蒙大公共經(jīng)濟(jì)學(xué)講義06公共收入理論

第六章公共收入理論

第一節(jié)稅收

重點(diǎn)與難點(diǎn)：

1、稅收的含義與構(gòu)成要素

2、稅制的結(jié)構(gòu)與原則

3、稅收效應(yīng)

4、稅收的轉(zhuǎn)嫁與歸宿

5、稅收政策

6.1國(guó)家稅收的基本概念與結(jié)構(gòu)

一、稅收的定義

第一，稅收是政府行使行政權(quán)力所進(jìn)行的一種強(qiáng)制性征收，征收的原則、標(biāo)準(zhǔn)、辦法均

由政府單方面決定。

第二，稅收是將社會(huì)資源的一部分從私人部門(mén)轉(zhuǎn)移到公共部門(mén)，F(xiàn)I的在于獲取支付政府

履行其職能所需要的經(jīng)費(fèi)，在這一過(guò)程中，稅收行使了攻入分配的功能。

第三，稅收不對(duì)每個(gè)納稅人分別返還，而是整體補(bǔ)償，即納稅者是在公共服務(wù)這種形式

中獲得利益，稅收相當(dāng)于納稅人為公共產(chǎn)品和公共服務(wù)支付的價(jià)格。

二、稅收的三個(gè)要素

1、課稅權(quán)主體

課稅權(quán)主體是指通過(guò)行政權(quán)利取得稅收收入的各級(jí)政府及其征稅機(jī)構(gòu)，它說(shuō)明誰(shuí)征稅。

按課稅權(quán)主體的不同，稅收可以劃分為兩個(gè)類(lèi)別。

（1）、本國(guó)稅與外國(guó)稅（2）中央稅與地方稅

2、課稅主體（1）個(gè)人稅與法人稅（2）買(mǎi)方稅與賣(mài)方稅

3、課稅對(duì)象，課稅對(duì)象是指課稅的標(biāo)的物。

稅收的課稅對(duì)象可以分為三類(lèi)：（1）所得稅（2）紊品流轉(zhuǎn)稅（3）財(cái)產(chǎn)稅

3、稅率

通常按照邊際稅率的變動(dòng)情況將稅率分為比例稅率、累進(jìn)稅率和累退稅率。

（1）比例稅率。

（2）累進(jìn)稅率，累進(jìn)稅率就是把課稅對(duì)象按一定的標(biāo)準(zhǔn)劃分為若干等級(jí)，從低到高分別

規(guī)定逐級(jí)遞增的稅率，典型的例子就是對(duì)所得稅課征時(shí)使用的稅率。

（3）累退稅率，累退稅率是指邊際稅率隨課稅對(duì)象的增加而遞減的稅率。

三、制的結(jié)構(gòu)

稅制結(jié)構(gòu)是指整個(gè)稅收制度的總體結(jié)構(gòu)，它表明各類(lèi)稅收在整個(gè)稅收制度中的相對(duì)地位。

在研究稅制結(jié)構(gòu)時(shí)，?般地要側(cè)重于按課稅對(duì)象來(lái)分類(lèi)，因?yàn)檫@種分類(lèi)在稅收理論分析中占

有特殊重要地位。依據(jù)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，我們將稅制分為單一稅制和復(fù)合稅制兩個(gè)基本類(lèi)型：

單一稅制與復(fù)合稅制。

6.2稅制的設(shè)計(jì)與原則理論

一、稅制結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

稅制結(jié)構(gòu)也被稱為稅制模式，包括稅收制度的整體布局和分項(xiàng)構(gòu)成，是稅類(lèi)、稅

種、稅制要素以及征收管理的整體系統(tǒng)。稅制結(jié)構(gòu)是否合理，是稅收制度能否健全、完

善，稅收作用充分發(fā)揮的前提

二、稅收的原則

（一）效率原則

1、充分且有彈性

充分是指稅收能為政府活動(dòng)提供充裕的資金，保證政府實(shí)現(xiàn)其職能的需要。有彈性是指

稅收應(yīng)使收入隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，以滿足長(zhǎng)期的公共產(chǎn)品與私人產(chǎn)品組合效率的要

求。

2、節(jié)約與便利

所謂“節(jié)約”，就是要在這一方面盡可能減少征管成本。納稅人，為了履行納稅義務(wù)，就

需要保持一定的專門(mén)帳簿記錄，要進(jìn)行法律和稅務(wù)方面的咨詢與學(xué)習(xí)，需要花費(fèi)一些精力按

時(shí)足額地納稅。“便利”就是要求稅收制度能給納稅人提供方便，減少繳納成木。這兩個(gè)原

則有時(shí)會(huì)與稅收的其他原則發(fā)生沖突，作為稅收效率原則中的要求，節(jié)約原則與便利原則不

是孤立的，它要以社會(huì)的福利為準(zhǔn)則。

3、中性與校正性

稅收的中性是指對(duì)不同的產(chǎn)品或服務(wù)，不同的生產(chǎn)要素收入，不同性質(zhì)的生產(chǎn)者的課

征，應(yīng)該采取不偏不倚的稅收政策，使不同的產(chǎn)品、服務(wù)、生產(chǎn)要素的相對(duì)價(jià)格能反映其相

對(duì)成本，保持市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)所能達(dá)到的資源配置效率狀態(tài)。

與中性稅收的一視同仁相反，稅收的校正性要求區(qū)別對(duì)待。例如對(duì)有外部成本的產(chǎn)品課征

額外的稅收，以使外部成本內(nèi)部化。一視同仁與區(qū)別對(duì)待顯然是矛盾的，但它卻反映r現(xiàn)實(shí)

巾場(chǎng)條件下實(shí)現(xiàn)效率的客觀要求。

（―）公平原則

1、受益原則

受益原則要求每個(gè)納稅人根據(jù)他由公共服務(wù)中獲得的利益水平來(lái)繳納相應(yīng)水平的才兌收,

即社會(huì)成員的稅收負(fù)擔(dān)應(yīng)與他從政府中獲得的收益相等,。

2、納稅能力原則

納稅能力原則要求根據(jù)納稅人納稅能力來(lái)確定應(yīng)負(fù)擔(dān)的稅負(fù)，現(xiàn)實(shí)中在衡量納稅人能力的標(biāo)

準(zhǔn)主要限于收入、消費(fèi)和財(cái)產(chǎn)。

6.3稅收效應(yīng)

一、稅收效應(yīng)概念

稅收效應(yīng)是指政府課稅所引起的各種經(jīng)濟(jì)反應(yīng)〈稅收效應(yīng)在理論上常分為正效應(yīng)與

負(fù)效應(yīng)、收入效應(yīng)與替代效應(yīng)、中性效應(yīng)與非中性效應(yīng)、激勵(lì)效應(yīng)與阻礙效應(yīng)等。

（一）正效應(yīng)與負(fù)效應(yīng)

某稅的開(kāi)征必定使納稅人或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)做出某些反應(yīng)。如果這些反應(yīng)與政府課征該稅時(shí)

所希望達(dá)到的目的一致，稅收的這種效應(yīng)就謂之正效應(yīng)；如果課稅實(shí)際產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果與

政府課稅目的相違背，稅收的這種效應(yīng)則謂之負(fù)效應(yīng).

