉天數(shù)為410.3933天，2022年為390.2651天，2023年比2022年增長20.1282天。2023年流動資產周轉天數(shù)為214.157天，2022年為211.7257天，2023年比2022年增長2.4313天。2023年營業(yè)周期為年為83.88天，2023年比2022年縮短22.02天。公司2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為160,314.34萬元。公司2023年營運資本為負337,316.24萬元，與2022年的負192,607.96萬元相比大幅下降，下降了75.13%。公司2023年的盈虧平衡點為606,473.43萬元，從營業(yè)安全水平來看，公司公司2023年經營現(xiàn)金凈流量為133,034.17萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負公司資產凈利率為6.16%,與上期相比，有下降趨勢。公司權益乘數(shù)為424.58%,與上期相比，有上升趨勢。3一、雙良節(jié)能(600481)公司實現(xiàn)利潤分析(一)公司利潤總額分析雙良節(jié)能(600481)2023年實現(xiàn)利潤為186,827.17萬元，與2022年的122,448.49萬元相比大幅增長，增長了52.58%。公司實現(xiàn)利潤主要來源是內部經營業(yè)務，公司有一定的盈利基礎。(二)主營業(yè)務的盈利能力從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，雙良節(jié)能(600481)2023年主營業(yè)務收入凈額為2,314,926.92萬元與2022年的1,447,635.85萬元相比大幅增長，1,208,676.21萬元相比大幅增長，增長了63.3%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時增長，但成本的增長幅度大于收入的增長幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力下降。數(shù)據(jù)的洞察。數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入實現(xiàn)利潤4營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤從報表數(shù)據(jù)來看，雙良節(jié)能(600481)2023年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質量是可靠的。(四)利潤總結分析總的來說，在市場份額迅速擴大的同時，公司營業(yè)利潤也迅猛增加，經營業(yè)務開展得很好，發(fā)展前景良好。5二、雙良節(jié)能(600481)公司成本費用分析2023年雙良節(jié)能(600481)成本費用總額為2,061,058.48萬元，其中：主營業(yè)務成本為1,973,723.78萬元，占成本總額的95.76%;銷售費用為27,007.92萬元，占成本總額的1.31%;管理費用為33,140.09萬元，占成本總額的1.61%;財務費用為27,186.69萬元，占成本總額的1.32%。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加6雙良節(jié)能(600481)2023年銷售費用為27,007.9萬元相比，大幅增長，增長了14.3%。2023年隨著銷售費用的增長，主營業(yè)務收好效果。(三)管理費用變化及合理化評判雙良節(jié)能(600481)2023年管理費用為33,140.09萬元與2022年的28,222.92萬元相比，大幅增長，增長了17.42%。2023年管理費用占銷售收入的比例為1.43%,與2022年的1.95%相比，下降了0.52個百分點。盈利能力水平沒有變雙良節(jié)能(6004812023年財務費用為27,186.69萬元與2022年的13,209.53萬元相比成倍增長，增長了1.06倍。7三、雙良節(jié)能(600481)公司資產結構分析雙良節(jié)能(600481)2023年資產總額為3,009,066.15萬元，其中：流動資產為1,532,354.38萬元，主要分布在貨幣資金、其他流動資產、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產合計的55.70%、22.46%和12.08%。非流動資產為1,476,711.77萬元，主要分布在固定資產和其他資產，分別占公司非流動資產的60.77%和流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產00其他資產8數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產0000其他資產公司擁有的貨幣資產數(shù)額較大，約占公司流動資產的55.70%,說明公司擁有較強的支付能力和應變能力。應當關注貨幣資金的去向。