國際金融 模塊測評答案 試題

模塊一外匯與匯率

【模塊測評】

二、實(shí)務(wù)題

1.解析：

人民幣對美元匯率采用直接標(biāo)價(jià)法。美元匯率下浮，人民幣升值。

人民幣對南非蘭特采用間接標(biāo)價(jià)法。南非蘭特匯率上浮，人民幣匯率下浮。

不能直接用上述匯率進(jìn)行人民幣與相應(yīng)外幣之間的兌換和買賣。因?yàn)樯鲜鰠R

率為中間匯率，其是買入?yún)R率與賣出匯率的中間價(jià)，不作為銀行買賣外匯的價(jià)格。

2.解析:

（1）用現(xiàn)鈔買入價(jià)。500美元X7.0340人民幣/美元=3517元人民幣

（2）用現(xiàn)鈔賣出價(jià)。2000港元X0.9187人民幣/港元=1837.4元人民幣

（3）用現(xiàn)匯賣出價(jià)。50萬日元X0.066236人民幣/日元=33118元人民幣

（4）用現(xiàn)匯買入價(jià)。1000英鎊X8.6324人民幣/英鎊=8623.4元人民幣

（5）用現(xiàn)匯買入價(jià)。100萬美元X7.0908人民幣/美元=7090800元人民幣

（6）用現(xiàn)匯賣出價(jià)。10萬歐元X7.8149人民幣/歐元=781490元人民幣

3.解析：

新加坡市場：遠(yuǎn)期差價(jià)以“小/大”排列，遠(yuǎn)期匯率:即期匯率+遠(yuǎn)期差價(jià)。

USD/SGD的3個月遠(yuǎn)期匯率為：1.4323/1.4345。美元升水，新加坡元貼水。

倫敦市場：遠(yuǎn)期差價(jià)以“大/小”排列，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-遠(yuǎn)期差價(jià)。

GBP/USD的3個月遠(yuǎn)期匯率為：1.2269/1.22840英鎊貼水，美元升水。

4.解析：

基礎(chǔ)貨幣相同，標(biāo)價(jià)貨幣不同（如美元在兩個匯率中均為基礎(chǔ)貨幣），求標(biāo)

價(jià)貨幣間的套算匯率。規(guī)則為：交叉相除。具體做法是：在套算匯率中，處于基

礎(chǔ)貨幣位置上的、原來給定的含有該基礎(chǔ)貨幣的匯率為分母，原來給定的含有標(biāo)

價(jià)貨幣的匯率為分子，交叉的是分母。

CAD/JPY的匯率為：

107.23+1.4006—76.560

108.314-1.3866^78.112

則：CAD/JPY76.560/78.112

5.解析：

木幣折外幣時(shí)用買入價(jià)。我國出口商應(yīng)報(bào)價(jià):

300+1.0409弋288.21丹麥克朗

模塊二國際收支

【模塊測評】

二、實(shí)務(wù)題

1.解析：

（1）A國購買中國某企業(yè)制造的服裝。經(jīng)常賬戶一一貨物支出

（2）A國人從法國航空公司購買飛機(jī)票。經(jīng)常賬戶一一服務(wù)支出

（3）英國人購買A國某公司的股票。金融賬戶一一證券投資負(fù)債

（4）瑞士政府購買A國國庫券。儲備資產(chǎn)增加

（5）A國向墨西哥提供物資援助。經(jīng)常賬戶一一二次收入支出

2.解析：

(1)借：經(jīng)常賬戶一一服務(wù)一一旅行30萬美元

貸：金融賬戶一一其他投資30萬美元

(2)借：經(jīng)常賬戶一一貨物一一進(jìn)口1000萬美元

貸：金融賬戶一一直接投資1000萬美元

(3)借：金融賬戶一一證券投資40萬美元

貸：金融賬戶一一其他投資40萬美元

3.解析:

(1)借：金融賬戶一一其他投資500萬美元

貸：經(jīng)常賬戶一一貨物一一商品出口500萬美元

借：經(jīng)常賬戶一一貨物一一商品進(jìn)口200萬美元

貸：金融賬戶其他投費(fèi)200萬美元

(3)借：經(jīng)常賬戶一服務(wù)一一運(yùn)輸40萬美元

貸：金融賬戶其他投資40萬美元

(4)借：金融賬戶一一其他投資60萬美元

貸：經(jīng)常賬戶一一初次收入（海外投資利潤收入）60萬美元

（5）借：經(jīng)常賬戶一二次收入（政府）130萬美兀

貸：金融賬戶---儲備資產(chǎn)50萬美元

貸：經(jīng)常賬戶一一貨物一一商品出口80萬美元

（6）借：金融賬戶一直接投資200萬美元

貸：金融賬戶一一其他投資150萬美元

貸：經(jīng)常賬戶一一貨物一一商品出口50萬美元

我冏國際收支平衡表單位：萬美元

項(xiàng)目差額貸方（+）借方（一）

A.經(jīng)常賬戶+320690370

1.貨物+430①500+⑤80+⑤50②200

2.服務(wù)-40

（1）旅行

（2）運(yùn)輸③40

3.初次收入+60@60

4.二次收入-130⑤130

B.資本和金融賬戶-320440760

1.資本賬戶0

2.金融賬戶-320

2.1非儲備性質(zhì)的金融賬戶-370

（1）直接投資-200@200

（2）證券投資0

（3）其他投資-170②200+③40+⑥150①500+@60

（4）金融衍生工具

2.2儲備資產(chǎn)+50⑤50

C.錯誤和遺漏

總計(jì)011301130

結(jié)果表明：我國在該年度國際收支是逆差（總差額為經(jīng)常賬戶與除儲備資產(chǎn)