（二）收入效應(yīng)與替代效應(yīng)

稅收的收入效應(yīng)，是指課稅減少了納稅人可自由支配的所得和改變了納稅人的相對(duì)所

得狀況。稅收的替代效應(yīng)是指當(dāng)某種稅影響相對(duì)價(jià)格或相對(duì)效益時(shí)，人們就選擇某種消費(fèi)或

活動(dòng)來(lái)代替另一種消費(fèi)或活動(dòng)。

（三）中性效應(yīng)與非中性效應(yīng)

中性效應(yīng)是指政府課稅不打亂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，即不改變?nèi)藗儗?duì)商品的選擇，不改變?nèi)?/p>

們?cè)谥С雠c儲(chǔ)蓄之間的抉擇，不改變?nèi)藗冊(cè)谂ぷ鬟€是休閑自在之間的抉擇。能起中性

效應(yīng)的稅我們稱之為中性稅。

非中性效應(yīng)是指政府課稅影響了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制，改變了個(gè)人對(duì)消費(fèi)品、勞動(dòng)、儲(chǔ)蓄和

投資等的抉擇，進(jìn)而影響到資源配置、收入分配和公共抉擇等。幾乎所有的稅收都會(huì)產(chǎn)生

非中性效應(yīng)，因而現(xiàn)代社會(huì)的稅收均屬非中性稅收。

二、稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

（-）稅收對(duì)儲(chǔ)蓄的效應(yīng)

稅收具體通過(guò)個(gè)人所得稅、商品稅和利息稅對(duì)儲(chǔ)蓄發(fā)生影響：

1、個(gè)人所得稅對(duì)儲(chǔ)蓄的影響。個(gè)人所得稅對(duì)儲(chǔ)蓄的影響，主要原因是它對(duì)個(gè)人實(shí)際

收入水平的影響。對(duì)個(gè)人所得是否征稅及征稅的多少，會(huì)減少個(gè)人實(shí)際可支配收入，并減

少個(gè)人的儲(chǔ)蓄率。

2利息稅對(duì)儲(chǔ)蓄的影響。對(duì)儲(chǔ)蓄利息征利息稅，會(huì)減少儲(chǔ)蓄人的收益，從而降低儲(chǔ)蓄

報(bào)酬率，影響個(gè)人的儲(chǔ)蓄和消費(fèi)傾向。一方面，對(duì)儲(chǔ)蓄利息征稅，會(huì)減輕儲(chǔ)蓄傾向，促進(jìn)

個(gè)人增加消費(fèi)額；另一方面，由于儲(chǔ)蓄行為屬于潛在消費(fèi)，在對(duì)儲(chǔ)蓄利息征稅之后，會(huì)迫

使儲(chǔ)蓄人提高儲(chǔ)蓄水平，也保證未來(lái)的消費(fèi)水平。

3、間接稅對(duì)儲(chǔ)蓄的影響。間接稅主要通過(guò)改變消費(fèi)傾向來(lái)影響儲(chǔ)蓄。

（二）稅收對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的效應(yīng)

稅收對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的效應(yīng)與稅收對(duì)工作努力的效應(yīng)相似。課征所得稅（或是其他直接稅）

會(huì)妨礙企業(yè)生產(chǎn)能力的發(fā)揮。一般來(lái)說(shuō)，所得稅在企業(yè)效應(yīng)上減少收入，使企業(yè)或公司在生

產(chǎn)上對(duì)資本風(fēng)險(xiǎn)失去信心，在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)里，廠家把產(chǎn)品安排在價(jià)格等于邊際成本的

水平上，但稅收增加邊際成本，減少最大利澗的產(chǎn)出，便市場(chǎng)供應(yīng)下降。結(jié)果是，企業(yè)或公

司是在政府課稅體制下壓縮生產(chǎn)。

（三）稅收對(duì)投資的效應(yīng)

1、稅收對(duì)私人投資的效應(yīng)

投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，各?guó)政府一般都致力于擴(kuò)大私人投資，并且利用稅收政

策來(lái)鼓勵(lì)和刺激。特別是當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢、需要擴(kuò)大投資時(shí)，在稅收政策上常采取降低邊際

稅率（表現(xiàn)為降低稅收負(fù)擔(dān)）、擴(kuò)大稅收優(yōu)惠和允許加速折舊等措施來(lái)刺激投資。在這方面,

直接影響資本成本的公司所得稅充當(dāng)重要角色。公司所得稅從兩個(gè)方面來(lái)影響公司的投資決

策：一是對(duì)資本的邊際收入征稅，可能使投資的邊際收入下降，抑制了投資行為；二是允許

某些資本成本項(xiàng)目進(jìn)行扣除，產(chǎn)生“節(jié)稅”，降低資本成本，鼓勵(lì)投資行為。因此，在其它

條件不變的情況下，任何旨在提高資本成本的稅收措施，將抑制投資的增長(zhǎng)；而任何旨在使

資本成本下降的稅收優(yōu)惠措施，將刺激投資意愿。

與稅收對(duì)投資的鼓勵(lì)效應(yīng)相對(duì)應(yīng)，稅收對(duì)投資也有抑制效應(yīng)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱，需要

抑制投資時(shí)，國(guó)家可在稅攻上采取限制性措施，如提高稅負(fù)、減少稅收優(yōu)惠和降低在稅法上

允許的折舊率，相應(yīng)加大投資人的稅收負(fù)擔(dān)而使其減緩或削減投資。

2、稅收對(duì)政府投資的效應(yīng)

稅收對(duì)政府投資的效應(yīng)，主要體現(xiàn)在稅收數(shù)量或總規(guī)模的改變，可以改變政府的投資規(guī)

模和投資結(jié)構(gòu)。換言之，即宏觀稅負(fù)水平的高低，不但影響政府的投資能力，而且影響企業(yè)

和居民個(gè)人的投資能力。

政府投資的目標(biāo)是公共利益最大化。所謂公共利益，主要是指社會(huì)大眾的公共利益，包

括基礎(chǔ)設(shè)施、公共設(shè)施和社會(huì)服務(wù)等。從性質(zhì)上說(shuō)，為社會(huì)公共需求而進(jìn)行的支出，一般無(wú)

法用經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的投入一產(chǎn)出比例進(jìn)行衡量，因?yàn)榇蟛糠滞顿Y項(xiàng)目可能是無(wú)利可圖，甚至是

負(fù)產(chǎn)出。但政府乂必須承祖這些義務(wù)，因?yàn)樗鼈兪巧鐣?huì)的必需品。政府要進(jìn)行公共投資，必

須通過(guò)相應(yīng)方式取得資金來(lái)源。稅收是政符取得收入的基本形式，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，各國(guó)

稅收是政府收入的主要來(lái)源。政府課稅對(duì)投資的效應(yīng)，主要體現(xiàn)在對(duì)投資總量、投資結(jié)構(gòu)和

私人投資三方面的影響上，

（三）稅收對(duì)消費(fèi)的效應(yīng)

從商品本身的性質(zhì)來(lái)看，需求彈性大的商品，如奢侈品、易于被替代的產(chǎn)品、用途廣泛

的產(chǎn)品和非耐用品等并非是生活必須的產(chǎn)品，對(duì)這類(lèi)產(chǎn)品增加稅收，價(jià)格上漲時(shí)，消費(fèi)量急

劇削減。而對(duì)需求彈性小的產(chǎn)品，如生活必需品、不容易替代的產(chǎn)品、用途狹窄產(chǎn)品和耐用

消費(fèi)品等屬于生活必需的，征稅后即使價(jià)格變動(dòng)較大，消費(fèi)量短期內(nèi)也不會(huì)發(fā)生急劇變化。

從稅收征收范圍來(lái)看，課稅范圍狹窄的稅利I,對(duì)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)的替代效應(yīng)強(qiáng)，需求具有彈性。

如果課稅范圍只包括少數(shù)幾種產(chǎn)品，購(gòu)買(mǎi)者則可以改變選擇，減少對(duì)課稅商品的消費(fèi)，增加

其他商品的消費(fèi)。

從納稅人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力來(lái)看，低收入者由于其收入主要用于維持基本的生活需要，征稅后

收入減少，不得不降低消費(fèi)水平，消費(fèi)量減少的數(shù)額與納稅的稅額基本相當(dāng)。

6.4稅負(fù)的轉(zhuǎn)嫁與歸宿

一、稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁概念

稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁是指稅法上規(guī)定的納稅人將自己所繳納的稅款轉(zhuǎn)移給他人負(fù)擔(dān)的過(guò)程。稅負(fù)轉(zhuǎn)

