財務(wù)管理理論與實務(wù)知到智慧樹章節(jié)測試課后答案2024年秋中國石油大學(xué)（華東）

財務(wù)管理理論與實務(wù)知到智慧樹章節(jié)測試課后答案2024年秋中國石油大學(xué)（華東）第一章單元測試

股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的根本原因在于（

）。

A:掌握的信息不一致B:具體行為目標(biāo)不一致C:在企業(yè)中的地位不同D:利益動機不同

答案:具體行為目標(biāo)不一致利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其缺點不包括（

）。

A:沒有考慮資金的時間價值B:沒有考慮投資的風(fēng)險價值C:受會計政策選擇的影響D:不屬于管理當(dāng)局可控范圍

答案:不屬于管理當(dāng)局可控范圍

甲、乙兩個企業(yè)均投入300萬元的資本，本年獲利甲為20萬元，乙為21萬元，如果在分析時認(rèn)為乙的經(jīng)營比甲的經(jīng)營搞得好，這種評價方法（

）。

A:沒有考慮所獲利潤和投入資本的關(guān)系B:沒有考慮利潤的取得時間C:沒有考慮利潤的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險大小D:沒有考慮所獲利潤與企業(yè)規(guī)模大小的關(guān)系

答案:沒有考慮利潤的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險大小以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在的問題有（

）。

A:企業(yè)的價值難以確定B:容易引起企業(yè)的短期行為C:沒有考慮資金時間價值D:沒有考慮投資的風(fēng)險價值

答案:企業(yè)的價值難以確定財務(wù)管理的核心職能是（

）。

A:財務(wù)決策

B:財務(wù)控制

C:財務(wù)預(yù)算

D:財務(wù)預(yù)測

答案:財務(wù)決策

下列金融資產(chǎn)相對于實物資產(chǎn)的特點表述不正確的是（

）。

A:金融資產(chǎn)的期限是人為設(shè)定的B:金融資產(chǎn)的流動性比實物資產(chǎn)強C:在通貨膨脹時金融資產(chǎn)名義價值上升D:金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會的實際財富

答案:在通貨膨脹時金融資產(chǎn)名義價值上升按照證券的索償權(quán)不同，金融市場分為(

)。

A:債務(wù)市場和股權(quán)市場B:場內(nèi)市場和場外市場

C:一級市場和二級市場

D:貨幣市場和資本市場

答案:債務(wù)市場和股權(quán)市場投資相同的項目，直接投資方式的收益率比間接投資高。

A:對B:錯

答案:對公司進(jìn)行利潤分配決策時應(yīng)重點考慮股東的要求。

A:錯B:對

答案:錯當(dāng)企業(yè)經(jīng)營虧損時就會出現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量入不敷出的情況。

A:錯B:對

答案:錯計算企業(yè)價值時，用利潤指標(biāo)與用現(xiàn)金流量指標(biāo)的計算結(jié)果一致。

A:錯B:對

答案:錯流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較高的企業(yè)，資產(chǎn)流動性好，收益能力較強。

A:錯B:對

答案:錯金融市場是企業(yè)投資和融資的場所。

A:對B:錯

答案:對關(guān)于營運資金管理的下列說法中正確的有（

）。

A:流動資產(chǎn)較多的企業(yè)短期償債能力較強B:營運資金管理的原則是在風(fēng)險和收益之間進(jìn)行權(quán)衡C:為了降低融資成本，企業(yè)應(yīng)盡量用流動負(fù)債融資滿足長期資產(chǎn)投資需要D:流動負(fù)債融資額度較高時企業(yè)償債風(fēng)險會加大

答案:流動資產(chǎn)較多的企業(yè)短期償債能力較強；營運資金管理的原則是在風(fēng)險和收益之間進(jìn)行權(quán)衡；流動負(fù)債融資額度較高時企業(yè)償債風(fēng)險會加大下列關(guān)于權(quán)益融資與債務(wù)融資特點的說法正確的有（

）。

A:權(quán)益融資可以增強企業(yè)的信譽B:企業(yè)債務(wù)融資額與權(quán)益融資額之間的比例關(guān)系不影響企業(yè)的風(fēng)險C:債務(wù)融資與權(quán)益融資相比，融資成本相對較低D:以權(quán)益融資方式追加融資時，容易造成控制權(quán)稀釋