外的資本與金融賬戶之綜合：+320萬美元-370萬美元二-50萬美元），儲備資產(chǎn)

減少50萬美元。

4.解析：

+1180億美元+（-1200）億美元二-20億美元

則錯誤與遺漏應(yīng)在國際收支平衡表中貸方記20億美元。

5.解析：略

模塊三匯率變動與匯率制度

【模塊測評】

二、實(shí)務(wù)題

1.解析:

要點(diǎn)：在現(xiàn)行的貨幣制度下，紙幣所代表的價(jià)值量之比，或兩種貨幣購買力

之比叫購買力平價(jià)，購買力平價(jià)是匯率的決定基礎(chǔ)。

2.解析：

(1/8.11-1/8.27).(1/8.27)

=(8.27-8.11)4-8.11

^2%

人民幣升值2%o

模塊四國際收支管理

【模塊測評】

二、實(shí)務(wù)題

略

模塊五外匯管制

【模塊測評】

二、實(shí)務(wù)題

略

模塊六國際儲備管理

【模塊測評】

二、實(shí)務(wù)題

L解析：

運(yùn)用進(jìn)口比例法(國際儲備/貿(mào)易進(jìn)口額比R/M比例法)：一國國際儲備額

應(yīng)能滿足3個月進(jìn)口用匯需要。

6054億美元+2428()億美元-25%

或者：每月進(jìn)口額為24280+12=2023.33億美元

國際儲備/進(jìn)口=6054+2023.33=3(月)

因此，從一國外匯儲備額能否滿足3個月進(jìn)口用匯需要角度來衡量，該國家

外匯儲備量規(guī)模適度。

2.解析：

運(yùn)用比例分析法(國際儲備/外債)：國際經(jīng)濟(jì)界認(rèn)為，一般一國的國際儲備

額應(yīng)以相當(dāng)于該國對外債務(wù)總額的1/2(50%)為宜。

I256億美元+5428億美元飛23.14%

因此，從一國對外清償能力和資信角度分析，該國外匯儲備量不足。

3.解析：略

模塊七國際貨幣體系

【模塊測評】

二、實(shí)務(wù)題

略

模塊八外匯市場與外匯交易

【模塊測評】

二、實(shí)務(wù)題

1.解析：

(I)1000000000+116.40^859.11萬美元

進(jìn)口商不采取避免匯率變動風(fēng)險(xiǎn)的保值措施，現(xiàn)在就支付10億日元需要

859.11萬美元。

(2)1000000000+115.00-869.57萬美元

869.57萬美元-869.57萬美元=10.46萬美元

到第二年1月中旬才支付10億口元需要869.57萬美元。比現(xiàn)在支付口元預(yù)

計(jì)要多支出10.46萬美元.

(3)1000000000+116.23=860.36萬美元

美國進(jìn)口商利用遠(yuǎn)期外匯市場鎖定匯率進(jìn)行保值，3個月后用860.36萬美

元購買10億日元滿足進(jìn)匚貨款的支付。

2.解析：

期權(quán)費(fèi)：100萬歐元X0.0212美元/歐元=21200美元

傭金：100萬歐元又0.5%X1.3500美元/歐元=6750美元

第一種情況：執(zhí)行期權(quán)。

100萬歐元X1.3800美元/歐元一21200—6750

=1352050美元

—135.21萬美元

第二種情況：放棄期權(quán)。

100萬歐元X1.5000美元/歐元一21200—6750

=1472050美元

047.21萬美元

模塊九外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

【模塊測評】

二、實(shí)務(wù)題

1.解析：

（1）采用遠(yuǎn)期合同法

50000歐元義1.1726美元/歐元=58630美元

（2）采用BSI法（暫不考慮利息因素）

A公司選擇外匯借款法。

第一步，出口商在簽訂貿(mào)易合同后，立即在金融市場.上借入所需外幣50000

歐元；

第二步，在即期外匯方場賣出外幣取得本幣58930美元，將本幣資金在貨幣

市場投資取得收益：50000歐元XI.1786美元/歐元=58930美元；

第三步，執(zhí)行貿(mào)易合同后，出口商收匯，用收回的貨款償還貸款本金和利息。

（3）采用LSI法（暫不考慮利息因素和折扣數(shù)額）

出口企業(yè)在征得付款人即進(jìn)口方的同意后，以一定折扣為條件請其提前支付

貨款，以消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)；并通過與銀行簽訂即期合同，將收取的外幣兌換成本幣，

從而消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。最后，將換回的本幣進(jìn)行投資，所獲得的收益用以抵補(bǔ)因提

前收匯造成的折扣損失。

LSI法和BSI法的做法基本相似，