嫁體現(xiàn)為稅收負(fù)擔(dān)的再分配。在稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁這一環(huán)節(jié)中，納稅人將所納稅款轉(zhuǎn)移給他人負(fù)擔(dān),

稅收負(fù)擔(dān)在納稅人與負(fù)稅人之間進(jìn)行再分配，納稅人承受的稅收負(fù)擔(dān)由多到少、由有到無(wú),

負(fù)稅人承受的稅收負(fù)擔(dān)由無(wú)到有、由少到多。

1.稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁是稅收負(fù)擔(dān)的再分配。其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是每個(gè)人所占有的國(guó)民收入的再分配。沒(méi)有

國(guó)民收入的再分配，不構(gòu)成稅收負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁。

1.稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁是?個(gè)客觀的經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)過(guò)程.其中不包括任何感情因素。

3.稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁是通過(guò)價(jià)格變化實(shí)現(xiàn)的。這里所說(shuō)的價(jià)格，不僅包括產(chǎn)出的價(jià)格，而且包括要

素的價(jià)格。

納稅人可以通過(guò)多種方式將自己的稅負(fù)轉(zhuǎn)移出去：

(1)前轉(zhuǎn)嫁，又稱為順轉(zhuǎn)嫁，是主要的稅偵轉(zhuǎn)嫁途徑。前轉(zhuǎn)嫁是指納稅人將其所納稅款順

著商品流轉(zhuǎn)方向，通過(guò)提高商品價(jià)格的辦法，將?部分或全部稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給商品的購(gòu)買(mǎi)者或最

終消費(fèi)者負(fù)擔(dān)。

(2)后轉(zhuǎn)嫁，又稱為逆轉(zhuǎn)嫁。即納稅人將其所納稅款逆商品流轉(zhuǎn)的方向，以壓低購(gòu)進(jìn)商品

價(jià)格的辦法，向后轉(zhuǎn)移給商品的提供者。

后轉(zhuǎn)嫁有一種特例是稅收資本化。稅收資本化又稱為資本還原，主要的特征是：向資產(chǎn)

的收益征稅，在這項(xiàng)資產(chǎn)出售時(shí)，買(mǎi)主會(huì)將此后應(yīng)納的稅款折成現(xiàn)值，從所購(gòu)資產(chǎn)的資本價(jià)

值中預(yù)先扣除。以后，名義.上雖由買(mǎi)主按期納稅，而實(shí)際上稅款已經(jīng)由賣(mài)主負(fù)擔(dān)。這種情況，

以土地或其它能產(chǎn)生長(zhǎng)期收益的資產(chǎn)較為顯著。

（3）混合轉(zhuǎn)嫁，混轉(zhuǎn)又叫散轉(zhuǎn)，是指納稅人將自己繳納的稅款分散轉(zhuǎn)嫁給多方負(fù)擔(dān)?；燹D(zhuǎn)

是在稅款不能完全向前順轉(zhuǎn)，又不能完全向后逆轉(zhuǎn)時(shí)采用。

（4）消化轉(zhuǎn)嫁，是指納稅人用降低課稅品成本的辦法使稅負(fù)在新增利潤(rùn)中求得抵補(bǔ)的轉(zhuǎn)

嫁方式。即納稅人在不提高售價(jià)的前提下，以改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、提高工作效率、節(jié)約

原材料、降低生產(chǎn)成本，從而將所繳納的稅款在所增利潤(rùn)中求得補(bǔ)償。

二、稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁存在的條件

（一）商品經(jīng)濟(jì)的存在

稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁是在商品交換中通過(guò)商品價(jià)格的變動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。沒(méi)有商品交換的存在，就不會(huì)有

稅收負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁。因此，商品經(jīng)濟(jì)是稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的經(jīng)濟(jì)前提。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，一切商品的

價(jià)值都通過(guò)貨幣形式表現(xiàn)為價(jià)格，商品交換突破了時(shí)間和地域的限制而大規(guī)模地發(fā)展起來(lái),

為商品和商品流轉(zhuǎn)額的征稅開(kāi)辟「廣闊的場(chǎng)所，同時(shí)也為商品課稅轉(zhuǎn)嫁提供了可能，商品課

稅也迂回地或間接地通過(guò)價(jià)格助變動(dòng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)嫁。

（二）自由定價(jià)體制的存在

自由定價(jià)制度是稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁存在的基本條件。自由定價(jià)制度是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者或其他市場(chǎng)主

體可以根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系的變化自行定價(jià)的價(jià)格制度。價(jià)格制度主要有三種類(lèi)型：即政府指

令性計(jì)劃價(jià)格制度、浮動(dòng)價(jià)格制度和自由價(jià)格制度。

通過(guò)對(duì)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁存在條件的分析，必然得出這樣的結(jié)論：我國(guó)在實(shí)行高度集中的計(jì)劃管

理體制下，基本上不存在稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁。實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制后，客觀上存在著稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁。同時(shí),

隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，政府對(duì)價(jià)格大部分放開(kāi)，企業(yè)已有很大的自由定價(jià)權(quán)。自由

價(jià)格為基礎(chǔ)的自由定價(jià)制度已基本形成，稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的客現(xiàn)條件已經(jīng)具備。

三、稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁與成本變動(dòng)的關(guān)系

稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁同成本變動(dòng)有關(guān)。在成本固定、遞增和遞減三種場(chǎng)合，稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁有不同的特

點(diǎn)。成本固定的商品，稅負(fù)可能全部轉(zhuǎn)嫁給買(mǎi)方負(fù)擔(dān)。成本遞增的商品，稅負(fù)只能部分轉(zhuǎn)嫁。

成本遞減的商品，稅負(fù)全部可以轉(zhuǎn)嫁給買(mǎi)方。因?yàn)檫@種商品的單位成本隨產(chǎn)量的增加而遞減，

課稅商品如果沒(méi)有需求彈性，稅款即可加于價(jià)格之中轉(zhuǎn)嫁出去.

四、稅負(fù)歸宿

稅負(fù)歸宿亦稱“稅收歸宿”、“賦稅歸宿”、“課稅歸宿”。它是稅收負(fù)擔(dān)的最后歸著

點(diǎn)。即使稅收負(fù)擔(dān)運(yùn)動(dòng)的最后歸著環(huán)節(jié)，表明全部稅收負(fù)擔(dān)最后是由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)的。國(guó)家對(duì)納

稅人課稅，其稅負(fù)的運(yùn)動(dòng)結(jié)果有三種情況：i是納稅人將所繳納的稅款，通過(guò)轉(zhuǎn)嫁使稅負(fù)最

終落在負(fù)稅人身上；二是稅負(fù)無(wú)法轉(zhuǎn)嫁而由納稅人自己承擔(dān)；三是轉(zhuǎn)嫁一部分，納稅人自己

承擔(dān)一部分。不管出現(xiàn)何種情形，稅負(fù)總是要由一定的人來(lái)承擔(dān)，歸著于一定的人身上。稅

負(fù)歸宿有經(jīng)濟(jì)歸宿與法律歸宿之分。稅負(fù)由稅法上規(guī)定的納稅人負(fù)擔(dān)稱為稅的法律歸宿，稅

負(fù)不由納稅人負(fù)擔(dān)而由其他人負(fù)擔(dān)稱為稅的經(jīng)濟(jì)歸宿。從法律上的歸宿過(guò)渡到經(jīng)濟(jì)上的歸宿,

可能只要一次轉(zhuǎn)嫁就能完成，也可能要經(jīng)多次轉(zhuǎn)嫁才能完成。特殊情況是，法律上的歸宿即

是經(jīng)濟(jì)上的歸宿，在這種情況下，稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁則沒(méi)有發(fā)生。因此，稅的法律歸宿始終只有一?個(gè)，