答案:權(quán)益融資可以增強企業(yè)的信譽；債務(wù)融資與權(quán)益融資相比，融資成本相對較低；以權(quán)益融資方式追加融資時，容易造成控制權(quán)稀釋經(jīng)營者的目標(biāo)與股東不完全一致，有時為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益，能夠解決該問題的措施有（

）。

A:提供獎金、帶薪休假制度B:限制管理者決策權(quán)力C:實施股票期權(quán)激勵D:審計財務(wù)報告

答案:提供獎金、帶薪休假制度；限制管理者決策權(quán)力；實施股票期權(quán)激勵；審計財務(wù)報告利潤最大化目標(biāo)的缺點是（

）。

A:容易產(chǎn)生追求短期利潤的行為B:沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險的大小C:沒有考慮利潤的取得的時間差異D:沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系

答案:容易產(chǎn)生追求短期利潤的行為；沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險的大?。粵]有考慮利潤的取得的時間差異；沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系財務(wù)管理活動包括（

）。

A:籌資活動B:利潤分配活動C:投資活動D:資金營運活動

答案:籌資活動；利潤分配活動；投資活動；資金營運活動為確保企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，下列各項中，可協(xié)調(diào)股東目標(biāo)與經(jīng)營者目標(biāo)矛盾的措施有（

）。

A:所有者向企業(yè)派遣財務(wù)總監(jiān)B:股東聘請注冊會計師審計財務(wù)報表C:所有者解聘經(jīng)營者D:所有者給經(jīng)營者以“股票權(quán)”

答案:所有者向企業(yè)派遣財務(wù)總監(jiān)；股東聘請注冊會計師審計財務(wù)報表；所有者解聘經(jīng)營者；所有者給經(jīng)營者以“股票權(quán)”沒有考慮貨幣時間價值和風(fēng)險因素的財務(wù)目標(biāo)是（

）。

A:利潤最大化B:股東財富最大化C:股利收入最大化D:企業(yè)價值最大化

答案:利潤最大化；股利收入最大化

第二章單元測試

下列預(yù)算中，在編制時不需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)的是（

）。

A:制造費用預(yù)算B:產(chǎn)品成本預(yù)算C:直接人工預(yù)算D:銷售費用預(yù)算

答案:銷售費用預(yù)算下列各預(yù)算中，是企業(yè)編制其他預(yù)算的基礎(chǔ)的是（

）。

A:銷售預(yù)算B:生產(chǎn)預(yù)算C:現(xiàn)金預(yù)算

D:人工預(yù)算

答案:銷售預(yù)算全面預(yù)算包括（

）。

A:財務(wù)預(yù)算B:日常預(yù)算C:專門決策預(yù)算D:業(yè)務(wù)預(yù)算

答案:財務(wù)預(yù)算；專門決策預(yù)算；業(yè)務(wù)預(yù)算關(guān)于銷售百分比法，下列說法正確的有（

）。

A:該方法估計的融資額較為準(zhǔn)確B:該方法假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入之間存在較為穩(wěn)定的百分比關(guān)系C:可以根據(jù)銷售總額預(yù)計資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的總額，再確定融資需求D:可以根據(jù)銷售增加額預(yù)計資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增加額，再確定融資需求

答案:該方法假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入之間存在較為穩(wěn)定的百分比關(guān)系；可以根據(jù)銷售總額預(yù)計資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的總額，再確定融資需求；可以根據(jù)銷售增加額預(yù)計資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增加額，再確定融資需求可持續(xù)增長率是指在滿足下列條件下確定的增長速度（

）。

A:公司擬維持目前的資本結(jié)構(gòu)經(jīng)營，并按照目前的股利政策分配利潤B:公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平C:公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息D:不愿意或者不打算發(fā)售新股，增加債務(wù)是其惟一的外部籌資來源

答案:公司擬維持目前的資本結(jié)構(gòu)經(jīng)營，并按照目前的股利政策分配利潤；公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平；公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息；不愿意或者不打算發(fā)售新股，增加債務(wù)是其惟一的外部籌資來源經(jīng)營失敗的企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)的下列問題，全面預(yù)算管理能夠解決的有（