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動資產存貨應收賬款9其他應收款短期投資0000應收票據(jù)00貨幣資金其他流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據(jù)貨幣資金其他流動資產(三)資產增減變化大幅增長，增長了36.99%。(四)總資產增減變化原因具體來說，以下項目的變動使資產總額增加：長期投資增加39,359.86萬元；固定資產增加193,011.71萬元；其他資產增加271,246.11萬元；應收賬款增加51,480.02萬元；應收票據(jù)增加2,685.29萬元；貨幣資金增加386,047.37萬元；其他流動資產增加22,608.37萬元；共計增加966,438.73萬元。以下項目的變動使資產總額減少：存貨減少98,950.06萬元；其他應收款減少1,642.81萬元；共計減少100,592.87萬元。增加項與減少項相抵,使資產總額增長865,845.86萬元。(五)資產結構的合理化評判從資產各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2023年應收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產投入使用時間較短。2023年公司資產結構基本屬于合理范圍。2023年與2022年相比，2023年存貨占收入的比例下降，應收賬款占收入的比例下降，其他應收款占收入的比例下降。總而言之，流動資產的增長沒有跟上主營業(yè)務收入的增長，并且資產的盈利能力水平有所提高。因此與2022年相比，本期的資產結構有所改善。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)流動資產長期投資固定資產存貨應收賬款貨幣資金四、雙良節(jié)能(600481)公司負債及權益結構分析(一)負債及權益構成基本情況雙良節(jié)能(600481)2023年負債總額為2,300,354.38萬元，資本金為0萬元，所有者權益為708,711.76萬元，資產負債率為76.45%。在負債總額中，流動負債為1,869,670.62萬元，占負債和權益總額的62.13%;付息負債合計占資金來源總額的30.46%。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數(shù)股東權益在流動負債的構成中，應付票據(jù)占31.80%、短期借款占26%、其他流動負債占17.23%,其中應付票據(jù)占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據(jù)其他應付款應交稅金預收賬款00其他流動負債(三)負債的增減變化雙良節(jié)能(600481)2023年負債總額為2,300,354.38萬元，與2022年的1,504,142.37萬元相比大幅增長，增長了52.93%。公司負債規(guī)模有大幅度的增加，相應的負債壓力也有大幅度的上升。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)負債總額短期借款應付賬款其他應付款長期負債其他負債具體來說，使負債總額增加的項目包括：短期借款增加194,676.83萬元；應付賬款增加3,078.77萬元；應付票據(jù)增加297,014.75萬元；其他應付款增加5,495.28萬元；應交稅金增加3,305.10萬元；長期負債增加303,275.56萬元；合計增加806,846.29萬元。使負債總額減少的項目包括：其他流動負債減少10,634.27萬元；合計減少10,634.27萬元。增加項與減少項相互抵消，使負債總額共增長796,212.02萬元。雙良節(jié)能(600481)2023年所有者權益為708,711.76萬元，與2022年的692,437.78萬元相比有較大幅度增長，增長了2.35%。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)所有者權益資本金0000資本公積盈余公積未分配利潤(六)權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：盈余公積增加9,764.99萬元；未分配利潤增加46,857.50萬元；合計增加56,622.49萬元。使所有者權益減少的項目包括：資本公積減少53,117.04萬元；合計減少53,117.04萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增長3,505.45萬元。五、雙良節(jié)能(600481)公司償債能力分析(一)支付能力從支付能力來看，雙良節(jié)能(600481)2023年的日?，F(xiàn)金支付比較緊張，(二)流動比率從總體上來看，雙良節(jié)能(600481)的流動比率在逐步減小，也就是說其短況來看，雙良節(jié)能(600481)2023年流動比率為0.8196,與2022年的0.8601相比有所下降，下降了0.0405。2023年流動比率比2022年有所下降的主要原因是：2023年流動資產為1,532,354.38萬元，與2022年的1,184,126.20萬元相比年的1,376,734.16萬元相比大幅增長，增長了35.8%。