而經(jīng)濟(jì)歸宿則可能是一個(gè)、兩個(gè)甚至更多。稅負(fù)歸宿是稅收分配和再分配的結(jié)果。

6.5稅收政策

一、稅收政策概念

稅收政策是指國(guó)家根據(jù)?定時(shí)期國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況確定的作為制定稅收制度的行為準(zhǔn)

則。它是國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，是國(guó)家有意識(shí)活動(dòng)的產(chǎn)物。國(guó)家制定稅收政策的目

的，是為了充分利用稅收去籌集財(cái)政收入，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、稅收政策類(lèi)型

不管采用何種方法進(jìn)行分類(lèi)，有幾種稅收政策向來(lái)芾是重要的稅收政策：總量調(diào)節(jié)稅收

政策、結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)稅收政策、利益調(diào)節(jié)稅收政策、緊縮性稅收政策、擴(kuò)張性稅收政策。以下分

別予以介紹：

（一）總量調(diào)節(jié)稅收政策

總量調(diào)節(jié)稅收政策是指國(guó)家通過(guò)稅收收入總量變動(dòng)來(lái)調(diào)整社會(huì)總供給和總需求的平衡“

其主要功能表現(xiàn)為對(duì)社會(huì)總需求的調(diào)節(jié)。

（二）結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)稅收政策

結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)稅收政策是國(guó)家為了調(diào)節(jié)社會(huì)供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)的平衡，而規(guī)定的調(diào)整稅收

收入結(jié)構(gòu)和稅收優(yōu)惠結(jié)構(gòu)的基本原則和方針。

（三）利益調(diào)節(jié)稅收玫策

利益調(diào)節(jié)稅收政策是指國(guó)家為了調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系而規(guī)定的調(diào)整稅收收入和稅收

優(yōu)惠變動(dòng)的基本政策。

（四）擴(kuò)張性稅收政策

擴(kuò)張性稅收政策是政有通過(guò)減稅來(lái)增加或刺激社會(huì)總需求。對(duì)企業(yè)或公司的收入減稅將

使企業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模；對(duì)個(gè)人收入減稅，會(huì)刺激消費(fèi)需求。減稅的種類(lèi)和方法不同，所引起

的擴(kuò)張效應(yīng)也不同。

（五）緊縮性稅收政策

緊縮性稅收政策是指攻府通過(guò)增稅來(lái)減少或抑制社會(huì)總需求。增稅的方式有增設(shè)稅種、

擴(kuò)大征稅范圍、緊縮稅收優(yōu)惠、提高稅率等等。具體如何選用則應(yīng)根據(jù)總需求膨脹的動(dòng)態(tài)對(duì)

增稅對(duì)象作相機(jī)抉擇。

三、稅收政策目標(biāo)

稅收政策目標(biāo)是指國(guó)家通過(guò)預(yù)定稅收政策的實(shí)施所期望達(dá)到和實(shí)現(xiàn)的目的。它是稅收政

策的出發(fā)點(diǎn)與歸宿，是稅收政策中具有決定意義和核心作用的內(nèi)容?，F(xiàn)代稅收政策的H標(biāo),

己不再單純是為了取得財(cái)玫收入，它還涉及?系列的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，諸如經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)、

資源的合理配置、收入的公平分配、增加就業(yè)與消除或削弱通貨膨脹等。一般認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增

長(zhǎng)、穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡是傳統(tǒng)的四大宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)，因此，它他也往

往成為重要的稅收政策目標(biāo)。

四、稅收政策工具

稅收政策工具是指為達(dá)到稅收政策目標(biāo)而使用的工具。一般是指具有不同功能的稅

種。它可以歸結(jié)為兩種，一種是內(nèi)在的或自動(dòng)的穩(wěn)定器，另一種是斟酌使用或相機(jī)抉擇的

穩(wěn)定器。

所謂內(nèi)在穩(wěn)定器，是指在經(jīng)濟(jì)中能自動(dòng)地趨向于抵消總需求變化，使總供給和總需求

穩(wěn)定在一定水平的政策工具。在稅收政策工具中，內(nèi)在穩(wěn)定器是所得稅制，特別是累進(jìn)制

的企業(yè)（公司）所得稅和個(gè)人所得稅。內(nèi)在穩(wěn)定器對(duì)總需求的調(diào)節(jié)是自動(dòng)的，不需要人力預(yù)

先做出判斷和采取措施，它可以自行發(fā)揮作用，減輕經(jīng)濟(jì)震蕩的波動(dòng)，起到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的效

果。

相機(jī)抉擇穩(wěn)定器是指為達(dá)到預(yù)定的總需求水平和就業(yè)水平，國(guó)家根據(jù)不同情況所決

定采取的稅收措施。相機(jī)抉擇穩(wěn)定器主要包括：一是稅種的開(kāi)征和停征；二是稅率和起征

點(diǎn)的調(diào)整；三是稅收支出條件的重新規(guī)定和調(diào)整；四是加速折舊政策的規(guī)定等。

五、我國(guó)現(xiàn)行的稅收基本政策

1994年的稅制改革，確立了我國(guó)的稅收基本政策：統(tǒng)一稅法、公平稅負(fù)、簡(jiǎn)化稅制、

合理分權(quán)。此外，在關(guān)稅政策方面，隨著對(duì)外開(kāi)放的不斷深入，我國(guó)的關(guān)稅政策由傳統(tǒng)的

“以防范為主”轉(zhuǎn)向了“以促進(jìn)為主”的政策方針。確立了鼓勵(lì)出口、擴(kuò)大必需品的正口，

促進(jìn)和保護(hù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以及保證關(guān)稅收入的政策。

思考題：

1、如何正確理解稅收的內(nèi)涵

2、簡(jiǎn)述稅制結(jié)構(gòu)的各層內(nèi)容

3、如何設(shè)計(jì)稅制的合理結(jié)構(gòu)

4、稅收的原則有哪些

5、稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響包括哪些

6、稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的形式有哪些

7、簡(jiǎn)述稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的各種條件

8、試述我國(guó)現(xiàn)行的稅收政策的基本內(nèi)容

第二節(jié)公債

重點(diǎn)與難點(diǎn)：

1、赤字與公債的內(nèi)涵

2、公債的分類(lèi)與功能

3、彌補(bǔ)財(cái)政赤字

4、公債的發(fā)行、償還與管理

5、公債的影響與負(fù)擔(dān)

7.1赤字與公債概述

一、赤字與公債概念

（一）赤字

赤字，是指政府的財(cái)政支出大于財(cái)政收入的部分。由于各種原因，政府的財(cái)政收支常常

是不平衡的。如果財(cái)政赤字有可靠的彌補(bǔ)，不會(huì)給經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)大的危害。如果沒(méi)有其他收

入來(lái)源彌補(bǔ)差額，則需要發(fā)行超過(guò)經(jīng)濟(jì)正常需要量的貨幣，從而造成總供求關(guān)系的失調(diào)，給

經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)?yè)p害。

在中國(guó)，一般把赤子分為硬赤字和軟赤字。硬赤字即財(cái)政一般收入加上債務(wù)收入，減去

財(cái)政一般支出與債務(wù)支出之和后的差額，事實(shí)上這些赤字是必須由貨幣發(fā)行彌補(bǔ)的財(cái)政收支

缺口。軟赤字即是在國(guó)際慣例的財(cái)政赤字基礎(chǔ)上再加上債務(wù)支出。

（二）公債

公債是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)重要內(nèi)容，也是財(cái)政學(xué)所要研究的一個(gè)重要問(wèn)題。因?yàn)椋珎?/p>

是國(guó)家取得財(cái)政收入的一種特殊形式，是彌補(bǔ)財(cái)政赤字的常用手段，也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、調(diào)

節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)有力杠桿。公債與稅收在本質(zhì)上并沒(méi)有大的差別，都是政府財(cái)政收入