）。

A:沒有激勵機制，員工做多做少一個樣，做好做壞一個樣B:沒有目標(biāo)，企業(yè)和員工都沒有目標(biāo)，員工不知道做什么C:沒有制度與流程，員工不知道怎么做D:沒有監(jiān)管，企業(yè)不知道員工做的怎么樣

答案:沒有激勵機制，員工做多做少一個樣，做好做壞一個樣；沒有目標(biāo)，企業(yè)和員工都沒有目標(biāo)，員工不知道做什么；沒有制度與流程，員工不知道怎么做；沒有監(jiān)管，企業(yè)不知道員工做的怎么樣預(yù)算的監(jiān)控包括（

）。

A:審計部門的獨立性監(jiān)控B:預(yù)算外事項決策機構(gòu)的審批監(jiān)控C:預(yù)算管理部門的審核監(jiān)控D:各預(yù)算執(zhí)行部門責(zé)任人自控

答案:審計部門的獨立性監(jiān)控；預(yù)算外事項決策機構(gòu)的審批監(jiān)控；預(yù)算管理部門的審核監(jiān)控；各預(yù)算執(zhí)行部門責(zé)任人自控只依靠內(nèi)部利潤的積累，不從外部增加融資，企業(yè)無法實現(xiàn)規(guī)模的增長。

A:錯B:對

答案:錯生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，按照“以銷定產(chǎn)”的原則，生產(chǎn)預(yù)算中各期的預(yù)計生產(chǎn)量應(yīng)該等于各期的預(yù)計銷售量。

A:錯B:對

答案:錯企業(yè)實現(xiàn)超常增長時，能夠增加經(jīng)營業(yè)績，但也同時增加了風(fēng)險。

A:錯B:對

答案:對

第三章單元測試

計算預(yù)付年金現(xiàn)值時，可以應(yīng)用下列公式中的（

）。

A:V0=A×（P/A，i，n）×（1＋i）B:V0=A×（P/F，i，n）C:V0=A×（P/F，i，n）×（1＋i）

D:V0=A×（P/A，i，n）

答案:V0=A×（P/A，i，n）×（1＋i）估計投資項目的現(xiàn)金流出量時，不應(yīng)該考慮的內(nèi)容是（

）。

A:墊支流動資金B(yǎng):固定資產(chǎn)折舊C:人工成本D:建設(shè)投資

答案:固定資產(chǎn)折舊下列投資決策評價指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（

）。

A:凈現(xiàn)值B:投資回收期C:投資報酬率D:內(nèi)含報酬率

答案:投資回收期下列關(guān)于凈現(xiàn)值評價指標(biāo)的說法中，不正確的是（

）。

A:當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，說明該方案具有財務(wù)可行性B:凈現(xiàn)值是未來經(jīng)營期現(xiàn)金凈收益的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差C:當(dāng)凈現(xiàn)值為零時，說明此時的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報酬率D:當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，獲利指數(shù)小于1

答案:當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，獲利指數(shù)小于1某投資方案的年營業(yè)收入為100,000元，付現(xiàn)成本為50,000元，年折舊額10,000元，所得稅率為25%，該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為（

）。

A:37,500元B:40,000元C:16,800元D:26,800元

答案:40,000元A公司擬投資某項目，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時，該項目的凈現(xiàn)值為23.6萬元，則說明該項目的內(nèi)含報酬率（

）。

A:無法界定

B:等于12%C:低于12%D:高于12%

答案:高于12%某投資方案初始投資為100000元，前四年現(xiàn)金凈流入量分別為20000元、30000元、40000元、50000元，則該方案的投資回收期為（

）。

A:3.2年B:3年C:3.1年D:4年

答案:3.2年甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差是4.11，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離是3.35，如甲、乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風(fēng)險（

）乙方案的風(fēng)險。

A:無法確定

B:大于

C:等于D:小于

答案:大于

兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，對這兩種股票進(jìn)行合理的投資組合，下列說法正確的是（