流動資產的增長速度慢于(三)速動比率從總體上來看，雙良節(jié)能(600481)的速動比率波動較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應找出原因，采取應對措施。其中2023年速動比率為0.6516,與2022年的0.5685相比有所增長，增長了0.0831。2023年速動比率比2022年有所增長的主要原因是：2023年速動資產為1,218,203.59萬元，與2022年的782,687.27萬元相比大幅增長，增長了55.64%。2023年流動負債為1,869,670.62萬元，與2022年的1,376,734.16萬元相比大幅增長，增長了35.8%。速動資產的增長速度快于流動負債的增長速度，致使速動比率有所提高。雖然當期速動比率有所增長，但是與行業(yè)較好水平相比仍然偏低，公司償債能力不足。(四)短期償債能力變化情況公司償債能力下降，償債壓力上升。(五)短期付息能力從短期的角度來看，雙良節(jié)能(600481)經營活動的資金主要來源是短期借款，要全部償還短期債務本息會有一定困難。流動比率速動比率利息保障倍數(shù)資產負債率流動資產周轉率從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數(shù)為7.872倍。從實現(xiàn)利潤和(七)負債經營可行性從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，雙良節(jié)能(600481)2023年的付息負債為486,022.12萬元，實際借款利率水平為5.59%,公司的財務風險系數(shù)為六、雙良節(jié)能(600481)公司盈利能力分析雙良節(jié)能(600481)2023年的營業(yè)利潤率為8.07%,資產報酬率為8.22%,凈資產收益率為22.88%,成本費用利潤率為9.06%。公司實際投入到自身經營業(yè)務的資產為2,565,268.37萬元，經營資產的收益率是7.29%,對外投資的收益率是-3.14%。主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產報酬率凈資產收益率經營性資產利潤率對外投資收益率(二)內部資產的盈利能力雙良節(jié)能(600481)2023年經營性資產利潤率為7.29%,與2022年的6.19%相比有較大幅度增長，增長了1.1個百分比。(三)內外部盈利能力比較從公司內外部資產的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益2023年凈資產收益率為22.88%,與2022年的22.3%相比有較大幅度增長，2023年凈資產收益率比2022年提高的主要原因是：2023年凈利潤為160,314.34萬元，與2022年的104,602.42萬元相比大幅增長，增長了53.26%。2023年平均所有者權益為700,574.77萬元，與2022年的469,135.17萬元相比大幅增長，增長了49.33%。凈利潤的增長速度快于平均所有者權益的增長速度，2023年資產報酬率為8.22%,與2022年的8.76%相比有較大幅度下降，下2023年資產報酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息稅前利潤為214,013.86萬元，與2022年的135,658.02萬元相比大幅增長，增長了57.76%。2023年平均總資產為2,602,823.15萬元，與2022年的1,547,840.55萬元相比大幅增長，增長了68.16%。息稅前利潤的增長速度慢于平均總資產的增長速度，2023年成本費用利潤率為9.06%,與2022年的9.61%相比有較大幅度下降，92%與2022年的188.2%2023年成本費用利潤率比2022年下降的主要原因是：2023年實現(xiàn)利潤為186,827.17萬元，與2022年的122,448.49萬元相比大幅增長，增長了52.58%。2023年成本費用總額為2,061,058.48萬元，與2022年的1,273,738.24萬元相比大幅增長，增長了61.81%。實現(xiàn)利潤的增長速度慢于成本費用總額的增長速度，七、雙良節(jié)能(600481)公司營運能力分析(一)存貨周轉天數(shù)雙良節(jié)能(600481)2023年存貨周轉天數(shù)為43.382天，2022年為58.7868天，2023年比2022年縮短15.4048天。(二)存貨周轉變化原因2023年存貨周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均存貨為234,586.58萬元，與2022年的194,669.15萬元相比大幅增長，增長了20.51%。2023年主營業(yè)務成本為1,973,723.78萬元，與2022年的1,208,676.21萬元相比大幅增長，增長了63.3%。平均存貨的增長速度慢于主營業(yè)務成本的增長速度，雙良節(jié)能(600481)2023年應收賬款周轉天數(shù)為18.4792天，2022年為25.0878天，2023年比2022年縮短6.6086天。