的基本來(lái)源。

1、公債是國(guó)家信用的主要形式

國(guó)家財(cái)政在組織收入和安排支出過(guò)程中，■級(jí)采用無(wú)償?shù)姆绞竭M(jìn)行。但在?定條件下,

也可以按照有借有還的信用原則以債務(wù)人身份來(lái)組織收入和以債權(quán)人身份來(lái)安排支出，這就

是國(guó)家信用。

2、公債是財(cái)政收入的特殊形式

相對(duì)于財(cái)政收入的“一般形式”一一稅收而言，國(guó)家通過(guò)發(fā)行公債所取得的債務(wù)收入是

財(cái)政收入的特殊形式。國(guó)家參與國(guó)民收入的分配，主要是通過(guò)稅收取得，而稅收具有強(qiáng)制性

和無(wú)償性的特征，國(guó)家一旦征稅，不再償還給納稅人。而公債采用的是信用形式，是以還本

付息為前提的，具有自愿、有償?shù)奶卣鳌?/p>

3、公債是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)杠桿

從表面上看，公債只是各國(guó)取得財(cái)政收入的一種手段，但實(shí)際上它已不僅僅限干平衡預(yù)

算，彌補(bǔ)財(cái)政赤字，它還是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)宏觀控制、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展的一個(gè)重要

經(jīng)濟(jì)杠桿。

二、公債的分類(lèi)

公債的類(lèi)別依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)劃分。

以債權(quán)人作為標(biāo)準(zhǔn)，公債可以分為國(guó)內(nèi)公債和國(guó)外公債。

以發(fā)行主體為標(biāo)準(zhǔn)，公債又可分為政府部門(mén)公債和公共企業(yè)部門(mén)公債.

以經(jīng)濟(jì)用途作為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以得出生產(chǎn)性公債和非生產(chǎn)性公債。

以利率變動(dòng)為標(biāo)準(zhǔn)，公債可以分為固定利率公債和浮動(dòng)利率公債。

定期公債和不定期公債的劃分是以償還期限的長(zhǎng)短為標(biāo)準(zhǔn)的。

以流通性質(zhì)作為分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)可以得出上市公債和非上市公債。

三、公債的功能

（一）彌補(bǔ)財(cái)政赤字

國(guó)債產(chǎn)生的主要?jiǎng)右蚴莵?lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字。現(xiàn)代國(guó)家普遍采取的這種做法，實(shí)質(zhì)是將不屬

「國(guó)家支配的資金在一定時(shí)期內(nèi)讓渡給國(guó)家使用，是社會(huì)資金使用權(quán)的單方面轉(zhuǎn)移。政府也

可以采用增加和向銀行透支的方式彌補(bǔ)財(cái)政赤字。但比較而言，以發(fā)行國(guó)債的方式彌補(bǔ)財(cái)政

赤字，一般不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可能產(chǎn)生的副作用也較小。

（-）籌集建設(shè)資金

對(duì)于國(guó)債的彌補(bǔ)財(cái)政的功能和籌集建設(shè)資金的功能，人們通常那別不清。具實(shí)在現(xiàn)實(shí)生

活中我們可以從不同角度對(duì)它們加以區(qū)別。

（三）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)

作為財(cái)政調(diào)節(jié)重要手段的國(guó)債反映了社會(huì)資源的重新配置，是對(duì)GDP的再次分配。這部

分財(cái)力用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字，就是政府平衡社會(huì)總供給和社會(huì)總需求關(guān)系的過(guò)程；這部分財(cái)力

用于生產(chǎn)建設(shè)，將擴(kuò)大社會(huì)的積累規(guī)模，改變即定的積累與消費(fèi)的比例關(guān)系；用于消費(fèi)，則

擴(kuò)大社會(huì)的消費(fèi)規(guī)模，使積累和消費(fèi)的比例向消費(fèi)一方偏移；短期國(guó)債可以作為中央銀行進(jìn)

行公開(kāi)市場(chǎng)操作的重要手段。

四、財(cái)政赤字的彌補(bǔ)

通常情況下，國(guó)家主要通過(guò)發(fā)行公債和發(fā)行貨幣兩種方式來(lái)彌補(bǔ)赤字，這被稱為赤字

的債務(wù)化和赤字的貨幣化，

赤字的債務(wù)化是指預(yù)算赤字的彌補(bǔ)通過(guò)政府向私人部門(mén)借貸，即財(cái)政部門(mén)向個(gè)人、企業(yè)

和商、也銀行出售公債券或國(guó)庫(kù)券，個(gè)人、企業(yè)和商業(yè)銀行則以貨幣來(lái)支付政府公債，通過(guò)發(fā)

行政府債券的辦法來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字是世界各國(guó)通行的做法，也是彌補(bǔ)赤字的可靠辦法。

赤字的貨幣化指通過(guò)向中央銀行借款來(lái)彌補(bǔ)預(yù)算赤字，一般是在動(dòng)用結(jié)余和發(fā)行政府債

券還不能彌補(bǔ)赤字的情況下被迫采取的措施，會(huì)引起信月膨脹和通貨膨脹的后果。如果銀行

的信貸資金比較充裕，具有較強(qiáng)的承受能力，在財(cái)政透支后，貸款規(guī)模有壓縮的余地，也可

避免信用膨脹與通貨膨脹的出現(xiàn)。然而由于銀行信貸的承受能力的有限性，無(wú)法承受連年的

巨額赤字，這勢(shì)必導(dǎo)致信貸膨脹和通貨膨脹。

五、赤字彌補(bǔ)方法的不同效應(yīng)

1、分析赤字對(duì)貨幣流通量的效應(yīng)可以看出，如果采用赤字債務(wù)化的辦法，政府向私人

部門(mén)發(fā)行公債僅是把私人的錢(qián)交給政府支配。這樣整個(gè)社會(huì)的貨幣流通量并沒(méi)有變化，變化

的僅是發(fā)生了貨幣流通量的持有結(jié)構(gòu)。如果采用赤字貨幣化，則會(huì)增加流通中的貨幣量。赤

字貨幣化的實(shí)質(zhì)是中央銀行向流通領(lǐng)域投放貨幣，在貨閂乘數(shù)的作用下，流通中的貨幣量必

定增加。

2、分析赤字對(duì)投資的效應(yīng)，在短期內(nèi)赤字的債務(wù)化和赤字的貨幣化會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生不同

的影響。當(dāng)政府的預(yù)算赤字規(guī)模既定時(shí)，赤字的貨幣化會(huì)增加流通中的貨幣存量，導(dǎo)致利率

下跌，刺激投資增加。赤字的債務(wù)化不會(huì)增加流通中的貨幣存量，因而不會(huì)使利率降低，甚

至如果存在政府和私人部門(mén)在借貸市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)，還會(huì)抬高利率。因此，赤字的債務(wù)化不僅

不會(huì)刺激投資，有時(shí)還會(huì)抑制投資。

3、從赤字對(duì)價(jià)格水平的效應(yīng)看，一般來(lái)說(shuō)，赤字的債務(wù)化不會(huì)增加流通中的貨幣量，不會(huì)

引起價(jià)格上升。赤字的貨幣化增加了流通量中的貨幣量，會(huì)引起了價(jià)格上升。

7.2公債的發(fā)行與管理

一、公債的發(fā)行條件：

（一）公債的票面額與發(fā)行價(jià)格。公債的性質(zhì)、國(guó)家的富裕程度、發(fā)行對(duì)象類(lèi)型以及交易的

習(xí)慣決定著公債票額的大小。一般說(shuō)來(lái)，大面額的公債券適合于高購(gòu)買(mǎi)力的認(rèn)購(gòu)者，小面額

的公債券適合于低購(gòu)買(mǎi)力的認(rèn)購(gòu)者。如果公債數(shù)量巨大，發(fā)行對(duì)象面廣，公債券的票面額就

應(yīng)多樣化。如果公債允許上市交易，公債券的面額應(yīng)適應(yīng)交易所需要面額的大小以利于市場(chǎng)