）。

A:能分散掉全部非系統(tǒng)風(fēng)險B:能適當(dāng)分散風(fēng)險C:能分散掉一部分風(fēng)險D:不能分散風(fēng)險

答案:能分散掉全部非系統(tǒng)風(fēng)險某項目經(jīng)營期為10年，預(yù)計投產(chǎn)后第一年、第二年和第三年經(jīng)營性流動資產(chǎn)需用額分別為60萬元、70萬元和85萬元，預(yù)計第一年、第二年和第三年的經(jīng)營性流動負(fù)債分別為25萬元、30萬元和35萬元，預(yù)計以后每年的經(jīng)營性流動資產(chǎn)需用額均為85萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債均為35萬元，則該項目終結(jié)點一次回收的營運資本為（

）萬元。

A:50B:95C:35D:15

答案:50一定量的資金，關(guān)于其復(fù)利現(xiàn)值的說法中正確的有（

）。

A:隨利率的提高而降低B:隨期數(shù)的增加而增加C:隨期數(shù)的縮短而增加D:隨利率的降低而減少

答案:隨利率的提高而降低；隨期數(shù)的縮短而增加確定一個投資方案財務(wù)可行的必要條件是（

）。

A:投資回收期小于1年B:內(nèi)含報酬率大于0C:現(xiàn)值系數(shù)大于1D:凈現(xiàn)值大于0

答案:現(xiàn)值系數(shù)大于1；凈現(xiàn)值大于0對于風(fēng)險的認(rèn)知，下列說法中正確的有（

）。

A:證券投資組合只能抵銷掉公司特有風(fēng)險，而不能消除市場風(fēng)險B:風(fēng)險可以給投資人帶來超過預(yù)期的收益，也可能帶來超出預(yù)期的損失C:β系數(shù)表示某只股票的全部風(fēng)險狀況，包括市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)險在內(nèi)D:在市場利率不斷上升的情況下，投資者購買浮動利率債券比購買固定利率債券得到的報酬高

答案:證券投資組合只能抵銷掉公司特有風(fēng)險，而不能消除市場風(fēng)險；風(fēng)險可以給投資人帶來超過預(yù)期的收益，也可能帶來超出預(yù)期的損失；在市場利率不斷上升的情況下，投資者購買浮動利率債券比購買固定利率債券得到的報酬高投資決策評價指標(biāo)中，需要以預(yù)先設(shè)定的貼現(xiàn)率作為計算依據(jù)的有（

）。

A:凈現(xiàn)值法B:現(xiàn)值指數(shù)法C:回收期法D:內(nèi)含報酬率法

答案:凈現(xiàn)值法；現(xiàn)值指數(shù)法某公司擬進(jìn)行互斥項目的投資決策，兩個項目均在第1年年初投資1500萬元，第1-10年的經(jīng)營期內(nèi)每年的現(xiàn)金凈流量如下表所示，下列說法正確的有（

）。

項目1-10年現(xiàn)金流量狀況概率AB好0.5310萬800萬差0.5290萬-200萬

A:如果公司為A項目融資的資本成本為15%，已知（P/A，15%，10）=5.0188，A項目具有財務(wù)可行性B:公司為兩個項目融資時，融資成本會有差異C:B項目的風(fēng)險比A項目的風(fēng)險大D:B項目的每年現(xiàn)金流量的期望值比A項目的大

答案:如果公司為A項目融資的資本成本為15%，已知（P/A，15%，10）=5.0188，A項目具有財務(wù)可行性；公司為兩個項目融資時，融資成本會有差異；B項目的風(fēng)險比A項目的風(fēng)險大已知國庫券的利率水平為5%，市場投資組合的報酬率為13%，下列說法中正確的有（

）。

A:當(dāng)β系數(shù)為1.5時，必要報酬率為17%B:當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時，市場風(fēng)險報酬率會做出調(diào)整C:如果某投資項目的β值為0.8，期望報酬率為11%，可以進(jìn)行投資D:市場風(fēng)險報酬率為8%

答案:當(dāng)β系數(shù)為1.5時，必要報酬率為17%；市場風(fēng)險報酬率為8%在考慮所得稅的情況下，下列各項影響內(nèi)含報酬率計算的有（