2023年應收賬款周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應收賬款為117,199.70萬元，與2022年的99,501.5017.79%。2023年營業(yè)收入為2,314,926.92萬元，與2022年的1,447,635.85萬元相比大幅增長，增長了59.91%。公司應收賬款周轉速度在加快，同時盈利能力(五)應付賬款周轉天數(shù)雙良節(jié)能(600481)2023年應付賬款周轉天數(shù)為30.3403天，2022年為39.3354天，2023年比2022年縮短8.9951天。(六)應付賬款周轉變化原因2023年應付賬款周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應付賬款為164,064.16萬元與2022年的130,256.82萬元相比大幅增長增長了25.95%。2023年主營業(yè)務成本為1,973,723.78萬元，與2022年的1,208,676.21萬元相比大幅增長，增長了63.3%。(七)現(xiàn)金周期雙良節(jié)能(600481)2023年現(xiàn)金周轉天數(shù)為104.1363天，2022年為83.0308天，2023年比2022年增長21.1055天。雙良節(jié)能(600481)2023年營業(yè)周期為61.86天，2022年為83.88天，2023年比2022年縮短22.02天。存貨周轉天數(shù)應付賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)營業(yè)周期(九)營業(yè)周期結論(十)流動資產周轉天數(shù)雙良節(jié)能(600481)2023年流動資產周轉天數(shù)為214.157天，2022年為211.7257天，2023年比2022年增長2.4313天。(十一)流動資產周轉天數(shù)變化原因2023年流動資產周轉天數(shù)比2022年增長的主要原因是：2023年平均流動資產為1,358,240.29萬元，與2022年的839,730.77萬元相比大幅增長，增長了61.75%。2023年營業(yè)收入為2,314,926.92萬元，與2022年的1,447,635.85萬元相比大幅增長，增長了59.91%。平均流動資產的增長速度快于營業(yè)收入的增長速度，致使流動資產周轉天數(shù)增長。雙良節(jié)能(600481)2023年資產周轉天數(shù)為410.3933天，2022年為390.2651天，2023年比2022年增長20.1282天。公司資產規(guī)模有較大幅度的增長，但營業(yè)收入?yún)s沒有相應的增長，致使公司總資產的周轉速度下降。資產周轉天數(shù)固定資產周轉天數(shù)流動資產周轉天數(shù)現(xiàn)金周轉天數(shù)2023年總資產周轉天數(shù)比2022年增長的主要原因是：2023年平均總資產為2,602,823.15萬元與2022年的1,547,840.55萬元相比大幅增長增長了68.16%。2023年營業(yè)收入凈額為2,314,926.92萬元，與2022年的1,447,635.85萬元相比大幅增長，增長了59.91%。(十四)固定資產周轉天數(shù)雙良節(jié)能(600481)2023年固定資產周轉天數(shù)為126.282天，2022年為102.8767天，2023年比2022年增長23.4053天。2023年固定資產周轉天數(shù)比2022年增長的主要原因是：2023年平均固定資產凈額為800,913.76萬元，與2022年的408,022.02萬元相比大幅增長，增長了96.29%。2023年營業(yè)收入為2,314,926.92萬元，與2022年的1,447,635.85萬元相比大幅增長，增長了59.91%。八、雙良節(jié)能(600481)公司發(fā)展能力分析(一)可動用資金總額雙良節(jié)能(600481)2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為160,314.34萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下,企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會影響企業(yè)生產經營活動；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產經營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經營活動的資金緊張。從企業(yè)流動資產周轉速度來看，現(xiàn)在流動資產周轉率為1.7044,如果能夠讓公司流動資產周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產占用天數(shù)6.10天，由此可以節(jié)約38,708.57萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、雙良節(jié)能(600481)公司經營協(xié)調分析從長期投資和融資的角度出發(fā)，雙良節(jié)能(600481)長期資金來源不能給投資活動提供充足的資金，公司長期資產投資存在337,316.24萬元的資金缺口，需要占用企業(yè)流動資金。