正常交易。

（-）公債的利率和利息償付。關(guān)于公債的發(fā)行利息，大體上可分由利率高低的決定

和利息償還的次數(shù)與時(shí)期來(lái)規(guī)定。決定公債利率高低的因素，主要有以下三個(gè)：（1）市場(chǎng)利

率的高低。公民在購(gòu)公債前，必須權(quán)衡是將貨幣用于儲(chǔ)蓄或投資還是用于購(gòu)買(mǎi)公債，其權(quán)衡

的主要依據(jù)是收益率，若公債利率低于市場(chǎng)利率，社會(huì)借貸資金就會(huì)轉(zhuǎn)向銀行儲(chǔ)蓄，造成公

債推銷(xiāo)困難。因此，確定公債利率要將市場(chǎng)利率作為參考利率。（2）政府的信用。公民的投

資通常要兼顧收益和風(fēng)險(xiǎn)兩方面，投資者總要回避風(fēng)險(xiǎn)，在相同的利率條件下，公債因其風(fēng)

險(xiǎn)較低而將優(yōu)于其他種類(lèi)的投資。因此，如果政府信用度高，公債利率即使在一定程度上低

于市場(chǎng)利率也不難推俏。如果政府的信用度較差，公債利率必須較高才能順利出售。（3）社

會(huì)資金的供給量。公債利率將因社會(huì)資金供給量的增多而下降。上述三個(gè)因素在確定公債利

率時(shí)都需兼顧到。公債利息的償付次數(shù)與時(shí)期規(guī)定取決于公債的管理成本和金融市場(chǎng)的狀況,

公債的償還費(fèi)用會(huì)因?yàn)楦断⒌拇螖?shù)太多、手續(xù)過(guò)于繁雜而增加，金融狀況也會(huì)因?yàn)橐淮胃断?/p>

過(guò)于集中而產(chǎn)生波動(dòng)。

（三）公債的發(fā)行數(shù)額。公債能夠發(fā)行的規(guī)模與公共部門(mén)計(jì)劃發(fā)行的數(shù)額存在著一定

的差異。就公共部門(mén)而言，其主觀舉債規(guī)模是根據(jù)其資金需求來(lái)決定。這一主觀舉債規(guī)模能

否順利發(fā)行還必須考慮具體的市場(chǎng)狀況，這就涉及到公債發(fā)行規(guī)模的問(wèn)題。公債如無(wú)人購(gòu)買(mǎi)，

不能籌措到所需資金，對(duì)丁舉債者來(lái)說(shuō)規(guī)模再大也毫無(wú)意義的。公債的發(fā)行規(guī)模受下述因素

限制：（1）生產(chǎn)力發(fā)展水平的高低。生產(chǎn)力發(fā)展水平較低時(shí)，社會(huì)所能創(chuàng)造的財(cái)富較少，公

共部門(mén)向社會(huì)舉債的規(guī)模將受到限制。（2）公債的用途。如果舉債的目的在于增加生產(chǎn)性投

資，公債的規(guī)模相應(yīng)可以大些。其原因在于生產(chǎn)性投資可以創(chuàng)造財(cái)富，增加產(chǎn)出，增強(qiáng)公共

部門(mén)的償債能力。（3）私人部門(mén)的資金需求。公債的作用在于將私人部門(mén)的閑置資金或借貸

資金轉(zhuǎn)移到公共部門(mén)手中，這種轉(zhuǎn)移在這會(huì)可供資金總量既定的情況下必然減少私人部門(mén)的

可用奧金數(shù)，如果公債規(guī)模過(guò)大，極有可能產(chǎn)生對(duì)私人部門(mén)發(fā)展的抑制。當(dāng)然，在舉借外債

的情況下，這一約束相應(yīng)較小，但國(guó)際收支這一制約因素將成為確定舉借外債規(guī)模所必須考

慮的問(wèn)題，過(guò)度舉借外債可能使國(guó)家面臨貨幣貶值的困境。（4）公共部門(mén)使用資金的效率。

如果公共部門(mén)的資金使用效率低下，就會(huì)給還本利息帶來(lái)困難。綜合考慮以上因素，確定合

理的發(fā)行數(shù)最，才能使公債的發(fā)行取得良好的預(yù)期效果.

（四）公債的還本期限。公債的還本期限要考慮舉債者的資金需求，社會(huì)資金的構(gòu)成情況和

當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況。如果資金需求具有長(zhǎng)期性，如生產(chǎn)性投資需要，公債的期限應(yīng)相應(yīng)長(zhǎng)些。

如果資金需求具有短期性，如彌補(bǔ)收支的季節(jié)性差異，公債的期限可以短些。舉債者的上述

資金需求只有在社會(huì)資金可能滿足其需要的基礎(chǔ)上才有意義。因此在確定公債的還本明限時(shí)

還需要考慮社會(huì)的資金構(gòu)成情況。

公債發(fā)行在確定了以上這些條件之后，就進(jìn)入了實(shí)際操作階段，即通過(guò)怎樣的方式將債

券售出。公債的發(fā)行方式眾多，歸納起來(lái)大致分為兩大類(lèi)。一類(lèi)是政府直銷(xiāo)方式，另一類(lèi)是

由金融機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)方式。政瘠直銷(xiāo)通常有兩個(gè)渠道：（1）由國(guó)庫(kù)或其他政府機(jī)關(guān)承擔(dān)發(fā)行公債

的業(yè)務(wù)，或者由總發(fā)行機(jī)關(guān)委托全國(guó)下屬機(jī)構(gòu)辦理業(yè)務(wù)，向公眾銷(xiāo)售，其發(fā)行費(fèi)用與損失皆

由政府負(fù)擔(dān)。直接銷(xiāo)售時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用大。而且可能產(chǎn)生行政性推銷(xiāo)，降低公債聲譽(yù)，造成后

期債券推銷(xiāo)困難和籌資成本的上升。（2）由銀行或其他金融機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)或承銷(xiāo)。金融機(jī)構(gòu)代售

公債，將扣除手續(xù)費(fèi)后的余額交給舉債人。這一發(fā)行渠道可以利用現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)體系，有

利于降低公債的推銷(xiāo)成本，較為迅速順利地發(fā)行公債，使公債收入及時(shí)入庫(kù)和使用。由金融

機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)公債，由其負(fù)責(zé)在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)但，任何未仕:出部分由金融機(jī)構(gòu)自行購(gòu)入，自行持有。

一般來(lái)說(shuō)由于公債數(shù)額巨大，金融機(jī)構(gòu)常常組成公債的承購(gòu)包銷(xiāo)團(tuán)進(jìn)行公債的銷(xiāo)售。采用這

一方式，可以保證資金迅速入庫(kù)使用。

二、公債的償還

一般可以采用的償還辦法主要有以下幾種。（1）直接償還法，即債務(wù)人直接向公債持有

人兌付本金和利息。這一本息的兌付可以是到期一次性的，也可以分期分次進(jìn)行。一般說(shuō)來(lái)，

次性兌付的財(cái)務(wù)壓力較大，而且公債數(shù)量較大的情況下，容易造成對(duì)當(dāng)時(shí)金融市場(chǎng)的沖擊。

如果采取分期分次償還的話，就可以避免上述問(wèn)題。（2）市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)法，又稱購(gòu)銷(xiāo)償還法，即

政府在市場(chǎng)上按照公債行市，適時(shí)購(gòu)進(jìn)公債，依次在該公債券到期前逐步清償。這種方法,

只適用于各種期限的上市公債，并以短期公債為主，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)償還法可通過(guò)中央銀行的公開(kāi)

市場(chǎng)業(yè)務(wù)在證券市場(chǎng)上陸續(xù)收購(gòu)公債券，這樣不僅可以減少勝負(fù)的還本利息支出，而且可以

維持公債價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定，（3）調(diào)換償還法。所謂調(diào)換就是以新債調(diào)換舊債，從而達(dá)到延期