）。

A:各年的折舊額B:各年的付現(xiàn)成本C:各年的銷售收入D:投資者要求的報酬率

答案:各年的折舊額；各年的付現(xiàn)成本；各年的銷售收入下列關(guān)于項目投資決策的表述中，正確的有（

）。

A:使用內(nèi)含報酬率法進(jìn)行投資決策可能會計算出多個內(nèi)含報酬率B:靜態(tài)投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性C:使用凈現(xiàn)值法評估項目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結(jié)果是一致的D:兩個互斥項目的期限相同但初始投資額不一樣，在決策時選擇內(nèi)含報酬率高的項目

答案:使用內(nèi)含報酬率法進(jìn)行投資決策可能會計算出多個內(nèi)含報酬率；靜態(tài)投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性某公司擬于2020年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品的開發(fā)，則與該投資項目有關(guān)的現(xiàn)金流量有（

）。

A:車間建在距離總廠10公里外的1995年已購入的土地上，該塊土地若不使用可以300萬元出售，但公司規(guī)定不得將土地出售B:利用現(xiàn)有的庫存材料，該材料目前的市價為10萬元C:需購置新的生產(chǎn)流水線價值150萬元，同時墊付20萬元流動資金D:2018年公司曾支付5萬元的咨詢費請專家論證過此事

答案:利用現(xiàn)有的庫存材料，該材料目前的市價為10萬元；需購置新的生產(chǎn)流水線價值150萬元，同時墊付20萬元流動資金某公司正在開會討論是否投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對以下收支發(fā)生爭論。你認(rèn)為不應(yīng)列入該項目評價的現(xiàn)金流量有（

）。

A:新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營運資本80萬元，它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決，不需要另外籌集B:動用為其他產(chǎn)品儲存的原料約200萬元C:該項目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備，如將該設(shè)備出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租，以防止對本公司產(chǎn)品形成競爭D:新產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元；如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出此新產(chǎn)品

答案:該項目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備，如將該設(shè)備出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租，以防止對本公司產(chǎn)品形成競爭；新產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元；如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出此新產(chǎn)品

第四章單元測試

下列不存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式是（

）。

A:發(fā)行優(yōu)先股B:銀行借款C:發(fā)行普通股D:發(fā)行債券

答案:發(fā)行普通股企業(yè)在追加籌資時，需要計算（

）。

A:變動成本B:綜合資本成本C:邊際資本成本D:個別資本成本

答案:邊際資本成本已知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長期債務(wù)的比重為20%，債務(wù)資金的增加額在0-100000元范圍內(nèi)，其利率維持5%不變，該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點是（

）。

A:500000B:50000C:200000D:20000

答案:500000債務(wù)比例（

），財務(wù)杠桿系數(shù)（

），財務(wù)風(fēng)險（

），正確的是（

）。

A:越高、越大、越高B:越低、越小、越低C:越高、越小、越高D:越低、越大、越低

答案:越高、越大、越高最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期最適宜其有關(guān)條件下的（

）。

A:企業(yè)利潤最大的資本結(jié)構(gòu)B:加權(quán)平均資本成本與風(fēng)險適中的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C:企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D:加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)

答案:加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時，采用下列哪種股利政策對企業(yè)和股東都是有利的（

）。

A:正常股利加額外股利政策B:固定比例股利政策C:剩余股利政策D:固定股利政策

答案:正常股利加額外股利政策下列哪個項目不能用于分派股利（

）。

A:稅后利潤B:資本公積金C:盈余公積金D:上年未分配利潤

答案:資本公積金投資人要求的最低報酬率，也就是投資于本公司的資本成本，它在數(shù)量上相當(dāng)于（

）。

A:放棄的其他投資機會報酬率的算術(shù)平均數(shù)B:放棄的其他投資機會報酬率的加權(quán)平均數(shù)C:放棄的其他投資機會報酬率中最低的一個D:放棄的其他投資機會報酬率中最高的一個

答案:放棄的其他投資機會報酬率中最高的一個公司的資本成本取決于（

）。

A:資本結(jié)構(gòu)B:籌資資本數(shù)量C:投資人的期望報酬率D:各種資本來源的比例

答案:投資人的期望報酬率某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.6，債務(wù)平均稅前資本成本為15.15%，權(quán)益資本成本是20%，所得稅稅率為25%。則加權(quán)平均資本成本為（