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)營運資本所有者權益少數(shù)股東權益長期負債固定資產長期投資其它長期資產雙良節(jié)能(600481)2023年營運資本為負337,316.24萬元，與2022年的負192,607.96萬元相比，長期性資金缺口增大。營運資本有所下降，固定資產投資卻有所增長，致使企業(yè)出現(xiàn)資金緊張，說明用于投資的資金沒有準備充足，影響了經營業(yè)務的正常開展。從雙良節(jié)能(600481)經營業(yè)務的資金協(xié)調的角度出發(fā)，公司經營業(yè)務正常開展，能夠給企業(yè)帶來流動資金112,894.41萬元，經營業(yè)務是協(xié)調的。2023年營運資金需求為負112,894.41萬元，與2022年的負85,145.05萬元相比，經營活動給企業(yè)帶來的資金大幅增長，增長了32.59%。營運資金占用下降，銷售收入?yún)s在增長，經營活動管理效率有提高，經營形勢有改善。從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經營業(yè)務的開展，能夠為企業(yè)帶來X的流動資金。但企業(yè)長期融資活動所取得的資金不能滿足企業(yè)長期投資活動所需要的資金，投融資活動出現(xiàn)了337,316.24萬元的資金缺口。經營活動所產生的流動資金不足以彌補企業(yè)的長期性資金占用缺口，結果出現(xiàn)了支付困難，這種支付困難主要是通過短期借款的方式解決。從兩期的情況來看，企業(yè)的經營活動平均每期能夠為企業(yè)帶來99,019.73萬元的資金，但這部分資金一直不能滿足長期投資活動對資金的需求，企業(yè)經營資金比較緊張，整體來看經營資金不太協(xié)調。十、雙良節(jié)能(600481)公司經營風險分析(一)經營風險雙良節(jié)能(600481)2023年盈虧平衡點的主營業(yè)務收入為606,473.43萬元，虧損。營業(yè)安全水平為73.8%,表示公司主營業(yè)務收入下降只要不超過從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，雙良節(jié)能(600481)2023年的付息負債為486,022.12萬元，實際借款利率水平為5.59%,公司的財務風險系數(shù)為數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點營業(yè)安全水平財務風險系數(shù)十一、雙良節(jié)能(600481)公司現(xiàn)金流量分析雙良節(jié)能(600481)2023年現(xiàn)金流入總額為2,611,475.03萬元，與2022年的2,169,030.94萬元相比有較大幅度增長，增長了20.4%。公司公司當期現(xiàn)金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金，金額為1,313,961.08萬元，約占公司當期現(xiàn)金流入總額的50.31%。公司銷售商品、提供勞務所收到的現(xiàn)金能夠滿足經營活動的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務使企業(yè)的現(xiàn)金增加133,034.17萬元。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額銷售商品稅金返還收回投資取得投資收益長期資產處置吸收投資吸收借款0000其他流入雙良節(jié)能(600481)2023年現(xiàn)金流出總額為2,566,473.76萬元，與2022年是購買商品和接受勞務所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的40.83%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額購買原材料工資性支出稅金3資產購置0000對外投資償還債務利潤分配其他流出2023年雙良節(jié)能(600481)2023年雙良節(jié)能(600481)投資活動需要的資創(chuàng)造的現(xiàn)金不能滿足投資活動所需要的資金，還需要公司籌集資金。2023年雙良節(jié)能(600481)從企業(yè)外部籌集的資金凈額為302,051.43萬元。經營活動和籌項目名稱數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬增長率(%)現(xiàn)金凈流量經營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流動負債比率經營償債能力現(xiàn)金流動資產比率經營還債期債務償還率折舊影響系數(shù)在公司經營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量中，有52.24%的現(xiàn)金