償債或減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)的目的。公債的調(diào)換償還有兩種形式，一是自愿調(diào)換，即規(guī)定調(diào)換與清

償完全由債券持有人自主決定。對(duì)大部分公債，各國(guó)政府在調(diào)換時(shí)都給債權(quán)人此項(xiàng)權(quán)利。自

愿調(diào)換是公債調(diào)換的主要形式。二是強(qiáng)制調(diào)換，即政府規(guī)定債權(quán)人必須以其舊債調(diào)換新債,

無(wú)還本與調(diào)換的選擇權(quán)，顯然這?強(qiáng)制性必須依靠政府的政治權(quán)力來(lái)進(jìn)行。

公債的償還還需要具備一定的財(cái)力保證，公債的償債資金來(lái)源有以下四種。

1、增加稅收。稅收是國(guó)家強(qiáng)制性的收入。理論上，國(guó)家可以通過(guò)增加稅收取得償還政

府部門(mén)公債所需的任意數(shù)額的資金，但拉費(fèi)曲線表明，提高稅率會(huì)對(duì)稅收收入的增加產(chǎn)生抑

制作用。當(dāng)稅率達(dá)到一定限度時(shí)，提高稅率反而會(huì)導(dǎo)致稅收收入降低。因?yàn)槎惙ㄍㄟ^(guò)立法程

序變更的耗時(shí)長(zhǎng)且手續(xù)繁雜，所以以增加稅收取得償債所需資金的作法往往受到限制。

2、動(dòng)用歷年結(jié)余。首先這?方法的前提是政府在償債前的一些年度中有結(jié)余，這些結(jié)

余將被用來(lái)支付利息。一?種制度化的做法是設(shè)立償債基金，即每年將一定收入劃入這一基金,

該基金由專門(mén)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，專門(mén)用于償還債務(wù)而不得用于其他前途。

3、借新債還舊債。顧幺思義，這一方法是指用新發(fā)行的公債收入去償還到期公債。這對(duì)

于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，政府履行了償債義務(wù);但從政府來(lái)看，它只是調(diào)換了債權(quán)人，債務(wù)依然存在，

并沒(méi)有減少，只是償還期推遲了。

4、發(fā)行貨幣。貨幣只能由國(guó)家統(tǒng)一發(fā)行，因此政府可以靠發(fā)行貨幣來(lái)增加自己的收入,

并用它來(lái)償還債務(wù)。從形式上來(lái)看，政府履行了償債義務(wù)，但實(shí)際上卻是一種推卸償還責(zé)任

的行為。雖然隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，流通中需要的貨幣量也會(huì)隨之而增加。但貨幣的增加不

能超過(guò)一定限度。超過(guò)一定限度就會(huì)引起貨幣貶值.當(dāng)通貨膨脹較輕微時(shí)，公債的實(shí)際利率

就會(huì)低于債務(wù)契約所規(guī)定的利率。當(dāng)通貨膨脹率高于名義利率的，實(shí)際利率就會(huì)被一筆勾銷(xiāo),

債權(quán)人等于無(wú)償貸款給政府，在通脹十分嚴(yán)重情況下甚至連本金也不能全部收回，這種情況

下的政府信譽(yù)將受到很大影響。

三、公債的管理

公債管理指一國(guó)政府通過(guò)公債的發(fā)行、償還和市場(chǎng)交易活動(dòng)，對(duì)公債總額的增減、公債

結(jié)構(gòu)的變化、公債利率的升降等采取有效措施，以達(dá)到籌措資金和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的雙重目的。作

為債務(wù)者的政府，它的責(zé)任不僅包括現(xiàn)存公債的付息和到期公債的還本，還要統(tǒng)籌考慮公債

的發(fā)行、付息、還本全部過(guò)程的決策和經(jīng)營(yíng)。而這些又包括了對(duì)公債總額、公債結(jié)構(gòu)、利率、

期限、流動(dòng)性的管理。

1、公債管理的原則，首先是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與增長(zhǎng)。其次，公債管理原則要滿足投資者的

需要。政府對(duì)債券類(lèi)型的選擇，以及公債利率的確定，應(yīng)能滿足不同投資者的需要，達(dá)到投

資者從既定的公債規(guī)模中得到利益最大化。再次，成本最小化也是公債管埋的原則。保持公

債的利息總額盡可能低是十分重要的，但公債利息成本最小化的做法，有可能與其他宏觀經(jīng)

濟(jì)政策FI標(biāo)產(chǎn)生矛盾。例如，若要利息成本最小，長(zhǎng)期債券應(yīng)在低利率時(shí)期發(fā)行，而短期債

券在高利率時(shí)期發(fā)行。因?yàn)榈屠释ǔ３霈F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，此時(shí)私人投資減少，如果發(fā)行

長(zhǎng)期債券，會(huì)使長(zhǎng)期利率升高，妨礙私人投資，會(huì)使經(jīng)濟(jì)在蕭條時(shí)期停留更長(zhǎng)的時(shí)間，從而

對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的影響。

2、對(duì)公債的進(jìn)行管理，要求財(cái)政和金融部門(mén)一方面做好分工，另一方面乂要配合密切。公

債的發(fā)行、交易和清償問(wèn)題，關(guān)系到財(cái)政和銀行兩大部門(mén)。財(cái)政部門(mén)在策劃發(fā)行公債時(shí)要考

慮金融部門(mén)可支持的程度，從貨幣供應(yīng)角度看，在確定公債的品種、規(guī)模和交易時(shí)，應(yīng)首先

確定貨幣發(fā)行的規(guī)模，然后確定怎樣發(fā)行公債。如果做不到這一點(diǎn)，政府資金需求在進(jìn)入市

場(chǎng)時(shí)，就成為了通貨膨脹的因素。

3、建立公債基金管理公債

第一，由干許多分散的公債持有者存在于市場(chǎng)卜..所以成立公債基金可以使分散的投資

行為形成整體，這一方面可以形成有規(guī)模效應(yīng)的投資方式，另一方面可以擴(kuò)大公債交易市場(chǎng)

規(guī)模，加強(qiáng)公債的流動(dòng)性，促進(jìn)公債一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行。第二，公債基金有助于政府在制定宏

觀政策時(shí)分析和掌握投資者的心理預(yù)期，有助于公債政策較為準(zhǔn)確的確定。第三，建立公債

基金可以在政府和購(gòu)買(mǎi)者之間形成一種中介機(jī)構(gòu)，公債發(fā)行可以由基金采用經(jīng)濟(jì)方式，用市

場(chǎng)手段完成，從而緩解政府的發(fā)行壓力。

7.3公債的影響與負(fù)擔(dān)

一、公債對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

（一）公債對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極影響

第一，發(fā)行公債可以調(diào)節(jié)社會(huì)總供給與總需求，可以充分運(yùn)用社會(huì)資金，從而減輕經(jīng)

濟(jì)周期波動(dòng)。當(dāng)一些社會(huì)資本處于閑置狀態(tài)時(shí)，特別是經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期閑置資本較多時(shí)，通過(guò)

發(fā)行公債可以吸收社會(huì)闈置資金擴(kuò)大政府的公共支出，從而擴(kuò)大社會(huì)有效需求，有助丁克服

經(jīng)濟(jì)衰退，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)過(guò)度繁榮階段，通過(guò)增加稅收建立償債基金能夠抑制經(jīng)濟(jì)

發(fā)展的過(guò)旺勢(shì)頭，有利r經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，減輕經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。第二，通過(guò)公債，政府可

以廣泛吸收、有效集中社會(huì)上的小額游資用于政府投資，從而有助于整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

這些資金分散在廣大公眾手中，由于每人所持?jǐn)?shù)額太少，難以達(dá)到有效投資量，因而無(wú)法用

于投資，造成r社會(huì)資金的浪費(fèi)。發(fā)行公債有利于充分地有效利用社會(huì)閑置資金，加快經(jīng)濟(jì)