）。

A:16.25%B:18.55%C:18.45%D:16.76%

答案:16.76%

下列關(guān)于聯(lián)合杠桿系數(shù)的表述中，不正確的是（）。

A:反映每股收益隨業(yè)務(wù)量變動的劇烈程度B:反映息稅前利潤的變動對每股收益的影響程度C:指每股收益變動率相當(dāng)于銷售量變動率的倍數(shù)D:等于財務(wù)杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)的乘積

答案:反映息稅前利潤的變動對每股收益的影響程度在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有（

）。

A:提高企業(yè)經(jīng)營能力B:降低企業(yè)資本成本C:降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險D:加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

答案:降低企業(yè)資本成本；加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面年利率為10%，籌資費率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股息率為12%，籌資費率3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費率5%，預(yù)計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅率為25%。下列說法正確的有（

）。

A:普通股的個別資本成本為16.63%B:債券個別資本成本為10.20%C:債券個別資本成本為7.65%D:優(yōu)先股的個別資本成本為12.37%

答案:普通股的個別資本成本為16.63%；債券個別資本成本為7.65%；優(yōu)先股的個別資本成本為12.37%當(dāng)兩個方案的籌資處于每股盈余無差異點時，表明兩個方案（

）。

A:凈利潤相等B:息稅前利潤相等C:稅前利潤相等D:每股凈利潤相等

答案:息稅前利潤相等；每股凈利潤相等發(fā)放股票股利會產(chǎn)生下列影響（

）。

A:引起公司資產(chǎn)的流出B:引起每股利潤下降C:引起股東權(quán)益各項目的發(fā)生變化D:引起股東權(quán)益總額發(fā)生變化

答案:引起每股利潤下降；引起股東權(quán)益各項目的發(fā)生變化影響股利分配政策的公司因素包括（

）。

A:資本成本B:公司舉債能力C:資產(chǎn)流動狀況D:未來投資機會

答案:資本成本；公司舉債能力；資產(chǎn)流動狀況；未來投資機會下列關(guān)于MM資本結(jié)構(gòu)理論的說法正確的有（）。

A:有稅的MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于有相同風(fēng)險等級的無負(fù)債企業(yè)的價值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值B:MM理論是建立在“全部現(xiàn)金流是永續(xù)的”假設(shè)前提下的C:在不考慮所得稅的情況下，風(fēng)險相同的企業(yè)，其價值不受有無負(fù)債及負(fù)債程度的影響D:在不考慮所得稅的情況下，任何企業(yè)的價值，不論其有無負(fù)債，都等于息稅前利潤除以適用于其風(fēng)險等級的收益率

答案:有稅的MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于有相同風(fēng)險等級的無負(fù)債企業(yè)的價值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值；MM理論是建立在“全部現(xiàn)金流是永續(xù)的”假設(shè)前提下的；在不考慮所得稅的情況下，風(fēng)險相同的企業(yè)，其價值不受有無負(fù)債及負(fù)債程度的影響；在不考慮所得稅的情況下，任何企業(yè)的價值，不論其有無負(fù)債，都等于息稅前利潤除以適用于其風(fēng)險等級的收益率當(dāng)企業(yè)債務(wù)成本過高時，下列可以調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)的方式有（）。

A:籌集相應(yīng)的權(quán)益資金，提前償還長期債務(wù)B:以公積金轉(zhuǎn)增資本C:利用內(nèi)部留存歸還債務(wù)，以降低債務(wù)比重D:將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股

答案:籌集相應(yīng)的權(quán)益資金，提前償還長期債務(wù)；利用內(nèi)部留存歸還債務(wù)，以降低債務(wù)比重；將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）。

A:根據(jù)代理理論，當(dāng)負(fù)債程度較高的企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東通常會選擇投資凈現(xiàn)值為正的項目B:根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時，理論上負(fù)債為100%時，企業(yè)價值最大C:權(quán)衡理論認(rèn)為有負(fù)債企業(yè)的價值是無負(fù)債企業(yè)價值加上抵稅收益的現(xiàn)值D:根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資

答案:根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時，理論上負(fù)債為100%時，企業(yè)價值最大；根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資以下事項中，會導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低的有（

）。

A:公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性