發(fā)展速度。第二，公債是調(diào)節(jié)金融巾場(chǎng)運(yùn)行狀況的布效手段。當(dāng)物價(jià)上漲迅猛時(shí)，政府通過(guò)

發(fā)行公債，吸收社會(huì)資金以減少貨幣流通量，從而起到平抑物價(jià)的作用。當(dāng)銀行貸款利率上

升時(shí)，公債價(jià)格將下跌，這時(shí)政府可以通過(guò)償還公債或收買(mǎi)公債的方式，增加社會(huì)貨幣資金

的供給量，從而保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）公債對(duì)經(jīng)濟(jì)的消極影響

公債對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是雙重的,積極方面的影響是它能夠彌補(bǔ)財(cái)政赤字；與此同時(shí)，由

于利用公債政策有一定的限度，所以超過(guò)了這一限度，公債就帶來(lái)了消極的負(fù)作用。特別是

長(zhǎng)期推行赤字財(cái)政政策，成為財(cái)政的沉重負(fù)擔(dān)，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生消極影響。首先，在金融

市場(chǎng)上資金一定的情況下，通過(guò)擠出效應(yīng)排擠了一部分私人投資。如果政府以優(yōu)惠條件同私

人投資者競(jìng)爭(zhēng)，將影響主要是由貨幣供求關(guān)系決定的市場(chǎng)利率，成為利率波動(dòng)的因素之一。

其次，公債除了一部分由企業(yè)、公司和個(gè)人購(gòu)買(mǎi)外，如果還通過(guò)中央銀行承購(gòu)一部分，則中

央銀行購(gòu)買(mǎi)公債的過(guò)程，也就是向流通中投入貨幣的過(guò)程，且通過(guò)貨幣乘數(shù)進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣

流通品，會(huì)引起通貨膨脹。再次，公債在累積過(guò)程中便政府支出中的利息幫用迅速增加,從

而成為了財(cái)政的沉重負(fù)擔(dān)，限制了財(cái)政政策功能的發(fā)揮，

（三）公債政策的利弊權(quán)衡

第一，從公債發(fā)行環(huán)境的角度來(lái)分析，公債發(fā)行首先看其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有無(wú)穩(wěn)定作用。

在經(jīng)濟(jì)衰退和繁榮階段公債政策如果運(yùn)用得當(dāng)，都可發(fā)揮出良好的調(diào)節(jié)作用。經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期

社會(huì)資金投向利潤(rùn)率高的行、也，容易形成過(guò)度繁榮。這時(shí)政府發(fā)行公債可以吸收部門(mén)社會(huì)資

金，防止通貨膨脹局面的出現(xiàn).當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，消費(fèi)與投資都不足，此時(shí)的政府可以運(yùn)用公

債政策擴(kuò)大公共支出，以免資本凍結(jié)而阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。另外，當(dāng)國(guó)民納稅負(fù)擔(dān)能力低、增加

稅收較困難時(shí)，運(yùn)用公債為政府的公共支出籌資不失為一個(gè)較好的選擇。

第二，從公債收入使用的角度來(lái)分析，使用方向不同將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不同的影響。圻果公

債收入用于政府投資，可以增加資本累積，使公共設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施得到改善，加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展

的進(jìn)程。特別是在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，政府將公債用于各種公共設(shè)施，可以提高就業(yè)率，增大有

效需求，刺激私人投資，通過(guò)財(cái)政乘數(shù)擴(kuò)大生產(chǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和繁榮。

（四）公債政策與通貨膨張的控制

公債政策指政府在公債總額的增減，公債結(jié)構(gòu)的變動(dòng)和利率的升降等方面所規(guī)定的方針

和采取的措施，這些具體措施涉及到通貨膨脹問(wèn)題。

1、公債發(fā)行方式和通貨膨脹

不同的公債發(fā)行方式對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是不同的。公債采取公開(kāi)發(fā)行方式向私人部門(mén)推銷(xiāo),

是政府通過(guò)公債將私人購(gòu)買(mǎi)力歸為自己支配。從整個(gè)社會(huì)來(lái)講，發(fā)生的變化僅僅是購(gòu)買(mǎi)力的

轉(zhuǎn)移，這一般不會(huì)引起通貨膨脹。

公債由商業(yè)銀行以吸取存款或創(chuàng)造信用的方式承購(gòu)。假如商業(yè)銀行以它吸取的存款購(gòu)

買(mǎi)公債，那么同公開(kāi)發(fā)行?樣不會(huì)引起通貨膨脹。假如商業(yè)銀行以創(chuàng)造信用方法購(gòu)買(mǎi)公債,

再變成流通手段和支付手段的增加，使流通中的貨幣最超過(guò)其客觀需要最，會(huì)引起通貨膨脹。

中央銀行通常用創(chuàng)造信用的方式購(gòu)買(mǎi)公債。它把所認(rèn)購(gòu)的公債金額列入政府往來(lái)帳戶，

政府根據(jù)帳戶上的虛假存款開(kāi)具支票或支取現(xiàn)金以安排各種政府支出，這就直接增加流通中

的貨幣量，會(huì)造成通貨膨張。

2、公債的結(jié)構(gòu)和通貨膨脹

公債是否會(huì)引起通貨膨脹與公債結(jié)構(gòu)也有密切關(guān)系。不同種類(lèi)、不同期限和不同持有者

結(jié)構(gòu)的公債，對(duì)通貨膨脹的影響是不同的。

從公債種類(lèi)結(jié)構(gòu)方面說(shuō)，由于可交易公債能在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，能影響流通中的貨幣量，

所以它可能會(huì)引起通貨膨張：同理，由千不可交易的公債則不能在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，所以它

對(duì)通貨膨脹的影響較小。

從公債期限結(jié)構(gòu)方面說(shuō)，長(zhǎng)期公債流動(dòng)性較小，對(duì)通貨膨脹的影響也較?。恢卸唐诠珎?/p>

的流通性較大，容易引起通貨膨脹。這是因?yàn)樯虡I(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)中短期公債的目的，一方面是為

了獲得利息收入，另一方面是為了隨時(shí)拋售以增強(qiáng)其清償能力。當(dāng)商業(yè)銀行向中央銀行拋出

中短期債券時(shí)，會(huì)引起通貨膨脹。中央銀行在執(zhí)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)時(shí)，大量購(gòu)進(jìn)或拋出中短期

債券，有時(shí)與其調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)不一致，也會(huì)造成通貨膨脹°

從持有者結(jié)構(gòu)方面看，不同的持有者結(jié)構(gòu)對(duì)通貨膨脹的作用也是不同的。中央銀行持有

公債是為了調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，需要不斷地拋出和購(gòu)進(jìn)，操作不當(dāng)會(huì)引起通貨膨脹。在私人投資者持

有的公債中，商業(yè)銀行主要持有中短期公債，保險(xiǎn)公司和儲(chǔ)蓄銀行等持有長(zhǎng)期公債，個(gè)人投

資者也主要持有長(zhǎng)期公債，因此，通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)主要在商業(yè)銀行。通貨膨脹會(huì)由于商業(yè)銀

行和中央銀行在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)公債的行為而引起，例如中央銀行購(gòu)進(jìn)公債，商業(yè)銀行拋出

公債，會(huì)加強(qiáng)商業(yè)銀行的貸款能力，形成通貨膨脹的傾向。

二、公債負(fù)擔(dān)

1、公債負(fù)擔(dān)概念。納稅人不僅要進(jìn)行債務(wù)的還本付息、支付稅收，而且要承擔(dān)公債的

實(shí)際成本。盡管債務(wù)發(fā)行要增加政府可支配的資源，在資源使用期間卻不會(huì)把實(shí)際成本加在

任何人身上。在存在公債的情況下，為了給債務(wù)利息提供資金，納稅人被強(qiáng)制納稅。這些由

債務(wù)籌資的公共支出的